疫苗产业市场调研分析报告

疫苗产业市场调研分析报告

目录

第一节行业变革下优势品种将成为疫苗生产企业业绩新增长点 (4)

一、现有行业格局下优势品种将成为疫苗生产企业业绩新增长点 (4)

二、默沙东重磅产品HPV疫苗帮助其奠定世界疫苗霸主地位 (5)

第二节 4价HPV疫苗、13价肺炎球菌疫苗、EV71疫苗以及疱疹病毒疫苗 (8)

一、HPV疫苗：“三高”决定刚需，审批加快最利好默沙东4价苗 (8)

二、肺炎球菌疫苗：全球疫苗无冕之王，13价疫苗属于国内强稀缺产品 (12)

三、EV71疫苗：预防小儿强易感手足口病，新品种空间大竞争压力小 (15)

四、疱疹病毒疫苗：专利即将到期的7.5亿销量疫苗，国产预计最快2020年上市

(17)

第三节部分相关企业分析 (19)

一、智飞生物：具备直销渠道的民营二类苗龙头，重磅产品AC-Hib开始放量，代

理HPV疫苗等多个巨头重磅产品 (19)

二、沃森生物：短期受疫苗事件影响，重磅疫苗新品种储备想象空间大 (19)

三、未名医药：参股北京科兴，独家产品EV71疫苗+私有化想象空间巨大。.. 20

图表目录

图表1：优势品种将成为疫苗生产企业核心驱动力 (4)

图表2：默沙东疫苗研发能力强，不断推出重磅新产品 (6)

图表3：2014年全球疫苗市场格局，默沙东占据龙头地位 (6)

图表4：默沙东近10年营业收入及增速 (7)

图表5：默沙东疫苗业务及Gardasil收入增速情况 (7)

图表6：“三高”决定HPV疫苗成为刚需品 (8)

图表7：2009-2015年辉瑞肺炎球菌疫苗销量（单位：百万美元） (13)

图表8：2007-2016年23价肺炎疫苗批签发情况（单位：万瓶） (14)

图表9：2009年-2016H1中国手足口病感染情况（单位：人） (16)

图表10：EV71疫苗市场空间预计可达18亿以上 (16)

图表11：获批至今EV71疫苗批签发数与需求数（单位：万支） (17)

图表12：2007-2015年默沙东Zostavax全球销量及增速 (18)

图表13：智飞生物疫苗业务一览 (19)

图表14：沃森生物疫苗业务一览 (20)

图表15：未名医药疫苗业务一览 (21)

表格目录

表格1：2015年全球销量前10的疫苗品种概况 (5)

表格2：HPV疫苗国内市场空间预测（2016年） (9)

表格3：国内申请预防性HPV疫苗企业及临床状态 (10)

表格4：HPV各亚型及对应疾病 (11)

表格5：目前国际上获批的3种预防性HPV疫苗对比 (12)

表格6：4种肺炎球菌疫苗对比，13价最适合中国2岁以下儿童 (13)

表格7：国内13价肺炎球菌疫苗研发进度统计 (15)

表格8：国内带状疱疹病毒疫苗研发进展 (18)

第一节行业变革下优势品种将成为疫苗生产企业业绩新增长点

一、现有行业格局下优势品种将成为疫苗生产企业业绩新增长点

现有行业格局下优势品种将成为疫苗生产企业业绩新增长点。疫苗行业目前进入“集中招标时期”，一类苗和二类苗均必须通过省级交易平台进行。参考药品招标模式，价格竞争和品类竞争趋于激烈，疫苗生产企业只有通过开发或引进新的优势疫苗品种打造自己的发展内核，才能一定程度上对冲招标降价、部分渠道丧失等。

图表1：优势品种将成为疫苗生产企业核心驱动力

来源：北京欧立信信息咨询中心

参考欧美成熟疫苗行业品种格局和国内研发进度，我们认为肺炎疫苗、HPV疫苗等稀缺重磅品种有望在3-5年内成为“亿元俱乐部”成员。参考统计的全球疫苗行业2015

年销售情况，我们发现肺炎疫苗、HPV疫苗、流感疫苗以及五联苗（默沙东和GSK）等6个品种销量均超过10亿美元，且包括肺炎疫苗、4价HPV疫苗、带状疱疹病毒疫苗、口服五价轮状病毒疫苗和肺炎球菌多糖结合疫苗等在内的6个重磅品种均没有进入中国市场；而国产对应产品大部分已进入临床Ⅱ/Ⅲ期状态，2-3年内有望进入上市进程。我们认为，结合临床试验进度和国内需求空间，疫苗生产商会进一步加速推进上市进程，这几类国内市场仍处于空白的品种在3-5年内有望成为销售额亿元以上的重磅品种。

表格1：2015年全球销量前10的疫苗品种概况

来源：FirstWordPharma，医药魔方，医药经济报，Wind，CFDA，北京欧立信信息咨询中心（*统计口径有差异，参考医药经济报）

二、默沙东重磅产品HPV疫苗帮助其奠定世界疫苗霸主地位

默沙东不断推出疫苗新品种，占据全球疫苗市场20%以上份额。默沙东自1895年以来研发推出20种以上疫苗品种，牢牢占据全球疫苗龙头地位。据数据显示，2014

年全球疫苗市场规模264亿美元，其中默沙东市占率第一，高达22.24%；2015年，默沙东市场份额上升至27.3%（44.2亿美元），强有力的产品线（Gardasil4&Gardasil9，M-M-R，Varivax以及ProQuad等）为其龙头地位奠定了核心发展力。

图表2：默沙东疫苗研发能力强，不断推出重磅新产品

来源：MSD官网，北京欧立信信息咨询中心

图表3：2014年全球疫苗市场格局，默沙东占据龙头地位

来源：Evaluate Pharma，北京欧立信信息咨询中心

重磅产品HPV疫苗为默沙东提供业绩新增长点，奠定世界疫苗霸主地位。默沙东近10年来由于药品专利到期等问题导致营收增速并不乐观，除2010年并表先灵葆雅外基本处于负增长。而疫苗业务增速明显高于公司总营收增速，尤以2006年获批上市