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财务管理与分析全课程天津市大港区分校财务管理与分析-资料.ppt
▪ 灵活运用 ▪ 举一反三 ▪ 掌握公式 ▪ 弄清原理
精读教材
全面学习
环节科学
学以致用
▪ 紧扣大纲 ▪ 反复研读 ▪ 理解内容
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▪ 认真自学 ▪ 参加辅导 ▪ 多做练习 ▪ 冲刺复习
认识几个身边的朋友
小李 36岁 在本村经营一家 门窗生产企业
小王 35岁 在本村经营一家 食品加工企业
他们两人是同学，也是好朋友。
资金时间价值和投资风险价值
第二章
企业经营状况分析
第八章
财务管理与分析基本观念和内容
资金筹集 第三章
流动资产、固定资产
第四、五章
成本费用管理 第六章
天津大港分校
营业收入和利润 第七章
学时分配
自学 （100学时）
面授辅导 （50学时）
技能实践 （30学时）
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学习方法
▪ 突破难点 ▪ 把握重点 ▪ 整体掌握
开始学习
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第一章 总论
教学要点 学习目的 教学内容 练习题 练习题答案 课后作业
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教学要点
财务财务管管理理的的概念内容
要 点
财务管理的目标
企业财务环境
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学习目的
了解企业财务管理的基本 知识，明了财务管理的任务、 目标，从而掌握财务预测的环 节和方法
学习 目的
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天津大港分校
❖ 企业财务活动的内容
资金的筹集
日常资金 管理
财务 活动
资金的投 放和运用
资金的收 入和分配
天津大港分校
❖ 财务管理的职能
以较低的成本筹集资金， 以保证生产经营正常进行
职
《财务管理》电子教案74870
《财务管理》电子教案河北工程大学财务管理课程组第一章财务管理总论第一节财务管理的概念•一、企业财务活动存在的客观基础企业财务活动就是企业再生产过程中的资金运动，它体现企业同各方面的经济关系。
企业财务管理是对企业财务活动的管理。
在企业再生产过程中，客观地存在着一种资金的运动，这同商品经济存在和发展是分不开的。
•二、企业财务活动的内容随着企业再生产过裎的不断进行，企业资金总是处在不断的运动之中。
在企业再生产过程中，企业资金从货币资金形态开始，顺次通过购买、生产、销售三个阶段，分别表现为固定资金、生产储备资金、未完工产品资金、成品资金等各种不同形态，然后又回刭货币资金形态。
从货币资金开始，经过若干阶段，又回到货币资金形态的运动过程，叫做资金的循环。
企业资金周而复始不断重复的循环，叫做资金的周转。
资金的循环、周转体现着资金运动的形态变化。
•从生产经营企业来看，资金运动包括资金的筹集、投放、耗费、收入和分配五个方面的经济内容。
具体包括：资金筹集资金投放资金耗费资金收入资金分配•三、企业同各方面的财务关系财务关系就是指企业在资金运动中与各有关方面发生的经济关系。
•具体财务关系包括：企业与投资者和受资者之间的财务关系企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系企业与税务机构之间的财务关系企业内部各单位之间的财务关系企业与职工之间的财务关系•四、财务管理的内容和特点：1 、企业财务管理的主要内容包括：•主要包括筹资管理、投资管理和资产管理，成本管理，收入和分配管理•其他还包括企业设立、合并、分立、改组、解散、破产的财务处理•2、财务管理的特点具体表现在以下几个方面：1）涉及面广。
财务管理与企业的各个方面具有广泛的联系。
企业购、产、销、运、技术、设备、人事、行政等各部门业务活动的进行，无不伴随着企业资金的收支，财务管理的触角就必然要伸向企业生产经营的各个角落。
每个部门都会通过资金的收付，与财务管理部门发生联系。
每个部门也都要在合理使用资金和组织收入方面接受财务管理部门的指导，受到财务管理制度的约束。
财务管理337343056
编制预测资产负债表，确定预测期资金总 需要量 ；
预测需追加外部筹资额。资金需要量扣减
预测期留存利润以及预测期流动负债自动
形成的资金来源的差额。
19
例如
例1：某企业2006年实现销售额30万元， 获净利2.5万元，发放股利0.6万元，设备生产 能力已经饱和，2007年计划销售额45万元， 假定其他条件不变，2007年仍按照上年股利发 放率支付股利。企业简略资产负债表如下表：
46
2、股票筹资
7）股票的定价
定价基础 ——股票内在投资价值
股票内在 投资价值 确定方法
未来收益现值法 每股净资产法 清算价值法 市盈率法
47
2、股票筹资
7）股票的定价
我国定价
固定价格定价法 定价方式 市场询价法
竞价发行
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四、负债筹资
1、主要的筹资形式
长期债务筹资 短期债务筹资
长期借款 企业债券
※ 法律对注册资本的约束：法定资本金 ※ 法律对企业负债额度的限制：债券发
行额度 《公司法》和《证券法》
15
一、筹资规模确定的依据
（2）投资规模——以“投”定“筹” 投资规模是决定筹资规模的主要依
据。 投资规模取决于：企业战略、经营
目标、市场容量及其份额、产业政策企 业自身素质。
16
二、筹资规模的特征
22
计算公式：
需要追加对外筹资规模⊿F = ⊿S/S *（ ∑A - ∑B ）- ⊿E ⊿S——预计年度销售增加额 ∑A——基年敏感资产总额 ∑B——基年总敏感负债总额 ⊿E——预计年度留存利润增加额
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与销售收入存在
敏感资产：
固定比率关系！
随着销售变动而同步变动的资产项目。
2022年天津科技大学财务管理专业《管理学》科目期末试卷A(有答案)
2022年天津科技大学财务管理专业《管理学》科目期末试卷A（有答案）一、选择题1、在工作设计上，通过增加计划和评估责任而使工作纵向拓展，增加工作的深度。
这种方法是（）。
A．工作扩大化 B．工作丰富化C．工作多元化 D．工作纵深化2、关于计划的实际效果，许多管理学家都进行过仔细研究，其基本结论是（）。
A．制定正式计划的组织比不制定正式计划的组织绩效要好B．制定正式计划的组织不一定就有好的绩效C．制定正式计划会降低组织的灵活性D．好的计划可以消除变化3、科学管理的产生是管理从经验走向理论的标志，下面哪个选项不属于科学管理对管理发展的贡献？（）A．组织设计优化 B．时间和动作的研究C．任务管理 D．作业人员与管理者的分工协调4、一个人对不遵从上级意图所可能产生的负面结果感到惧怕，这意味着该上司拥有（）。
A．强制权力B．奖赏权力C．感召权力D．合法权力5、以下哪一个不是激发组织创新力的因素？（）A．结构因素 B．人力资源因素C．技术因素 D．文化因素6、依据情景领导理论，当下属有能力但无意愿干领导希望他们干的工作时，以下哪种领导风格最为合适？（）A．告知 B．推销 C．参与 D．授权7、下列选项中哪个不属于“组织”（organization）所共同具有的三个特性？（）A．明确的目的或目标 B．精细的结构C．文化 D．人员8、决定是否与另一个组织合并，如何重组以提高效率，或是否关闭一个亏损的工厂，这些都是典型的（）。
A．确定型决策 B．非程序化决策C．例常型决策 D．重复性决策9、在20世纪30年代，确信管理者的工作是激励雇员做出更多努力，并首先提出组织是一个开放系统观点的学者是（）。
A．亨利·法约尔 B．马克斯·韦伯C．切斯特·巴纳德 D．埃尔顿·梅奥10、当一个管理者组织制订公司战略以寻求企业进一步发展时，他扮演的管理角色是明茨伯格所说的（）。
A．领导者 B．发言人C．企业家D．混乱驾驭者二、名词解释11、强文化12、有限理性决策13、管理的领导职能14、组织发展15、团队结构16、管理跨度17、集中战略18、强制权三、简答题19、区别表层多样性和深层多样性。
(精)《财务管理》教案
教案2007 --- 2008 学年第三学期系教研室财经教研室课程名称财务管理专业、年级、班级06会电（1）、（2）班教师姓名叶玲莉教师职称讲师石河子职业技术学院第1 周第1 次课年月日章节名称第一章总论第一节财务管理的概念和特点第二节财务管理的对象授课方式理论课（√）；实践课（）；实习（）教学时数2教学目的及要求通过本章的学习，理解财务管理的概念和特点；掌握企业财务活动的内容及企业财务管理的对象。
教学重点与难点1、财务管理的概念和特点2、财务管理内容教学手段讲授、举例、分析讨论复习思考题1、财务管理的基本内容是什么？。
2、企业在组织财务活动的过程中与那些方面发生财务关系？小结通过学习，同学掌握财务管理的基础知识，对财务管理这门学科有了基本的认识。
审核课后记第一章总论第一节财务管理的内容一、财务管理的概念财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动、处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作，使企业管理的重要组成部分。
二、财务管理的特点（一）、是一种价值管理（二）、具有很强的综合性三、财务管理的产生和发展财务管理是伴随着人们对生产管理的需要而产生的。
随着社会生产力的发展，财务管理也经历了由简单到复杂，由低级到高级的发展过程。
西方财务管理的发展过程大体经历三个阶段。
第一阶段为萌芽阶段，从商品生产和商品交换的产生到19世纪中期。
财务活动日益增多，但财务管理工作大多由企业主直接进行，企业中没有独立的财务管理部门。
第二阶段为发展阶段，从19世纪末至20世纪40年代。
财务活动越来越复杂，有了专门的财务管理工作。
第三阶段为现代阶段，从20世纪50年代至今。
企业的财务活动和财务政策日益复杂和敏感，在管理内容上，逐渐有资金筹集、资金运用扩展到资金分配；在管理手段上，广泛实行财务预算，加强预算控制，进行时间价值和风险价值分析，参与企业生产经营决策；在管理方法上，普遍运用数量模型和计算机等现代化计算分析工具，是财务管理的综合性大为增强，财务管理逐渐成为现代化企业管理的关键组成部分。
天津科技大学经管学院副院长杜子平教授(博导)对投资学课程
天津科技大学经管学院副院长杜子平教授(博导)对投资学课程的评价天津财经大学于1993年开设了投资经济专业方向，1998年随着教育部专业调整，该专业调整到金融系改为证券投资专业。
投资学课程是该专业重要的专业基础课。
在历任负责人的带领下，该学科取得了优异的成绩。
特别是近几年在负责人张元萍教授的带领下，本课程的师资力量、教学条件和教学效果在国内均处于先进水平。
该课程基础工作扎实，课程改革有规划，有投入，有措施，有检查。
教学内容反映“宽口径、厚基础、重素质”的教育思想。
该课程负责人张元萍教授，是金融系博士生导师，主要研究方向是投融资理论，近五年承担本科和研究生5门课程，听课学生达千余人。
主持包括中国证券业协会、市社科基金的教研和学术项目4项，学术成果获中国证券业学会、天津市政府、金融学会的多次奖项，并是2000年国务院特殊津贴的获得者，具有较高的学术水平和声誉。
课程组现有教师8名，学历层次高，职称层次高；师生比例适当；学术水平和教学水平上乘。
该课程组教学管理规范，教学档案齐全，有辅导答疑制度，教考分离制度已实行多年。
课程体系逐步完善、成熟，授课内容逐步与国际接轨，充分体现了课程的基础性与先进性，注重融“知识传授、能力培养、素质教育”于一体。
教学手段不断改进，教学实践环节多元化，教学效果显著。
该校投资学课程组构建了一套体验授课、专业实践、论文写作相结合的教学模式，特色突出。
规定的网上资源，如课程简介、课程组简介、教学大纲、教学课件、教师教案、复习题目与答案、补充学习资料、与学习相关的网站、答疑留言板或信箱等均已上网并正常运行。
本人认为，天津财经大学的投资学课程已达到了国家级精品课水平，建议有关方面予以审议。
评价人：2010.3。
2022年天津科技大学财务管理专业《管理学》科目期末试卷B(有答案)
2022年天津科技大学财务管理专业《管理学》科目期末试卷B（有答案）一、选择题1、罗宾斯（Stephen P.Robbins）概括了管理的四项职能，法约尔（Henri Fayol）则概括了管理的五项职能。
前者与后者相比，有三项职能是相同的，不同的一项是（）。
A．领导 B．协调 C．控制 D．组织2、企业选择产业中的一个或者一组细分市场，制定专门的战略向此市场提供产品或者服务，这是典型的（）。
A．增长型战略 B．别具一格战略 C．专一化战略 D．公司层战略3、在组织设计中，用来描述组织中各项工作标准化以及员工行为受规则和程序约束程度的变量或要素是（）。
A．工作专门化 B．正规化C．管理跨度D．部门化4、沸光广告公司是一家大型广告公司，业务包括广告策划、制作和发行。
考虑到一个电视广告设计至少要经过创意、文案、导演、美工、音乐合成、制作等专业的合作才能完成，下列何种组织结构能最好的支撑沸光公司的业务要求？（）A．直线式B．职能制C．矩阵制D．事业部制5、在不确定情况下，除了有限信息的影响之外，另一个影响决策结果的因素是（）。
A．风险性 B．环境的复杂性C．决策者心理定位 D．决策的时间压力6、公司产品设计部接受了一项紧急任务，该任务的完成需要进行严密的控制，同时又要争取时间和速度。
在这种情况下，最适合采用哪种沟通网络？（）A．Y式沟通网络 B．全通道式沟通网络C．轮式沟通网络 D．环式沟通网络7、归因常常存在各种偏差。
当管理者高估内部因素对员工行为的影响而低估外部因素对员工行为的影响时，管理（）。
A．表现出自我服务偏见 B．犯了基本归因错误C．曲解了员工的控制点 D．犯了假设相似性的错误8、竞争优势是使组织别具一格和有与众不同的特色，这种与众不同的特色来自组织的（）。
A．战略 B．结构 C．文化 D．核心能力9、依据情景领导理论，当下属有能力但无意愿干领导希望他们干的工作时，以下哪种领导风格最为合适？（）A．告知 B．推销 C．参与 D．授权10、以下哪一个不是激发组织创新力的因素？（）A．结构因素 B．人力资源因素C．技术因素 D．文化因素二、名词解释11、程序化决策12、管理跨度13、管理技能14、组织文化15、创造力（Creativity）与创新（Innovation）16、竞争优势和竞争战略17、学习型组织18、管理者与领导者三、简答题19、亨利·法约尔创造了怎样的工作场所？玛丽·帕克·福莱特呢？弗雷德里克·泰勒呢？20、有人说，员工多样性已经成为“过去20年中最流行的商业主题之一，它与质量、领导、道德伦理等现代商业领域并驾齐驱”。
天津科技大学经济与管理学院财务管理精品课
天津科技大学经济与管理学院财务管理精品课模拟试题三考生注意：本试卷满分100分，考试时间120分钟一、单项选择题（共10分，每小题1分）1．下列关于资产负债率指标的说法正确的是（）。
A．从股东角度看，负债比率越高越好 B．从股东角度看，负债比率越低越好C．从债权人角度看，负债比率越小越好 D．从债权人角度看，负债比率越大越好2．债券资本成本一般要低于普通股资本成本，主要是因为（）。
A.债券的筹资费用少B.债券的发行量小C.债券的利息是固定的D.债券风险较低，且利息具有抵税效应3．某公司发行普通股500万股，每股面值1元，发行价格为每股18元，筹资费率3%，预计第1年年末每股发放股利0.8元，以后每年增长6%，则该普通股资本成本为（）。
A.10.44%B.10.58%C.10.86%D.11.73%4．在个别资本成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（）。
A.债券资本成本B.普通股资本成本C.留存收益资本成本D.长期借款资本成本5．一般地，根据风险收益对等的观念，各种筹资方式资本成本由小到大依次为（）。
A.优先股、公司债券、普通股B.普通股、优先股、公司债券C.公司债券、优先股、普通股D.普通股、公司债券、优先股6．当折现率为10%时，某项目的净现值为80元，则该项目的内部收益率（）。
A.一定等于10%B.一定低于10%C.一定高于10%D.无法确定7．某公司计划投资一项目，初始投资额为60万元，税法规定的折旧年限为12年，按直线法计提折旧，期满无残值。
该项目投产后预计每年能够为公司创造净收益15万元，则该项目的投资回收期为（）。
A.3年B.4年C.5年D.6年8．如果产品的销售单价为10元，单位变动成本为6元，固定成本总额为36 000元，经营杠杆系数为2，则此时的销售量为（）。
A.7 200件B.9 000件C.12 000件D.18 000件9．使公司的股利随着公司收益的变动而变动，股利支付不稳定的股利政策是（）。
天津科技大学经济与管理学院财务管理精品课
天津科技大学经济与管理学院财务管理精品课模拟试题四考生注意：本试卷满分100分，考试时间120分钟一.单项选择题（共10分，每小题1分）1. 在各种企业财务管理目标中，“股东财富最大化”目标具有很多优点，下列各项不属于其优点的是（）。
A. 考虑了风险因素B. 在一定程度上能够克服短期行为C. 注重考虑各利益相关方的利益D. 比较容易量化2. 在财务活动发生前，就制定一系列制度和规定，把可能产生的差异予以排除的财务控制方法是（）。
A. 防护性控制B. 前馈性控制C. 反馈性控制D. 平衡性控制3. 无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，某种股票的β系数为2，则该股票的报酬率为（）。
A. 10%B. 14%C. 16%D. 22%4. 某企业税后净利润为70万元，所得税率为30%，利息费用为20万元，则利息保障倍数为（）。
A. 3.5B. 4.5C. 5D. 65. 下列哪种资产与筹资的组合的特点为：部分短期资产由短期资金来融通，长期资产和另外部分短期资产由长期资金来融通？（）A. 正常的组合B. 保守的组合C. 冒险的组合D. 激进的组合6. 优先满足投资机会，并能保持公司的最佳资本结构的股利政策是（）。
A. 剩余股利政策B. 固定股利或稳定增长股利政策C. 固定股利支付率政策D. 低正常股利加额外股利政策7. 2002年甲企业的税前利润为50万元，利息费用为30万元。
2003年税前利润增为60万元，利息费用仍为30万元。
则甲企业2003年的财务杠杆系数为（）A. 2.5B. 1.6C. 2D. 1.58. 下列筹资方式中，不属于混合性筹资的是（）A. 融资租赁B. 优先股C. 可转换债券D. 认股权证9. 某企业平均每天消耗甲材料30千克，预计每天最大消耗量为50公斤。
甲材料从发出订单到货物验收完毕平均需要10天，预计最长需要13天。
甲材料的订货点为（）A. 175公斤B. 300公斤C. 475公斤D. 650公斤10. 企业赊购一批原材料，信用条件为“2/15，n/45”。
《财务管理》教案完整版
定性预测法：依靠专家经验、判断和分析能力进行预测 ，如德尔菲法、主观概率法等。
应用举例
某企业运用回归分析法对成本进行预测，通过确定自变 量和因变量、建立回归模型、进行拟合优度检验等步骤 ，实现了对成本的精确控制。
投资组合理论应用
投资组合构建
根据投资者的风险偏好和投资目标，构建包含不同资产类别的投资组合。通过分散投资 ，降低投资组合的非系统性风险。
投资组合优化
运用现代投资组合理论，如马科维茨投资组合理论，对投资组合进行优化。通过调整资 产权重，实现在给定风险水平下收益最大化或在给定收益水平下风险最小化。
投资组合风险管理
如稳定的收入和避税、控制权的稀释等考虑。
公司因素
如盈余的稳定性、公司的流动性、投资机会、筹资因素等。
其他因素
如债务合同约束、通货膨胀等。
股东权益保护机制设计
01
股东权益保护的重要性
02
保障股东的合法权益，防止内部人控制。
提高公司的治理水平和市场声誉。
03
股东权益保护机制设计
01
机制设计
02 完善公司治理结构，建立有效的内部监督机制。
教学目标与要求
知识目标
要求学生掌握财务管理的基本理论、基本方 法和基本技能，熟悉财务管理的实务操作流 程。
能力目标
培养学生具备独立分析和解决财务管理实际问题的 能力，提高学生的实践能力和创新能力。
素质目标
培养学生的职业道德素养和团队协作精神， 提高学生的综合素质和社会适应能力。
教材及参考书目
教材
财务管理(精品课程)
第一章财务管理总论教学目的和要求1.本章要求学生掌握财务、财务管理的概念及内容；2.熟悉各种理财目标的优缺点；掌握企业价值最大化的理财目标的优缺点、实现途径；熟悉企业价值最大化理财目标实现过程中的代理冲突及解决方式;3.要求学生掌握财务管理的三类原则;4.熟悉经济环境对财务管理的影响；熟悉法律环境对财务管理的影响；掌握金融环境对财务管理的影响。
本章重点和难点财务管理的目标；财务管理的原则；企业价值最大化第一节财务管理的目标1.1.1财务管理的目标通常有四种观点(1)利润最大化 (Profit maximization）理由:利润代表了企业新创造的财富，利润越多，则企业财富增加越多，越接近企业的终极目标。
存在的问题 : 没有考虑所获利润和投入资本额的关系；没有考虑利润的取得时间；没有考虑获取利润和所承担的风险的大小；易形成大量的短期行为；利润额的确定受会计政策的影响较大，即利润额是一个受人为因素影响较大的会计指标。
(2)资本利润率最大化或每股收益最大化 (EPS maximization)理由：应当把企业的利润和股东投入的资本联系起来考察，用每股盈余（或权益净利率）来概括企业的目标，可以避免“利润最大化”的缺点。
存在的问题 : 没有考虑利润的取得时间；没有考虑获取利润和所承担的风险的大小；易形成大量的短期行为；利润额的确定受会计政策的影响较大，即利润额是一个受人为因素影响较大的会计指标。
(3)股东财富最大化 (shareholder wealth maximization)理由：股东财富=当时的股票价格×持有的股份数存在的问题 :股东财富最大化在很大程度上不属于管理当局可控范围之内，理财人员的行为不能有效地影响股东财富；股东财富最大化作为理财目标的运行成本较高；股东财富最大化可以作为股份有限公司的目标函数，但不适宜于独资企业与合伙企业,因为后者不存在股票、股票交易以及股利等问题. 将股东财富最大化作为公司理财的目标函数，事实上是将企业经营绩效单纯地与股票市场连接在一起。
1.1 财务管理目标选择实训 课件(共32张PPT)- 《财务管理实训教程》同步教学(西安科大版·2
任务一
财务管理目标 选择实训
思维导图
财务管理目标选择实训
实训目的
以公司财务管理目标为基础，通过具体实训项 目训练，帮助同学们全面理解财务管理的目标理论 及其适用范围、优点与缺点，启发同学们结合企业 的规模、行业发展周期选择合适的财务管理目标。
财务预算是指以财务决策的结果为依据，对 企业生产经营活动的各个方面进行规划的过程。 它是组织和控制企业财务活动的依据。
财务管理目标选择实训
3.财务决策 4.财务控制
财务决策是指在财务预测的基础上，对不同 方案的财务数据进行分析比较，全面权衡利弊， 从中选择最优方案的过程。它是财务管理的核心。
财务控制是指以财务预算和财务制度为依据， 对财务活动脱离规定目标的偏差实施干预和校正 的过程。通过财务控制以确保财务预算的完成。
（四）财务管理的方法
财务管理方法是实现企业财务管理目标的重要手段，不 管选择哪一种财务管理目标，都需要采用一定的方法去实现 ；企业为了更好地组织财务活动，处理好各种财务关系，就 需要运用一系列科学的财务管理方法，它主要包括财务预测 与预算、财务决策与控制、财务分析与考核，这些相互配合 、相互联系的方法构成了一个完整的财务管理方法体系。
财务管理目标选择实训
（三）财务管理的原则
1.系统原则
企业是一个包含了若干分支机构的整体，构成了一个完 整的经济信息系统，企业财务管理是企业管理系统的一个 重要组成部分，属于企业管理的子系统，而企业财务管理 本身又包含了筹资管理、投资管理、营运资金管理和利润 分配管理子系统。在财务管理中坚持系统原则，是财务管 理工作的出发点，主要包括整体优化系统、结构优化系统、 环境适应能力优化。
财务管理概论教学课件budu.pptx
➢ 基本公理
经济学——边际效用/收益递减 财务学——收益与风险决定价值
➢ 选择变量与建立模型
经济学——描述定量关系 财务学——有应用可行性
财务与会计
财务与会计有密切联系，但职能上不同： 会计主要是反映过去——记录、核算、总结。
股票价格与股票红利
➢ 公司价值最大化
股东至上主义 弱式群体保护
资产价值
➢ 表现形式
帐面价值——历史成本——资产负债表 市场价值——交易价格 评估价值——未来现金流量总现值
➢ 相关概念
期望价值增值=评估价值-帐面价值 实际价值增值=市场价值-取得成本 资本市场泡沫=市场价值-理论价值
逆向选择与道德风险
➢ 逆向选择：在交易前，代理人会通过隐 瞒甚至编造信息，诱使委托人做出不利 的选择。
➢ 道德风险：在交易后，由于信息不对称 ，代理人会采取利己行为，损害委托人 利益。
代理问题的应对办法
➢ 代理问题无法消除，只能通过努力最大 限度地减轻，各种办法无外乎从监督和 激励两方面考虑。常用的方法包括：
——消费者运动和生产者运动 ➢ 政府干预（Regulations） ➢ 法律/诉讼约束（Laws/suits）
许多社会责任都通过立法的方式实施。例如《劳动法》 、《消费者权益保护法》、《公司法》、《反暴利法》 、《环境保护法》、《合同法》等。
代理关系与代理问题
➢ 当委托人（principal）聘请代理人（agent） 按照自己的意愿行动时，就构成两者之间的 委托-代理关系，简称代理关系（agency relationship）。
，2012年1月。
考核与成绩
➢ 考核方式：平时成绩占20%；期末 考试成绩占80%。
“高校财务管理课件”
with regulations.
develop prudent
create a competitive
Discover the importance
financial policies that
pricing strategy.
of collaboration among
maximize opportunities
(or loss) for a given period.
the cash inflows and
an essential tool for
This section explains the
outflows during a given
monitoring the financial
importance of this statement
today can have big financial
analysis helps improve budgeting,
consequences in the future.
forecasting, and decision making.
Cost of Capital
4
C ap ital Budgeting
高校财务管理课件
财务管理在高校中扮演着重要角色。本课程将介绍高校财务管理的基本概念、
原则以及具体的管理方法，并探讨未来的发展趋势。
Financial Concepts
1
3
Time Value of Money
2
Financial R atios
Understanding the concept of time
how to manage institutional
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天津科技大学经济与管理学院财务管理精品课模拟试题二考生注意：本试卷满分100分，考试时间120分钟一、单项选择题（本类题共 20题，每小题1分，共20分。
每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。
多选、错选、不选均不得分）1.A 方案在3年中每年年初付款600元，B 方案在3年中每年年末付款600元，若利率为10%，则二者在第三年末时的终值相差（ ）元。
系数：（F/A ，10%，2）=2.1， （F/A ，10%，3）=3.31， （F/A ，10%，4）=4.641A.266.2B.226.6C. 126.2D. 198.62．以企业价值最大化作为财务管理目标存在的问题有（ ）。
A ．没有考虑资金的时间价值 B ．企业的价值难以评定 C ．没有考虑资金的风险价值 D ．容易引起企业的短期行为3．某企业年初流动比率为2.2，速动比率为1；年末流动比率为2.4，速动比率为0.9，发生这种情况的原因可能是（ ）。
A.存货增加B.应收账款增加C.应付账款增加D.预收账款增加 4.在杜邦财务分析体系中，综合性最强的财务比率是（ ）。
A.总资产收益率B.净资产净利率C.总资产周转率D.营业净利率5．若企业向银行贷款购置房产，年利率为10%，半年复利一次，则该项贷款的实际利率为（ ）。
A. 10.25%B. 10.09%C. 10．27%D.8.16% 6．在计算资金成本时，与所得税有关的资金来源是下述情况中的（ ）。
A.普通股 B.优先股 C.留存收益 D.银行借款 7．经营杠杆效应产生的原因是（ ）。
A.不变的产销量B.不变的固定成本C.不变的债务利息D.不变的销售单价 8．在下列各项中，能够引起企业自有资金增加的筹资方式是（ ）。
A.吸收直接投资 B.发行公司债券C.利用商业信用D.留存收益转增资本9.某种股票当前的市场价格为40元，每股股利是2元，预期的股利增长率是5%，则其市场决定的预期收益率为（）A.11.5%B.10%C.10.25%D.11.25%10．企业为生产和销售活动而采购材料或商品，支付工资和其他营业费用等，这些因企业经营而引起的财务活动，称为（）。
A.募资活动B.投资活动C.分配活动D.资金营运活动11.在下列经济活动中，能够体现企业与投资者之间财务关系的是（）。
A.企业向职工支付工资B.企业向其他企业支付货款C.企业向国家税务机关缴纳税款D.国有企业向国有资产投资公司支付股利12.某公司打算发行3年期长期债券,面值1000万元,年利率12%,发行价1020万元,筹资费率4%,公司所得税税率为30%,则该公司债券的资本成本为（）。
A.12%B.8.75%C.8.4%D.8.58%13.某公司购入一批价值为5000元的材料，对方开出的信用条件是“3/10，N/60”，若放弃现金折扣，其成本为（）。
A.3%B.18%C.22.27%D.25.2%14.按照剩余股利政策，假定某公司目标资金结构为自有资金与借入资金之比为5比3，该公司下一年度计划投资600万元，今年年末实现的净利润为1000万元，股利分配时，应从税后净利中保留（）万元用于投资需要，再将剩余利润发放股利。
A.625B.250C.375D.36015.持有过量现金可能导致的不利后果是（）。
A.财务风险加大B.收益水平下降C.偿债能力下降D.资产流动性下降16.在EXCEL中，用来计算内涵报酬率的函数是（）。
A.NPV函数B. PV函数C. IRR函数D. FV函数17.信用标准是（）的重要内容。
A.信用条件B.信用政策C.收账政策D.信用期限18.相对于发行股票而言，发行公司债券筹资的优点为（）。
A.筹资风险小B.限制条款少C.筹资额度大D.资金成本低19.在证券投资中，通过随机选择足够数量的证券进行组合可以分散掉的风险是（）。
A.非系统性风险B.市场风险C.系统性风险D.所有风险20.某企业取得银行为期1年的周转信贷，金额为100万元，年度内使用了60万元（使用期平均1年），假设利率为每年12%，承诺费率0.5%，则年终企业应支付利息和承诺费共计（ ）万元。
A.7B.4.3C.7.4D.7.2二、多项选择题（本类题共 6题，每小题2分，共12分。
每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题的正确答案。
多选、少选、错选、不选均不得分）1.关于递延年金，下列说法中正确的是（ ）。
A.递延年金无终值，只有现值B.递延年金的第一次支付是发生在若干期以后的C.递延年金终值计算方法与普通年金终值计算方法相同D.递延年金终值大小与递延期无关2．存在财务杠杆作用的筹资方式是（ ）。
A.发行优先股B.发行债券C.银行借款D.发行普通股 3．以利润最大化作为财务管理的目标，其缺陷是（ ）。
A.没有考虑资金时间价值 B.没有考虑风险因素C.只考虑长远收益而没有考虑近期收益D.没有考虑投入资本和获利之间的关系 4. 股票投资的缺点有（ ）。
Ａ.购买力风险高 Ｂ.求偿权居后 Ｃ.价格不稳定 Ｄ.收入稳定性强 5．股东在决定公司利润分配政策时，通常考虑的因素主要有（ ）。
A.偿债能力 B.稳定股利收入 C.避税 D.控制权 6．在判断项目的相关现金流量时不必考虑的因素有（ ）。
A.曾经支付的市场调研费用 B.公司决策者的固定工资费用 C.利用现有设备的可变现价值 D.该项目导致的其它部门的收入减少 三、判断题（本类题共 10分，每小题1分，共10分。
每小题判断结果正确的得1分，判断结果错误或不判断的不得分也不扣分。
本类题最低得分为零分。
）1．在物价持续上涨的情况下，企业将存货计价方法由后进先出法改为先进先出法，若其他条件不变，则存货周转率提高。
（ ）2．产权比例高是低风险、低报酬的财务结构，表明债权人的利益因股东提供的资本所占比重较大而具有充分保障。
（）3．留存收益是企业经营中的内部积累，这种资金不是向外界筹措的，因而它不存在资金成本。
（）4．如果企业的债务资金和优先股为0，则财务杠杆系数必等于1。
（）5．投资项目评价所运用的内含报酬率指标的计算结果与项目预定的贴现率高低有直接关系。
（）6．证券投资组合的收益是个别证券收益的加权平均，证券组合的风险也等于组合中各个证券风险的加权平均。
（）7．若证券的价格等于内在价值，则投资于该证券的投资报酬率等于必要报酬率，投资的净现值等于零。
（）8．增加收账费用，就会减少坏账损失，当收账费用增加到一定程度时，就不会发生坏账损失。
（）9．一般来讲，当某种存货金额所占比重达到70%左右时，可将其划分为A类存货，进行重点管理和控制。
（）10．固定股利支付率政策，可以使企业的股利支付和盈利状况很好的结合起来。
（）四、计算分析题（本类题共6题，58分。
凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。
凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述）1.某公司20XX年度实现销售收入50万元，获得税后净利3万元，发放股利1万元。
该公司20XX年度生产能力仅利用了60%，年末资产负债表如下：资产负债表20XX年12月31日该公司预计20XX年销售收入增长到80万元，销售净利率、股利支付率仍保持20XX年的水平，预计20XX年设备改造需要资金8万元（设备改造不改变生产能力）。
要求：用销售百分比法预测信达公司20XX年外界资金需要量。
（本小题10分）2.某公司目前发行在外的普通股100万股（每股1元），已发行10%利率的债券400万元。
该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后公司每年息税前盈余增加到200万元。
现有两个方案可供选择：方案一，按12%的利率发行债券；方案二，按每股20元发行新股。
公司适用的所得税税率为40%。
要求：（1）计算两个方案的每股收益；（2）计算两个方案的每股收益无差别点息税前利润；（3）计算两个方案的财务杠杆系数；（4）判断哪个方案更好。
（本小题10分）3.某公司准备购入一设备以扩充生产能力。
现有A、B两个方案可供选择，A方案需投资20，000元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值。
5年中每年获得净利600元。
B方案需投资24，000元，采用直线法计提折旧，使用寿命也为5年，5年后有残值收入4，000元，5年中每年的销售收入为10，000元，付现成本第一年为4，000元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费200元，另需垫支营运资金3，000元。
假设所有投资（包括固定资产投资和营运资金投资）都在建设起点投入，所得税率为40%，资金成本为10%。
要求：1.计算两个方案的现金净流量。
2.计算两个方案的净现值。
（本小题10分）4.某地汽车行业有A、B、C三个上市公司，有关股票发行情况如下：（1）A公司普通股当前市价为50元，每股年股利额预计稳定在7.2元，企业投资要求得到的收益率为12%；（2）B公司普通股当前市价为85元，基年每股股利为6元，估计股利年增长率为4%，期望的收益率为12%；（3）C公司普通股每股年股利为9元，期望收益率为15%，打算三年后转让出去，估计转让价格为30元。
要求：计算A、B、C三个公司股票的内在价值（投资价值），并为A、B两个公司股票是否应该投资分别做出决策。
（本小题8分）5. 某公司目前赊销收入为30万元，信用条件为N/30，变动成本率为70%，有价证券收益率为12%。
该公司为扩大销售，拟订了A、B两个信用条件方案。
A方案：将信用条件放宽到N/60，预计赊销收入将增加8万元，坏账损失率为4%，预计收账费用2.4万元。
B方案：将信用条件改为1/30，N/60，预计赊销收入将增加14万元，坏账损失率为3%，估计约有80%的客户（按赊销额计算）会利用折扣，预计收账费用2.8万元。
要求：根据以上资料，确定该企业应选择何种信用条件方案。
（本小题10分）6.某企业19X6年资产负债表有关资料如下：资产负债表（千元）要求：计算该公司的流动比率、速动比率、资产负债率、产权比率和权益乘数。
（本小题10分）附表。