1001投资学试卷A及答案
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二、多选题（共20分，每小题4分）1.根据基金单位是否可增加或赎回，投资基金可分为（）.A.开放式基金B.契约型基金C.封闭式基金D.公司型基金2.关于证券投资基金，下列正确的有（）.A.证券投资基金与股票类似B.证券投资基金投向股票、债券等金融工具C.其风险大于债券D.其风险小于债券E.其收益小于股票3.下面结论正确的是（）.A.通货膨胀对股票市场不利B.对国际化程度较高的证券市场，币值大幅度波动会导致股价下跌C.税率降低会使股市上涨D.紧缩性货币政策会导致股市上涨E.存款利率和贷款利率下调会使股价上涨4.技术分析有它赖以生存的理论基础——三大假设，它们分别是（）.A.市场行为包括一切信息B.市场是完全竞争的C.所有投资者都追逐自身利益的最大化D.价格沿着趋势波动，并保持趋势E.历史会重复5.属于资本资产定价模型的假设条件的有（）.A.投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合B.投资者愿意接受风险C.投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全相同的预期D.资本市场没有摩擦三、简答题（共30分，每小题6分）1.简述证券投资过程的五个主要环节？rtrtert•O HO .....——“理兹************2009 学年 01 学期专业07级《投资学》期末试卷（答题卷）（A）一、单选题（共10分，每小题1分）1.狭义证券指（）.A.商品证券B.货币证券C.资本证券D.其他证券2.（）是指过去的业绩与盈余都有良好表现，而其未来的利润仍能稳定增长的股票A.成长股B.投机股C.防守股D.绩优股3.期权交易是一种（）有偿转让的交易方式.A.合约B.权利C.资本D.投机4.（）是证券投资者对证券商所作的业务指示.A.开户B.委托C.清算D.交割5.（）也称高新技术板市场，即为一些达不到上市标准的高新技术公司发行股票并为其上市交易提供机会的交易市场.A. 一级市场B.初级市场C.二板市场D.柜台交易市场6.深发展公布分红方案：每10股送5股，其除权日前一日的收盘价为15元，其除权价为（）.A. 11B. 12C. 10D. 137.投资者在确定债券价格时，需要知道该债券的预期货币收入和要求的适当收益率，该收益率又被称为（）.A.内部收益率B.必要收益率C.市盈率D.净资产收益率8.X股票的尸系数为1.7, Y股票的"系数为0.8,现在股市处于牛市，请问若要短期获得较大的收益，则应该选哪种股票？（）A. XB. YC. X和Y的某种组合D.无法确定9.一般地，银行贷款利率和存款利率的降低，分别会使股票价格发生如下哪种变化（）.A.上涨、下跌B.上涨、上涨C,下跌、下跌D.下跌、上涨10.移动平均线最常见的使用法则是（）.A.威廉法则B.葛兰维尔法则C.夏普法则D.艾略特法则5.证券投资的系统风险和非系统风险分别由何种风险构成？四、计算题（共40分）1. （5分）某上市公司发行在外的普通股为8000万股，若该公司股票在上交所挂牌上市，该公司分配方案为每10送5股，派2元现金，同时每10股配3股，配股价为5元/股，其股权登记日为五月七日（星期三），这天的收盘价为25元，问：股票除权除息价为多少元？2.简述述股票与债券的联系与区别？3.简述K线的含义和画法.4.什么是认股权证？其要素有哪些？3.（8分）某股份公司下一年预期支付的每股股利为1元，再下一年预期支付每股股利为2元，以后，股利将按每年8%的速度增长.另假设该公司的必要收益率为10%,试计算该公司股票的内在价值.如果公司股票现实价格为87. 41元，请计算其内部收益率.2. （8分）某股票当日在集合竞价时买卖申报价格如下表，该股票上日收盘价为4.65元.该股票深(2)计算各个股票的值;(3)以证券市场线为参照，画出各股票的位置.注：股价单位：美元，成交量单位：百万股求：（1）用简单算术平均法求股价指数；（2）用综合平均法求股价指数；（3）假设报告期股票A, B, C, D的发行量分别为5000, 6000, 7000, 8000 （单位：百万股），且为上市交易的所有股票, 求报告期市价总额.4.（9分）解：（1）/?=ly_EiLxioo〃 /=1 Poi 14l4'+骨+¥号小。
《投资学》考试题库及答案
《投资学》考试题库及答案投资学考试题库及答案1. 什么是投资学？投资学是研究投资行为和投资决策的学科。
它涉及到资金的配置和管理，以及分析市场和资产的风险与回报。
2. 请列举投资学中常见的投资工具和资产类别。
- 投资工具：股票、债券、期货合约、期权合约等。
- 资产类别：股票、债券、商品、房地产等。
3. 什么是现金流量？为什么它在投资决策中很重要？- 现金流量指的是某一时间段内产生或支出的现金金额。
- 它在投资决策中很重要，因为投资决策的目的是为了获得更多现金流入。
分析现金流量可以帮助投资者评估投资项目的盈利能力和风险。
4. 请解释什么是投资回报率（ROI）？如何计算ROI？- 投资回报率是用于衡量投资项目的收益率的指标。
- 计算ROI的公式是（投资收益 - 投资成本）/ 投资成本 ×100%。
5. 什么是资本资产定价模型（CAPM）？它有什么作用？- 资本资产定价模型是一种用于估计资产预期回报的模型。
- 它的作用是帮助投资者确定资产的合理价格，并衡量资产的系统风险。
6. 请解释什么是分散投资？为什么分散投资可以降低投资风险？- 分散投资指的是将投资分散到不同的资产或资产类别中。
- 分散投资可以降低投资风险，因为不同资产之间的回报通常是不相关的。
当一个资产表现不佳时，其他资产的回报可能会抵消这种损失。
7. 请说明什么是投资组合？如何构建一个优化的投资组合？- 投资组合是指将多个不同的资产组合在一起形成的投资策略。
- 构建一个优化的投资组合需要考虑资产的回报和风险，以及投资者的目标和偏好。
通过有效的资产分配和风险调整，可以最大化投资组合的回报并降低风险。
8. 请解释什么是市场效率假设？它对投资者有什么影响？- 市场效率假设认为市场价格已经反映了所有可获得的信息，投资者无法通过分析市场信息获得超额收益。
- 对投资者而言，市场效率假设表明他们需要依赖其他策略来获取超越市场平均水平的收益，如选择合适的资产配置和分散投资。
投资学试题一及答案
投资学试题一及答案一、单项选择题（每小题1分，共10分）1．证券经纪业务目前主要指证券公司按照客户的委托．代理其在( )买卖证券的有关业务。
A．证券公司 B．证券交易所 C．证券柜台 D．证券交易场所2．证券交易结算资金账户是投资者用于( )的专用账户。
A．证券买卖 B．指定交易C．证券交易资金清算 D．证券交割3．根据现行制度规定，无论买入或卖出，股票(含A、B股)、基金类证券在一个交易日内的交易价格相对上一交易日( )的涨跌幅度不得超过10%。
A．开市价格 B．收市价格 C．平均价格 D．最高价格4. 二级市场的组织形态有两种，一种是交易所，证券的买主和卖主或是其代理人在交易所的一个中心地点见面并进行交易，另一种交易形式是( )。
A. 场外交易市场B. 有形市场C. 第三市场D. 第四市场5. 股票实际上代表了股东对股份公司的( )。
A. 产权B. 债权C. 物权D. 所有权6. 不是影响债券利率的因素有( )。
A. 筹资者资信B. 债券票面金额C. 筹资用途D. 借贷资金市场利率水平7. 大多数技术指标都是既可以应用到个股，又可以应用到综合指数.（）只能用于综合指数，而不能应用于个股，这是由它的计算公式的特殊性决定的。
A.ADRB.PSYC.BIASD.WMS%8. 反映证券组合期望收益水平和多个因素风险水平之间均衡关系的模型是（）。
A.多因素模型B.特征线模型C.资本资产定价模型D.套利定价模型9. 一般地说，在投资决策过程中，投资者应选择（）型的行业进行投资。
A.增长B.周期C.防御D.初创10. 反映股东权益的收益水平的指标是（）。
A.股东权益周转率B.股东权益收益率C.普通股获利率D.资产收益率二、多项选择题（每小题2分，共10分）1．根据国家法律法规规定，不得开立股票账户的是 ( )。
A．证券登记公司工作人员 B．证券交易所工作人员C．16岁未成年人 D．未经授权代理法人开户者2. 证券市场的横向结构关系是由( )等构成的。
大学《投资学》试题AB卷 答案
投资学（AB卷）一、名词解释（每题5分，共20分） 1.股票答：股票是有价证券的一种主要形式，它是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益，代表对一家公司所有权的份额，并据以获取股息和红利的凭证。
2.资本配置线答：资本配置线（CAL)描述引入无风险借贷后，将一定量的资本在某一特定的风险资产组合m与无风险资产之间分配，从而得到所有可能的新组合的预期收益与风险之间的关系。
3.半强有效市场答：又称次强有效市场假说半强式有效市场假说认为价格已充分反应出所有已公开的有关公司营运前景的信息。
这些信息有成交价、成交量、盈利资料、盈利预测值，公司管理状况及其它公开披露的财务信息等。
假如投资者能迅速获得这些信息，股价应迅速作出反应。
4.技术分析答：技术分析是指以市场行为为研究对象，以判断市场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行股票及一切金融衍生物交易决策的方法的总和。
技术分析认为市场行为包容消化一切。
5.有价证券答：有价证券，是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债券的凭证。
有价证券是虚拟资本的一种形式，它本身没价值，但有价格。
有价证券按其所表明的财产权利的不同性质，可分为三类：商品证券、货币证券及资本证券。
6.久期答：对债券有效到期日的衡量，被定义为以支付额的现值为权数，对截至到每次支付的支付次数的加权平均。
7.市盈率答：市盈率是某种股票每股市价与每股盈利的比率。
也它告诉投资者必须为公司每股股票所产生的每一元收益支付多少钱。
市盈率=股票市价÷每股净盈利，股票发行价格=市盈率×每股净盈利8.风险溢价答：风险溢价(Risk premium)，是一个人在面对不同风险的高低、且清楚高风险高报酬、低风险低报酬的情况下，个人对风险的承受度影响其是否要冒风险获得较高的报酬，或是只接受已经确定的收入。
而承受风险可能得到的较高报酬。
确定的收入与较高的报酬之间的差，即为风险溢价。
投资学第一章试题及答案
投资学第一章试题及答案一、单选题（每题2分，共10分）1. 投资学研究的主要对象是（）。
A. 个人消费行为B. 企业生产行为C. 个人投资行为D. 政府投资行为答案：C2. 投资组合理论的提出者是（）。
A. 亚当·斯密B. 约翰·梅纳德·凯恩斯C. 哈里·马科维茨D. 弗里德里希·哈耶克答案：C3. 下列哪项不是股票投资的特点？（）A. 高风险B. 高流动性C. 固定收益D. 价格波动答案：C4. 以下哪个指标不是衡量债券风险的指标？（）A. 信用评级B. 到期收益率C. 久期D. 票面利率答案：B5. 投资学中，市场有效性假说认为（）。
A. 市场价格总是正确的B. 市场价格总是错误的C. 市场价格总是合理的D. 市场价格总是不合理的答案：A二、多选题（每题3分，共15分）1. 下列哪些因素会影响股票价格？（）A. 公司盈利B. 利率水平C. 通货膨胀D. 政治稳定性答案：ABCD2. 投资组合理论中，分散化投资可以降低（）。
A. 非系统性风险B. 系统性风险C. 总风险D. 预期收益答案：AC3. 投资学中，投资决策的基本原则包括（）。
A. 风险与收益的权衡B. 投资组合的分散化C. 投资期限的匹配D. 投资成本的最小化答案：ABCD4. 下列哪些属于固定收益投资工具？（）A. 股票B. 债券C. 货币市场基金D. 期货合约答案：BC5. 投资学中，技术分析主要关注（）。
A. 价格趋势B. 交易量C. 宏观经济指标D. 公司基本面答案：AB三、判断题（每题1分，共10分）1. 投资学是一门研究如何通过投资决策以实现财富增长的学科。
（对）2. 所有投资都是有风险的，没有任何投资是无风险的。
（对）3. 投资组合理论认为，投资者总是希望收益最大化而风险最小化。
（对）4. 股票的预期收益总是高于债券的预期收益。
（错）5. 投资学中，市场有效性假说认为投资者无法通过分析获得超额收益。
大一投资学考试题及答案
大一投资学考试题及答案一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 投资学中，投资组合的风险主要来源于（）。
A. 系统性风险B. 非系统性风险C. 市场风险D. 利率风险答案：B2. 根据资本资产定价模型（CAPM），下列哪项不是决定资产预期收益率的因素？（）A. 无风险利率B. 市场风险溢价C. 资产的贝塔系数D. 资产的流动性答案：D3. 在现代投资理论中，下列哪项不是有效市场假说（EMH）的类型？（）A. 弱式有效市场B. 半强式有效市场C. 强式有效市场D. 完全有效市场答案：D4. 以下哪项不是投资学中的风险度量指标？（）A. 方差B. 标准差C. 夏普比率D. 收益率答案：D5. 投资组合理论中，投资者通过分散投资可以降低的是（）。
A. 系统性风险B. 非系统性风险C. 市场风险D. 利率风险答案：B6. 根据债券定价理论，下列哪项不是影响债券价格的因素？（）A. 利率水平B. 债券的信用等级C. 债券的到期时间D. 债券的面值答案：D7. 股票的股息贴现模型（DDM）中，下列哪项不是决定股票内在价值的因素？（）A. 预期股息B. 贴现率C. 股票的面值D. 股息增长率答案：C8. 在投资中，下列哪项不是财务杠杆的作用？（）A. 增加收益B. 增加风险C. 减少收益D. 增加风险和收益的潜力答案：C9. 投资学中，下列哪项不是投资决策的基本原则？（）A. 风险与回报的权衡B. 多元化投资C. 市场时机选择D. 长期投资答案：C10. 投资学中，下列哪项不是投资分析的主要方法？（）A. 基本分析B. 技术分析C. 宏观经济分析D. 行为分析答案：D二、多项选择题（每题3分，共15分）11. 投资学中，下列哪些因素会影响股票价格？（）A. 公司的盈利能力B. 利率水平C. 通货膨胀率D. 投资者情绪答案：ABCD12. 投资组合管理中，下列哪些是风险管理策略？（）A. 资产配置B. 风险预算C. 衍生品对冲D. 市场时机选择答案：ABC13. 根据资本资产定价模型（CAPM），下列哪些因素会影响资产的预期收益率？（）A. 无风险利率B. 市场风险溢价C. 资产的贝塔系数D. 资产的流动性答案：ABC14. 投资学中，下列哪些是影响债券价格的主要因素？（）A. 利率水平B. 债券的信用等级C. 债券的到期时间D. 债券的面值答案：ABC15. 投资学中，下列哪些是投资分析的主要方法？（）A. 基本分析B. 技术分析C. 宏观经济分析D. 行为分析答案：ABC三、判断题（每题2分，共10分）16. 投资组合理论认为，通过分散投资可以消除所有风险。
投资学题库与参考答案
投资学题库与参考答案一、单选题（共30题，每题1分，共30分）1、对于股票有一种描述“人在江湖漂,哪有不挨刀”表明( )。
A、承担股票风险是获得收益的前提B、股市风险不可预料C、投资收益与风险成正比D、股票具有高风险特征正确答案：D2、根据预期假设理论,收益率曲线向上倾斜,则说明市场预期未来短期利率( )。
A、会上升B、会下降C、会保持平稳D、趋势变化不明确正确答案：A3、期货交易中最可能采取实物交割的是( )。
A、投机客B、套利交易者C、套期保值者D、期货空头正确答案：C4、“中央决定,加快股票发行注册制推出步伐”,这条信息是( )。
A、微观信息B、宏观信息C、中观信息D、行业信息正确答案：B5、开放基金的发行价格一般( )。
A、由于超额需求,高于净资产价格B、由于费用和佣金,低于净资产价格C、由于费用和佣金,高于净资产价格D、由于有限的需求,低于净资产价格正确答案：C6、未来同等数额现金流的价值( )现在同等数额的现金流。
A、小于B、等于C、不等于D、大于正确答案：A7、投资的收益和风险往往( )。
A、先同方向变化,后反方向变化B、反方向变化C、先反方向变化,后同方向变化D、同方向变化正确答案：D8、“如果你爱他,把他送到股市,因为那儿是天堂;如果你恨他,把他送到股市,因为那儿是地狱”。
这句话最能说明的基本原理是( )。
A、牛熊市周而复始B、投资收益和投资风险形影相随C、尊重市场、适应市场D、分散投资降低风险正确答案：B9、股票除权过程中,上市公司对外宣告一个日期,这个日期被称为( ),当天收市后持有公司股票的投资者享有公司宣称的各种权益。
（）A、股票除权日B、社会公告日C、对外宣告日D、股权登记日正确答案：D10、期货具有多种功能,其中不包括( )。
A、投资功能B、价格发现功能C、避险功能D、投机功能正确答案：A11、公司债券的信誉要( )政府债券和金融债券,风险较大,因而利率一般也比较( )。
投资学原理试题及答案
投资学原理试题及答案
一、理论投资学试题及答案
1. 投资学是什么？
A：投资学是研究和分析投资过程中做决策的科学，它涉及金融以及非金融产品。
旨在帮助使投资者选择最佳的资产配置并指导投资组合管理，以获得最大的投资回报。
2. 什么是投资组合理论？
A：投资组合理论是投资学里比较重要的一个概念，它主要是指投资者根据自己的风险承受能力、投资目标等因素，综合考虑之后，通过投资多种资产行为形成的一种投资组合，以获得最佳的投资收益与风险水平平衡结果。
3. 市场资本资产定价模型（CAPM）的内容是什么？
A：CAPM是指定价因子模型，根据市场风险溢价和加权市场收益率而建立的一套投资哲学。
它提出了“系统风险”和“个别风险”之间的关系，其中市场风险溢价被用作投资者享受投资收益的报酬。
4. 什么是主观价值理论？
A：主观价值理论是指定义投资者价值理论，其假定投资者会根据不同的情况预期多种风险与收益的组合，而形成其自身的价值观，以此来决定其最佳投资资产组合。
投资学试题及答案
《投资学》复习题一、单项选择题1、如果你相信市场是（）有效市场的形式，你会觉得股价反映了所有相关信息，包括那些只提供给内幕人士的信息。
a. 半强式b. 强式c. 弱式d. a、b和c2．很多情况下人们往往把能够带来报酬的支出行为称为______。
A 支出B 储蓄C 投资D 消费3、当其他条件相同，分散化投资在那种情况下最有效？( )a. 组成证券的收益不相关b. 组成证券的收益正相关c. 组成证券的收益很高d. 组成证券的收益负相关4．如果强式有效市场假定成立，下列哪一种说法是正确的？（）A、未来事件能够被准确地预测。
B、价格能够反映所有可得到的信息。
C、证券价格由于不可辨别的原因而变化。
D、价格不起伏。
5. 市场风险也可解释为（）。
a. 系统风险，可分散化的风险b. 系统风险，不可分散化的风险c. 个别风险，不可分散化的风险d. 个别风险，可分散化的风险6．半强式有效市场假定认为股票价格（）A、反映了已往的全部价格信息。
B、反映了全部的公开可得信息。
C、反映了包括内幕信息在内的全部相关信息。
D、是可以预测的。
7.对已经进行贴现，尚未到期的票据转做一次贴现的行为称为（）A．再贴现B．承兑C．转贴现D．多次贴现8、其他条件不变，债券的价格与收益率（）。
a. 正相关b. 反相关c. 有时正相关，有时反相关d. 无关9．在红利贴现模型中，不影响贴现率k的因素是（）。
A、真实无风险回报率B、股票风险溢价C、资产回报率D、预期通胀率。
10．我国现行的证券交易制度规定，在一个交易日内，除首日上市证券外，每只股票或基金的交易价格相对上一个交易日收市价的涨跌幅度不得超过______。
A 5％B 10％C 15％D 20％11、在合约到期前，交易者除了进行实物交割，还可以通过______来结束交易。
A 投机B 对冲C 交收D 主动放弃12、以包销或代销方式帮助发行人发行证券的商号或机构叫做（）A．证券承销人 B．证券交易经纪人 C．证券交易所 D．证券结算公司13、期权交易是对______的买卖。
投资学复习题A卷.docx
15. 16. 17. 18. A 、红筹股 B 、H 股 C 、蓝筹股 D 、S 股在香港股票市场上，把中资控股的在港注册、上市的公司所发行的股票叫（）。
A 、红筹股B 、N 股C 、蓝筹股 我国日前发行的债券属于（）。
A 、实物债券B 、凭证式债券C 、记账式债券 按执行时间的不同，期权分为欧式期权和（）oA 、日式期权 证券经营机构不包括（ A 、证券经纪商 不属于金融期货的是（ A 、利率期货B 、N 股 D 、S 股D 、具他债券B 、 B 、 美式期权 ）。
证券自营商 ）。
B 、外汇期货C 、亚式期权D 、中式期权 C 、证券承销商 C 、股票指数期货 D 、证监会 D 、石油期货 投资学复习题A 卷一、单项选择题1. （）不是期货合约条款中应该包括的内容。
A 、交易规格B 、交易价格C 、交易数量D 、交易品种2. 下面那一种不属于固定收入证券:A 、普通股B 、中长期国债C 、公司债券D 、优先股3. 以下说法正确的是（）A 、 看涨期权就是指买入期权合约B 、 看涨期权就是赋予期权卖方以约定价格买入标的资产的权利的期权C 、 看涨期权是赋预予期权买方以约定价格买入标的资产的权利的合约D 、 看涨期权是赋预予期权卖方以约定价格卖出标的资产的权利的合约7. 同一个公司发行的上述三种债券，若其他条件相同，（）价格更高。
11. 可转换公司债券持有者可按照发行时约定的价格转换成公司的（）。
14. 经营和资信良好、经济实力雄厚的大型优秀企业所发行的股票称为（）04. 以下属于衍生晶工具的是（）A 、股票B 、债券 5. 以下属于金融资产的是（）A 、厂房B 、机器 6. 下面哪一种不属于货币市场工具（）A 、短期国债B 、欧洲美元C 、基金D 、期货 C 、股票 D 、人力资本 C 、公司债券 D 、商业票据A 、担保债券B 、无担保债券 &下面那一个属于优先股股东的权力（A 、重人决策参与权C 、选举董事会和监事会的权利 9. 只有在到期曰那天才可以实施的期权是 A 、美式期权 B 、欧式期权 10. 一般地，安全性最高的债券是（）A 、金融债券B 、企业债券C 、次级无担保债券D 、次级债券B 、公司盈余和剩余资产的分配权 D 、转让股票权（） C 、看涨期权D 、看跌期权 C 、国债 D 、地方政府债券 A 、优先股 B 、普通股 12. 个人投资者在证券市场上是（）0A 、资金供给者、证券需求者C 、资金供给者、证券供给者13. 不属于证券市场功能的是（）。
投资学考试试题及答案
投资学考试试题及答案投资学考试试题及答案投资学是金融学中的一个重要分支，研究的是投资决策和资本配置的理论和方法。
在金融行业中，投资学的知识是非常重要的，因为它涉及到投资者如何进行投资决策，如何评估投资项目的风险和回报，以及如何优化资本配置等问题。
在投资学的学习过程中，考试是一种常见的评估方式，下面我们将介绍一些投资学考试的试题及答案。
第一部分：选择题1. 以下哪个是投资学的核心概念？a) 股票b) 风险c) 利率d) 债券答案：b) 风险2. 投资组合是指投资者持有的一组投资资产，以下哪个是投资组合的主要目标？a) 最大化回报b) 最小化风险c) 最大化流动性d) 最小化成本答案：b) 最小化风险3. 市场有效假设是投资学的重要理论之一，以下哪个描述最符合市场有效假设？a) 市场上的价格是随机波动的，无法预测b) 市场上的价格是由供求关系决定的c) 市场上的价格是由投资者的心理预期决定的d) 市场上的价格是由政府的干预决定的答案：a) 市场上的价格是随机波动的，无法预测第二部分：简答题1. 请简要介绍一下投资组合理论。
答案：投资组合理论是投资学的核心理论之一，它研究的是如何选择和构建一个投资组合，以实现最佳的风险回报平衡。
投资组合理论的基本原理是通过将不同的资产进行组合，可以降低整体投资组合的风险，同时提高回报。
投资组合理论的关键是通过投资资产之间的相关性来实现风险的分散，即通过将不同类型的资产组合在一起，可以降低整体投资组合的波动性。
2. 什么是资本资产定价模型（CAPM）？答案：资本资产定价模型（CAPM）是投资学中的一种重要模型，用于估计资产的预期回报率。
CAPM模型的基本原理是资产的预期回报率应该与其风险相关，即高风险资产应该有高回报率，低风险资产应该有低回报率。
CAPM模型的关键是通过计算资产的贝塔系数来衡量其风险，贝塔系数越高，代表资产的风险越大，预期回报率也应该越高。
第三部分：计算题1. 假设有两个投资项目A和B，其预期回报率和风险如下表所示：项目预期回报率风险（标准差）A 10% 15%B 8% 10%请计算项目A和B的夏普比率，并分析哪个项目更具吸引力。
投资学试卷及答案（免费供大家学习）
投资学试卷及答案（免费供⼤家学习）投资学A⼀、单选题1、（）是股份有限公司的最⾼权利机构。
A、董事会B、股东⼤会C、总经理D、监事会2、证券发⾏市场是指（）A、⼀级市场B、⼆级市场C、国家股票交易所D、三级市场3、连续竞价时，某只股票的卖出申报价格为15元，市场即时的最低买⼊申报价格为14.98元，则成交价格为（）A、15元B、14.98元C、4.99元D、不能成交4、可以被分散掉的风险叫做（）A、⾮系统风险B、市场风险C、系统风险D、违约风险5、债券能为投资者带来⼀定收⼊，即债权投资的报酬是指债券的（）A、偿还性B、流动性C、安全性D、收益性6、市盈率衡量的是（）A、股利与市场价格的关系B、市场价格与EPS的⽐C、每股收益D、以上都不正确7、在计算优先股的价值时，最适⽤股票定价模型的是（）A、零增长模型B、不变增长模型C、可变增长模型D、⼆元增长模型8、预计某股票明年每股⽀付股利2美元，并且年末价格将达到40美元。
如果必要收益率是15%，股票价值是（）A、33.54美元B、36.52美元C、43.95美元D、47.88美元9、下列债券中风险最⼩的是（）A、国债B、政府担保债券C、⾦融债券D、公司债券10、假设必要收益率是12%，那么每年⽀付股利7.5美元，⾯值为100美元的优先股的价值是（）A、100美元B、62.5美元C、72.5美元D、50美元11、确定基⾦价格最基本的依据是（）A、基⾦的盈利能⼒B、基⾦单位资产净值及其变动情况C、基⾦市场的供求关系D、基⾦单位收益和市场利率12、市场预期收益率是16%，⽆风险利率6%，Zebra公司贝塔值⽐市场总体⾼出20%，公司必要收益率是（）A、14%B、15%C、18%D、12%13、根据债券定价原理，如果⼀种附息债券的市场价格⾼于其⾯值，则其到期收益率（）其票⾯利率A、⼤于B、⼩于C、等于D、不确定14、交易最活跃的衍⽣⼯具是以（）资产为基础资产的合约。
1001投资学试卷B及答案
绍兴文理学院2010学年01学期信 计 专业 08 级《投资学》期末试卷(答题卷)(B)（考试形式：闭卷 ）一、单项选择题（共10分，每小题1分）1.提货单表明了持有人有权得到该提货单所标明物品的权利，说明提货单是一种( )。
A ．商品证券 B ．货币证券 C ．资本证券 D ．实物证券2. X 股票的β系数为1.7，Y 股票的β系数为0.8，现在股市处于牛市，请问你想短期获得较大的收益，则应该选哪种股票? ( )A.XB.YC.X 和Y 的某种组合D.无法确定 3.股票未来收益的现值是( )。
A ．股票的票面价值B ．股票的账面价值C ．股票的内在价值D ．股票的清算价值 4.引起股价变动的直接原因是( )。
A ．公司的经营情况B ．宏观经济发展水平和状况C ．证券市场运行状况D ．供求关系的变化5. ( )。
A.0.133B.0.145C.0.167D.0.187 6.基金资产净值是指基金资产总值减去( )后的价值。
A ．银行存款本息B ．各类证券的价值C ．基金应收的申购基金款D ．基金负债 7.（ ）是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。
A ．可转换债券 B ．股票期权 C ．存托凭证 D ．权证8. 现代证券组合理论是由美国经济学家（ ）在其著名论文《证券组合选择》中提出的。
A ．马柯威茨 B ．夏普 C ．林特 D ．罗尔9. 就单根K 线而言，反映多空双方争夺激烈且势均力敌的K 线形状是（ ）。
A ．带有较长下影线的阴线 B ．光头光脚大阴线 C ．光头光脚大阳线 D ．大十字星 10. 两年后某一资产价值为1000元，利率为5%，按复利贴现，则其现值为（ ）。
A ．1102.5元 B ．907.03元 C ．909.09元 D ．952.38元二、多项选择题（共20分，每小题2分）1.有价证券具有的主要特征是( )。
A ．收益性B ．流动性C ．风险性D ．期限性 2.证券市场中介机构主要包括( )A ．证券交易所B ．证券公司C ．证券登记结算机构D ．证券服务机构 3.按投资主体的性质分类，股票可分为( )。
1001投资学试卷A及答案
K1+478～K1+5888段左侧片石混凝土挡土墙第1部分绍兴文理学院2010学年01学期信计专业08 级《投资学》期末试卷(答题卷)(A)（考试形式：闭卷）一、单选题（共10分，每小题1分）1.研究和发现股票的( )，并将其与市场价格相比较，进而决定投资策略是证券研究人员、投资管理人员的主要任务。
A．票面价值B．账面价值C．内在价值D．清算价值2.下列不属于证券市场显著特征的选项是( )。
A．证券市场是价值直接交换的场所B．证券市场是价值实现增值的场所C．证券市场是财产权利直接交换的场所D．证券市场是风险直接交换的场所3.A股票的β系数为1.5，B股票的β系数为0.8，则（）。
A．A股票的风险大于B股票 B．A股票的风险小于B股票C．A股票的系统风险大于B股票 D．A股票的非系统风险大于B股票4. 某只股票年初每股市场价值是30元，年底的市场价值是35元，年终分红5元，则该股票的收益率是（）。
A．10% B.14.3% C.16.67% D.33.3%5.某一国家借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券属（）。
A．欧洲债券B．扬基债券 C．亚洲债券 D．外国债券6. 某人投资了三种股票，这三种股票的方差—协方差矩阵如下表，矩阵第（i，j）位置上的元素为股票i与j的协方差，已知此人投资这三种股票的比例分别为0.1，0.4，0.5，则该股票投资组合的风险是（）。
7.如果某可转换债券面额为l 000元，规定其转换比例为50，则转换价格为（）元。
A．10B．20C．50D．100 8. 根据马柯威茨的证券组合理论，下列选项中投资者将不会选择（）组合作为投资对象。
A．期望收益率18%、标准差32% B．期望收益率12%、标准差16%C．期望收益率11%、标准差20%D．期望收益率8%、标准差11%9．就单根K线而言，反映多方占据绝对优势的K线形状是（）。
A．带有较长上影线的阳线 B．光头光脚大阴线 C．光头光脚大阳线 D．大十字星10．某公司股票每股收益0.72元，股票市价14.4元，则股票的市盈率为（）。
投资学A卷标准答案
投资学A卷标准答案一．名词解释1.投资：个人投资者或机构投资者持有金融资产或实物资产，并获得资产所产生的与承担风险相对应的收益。
投资包含许多分类，如：实物投资和金融投资；长期投资与短期投资；直接投资与间接投资等。
2.备兑凭证：是广义的认股权证，是使得持有者能够以预定价格购买一种股票或多种股票组合的证券。
待到预定期限，投资者可根据股票当时价格来决定是否行权。
备兑权证是由相应股票对应公司之外的第三方发行的，一般是资信良好的金融机构。
发行备兑凭证是为了套现手中持有的股票或赚取备兑凭证发行溢价。
3.非系统风险：是总风险中除系统风险之外的偶发性风险，其产生的原因是由影响某只证券的独特事件所引起。
投资者可通过持有不同公司的股票，进行分散化持股来抵消非系统性风险。
4.有效组合：是一个可行的投资组合，它需要满足两个性质：一是没有其他可行的组合能以相同的风险提供更高的预期收益率；二是没有其他可行的组合能提供相同的预期收益率而表现出较小的风险，即有效组合是给定收益率下的最小方差组合或是给定方差下最高预期收益率组合。
5.分离定理：是指由于最优风险组合的存在，投资者根据自己的偏好决定应贷出或借入多少无风险证券，剩余的资金投资在最优风险组合上，这是投资者的最优选择。
最优风险组合使得投资者投资多少在风险组合上的金融决策与具体确定各风险证券的投资比例的投资决策分开。
即无论投资者的偏好如何，他在最优风险组合中各风险证券上的投资比例都相同。
二．单选1.C2.C3.B4.C5.B6.D7.A8.A9.B 10.C 11.B 12.C 13.B 14.D 15.D三．解：（1）从t=1开始每年的股息为：8.5/100=0.085 美元/股由于每年的股息固定不变，由股票的红利折现模型，知股价P0=0.085/8.5% =1美元/股（2）知t=1时发放的股息为（8.5-5）/100=0.035美元/股由于新投资，从t=2时每年的股息为（8.5+0.9）/100=0.094美元/股且从t=2时股息固定不变，由红利折现模型知：股价P0'=D1/(1+K)+D2/(1+K)2+D2/(1+K)3+...+D2/(1+K)n+...=D1/(1+K)+D2/K(1+K)=0.035/(1+8.5%)+0.094/8.5%(1+8.5%)=1.051美元/股则新的投资项目对公司股票现时（t=0）均衡价值的影响为：（P0'-P0）/P0=5.1%四．解：可知一年即期利率为7%，两年的即期利率为8%（1）该两年期的附息票债券在第一年末支付股息9元，在第二年支付股息与面值共109元。
投资学试题及答案
投资学试题及答案一、选择题（每题2分，共20分）1. 以下哪项不属于投资的基本类型？A. 股票投资B. 债券投资C. 外汇投资D. 保险投资答案：D2. 以下哪个因素对股票价格影响最大？A. 公司盈利能力B. 市场利率C. 通货膨胀D. 政府政策答案：A3. 以下哪个指标可以用来衡量债券的信用风险？A. 债券收益率B. 债券评级C. 债券到期时间D. 债券面值答案：B4. 以下哪种投资方式风险最低？A. 购买国债B. 购买股票C. 投资房地产D. 投资黄金答案：A5. 以下哪个因素会导致股票价格下跌？A. 公司盈利增长B. 市场利率上升C. 通货膨胀下降D. 政府减税答案：B6. 以下哪个市场属于金融衍生品市场？A. 股票市场B. 债券市场C. 外汇市场D. 期货市场答案：D7. 以下哪个指标可以用来衡量股票市场的整体估值水平？A. 市盈率B. 市净率C. 股息率D. 股息支付率答案：A8. 以下哪个因素会导致债券价格下跌？A. 市场利率上升B. 市场利率下降C. 债券评级上升D. 债券到期时间缩短答案：A9. 以下哪个投资策略属于被动投资策略？A. 定期调整投资组合B. 长期持有指数基金C. 追逐市场热点D. 根据宏观经济预测调整投资组合答案：B10. 以下哪个市场具有高收益、高风险的特点？A. 股票市场B. 债券市场C. 外汇市场D. 黄金市场答案：A二、填空题（每题2分，共20分）1. 投资者购买股票的目的是获取______和______。
答案：股息收入；资本增值2. 债券的到期收益率等于______与______的比值。
答案：债券的年利息收入；债券的市场价格3. 股票市场的价格波动受______、______、______等多种因素的影响。
答案：宏观经济状况；公司盈利能力；市场心理4. 投资者在投资过程中应遵循的四大基本原则是：______、______、______、______。
答案：收益与风险相匹配；分散投资；长期投资；定期调整投资组合5. 以下属于金融衍生品的有：______、______、______。
投资学基础试题及答案
投资学基础试题及答案一、单项选择题（每题2分，共10题）1. 投资组合理论是由哪位经济学家提出的？A. 亚当·斯密B. 约翰·梅纳德·凯恩斯C. 哈里·马科维茨D. 弗里德里希·哈耶克答案：C2. 股票价格指数反映了什么？A. 特定股票的价格变动B. 特定行业的股价变动C. 整个股票市场的价格变动D. 特定国家的经济发展水平答案：C3. 以下哪项不是投资的基本要素？A. 投资主体B. 投资对象C. 投资时间D. 投资风险答案：D4. 债券的面值通常是多少？A. 100元B. 1000元C. 10000元D. 100000元答案：A5. 以下哪项不是股票投资的优点？A. 流动性强B. 收益稳定C. 可以参与公司决策D. 价格波动大答案：B6. 以下哪项不是影响股票价格的因素？A. 公司业绩B. 市场利率C. 政治因素D. 月球引力答案：D7. 投资组合的多样化可以降低哪种风险？A. 系统性风险B. 非系统性风险C. 市场风险D. 信用风险答案：B8. 以下哪项不是投资分析的方法？A. 基本面分析B. 技术分析C. 心理分析D. 宏观经济分析答案：C9. 以下哪项不是投资决策的基本原则？A. 风险与收益相匹配B. 长期投资C. 短期投机D. 资产配置答案：C10. 以下哪项不是投资的类型？A. 直接投资B. 间接投资C. 风险投资D. 慈善投资答案：D二、多项选择题（每题3分，共5题）1. 以下哪些因素会影响债券的收益率？A. 利率水平B. 债券的信用等级C. 债券的期限D. 投资者的个人偏好答案：A, B, C2. 以下哪些是投资基金的特点？A. 专业管理B. 多样化投资C. 低风险D. 高流动性答案：A, B, D3. 以下哪些是投资风险的类型？A. 市场风险B. 信用风险C. 操作风险D. 法律风险答案：A, B, C, D4. 以下哪些是投资决策时需要考虑的因素？A. 投资目标B. 投资期限C. 投资预算D. 投资偏好答案：A, B, C, D5. 以下哪些是投资分析的步骤？A. 收集信息B. 分析信息C. 做出决策D. 执行决策答案：A, B, C, D三、判断题（每题1分，共5题）1. 投资组合的多样化可以完全消除非系统性风险。
最新投资学试卷及答案(免费供大家学习)
投资学A一、单选题1、（）是股份有限公司的最高权利机构。
A、董事会B、股东大会C、总经理D、监事会2、证券发行市场是指（）A、一级市场B、二级市场C、国家股票交易所D、三级市场3、连续竞价时，某只股票的卖出申报价格为15元，市场即时的最低买入申报价格为14.98元，则成交价格为（）A、15元B、14.98元C、4.99元D、不能成交4、可以被分散掉的风险叫做（）A、非系统风险B、市场风险C、系统风险D、违约风险5、债券能为投资者带来一定收入，即债权投资的报酬是指债券的（）A、偿还性B、流动性C、安全性D、收益性6、市盈率衡量的是（）A、股利与市场价格的关系B、市场价格与EPS的比C、每股收益D、以上都不正确7、在计算优先股的价值时，最适用股票定价模型的是（）A、零增长模型B、不变增长模型C、可变增长模型D、二元增长模型8、预计某股票明年每股支付股利2美元，并且年末价格将达到40美元。
如果必要收益率是15%，股票价值是（）A、33.54美元B、36.52美元C、43.95美元D、47.88美元9、下列债券中风险最小的是（）A、国债B、政府担保债券C、金融债券D、公司债券10、假设必要收益率是12%，那么每年支付股利7.5美元，面值为100美元的优先股的价值是（）A、100美元B、62.5美元C、72.5美元D、50美元11、确定基金价格最基本的依据是（）A、基金的盈利能力B、基金单位资产净值及其变动情况C、基金市场的供求关系D、基金单位收益和市场利率12、市场预期收益率是16%，无风险利率6%，Zebra公司贝塔值比市场总体高出20%，公司必要收益率是（）A、14%B、15%C、18%D、12%13、根据债券定价原理，如果一种附息债券的市场价格高于其面值，则其到期收益率（）其票面利率A、大于B、小于C、等于D、不确定14、交易最活跃的衍生工具是以（）资产为基础资产的合约。
A、金融的B、农产品相关的C、能源相关的D、金融相关的15、如果某可转换债券面额为2000元，转换价格为40元，当股票的市价为60元时，则该债券当前的转换价值为( )元。
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绍兴文理学院2010学年01学期信计专业 08 级《投资学》期末试卷(答题卷)(A)（考试形式：闭卷）一、单选题（共10分，每小题1分）1.研究和发现股票的( )，并将其与市场价格相比较，进而决定投资策略是证券研究人员、投资管理人员的主要任务。
A．票面价值B．账面价值 C．内在价值 D．清算价值2.下列不属于证券市场显著特征的选项是( )。
A．证券市场是价值直接交换的场所 B．证券市场是价值实现增值的场所C．证券市场是财产权利直接交换的场所 D．证券市场是风险直接交换的场所3. A股票的β系数为，B股票的β系数为，则（）。
A．A股票的风险大于B股票 B．A股票的风险小于B股票C．A股票的系统风险大于B股票 D．A股票的非系统风险大于B股票4. 某只股票年初每股市场价值是30元，年底的市场价值是35元，年终分红5元，则该股票的收益率是（）。
A．10% 某一国家借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券属（）。
A．欧洲债券 B．扬基债券 C．亚洲债券 D．外国债券6. 某人投资了三种股票，这三种股票的方差—协方差矩阵如下表，矩阵第（i，j）位置上的元素为股票i与j的协方差，已知此人投资这三种股票的比例分别为，，，则该股票投资组合的风险是（A.9.2B.8.7C. 如果某可转换债券面额为l 000元，规定其转换比例为50，则转换价格为（）元。
A．10 B．20 C．50 D．1008. 根据马柯威茨的证券组合理论，下列选项中投资者将不会选择（）组合作为投资对象。
A．期望收益率18%、标准差32% B．期望收益率12%、标准差16%C．期望收益率11%、标准差20% D．期望收益率8%、标准差11%9．就单根K线而言，反映多方占据绝对优势的K线形状是（）。
A．带有较长上影线的阳线 B．光头光脚大阴线 C．光头光脚大阳线 D．大十字星10．某公司股票每股收益元，股票市价元，则股票的市盈率为（）。
A．20 B．25 C．30 D．35二、多项选择题（共20分，每小题2分）1.关于证券业协会的叙述正确的是( )。
A．证券业协会是证券业的自律性组织，是社会团体法人B．证券业协会的权力机构为全体会员组成的会员大会C．根据《中华人民共和国证券法》的规定，证券公司可以加入证券业协会也可以不加入证券业协会D．证券业协会应当履行协助证券监督管理机构组织会员执行有关法律、维护会员的合法权益的职责2.证券市场自律性组织包括( )。
A．证券交易所 B．中国证监会 C．证券业协会 D．证券登记结算机构3.我国的境外上市外资股包括( )。
A．H股B．N股 C．S股 D．B股4.下面论点正确的是（）。
A. 通货膨胀对股票市场不利B. 税率降低会使股市上涨C. 紧缩性货币政策会导致股市上涨D. 存款利率和贷款利率下调会使股价上涨5.下列关于证券投资基金当事人之间关系的说法正确的是( )。
A．基金份额持有人与基金管理人之间的关系是受益人与委托人的关系B．基金管理人与托管人的关系是相互制衡的关系C．基金管理人与托管人的关系是委托与受托的关系D．基金管理人与托管人是相互独立的关系6.套期保值的基本做法是（）。
A．持有现货空头，卖出期货合钓 B．持有现货空头，买入期货合约C．持有现货多头，买入期货合约 D．持有现货多头，卖出期货合约7.关于证券发行市场论述正确的是（）。
A．证券发行市场是发行人向投资者出售证券的市场B．证券发行市场又称二级市场C．证券发行市场是交易市场的基础和前提D．证券发行市场通常有固定场所，是一个有形的市场8.证券公司的主要业务是（）。
A．经纪业务 B．自营业务C．证券承销与保荐业务 D．投资咨询业务和资产管理业务9. 某证券投资基金的基金规模是30亿份基金单位。
若某时点，该基金有现金10亿元，其持有的股票A（2000万股）、B（1500万股）、C（1000万股）的市价分别为10元、20元、30元。
同时，该基金持有的5亿元面值的某种国债的市值为6亿元。
另外，该基金对其基金管理人有200万元应付未付款，对其基金托管人有100万元应付未付款，则（）。
A．基金的总资产为240000万元B．基金的总负债为300万元C．基金总净值位237000万元D．基金单位净值为元10. 下列影响股票市场的因素中属于基本因素的有（）。
A．宏观因素 B．产业因素 C．股票交易总量 D．公司因素三、简答题（共25分，每小题5分）1. 简述证券投资基金与股票和债券的差异。
2. 简述宏观经济因素分析包括的几个主要方向。
3．简述证券市场的卖空机制。
4. 简述资本市场线与证券市场线的区别。
5. 当证券市场中只有风险资产可供选择时，投资者如何寻找最优证券组合?四、计算题（共45分，第1小题5分，其他每小题10分）1.（5分）某钢铁公司确定股利分配方案为10股送1股，10股配2股，配股价为6元，其股权登记日当天的收盘价为元，计算该股票第二天的理论除权除息价格。
2.（10分）面值1000元、息票率12％（按年支付）的3年期债券，其到期收益率为9％，计算它的久期。
如果预计到期收益率增长1％，那么价格变化多少？3.（10分）某日上午10点，股票悦达投资（600805）即时揭示的申报情况如下图所示，（1）若此时一投资者以价格元申买100手该股票，则成交的价格及成交量为多少?（2）设该投资者的佣金按%收取，则该投资者的这笔交易需支付多少佣金？（3）在这笔交易中，还有其他费用支出吗？该投资者共需支出多少金额？4.（10分）某人持有总市值约100万元的5 种股票，他担心股票价格会下跌，因此决定以恒指期货对自己手中的股票进行保值，当日恒指为9000点，每点50元，并且得知，这五种股票的β值分别为、、、、，每种股票的投资比重分别为20%、10%、15%、25%、30%。
试确定期货市场的操作策略？假定3个月后，投资者手中的股票损失了7万元，恒指跌到8300点，试计算投资者的盈亏情况。
5.（10分）假设市场只有两种股票A、B，其收益率的标准差分别为和，与市场的相关系数分别为和，市场指数的预期收益率和标准差分别为和，无风险利率为。
（1）计算股票A、B和投资A、B股票各占比重的组合（，）的β值。
（2）利用CAPM模型计算股票的A、B和组合（，）的必要收益率。
绍兴文理学院2010学年 01学期信计专业 08 级《投资学》期末试卷 (A)参考答案及评分标准一、单选题（共10分，每小题1分）CBCDD CBCCA二、多项选择题（共20分，每小题2分）三、简答题（共25分，每小题5分）1. 简述证券投资基金与股票和债券的差异。
答：比较证券投资基金与股票和债券的差异主要有以下几个方面：（1）投资者的地位不同。
股票反映的是产权关系，债券反映的是债权和债务关系，而契约型证券投资基金反映的是信托关系。
（2分）（2）所筹资金的投资标的不同，股票和债券发行的目的是融资，所筹资金的投向主要是实业，而证券投资基金的投向是股票、债券等金融工具。
（3分）（3）它们的风险水平也不同。
股票的直接收益取决于发行公司的经营效益，不确定性强，投资于股票的风险较大。
债券具有事先规定的利率，到期可以还本付息，投资风险较小。
基金主要投资于有价证券，而且其投资的灵活性很大，从而使基金的收益有可能高于债券，同时风险又小于股票。
（5分）2. 简述宏观经济因素分析包括的几个主要方向。
答：宏观经济因素分析就是分析宏观经济因素与股票市场的关系及其对股票市场影响的时效、方向和程度，具体来说有以下几个主要方向：经济增长与经济周期分析；通货膨胀分析；利率水平分析；汇率水平分析；货币政策分析；财政政策分析。
（每点1分）3．简述证券市场的卖空机制。
答：卖空是指投资者预期证券价格会下降，但其手中并没有该种证券，（2分）让其经纪人从别处借来证券并在较高的价位上卖出，待证券价格下跌后，再在较低的价位上买回还给出借证券的人，这种先卖后买、贵卖贱买从中获得价差利润的操作方法称为“卖空”。
（5分）4. 简述资本市场线与证券市场线的区别。
答：资本市场线测度的是每单位整体风险的超额收益(资产组合的收益率超出无风险收益率的部分)，整体风险用标准差测度。
资本市场线只适用于有效资产组合。
（2分）证券市场线测度的是证券或资产组合每单位系统风险(贝塔值)的超额收益。
证券市场线适用于所有单个证券和资产组合(不论是否已经有效地分散了风险)。
（4分）证券市场线比资本市场线的前提更为宽松，应用也更为广泛。
（5分）5. 当证券市场中只有风险资产可供选择时，投资者如何寻找最优证券组合?答：投资者可根据自己的无差异曲线族选择能使自己投资效用最大化的最优投资组合。
（1分）这个组合位于无差异曲线与有效集的切点E，如下图所示。
（3分）有效集是客观存在的，由证券市场决定，而无差异曲线则是主观的，由投资者风险-收益偏好决定。
有效集上凸的特征和无差异曲线下凹的特征决定了有效集和无差异曲线的切点只有一个。
但对于不同风险厌恶程度的投资者来说，最优投资组合的位置不同。
（5分）四、计算题（共45分，第1小题5分，其他每小题10分）1.（5分）某钢铁公司确定股利分配方案为10股送1股，10股配2股，配股价为6元，其股权登记日当天的收盘价为元，计算该股票第二天的理论除权除息价格。
解：该股票第二天的理论除权除息价格8.560.210.10.2+⨯=++（3分）7.46=（元）。
（5分）2.（10分）面值1000元、息票率12％（按年支付）的3年期债券，其到期收益率为9％，计算它的久期。
如果预计到期收益率增长1％，那么价格变化多少？解：这种债券的价格是：31(1)tttCPr==+∑（2分）()()23120120112019%19%19%=++++++1075.94()=元（4分）债券的久期为：31(1)ttiC irDP=⨯+=∑（6分）()()23120112021120319%19%19%2.70()1075.94⨯⨯⨯+++++==年（8分）根据修正的久期112.70 2.477119%mD Dr=⨯=⨯=++，所以如果预计到期收益率增长1％，其价格的近似变化量是下降了%。
（10分）3. （10分）某日上午10点，股票悦达投资（600805）即时揭示的申报情况如下图所示，（1）若此时一投资者以价格元申买100手该股票，则成交的价格及成交量为多少?（2）设该投资者的佣金按%收取，则该投资者的这笔交易需支付多少佣金？（3）在这笔交易中，还有其他费用支出吗？该投资者共需支出多少金额？解：（1）根据连续竞价原则，以元成交21手，元成交17手，以元成交62手。
（4分）（2）成交金额为(15.772115.781715.7962)100157841()⨯+⨯+⨯⨯=元，佣金为1578410.16%252.55()⨯=元。