基金经理分析专题

2、 基金业绩
截止 2012 年 3 月 31 日，鹏华盛世创新最近三个月净值增长率为 4.30%，在同业 274 只基金中排名第 17 位；自基金经理任职以来，累计投资收益率为 3.91%。由于基金经理任职期限较短，暂不对其中长期业 绩进行评价。
图 1 自基金经理任职以来组合与市场表现
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2.93%
52.18%
-21.43%
50.05%
本季度 涨跌幅 3.06% 2.10% 11.63% 2.31%
年初至今涨跌 幅
3.06% 2.10% 11.63% 2.31%
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5
批发和零售贸易
10.41%
10.41%
2.81%
食品、饮料
6.81%
6.81%
7.42%
医药、生物制品
0.00%
2.12%
2.12%
548.96
0.26
5.05%
5.05%
0.26%
-0.63%
-0.63%
85.45
0.25
4.81%
4.81%
0.54%
3.01%
3.01%
57.98
0.21
4.15%
-5.48%
0.01%
6.21%
6.21%
116.15
0.21
4.07%
0.15%
0.13%
50.51%
股) 345.99
值（亿） 0.46
比 9.03%
末增减 -1.48%
股本比 0.03%
幅 6.39%
跌幅 6.39%
669.99
0.42
8.23%
-1.84%
0.03%
6.45%
6.45%
913.99
0.39
7.63%
-2.69%
0.03%
5.45%
5.45%
699.99
0.3
5.94%
5.94%
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4
鹏华基金管理有限公司
从行业配置来看，组合周期/非周期行业均衡配置，一季度组合减持了周期性类行业，增持了非周期行业。 组合前三大行业分别为金融保险、批发零售和食品饮料，合计占股票投资比例为 63.6%；与上季度相比，
增仓了批发零售、食品饮料和医药生物，大幅减仓金融保险行业。
图 3 基金各季度仓位变动趋势
1.69%
1.69%
2.04%
建筑业
1.36%
1.36%
2.63%
综合类
0.00%
-8.10%
1.77%
非周期行业合计
47.82%
21.43%
36.89%
数据来源：鹏华基金，Wind 资讯，数据截止 2012-3-31。
注：周期和非周期分类参考中证指数公司编制的沪深 300 周期和非周期指数。
图 4 基金周期与非周期行业配置
60.0% 40.0% 20.0%
大盘 中盘 小盘
0.0%
数据来源：鹏华基金，Wind 资讯，数据截止 2012-3-31。 注：大中小盘的分类标准为：沪深 300 成分股为大盘股，中证 500 为中盘股，其余为小盘股。
4、 资产配置
截止 2012 年 1 季度末，组合股票仓位为 85.6%，环比去年 4 季度上升 12.4%，组合仓位重新回到高位。
2、 现管理组合
基金名称
鹏华盛世创新
基金类型
股票型
任职日期
2011/12/28
银河评级（最近一年）
★★
近三个月回报
4.30%
任职以来回报
3.91%
20.00%
15.00%
10.00%
5.00%
0.00% 2011/12/28
-5.00%
超越沪深 300 指数回 报（任职以来）
-2.59%
数据来源：鹏华基金，银河基金业绩日报 2012-3-31
组合
基准
沪深300
2012/1/28
2012/2/28
2012/3/28
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1
鹏华基金管理有限公司
组合分析——鹏华盛世创新
1、 基金简介
成立日期 比较基准 投资范围
投资特点
最近报告期基金规模（亿元） 现任基金经理任职日期
2008-10-11 沪深 300 指数*75%+中证综合债指数*25% 股票：60%-95%；债券：0-35% 本基金主要投资于自主创新类上市公司， 所投资的自主创新类上市公司包括两类： 高新技术产业创新类上市公司和传统产业创新类上市公司。 5.96 2011-12-28
截止 2012 年 1 季度末，组合 PE（TTM）为 11.2 倍，低于沪深 300 指数 12.4 倍的估值水平；PB（最新） 为 2.0 倍，略高于沪深 300 指数；组合 ROE 为 17.9%，高于沪深 300 和中证 500 指数。组合前三大行业集 中度为 63.6%，前十大个股集中度为 56.7%，均处于较高水平。
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9
鹏华基金管理有限公司
4.72%
4.72%
3.00%
3.00%
-3.01%
-3.01%
-1.41%
-1.41%
1.08%
1.08%
5.98%
5.98%
3.37%
3.37%
-0.49%
-0.49%
1.47%
1.47%
5.44%
5.44%
3.59%
3.59%
3.02%
3.02%
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6
100% 80% 60% 40% 20% 0%
组合仓位
沪深300点位
100.0% 90.0% 80.0% 70.0%
92.4% 94.3% 88.5%
94.7% 94.7%
94.1% 93.1%
90.2%
82.4%
85.6%
75.4%
73.2%
4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500
60.0%
1,000 500
Hale Waihona Puke Baidu
50.0%
6.57%
6.57%
4.33%
电力、煤气及水的生产和供应业
5.05%
1.00%
2.40%
社会服务业
4.90%
-3.49%
0.81%
电子
4.07%
0.15%
1.00%
机械、设备、仪表
2.49%
2.46%
11.42%
传播与文化产业
2.48%
0.59%
0.22%
其他制造业
1.99%
1.99%
0.05%
石油、化学、塑胶、塑料
8
鹏华基金管理有限公司
重要提示
本文件不作为本公司就任何商业行为向特定客户、销售渠道人员等任何主体提出的要约或承诺，不作为任 何宣传推介材料，且并不构成任何的投资建议或保证。 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信 息的更新。 本报告版权归鹏华基金管理有限公司所有。未获得鹏华基金管理有限公司事先书面授权，任何人不得对本 报告进行任何形式的发布、复制。
PB（最新） ROE 加权流通市值
(亿)
2.00 17.87%
1205.21
1.91 15.48%
1005.16
2.35 个股集中度 9.91%
53.03
组合
沪深 300
中证 500
63.55%
53.55%
32.37%
56.67%
21.92%
5.41%
图 2 基金大中小盘风格资产配置 100.0%
80.0%
0
数据来源：鹏华基金，Wind 资讯
表 3 基金行业配置情况
行业名称
金融、保险业 采掘业 房地产业
交通运输、仓储业 周期行业合计
占股票投资比 例
相比上季度末 增减
沪深 300 占比
46.34%
-20.16%
30.95%
2.86%
2.86%
11.18%
1.82%
1.82%
4.99%
1.16%
-5.95%
2
18.00% 16.00% 14.00% 12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00%
组合
沪深300
数据来源：鹏华基金，Wind 资讯，数据截止 2012-2-31。
表 1 基金经理任职以来分阶段业绩表现
过去一个月
过去三个月
组合
基金经理分析专题
伍旋
2012/5/4 鹏华基金管理有限公司 监察稽核部
鹏华基金管理有限公司
基金经理概览——伍旋
1、 简历
伍旋先生，北京大学工商管理硕士，5 年证券从业经验。曾任职于中国建设银行，2006 年 6 月加盟鹏 华基金管理有限公司，从事研究分析工作，历任研究部高级研究员、基金经理助理。2011 年 12 月起担任本 基金经理。
从大中小盘风格资产配置来看，组合以大市值股票配置为主，2012 年 1 季度大市值股票占股票投资比
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3
为 63.6%，中盘股占比为 26.2%，小盘股占比 10.2%。
鹏华基金管理有限公司
表 2 组合风格特征指标
组合
沪深 300
中证 500
PE（TTM）
11.17
12.37
23.66 行业集中度
周期 非周期
鹏华基金管理有限公司
数据来源：鹏华基金，数据截止 2011-12-31。
表 4 基金前十大行业重仓股
证券名称
兴业银行 民生银行 中信银行 工商银行 上海电力 新华保险 中国平安 海信电器 双鹭药业 深发展 A
持股数量(万 期末持仓市 占股票投资 相比上季度 占 A 股流通 本季度涨跌 年初至今涨
-5.50%
4.30%
沪深 300
-6.80%
4.65%
同类基金排名
176/282
17/274
组合标准差
0.99%
1.01%
组合贝塔值
0.77
0.63
注：基金排名数据来自银河证券基金研究中心，数据截止 2012 年 3 月 31 日。
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自基金经理任职以来 3.91% 6.50%
3、 组合风格
50.51%
75.29
0.2
3.92%
3.92%
0.24%
-19.15%
-19.15%
125.00
0.2
3.85%
-1.69%
0.04%
0.77%
0.77%
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7
持股集中度
56.67%
数据来源：鹏华基金，Wind 资讯，数据截止 2012-3-31。
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