1.3期货交易规则与交易制度资料
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期货交易就是对期货合约的买卖。
恒泰期货经纪有限公司
（一）什么是期货？
期货分类
金融期货：
标的：金融工具(产品)
金融期货类别： 外汇期货 利率期货 股票期货 股指期货
商品期货：
标的：实物商品
商品期货类别： 农产品期货 金属期货 能源化工期货 贵金属期货
恒泰期货经纪有限公司
（一）什么是期货？
交易所
品种
恒泰期货经纪有限公司
（二）合约交易规则解读（以股指期货为例）
当日盈亏
当日盈亏 =∑[（卖出成交价-当日结算价）×合约乘数×卖出量]+∑[ （当日结算价-买入成交价）×合约乘数×买入量]+（上一交易日结算 价-当日结算价）× 合约乘数 × （上一交易日卖出持仓量-上一交易日 买入持仓量） 当日盈亏在每日结算时进行划转，盈利划入结算会员结算准备金， 亏损从结算会员结算准备金中扣划。
——以涨跌停板价申报的指令，按照平仓优先、时间优先的原则撮合成交； ——限价指令连续竞价交易时，以价格优先、时间优先的原则排序，当买入
价大于、等于卖出价则自动撮合成交。撮合成交价等于买入价(bp)、卖出 价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。 当bp≥sp≥cp时,最新成交价=sp 当bp≥cp≥sp时,最新成交价=cp 当cp≥bp≥sp时,最新成交价=bp。 集合竞价未产生成交价的，以上一交易日收盘价为前一成交价，按照上述办 法确定第一笔成交价。
恒泰期货经纪有限公司
（二）合约交易规则解读（以股指期货为例）
• 涨跌停板
➢ 涨跌停板幅度通常为上一交易日结算价的±10％，最后交易日涨跌 停板幅度为上一交易日结算价的±20％。
➢ 上市当日涨跌停板幅度： 5月、6月合约为挂盘基准价的±10％： 9月、12月合约为挂盘基准价的±20％。
恒泰期货经纪有限公司
上午9:00～11:30 下午1:30～3:00
最后交易日
合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）
交割日期
最后交易日后连续五个工作日
交割品级
标准品：符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢 第2部分：热轧带肋钢筋》HRB400或 HRBF400牌号的φ16mm、φ18mm、φ20mm、φ22mm、φ25mm螺纹钢。 替代品：符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢 第2部分：热轧带肋钢筋》HRB335或 HRBF335牌号的φ16mm、φ18mm、φ20mm、φ22mm、φ25mm螺纹钢。
单的整数倍交割。
二、质量规定 （1）用于实物交割的螺纹钢，质量应当符合GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢 第2部分：热轧带 肋钢筋》牌号 为HRB400、HRBF400、HRB335、HRBF335的有关规定。 （2）交割螺纹钢的尺寸、外形、重量及允许偏差、包装、标志和质量证明书等应当符合国标 GB1499.2-2007 《钢筋混凝土用钢 第2部分：热轧带肋钢筋》的规定。 （3）用于实物交割的螺纹钢其长度为9米或12米定尺。 （4）每一标准仓单的螺纹钢，应当是同一生产企业生产、同一牌号、同一注册商标、同一公称直 径、同一长度 的商品组成，并且组成每一仓单的螺纹钢的生产日期应当不超过连续两日，且以最早日期作为该仓 单的生产日期。 （5）每一标准仓单的螺纹钢，应当是交易所批准的注册品牌，应附有相应的质量证明书。 （6）螺纹钢交割以实际称重方式计量。每一仓单的实物溢短不超过±3%，磅差不超过±0.3% 。 （7）仓单应由本所指定交割仓库按规定验收合格后出具。
中国金融期货交易所 上海期货交易所 大连期货交易所 郑州商品交易所
沪深300指数期货（IF）
铜(CU)、铝(AL)、锌(ZN)、 天然橡胶(RU)、 燃料油(FU)、黄金（AU）、螺纹钢（RB）、 线材（WR）、铅（PB） 黄大豆一号(A)、黄大豆二号(B)、玉米(C)、 豆粕(M)、豆油(Ｙ)、聚乙烯(Ｌ)、棕榈油(Ｐ) 、聚氯乙烯（Ｖ）、焦炭（Ｊ） 硬麦(WT)、强麦(WS)、棉花(CF)、白糖(SR) 、 菜籽油(RO)、PTA精对苯二甲酸(TA)、 早籼稻（ER）
恒泰期货经纪有限公司
（二）合约交易规则解读（以股指期货为例）
例：计算期货交易账户的资金
某客户在期货公司开户后存入保证金50万元，在2011年4月19日卖出沪深300 股指期货1105合约5手，成交价3340点，每点300元。同一天平仓2手，成交价 为3330点，当日结算价为3318点，假定保证金比例为15%，手续费为0.005% 。 则客户账户情况为： 当日平仓盈余=(3340-3330)*300*2=6000 当日持仓盈余=(3340-3318)*300*3=19800 当日盈亏=6000+19800=25800 手续费=3340*300*5*0.00005+3330*300*2*0.0001=450.3 当日权益=500000+25800-450.3=525349.7 保证金占用=3318*300*3*15%=447930 可用资金=525349.7- 447930 =77419.7
恒泰期货经纪有限公司
（一）什么是期货？
• 期货的起源：
• 期货是在远期交易的基础上发展起来的。远期交易是指，买卖双方先谈 好价格，未来的某个时间再按照这个价格进行交易。
• 农民粮食加工商谈好，3个月后以3元/kg的价格把50吨大米卖给粮食 加工商。这就是一笔远期交易。
• 后来,大家发现这个合约是可以转让的,粮食加工商可以把合作卖给某工 厂,由工厂执行这笔交易。
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（二）合约交易规则解读（以股指期货为例）
交易时间
申报时间 撮合时间 可撤单 不可撤单
开盘
最后交易日 收盘
收盘
9:10
9:14 9:15
集合竞价
11:30 13:00
15:00 15:15
上午连续竞价
下午连续竞价
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（二）合约交易规则解读（以股指期货为例）
• 交易方向
（二）合约交易规则解读（以股指期货为例）
• 交易指令
➢ 限价指令是指按照限定价格或更优价格成交的指令 ——限价指令当日有效，未成交的部分可以撤销 ——限价指令每次最大下单数量为100张
➢ 市价指令是指不限定价格的、按照当时市场上可执行的最优报价成 交的指令 ——市价指令的未成交部分自动撤销 ——市价指令只能和限价指令撮合成交
➢ 开仓方向
开仓买进
➢ 平仓方向 平仓卖出
开仓卖出
平仓买进
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（二）合约交易规则解读（以股指期货为例）
• 当日结算价
➢ 当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交价格按成交量的 加权平均价。
➢ 当日无负债结算：每日收市后，交易所按照当日结算价对结算 会员所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用进行 清算，对应收应付的款项实行净额一次划转。
。
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（二）合约文本与交易规则解读
上海期货交易所螺纹钢期货标准合约附件
三、交易所认可的生产企业和注册品牌 用于实物交割的螺纹钢，应当是交易所注册的品牌。具体的注册品牌和升贴水 标准，由交易所另行规定并公告。 四、指定交割仓库 由交易所指定并另行公告，异地交割仓库升贴水标准由交易所规定并公告。
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（二）合约文本与交易规则解读
沪深300股票指数期货合约
合约标的 合约乘数 报价单位
沪深300指数期货合约表 沪深300指数 每点300元 指数点
最小变动价位 0.2点
合约月份
当月、下月及随后两个季月
交易时间
上午：9:15-11:30，下午：13:00-15:15
最后交易日交易 上午：9:15-11:30，下午：13:00-15:00
✓交易所制定各上市期货合约的每日价格最大波动限制。例如螺纹钢期货合约 每日价格最大波动限制为：不超过上一交易日结算价±5%。
✓ 在某一期货合约的交易过程中，交易所可用根据市场情况调整其涨跌停板 幅度。
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（二）合约文本与交易规则解读（以螺纹钢期 货交为割例月）份和最后交易日
✓交易期货合约的交割月份是指该合约规定进行实物交割的月份。 例：螺纹钢期货合约的交割月份为1-12月。
时间
每日价格最大波 上一个交易日结算价的±10%
动限制
最低交易保证金 合约价值的12%
最后交易日 合约到期月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延
交割日期 交割方式
同最后交易日 现金交割
交易代码
IF
上市交易所 中国金融期货交易所
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（二）合约文本与交易规则解读（以螺纹钢期货 为例）
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交割地点
交易所指定交割仓库
最低交易保证金 合约价值的7%
交易手续费
不高于成交金额的万分之二（含风险准备金）
最小交割单位 300吨
交割方式 交易代码 上市交易所
实物交割 RHale Waihona Puke Baidu 上海期货交易所
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（二）合约上文海本期与货交交易易所规螺则纹解钢读期货标准合约附件
一、交割单位 螺纹钢期货标准合约的交易单位为每手10吨，交割单位为每一仓单300吨，交割应当以每一仓
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（一）什么是期货？
• 做期货到底是做什么呢?
• 做期货 = 签合同
• 1、多头 —— 签订了一个购买合同 • 2、空头 —— 签订了一个销售合同 • 3、多头平仓 —— 签订了一个销售合同 • 4、空头平仓 —— 签订了一个购买合同 • 注：交易所通过保证金制度提供履约担保
• 基本功能：为企业提供“避风港” 。
——市价指令每次最大下单数量为50张 ——集合竞价指令申报时间不接受市价指令申报，集合竞价指令撮 合时间不接受指令申报。
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（二）合约交易规则解读（以股指期货为例）
• 撮合机制
➢ 集合竞价：集合竞价采用最大成交量原则。 ➢ 连续竞价：连续竞价交易按照价格优先、时间优先的原则撮合成交。
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（二）合约交易规则解读（以股指期货为例）
• 交易保证金
➢ 沪深300股指期货首批上市合约为2010年5月、6月、9月和12月 合约。
➢ 交易保证金：5月、6月合约暂定为合约价值的15%，9月、12月 合约暂定为合约价值的18%。
➢ 交易保证金是已被合约占用的保证金。投资者期货保证金账户中 的客户权益超过交易保证金的那部分为可用资金,可用资金不可 为负,否则将面临强行平仓的风险。
（二）合约文本与交易规则解读（以螺纹钢期货 为例）
恒泰期货经纪有限公司
（二）合约文本与交易规则解读（以螺纹钢期货 为例）
恒泰期货经纪有限公司
（二）合约文本与交易规则解读（以螺纹钢期 货为例） 最低交易保证金
交易保证金是指已被合约占用的保证金，当买卖双方成交后， 按持仓价值的一定比率收取交易保证金。
恒泰期货经纪有限公司
（一）什么是期货？
期货合约就是由交易所统一制定的，规定了在未来某一特定时间和地 点交割一定数量和质量的实物商品或者金融产品的标准化合约。
期货合约主要条款包括合约标的、报价单位、最小变动价位、合约月 份、交易时间、最低交易保证金、每日价格最大波动限制、最后交易 日、交割方式、交易代码等。
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（二）合约文本与交易规则解读
恒泰期货经纪有限公司
（二）合约文本与交易规则解读
交易品种 交易单位 报价单位
上海期货交易所螺纹钢期货标准合约
螺纹钢 10吨/手 元（人民币）/吨
最小变动价位 1元/吨
每日价格最大波 不超过上一交易日结算价±5% 动限制 合约交割月份 1～12月
交易时间
恒泰证券与恒泰期货IB专项培训
期货交易规则与交易制度
金融期货部 周莉
2021年3月10日
恒泰期货经纪有限公司
培训目录 ❖ 一、期货合约与规则解读 ❖ 二、期货与股票交易的五大区别 ❖ 三、期货交易风险控制制度
恒泰期货经纪有限公司
❖ 一、期货合约与规则解读
恒泰期货经纪有限公司
（一）什么是期货？
❖ 简单的说，期货就是交易 一种预期 。
✓ 最后交易日是指某一期货合约进行交易的最后一个交易日。 例：螺纹钢期货合约的最后交易日为合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）。
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（二）合约交易规则解读（以股指期货为例）
• 交易保证金 • 涨跌停板 • 交易指令 • 撮合机制 • 交易时间 • 交易方向
• 当日结算价 • 交割结算价 • 持仓限制 • 强行平仓 • 强制减仓
例：为了控制市场风险，合约将螺纹钢期货合约的最低交易保证金比例定 为7%。
目前，螺纹钢和线材期货合约上市交易最低保证金暂定为合约价值的12% （如有调整交易所将另行公告）。
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（二）合约文本与交易规则解读（以螺纹钢期 货为例） 每日价格最大波动限制
✓交易每日价格最大波动限制（又称涨跌停板）是指期货合约在一个交易日中 的交易价格不得高于或低于规定的涨跌幅度。
恒泰期货经纪有限公司
（一）什么是期货？
期货分类
金融期货：
标的：金融工具(产品)
金融期货类别： 外汇期货 利率期货 股票期货 股指期货
商品期货：
标的：实物商品
商品期货类别： 农产品期货 金属期货 能源化工期货 贵金属期货
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（一）什么是期货？
交易所
品种
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（二）合约交易规则解读（以股指期货为例）
当日盈亏
当日盈亏 =∑[（卖出成交价-当日结算价）×合约乘数×卖出量]+∑[ （当日结算价-买入成交价）×合约乘数×买入量]+（上一交易日结算 价-当日结算价）× 合约乘数 × （上一交易日卖出持仓量-上一交易日 买入持仓量） 当日盈亏在每日结算时进行划转，盈利划入结算会员结算准备金， 亏损从结算会员结算准备金中扣划。
——以涨跌停板价申报的指令，按照平仓优先、时间优先的原则撮合成交； ——限价指令连续竞价交易时，以价格优先、时间优先的原则排序，当买入
价大于、等于卖出价则自动撮合成交。撮合成交价等于买入价(bp)、卖出 价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。 当bp≥sp≥cp时,最新成交价=sp 当bp≥cp≥sp时,最新成交价=cp 当cp≥bp≥sp时,最新成交价=bp。 集合竞价未产生成交价的，以上一交易日收盘价为前一成交价，按照上述办 法确定第一笔成交价。
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（二）合约交易规则解读（以股指期货为例）
• 涨跌停板
➢ 涨跌停板幅度通常为上一交易日结算价的±10％，最后交易日涨跌 停板幅度为上一交易日结算价的±20％。
➢ 上市当日涨跌停板幅度： 5月、6月合约为挂盘基准价的±10％： 9月、12月合约为挂盘基准价的±20％。
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上午9:00～11:30 下午1:30～3:00
最后交易日
合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）
交割日期
最后交易日后连续五个工作日
交割品级
标准品：符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢 第2部分：热轧带肋钢筋》HRB400或 HRBF400牌号的φ16mm、φ18mm、φ20mm、φ22mm、φ25mm螺纹钢。 替代品：符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢 第2部分：热轧带肋钢筋》HRB335或 HRBF335牌号的φ16mm、φ18mm、φ20mm、φ22mm、φ25mm螺纹钢。
单的整数倍交割。
二、质量规定 （1）用于实物交割的螺纹钢，质量应当符合GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢 第2部分：热轧带 肋钢筋》牌号 为HRB400、HRBF400、HRB335、HRBF335的有关规定。 （2）交割螺纹钢的尺寸、外形、重量及允许偏差、包装、标志和质量证明书等应当符合国标 GB1499.2-2007 《钢筋混凝土用钢 第2部分：热轧带肋钢筋》的规定。 （3）用于实物交割的螺纹钢其长度为9米或12米定尺。 （4）每一标准仓单的螺纹钢，应当是同一生产企业生产、同一牌号、同一注册商标、同一公称直 径、同一长度 的商品组成，并且组成每一仓单的螺纹钢的生产日期应当不超过连续两日，且以最早日期作为该仓 单的生产日期。 （5）每一标准仓单的螺纹钢，应当是交易所批准的注册品牌，应附有相应的质量证明书。 （6）螺纹钢交割以实际称重方式计量。每一仓单的实物溢短不超过±3%，磅差不超过±0.3% 。 （7）仓单应由本所指定交割仓库按规定验收合格后出具。
中国金融期货交易所 上海期货交易所 大连期货交易所 郑州商品交易所
沪深300指数期货（IF）
铜(CU)、铝(AL)、锌(ZN)、 天然橡胶(RU)、 燃料油(FU)、黄金（AU）、螺纹钢（RB）、 线材（WR）、铅（PB） 黄大豆一号(A)、黄大豆二号(B)、玉米(C)、 豆粕(M)、豆油(Ｙ)、聚乙烯(Ｌ)、棕榈油(Ｐ) 、聚氯乙烯（Ｖ）、焦炭（Ｊ） 硬麦(WT)、强麦(WS)、棉花(CF)、白糖(SR) 、 菜籽油(RO)、PTA精对苯二甲酸(TA)、 早籼稻（ER）
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（二）合约交易规则解读（以股指期货为例）
例：计算期货交易账户的资金
某客户在期货公司开户后存入保证金50万元，在2011年4月19日卖出沪深300 股指期货1105合约5手，成交价3340点，每点300元。同一天平仓2手，成交价 为3330点，当日结算价为3318点，假定保证金比例为15%，手续费为0.005% 。 则客户账户情况为： 当日平仓盈余=(3340-3330)*300*2=6000 当日持仓盈余=(3340-3318)*300*3=19800 当日盈亏=6000+19800=25800 手续费=3340*300*5*0.00005+3330*300*2*0.0001=450.3 当日权益=500000+25800-450.3=525349.7 保证金占用=3318*300*3*15%=447930 可用资金=525349.7- 447930 =77419.7
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（一）什么是期货？
• 期货的起源：
• 期货是在远期交易的基础上发展起来的。远期交易是指，买卖双方先谈 好价格，未来的某个时间再按照这个价格进行交易。
• 农民粮食加工商谈好，3个月后以3元/kg的价格把50吨大米卖给粮食 加工商。这就是一笔远期交易。
• 后来,大家发现这个合约是可以转让的,粮食加工商可以把合作卖给某工 厂,由工厂执行这笔交易。
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（二）合约交易规则解读（以股指期货为例）
交易时间
申报时间 撮合时间 可撤单 不可撤单
开盘
最后交易日 收盘
收盘
9:10
9:14 9:15
集合竞价
11:30 13:00
15:00 15:15
上午连续竞价
下午连续竞价
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（二）合约交易规则解读（以股指期货为例）
• 交易方向
（二）合约交易规则解读（以股指期货为例）
• 交易指令
➢ 限价指令是指按照限定价格或更优价格成交的指令 ——限价指令当日有效，未成交的部分可以撤销 ——限价指令每次最大下单数量为100张
➢ 市价指令是指不限定价格的、按照当时市场上可执行的最优报价成 交的指令 ——市价指令的未成交部分自动撤销 ——市价指令只能和限价指令撮合成交
➢ 开仓方向
开仓买进
➢ 平仓方向 平仓卖出
开仓卖出
平仓买进
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（二）合约交易规则解读（以股指期货为例）
• 当日结算价
➢ 当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交价格按成交量的 加权平均价。
➢ 当日无负债结算：每日收市后，交易所按照当日结算价对结算 会员所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用进行 清算，对应收应付的款项实行净额一次划转。
。
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（二）合约文本与交易规则解读
上海期货交易所螺纹钢期货标准合约附件
三、交易所认可的生产企业和注册品牌 用于实物交割的螺纹钢，应当是交易所注册的品牌。具体的注册品牌和升贴水 标准，由交易所另行规定并公告。 四、指定交割仓库 由交易所指定并另行公告，异地交割仓库升贴水标准由交易所规定并公告。
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（二）合约文本与交易规则解读
沪深300股票指数期货合约
合约标的 合约乘数 报价单位
沪深300指数期货合约表 沪深300指数 每点300元 指数点
最小变动价位 0.2点
合约月份
当月、下月及随后两个季月
交易时间
上午：9:15-11:30，下午：13:00-15:15
最后交易日交易 上午：9:15-11:30，下午：13:00-15:00
✓交易所制定各上市期货合约的每日价格最大波动限制。例如螺纹钢期货合约 每日价格最大波动限制为：不超过上一交易日结算价±5%。
✓ 在某一期货合约的交易过程中，交易所可用根据市场情况调整其涨跌停板 幅度。
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（二）合约文本与交易规则解读（以螺纹钢期 货交为割例月）份和最后交易日
✓交易期货合约的交割月份是指该合约规定进行实物交割的月份。 例：螺纹钢期货合约的交割月份为1-12月。
时间
每日价格最大波 上一个交易日结算价的±10%
动限制
最低交易保证金 合约价值的12%
最后交易日 合约到期月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延
交割日期 交割方式
同最后交易日 现金交割
交易代码
IF
上市交易所 中国金融期货交易所
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（二）合约文本与交易规则解读（以螺纹钢期货 为例）
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交割地点
交易所指定交割仓库
最低交易保证金 合约价值的7%
交易手续费
不高于成交金额的万分之二（含风险准备金）
最小交割单位 300吨
交割方式 交易代码 上市交易所
实物交割 RHale Waihona Puke Baidu 上海期货交易所
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（二）合约上文海本期与货交交易易所规螺则纹解钢读期货标准合约附件
一、交割单位 螺纹钢期货标准合约的交易单位为每手10吨，交割单位为每一仓单300吨，交割应当以每一仓
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（一）什么是期货？
• 做期货到底是做什么呢?
• 做期货 = 签合同
• 1、多头 —— 签订了一个购买合同 • 2、空头 —— 签订了一个销售合同 • 3、多头平仓 —— 签订了一个销售合同 • 4、空头平仓 —— 签订了一个购买合同 • 注：交易所通过保证金制度提供履约担保
• 基本功能：为企业提供“避风港” 。
——市价指令每次最大下单数量为50张 ——集合竞价指令申报时间不接受市价指令申报，集合竞价指令撮 合时间不接受指令申报。
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（二）合约交易规则解读（以股指期货为例）
• 撮合机制
➢ 集合竞价：集合竞价采用最大成交量原则。 ➢ 连续竞价：连续竞价交易按照价格优先、时间优先的原则撮合成交。
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（二）合约交易规则解读（以股指期货为例）
• 交易保证金
➢ 沪深300股指期货首批上市合约为2010年5月、6月、9月和12月 合约。
➢ 交易保证金：5月、6月合约暂定为合约价值的15%，9月、12月 合约暂定为合约价值的18%。
➢ 交易保证金是已被合约占用的保证金。投资者期货保证金账户中 的客户权益超过交易保证金的那部分为可用资金,可用资金不可 为负,否则将面临强行平仓的风险。
（二）合约文本与交易规则解读（以螺纹钢期货 为例）
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（二）合约文本与交易规则解读（以螺纹钢期货 为例）
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（二）合约文本与交易规则解读（以螺纹钢期 货为例） 最低交易保证金
交易保证金是指已被合约占用的保证金，当买卖双方成交后， 按持仓价值的一定比率收取交易保证金。
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（一）什么是期货？
期货合约就是由交易所统一制定的，规定了在未来某一特定时间和地 点交割一定数量和质量的实物商品或者金融产品的标准化合约。
期货合约主要条款包括合约标的、报价单位、最小变动价位、合约月 份、交易时间、最低交易保证金、每日价格最大波动限制、最后交易 日、交割方式、交易代码等。
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（二）合约文本与交易规则解读
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（二）合约文本与交易规则解读
交易品种 交易单位 报价单位
上海期货交易所螺纹钢期货标准合约
螺纹钢 10吨/手 元（人民币）/吨
最小变动价位 1元/吨
每日价格最大波 不超过上一交易日结算价±5% 动限制 合约交割月份 1～12月
交易时间
恒泰证券与恒泰期货IB专项培训
期货交易规则与交易制度
金融期货部 周莉
2021年3月10日
恒泰期货经纪有限公司
培训目录 ❖ 一、期货合约与规则解读 ❖ 二、期货与股票交易的五大区别 ❖ 三、期货交易风险控制制度
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❖ 一、期货合约与规则解读
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（一）什么是期货？
❖ 简单的说，期货就是交易 一种预期 。
✓ 最后交易日是指某一期货合约进行交易的最后一个交易日。 例：螺纹钢期货合约的最后交易日为合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）。
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（二）合约交易规则解读（以股指期货为例）
• 交易保证金 • 涨跌停板 • 交易指令 • 撮合机制 • 交易时间 • 交易方向
• 当日结算价 • 交割结算价 • 持仓限制 • 强行平仓 • 强制减仓
例：为了控制市场风险，合约将螺纹钢期货合约的最低交易保证金比例定 为7%。
目前，螺纹钢和线材期货合约上市交易最低保证金暂定为合约价值的12% （如有调整交易所将另行公告）。
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（二）合约文本与交易规则解读（以螺纹钢期 货为例） 每日价格最大波动限制
✓交易每日价格最大波动限制（又称涨跌停板）是指期货合约在一个交易日中 的交易价格不得高于或低于规定的涨跌幅度。