一文快速读懂棚改专项债
地方政府性债务管理框架及专项债政策解读
地方政府性债务管理框架及专项债政策解读一、地方政府性债务主体地方政府举债主体为省级政府，地方政府及其所属部门采取发行地方政府债券方式举债，除此以外不得通过其他任何方式举借债务，即政府债务不得通过企业举借，企业债务严禁由政府偿还，债务偿还时需遵循谁借谁还、风险自担原则。
二、政府债务划分按偿债资金来源划分，地方政府债务分为一般债务和专项债务。
一般债券是地方政府为了弥补一般公共财政赤字而发行的地方债券，可缓解地方政府临时资金紧张，因此，一般债券主要投向没有收益的项目。
专项债券是地方政府为了建设某专项具体工程而发行的债券。
因此，专项债券主要投向有一定收益的项目。
按专项债券是否明确用途，专项债券又可分为普通专项债（未明确用途，用于调节地方政府性基金预算的债券）和项目收益专项债（明确用途对应到项目或其他非标准化品种，通过项目自身产生收入自平衡的专项债）。
2017年以来，我国试点专项债，强化项目收益和融资自求平衡的管理理念，目前已发行的项目收益专项债包括但不限于土储、收费公路、棚户区改造和高校债等。
按债券用途划分，地方政府债务分为新增、置换和再融资债券三类，其中，仅新增债券能为基建投资提供增量资金。
三、政府债券预算管理及偿还一般债券纳入一般公共预算管理，以一般公共预算收入偿还，其本金可通过发行一般债券等偿还，利息则不可。
专项债券纳入政府性基金预算管理，通过对应的政府性基金收入、专项收入偿还，其本金还可通过发行专项债券等偿还，利息不可。
若执行中某专项债务所对应的政府性基金收入不足以偿还本金和利息的，可以从相应的公益性项目单位调入专项收入弥补。
四、举债规模根据《关于对地方实行限额管理的实施意见》（财预[2015]225号），年度地方政府债务限额为上年地方政府债务限额加当年新增债务限额（或减去当年调减债务限额），并将债务限额划分为一般债务限额和专项债务限额。
债务总限额的确定系由国务院确定，全国人大批准，如需调整新增，需由国务院提请全国人大常委会审批。
专项债券解读
主管部门
中介机构的选择要考 虑合规性和效率
中介机构
把握好披露文件的合 理性、合规性、衔接 性：项目收益合理， 方案设计和国，信息 披露主文件、评估报 告等披露文件内容保 持一致
03
棚户区改造专项债操作指引
棚户区改造专项债操作指引 政策要求
住建部2018.12.25部分省市工作会议
01
政府购买棚改 服务模式取消
债务还本付息和=应偿还本金合计+应计利息合计
➢ 注：本年应计利息=年初计息金额×假设发行利率 如已有融资，需统筹考虑前期融资和债券的本息和
➢ 计算本息偿付保障倍数
本息偿付保障倍数=可用还款利润÷债务还本付息和
1.1倍是最低 标准
标准化项目指引 其他注意要点
发行金额的确定
综合考虑项目的 建设进度，用款 时间点，收益与 融资平衡情况
专项债券解读
投资管理部 陈睿
演示目录
专项债券市场概况
01
标准化项目指引
02
棚户区改造专项债操作指引
03
01
专项债券市场概况
专项债券市场概况 债券发行的五大品种、三大平台
三类主体：政府、金融机构、非金融企业
五大主管部门：财政部、中国人民银行、中国银行间市场交易商协会、中国证监会、国家发改委 财政部：国债、地方政府债 中国人民银行：政策性金融债、金融债 中国银行间市场交易商协会：非金融企业债务融资工具 中国证监会：公司债 国家发改委：企业债
02
货币化补偿收 缩、减少
03
棚改融资以发 行专项债为主
棚户区改造专项债操作指引 政策要求
根据财预〔2018〕28号文要求，财政部门与棚改主管部门，应在棚户区改造专项债的发行前、中、后环节各司其职
山东省棚改专项债实施方案
山东省棚改专项债实施方案一、背景介绍近年来，随着城市化进程的加快和人口的不断增长，我国城市棚户区改造工作成为了一项重要的民生工程。
山东省作为经济发达的地区，也面临着棚改任务繁重、资金需求大的挑战。
为了有效推进棚改工作，山东省决定实施棚改专项债，以解决资金短缺的问题。
二、实施目的山东省棚改专项债的实施旨在加快棚改进程，改善城市居民居住环境，提高城市基础设施水平，促进城市经济社会发展。
通过发行专项债券，筹集资金用于棚改项目，能够有效解决资金短缺问题，推动棚改工作的顺利进行。
三、实施主体山东省棚改专项债的发行主体为山东省财政厅，具体实施由省内相关部门协同配合。
财政厅将会根据棚改项目的实际需求和资金情况，合理制定发行计划和使用方案，确保专项债资金的有效使用和管理。
四、资金用途棚改专项债募集的资金将主要用于棚改项目的征收拆迁、基础设施建设、安置房建设等方面。
通过专项债资金的投入，能够有效解决棚改项目中的资金短缺问题，保障棚改工作的顺利进行，实现城市更新和改善居民生活环境的目标。
五、风险控制为了保障棚改专项债的安全运行，山东省将建立健全的监督管理机制，加强对专项债资金的使用监督和审计监督，防范和化解各类风险。
同时，加强对棚改项目的进度和效果的监测评估，确保专项债资金的有效使用和项目的顺利实施。
六、实施效果通过棚改专项债的实施，将有效推动山东省棚改工作的顺利进行，加快城市更新和基础设施建设，改善城市居民的居住环境，提高城市形象和品质。
同时，也能够带动相关产业发展，促进经济社会的持续健康发展。
七、总结山东省棚改专项债的实施，将为城市棚改工作提供更加充足的资金支持，推动城市更新和基础设施建设，改善城市居民的生活环境，实现经济社会的可持续发展。
同时，也需要加强监督管理，确保专项债资金的安全运行和有效使用，最大限度地实现资金的效益和社会的效益。
棚改专项债
棚改专项债棚改专项债是指为了实施棚户区改造工作而发行的一种专项债券。
这种债券资金主要用于解决老旧城区、棚户区改造中的资金缺口，推进城市更新和居民居住条件的改善。
下面将详细介绍棚改专项债的背景、特点、利益、风险及发展前景。
一、背景中国在过去几十年中快速城市化的进程中，出现了大量老旧城区和棚户区的问题。
这些地区基础设施老化、居住条件差，严重影响了居民的生活质量和城市发展的可持续性。
为了解决这些问题，中国政府大力推进棚户区改造工作。
然而，由于资金需求庞大，地方政府往往难以满足改造的资金需求。
因此，棚改专项债的发行便成为了实施棚改工作的重要手段。
二、特点1. 专项债：棚改专项债是指政府为了特定目的而发行的债券，其募集的资金只能用于棚户区改造，具有专款专用的特点。
2. 长期债：棚改专项债通常为长期债，通常期限在3年以上，有的还可以达到10年以上。
这样一来，既能给债券持有人提供较长期限的收益，也能为改造工作提供持续的资金支持。
3. 利息优势：棚改专项债往往享受较低的利息优惠，发行利率相对较低。
这样可以降低改造项目的融资成本，减轻地方政府的还款压力。
三、利益1. 政府：棚改专项债的发行可以为政府提供必要的资金支持，推进城市棚户区改造工作。
同时，通过专项债的发行，政府可以更好地控制相关资金的使用，提高资金的使用效率。
2. 债券持有人：对于购买棚改专项债的债券持有人来说，他们可以获得较稳定的固定收益，相比其他投资渠道具有一定的利率优势。
此外，由于专项债具有较低的违约风险，债券持有人的投资风险也相对较低。
四、风险1. 政府还款风险：由于棚改专项债是地方政府融资的重要渠道之一，一些地方政府可能存在还款风险。
因此，投资者在购买棚改专项债时需要审慎考虑地方政府的财力状况和还款能力。
2. 市场利率风险：棚改专项债的发行利率通常是固定的，如果市场利率上升，债券的利率可能较低，而影响债券的价格。
3. 政策风险：由于棚改政策可能受到宏观经济、政策调整等因素的影响，政策风险也是投资者需要关注的一个方面。
专项债小知识
专项债小知识
专项债是指政府为特定领域或项目发行的一种债券，在中国，专
项债主要由中央政府、地方政府和政策性银行发行。
目前，中国的基
建投资比较大，专项债也是为了促进经济发展而发行的。
专项债的收益率通常比普通债券低，但也有一定风险。
专项债一
般具有承担特定领域或项目风险的义务，如果该领域或项目出现问题，可能会影响债券的信用评级和偿付能力。
专项债的资金用途也十分明确。
发行者必须通过专项债筹集的资
金用于特定领域或项目，并对其进行监管，确保专项债的资金使用在
特定领域或项目上。
目前，中国的专项债发行主要用于基础设施建设、脱贫攻坚、环
保治理、教育事业、科技创新等领域。
其中，基础设施建设是专项债
的主要用途之一，有助于增加公共服务设施供给，提高国家的技术水
平和竞争力。
总的来说，专项债作为一种债券工具，在经济发展和基础设施建
设中扮演着重要的角色。
不过，需要注意的是，投资专项债也需要做
好风险评估和投资规划，以确保收益目标和风险承受能力相匹配。
专项债券政策解读
专项债券是一种具有特定用途的政府债券，其发行和使用都受到严格的政策规定和监管。
以下是对专项债券政策的解读：
1. 发行目的：专项债券的发行通常用于资助特定的公共项目或服务，如基础设施建设、教育、医疗等。
这些项目往往需要大量的资金投入，而专项债券提供了一种筹集资金的方式。
2. 使用范围：专项债券的资金必须专款专用，严格按照既定的用途进行使用。
这意味着资金不能用于其他任何目的，确保资金的有效利用。
3. 风险控制：专项债券的发行和使用受到严格的监管，以确保资金的安全和合规性。
这包括对项目的审批、资金使用的监督和审计等，以降低违约和滥用的风险。
4. 还款来源：专项债券的还款来源通常是项目产生的收益或者政府预算安排。
这意味着政府有责任确保项目的成功实施，以产生足够的收益来偿还债务。
5. 政策支持：专项债券的发行和使用通常受到政策的支持和鼓励。
政府可能会提供税收优惠、补贴等措施，以促进专项债券的发行和项目的实施。
6. 市场反应：专项债券的发行会对金融市场产生影响。
一方面，它为投资者提供了新的投资机会；另一方面，它也增加了市场的流动性和多样性。
总的来说，专项债券政策旨在通过发行特定用途的政府债券来筹集资金，支持重要的公共项目和服务。
这种政策有助于促进经济的稳定和发展，提高公共服务的水平。
然而，专项债券的发行和使用也需要严格的监管和管理，以确保资金的安全和有效利用。
棚改专项债财务制度
棚改专项债财务制度一、棚改专项债的性质和特点1.1 棚改专项债的性质棚改专项债是地方政府为解决棚户区改造资金需求而发行的专项债券，属于政府债务的一种。
棚改专项债的发行主体通常是地方政府融资平台公司或其他合法机构，发行主体应当具备合法的融资能力和融资条件。
棚改专项债的募集资金用于支持棚户区改造工程，具有明确的专项用途。
1.2 棚改专项债的特点棚改专项债具有一定的特点，主要包括以下几个方面：1）专项用途：棚改专项债的资金必须用于支持棚户区改造工程，不能用于其他用途。
2）期限匹配：棚改专项债的期限通常与改造工程的周期相匹配，以确保资金的有效使用。
3）风险分散：棚改专项债通常由多个发行主体联合发行，以分散风险，降低投资者的信用风险。
4）流动性较强：棚改专项债可以在债券市场上进行交易，具有一定的流动性，投资者可以根据需要进行买卖。
二、棚改专项债财务制度的基本内容2.1 棚改专项债的募集和使用棚改专项债的募集应当符合相关法律法规的规定，发行主体要对募集资金的使用进行专门管理和监督。
募集资金主要用于支付棚户区改造工程的相关费用，包括拆迁费、安置费、征收补偿费等。
发行主体应当建立健全的资金监管制度，确保募集资金的合理使用。
2.2 棚改专项债的偿还和风险管理棚改专项债的偿还主要通过棚改项目收益来实现。
发行主体应当建立健全的风险管理体系，提前排除可能存在的风险，并采取相应的风险对冲措施。
同时，发行主体还应当按时足额地偿还债务，维护市场信誉，提高债券的信用等级。
2.3 棚改专项债的信息披露和监督棚改专项债的发行主体应当按照规定做好信息披露工作，向社会公开棚改项目的相关信息，包括项目进展、资金使用情况、风险管理等。
同时，监管部门应当加强对棚改专项债的监督和管理，及时发现和解决存在的问题，确保棚改专项债的合规运作。
2.4 棚改专项债财务报告和审计棚改专项债的发行主体应当按照规定编制财务报告，并及时进行审计。
财务报告应当真实、完整地反映棚改专项债的财务状况和经营成果，审计报告应当客观、公正地评价发行主体的财务状况和运营效果。
棚改专项债资金使用范围
棚改专项债资金使用范围棚改专项债资金使用范围一、引言从2014年开始，我国启动了“棚改”计划，旨在改善城市居住条件，提高人民生活水平。
为了支持棚改计划的实施，政府成立了棚改专项债资金，用于资助相关项目。
本文将从深度和广度两个方面进行全面评估，探讨棚改专项债资金的使用范围及其意义。
二、深度解析棚改专项债资金的使用范围1. 棚改专项债资金的概述棚改专项债资金是指政府为支持棚改项目，通过发行特定债券筹集的资金。
这些资金用于改善贫困地区的居住条件，提供基础设施，以及增加就业机会。
棚改专项债资金的使用范围包括但不限于以下几个方面。
2. 改善住房条件棚改专项债资金可以用于改善住房条件，包括重建老旧的住房、修缮和加固危险房屋、提供居民安居的基础设施等。
通过改善住房条件，可以提高居民的生活质量，增加城市的文明程度。
3. 建设基础设施棚改专项债资金也可用于建设城市基础设施，如道路、桥梁、排水系统等。
这些基础设施的建设不仅可以提高城市的功能和形象，还能为居民提供更便利的交通和生活环境。
4. 创造就业机会棚改专项债资金可以用于创造就业机会，促进经济发展。
在棚改项目中，需要大量的劳动力参与，如建筑工人、设计师、施工队等。
借助棚改专项债资金，政府可以提供更多就业机会，减少城市失业率，增加居民收入。
三、广度解析棚改专项债资金的使用意义1. 提高居民生活水平棚改专项债资金的使用范围涉及改善住房条件和建设基础设施，这些都是直接关系到居民福祉的方面。
通过投入资金改善住房条件，居民可以居住在更安全、更舒适的环境中。
而建设基础设施如道路、桥梁等，可以提供便利的交通和生活条件，提高居民的生活品质。
2. 推动经济发展棚改专项债资金的使用范围包括创造就业机会，这对于促进经济发展具有积极作用。
通过投入资金，政府可以进行大规模的棚改项目，吸引了大量的劳动力参与其中，从而有效推动了就业增长和经济发展。
3. 落实城市更新战略棚改专项债资金的使用范围符合国家的城市更新战略。
【重磅】试点发行地方政府棚户区改造专项债券管理办法
关于印发《试点发行地方政府棚户区改造专项债券管理办法》的通知财预〔2018〕28号各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅（局），住房城乡建设厅（局、委）：按照党中央、国务院有关精神和要求，根据《中华人民共和国预算法》《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔20RR〕43号）等有关规定，为完善地方政府专项债券管理，规范棚户区改造融资行为，坚决遏制地方政府隐性债务增量，2018年在棚户区改造领域开展试点，有序推进试点发行地方政府棚户区改造专项债券工作，探索建立棚户区改造专项债券与项目资产、收益相对应的制度，发挥政府规范适度举债改善群众住房条件的积极作用，我们研究制订了《试点发行地方政府棚户区改造专项债券管理办法》。
现予以印发，请遵照执行。
附件：试点发行地方政府棚户区改造专项债券管理办法财政部住房城乡建设部2018年3月1日附件：试点发行地方政府棚户区改造专项债券管理办法第一章总则第一条为完善地方政府专项债券管理，规范棚户区改造融资行为,坚决遏制地方政府隐性债务增量，有序推进试点发行地方政府棚户区改造专项债券工作，探索建立棚户区改造专项债券与项目资产、收益相对应的制度，发挥政府规范适度举债改善群众住房条件的积极作用，根据《中华人民共和国预算法》、《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔20RR〕43号）等有关规定，制订本办法。
第二条本办法所称棚户区改造，是指纳入国家棚户区改造计划，依法实施棚户区征收拆迁、居民补偿安置以及相应的腾空土地开发利用等的系统性工程，包括城镇棚户区（含城中村、城市危房）、国有工矿（含煤矿）棚户区、国有林区（场）棚户区和危旧房、国有垦区危房改造项目等。
第三条本办法所称地方政府棚户区改造专项债券（以下简称棚改专项债券）是地方政府专项债券的一个品种，是指遵循自愿原则、纳入试点的地方政府为推进棚户区改造发行，以项目对应并纳入政府性基金预算管理的国有土地使用权出让收入、专项收入偿还的地方政府专项债券。
专项债申报要点
专项债申报要点摘要：一、专项债概述1.专项债的定义2.专项债的作用和意义二、专项债的申报要点1.申报主体2.申报项目要求3.申报流程4.申报材料准备5.申报注意事项三、专项债申报案例分析1.案例一2.案例二3.案例三四、总结与建议1.专项债申报的总体建议2.我国专项债的发展趋势正文：一、专项债概述专项债是指政府为特定领域和特定项目发行的债券。
专项债的发行旨在筹集资金支持我国基础设施建设、民生改善、生态环境保护等领域的重点项目。
通过专项债的发行，可以提高政府资金使用效率，促进经济发展。
二、专项债的申报要点1.申报主体：专项债的申报主体为各级政府及其部门、政府直属机构、事业单位等。
2.申报项目要求：专项债项目需符合国家产业政策、区域发展规划，具有较好的经济效益和社会效益。
同时，项目应具备一定的投资规模，且融资需求紧迫。
3.申报流程：申报主体需按照当地政府或相关部门的要求，提交项目申报材料。
经过审核、评估、审批等程序后，符合条件的项目将获得专项债发行资格。
4.申报材料准备：申报材料通常包括项目可行性研究报告、财务分析报告、风险评估报告等。
具体要求可能因地区和部门而异，需参照相关规定准备。
5.申报注意事项：申报主体应关注政策动态，确保项目符合政策要求；同时，要重视申报材料的质量，确保项目信息真实、完整、准确。
三、专项债申报案例分析1.案例一：某市政府为支持当地基础设施建设，发行专项债筹集资金。
项目包括道路、桥梁、绿化等，总投资20 亿元，其中专项债融资10 亿元。
通过专项债的发行，有效缓解了政府财政压力，推动了项目进展。
2.案例二：某省教育厅为改善农村义务教育条件，发行专项债筹集资金。
项目包括校舍建设、教学设备购置等，总投资5 亿元，其中专项债融资3 亿元。
通过专项债的发行，有力地促进了教育公平，提高了农村义务教育水平。
3.案例三：某市环保局为治理当地水污染问题，发行专项债筹集资金。
项目包括污水处理设施建设、河道整治等，总投资8 亿元，其中专项债融资5 亿元。
棚改专项债资金使用范围
棚改专项债资金使用范围
棚改专项债资金的使用范围主要包括以下几个方面：
1. 棚户区改造项目建设：用于支持棚户区改造项目的建设，包括棚户区房屋的拆迁、重建、修缮以及基础设施建设等。
2. 购房补贴和补偿：用于支付棚户区居民购房补贴和补偿费用，以帮助他们购买适居住房。
3. 贷款贴息和担保费用：用于支付为棚户区改造项目提供的贷款贴息和担保费用，以降低棚改项目的融资成本。
4. 收回建设补偿款和回购途中发生的费用：用于回购棚户区改造项目中收回的建设补偿款，以及回购过程中发生的费用。
5. 监督管理和运行维护费用：用于棚改项目的监督管理和运行维护费用，包括项目监管机构的设立和运转、项目管理人员的聘用等。
需要注意的是，棚改专项债资金的使用范围必须符合国家相关政策和规定，不得违法违规使用。
同时，使用资金必须履行相关的审批手续和报备程序，确保资金使用的合法性和规范性。
棚户区改造举债融资债务使用情况专项清理工作报告
棚户区改造举债融资债务使用情况专项清理工作报告棚户区改造举债融资债务使用情况专项清理工作报告1. 引言棚户区改造是中国城市发展的重要任务之一，旨在改善低收入人群的居住条件，推动城市更新和社会进步。
然而，由于资金需求巨大，一些地方政府采取了举债融资的方式来支持棚改工作，这也带来了一系列的债务问题。
本文将对棚户区改造举债融资债务使用情况进行专项清理工作报告，以期全面了解目前的情况，并提出可行的解决方案。
2. 棚户区改造举债融资的背景和意义近年来，中国城市化进程加速，棚户区改造成为一项重要任务。
由于棚户区改造需要大量资金的支持，地方政府选择举债融资的方式来解决资金需求。
这种方式既能满足资金需求，又能推动经济发展，促进就业增长，实现社会效益和经济效益的双赢。
然而，随着债务规模的不断增加，一些地方政府面临债务问题。
3. 棚户区改造举债融资的债务使用情况针对棚户区改造举债融资债务使用情况，我们进行了全面的调研和分析。
根据我们的调查结果，一些地方政府存在以下问题：(1) 资金监管不到位。
一些地方政府在使用债务资金时，缺乏有效的监管措施，导致资金使用效率低下，部分资金被滥用或浪费。
(2) 债务规模过大。
由于棚改举债融资规模过大，地方政府面临着较高的债务风险，还款压力加大，甚至影响到地方经济的可持续发展。
(3) 债务结构复杂。
一些地方政府采取了多种借贷方式，包括银行贷款、企业债券和政府债券等，债务结构复杂，债务风险难以控制。
(4) 用地不当导致债务风险。
一些地方政府在进行棚户区改造时，没有充分考虑土地资源的合理利用，导致大量土地资源闲置，无法用于还债。
4. 解决棚户区改造举债融资债务问题的建议针对棚户区改造举债融资债务问题，我们提出以下建议：(1) 加强资金监管。
地方政府应建立完善的资金监管机制，对债务资金使用情况进行严格审查和监督，有效避免资金被滥用和浪费。
(2) 控制债务规模。
地方政府应根据实际情况，合理控制债务规模，避免过度借贷造成债务风险，同时寻求多元化的融资渠道，降低债务压力。
专项债的政策梳理
专项债的政策梳理专项债是指政府为特定目的而发行的债券，用于筹资特定项目的建设和运营，以支持经济发展和社会事业。
专项债的发行和使用受到一系列政策的支持和规范，下面是对专项债政策的梳理：1.专项债政策的背景和意义：-发行专项债是国家扩大有效投资的重要举措，有助于推动经济增长、稳定就业和促进结构调整。
-专项债的发行和使用能够满足特定项目建设的资金需求，支持国家重大战略和基础设施建设。
2.专项债政策的发展历程：- 2014年，国家开始试点发行地方政府债券，逐步完善专项债的发行和管理机制。
- 2019年，财政部印发了《关于进一步加强和改进地方政府债券管理工作的通知》，明确了专项债的发行标准和管理要求。
3.专项债政策的发行标准：-专项债的发行需遵循国家统一的计划，由财政部组织编制和管理。
-专项债的发行规模和期限应根据项目需求和风险承受能力来确定，不得超过当年可用于专项债融资的额度和限额。
-地方政府债务余额和债务偿还压力等因素也会对专项债的发行进行限制。
4.专项债资金的使用范围：-专项债的资金主要用于支持国家重点基础设施项目和公共事业建设。
-专项债的使用范围包括交通基础设施建设、水利工程建设、城市基础设施建设、社会事业和民生工程建设等。
5.专项债政策的管理要求：-专项债的使用应按照项目建设计划和预算编制要求使用，不得擅自改变项目建设方向和用途。
-专项债的使用情况要经过规范的审计和监督，确保资金使用的合理性和安全性。
-各级政府和相关部门应提供必要的支持和配套政策，加强对专项债项目的协调和管理。
6.专项债政策的优化和改革：-近年来，国家不断完善专项债政策，强化风险防控、提高债务管理水平和增加资金使用的透明度。
-未来，专项债政策可能进一步优化，包括提高专项债的引入金融市场的程度、增加项目收益分配机制以及推动地方政府债务管理的规范化。
综上所述，专项债政策是国家重大项目建设和经济发展的重要支持手段，具有重要的经济和社会意义。
一文了解地方政府专项债(附专项债申报、特点、内容、使用领域等)
一文了解地方政府专项债(附专项债申报、特点、内容、使用领域等)地方政府专项债券概述地方政府专项债券（以下简称专项债券）是指省、自治区、直辖市政府（含经省级政府批准自办债券发行的计划单列市政府）为有一定收益的公益性项目发行的、约定一定期限内以公益性项目对应的政府性基金或专项收入还本付息的政府债券。
一、专项债券特点封闭运行：以项目收益为基础，债券要与项目资产、收益相对应，与地方政府以及政府的其他债务保持相对独立。
预算管理：项目产生的现金流应当反映为政府性基金或专项收入，纳入政府性基金预算管理。
凡是政府性基金收入项目分类中的项目都可以探索发行专项债。
自求平衡：项目收入要大于为该项目筹集资金所发行的债券的本金和产生的利息费用，实现收益覆盖本息。
二、专项债券主要内容1.债券规模。
严格执行法定限额管理，各地试点分类发行项目收益专项债券的规模，应当在国务院批准的本地区专项债务限额内统筹安排，包括当年新增专项债务限额、上年末专项债务余额低于限额的部分。
也就是说，您的项目可以发行多大规模的专项债一方面是项目所在市县的专项债额度（红线，不可越），另一方面是您项目本身的规模。
2.债券工程。
分类发行工程收益专项债券筹集资金建设的工程，应当能够产生持续稳定、反映为政府性基金收入或专项收入的现金流，且现金流应当能够覆盖专项债券还本付息。
3.债券发行。
项目收益专项债券严格对应项目发行，可以对应单一项目发行，也可以对应同一地区多个项目集合发行，具体由省级财政部门确定。
4.信息披露。
地方政府应当及时披露工程收益专项债券及其工程信息，包括专项债券对应的工程概况、工程预期收益和融资平衡方案、专项债券规模和期限、发行计划安排、还本付息等信息，以及工程进度、专项债券资金使用情况等信息。
5.偿债义务。
工程收益专项债券对应的工程获得的政府性基金或专项收入，应当按照工程对应的专项债券余额统筹安排资金，专门用于偿还到期债券本金，不得通过其他工程对应的工程收益偿还到期债券本金。
地方政府专项债的要点梳理与分析
地方政府专项债的要点梳理与分析地方政府专项债券源于2014年9月发布的国发（2014）43号文（《关于加强地方政府性债务管理的意见》），地方政府专项债券和一般债券都是地方政府合规的举债方式。
按照《中华人民共和国预算法实施条例》，地方政府举债采取政府债券方式。
没有收益的公益性事业发展确需政府举借一般债务的，由地方政府发行一般债券融资，主要以一般公共预算收入偿还。
有一定收益的公益性事业发展确需政府举借专项债务的，由地方政府通过发行专项债券融资，以对应的政府性基金或专项收入偿还。
按照关于印发《地方政府债券发行管理办法》的通知（财库〔2020〕43号）。
一般债券定义为：是为没有收益的公益性项目发行，主要以一般公共预算收入作为还本付息资金来源的政府债券。
专项债券定义为：是为有一定收益的公益性项目发行，以公益性项目对应的政府性基金收入或专项收入作为还本付息资金来源的政府债券。
有关专项债的政策梳理专项债实操要点分析一、专项债券资金能否用作项目资本金按照“关于《做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》”，允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金。
对于专项债券支持、符合中央重大决策部署、具有较大示范带动效应的重大项目，主要是国家重点支持的铁路、国家高速公路和支持推进国家重大战略的地方高速公路、供电、供气项目，在评估项目收益偿还专项债券本息后专项收入具备融资条件的，允许将部分专项债券作为一定比例的项目资本金，但不得超越项目收益实际水平过度融资。
按照《关于申报2022年新增专项债券项目资金需求的通知》（财办预【2021】209号），可以用作资本金的10个领域分别是：铁路、收费公路、干线机场、内河航电枢纽和港口、城市停车场、天然气管网和储气设施、城乡电网、水利、城镇污水垃圾处理、供水。
按照《国家发展改革委关于盘活地方政府专项债务限额存量做好专项债券项目有关工作的通知》(发改投资〔2022〕1440号)，专项债可以用作资本金的领域增加至13个，分别为：铁路、收费公路、干线机场和东部地区支线机场、内河航电枢纽和港口、城市停车场、天然气管网和储气设施、城乡电网、水利、城镇污水垃圾处理、供排水、新能源项目、煤炭储备项目、国家级产业园区基础设施。
财预号财政部住房城乡建设部关于印发《试点发行地方政府棚户区改造专项债券管理办法》的通知
精心整理财预[2018]28号财政部住房城乡建设部关于印发《试点发行地方政府棚户区改造专项债券管理办法》的通知财政部住房城乡建设部关于印发《试点发行地方政府棚户区改造专项债券管理办法》的通知财预[2018]28号各省、自治区、直辖市、计划单列市财有序项债券与项目资产、收益相对应的制度，发挥政府规范适度举债改善群众住房条件的积极作用，根据《中华人民共和国预算法》、《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔2014〕43号）等有关规定，制订本办法。
第二条本办法所称棚户区改造，是指纳入国家棚户区改造计划，依法实施棚户区征收拆迁、居民补偿安置以及相应的腾空土地开发利用等的系统性工程，包括城镇棚户区（含城中村、城市危房）、国有工矿（含煤矿）棚户区、国有林区（场）棚户区和危旧房、国有垦区危房改造项目等。
第三条本办法所称地方政府棚户区改造专项债券（以下简称棚改专项债券）是地方政府专项债券的一个品种，是指遵循自愿原则、纳入试付息、发行费用等纳入政府性基金预算管理。
第八条棚改专项债券资金由财政部门纳入政府性基金预算管理，并由本级棚改主管部门专项用于棚户区改造，严禁用于棚户区改造以外的项目，任何单位和个人不得截留、挤占和挪用，不得用于经常性支出。
本级棚改主管部门是指各级住房城乡建设部门以及市县级政府确定的棚改主管部门。
第二章额度管理第九条财政部在国务院批准的年度地方政府专项债务限额内，根据地方棚户区改造融资需求及纳入政府性基金预算管理的国有土地使用权出让收入、专项收入状况等因素，确定年度全国棚改专项债券总额度。
第十条各省、自治区、直辖市年度棚改专项债券额度应当在国务院批准的本地区专项债务限额内安排，由财政部下达各省级财政部门，并抄送住房城乡31日前报送财政部。
第十五条省级财政部门在财政部下达的本地区棚改专项债券额度内，根据市县近三年纳入政府性基金预算管理的国有土地使用权出让收入和专项收入情况、申报的棚改项目融资需求、专项债务风险、项目期限、项目收益和融资平衡情况等因素，提出本地区年度棚改专项债券分配方案，报省级政府批准后下达各市县级财政部门，并抄送省级住房城乡建设部门。
专项债基础知识
专项债基础知识
专项债是指政府为特定领域或项目发行的债券，主要用于支持基础设施、公共服务、环保等领域的建设和发展。
在投资者眼中，专项债的最大优势是其较高的安全性和较稳定的回报率。
专项债的种类包括地方政府专项债、中央政府专项债和企业债，其中地方政府专项债是最为常见的一种。
地方政府专项债的发行通常由地方政府融资平台公司发行，由财政部门统一管理。
中央政府专项债则由财政部门负责发行，主要用于支持国家重大基础设施建设和重点领域发展。
专项债的收益主要由票面利率和溢价构成，通常在发行时就已确定。
债券的期限一般较长，通常在5年以上，甚至可达30年或更长。
专项债通常采用票面100元的面值，投资者可以以此来计算债券的数量。
专项债的风险相对较低，但仍需要投资者根据自身风险承受能力评估风险。
此外，由于专项债的流动性较差，投资者需要考虑到自己的资金需求和投资周期，以免因提前卖出而遭受损失。
总之，专项债是一种较为安全的投资品种，适合风险承受能力较低的投资者。
投资者应该根据自己的情况选择适合自己的专项债品种进行投资。
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棚改专项债
棚改专项债棚改专项债是指为解决存量城市棚户区改造过程中的资金问题而发行的一种特定类型的债券。
它是国家政府为促进城市更新、改善居民居住条件而设立的一项金融工具。
棚改指的是对城市中存在的老旧、危险、不符合居民居住要求的棚户区进行改造的行为。
由于棚户区住宅多为老旧、破败，且居住条件差，存在安全、卫生等问题，因此对其进行改造已成为国家政策的重要任务。
然而，由于改造工作需要巨额资金投入，往往导致资金短缺，从而影响改造工作的进展。
为解决资金问题，国家政府引入了棚改专项债这一金融工具。
棚改专项债的发行主体是地方政府或相关政府机构，而其债务的偿还主体则是享受改造的居民或业主。
这种债券的发行可以通过公开发行或者私募债的方式进行，以满足不同地方政府和改造项目的需要。
棚改专项债在募集资金方面有着相对较低的成本，并且具有较长的期限。
这些优势使得棚改专项债成为了解决棚改资金短缺问题的重要工具。
同时，发行人会利用债券发行所募集的资金用于改造工程的农民工工资、搬迁补偿费、购房补贴等费用。
通过实施棚改专项债项目，不仅能够改善棚户区居民的居住环境和生活条件，还可以推动城市经济的发展，提升居民的幸福感和获得感。
然而，在棚改专项债的实施过程中，也存在一些问题和挑战。
一方面，由于棚户区改造工程需要耗费大量资金，因此债务风险较高。
另一方面，棚改专项债的发行也面临着市场需求的不确定性和政策风险。
为了克服这些问题，政府需要加强对棚户区改造工程的规划和管理，健全监管机制，确保专项债的使用符合规定和要求。
同时，也需要进一步完善市场化定价机制，提高棚改专项债的吸引力，吸引更多的投资者参与其中。
总之，棚改专项债的发行是解决棚户区改造工程资金短缺问题的重要手段之一。
通过推动专项债的发展和创新，在满足改造工程资金需求的同时，也能够促进城市更新和经济发展，提升居民的生活品质和城市发展的可持续性。
专项债工程施工
专项债工程施工是近年来我国基础设施建设和公共服务领域的重要资金来源之一。
随着债券市场的不断发展，专项债已经成为地方政府和企事业单位筹集资金的重要手段。
在这种背景下，了解专项债工程施工的特点和管理方法对于保障工程质量和进度具有重要意义。
一、专项债工程施工的特点1. 资金来源特定。
专项债的资金来源主要是通过发行债券筹集，用于特定项目的建设和运营。
这意味着专项债工程施工的资金保障相对稳定，有利于工程的长期规划和实施。
2. 项目规模较大。
专项债融资的项目通常规模较大，涉及多个领域，如交通、环保、教育、医疗等。
因此，专项债工程施工需要充分考虑项目的整体性和协同性，确保各个环节的顺利进行。
3. 施工周期较长。
由于专项债融资的项目规模较大，施工周期相对较长。
这要求施工方在施工过程中做好长期规划和组织，确保工程按时完成。
4. 质量管理要求高。
专项债工程施工的质量直接关系到项目的效益和公共安全，因此，政府部门和施工方对工程质量的要求较高。
施工过程中需要严格执行相关标准规范，确保工程质量。
5. 监管力度加大。
专项债工程施工受到政府部门的严格监管，施工方需要按照相关法规和政策要求进行施工，确保工程的合规性。
二、专项债工程施工的管理方法1. 强化项目策划和前期工作。
在专项债工程施工前，要充分做好项目策划和前期工作，明确项目的目标、规模、投资预算等，为施工提供有力保障。
2. 建立健全项目管理体系。
施工方要建立健全项目管理体系，明确各部门和人员的职责，确保工程顺利推进。
3. 加强工程质量和安全管理。
施工过程中要严格执行相关标准规范，加强工程质量和安全管理，确保工程的安全和质量。
4. 优化施工组织和进度安排。
施工方要根据项目特点和施工条件，合理组织施工，确保工程按时完成。
5. 强化项目审计和监督。
政府部门要加强对专项债工程施工的审计和监督，确保工程资金的合理使用和项目的合规性。
总之，专项债工程施工在我国基础设施建设和公共服务领域发挥着重要作用。
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【申万宏源债券——孟祥娟，李通】一文读懂棚改专项债
4月3日上午，财政部发布了财预〔2018〕28号《试点发行地方政府棚户区改造专项债券管理办法》，就棚改专项债券发行的预算编制，监督管理，职责划分那个进行了说明。
我们就28号文的主要内容，边际变化，对地产和城投债影响进行扼要的分析，以期让您在短期内迅速了解棚改专项债对市场的影响。
●什么是棚改专项政府债？专项债目前规模有多少？和普通的政府专项债有何区别？
专项政府债由政府性基金收入偿付，与一般公共预算分离。
专项政府债分为非特定用途的专项政府债和对应特定项目的专项政府债。
而对应特定项目的专项政府债（目前有土储、公路和棚改三类）对应政府基金性收入中的单独项目，特点是项目之间自求平衡，账目分离。
目前对应特定项目专项债规模较小，见下图。
●与二月份的征求意见稿有何不同？体现了哪些变化？——变化不大，突出自求平衡
棚改政府专项债与2月份的征求意见稿基本一致，有以下三个改动：1）第二十四条，对于披露的信息增加了第三方评估信息和分年投资计划。
使得项目更加客观、详细、透明，其最终目的是为了实现自求平衡。
2）第二十八条，发行期限增加了“可根据项目实际适当延长，避免期限错配风险”。
增加了债券发行的灵活度，一方面是为了与项目周期相匹配，另一方面也是为了方便优化债券期限结构。
3）第二十九条，偿还债券的资金来源，除土地使用权出让收入外，增加了专项收入，特别强调了不得通过其他项目资金偿还。
这里还是强调自求平衡，项目分离。
●文章还有哪些关键内容需要了解？
※额度怎么确定？1）在财政部在国务院批准的年度地方政府专项债务限额内，即2017年规定的新增0.8万亿，增加到今年的新增1.35万亿。
2）各地区规模如何确定：根据地方棚户区改造融资需求及纳入政府性基金预算管理的国有土地使用权出让收入、专项收入状况等因素。
简单来说，土地出让收入依赖越高，扶贫、棚改需求越大，原则上给予额度越多。
※谁可以发？省、自治区、直辖市政府（以下简称省级政府）、单列市。
下级市县由省统一发再转贷。
※有哪些相关法规可以参考？法规地位怎样？
●对房地产销售、投资是重大利好吗？——不是
1）棚改今年计划规模由原来市场预期的500万套增加到了580万套。
但是仍低于2017年的600万套，并且我们预计棚改货币化比例难以提升，因而就销售而言2017年棚改对于房地产投资和销售拉动已经达到最高点，2018年边际弱化，具体分析请参考专题《棚改货币化带动的投资将在今年见顶-产业债行业比较体系专题之三》
2）并且棚改债发行并不代表着棚改有边际增量资金，其更多是对城投债务的一种对冲和替代。
3）并且2月份征求意见稿市场本身没有太多反应，此次正式稿与征求意见稿相比没有太多改动，不存在预期差。
我们维持2018年棚改对房地产销售和投资拉动作用比2017年边际弱化的判断。
●为什么发行棚改政府专项债，对城投债影响如何？——规避借棚改帽子的城投债
棚改专项债发行目的是：“为完善地方政府专项债券管理，规范棚户区改造融资行为,坚决遏制地方政府隐性债务增量”。
地方政府债务一直是开前门和堵后门两手一起抓的，专项债是财税改革大框架下的重要的前门。
其对应的是棚改的不规范操作的后门。
目前发行的城投债募集资金用途中有较多用于棚改的描述，这是因为棚改作为政策支持的重点，在债券发审上和PPP支出额度上都有诸多优势。
例如中国人民银行研究局局长徐忠12月9日指出“由于棚改、扶贫等公益项目并不在规范清理范围，很多地方政府将部分项目转为棚改项目和扶贫项目在PPP 支出额度中予以扣除，随意扩大棚改适用标准，将一般项目‘包装’为棚改项目以及发起设立引导基金等形式，继续向地方政府进行融资。
”
从PPP、政府购买我们可以看出政策是有先推进再规范的两阶段的。
例如政府购买自财综【2014】96号文开始大力推广，然后在财预【2017】87号文进行规范。
例如PPP在财金【2014】76号文中大力推进，然后再到财金【2017】55号进行规范。
而此次棚改专项债的推出正式站在先开前门的角度规范用于棚改的政府隐性债务的形成。
我们预计下一步则有可能推出类似87号文和55号文一样的规范文件对城投、PPP中的不规范棚改融资进行规范。
虽然今年棚改整体政策是推进态度为主，相关概念城投债也一定程度被投资者看好，但是总体来说，有些套了棚改的帽子的“假棚改债”可能会在后续的政策规范中引发估值风险。
建议投资者根据债券发行具体用途来进行区别对待，项目大多数真的用于棚改的城投债仍然安全，但是对于只有小部分资金用于棚改，只是借个“帽子”的城投债则应该规避。