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营运资金管理

一、单选题

1、下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（）。

A.资产总额－负债总额

B.流动资产总额－负债总额

C.流动资产总额－流动负债总额

D、速动资产总额－流动负债总额

『正确答案』C

『答案解析』营运资金＝流动资产总额－流动负债总额。选项C正确。

2、把流动负债划分为自然性流动负债和人为性流动负债的标准是（）。

A.占用形态的不同

B.金额是否确定

C.形成情况

D.利息是否支付

『正确答案』C

『答案解析』以流动负债的形成情况为标准，可以分为自然性流动负债和人为性流动负债。选项C正确。

3、下列各项中，属于自然性流动负债的是（）。

A.应付账款

B.应交税费

C.应付职工薪酬

D.短期借款

『正确答案』ABC

『答案解析』短期借款是要经过人为安排才形成的负债，所以不是自然性流动负债。选项A、B、C正确。

4、下列属于营运资金特点的有（）。

A.来源具有多样性

B.数量具有稳定性

C.周转具有长期性

D.实物形态具有变动性和易变现性

『正确答案』AD

『答案解析』营运资金＝流动资产—流动负债，所以数量不具有稳定性，周转也是短期性的。正确答案为A、D。

5、某公司在营运资金管理中，为了降低流动资产的持有成本、提高资产的收益性，决定保持一个低水平的流动资产与销售收入比率，据此判断，该公司采取的流动资产投资策略是（）。

A.紧缩的流动资产投资策略

B.宽松的流动资产投资策略

C.匹配的流动资产投资策略

D.稳健的流动资产投资策略

『正确答案』A

『答案解析』在紧缩的流动资产投资策略下，企业维持低水平的流动资产与销售收入比率。紧缩的流动资产投资策略可以节约流动资产的

持有成本，选项A正确。

6、某企业以长期融资方式满足固定资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产的需要，短期融资仅满足剩余的波动性流动资产的需要，该企业所采用的流动资产融资策略是（）。

A.激进融资策略

B.保守融资策略

C.折中融资策略

D.期限匹配融资策略

『正确答案』B

『答案解析』长期融资方式满足部分波动性流动资产的需要，这是长资短用，属于保守型融资策略。选项B正确。

7、甲公司采用存货模式确定最佳现金持有量。如果在其他条件保持不变的情况下，资本市场的投资回报率从4%上涨为16%，那么企业在现金管理方面应采取的对策是（）。

A.将最佳现金持有量提高29.29%

B.将最佳现金持有量降低29.29%

C.将最佳现金持有量提高50%

D.将最佳现金持有量降低50%

『正确答案』D

『答案解析』

C原＝（2TF/4%）1/2

C新＝（2TF/16%）1/2

（C新-C原）/C原＝[（2TF/16%）1/2-（2TF/4%）1/2]/（2TF/4%）1/2＝-50%

所以选项D正确。

8、运用成本模型计算最佳现金持有量时，下列公式中，正确的是（）。

A.最佳现金持有量＝min（管理成本+机会成本+转换成本）

B.最佳现金持有量＝min（管理成本+机会成本+短缺成本）

C.最佳现金持有量＝min（机会成本+经营成本+转换成本）

D.最佳现金持有量＝min（机会成本+经营成本+短缺成本）

『正确答案』B

『答案解析』确定最佳现金持有量需要考虑的是管理成本、机会成本和短缺成本。选项B正确。

9、确定目标现金余额的成本模型和随机模型共同考虑的成本因素是（）。

A.机会成本

B.管理成本

C.短缺成本

D.转换成本

『正确答案』A

『答案解析』确定目标现金余额的成本模型主要考虑机会成本、管理成本和短缺成本，随机模型考虑交易成本和机会成本，所以正确答案为A。

10、某公司采用随机模式进行现金管理。已知持有有价证券的平均年

利率为5%，公司的现金余额的最低控制线为1500元，回归线为8000元。如果公司现有现金20000元，则此时应当投资于有价证券的金额是（）元。

A.0

B.6500

C.12000

D.18500

『正确答案』A

『答案解析』最高控制线＝3×8000－2×1500＝21000（元）>20000元，所以此时应投资于有价证券的金额是0。选项A正确。

11、在使用存货模式进行最佳现金持有量的决策时，假设持有现金的机会成本率为8%，与最佳现金持有量对应的交易成本为2000元，则企业的最佳现金持有量为（）元。

A.30000

B.40000

C.50000

D.无法计算

『正确答案』C

『答案解析』最佳现金持有量下，机会成本＝交易成本，所以机会成本＝C/2×8%＝2000

C＝50000（元）。选项C正确。

12、下列关于现金管理随机模型回归线的表述中，正确的是（）。

A.回归线的确定与最低控制线无关

B.有价证券利息率增加，会导致回归线上升

C.有价证券的每次固定转换成本上升，会导致回归线上升

D.当现金的持有量高于或低于回归线时，应立即购入或出售有价证券『正确答案』C

『答案解析』根据回归线的公式，可知选项A、B不正确，选项C正确。当现金持有量达到上限或者低于下限时，才考虑出售或者购入有价证券，所以选项D不正确。

13、以下关于集团企业现金统收统支模式说法错误的是（）。

A.企业的一切现金收入都集中在集团总部的财务部门

B.现金收支的批准权高度集中

C.有利于企业集团的全面收支平衡

D.有利于调动成员企业开源节流的积极性

『正确答案』D

『答案解析』统收统支不利于调动成员企业开源节流的积极性。应该选择D。

14、在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间”称为（）。

A.现金周转期

B.应付账款周转期

C.存货周转期