公司理财复习资料讲解.
公司理财教学资料cha课件
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第四章 公司财务报表分析
资产结构分析
资产结构分析内容...
负债结构分析
负债结构分析内容...
权益结构分析
权益结构分析内容...
损益表分析
损益表分析内容...
现金流量表分析
经营活动现金 流量
经营活动现金流量 内容...
筹资活动现金 流量
筹资活动现金流量 内容...
投资活动现金 流量
投资活动现金流量 内容...
重点知识点
财务报表分析
理解财务数据背后 的含义
投资决策
制定符合公司战略 的投资计划
资本预算
评估和选择投资项 目
风险管理
评估并管理公司面 临的各种风险
01 数字化财务管理
利用新技术提高公司财务管理效率
02 可持续发展
关注环境、社会和公司未来的长期利益
03 智能投资
利用数据分析和人工智能优化投资决策
风险分析方法
分析风险发生的概 率和影响的方法
风险传递
将风险转移给他人或其他机构
风险避免
采取措施避免潜在风险的发生
风险承担
主动承担可能的风险后果
01 危机预警机制
早期发现并应对潜在危机的机制
02 危机应对策略
应对突发危机事件的具体策略和措施
03 危机公关处理
处理危机对公司形象和声誉的影响
总结
公司风险管理是保障公司稳健发展的重要环节，通过识别、 评估和控制风险，可以有效应对各种挑战，确保公司在竞争 激烈的市场中持续增长。
谢谢观看！下次再会
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第6章 总结
公司理财教学资料cha课 件总结
在这一章节中，我们对公司理财教学资料cha课件进行了全 面的介绍和讨论。通过回顾各章内容，我们加深了对理财概 念和实践的理解。重点强调了公司理财中的关键知识点，帮 助读者更好地掌握相关技能。展望未来发展方向，我们期待 在不断的学习和实践中不断提升自己的理财能力，为未来的 发展做好准备。
公司理财复习资料
公司理财复习资料一、公司理财概述公司理财是指企业利用自身的资金进行投资、融资和风险管理等活动的过程。
它是企业经营管理的重要组成部分，对于企业的发展和盈利能力具有重要影响。
公司理财的目标是实现资金的最优配置，提高企业的资金利用效率和经营绩效。
二、公司理财的基本原则1.资金安全原则：保证企业资金的安全性，防范各种风险。
2.流动性原则：保持企业资金的流动性，确保企业能够及时满足各项支付需求。
3.收益性原则：追求资金的最大收益，提高企业的盈利能力。
4.风险与收益的平衡原则：在追求高收益的同时，要合理控制风险，确保企业的稳定发展。
三、公司理财的主要内容1.资金筹集：包括自有资金的调配和融资活动，如股权融资、债权融资等。
2.资金投资：根据企业的经营需求和风险偏好，进行资金的投资，如购买股票、债券、房地产等。
3.资金运营：通过优化企业的资金结构和流动性管理，提高企业的资金使用效率。
4.风险管理：对企业面临的各种风险进行评估和控制，如市场风险、信用风险、流动性风险等。
四、公司理财的方法和工具1.资金预测与规划：通过对企业的财务数据进行分析，预测未来的资金需求，制定合理的资金规划。
2.投资组合管理：通过分散投资的方式降低风险，提高投资收益。
3.财务风险管理：采取多种方法，如保险、期货、衍生品等，对企业面临的财务风险进行管理和避免。
4.资金流动性管理：通过合理的现金管理、短期投资等方式，保持企业的资金流动性，确保支付能力和运营的顺畅。
五、公司理财的挑战与对策1.市场风险：企业面临的市场变化和不确定性，需要及时调整投资组合，降低风险。
2.信用风险：与供应商、客户等交易伙伴的信用风险，需要建立合理的信用管理制度。
3.流动性风险：企业面临的资金流动性不足，需要合理规划资金运营，保持充足的流动性。
4.利率风险：由于利率波动导致的资金成本变化，需要采取利率风险管理工具，如利率互换、利率期货等。
六、公司理财的案例分析1.投资决策：某公司面临投资决策，通过对市场行情、竞争对手等因素的分析，选择了具有较高收益和较低风险的投资项目。
公司理财知识点总结
第一章．公司理财导论1.企业组织形态：单一业主制、合伙制、股份公司〔所有权和治理相不离、相对轻易转让所有权、对企业债务负有限责任，使企业融资更加轻易。
企业寿命不受限制，但双重课税〕2.财务治理的目标：为了使现有股票的每股当前价值最大化。
或使现有所有者权益的市场价值最大化。
3.股东与治理层之间的关系成为代理关系。
代理本钞票是股东与治理层之间的利益冲突的本钞票。
分直截了当和间接。
4.公司理财包括三个领域：资本预算、资本结构、营运资本治理第二章．用负债成为“财务杠杆〞。
2.净利润与现金股利的差额确实是根基新增的留存收益。
3.来自资产的现金流量=经营现金流量〔OCF〕-净营运资本变动-资本性支出4.OCF=EBIT+折旧-税5.净资本性支出=期末固定资产净值-期初固定资产净值+折旧6.流向债权人的现金流量=利息支出-新的借款净额7.流向股东的现金流量=派发的股利-新筹集的净权益第三章1.现金来源：应付账款的增加、一般股本的增加、留存收益增加现金运用：应收账款增加、存货增加、应付票据的减少、长期负债的减少2.报表的标准化：同比报表、同基年度财报3.ROE=边际利润〔经营效率〕X总资产周转率〔资产使用效率〕X权益乘数〔财务杠杆〕4.为何评价财务报表：内部：业绩评价。
外部：评价需求商、短期和长期债权人和潜在投资者、信用评级机构。
第四章．1.制定财务方案的过程的两个维度：方案跨度和汇总。
2.一个财务方案制定的要件：销售推测、估量报表、资产需求、筹资需求、调剂、经济假设。
3.销售收进百分比法：提纯率=再投资率=留存收益增加额/净利润=1-股利支付率资本密集率=资产总额/销售收进4.内部增长率=(ROAXb)/(1-ROAXb)可持续增长率=ROE/(1-ROEXb):企业在维持固定的债务权益率同时没有任何外部权益筹资的情况下所能到达的最大的增长率。
是企业在不增加财务杠杆时所能维持的最大的增长率。
〔要是实际增长率超过可持续增长率，治理层要考虑的咨询题确实是根基从哪里筹集资金来支持增长。
公司理财期末知识点总结
公司理财期末知识点总结一、公司理财概述公司理财是指企业为了实现自身经营目标，对自由资金进行筹资和投资的活动。
公司理财是企业活动的重要组成部分，是企业财务管理的重要内容之一。
公司理财是一项综合性、系统性、战略性非常强的经营管理活动。
其基本任务是做到流动资金管理与固定资产投资管理相互协调、资金筹集活动与资金使用活动相互配合、资金投资活动与融资活动相互衔接、资金变现活动与防范金融风险相互促进。
公司理财的核心是资金管理。
二、公司理财的目标1、降低资金成本：通过公司理财的活动，可以降低企业的资金成本，提高企业的竞争力。
2、提高资金利用率：公司理财通过合理配置资金，提高资金的利用效率，增加企业的经济效益。
3、控制金融风险：公司理财通过对市场、利率、汇率等风险的监控，从而有效地规避金融风险，保护企业的资金安全。
4、稳健投资：公司理财应根据企业的特点和环境，选择合适的投资方式，进行稳健的投资，获取稳定的收益。
三、公司理财的重要性公司理财对企业的重要性不言而喻。
首先，公司理财可以帮助企业有效地管理资金，提高资金使用效率，降低企业的金融成本。
其次，公司理财可以帮助企业规避金融风险，保护企业的资金安全。
再次，公司理财可以帮助企业进行合理的投资，获取稳定的收益，提高企业的经济效益。
最后，公司理财可以帮助企业提高资金管理的专业水平，提高企业的经营管理水平。
四、公司理财知识点公司理财知识点包括以下几个方面：1、现金管理：包括现金流量的管理、现金储备的管理、支付结算的管理等；2、资金运作：包括资金融通、融资、投资、回笼等；3、融资结构：包括资产负债表结构、融资结构、融资成本等；4、投资管理：包括投资项目的选择、风险管理、报酬分析等；5、风险管理：包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
五、公司理财的方法和技巧1、现金管理：企业可以通过加强现金流预测和控制、完善内部结算制度等方式，提高现金管理的效率，降低现金管理的成本。
2、资金运作：企业可以通过灵活运用各种融资渠道、优化资金投向、推动公司内部资金共享等方式，提高资金运作的效率，降低资金运作的成本。
公司理财复习重点
公司理财复习重点公司理财是企业运营管理中至关重要的一个方面。
它涉及到资金的筹集、投资和使用，以及财务风险的管理。
对于学习和复习公司理财的重要知识点，下面将介绍一些关键内容，帮助读者更好地理解和应用这些知识。
一、财务报表财务报表是公司理财的基础，主要包括资产负债表、损益表和现金流量表。
学习财务报表需要掌握基本的会计知识，包括资产、负债、所有者权益、收入和费用等概念。
同时，了解财务报表的编制方法和解读技巧也是必不可少的。
资产负债表反映了公司在某一时点上的资产、负债和所有者权益情况。
学习资产负债表时，要理解资产和负债的分类及其变动情况对公司财务状况的影响。
损益表反映了公司在一定时期内的收入、费用和利润情况。
学习损益表时，要了解收入和费用的分类，以及它们对公司盈利能力的影响。
现金流量表反映了公司在一定时期内的现金流入和流出情况。
学习现金流量表时，要理解现金流量的分类，包括经营活动、投资活动和筹资活动等，并分析其对公司的现金状况和经营能力的影响。
二、财务分析方法财务分析是利用财务数据和指标对公司财务状况和经营情况进行评估的方法。
常用的财务分析方法包括财务比率分析、财务趋势分析和财务比较分析。
财务比率分析是通过计算几个代表公司的财务指标来评价其财务状况和经营能力。
常用的财务比率包括流动比率、速动比率、负债比率、资产周转率和利润率等。
而财务趋势分析则可以通过比较不同期间的财务数据来评估公司的发展趋势，判断其是否具有可持续性。
另外，财务比较分析可以将公司的财务数据与同行业或同类公司进行比较，帮助判断其在行业中的地位和竞争力。
三、资本预算和投资决策资本预算是指对公司长期投资项目的决策过程。
在进行资本预算时，需要运用财务评价方法来评估投资项目的盈利能力和风险。
常用的财务评价方法包括净现值法、内部收益率法和投资回收期法。
净现值法通过计算项目的现金流量与其折现值之间的差额来评估项目的可行性。
内部收益率法是指通过计算项目的内部收益率来比较项目的投资回报率和公司的资本成本。
XXX《公司理财》重点知识整理
XXX《公司理财》重点知识整理第一章导论1.公司目标：为所有者创造价值公司价值在于其产生现金流能力。
2.财务管理的目标：最大化现有股票的每股现值。
3.公司理财可以看做对一下几个问题进行研究：1.资本预算：公司应该投资什么样的长期资产。
2.资本结构：公司如何筹集所需要的资金。
3.净运营资本管理：如何管理短期经营活动产生的现金流。
4.公司制度的优点：有限责任，易于转让所有权，永续经营。
缺点：公司税对股东的双重课税。
第二章会计报表与现金流量资产=负债+所有者权益（非现金项目有折旧、递延税款）EBIT（经营性净利润）=净销售额-产品成本-折旧XXX折旧及摊销现金流量总额CF(A)。
=经营性现金流量-资本性支出-净运营资本增长额= CF(B) + CF(S)经营性现金流量OCF =息税前利润+折旧-税资本性输出=固定资产增长额+折旧净运营资本=流动资产-流动欠债第三章财务报表阐发与财务模型1.短期偿债能力指标（流动性指标）流动比率=流动资产/流动负债（一般情况大于一）速动比率= (流动资产-存货)/流动负债（酸性实验比率）现金比率=现金/流动欠债流动性比率是短期债权人关心的，越高越好；但对公司而言，高流动性比率意味着流动性好，大概现金等短期资产运用效率低下。
对于一家拥有强大借款能力的公司。
看似较低的流动性比率可能并非坏的旌旗灯号2.长期偿债能力指标（财务杠杆指标）欠债比率= (总资产-总权益)/总资产or (长期负债+流动欠债)/总资产权益乘数=总资产/总权益= 1 +负债权益比利息倍数=。
EBIT/利息现金对利息的保障倍数(Cash coverage ) =EBITDA/利息3.资产管理或资金周转指标存货周转率=产品贩卖成本/存货存货周转天数365天/存货周转率应收账款周转率=（赊）贩卖额/应收账款总资产周转率=销售额/总资产= 1/资本密集度4.盈利性指标销售利润率=净利润/销售额资产收益率ROA =净利润/总资产权益收益率ROE =净利润/总权益5.市场价值度量指标市盈率=每股价格/每股收益EPS其中EPS =净利润/刊行股票数市值面值比=每股市场价值/每股账面价值企业价值XXX市值+有息欠债市值-现金EV乘数= EV/EBITDA6.XXX恒等式ROE =销售利润率（经营效率）资产周转率（资产运用效力）x权益乘数（财杠）ROA =销售利润率资产周转率7.贩卖百分比法假设项目随销售额变动而成比例变动，目的在于提出一个生成预测财务报表的快速实用方法。
公司理财-知识重点
第一篇价值第一章公司理财导论1.公司理财是对以下三个问题的研究：1）资本预算（Capital Budgeting）：长期资产的投资和管理2）资本结构(Capital Structure)：公司短期及长期负债与所有者权益的比例3）净营运资本（Net Working Capital）：现金流量的短期管理（流动资产–流动负债) 2.财务管理目标:最大化现有股票的每股价值(最大化现有所有者权益的市场价值）。
因此,可以把公司理财定义为研究企业决策和企业股票价值的关系。
第二章会计报表与现金流量资产负债表：流动性、负债与权益、市价与成本流动资产：现金、应收账款、存货固定资产：厂房及设备、无形资产流动负债：应付账款、应付票据、应计费用长期负债：递延税款、长期债务所有者权益非现金项目：折旧递延税款(会计利润与应税所得的差额）公司财务决策考虑边际税率1.财务现金流量（FCFF 企业自由现金流、资产的现金流）= 经营性现金流量–资本性支出–净营运资本的增加=其中：经营性现金流量==资本性支出= 购入的固定资产–卖出的规定资产= 期末固定资产净额–期初固定资产净额+ 折旧净营运资本的增加= 期末净营运资本–期初净营运资本注:EBIT = 销售收入–销售成本–销售费用、一般费用及管理费用–折旧+ 其他利润这里，可以看出NOPAT = NOPLAT2.计算项目的现金流：看第六章。
3.会计现金流量表= 经营活动产生的现金流量+ 投资活动产生的现金流量+ 筹资活动产生的现金流量第三章财务报表分析与财务模型1.盈余的度量指标：1 ) Net Income: 净利润= 总收入–总支出2）EPS：每股收益= 净利润/发行在外的总股份数3）EBIT: 息税前利润= 经营活动总收入–经营活动总成本= 净利润+ 财务费用+ 所得税（可排除资本结构（利息支出）和税收的影响）4) EBITDA: 息税及折旧和摊销前利润= EBIT + 折旧和摊销财务比率分析一、变现能力比率1、流动比率=流动资产÷流动负债2、速动比率=（流动资产－存货)÷流动负债3、营运资本=流动资产－流动负债二、资产管理比率1、存货周转率（次数）=主营业务成本÷平均存货2、应收账款周转率=主营业务收入÷平均应收账款3、营业周期=存货周转天数＋应收账款周转天数总资产周转率=销售收入/总资产三、负债比率1、产权比率=负债总额÷股东权益2、已获利息倍数=息税前利润÷利息费用=EBIT/I四、盈利能力比率净资产收益率=净利润÷平均净资产销售利润率=净利润/销售额ROA资产收益率=净利润/总资产权益收益率ROE=净利润/总权益五、杜邦财务分析体系所用指标1、权益收益率=资产净利率ROA×权益乘数=ROA＊（1+负债权益比)=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 =资产收益率/权益乘数2、权益乘数=资产/总权益六、上市公司财务报告分析所用指标1、每股收益(EPS）=（EBIT－I）（1－T）/普通股总股数=每股净资产×净资产收益率（当年股数没有发生增减变动时，后者也适用）2、市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益3、每股股利=股利总额/年末普通股股份总数4、股利支付率=股利总额/净利润总额=市盈率×股票获利率（当年股数没有发生增减变动时，后者也适用）5、股票获利率=普通股每股股利/普通股每股市价（又叫：当期收益率、本期收益率)6、股利保障倍数=每股收益/每股股利7、每股净资产=年度末股东权益/年度末普通股数8、市净率=每股市价/每股净资产9、净资产收益率=净利润/年末净资产七、现金流量分析指标（一）现金流量的结构分析经营活动流量=经营活动流入－经营活动流出(二)流动性分析（反映偿债能力）1、现金到期债务比=经营现金流量净额/本期到期债务2、现金流动负债比（重点)=经营现金流量净额/流动负债（反映短期偿债能力）3、现金债务总额比(重点)=经营现金流量净额/债务总额（三)获取现金能力分析1、销售现金比率=经营现金流量净额/销售额2、每股营业现金流量（重点）=经营现金流量净额/普通股股数3、全部资产现金回收率=经营现金流量净额/全部资产×100%（四）财务弹性分析1、现金满足投资比率2、现金股利保险倍数（重点)=每股经营现金流量净额/每股现金股利（五)收益质量分析现金营运指数=经营现金的净流量/经营现金毛流量比率分析法相关指标详解1、变现能力比率变现能力是企业产生现金的能力,它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。
公司理财知识点精讲 第1章 公司理财导论
第1章公司理财导论1.1 什么是公司理财★资产负债表：某一时点企业的财务状况；存量公司理财主要是对以下3个问题的研究：（1）资本预算：公司应该投资于什么样的长期资产？（2）资本结构：公司如何筹集所需的资本支出？（3）营运资本管理：公司应该如何管理短期经营活动产生的现金流？1.2 企业的组织形式★★个人独资合伙制公司制普通合伙有限合伙启动成本费用最低书面协议（非必需）公司章程等规章制度个人责任无限责任普通合伙人无限责任有限合伙人有限责任按出资额承担责任存续期个人寿命普通合伙人寿命无限存续期税无公司所得税缴个人所得税无公司所得税缴个人所得税公司所得税个人所得税筹资来源全部来自个人合伙人的出资额股东按股份出资权益转让普通合伙人很难转让有限合伙人可转让股权可转让管理权普通合伙人个人独资与合伙制优势：启动成本劣势：①无限责任；②有限的企业生命；③产权转让困难→→④筹集资金的困难公司制特点：①独立法人；②所有权和管理权的分离优势：①股东以出资额承担有限责任；②股份易于转让；③永续经营→→④筹集资金的能力劣势：双重征税1.3 财务管理的目标★★利润最大化（长期？平均？）股东利益最大化（剩余价值）最大化现有股票的每股价值最大化现有股东权益的市场价值【例·单选题】在股东投资资本不变的情况下，下列各项中能够体现股东财富最大化这一财务管理目标的是（）A. 利润最大化B.每股收益最大化C. 每股股价最大化D.公司价值最大化答案：C。
在股东投资资本不变的情况下，股价上升可以反映股东财富的增加，股价下跌可以反映股东财富的减损。
1.4 代理问题★★★产生基础：公司制企业所有权和控制权的分离；信息不对称代理关系：委托方（股东）—代理方（管理层）代理问题：委托方和代理方可能存在利益冲突①事前不对称：逆向选择②事后不对称：道德风险代理成本直接代理成本：①管理层受益但股东蒙受损失的公司支出过高的薪酬、在职消费、偷懒、过度投资等②监督管理层行为需要的支出审计间接代理成本：失去的机会激励与监督①管理层薪酬：与公司业绩挂钩；企业家市场②公司的控制：代理权之争；接管（收购）【例·单选题】下列措施中，不能起到防止经营者背离股东目标的作用有（）A.给予经营者股票期权奖励B.对经营者实行固定年薪制C.要求经营者定期披露信息D.聘请注册会计师审计财务报告答案：B。
公司理财期末重点知识
公司理财重点知识第一章公司理财导论1.公司理财概念：公司理财又称财务管理，是对公司财务活动的规划和管理。
即根据资金运动规律，对公司生产经营过程中资金的筹措、投放、运用、收益分配等进行的系统管理。
（P9）2.公司理财的主要内容：公司投资、公司融资、盈利分配和营运资金管理四大部分。
（P10—12）3.公司理财目标理论：（1）利润最大化：优点，反应了企业经营行为的本质动机，也为企业加强管理、降低成本、提高生产效率提供了动力，简单明了，可以精确计量；缺点，未考虑资金时间价值、风险价值，公司的管理者会不惜损害长期利益，追求短期利益；（2）股东财富最大化：应在既定的风险水平下使股东的投资回报（即资本收益或者红利）最大化。
优点：考虑了货币的时间价值和风险价值，克服追求短期利润的行为，容易量化，便于考核和奖励；缺点：片面强调了股东利益，忽视了企业其他的利益相关者。
（3）公司价值最大化：为各利益相关者创造最大价值。
（4）英美：股东财富最大化欧洲和日本、中国：公司价值最大化（P13—14）第二章金融系统与公司理财1.理财环境定义：财务决策必须在一个复杂的外部环境里做出，这个环境包括法律制度、金融系统、税收体质等。
外部环境不但决定了公司财务决策可以选择的集合，也直接影响公司财务决策的效果。
（P19）经济环境（宏观经济、微观经济）2.公司理财的外部环境法律与监管（法律、制度. 监管）金融系统（金融机构、金融市场）P20第三章财务报表和财务分析一、三张表的构成等式及反映的情况1.资产负债表（36-40）资产负债表反映的是公司在一定日期财务状况的财务报表，是企业某一时点的财务状况的报表。
资产=负债+所有者权益2.利润表利润表是反映公司在一定期间生产和经营业绩的财务报表，反映会计期间的报表，是期间数据，动态报表。
利润=收入-费用3.现金流量表现金流量表是综合反映企业一定会计期间内现金来源和运用及其增减变动情况的报表，是以收付实现原则记账的。
公司理财复习重点
公司理财复习重点在当今竞争激烈的商业环境中，公司理财是管理团队必须掌握的重要技能之一。
有效的公司理财策略对于企业的成功至关重要。
因此，理解和掌握公司理财的关键概念和方法变得尤为重要。
在本文中，我们将回顾一些公司理财的复习重点，以帮助您更好地了解和应用这些关键概念。
1. 资金需求分析公司理财的首要任务是确定和分析企业的资金需求。
这意味着公司需要评估其当前和未来的资金需求，以便做出相关的决策。
资金需求分析要考虑企业的运营资金需求、投资资金需求和筹资资金需求等方面。
2. 资本预算管理资本预算管理在公司理财中扮演着重要角色。
资本预算管理涉及确定和管理企业的长期投资项目。
这包括评估投资项目的潜在回报和风险，以及制定相应的投资决策，例如决定是否进行投资、何时进行投资以及如何融资等。
3. 资金成本管理资金成本管理是公司理财中的另一个重点。
企业需要有效地管理其资金成本，以最大化股东权益和企业价值。
资金成本管理要考虑到企业的债务成本和股本成本，并制定相应的融资策略和股权结构。
4. 现金流量分析现金流量是公司理财中的核心概念之一。
现金流量分析帮助企业预测和管理其日常业务中的现金流入和现金流出。
企业需要了解其现金流量状况，以便做出相关的经营和投资决策。
5. 资本结构管理资本结构管理是指企业如何融资和管理其资本结构。
企业可以通过债务融资和股权融资等方式来获得资金。
资本结构管理的目标是找到最佳的资本结构，以最大化股东权益，并平衡债务风险和股权分配。
6. 风险管理和保险风险管理是公司理财中的另一个重要方面。
企业需要评估和管理其面临的各种风险，包括市场风险、信用风险和操作风险等。
保险是一种常见的风险管理工具，可以帮助企业转移和减少潜在的风险。
7. 财务报表分析财务报表分析是评估企业财务状况和绩效的重要方法。
企业需要学会分析财务报表，包括利润表、资产负债表和现金流量表等。
财务报表分析可以揭示企业的利润能力、偿债能力和经营效率等关键指标。
公司理财知识点总结大全
公司理财知识点总结大全一、公司理财的基本概念与原则1. 简介公司理财是指公司运用资金和资源，以最优化的方式进行投资和资金管理，以达到降低风险、提高投资收益、增强经营活力和提高企业价值的目的。
公司理财是企业财务管理的重要组成部分，对于企业的发展和经营至关重要。
2. 基本概念（1）投资理念：公司理财的核心是投资，即公司运用自有资金进行投资和资金管理，以获取最大的利润和价值增值。
（2）风险管理：公司理财需要关注投资的风险，并且采取相应的风险管理措施，降低风险，保障资金的安全和稳健。
（3）流动性管理：公司理财需要合理安排资金的流动性，保证企业正常的营运活动，避免出现资金短缺和错失投资机会。
（4）财务规划：公司理财需要进行科学的财务规划，确定资金的投资方向和渠道，并结合企业的发展战略，优化资金配置，有序开展资金运作。
3. 基本原则（1）风险与收益之间的平衡原则：公司理财需要根据投资项目的风险水平，合理配置投资组合，以达到风险和收益的最佳平衡。
（2）流动性与盈利性的统一原则：公司理财需要同时关注资金流动性和盈利性，保证企业的正常经营和投资回报的最大化。
（3）多元化投资原则：公司理财需要进行多元化的投资，避免过于集中于某一种投资方式或领域，降低风险，提高收益。
二、公司理财的主要内容与方法1. 资金管理（1）资金计划：制定企业短期和长期的资金计划，合理安排资金的使用和募集，确保企业资金的充裕和有效运作。
（2）资金筹措：选择合适的资金来源，可通过发行债券、股权融资、银行贷款等方式筹措资金。
（3）资金运作：对企业现金流进行监控和分析，合理运用现金流，实现最大的盈利和效益。
2. 投资管理（1）投资评估：对投资项目进行分析评估，包括财务分析、风险评估、市场分析等，确定投资的可行性和前景。
（2）投资组合：根据企业的财务状况和风险承受能力，进行投资组合的选择和配置，实现最佳的风险和收益平衡。
（3）资产配置：合理配置资产，包括股票、债券、金融衍生品等，优化资产组合，提高投资回报率。
公司理财复习资料整理
第一章一、什么是公司理财P4公司理财又称企业理财。
从广义的角度讲，企业理财就是对企业的资产进行配置的过程；狭义地讲，企业理财是要最大效能地利用闲置资金，提升资金的总体收益率公司理财即你应该采取何种长期投资、将从哪里筹集到投资所需的长期资金、将如何管理诸如向客户收款和向供应商付款等日常的财务活动。
二、资本结构P5资本结构说的就是固定资产及长期投资。
是企业用来为其经营融资的长期债务和权益的特定组合。
首先企业应借入多少债务、其次企业成本最低的资金来源是什么。
三、营运资本管理P5营运资本=流动资产-流动负债，营运资本管理是为了确保企业有充足的资源维系其经营，避免高成本的中断，牵涉到一系列与企业现金收支相关的活动。
四、单一业主制P6即个体户、无限责任、无限收益指一个人所拥有的企业，是开办企业最为简单的形态，也是受管制最少的组织形态。
五、合伙制P6如会计师事务所、收益无限、责任无限指除了有二个或更多的所有者（合伙人）之外，与业主制类似。
缺点：所的者要对企业的债务承但无限责任、企业寿命受到限制、难以转让所有权。
总之这类企业的成长能力可能会受到来自不能筹集资金用于投资的严重限制。
六、股份公司P7有限责任、无限收益是美国最重要的企业组织形态。
有别于其所有者的独立“法人”，它有着同实实在在的人一样的权利、职责、特权。
优点：所有权可以经常变动，而不影响公司的持续缺点：因股份公司是一个法人，它必须纳税、作为股利支付给股东的钱必须作为股东所得再次征税，即双重课税。
七、财务管理的目标P9是为了使现有的股票的每股当前价值最大化八、代理问题P11股东和管理层之间的关系称为代理关系。
只要一个人雇用另一个人代表他的利益就会存在这种关系。
代理问题是指委托人和代理人的利益冲突，可以用奖励和处罚来处理代理带来的问题代理成本：指股东和管理层之间的利益冲突成本。
也包含了监督成本。
九、利益相关者P13指除了股东、债权人之外，其他对企业的现金量有潜在索偿权的人。
公司理财复习资料
公司理财复习资料第一章一、基本概念公司理财：包括融资、投资、运营资本管理。
以最低的成本融资，向最高的收益项目投资，最有效地管理企业的运营资本。
固定资产：持续时间较长的资产。
某些固定资产是可触及的、有形的，如机器和设备；某些固定资产是不可触及的、无形的，如专利和商标。
流动资产：持续时间较短的资产，如存货。
短期负债：也称为流动负债，是指一年内必须偿还的贷款和债务。
长期负债：不必在一年内偿还的债务。
所有者权益：股东对企业资产的剩余索取权，等于公司的资产价值与其负债之间的差。
资本预算：指长期资产的投资和管理过程。
资本结构：公司短期及长期负债与所有者权益的比例。
净营运资本：流动资产与流动负债之差。
二、财务管理的目标1.财务管理的目标是最大化现有股票的每股价值，更一般地表述为最大化现有所有者权益的市场价值。
2.利润最大化目标的缺陷：（1）没有考虑资金的时间价值；（2）没有考虑风险因素；（3）没有考虑产出与投入之间的比例关系；（4）没有考虑权益资本的成本。
3.代理成本股东和管理层利益冲突的成本直接的代理成本是失去的机会间接的代理成本有两种形式。
第一种是管理层受益但股东蒙受损失的公司支出；第二种是出于监督管理层行为需要的支出。
4.利益相关者：是除了股东和债权人外，其他队企业的现金流量有潜在索取权的人。
如职工、顾客、供应商、政府。
三、金融市场金融市场由货币市场和资本市场构成。
货币市场是指短期的债券市场，期限在一年以内；资本市场是指长期债券和权益证券市场，其中长期债券的期限在一年以上。
金融市场的存在显示了公司制的优势。
对于公司证券的交易，金融市场有一级市场和二级市场之分，而且要么是经销商市场要么是拍卖市场。
第二章一、资产负债表1.理解：某一特定日期会计人员对企业会计价值所拍的一个快照（所以负债表是时点的概念）2.结构资产=（恒等负债 + 所有者权益于）取决于行业伴随着固定对清偿债务之后性质和管理行为的现金支出分担的剩余权益才有获取（首先满足，即第权（不固定）（其一索取权）排列顺序为变现所需时间长短）（其排列顺序为偿付期的先后）（以上两者的比例决定了一个公司资本结构的选择） 3．分析资产负债表要注意三点①会计流动性（资产变现的方便与快捷程度）流动性最强――流动资产（现金+自资产负债表编制之日起一年内能变现的其他资产） eg 应收账款：销售货物和提供劳务后应向客户收取的款项存货：投产前的原材料、生产中的在产品、完工后的产成品资产流动性越大，对短期债务的清偿能力越强，但是流动资产收益率②负债与权益（见上表―索取权的先后）③市价与成本企业资产的会计价值指“置存价值”or“账面价值”（两者其实是成本）；根据GAAP（公认会计准则），企业财务报表对资产应该按成本计价（而不是市场价值）；市场价值指：有意愿的买者与卖者在资产交易中所达成的价格，使其高于成本是管理者的任务。
公司理财考研知识点总结
公司理财考研知识点总结一、公司理财基础知识1. 公司理财的概念及重要性公司理财是指公司运用财务管理技术，通过合理配置和管理资金，以实现财务管理目标的过程。
公司理财的重要性在于实现公司财务目标、提高资金利用率、优化资金结构、促进企业发展等。
2. 公司理财的目标公司理财的目标主要包括财务收益最大化、风险最小化、资金利用最优化等。
在实际操作中，公司需要兼顾这些目标，通过合理的财务管理来实现。
3. 公司理财的方法公司理财的方法主要包括现金管理、资本预算、资金筹集与运用等。
现金管理涉及到流动资金的管理，资本预算则是考虑对长期投资的决策，资金筹集与运用则是涉及到公司资金来源和运用的问题。
4. 公司理财的环境公司理财的环境包括宏观经济环境、微观市场环境、公司内部环境等。
这些环境会影响公司财务决策的制定和执行，需要公司进行合理的应对和管理。
二、公司财务管理1. 公司财务分析公司财务分析是对公司财务状况和经营成果的分析评价，主要包括财务比率分析、共同大小分析、财务状况变动分析等。
财务分析可以帮助公司了解自身的经营状况和财务健康度，从而作出合理的经营决策。
2. 公司财务预算公司财务预算是指按照一定的程序和方法，依据预期的经济环境和企业目标，对未来一定时期内的收入、支出、利润等进行的估计和计划。
公司通过财务预算来制定经营计划和目标，指导企业的经营活动。
3. 公司财务风险管理公司财务风险管理是指对公司的财务风险进行评估和管理，包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
公司需要通过多样化的风险管理工具和方法，来降低不确定性和风险带来的影响。
4. 公司资本结构管理公司资本结构管理是指企业在资本构成和资本规模上的管理，主要包括债务与股权的比例、财务杠杆比例等。
公司需要通过资本结构管理，来优化资本配置和降低资本成本，以实现财务目标。
三、投资与筹资决策1. 公司投资决策公司投资决策是指公司在长期资产投资中所进行的决策，主要包括资本预算、投资项目评价等。
罗斯《公司理财》(第9版)笔记和课后习题(含考研真题)详解
罗斯《公司理财》（第9版）笔记和课后习题详解第1章公司理财导论1.1复习笔记公司的首要目标——股东财富最大化决定了公司理财的目标。
公司理财研究的是稀缺资金如何在企业和市场内进行有效配置，它是在股份有限公司已成为现代企业制度最主要组织形式的时代背景下，就公司经营过程中的资金运动进行预测、组织、协调、分析和控制的一种决策与管理活动。
从决策角度来讲，公司理财的决策内容包括投资决策、筹资决策、股利决策和净流动资金决策；从管理角度来讲，公司理财的管理职能主要是指对资金筹集和资金投放的管理。
公司理财的基本内容包括：投资决策（资本预算）、融资决策（资本结构）、短期财务管理（营运资本）。
1．资产负债表资产负债表是总括反映企业某一特定日期财务状况的会计报表，它是根据资产、负债和所有者权益之间的相互关系，按照一定的分类标准和一定的顺序，把企业一定日期的资产、负债和所有者权益各项目予以适当排列，并对日常工作中形成的大量数据进行高度浓缩整理后编制而成的。
资产负债表可以反映资本预算、资本支出、资本结构以及经营中的现金流量管理等方面的内容。
2．资本结构资本结构是指企业各种资本的构成及其比例关系，它有广义和狭义之分。
广义资本结构，亦称财务结构，指企业全部资本的构成，既包括长期资本，也包括短期资本（主要指短期债务资本）。
狭义资本结构，主要指企业长期资本的构成，而不包括短期资本。
通常人们将资本结构表示为债务资本与权益资本的比例关系（D/E）或债务资本在总资本的构成（D/A）。
准确地讲，企业的资本结构应定义为有偿负债与所有者权益的比例。
资本结构是由企业采用各种筹资方式筹集资本形成的。
筹资方式的选择及组合决定着企业资本结构及其变化。
资本结构是企业筹资决策的核心问题。
企业应综合考虑影响资本结构的因素，运用适当方法优化资本结构，从而实现最佳资本结构。
资本结构优化有利于降低资本成本，获取财务杠杆利益。
3．财务经理财务经理是公司管理团队中的重要成员，其主要职责是通过资本预算、融资和资产流动性管理为公司创造价值。
公司理财知识点归纳
公司理财知识点归纳公司理财是指企业根据经营发展和财务状况的需要，运用一系列的财务工具和策略，合理配置企业的资金和资产，以实现最大化的经济效益和财务安全。
下面是关于公司理财的精要知识点归纳：1.理财目标：-最大化收益：通过有效的资金配置和投资决策，实现企业的盈利增长和股东价值的最大化。
-安全性：确保企业的资金和资产受到充分的保护，降低财务风险和经营风险。
-流动性：保持足够的流动性，确保企业能够应对各种经济和市场变动的需求。
2.短期理财：-现金管理：通过合理管理企业的现金流量，包括资金募集、支付和储备，以满足企业的日常经营需求。
-现金预测：通过准确预测企业的现金流动情况，制定相应的现金管理策略，使企业能够合理应对不同的现金需求。
3.中长期理财：-资本预算：通过评估不同的投资项目，选择最有利可行的项目进行投资，以提高企业的盈利能力和市场竞争力。
-资产管理：根据企业的经营特点和市场环境，合理配置和管理企业的资产，同时控制风险，以提高资产的收益率和价值。
-资本结构：确定企业的资本结构和融资策略，通过债务和股权的合理结构来平衡公司的融资成本和财务风险。
4.风险管理：-市场风险：针对企业面临的金融市场风险，如利率风险、外汇风险和股票市场风险等，制定相应的对冲和保值策略，降低市场波动对企业的影响。
-信用风险：评估企业的合作伙伴和客户的信用风险，制定相应的信用管理和收款策略，降低应收账款的风险。
-操作风险：建立有效的内部控制和审核机制，降低企业的操作风险，防止潜在的内部失误和欺诈行为。
5.税务筹划：-税务规划：通过合理的税务筹划，包括合理利用税收优惠政策、控制税务成本和合规性，以降低企业的税负。
-合规管理：确保企业在税务上的合规性，遵循相关税法法规和规定，规避潜在的税务风险和税务纠纷。
6.利润分配：-保留利润：将一部分利润留用于企业内部投资和发展，以提高企业的盈利能力和竞争力。
-分红政策：合理制定分红政策，平衡企业的股东利益和发展需求，同时符合相关法律和法规的规定。
公司理财复习资料
《公司理财》复习材料1、公司理财决策的中心公司理财的中心是企业的两大决策：投资决策和筹资决策。
2、经营活动的概念所谓经营话动，是指公司投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。
3、财务报表的局限性财务比率是从财务报表中得出的，而财务报表本身有其局限性，因此，据此计算的财务比率也有某些局限性。
财务报表是按会计准则编制的，它们合乎规范，但并不一定反映公司的客观情况。
存在种种使财务报表与实际情况相偏离的因素：报表数据未按通货膨胀或物价水平调整；非流动资产的余额是以历史成本减折旧或摊销计算，与现行成本或变现价值往往出现较大差距；有些项目是估计的，如无形资产摊销等，而这种估计未必正确；发生非正常的或偶然的事项，可能歪曲本期净收益，使之不反映盈利的正常水平；等等。
此外，财务报表还有可能经过人为的修饰，隐瞒了真相。
例如，公司可在结账前把借款还掉，事后再借入，造成负债较低的假象，来欺骗报表使用者。
4、净资产收益率净资产收益率＝资产收益率×权益乘数杜邦分析的核心指标是净资产收益率（ROE），净资产收益率是所有比率中综合性最强、最具有代表性的一个指标。
5、货币的时间价值利息是货币时间价值的实现。
利息率的变动对人们的储蓄和消费行为有什么影响呢？利息率的上升提高了货币的时间价值；相反，利息率的下降降低了货币的时间价值。
6、年金年金是预期在一定的时期内每一时期发生的相等金额的现金流量。
年金是最常用的金融工具之一，保险金、退休金、租金、购房分期付款等都是年金的例子。
（可能有多选）7、实际收益率的内涵及计算实际收益率是一项投资在某一阶段实际取得的收益率。
投资项目的实际收益取决于其产生的未来现金流。
例子：花20元买股票，一年后分红0.5元，股票市场价值变成24.5元。
那么，实际收益率为5/20=25%如果市场价值没变，实际收益率变成了0.5/20=2.5%如果市场价值变成了16元，实际收益率变成(0.5-4)/20，结果是-17.5%8、优先股从偿付顺序看，优先股有比普通股高但是比公司债券低的优先偿付权。
公司理财期末复习资料
公司理财期末复习资料1. 概述公司理财是指企业通过对资金、财务和投资的合理配置及管理，以提高财务状况和实现财务目标的一种管理活动。
本文将对公司理财的核心概念、原则和方法进行复习总结。
2. 核心概念2.1 资金资金是指企业可使用的货币和其他流动资产的总和，主要包括现金、存款、债券、股票等。
资金是公司理财中最基础的要素。
2.2 财务财务是指企业的财务状况和财务运作的总称，包括负债、所有者权益、资产、收入、费用等方面的内容。
财务是公司理财的重要信息来源和核心决策依据。
2.3 投资投资是指企业将资金用于长期投资项目，以获取预期回报的行为。
投资是公司理财中风险与回报的平衡考虑。
3. 公司理财原则3.1 盈利能力原则盈利能力原则要求企业在资金运作中追求最大化的利润。
企业应合理配置资金，寻求最佳投资方案，并合理控制成本，以提高盈利能力。
3.2 安全性原则安全性原则要求企业在资金运作中确保资金的安全。
企业应采取措施降低投资风险，避免潜在的财务损失。
3.3 流动性原则流动性原则要求企业在资金运作中保持合理的流动性。
企业应确保有足够的现金流和资金储备，以应对可能出现的突发资金需求。
4. 公司理财方法4.1 资金计划资金计划是指企业根据财务目标和预算制定的资金运作计划。
资金计划包括现金流量预测、资金需求分析和资金调配方案等内容。
4.2 资金筹措资金筹措是指企业根据资金需求采取的筹措手段和渠道。
常见的资金筹措方式包括债务融资、股权融资和内部融资等。
4.3 资金投资资金投资是指企业将资金投入具有一定风险的项目以获取回报的行为。
常见的资金投资方式包括股票投资、债券投资和房地产投资等。
4.4 资金运营资金运营是指企业根据资金计划和目标，进行资金的合理管理和运作。
资金运营包括现金流管理、风险管理和投资组合管理等方面。
5. 结语公司理财是企业管理中至关重要的一部分。
通过对资金、财务和投资的合理配置和管理，企业可以提高财务状况、实现财务目标。
罗斯《公司理财》重点知识整理
罗斯《公司理财》重点知识整理关键信息项：1、财务管理的目标2、货币的时间价值3、风险与收益4、资本预算决策5、资本结构理论6、股利政策11 财务管理的目标财务管理的目标主要有利润最大化、股东财富最大化和企业价值最大化。
111 利润最大化利润最大化目标认为企业经营的目标是追求利润的最大化。
然而，这一目标存在一些缺陷，例如没有考虑货币的时间价值、风险因素以及利润取得的时间。
112 股东财富最大化股东财富最大化是指通过财务上的合理运营，为股东创造最大的财富。
通常以股票价格来衡量股东财富。
113 企业价值最大化企业价值最大化是指通过合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。
12 货币的时间价值货币的时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。
121 终值和现值终值是指现在的一笔资金在未来某个时间点的价值；现值则是未来的一笔资金在当前的价值。
122 年金年金是指在一定时期内，每隔相同的时间收付相等金额的款项。
包括普通年金、先付年金、递延年金和永续年金。
123 利率和期限利率是影响货币时间价值的重要因素，而期限的长短也会对资金的价值产生显著影响。
13 风险与收益风险是指未来结果的不确定性。
收益则是投资所获得的回报。
131 风险的类型包括系统风险和非系统风险。
系统风险是不可分散的，如宏观经济形势的变化；非系统风险是可以通过多元化投资分散的，如个别公司的经营风险。
132 风险的衡量通过方差、标准差、变异系数等指标来衡量风险的大小。
133 资本资产定价模型用于描述资产的预期收益率与系统风险之间的关系。
14 资本预算决策资本预算决策是关于长期投资项目的决策。
141 投资项目的评价方法包括净现值法、内部收益率法、回收期法等。
142 现金流量的估算准确估算投资项目的现金流量是进行资本预算决策的关键。
143 敏感性分析分析各种不确定因素对投资项目的影响程度。
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第一章一、基本概念公司理财：包括融资、投资、运营资本管理。
以最低的成本融资，向最高的收益项目投资，最有效地管理企业的运营资本。
固定资产：持续时间较长的资产。
某些固定资产是可触及的、有形的，如机器和设备；某些固定资产是不可触及的、无形的，如专利和商标。
流动资产：持续时间较短的资产，如存货。
短期负债：也称为流动负债，是指一年内必须偿还的贷款和债务。
长期负债：不必在一年内偿还的债务。
所有者权益：股东对企业资产的剩余索取权，等于公司的资产价值与其负债之间的差。
资本预算：指长期资产的投资和管理过程。
资本结构：公司短期及长期负债与所有者权益的比例。
净营运资本：流动资产与流动负债之差。
二、财务管理的目标1.财务管理的目标是最大化现有股票的每股价值，更一般地表述为最大化现有所有者权益的市场价值。
2.利润最大化目标的缺陷：（1）没有考虑资金的时间价值；（2）没有考虑风险因素；（3）没有考虑产出与投入之间的比例关系；（4）没有考虑权益资本的成本。
3.代理成本股东和管理层利益冲突的成本直接的代理成本是失去的机会间接的代理成本有两种形式。
第一种是管理层受益但股东蒙受损失的公司支出；第二种是出于监督管理层行为需要的支出。
4.利益相关者：是除了股东和债权人外，其他队企业的现金流量有潜在索取权的人。
如职工、顾客、供应商、政府。
三、金融市场金融市场由货币市场和资本市场构成。
货币市场是指短期的债券市场，期限在一年以内；资本市场是指长期债券和权益证券市场，其中长期债券的期限在一年以上。
金融市场的存在显示了公司制的优势。
对于公司证券的交易，金融市场有一级市场和二级市场之分，而且要么是经销商市场要么是拍卖市场。
第二章一、资产负债表1.理解：某一特定日期会计人员对企业会计价值所拍的一个快照（所以负债表是时点的概念）3．分析资产负债表要注意三点①会计流动性（资产变现的方便与快捷程度）流动性最强——流动资产（现金+自资产负债表编制之日起一年内能变现的其他资产） eg 应收账款：销售货物和提供劳务后应向客户收取的款项存货：投产前的原材料、生产中的在产品、完工后的产成品资产流动性越大，对短期债务的清偿能力越强，但是流动资产收益率<固定资产收益率，因此某种程度上，企业投资于流动性强的资产是以牺牲更有利的投资机会为代价的。
②负债与权益（见上表—索取权的先后）③市价与成本企业资产的会计价值指“置存价值”or“账面价值”（两者其实是成本）；根据GAAP（公认会计准则），企业财务报表对资产应该按成本计价（而不是市场价值）；市场价值指：有意愿的买者与卖者在资产交易中所达成的价格，使其高于成本是管理者的任务。
二、损益表1.理解：是用来衡量企业在一个特定时期（如一年）内的业绩。
（是时段的概念）2.结构：（收入-费用（包括成本）=利润）见下表3.应注意三点：①公认会计准则A、党货物已经交换或者服务已经提供（即使无现金流入），盈利过程实质上完成时，损益表确认收入；B、企业财产的价值增值，但尚未实现时，损益表不能确认收入。
所以，企业可能在需要的时候售出已经增值的资产来调节利润（损益表上调节）。
②非现金项目：折旧+递延税款③时间与成本从长期看：所有费用变动，部分固定成本/可变成本，而是分为产品费用（一期间内的生产成本）和期间费用（销售管理、一般费用）从短期看：固定费用不变，劳动力和原料增加，产量随之增加。
三、净营运成本净营运成本=流动资产-流动负债（值为正数时，表明企业在未来的12个月里得到的现金大于支出的现金）净营运成本不等于现金流量净营运成本变动额=上一年的-下一年的向股东支付股票回购 6 流向股东的现金49 来自新股发行的现金43 合计 6第三章本章的主要观点在于：个人和公司都能利用金融市场进行投资决策。
净现值的观点也将在本章中体现。
--这一章老师没有划重点，大家多看一下细节的概念市场出清：愿意在市场上贷款的的人的贷款总量应该等于愿意借款人的借款总量。
完全竞争金融市场（完美市场）的条件：无交易成本，能够自由进入或退出市场有关借贷机会的信息是可获得的存在大量的交易者，没有哪一个交易者对市场价格具有举足轻重的影响市场上只能存在一种利率。
投资决策第一原则：实施这个项目至少要带来与金融市场上可获得的机会相等的效用。
理财学的分离定理：一项投资的价值与个人偏好无关。
一项投资的净现值是这项投资的未来现金流量减去初始资本投资。
如果一项投资的NPV为正值，就应实施；如果为负值，就应摒弃。
第四章（红色为必考知识点）复利：指把货币留在资本市场并继续出借的过程。
（1+r）^2=1+2r+r^2一笔投资的终值：FV=Co×（1+r）^T，其中Co是初期投资的金额，r是利息率，T是资金投资所持续的时期数。
计算未来现金流现值的过程就叫做“贴现”。
投资的现值：其中CT是T期的现金流，r是适用的利息率。
算数公式：在T期产生效益的投资项目的净现值为：永续年金：是一系列没有止境的现金流。
复利计息的终值：年金：是指一系列稳定有规律的，持续段固定时期的现金收付活动。
年金是一项最为常见的金融工具。
人们退休后所得到的养老金经常是以年金的形式发放的。
租赁费和抵押借款也通常是年金的形式。
例题4-24：第五章一．名词解释债券：是借款者承担某一确定金额债务的凭证。
为了支付该款项，借款者同意在标明的日期支付利息和本金。
纯贴现债券：也许纯贴现债券是最简单的一种债券。
这种债券承诺在未来某一确定的日期作某一单笔支付，比如说1美元。
如果在未来一年后支付，则该债券称为一年期纯贴现债券；如果支付发生在两年后，则称为两年期纯贴现债券。
以此类推。
纯贴现债券经常称为零息债券，强调了债券持有人到期前不能得到任何现金支付的特性。
平息债券的价格：利息的现值和本金的现值之和。
金边债券：既没有最后到期日，也从不停止支付票面利息，永不到期。
因此，金边债券也就是永久债券。
金边债券的一个重要例子是优先股。
优先股是一种由公司发行的，给予债券持有者永久固定股利的股票。
如果该公司没有任何困难支付优先股的股利，这样的优先股实际上就是金边债券。
到期收益率：是使债券的价格等于本金现值与利息现值之和的折现率。
二．平息债券的发行方式平息债券一般按照以下的方式进行发售：1.如果票面利率等于市场利率，债券以1000美元的面值平价销售2.如果票面利率低于市场利率，则债券折价销售3.如果票面利率高于市场利率，则债券溢价销售 三．现金流的形式现金流的两种形式：第一，大多数股票定期支付股利；第二，股票持有者出售股票时得到的收入。
四．股票的价格股票的价格等于：1.下期股利的现值和股票售价的现值之和，或者2.将来所有股利的现值。
五．公式纯贴现债券的价值：)1(Fr pv T+=平息债券的价格：)1F )1)1(...)1()1(2r A C pv r r C r C r C pv TTT T r++⨯=++++++++=（（到期支付的本金纯贴现债券：)1(2r F pv +=金边债券：rC pv =留存收益的回报率今年的留存收益今年的盈利明年的盈利⨯+=公司的增长率公式：留存收益的回报率留存收益比率⨯=g估计某一特定股票现金流的折现率r: g P Divr +=现金流类型的公司股票的价格：rDiv r =EPS 市盈率的计算公式：EPSNPVGO1EPS +=r 每股价格第六章净现值：投资准则：净现值为正的项目符合股东利益。
特点：1，净现值使用了现金流量；2，净现值包含了项目的全部现金流量； 3，净现值对现金流量进行了合理的折现。
回收期法：收回投资所用的时间为回收期。
存在问题：1，回收期内现金流量的时间序列； 2，回收期后的现金流量； 3，回收期决策的主观臆断。
由于其决策过程简便，且易于管理控制，故有经验的大公司在处理小规模的决策投资时，以及缺乏现金的公司常使用此方法。
折现回收期一定大于或等于相应回收期。
平均会计收益率法：ARR=平均净收益/平均投资额缺陷：1，抛开了客观且合理的原始数据 2，忽略了时间序列 3，无法确定标准优点：计算过程简便，数据易从会计账目上获取 内部收益率法：内部收益率：令项目净现值为0的贴现率。
独立项目：对其接受或放弃的决策不受其它项目投资决策影响的投资项目。
互斥项目：不能同时采纳的项目。
对于独立和互斥均有的问题：1，投资项目和融资项目的判定法则相反；2，对多重收益率不适用。
仅互斥项目存在的问题：1，规模问题，2，时间序列问题。
解决办法：1，比较净现值2，计算增量净现值3，比较增量内部收益率与贴现率优点：用一个数字概括项目特征，涵盖项目主要信息。
盈利指数法：PI=所有后续现金流量的现值/初始投资独立项目：PI>1,接受该项目；PI<1，放弃该项目。
互斥项目：忽略了规模效应，可以用增量分析法来解决。
资本配置：无法处理多个期间的资本配置问题。
盈利指数法则：资金有限时，不能仅依据单项目的净现值排序，而要根据现值与初始投资的比值（即PI)进行排序。
第七章一、重要名词术语沉没成本：指已经发生的成本。
由于沉没成本是在过去发生的，它不因接受或摒弃某个项目的决策而改变。
沉没成本不属于增量现金流量。
机会成本：一旦我们将一项资产用于某个新项目，则丧失了其他使用方法所能带来的潜在的收入。
这些丧失的收入有充分的理由被看成成本。
因为选择了这个项目，公司就失去了其他利用这项资产的机会，所以称为机会成本。
负效应：最重要的负效应是“侵蚀”。
侵蚀是指公司原有客户和公司其他产品销售的现金流量转移到新项目上。
净营运资本：流动资产与流动负债之差。
现金流量：经营性现金流量=销售收入-经营成本-所得税总现金流量=销售收入-经营成本-所得税+投资的总现金流量名义利率：是央行或其它提供资金借贷的机构所公布的未调整通货膨胀因素的利率，即利息（报酬）的货币额与本金的货币额的比率。
实际利率：指剔除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率。
名义现金流与实际现金流：名义现金流量不考虑通货膨胀，实际现金流量是名义现金流量排除了通货膨胀影响后的结果。
名义现金流量=实际现金流量×(1+通货膨胀率)^n 式中：n表示相对于基数的期数二、有关现金流量的定义。
答：现金流量——而非会计利润。
公司金融课程与财务会计课程有很大的区别。
公司金融通常运用现金流量，而财务会计则强调收入和利润。
前者更多的关注公司融资成本，公司决策，而后者更多的关注赋税，以及将企业运作状况反馈给投资者。
三、哪套账簿答：公司管理层通常会有两套账簿，一种提供给IRS(税收账簿)，另一种作为年报（股东账簿）。
税收账簿遵循IRS法则，股东账簿遵循财务会计准则委员会（FASB）的法则。
许多大公司一直向股东报告盈利而对IRS报告亏损。
计算现金流量应运用IRS法则，税收支付是一种现金流出，而FASB法则适用于会计利润的计算而非现金流量。