关于金融期货交易风险分析及其控制措施探讨

关于金融期货交易风险分析及其控制措施探讨

作者：江川

来源：《现代营销·学苑版》2018年第09期

摘要：在我国国民经济水平不断提高的同时，我国金融市场呈现繁荣气象，期货作为我国金融市场的重要种类，在金融市场占据着一席之地。金融期货市场的健康发展关系着我国整个金融市场的稳定，但是就当前来讲，我国金融期货交易当中还存在诸多风险，严重制约了我国金融市场的可持续发展，加强金融期货交易风险管理显得尤为重要。因此，本文以金融期货交易风险为主，对其风险因素进行分析，并针对风险因素制定具体的控制措施，为我国期货市场的良好运行提供科学依据。

关键词：期货交易；风险；措施

在人们收入快速增长的同时，人们在投资方面的力度也在不断加强，期货作为一种独特的投资品种，对投资者具有一定的吸引力，我国期货市场在快速发展的过程中难免会遇到一些问题，而期货交易风险是其存在的主要风险，做好期货交易风险控制也是规避风险，确保期货交易市场可持续发展的重心。

一、金融期货交易的概念

1.含义

金融期货交易就是以期货产品合约为主进行的产品交易行为，金融期货是规范化、标准化的合约模式，是交易双方对产品未来价格的一种期许交易。金融期货交易品种众多，包括股权交易、股指交易、商品期货交易等。金融期货交易具有高风险、高收益的特点，这也是期货交易之所以受到投资者青睐的主要原因。

2.特点

（1）杠杆特点。金融期货交易所采取的是保证金制度，而且在缴纳保证金的过程中运用的是杠杆原理，客户只需要缴纳一定的保障金就能够实现撬动更大的交易量，保证金制度能够使客户以较少的资金购买更多的期货产品，实现以小博大的目的。保证金制度所利用的其实就是杠杆原理，虽然保证金要比实际交易的资金小得多，但是当交易次数频繁以及交易规模扩大的过程中，保证金的整体资金量就会变大并且产生重要作用，对经济产生重要影响，当交易完成时，所产生的社会效益、经济效益要远远大于交易本身，而且这种交易与市场经济紧密结合，能够产生连锁反应，而交易本身所面临的风险也会变大。

（2）虚拟特点。期货交易具有虚拟性特点，一方面交易本身是通过虚拟网络实现的，客户只需要有对应的账户、密码，就能够通过网络进行期货方面的交易，交易于无形之中，不会见到实实在在的物品；另一方面，期货交易与现货交易不同，现货交易是有实体物品，比如在现货交易当中，当现货合约到期之后投资者可以将合约直接进行转让，也可以将所持有的现货合约到指定现货交易中心进行兑现，而且现货交易中心必须要储存有对应的实体货物；期货则不同，属于期货合约，交易双方只能对合约进行买卖，无法通过合约兑换实体物体，双方之间仅仅维持的是一种合约关系，因此具有虚拟性特点。

（3）复杂性特点。金融期货交易相对比較复杂，整个交易是一个互动的过程，交易双方需要达成一致的协定，而且到期之后卖方必须要履行相应的合约，而买方的选择性较多；其次，交易双方身份复杂，尤其是在网络信息化影响下，客户可以是全国各地人员，没有局限性；再次，期货交易的投资者多以投机交易为主，存在较大的市场风险，任何一个环节出现问题都会对投资者以及市场带来波动。

二、期货交易风险因素分析

1.价格因素

金融市场与社会经济密切相关，是一个复杂的体系，市场任何波动都会对价格因素产生影响，尤其是在期货交易当中，价格因素对交易产生的影响更大，例如，在期货交易过程中，利率因素对价格影响较大，一旦利率上涨或者下降就会影响期货的最终交易状况，对交易双方的收益会产生影响，尽管波动很小，但是在资金量大的情况下，所产生的损失就会比较大。对于期货交易双方而言，这种风险是难以避免的，是存在的潜在风险因素。在期货交易中需要了解这些风险因素，并且根据风险开展适当的防范措施。

2.人为因素

在交易过程中，交易者的专业水平，交易理念，交易风格都会对交易的最终结果产生影响。目前，在我国期货交易市场中，很多投资者并不理想，没有专业的交易知识，在交易过程中往往存在跟风状况，而且风险防范意识比较薄弱，一旦出现问题，就会对自身产生严重打击。此外，很多投资者往往将自己的决策权交给专业期货人士，但是这些人士由于自身素质以及专业技能有限，会做出一些错误的决策，同样会给投资者以及市场带来风险，这些都是人为因素造成的。

3.信用因素

信用因素主要是指在期货交易过程中，由于一些特殊情况造成的投资者风险加大，这个时候就需要投资者进行仓位补充，也就是继续增加保证金，以此来避免爆仓风险，但是，在这种情况下，一些投资者不愿意或者是没有备用资金进行增仓，这个时候经纪商就需要承担对应的

风险，而这些风险主要是由于信用因素导致的，也被称为信用风险。不过从本质上看，这种风险是由于价格风险所导致的。

4.法律因素

期货交易属于一种合约性质，是买卖双方进行的自愿性交易，目前还没有相应的法律制度予以规范和保障，一旦交易过程中一方出现违约或者由于自身问题无力进行交割，那么就很难通过法律途径维护自身的合法权益，因为合约在法律层面还没有予以立法进行保护，无法作为受害者维护自身权益的有效依据，所以一旦出现问题就面临着法律风险，这也是法律制度不健全而导致的，属于法律因素。

三、期货交易风险控制的有效措施

1.提高投资者综合素质，增强风险防范意识

在金融产品交易当中，交易者自身素质的高低会直接影响到自身的收益状况以及风险情况，一般而言，投资者素质越高风险意识越强，投资收益越高。所以作为投资者要不断提高自身综合素质，加大期货方面的学习力度。此外，做好资金的合理配置，不要将所有资金进行一次性投资，要给自己留有机会。例如，客户在对某一期货品种进行投资前，要对该品种进行全面了解，了解产品的特点、性质、风险等，在投资时要根据资金状况，将资金进行分割，最好不要一次性全部投入，要留有一定资金做好补仓或者增加保证金，做到有的放矢。

2.把控市场，规避风险

期货交易容易受到外界因素影响，尤其是市场因素中的价格因素，这个时候投资者就需要对市场进行全面了解，对市场各种信息进行分析判断，规避市场风险。其次，对于金融机构而言，也要做好风险监督管理，完善风险预警体系，对市场资金以及影响价格波动的因素进行及时检测，并且将检测到的信息及时进行公布，以让投资者能够通过信息及时做出投资调整，以应对市场风险。只有这样才能将风险控制在一定范围之内。

3.完善信用机制，健全清算体系

信用机制是确保期货交易市场健康运行的关键因素，也是避免交易风险的主要构成部分，以此要不断完善信用机制，健全清算体系。清算在一定程度上能够有效规避信用风险的发生，因为通过清算体系能够对交易双方的状况进行有效审核，并且根据交易双方情况做出风险提示。此外，清算体系与交易内容是分离的，具有相對的独立性，是第三方进行核算清算的，不涉及双方的权益，具有公平性、公正性、公开性。并且在整个期货交易当中，清算风险对其影响较大，需要健全完善这一体系，只有如此，才能确保交易的顺利进行，才能提高交易效率和质量，降低交易风险。

4.制定法律法规，做到有法可依