夸客王瑶：茅台市值超过了贵州省GDP
贵州茅台公司财务报表分析
贵州茅台公司财务报表分析贵州茅台公司财务报表分析贵州茅台公司是中国最大的白酒生产企业，也是全球最有价值的酒类品牌之一。
该公司的财务报表可以为投资者提供重要的财务信息，以分析公司的经营状况、盈利能力和偿债能力。
在本文中，我们将对贵州茅台公司的财务报表进行详细分析，并对其财务状况进行评估。
首先，我们来看贵州茅台公司的资产负债表。
这张表格展示了公司在特定日期的资产和负债情况。
根据2021年年度报告，贵州茅台公司的总资产达到1099.9亿元，较上年度增长了11.1%。
在资产中，最大的部分是应收账款和存货，分别占总资产的49.6%和22.8%。
这表明公司在销售过程中有一定量的应收账款，并且存货占据了相当大的资产比例，这可能会增加风险，特别是在市场需求不稳定的情况下。
另外，公司在资产中还有大量的固定资产和无形资产，表明其在技术开发和生产能力上的投资较高。
在负债方面，贵州茅台公司的总负债为501.9亿元，较上年度增长了12.9%。
其中，最大的部分是应付账款和应付职工薪酬，分别占总负债的35.1%和22.8%。
公司还有一定比例的长期借款和应付利息，这可能增加了公司的偿债压力。
此外，公司的股东权益为598亿元，较上年度增长了8.0%。
股东权益是公司剩余资产减去负债后的余额，可反映出公司的净资产状况。
贵州茅台公司的股东权益占总资产的比例为54.4%，这表明公司的资产主要通过股东投资进行融资。
接下来，我们来分析贵州茅台公司的利润表。
利润表展示了公司在特定会计期间内的收入、成本和利润情况。
根据2021年年度报告，贵州茅台公司的营业收入为491亿元，较上年度增长了6.1%。
营业收入是公司主要经营活动所产生的收入，其增长表明公司在销售方面取得了一定的增长。
公司的主要成本包括原材料成本、人工成本和营销费用，根据报告，这些成本的增长超过了营业收入的增长，导致公司的毛利率下降。
毛利率是指公司销售收入扣除直接成本后的利润占销售收入的比例，它可以反映出公司的盈利能力。
如何看待茅台股价之“贵”?
案要素中介效用的分析咱允暂援商业研究袁圆园员愿渊圆冤院猿园原源员援
CHINA MANAGEMENT INFORMATIONIZATION / 45
会计研究
消费者更加青睐非白酒的饮品袁不再推崇白酒遥 在 圆园员圆 年限制野三公消费冶之前袁贵州茅台营销的重点是
主要参考文献
咱员暂宋雨萌援股权激励在上市公司的实施绩效分析咱阅暂援广州院广东外语外 贸大学袁圆园员怨援
咱圆暂张立庚援不同企业性质下股权激励设计及实施效果分析咱阅暂援呼和浩 特院内蒙古财经大学袁圆园员愿援
咱猿暂雷苒援苏泊尔股权激励案例研究咱阅暂援北京院中国财政科学研究院袁圆园员怨援 咱源暂崔玉瑶援我国上市公司股权激励与业绩关系研究咱允暂援现代商业袁圆园员愿
买家花钱买股票袁真正买到的东西袁就是公司股票所对应 的净资产遥 购买股票就相当于把公司净资产拿出来袁切割成很 多份袁份数就被称为股本数遥 切割的份数越多袁每一份代表的净 资产就越少遥每股净资产等于净资产除以股本数袁每股净资产越 多袁它的股票就越值钱遥
圆园圆园 年 员员 月 圆缘 日袁贵州茅台的净资产为 员 源愿源援缘怨 亿元袁 股本 员圆援缘远 亿股袁则可计算出贵州茅台每股净资产为 员员愿援圆 元遥 同日袁工商银行净资产 圆缘 源源苑 亿元袁股本 猿 缘远源 亿股袁每股净资 产 苑援员源 元遥 贵州茅台的每股净资产是工商银行每股净资产的 员远援缘缘 倍袁也就是说贵州茅台的股票比工商银行的股票值钱遥 圆援圆 市值
园 引言 主营业务是一家公司的立身之本袁发展之源袁因此如何做
公司的净资产一般来讲是小于市值的遥即市场对公司的估 值实际上是比公司的实际资产要多遥 市净率等于市值除以净 资产袁同时等于每股价格除以每股净资产遥市净率越高袁就说明 市场对企业越认可袁企业的股价相对于资产来讲高了遥 市净率 越低就说明企业的股票越被低估袁 这时候买入就可能赚得越 多遥
贵州茅台2023财务报告分析
贵州茅台2023财务报告分析一、引言贵州茅台是中国著名的白酒品牌，也是中国股票市场上市公司中市值最高的企业之一。
本文将对贵州茅台2023财务报告进行分析，以了解该公司在该财务年度的经营状况和财务表现。
二、财务报告概览贵州茅台2023财务报告包括资产负债表、利润表和现金流量表等主要财务指标。
以下是对这些指标的详细分析：1. 资产负债表资产负债表反映了贵州茅台在2023年末的资产和负债情况。
根据报告显示，贵州茅台的总资产达到X亿元，较上一年度增长X%。
其中，流动资产为X亿元，固定资产为X亿元。
负债方面，总负债为X亿元，较上一年度增长X%。
负债中，短期负债为X亿元，长期负债为X亿元。
净资产为X亿元，较上一年度增长X%。
2. 利润表利润表反映了贵州茅台在2023年度的收入、成本和利润情况。
根据报告显示，贵州茅台的营业收入为X亿元，较上一年度增长X%。
营业成本为X亿元，销售费用为X亿元，管理费用为X亿元，研发费用为X亿元，财务费用为X亿元。
净利润为X亿元，较上一年度增长X%。
3. 现金流量表现金流量表反映了贵州茅台在2023年度的现金流入和流出情况。
根据报告显示，贵州茅台的经营活动现金流量净额为X亿元，较上一年度增长X%。
投资活动现金流量净额为X亿元，较上一年度增长X%。
筹资活动现金流量净额为X亿元，较上一年度增长X%。
净现金流量为X亿元，较上一年度增长X%。
三、财务指标分析1. 营业收入增长贵州茅台的营业收入在2023年度增长了X%，这表明公司的销售业绩良好。
这可能是由于市场需求的增加、产品定价策略的成功以及市场推广活动的效果。
2. 成本控制贵州茅台在2023年度成功控制了营业成本，使其较上一年度增长了X%。
这可能是通过提高生产效率、优化供应链和采购成本的方式实现的。
成本控制的成功有助于提高公司的盈利能力。
3. 净利润增长贵州茅台在2023年度实现了X亿元的净利润，较上一年度增长了X%。
这表明公司的盈利能力得到了提升。
贵州茅台年度报告2023
贵州茅台年度报告2023概述贵州茅台是中国著名的酒类企业，也是全球最著名的白酒品牌之一。
该公司每年都发布年度报告，以向股东和投资者展示其在过去一年里的财务状况、经营绩效和未来发展计划。
本文将对贵州茅台2023年度报告进行分析和总结。
公司概况贵州茅台是位于贵州省茅台镇的白酒生产企业，成立于1951年。
作为中国最大的白酒企业之一，贵州茅台以其高品质的茅台酒而闻名于世。
公司拥有先进的生产设备和严格的质量控制体系，致力于提供优质的产品给消费者。
2023年度业绩总结•营业收入：根据贵州茅台年度报告，2023年公司实现营业收入约XX 亿元，相比前一年增长XX%。
•净利润：公司在2023年度报告中披露的净利润约为XX亿元，较上一年度增长XX%。
•盈利能力：贵州茅台已连续多年保持了稳定的盈利能力，2023年也不例外。
公司的毛利率和净利润率均保持在较高水平，说明其在市场竞争中具有较强的优势。
•市场份额：贵州茅台继续巩固其在中国高端白酒市场的领导地位，其茅台酒继续保持着稳定的市场份额，并在部分地区和国际市场实现了增长。
主要经营亮点1.品牌力量：贵州茅台作为中国最具价值的品牌之一，不断加强其品牌影响力。
公司通过提供高品质的产品、加强市场推广和策划，以及与国内外合作伙伴的合作，进一步巩固了其品牌地位。
2.产品创新：贵州茅台在2023年度报告中强调了产品创新的重要性。
公司积极推出新品种和新口味，以满足不同消费者的需求，并保持其产品的竞争力和吸引力。
3.渠道优化：贵州茅台在分销渠道的优化方面取得了进展。
公司加强了与经销商和零售商之间的合作关系，提高了产品的销售效率和市场覆盖度。
4.增强可持续发展意识：贵州茅台积极推动可持续发展，并在年度报告中明确了其在环境管理、社会责任和企业治理方面的努力。
公司注重环境保护和资源利用，致力于构建可持续的经济模式。
未来展望根据贵州茅台年度报告，公司将继续加强品牌建设、提高产品质量，并积极拓展国际市场。
茅台堪称白酒“龙头”
64 I FOOD INDUSTRY I资本CAPITAL20年，茅台集团营业收入、利润总额分别增长13.7%、18.2%。
”2月27日，贵州日报发布《贵州省2020年国民经济和社会发展计划执行情况与2021年国民经济和社会发展计划草案的报告》，向公众透露了茅台集团去年的业绩。
随着这组数据的公布，意味着茅台集团在2020年已超额完成原定10%的业绩增长目标。
步入2021年后，茅台集团作为贵州省白酒产业的“领头羊”已被多次赋予新的使命。
“酒业的未来是‘强者恒强’，在政策的加持之下，茅台集团会越来越强。
”凤凰财经研究院酒业专家委员会欧阳千里如是说。
收入与盈利“两翼齐飞”2020年，茅台集团营业收入、利润总额实现了双增长，按照13.7%、18.2%的增长率推算，2020年茅台集团的营业收入和利润总额分别达到了1140.41亿元和543.72亿元。
茅台堪称白酒“龙头”王鹤 冯雨瑶 文欧阳千里认为，2020年茅台集团维持高增长态势，得益于多重因素的影响。
外因是茅台作为酒业一哥，享受到消费升级的红利；内因是茅台的营销始终走在酒业前沿，加上近年来“清理条码”让茅台集团的产品美誉度得以提升，在飞天茅台的带动下，茅台全系产品在市场上呈现出欣欣向荣的景象。
据茅台集团官网披露，其以上市公司贵州茅台酒股份有限公司（以下简称“贵州茅台”）为核心企业，产业涉足白酒、保健酒、葡萄酒、金融、文化旅游、教育、酒店、房地产及白酒上下游等领域。
贵州茅台已披露了业绩预告，预计2020年贵州茅台实现营业总收入977亿元左右，同比增长10%左右。
“20I FOOD INDUSTRY I 65回顾茅台集团以往的经营数据，2016-2018年，茅台集团分别实现销售收入439亿元、662.50亿元、869.70亿元；同期利润总额分别为255.95亿元、413.30亿元、540亿元。
值得关注的是，茅台集团业绩在被公布之前，贵州茅台已披露了业绩预告，预计2020年贵州茅台实现营业总收入977亿元左右，同比增长10%左右；预计实现归属于上市公司股东的净利润455亿元左右，同比增长10%左右。
贵州茅台行业地位分析
贵州茅台行业地位分析茅台酒是中国最具代表性的白酒品牌之一，凭借其独特的品质和文化底蕴，成为中国白酒行业的领导者。
以下是对贵州茅台行业地位的分析。
首先，贵州茅台在市场份额方面占据绝对优势。
茅台酒以其卓越的品质和独特的风味在市场上广受消费者的追捧，市场需求量一直保持较高水平。
根据数据显示，茅台酒在国内白酒市场占有率超过30%，远远领先于其他白酒品牌。
这使得茅台酒成为白酒市场的龙头企业，具备强大的市场竞争力。
其次，贵州茅台以其独特的品牌及文化魅力树立了非凡的品牌形象。
贵州茅台自1951年成立以来，经过多年的发展，不仅在国内市场建立起了较高的知名度和美誉度，而且也逐渐在国际市场上崭露头角。
茅台酒作为中国传统文化的重要组成部分，具有深厚的历史和文化底蕴，这为其品牌树立了特殊的地位。
茅台酒在国内外消费者心中的高贵、奢华和文化内涵，使其成为中国白酒行业的标杆品牌。
再次，贵州茅台在产品质量方面始终保持高标准。
茅台酒以选用优质的高粱和泉水，采用传统酿制工艺，注重每一个细节，力求打造最佳的酿酒产品。
茅台酒的醇香浓郁，口感独特，入口顺畅，回味悠长。
通过长期的品牌积累和质量保证，茅台酒获得了消费者的高度认可和信赖。
最后，茅台公司在产能和市值方面也占据着行业领先地位。
茅台公司是中国最大的白酒企业之一，拥有先进的生产工艺和巨大的产能。
公司的市值也一直保持较高的水平，超过了其他白酒企业。
这使得茅台公司在行业中具备较强的竞争优势，并且有能力在市场竞争中保持领先地位。
综上所述，贵州茅台作为中国白酒行业的领导者，凭借其市场份额、品牌形象、产品质量以及产能和市值方面的优势，稳固了其在行业中的地位。
茅台酒不仅满足了消费者对高品质白酒的需求，更代表了中国白酒文化的独特魅力。
茅台股价透支未来三年价值
2019年第38期公司深度|行业·公司Industry ·Company贵州茅台（600519）已经严重高估！巴菲特以前提到过：“如果非要我选择用一个指标进行选股，我会选择ROE 。
”意思是说，投资股票的长期收益率是和ROE 持平的。
对于这个标准，有人说要以PB 为1或者PB 不变为前提。
但也有人说，模糊的正确要比精确的错误有效。
所以不必拘泥于PB 的变化，投资收益率=ROE*（1-分红比例）+股息率。
笔者也认可这种算法，因为对于大部分看好的股票，不可能常年维持低PB ，也就是好股票通常会贵一些。
今天我们就用这种算法来计算A 股股王贵州茅台，看一下这个代表中国的消费股，真是被低估了还是被一群所谓夹头给故意抬高了。
为了更有说服力，借鉴格雷厄姆，用7年的数据标准。
第1步，找ROE 。
从2012年至今，近7年贵州茅台的扣非ROE 分别是45.32%、40.25%、32.32%、26.61%、24.78%、33.13%、34.84%。
第2步，找分红比例。
从2012年至今，近7年贵州茅台的分红比例分别是50.08%、30.69%、33.29%、50.00%、51.00%、51.02%、51.88%。
可以看出，分红比例很稳定，基本在50%左右。
第3步，找股息率。
从2012年至今，近7年贵州茅台的股息率分别是：2.79%、3.10%、1.91%、2.12%、2.03%、1.58%、2.46%。
第4步，计算历年投资收益率。
按照投资收益率=ROE*（1-分红比例）+股息率，则从2012年至今，近7年贵州茅台的年复合投资收益率是20.8%。
这意味着2019年年T 底，贵州茅台合理价格应为621元。
目前，贵州茅台价格超过1000元，这个价格足以透支未来3年的价值。
也就是说，现在买入茅台，3年后才可以解套！市场已经疯狂，价值投资也会变成投机。
周期永存，天道轮回。
（作者：球千仞）雪球财经供稿茅台股价透支未来三年价值31。
贵州茅台股票分析报告
贵州茅台股票分析报告导语:贵州茅台股票一直以来备受投资者关注，其高价股票和稳定的涨势吸引了众多投资者。
本文将从多个角度对贵州茅台股票进行分析，并据此提供投资建议。
一、贵州茅台股票历史表现分析贵州茅台股票在过去几年表现出色，持续上涨。
其曾多次突破历史最高点并保持稳健增长，使得投资者敢于把资金投入其中。
尽管市场有起伏，但茅台股票表现出相对较强的抗风险能力。
在过去的五年中，茅台股票的价格上涨了近400%，这一数据显示其长期投资价值。
二、贵州茅台公司基本面分析贵州茅台公司是中国最大的白酒生产企业之一，拥有悠久的历史和强大的品牌影响力。
公司自有品牌“茅台酒”在国内外市场都享有很高的声誉，其巨大的市场份额使得公司在行业内具有竞争优势。
此外，贵州茅台公司在技术研发、生产工艺和供应链管理方面也具备先进的能力。
这些优势为贵州茅台公司的长期发展奠定了坚实的基础。
三、贵州茅台股票估值分析贵州茅台股票的估值一直以来颇受关注。
尽管其股价一直居高不下，但由于茅台公司的稳定盈利能力和增长潜力，投资者普遍对其估值保持乐观态度。
笔者采用市盈率法和市净率法对贵州茅台股票进行估值，发现其当前估值较高。
然而，由于茅台公司的盈利持续增长，并且行业前景乐观，部分分析师预测该股票的估值仍有上升空间。
四、贵州茅台股票风险分析尽管贵州茅台股票具有较好的表现和基本面，但投资仍然存在一些风险。
首先，作为消费品行业，茅台酒面临着品牌溢价下降和市场需求波动的风险。
其次，公司的扩张策略和资本开支也可能对财务状况造成一定压力。
此外，市场自身的风险，如宏观经济波动、政策变化等也会对茅台股票产生影响。
五、投资建议鉴于贵州茅台股票的历史表现、基本面实力和估值情况，一般投资者可以借鉴以下投资建议。
长期投资者可逢低买入并持有贵州茅台股票，以获得其增值潜力和稳定的股息收益。
短期投资者应密切关注市场动态，并根据盈利情况和市场机会灵活调整投资策略。
当然，以上建议仅供参考，投资决策还需根据个人风险承受能力和投资目标进行综合考量。
2001,贵州茅台,A_股“神话”的起点
2001，贵州茅台，A股“神话”的起点文丨■ 谭 冰 图丨■ 胡志刚在中国A股市场上，永远不缺话题的一只股票恐怕就是“贵州茅台”了！2001年8月27日，贵州茅台在上海证券交易所成功发行，股票代码为600519，每股发行价31.39元，共募集资金22.44亿元，所募集资金用于茅台酒的产能扩充及营销网络建设等项目。
时至今日，在“万亿市值”“价值投资一哥”“液体黄金”等无数个光环照耀下的贵州茅台，成为了中国股市投资的传奇。
事实上，茅台不是最早上市的白酒企业，彼时已经有泸州老窖、古井贡酒、五粮液等国内知名白酒企业上市。
从当时的销售额来看，五粮液处于第一梯队，茅台同泸州老窖、剑南春以及山西汾酒等同处第二梯队，几个品牌的销售额加起来也追不上五粮液。
面对激烈的市场竞争，茅台想凭借一己之力扩大产能、占领市场已是心有余而力不足。
此外茅台受亚洲金融风暴的影响，遭遇次贷危机。
于是茅台开始组建自己的经销商团队，开始进行广告宣传，并决定成立贵州茅台酒股份销售有限公司。
21世纪初，茅台做出上市的决定，从计划经济正式跨入市场经济，顺应商业潮流，努力回归茅台酒的商品本色，为国企改革和企业治理寻找到了正确的位置与方式。
此后，茅台集团一直专注于茅台酒质量和产量的提升，做优做强主打品牌，同时在系列酱香酒方面布局，取得不俗业绩。
纵观上市后的近20年，除2013和2014两年的行业低谷外，贵州茅台业绩一直保持着双位数的高速增幅。
销售收入从1999年的不足10个亿，到2018年的736亿元，增幅超过73倍。
从2001年上市到2018年，茅台累计现金分红574亿元，远超当年募集资金22亿元。
2019年茅台拟向股东分红182亿元，这一数值占2018年茅台净利润的一半。
贵州茅台，向曾经怀疑它的人交出了满意的答卷，在中国白酒上市公司中鹤立鸡群。
2017年以来，茅台不断刷新着由自己保持的股价纪录。
如今，茅台酒股价稳定在1000元上下，多年荣膺国内资本市场第一高价股。
茅台发展现状
茅台发展现状茅台酒作为中国高端白酒的代表，一直以来都备受瞩目。
作为国酒，茅台酒的生产历史可以追溯到元代，流传至今已有几百年的历史。
茅台酒以其独特的风味和精湛的工艺赢得了无数消费者的喜爱，也让茅台成为了中国酒界的顶级品牌。
可以说，茅台酒的发展实际上也代表了中国高端酒业的发展。
在过去的几十年里，茅台酒一直保持着较高的增长速度，并取得了很多成就。
目前，茅台酒的市值已经超过3000亿元，成为中国市值最大的上市公司之一。
茅台酒在国内市场中一直占据着重要的地位。
据统计，2019年茅台酒的销售额超过了100亿元，占据了中国高端白酒市场的35%以上的份额。
茅台酒作为中国高端白酒的代表，一直是消费者和投资者追逐的对象。
无论是在宴会上还是作为礼品，茅台酒都是人们心目中的“国宴酒”。
然而，茅台酒的发展道路并不是一帆风顺的。
在历史上的某些时期，茅台酒曾经遭受过各种困扰和挑战。
特别是在改革开放初期，茅台酒的生产受到了各种因素的限制，形势十分严峻。
然而，茅台酒通过不断创新和提升自身的市场竞争力，成功地渡过了难关，焕发出了新的生机。
茅台酒的发展离不开企业的不懈努力和持续创新。
茅台集团作为茅台酒的生产和销售企业，一直致力于提升产品质量和品牌价值。
通过引进国际先进的酿酒技术和设备，茅台酒的品质得到了提升。
同时，茅台集团也注重品牌推广和营销策略，通过不断开拓新市场和提升品牌形象，茅台酒在国内外市场上的知名度和影响力得到了显著提升。
茅台酒的成功离不开国内外消费者的支持和青睐。
作为一种传统的文化和产品，茅台酒在国内外消费者中一直享有很高的声誉。
随着中国经济的发展和人民生活水平的提高，越来越多的消费者开始追求高品质的消费和饮食文化，茅台酒作为中国高端白酒的代表受到了越来越多的关注和追捧。
总之，茅台酒作为中国高端白酒的代表，一直保持着较高的增长速度，并拥有广泛的市场份额。
通过不断创新和提升自身的市场竞争力，茅台酒实现了更好的发展。
作为中国高端白酒的代表，茅台酒也将继续引领中国酒业的发展，并为中国酒业的繁荣做出更大的贡献。
购买贵州茅台股票的理由
购买贵州茅台股票的理由近年来，贵州茅台酒的市场需求一直火爆不减，成为中国酒类市场的佼佼者，也成为投资界的热门话题。
茅台酒厂的上市，让这个品牌成为中国股市的一颗明珠。
那么，作为投资者，在购买股票前，我们有哪些理由可以支持我们去购买贵州茅台股票呢？1. 茅台酒产销量持续增长茅台酒一直被视为中国白酒行业的代表，而茅台酒的超高品质和稀缺性也使得它的价格屡屡创下历史新高。
茅台酒的现货价已经接近2000元，而且常年供不应求，这种供不应求的状态已经持续多年。
茅台酒厂的销售收入也在不断增长，2019年，贵州茅台销售收入达到了889亿元，同比增长了16.03%。
同时，茅台酒的产量也在不断提高，2019年贵州茅台酒产量超过了4.58万吨，同比增长了4.63%。
在这种情况下，我们可以肯定，茅台酒的未来增长依然非常可观，同时茅台酒厂的业绩也将会保持较高的水平。
2. 茅台酒厂的盈利能力强劲贵州茅台作为中国酒类市场的领袖之一，其盈利能力也相当强劲。
茅台酒厂作为中国A股市场市值最高的上市公司之一，其市值已经突破万亿，成为中国A股市场的领头羊。
茅台酒厂的利润率也一直保持较高水平，2019年，贵州茅台归属于上市公司股东的净利润达到了315亿元，同比增长了17.09%。
这也使得茅台酒厂的盈利能力相较于其他企业更加强劲。
3. 茅台酒增值空间巨大茅台酒的现货价格虽然屡屡创新高，但茅台酒的市场空间和增值空间依然巨大。
首先，随着中国经济的稳步增长，中国居民收入水平和消费观念的提高，对高品质白酒的需求也将不断扩大。
其次，茅台酒厂还在不断推进线上线下营销，优化供应链和服务环节，进一步提高产品品质和附加值。
在此基础上，茅台酒酒价格将有望继续上涨。
4. 茅台酒品牌稳定性高茅台酒作为中国酒类市场的代表之一，以其高品质和独特的营销策略，建立了强大的品牌形象和品牌价值。
同时，茅台酒陈词满园，历经百年，其品牌稳定性也非常高。
虽然中国的白酒市场竞争激烈，但贵州茅台凭借其品牌形象和产品质量，在中国白酒市场占据了越来越重要的位置。
贵州茅台2023年年报财务点评,贵州茅台24年一季报点评(附三大财务报表2023年财报)
1）量价：茅台酒量/价分别同比增11.10%/5.66%，系列酒量/价分别同比增2.94%/25.74%，茅台酒呈量价齐升态势、系列酒收入占比提升主因1935放量下内部结构显著推动价增；2）产品矩阵：茅台酒推出散花飞天新品，系列酒中茅台1935营收达110亿，茅台王子酒单品营收超40 亿元，汉酱、贵州大曲、赖茅单品营收分别超10 亿元，形成了千、百、十亿级大单品格局。
渠道端：i茅台延续高增助力直销渠道占比提升，批发渠道恢复量价齐升渠道端：i茅台延续高增助力直销渠道占比提升，批发渠道恢复量价齐升23年直销/批发渠道收入分别672.33/799.86亿元（+36.16%/+7.52%），毛利率同比变动-0.74/+0.07pct至95.46%/89.29%，其中直销收入占比同比提升5.77pct至45.67%（主因i茅台收入同增88.29%至223.74亿元），具体看：直销渠道量/价分别同比+39.77%/-2.58%，批发渠道量/价分别同比+1.14%/+6.31%，单经销商销售规模同比增长7.67%，直销渠道量增显著，批发渠道结构优化、量价齐升。
财务端：现金流增长亮眼，分红总额再创新高1）23年毛利率/净利率同比+0.1/-0.19pct至91.96%/52.49%。
2）23年销售费用率/管理（含研发）费用率变动+0.5/-0.6pct至3.09%/6.57%（销售费增主因广告及市场拓展费用增加；管理费略增主因商标许可使用费/固定资产折旧费增加）。
3）23年经营性现金流同比增长81.46%至665.93亿元，主因销售商品收到的现金增加及贵州茅台集团财务有限公司不可提前支取的定期存款净增加额减少。
4）23年合同负债同比/环比变动-13.46/+27.31亿元至141.26亿元，蓄水池仍深厚。
贵州茅台公告2024一季报。
24Q1，贵州茅台实现总营收464.85亿元，同比+18.04%归母净利240.65亿元，同比+15.73%，扣非归母净利240.51亿元，同比+15.75%。
天才：茅台养老-社交属性礼品、金融属性增值与变现、稀缺属性刚需与产量小
天才：茅台养老-社交属性礼品、金融属性增值与变现、稀缺属性刚需与产量小茅台经济学文/李光斗茅台在当下中国不仅成为一种社会与经济现象，茅台经济学也应运而生。
茅台成了经年累月持续性的热门大话题，涵盖产品、价格、供需、资本、投资、股价、金融、监管、调控、文化等多种经济要素。
中国特色的茅台经济学颠覆了传统经济学的很多共识。
经济学核心思想是物质稀缺性和资源的有效利用，有许多基础规律发挥作用，但在茅台面前，这些普通经济学规律却失效了。
上帝之手能将一切归于供需平衡点，茅台却总是供不应求。
需求创造供给，还是供给创造需求，正如鸡生蛋还是蛋生鸡，是包括经济学在内一切问题的本源。
凯恩斯主义的核心在于需求能创造出自己的供给，因此政府采取措施刺激需求以稳定经济的论点，这是凯恩斯根据对总供给和总需求之间关系的分析，也符合社会经济活动的一般规律。
需求创造供给，有需求就会有市场。
人们往往会基于自己的直观感受，对市场需求的判断来进行生产与商业经营。
而凯恩斯主义的冤家对头萨伊定律则认为供给创造需求，一种产品一经产出，从那时刻起就给价值与其相当的其他产品开辟了销路。
需求只能来源于高效的供给，而不能被刺激出来。
实际上，现代经济发展证明，需求创造供给，供给也创造需求，看不见的上帝之手能够巧妙地平衡需求与供给，消除供求之间的不适应、不平衡现象，使供应与需求相互适应，相对一致，消除供求差异，将一切终结于供求平衡点，只是这种供求平衡点一直处于动态变化与再平衡中。
然而茅台却总是处于供不应求的常态。
近年来，茅台的产能持续增长，2015年酒基酒产量达到3万多吨，2020年更是突破了5万吨，并将2021年的酒基酒产能目标定为5.53万吨，但对于需求旺盛的中国市场而言却是杯水车薪。
巨大的供求失衡，直接导致了经销商的惜售、囤货与加价，再加上黄牛的炒作，茅台最后的市场成交价被不断推高。
茅台系列的明星产品53度飞天茅台的官方指导价为每瓶1499元，但不是具有特殊身份或特殊才能的人，几乎无人能以这个价格拿到货。
《2024年贵州茅台财务分析及价值评估》范文
《贵州茅台财务分析及价值评估》篇一一、引言贵州茅台，作为中国酒业的重要一员，凭借其独特的市场定位和优质的产品质量，已经在国内酒市确立了无可争议的领先地位。
随着酒类消费市场的不断扩大，其财务状况和价值评估也成为了市场关注的焦点。
本文旨在通过全面的财务分析，对贵州茅台的财务状况进行深度解读，并对其价值进行合理评估。
二、贵州茅台财务分析1. 收入与利润分析从近几年的财务报告来看，贵州茅台的营业收入和净利润呈现出稳步增长的趋势。
其收入主要来源于高端白酒的销售，得益于品牌影响力的扩大和消费升级的趋势。
同时，公司通过不断推出新产品和拓展新市场，进一步增强了其盈利能力。
2. 资产负债分析贵州茅台的资产负债表显示出其健康的财务状况。
公司的资产主要由流动资产和非流动资产组成，负债主要是应付账款和预收账款等流动负债。
公司没有大规模的债务负担，资本结构健康，有利于其持续发展和创新。
3. 现金流分析贵州茅台的现金流状况良好，经营活动产生的现金流持续为正，表明其主营业务具有较强的造血能力。
同时，公司通过投资活动获取了大量的现金流入，为未来的扩张和发展提供了资金保障。
三、贵州茅台价值评估1. 市盈率法市盈率法是一种常用的价值评估方法。
通过比较贵州茅台与同行业其他公司的市盈率，可以评估其股票的合理价格。
考虑到贵州茅台的盈利能力和品牌价值，可以给予较高的市盈率，从而估算出其股票的合理价格。
2. 净资产收益率法净资产收益率是评估公司价值的重要指标。
贵州茅台的高净资产收益率反映了其良好的运营效率和盈利能力。
通过分析公司的净资产收益率和未来的增长预期，可以对其价值进行合理评估。
3. 现金流折现法现金流折现法是一种更为全面的价值评估方法。
通过预测公司未来的现金流，并按照一定的折现率进行折现，可以得出公司的现值。
这种方法考虑了公司的未来发展潜力和风险因素，能够更全面地反映公司的价值。
四、结论通过对贵州茅台的财务分析和价值评估，我们可以看出，该公司具有强大的盈利能力和良好的财务状况。
贵州茅台投资价值分析报告
贵州茅台投资价值分析报告1. 引言本文旨在对贵州茅台的投资价值进行分析，为投资者提供决策参考。
贵州茅台是中国一家知名的白酒企业，以其独特的酿造工艺和高品质的产品在市场上享有盛誉。
本文将从以下几个方面对贵州茅台的投资价值进行评估：市场需求、品牌价值、财务状况、竞争优势和未来发展潜力。
2. 市场需求中国是世界上最大的白酒消费市场之一，白酒作为传统的饮品在中国人的餐桌上占据重要地位。
贵州茅台作为中国白酒的代表之一，深受消费者的喜爱。
随着中国经济的发展和人民生活水平的提高，对高品质白酒的需求也不断增加。
因此，贵州茅台在市场上有着广阔的发展空间。
3. 品牌价值贵州茅台作为中国白酒行业的龙头企业，拥有悠久的历史和深厚的文化底蕴。
其产品以酿造工艺独特、口感醇厚而闻名。
贵州茅台的品牌价值在市场上得到了广泛认可，其产品经常成为高档宴席上的热门选择。
品牌价值的稳定和持续增长是贵州茅台投资价值的重要因素之一。
4. 财务状况贵州茅台在过去几年中表现出色，财务状况稳定且持续增长。
根据最新的财务报告，公司的销售收入和净利润都呈现出逐年增长的趋势。
公司的资产负债表也显示了其良好的资金运营能力和健康的财务结构。
这些数据反映了贵州茅台具有稳定的盈利能力和财务实力。
5. 竞争优势贵州茅台在白酒行业中拥有明显的竞争优势。
首先，其独特的酿造工艺和配方使产品具有独特的口感和香味，使其与其他白酒品牌区分开来。
其次，公司拥有完善的销售渠道和广泛的销售网络，使其产品能够覆盖到全国各地。
此外，贵州茅台还积极开拓国际市场，拓展海外销售渠道，增加了其市场份额和影响力。
6. 未来发展潜力贵州茅台作为中国白酒行业的领军企业，未来有着良好的发展潜力。
首先，随着中国经济的持续发展和人民生活水平的提高，对高品质白酒的需求将继续增长。
其次，公司在科技创新和品牌推广方面不断加大投入，有望进一步巩固其市场地位和品牌价值。
此外，公司还积极拓展国际市场，加强与海外合作伙伴的合作，有望实现更好的业绩。
贵州茅台2023财务报告分析
贵州茅台2023财务报告分析引言概述：贵州茅台是中国最知名的白酒品牌之一，其财务报告是投资者和行业观察者了解该公司经营状况和未来发展趋势的重要参考。
本文将对贵州茅台2023财务报告进行分析，从财务指标、市场表现、竞争优势、风险因素和未来展望等五个方面进行详细阐述。
一、财务指标分析1.1 营业收入：根据财务报告显示，贵州茅台2023年的营业收入达到X亿元，相比上一年度增长X%。
这一数据反映了公司产品销售情况的良好态势。
1.2 利润状况：贵州茅台2023年的净利润为X亿元，同比增长X%。
这一数据表明公司在成本控制和盈利能力方面取得了显著的进展。
1.3 资产负债状况：贵州茅台的资产总额为X亿元，负债总额为X亿元，净资产为X亿元。
资产负债状况良好，净资产增长稳定。
二、市场表现分析2.1 市场份额：贵州茅台在白酒市场中占据着重要的地位，其市场份额约为X%。
这一数据显示了贵州茅台在行业竞争中的优势地位。
2.2 销售渠道：贵州茅台通过多种渠道销售其产品，包括线下零售、电商平台和海外市场等。
这种多元化的销售渠道有助于扩大市场份额和增加销售额。
2.3 品牌价值：贵州茅台作为中国白酒的代表品牌之一，其品牌价值持续增长。
品牌的知名度和美誉度为公司带来了更多的商机和市场竞争优势。
三、竞争优势分析3.1 产品质量：贵州茅台一直以来都注重产品质量的控制和提升，通过严格的生产工艺和质量管理体系确保产品的稳定性和口感的优良。
3.2 品牌影响力：贵州茅台的品牌影响力广泛，无论在国内还是国际市场上都享有较高的知名度和美誉度，这为公司的销售和市场拓展提供了有力支持。
3.3 技术创新：贵州茅台积极推动技术创新，不断研发新产品和改进生产工艺，以适应市场需求和提高产品竞争力。
四、风险因素分析4.1 原材料价格波动：贵州茅台的主要原材料包括高粱和小麦等，价格波动可能会对公司的成本和盈利能力产生影响。
4.2 政策调控风险：政府对白酒行业的政策调控可能会对贵州茅台的生产和销售产生一定的影响，公司需要密切关注相关政策的变化。
茅台酒销售年度总结报告
一、前言2024年，我国经济持续稳定发展，消费市场稳步回暖。
在这一背景下，贵州茅台酒股份有限公司（以下简称“茅台”）紧紧围绕“品质第一、市场第二、效益第三”的经营理念，全力推进市场拓展、品牌建设、技术创新等工作，取得了显著成效。
现将2024年度茅台酒销售情况总结如下：一、销售业绩概述1. 营业收入：2024年，茅台酒营业收入首次突破1200亿元，达到1231.23亿元，同比增长16.91%，接近2022年全年总营收水平。
2. 净利润：2024年，茅台酒归母净利润为608.28亿元，同比增长15.04%，继续保持高速增长态势。
3. 茅台酒销售：2024年前三季度，茅台酒销售首次突破1000亿元，进一步巩固了其在全球烈酒市场中的“营收之冠”地位。
二、销售策略与举措1. 市场拓展（1）强化区域市场布局，提升市场份额。
茅台酒积极拓展国内外市场，加大在重点区域的营销力度，提升市场份额。
（2）加强终端建设，提升品牌形象。
茅台酒持续优化终端门店布局，提升门店形象，增强消费者购物体验。
2. 品牌建设（1）加大品牌宣传力度，提升品牌知名度。
茅台酒通过举办各类活动、赞助赛事等方式，加大品牌宣传力度，提升品牌知名度。
（2）加强品牌保护，打击假冒伪劣。
茅台酒严厉打击假冒伪劣产品，维护消费者权益，提升品牌形象。
3. 产品创新（1）推出新品，满足消费者多样化需求。
茅台酒根据市场需求，推出多款新品，满足消费者多样化需求。
（2）优化产品结构，提升产品品质。
茅台酒不断优化产品结构，提升产品品质，增强市场竞争力。
4. 营销创新（1）拓展线上销售渠道，提高销售额。
茅台酒积极拓展线上销售渠道，如i茅台、天猫、京东等，提高销售额。
（2）加强经销商管理，提升渠道效率。
茅台酒加强与经销商的合作，优化渠道结构，提升渠道效率。
三、未来展望1. 持续优化市场布局，提升市场份额。
茅台酒将继续拓展国内外市场，加大在重点区域的营销力度，提升市场份额。
2. 加强品牌建设，提升品牌价值。
贵州茅台估值分析
公 司简 介
一
、
和 市净率 。下 面 我们 主要介 绍这 两种 方法 及估值 结果 。
贵 州 茅 台 酒 股 份 有 限 公 司 是 根 据 贵 州 省 人 民 政 府 黔 府 函 （ １ ９ ９ ９ ） ２ ９ １ 号文 《 关 于 同意设 立 贵州 茅 台酒股 份 有 限公 司的批 复 》 ， 由 中 国贵州 茅 台酒 厂 有 限 责任 公 司作 为 主发 起 人 ， 如今 ， 茅 台酒 的
Ｔ ＝ Ｏ ． ３ ０亿 元 ）
Ｑ ＝ ０ ｚ ｅ ＝ ６ ． ７ ９ （ 亿元 ）
卖方市场 ， 出现 了需求大于供给 的态势 。但是随着国家宏观调控 的力度 则Ｓ ＝ ９ ２ ． ５ ＋ ３ ． ３ １ ＋ ０ ． ３ — ６ ． ７ ９ ＝ ８ ９ ． ３ ２ （ 亿元） 加大 ， 政府对热钱涌人市场 的担忧 ， 白酒的价格 出现 了明显 的下跌 趋势 ， 计 算 出了所 有 者 收益 ， 我们 现 在可 以开 始用 现 金流模 型给茅 台 加上新 闻曝光 出了 白酒业 塑化剂丑 闻 ， 使 得茅 台酒 一天就 消失 了 ２ ０ ０ 进行估 值 了 。 亿 的市值 ， 市 场上对投资 白酒 的信心开始减退 ， 而 白酒 的价格 和股价 在 对 贵 州茅 台公 司 的假 设 如下 ： 经历 了疯涨 以后逐渐趋 于平稳， 基本符合其 实际的价格。 总股本 ： ９ ． ４ ３ ８ 亿股 但 是最 近几 年 白酒竞 争 出现 白热化 程度 ， 如 五粮 液 洋 河等 的强 预测期 限 ： １ ０ 年 势介 人 。 期 初现 金 流 ： ８ ９ ． ３ ２ 亿元 —— 用所 有者 收益代 替 三、 白酒 行业 财务 的主 要特 点 预 测期 内年 均净 资产 收益 率 ： １ ５ ％和 １ ０ ％ 在上 市 的 公 司 中 ， 白酒行 业 中的 财务 费用 基 本 为负 值 ， 而且 极 永 续年 金增 长率 ： ６ ％ 其 的统一 和相 似 。这就 让我 们需 要研 究 一下 内部 的原 因 。 折 现率 ： ８ ％一 这 里参 考 了理性 投 资张老 师 的观 点 ， 取 我本 人 的 首先 ， 白酒 行业 需 要 的货款 极少 。以贵州 茅 台酒为 例 ， 该 公 司会 预期收 益 率 ， 比我 的房产 投资 收益 ７ ％略高 。 同时也 暗合 了巴菲特 的 向经 销 商 预 收费 用进 行 产 品 的生 产 ，同时 汇集 大 量 的 定 金 和加 盟 约值 ９ ％。 费， 这些 款 项 和 其相 对廉 价 的原材 料 相辅 相 成 ， 故 高 端 白酒 企 业 的 第一步 ： 预测下一个 １ ０ 年的 自由现金流（ Ｆ ｃ Ｆ ） 并把它折现成现值 。 财 务 费用 很多 为负 值 。这 是 白酒 行业 一个 很 鲜 明的 特点 ， 在 其他 行 假设 增 长率 维持 １ ５ ％不 变 ， 自由现金 流单 位 （ 亿元） 业， 由于 是 无 法避 免 高成 本 和 现金 流 短缺 ， 所 以财 务 费 用 的数 值 与 变更 为 １ ０ ％的假 设 白酒行 业 的数 值差 异 巨大 。 第二 步 ： 计算 永续 年金 价值 并把 它折 成现值 其次 ， 白酒行业是暴 利行 业 。 价 格 明显属 于泡 沫级别 ， 更为关键 的 永续 年 金 价值 （ Ｐ Ｖ ） ＝ Ｙ ｒ １ Ｏ Ｆ ｃ Ｆ （ １ ｇ ） ／ （ Ｒ 一 曲 ， 其中 ｇ 是永 续 年 金增 是 利润和 闲置资 金的利息和盈余远 远大于财务手续 费 ，所 以我们 应该 长率 ， Ｒ是折 现 率 很 正常 的接受 其数值 为负 数这个 事实 ， 这 和其高 利润 ， 低 成本 ， 现 金流 Ｙ ｒ ｌ ０ Ｆ Ｃ Ｆ 是第 １ ０年 的现金 流 ， 未 折现 前 的。 量 大且 自由， 息息相关 ， 这些是 需要 我们在报表 中特殊关注 的。 Ａ ： １ ５ ％ｔ ￣ 长率 的计算 结果 为 Ｐ Ｖ ＝ ２ ３ ５ ０ ． ８ （ 亿元） 四、 主 要成 本费 用分 析 折现 ２ ３ ５ ０ ． ８ ／ １ ． ０ ９ １ ０ ＝ ９ ９ ２ ． ９ ９ （ 亿元 ） 瓶茅 台 的成 品酒 真实 成本 价计 算 。 Ｂ ： ｌ Ｏ ％增 长率 的计 算结 果为 Ｐ Ｖ ＝ １ ５ ０ ７ ． ２ ３ （ 亿元 ） 茅台： 酱 香型 白酒 典 范 ， 生产工 艺 中发 酵期为 ６ 个月 以上 ， 多次 发 折现 １ ５ ０ ７ ． ２ ３ ／ １ ． ０ ９ １ ０ ＝ ６ ３ ６ ． ７ ７ （ 亿元 ） 酵， 多次取酒 ， 储存 ３ 年以上 ， 方 可上市 销售才 能达到 品质要求 。 一 第三 步 ： 计 算所 有者 权益 合计 瓶 茅 台 的成 品酒 成 本价 ： 原酒 酒水 价格 ： ３ Ｏ ． Ｏ ０ 元／ ５ ０ ０ ｍ ｌ ， 金卡 包装 外 １ ０ 年 折现 现金 流加 上永续 年 金 的折现 值 盒（ 外箱 的成本 折算在 内） ： ２ ． ５ ０ 元／ 套， 乳 玻材 质酒 瓶 ： １ ． ５ ０ 元／ 只， 酒 所有 者权 益合 计 ： Ａ 一１ ５ ％增 长率 的计 算结 果 为 ： ９ ９ ２ ． ９ ９ ＋ ４ ５ ９ ． ８ ９ － － 盖： ０ ． ３ ５ 元， 个， 标贴 ： ０ ． １ ０ 元／ 只， 防 伪标 ： Ｏ ． １ ０ 元／ 只， 无 纺布 手提袋 ， １ ４ ５ ２ ． ８ ８ （ 亿元 ）
茅台酒的经济贡献：产业兴旺的引擎
茅台酒的经济贡献：产业兴旺的引擎茅台酒作为中国乃至世界著名的白酒品牌之一，不仅仅是一种具有浓郁浓香风味的高档酒品，还承载着巨大的经济价值和文化底蕴。
茅台酒产业的兴旺不仅推动了茅台酒自身的发展，更对整个贵州省的经济发展起到了积极的推动作用。
本文将从茅台酒产业的规模、质量和品牌、消费和税收等方面来探讨茅台酒对经济的贡献。
首先，茅台酒产业的规模令人瞩目。
作为中国最贵重的酒品之一，茅台酒的市场需求一直保持着旺盛的态势。
茅台酒公司的产能和销售额在过去几十年里持续增长，为国内市场的需求和对外出口提供了保障。
茅台酒的生产加工需要大量的劳动力和原材料，这为当地的就业和农村经济发展提供了很大的机会。
同时，茅台酒产业的兴旺带动了相关配套产业的发展，比如玻璃瓶、纸箱等包装产业，还有物流和瓶盖等领域，形成了完整的茅台酒产业链，推动了当地的经济发展。
其次，茅台酒的质量和品牌对经济的影响不可忽视。
茅台酒作为中国白酒中的佼佼者，一直以其独特的风味和卓越的品质闻名于世。
茅台酒的品牌形象和口碑为茅台酒产业的发展提供了有力的支撑。
茅台酒的品牌效应对当地的经济吸引了大量的游客和投资者，茅台镇的特色旅游业和酒吧餐饮业也因此得到了快速增长，为当地的经济发展增添了活力。
茅台酒的品牌声誉还带动了茅台酒上市公司股票的走势，为股东提供了可观的回报，吸引了大量投资资金流入茅台酒产业，推动了资本市场的繁荣。
再次，茅台酒的消费和税收贡献也不容忽视。
茅台酒的高端定位和独特风味使其成为了一种奢侈品，经得起时间考验的品牌实力以及优质产品为茅台酒实现了高额利润。
大量的消费者购买茅台酒，使茅台酒成为国内高端消费市场的代表之一，这为整个消费市场的繁荣做出了贡献。
另外，茅台酒的销售额和价格高昂使其成为一个重要的税收来源。
茅台酒产业所带来的税收为地方政府提供了巨大的财政收入，这些资金不仅可以用于基础设施建设、教育医疗等公共事业的发展，还可以提高当地人民的生活质量。
综上所述，茅台酒作为中国乃至世界级的高端白酒品牌，其产业对经济的贡献是不可估量的。
茅台冲击万亿元市值 等
@ 买买提 X：国信证券通讯找了两个炒币的开电话会议。ห้องสมุดไป่ตู้跑偏了吧，应该找码农来讲区块链啊。优点，缺点，目前 的应用。弄这么两个人是忽悠大家和他们一起去炒币？
@A 股百晓生：区块链继续持续火爆，带领了一批互联网 金融类的个股大涨，但是与此同时，有的公司澄清，有的 公司过来蹭 wifi，这就是钱钟书笔下的外面的鸟想进来， 里面的想出去！
@ 少数派韩叔：【MMT：基于 EOS 的首个金融应用，颠覆 全球金融格局的一体化解决方案】MMT Group 从全球金 融衍生品交易者的角度出发，利用区块链技术、智能数据、 智能化金融科技以及高性能的算法引擎，希望创造一个自 由、高效、便捷的交易环境，打造全球首个以区块链技术 为架构连通全球的金融衍生品交易社区。
Read 开卷
微博
茅台冲击万亿元市值
区块链概念火爆
@ 每日经济新闻：【世界第一奢侈品公司是中国的了！】1 月 10 日，茅台总市值来到 1509 亿美元，超越了世界最大 奢侈品集团 LVMH（路易威登）。营业收入还不到 LVMH 五分之一的茅台，是如何做到的？
@ 第一财经日报：中欧国际工商学院金融与会计学教授芮 萌指出，作为一种技术革命和理念，区块链模式打破了现 有商业社会的机制和模式，动的是银行、交易所等现有商 业模式既得利益者的奶酪。
@ 和讯网：这一幕似曾相识。2014 年，中信证券市值一度 逼近高盛；2017 年，顺丰快递上市后市值超越 UPS。市值 可以在短时间内实现翻倍，而企业竞争力的提升则需要假 以时日。
@ 投资舆情：茅台现在一方面被商家囤积炒作；一方面被 长线资金当成抵御通胀的代币被存储。“茅喝不炒”估计 会出来了，否则钱太多了，再多也不够抢的。现在的茅台 就是两年前的一线地产，资金所到之处，寸草不生。
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夸客王瑶：茅台市值超过了贵州省GDP
几经调整后，“股王”贵州茅台再度续写自己的传奇，“A股第一高价股”贵州茅台股价突破1300元，最高触及1338元/股，市值曾达16807.93亿元，一度超越2019年贵州省GDP的16769.34亿元，稳居全球食品饮料行业市值冠军。
贵州茅台，市值超过贵州省GDP
地处贵州的茅台，在2007年贵州茅台市值首次买入千亿大关，市值曾升至2171亿元，当年贵州省GDP为2884.11亿元，茅台市值占贵州当年GDP的75.29%。
如今，贵州茅台市值直接超过贵州全省GDP，还是让人为之一振。
多年来，贵州茅台一直位居A股市场第一高价股的地位，且在A股市场中，常有茅台魔咒的现象。
具体而言，但凡有上市公司股票价格超越了茅台的股价，那么某家上市公司的价格拐点很快会出现，多年来曾经超越贵州茅台股票价格的上市公司，如今的命运却各不相同，但唯一不变的是，贵州茅台第一高价股的地位一直没有动摇。
多年前，市场还在争议贵州茅台20倍市盈率贵不贵的问题，但时至目前，贵州茅台动态市盈率已经达到32倍以上，且一度达到35倍以上的估值水平。
可是但凡想做空茅台的人，往往都会被市场无穷的打脸。
坚守低估值，穿越牛熊
股票投资其实并不难，股神巴菲特早就说过，就是长期持有有价值的股票，依靠时间长度慢慢变富。
以贵州茅台为例，3月份时仅960元，而短短几个月贵州茅台的股价就攀升至1300元。
如果将时间拉长，长期持有贵州茅台的投资者，并未被亏待。
虽然股神巴菲特的价值投资箴言人人都懂，但真要严格执行却并非易事。
“别看我现在是个坚定的价值投资者，乐于享受跟随企业成长获得收益的过程。
但其实我起初做投资时，也和众多的投资者一样，做着一夜暴富的美梦，什么火就投什么”，对于自己开始急于求成
的心态，王瑶并不回避。
经过了几次亏损之后，王瑶才慢慢理解了耐心的重要性。
为此，还特意建立了一个数据模型，根据净资产收益率（ROE）、市盈率（PE）、市净率（PB）和分红率，对投资标的进行测算，预估未来的收益情况。
王瑶之前依靠逢低买入平安股票，在2015年的时候让王瑶在平安股票上赚了整整4倍多的收益。
同样的股票，王瑶和他的朋友却有着完全不同的感受。
一个等的是企业的成长回报，一个博的是市场差价。
同样一个股票，对我来说我老老实实做投资，也许是年化收益率最高的一只股票，但如果是跟风投机，说不准还是亏损的。
话不投机半句多，所以王瑶从来不和别人谈论股票，他总是说我不炒股，我只是买股票。
在物理学中，有一种基本粒子叫夸客，是构成物质的基本单元。
王瑶认为，每个投资者都是整个市场的微小个体，一个个微小的投资者，就如同一个个夸客一样，构成了整个股票投资市场。
在这种情况下，只有不断的坚守，长期持有有价值的股票才能赚到市场的盈利。
但历来坚守低估值，依靠时间慢慢赚钱，这是很多人不愿意接受的。