投资最重要的事
投资最重要的事经典语录
投资最重要的事经典语录
1. 投资就像航海，方向不对努力白费，你说对不对？比如你非要在夕阳产业里投大钱，那不是自找麻烦嘛！
2. 投资可不是过家家，不做足功课怎么行呢？就像考试不复习，能考好吗？看看那些盲目投资的人，不就亏得很惨嘛！
3. 投资得有耐心啊，这可不是一蹴而就的事儿，你想想种地还得等收成呢，着急能行吗？
4. 风险控制在投资里那可太重要啦！就好比开车不系安全带，多危险啊！你见过不注意风险控制的人有好下场吗？
5. 投资要学会分散啊，别把鸡蛋都放在一个篮子里，这道理多浅显呀！你总不能指望一棵树吊死吧！
6. 对市场要有敬畏之心呀，市场就像大海，深不可测，你不敬畏它能行吗？那些自以为能掌控市场的人，最后不都傻眼了？
7. 投资眼光得长远，别只看眼前那点利益，这不就跟下棋一样嘛，要走一步看三步！
8. 投资心态要好哇，涨了别得意忘形，跌了也别垂头丧气，这就跟人生起起落落一样，你得稳住！
9. 了解自己的承受能力再投资，不然压力大得能把你压垮，这就跟挑担子一样，太重了你挑得动吗？
10. 投资是个不断学习的过程，不学习怎么进步？就像逆水行舟，不进则退呀！你看看那些成功的投资者，哪个不是一直在学习？。
《投资最重要的事》阅读感想
《投资最重要的事》阅读感想书中强调了正确思考和独立思考的重要性。
在投资中，我们常常受到市场情绪和大众观点的影响，容易陷入盲目跟风和羊群效应。
然而，只有通过深入的研究和独立的思考，我们才能发现那些被低估的优质资产，并做出明智的投资决策。
这也让我反思自己在投资过程中的行为，是否过于依赖他人的建议，而缺乏自己的独立判断。
关于价值投资的理念，书中的观点让我深受启发。
价值投资并非仅仅关注当前的资产价格，更要着眼于未来的潜在价值。
理解资产的真实价值，并在价格低于价值时买入，是获得良好回报的关键。
这让我明白了长期投资的重要性，以及耐心等待合适时机的必要性。
同时，书中也提醒我要保持对市场波动的冷静应对，避免因短期亏损而盲目抛售。
在亏损风险方面，书中的阐述使我更加清醒地认识到风险控制的重要性。
最重要的风险是造成资本永久性亏损的风险，这让我明白不能仅仅追求高收益，而忽视了潜在的损失。
在投资过程中，要时刻保持警惕，合理评估风险与回报的关系，并采取相应的措施来降低风险。
此外，书中还提到了极低概率事件对投资组合的影响，这让我认识到投资的不确定性和风险管理的长期性。
关于风险意识，书中的观点让我受益匪浅。
风险发生的可能性往往是观察不到的，而我们所能看到的只是损失。
因此，在投资决策中，要以逻辑的正确性为依据，而不仅仅是结果的好坏。
这也让我反思自己在投资过程中的决策是否基于充分的研究和分析，而不是盲目追求高收益。
此外，书中还强调了周期和钟摆意识的重要性。
市场的波动是不可避免的，而我们要学会在周期的起伏中寻找投资机会。
投资心理也是影响投资决策的重要因素，贪婪、恐惧、从众心理等情绪都可能导致错误的决策。
因此，要善于控制自己的情绪，保持冷静和理性，避免受到市场情绪的左右。
关于坚持到机会的到来和耐心等待机会，书中的观点让我深受启发。
在投资中，不能急于求成，而是要耐心等待合适的投资机会出现。
市场的短期波动往往难以预测，但从长期来看，市场会自动走向正确。
《投资最重要的事》读后感
《投资最重要的事》读后感这本书的作者霍华德·马克斯是一位经验丰富的投资老兵，他在投资领域拥有着卓越的成就。
书中，他以自己 40 多年的投资实践为基础，提炼出了 18 件投资中最重要的事，涵盖了投资的各个方面，包括思考市场、选择投资对象、风险管理、资产配置等。
这些重要概念不仅适用于投资市场，也适用于我们的生活和工作。
书中的内容深入浅出，既没有复杂的数学公式和理论推导，也没有晦涩难懂的专业术语。
霍华德·马克斯用简洁明了的语言，将投资的本质和核心讲得清晰易懂。
他强调了投资的关键在于理解市场、理解风险、理解人性，并提供了许多实用的方法和技巧，帮助读者更好地应对投资中的挑战。
对于投资新手来说，这本书是一本非常好的入门指南。
它可以帮助你建立基本的投资思想框架，让你在起步时就站在大师的肩膀上，从而少走弯路。
而对于投资老手来说，这本书也可以帮助你完成一次系统性的复习，看看你和投资大师对投资的看法有何异同，从而加强你的投资能力。
此外，本书还有一个特点，那就是穿插了四位投资大牛的注解。
他们分别是克里斯托弗·戴维斯、乔尔·格林布拉特、保罗·约翰逊和塞思·卡拉曼。
他们从不同的角度对书中的内容进行了答疑解惑，为读者提供了更多的思考和启示。
这种陪读的方式，让读者在阅读的过程中感受到了更多的温暖和关怀。
在阅读本书的过程中，我深深地感受到了霍华德·马克斯的智慧和洞察力。
他的观点和经验不仅适用于投资市场，也适用于我们的生活和工作。
他强调了要保持冷静和理性，不要被市场的情绪所左右；要注重风险控制，不要盲目冒险；要善于学习和总结，不断提高自己的投资能力。
这些都是非常宝贵的投资智慧。
投资最重要的事
投资最重要的事投资是人们获取财富和实现财务目标的重要途径之一。
然而，在进行投资时，我们必须认识到，最重要的是实施正确的投资策略和决策。
本文将讨论投资中最重要的几个方面，并提供一些有关自我评估和风险管理的提示。
1. 目标设定在进行任何投资之前，明确地设定投资目标是至关重要的。
你的目标可能是短期的，例如为孩子的教育费用储备一笔钱，或者是长期的，如为退休生活提供稳定的收入来源。
通过设定明确的目标，你可以更好地制定投资计划，并做出相应的决策。
2. 风险评估投资往往伴随着风险，了解你对风险的容忍度是投资过程中的重要一步。
了解自己的风险承受能力可以帮助你选择适合自己的投资产品和策略。
如果你对风险的容忍度较低，可能更适合选择较为保守的投资产品，如债券或固定收益产品。
相反，如果你具有较高的风险容忍度，可以考虑投资于股票市场或其他高风险高回报的资产。
3. 多元化分散投资是降低风险的有效策略之一。
通过将资金投资于不同的资产类别和行业，你可以减少单一投资的风险，同时提高整体投资组合的回报潜力。
例如，你可以将资金分配给股票、债券、房地产和商品等多个资产类别，以实现更好的分散效益。
4. 定期评估和调整投资市场是不断变化的，因此定期评估你的投资组合是非常重要的。
定期审查你的投资目标和投资组合的表现，并根据需要进行调整。
在评估时，你可以考虑是否需要重新平衡资产配置，增加或减少特定资产类别的比例，以及是否需要调整风险水平。
5. 长期视角投资是一个长期的过程，短期的市场波动不应成为你决策的主要依据。
即使在市场下跌时，不要盲目地抛售你的投资，而应保持冷静，考虑长期的潜在回报。
通过持有投资并耐心等待，可以更好地抵御短期市场波动的影响，并实现更好的长期增长。
6. 承受能力和知识水平在投资中，了解自己的承受能力和知识水平是至关重要的。
不同的投资产品和策略有不同的风险和回报特性，因此了解自己是否具备足够的知识和经验来理解和管理这些风险是非常重要的。
《投资最重要的事》读后感
《投资最重要的事》读后感在投资的零和世界中竞争，我们必须先问问自己是否具备领先的充分理由。
要超越一般投资者，我们需要更深入的思考，具备“第二层次思维”。
这意味着我们要与众不同，见人所未见，拥有独特的洞察力。
成功的投资不是达到平均水平，而是超越平均水平，这需要我们持之以恒地追求卓越。
投资的根本出发点是对内在价值的准确估计。
没有它，任何投资成功的希望都只是幻想。
最好的投资课程教会我们两件事：如何评估投资的价值，以及如何看待市场价格走势。
对价值的准确估计是投资的基石，我们必须以此为依据，做出明智的决策。
然而，投资是人类行为，人性的弱点不可避免地会导致错误。
贪婪、恐惧、轻易放弃逻辑、从众、嫉妒、自负和妥协等心理冲动，常常促使我们做出愚蠢的投资决策。
那么，我们应该如何应对这些心理陷阱呢？我们要认识到它们的存在，我们要认清现实。
大多数投资者都是趋势跟踪者，而杰出的投资者则恰恰相反。
他们采取逆向投资策略，等待投资机会的到来，而不是追逐投资机会。
投资失败比失去一个获利机会更值得重视，因为在危机中，我们需要远离强制卖出的力量，将自己定位为卖家。
投资者要坚信价值，少用或不用杠杆，拥有长期资本和顽强的意志力。
在逆向投资的心态和强大资产负债表的支撑下，耐心等待机会，才能在灾难中收获惊人的收益。
我们或许永远无法准确预测未来，但我们可以通过对自身处境的正确认识，更好地了解未来事件，并采取相应的对策。
市场具有周期性，钟摆式摆动或周期性是其特征。
了解这一点，我们就能更好地应对市场的涨跌，做出更明智的投资决策。
认清投资的价值，同时也要认清我们自己及人性的弱点，在实践中不断总结、精进、学习和提升。
让我们成长为一位合格的投资人，在投资的道路上走得更远，取得更好的投资回报。
读书笔记：投资最重要的事-霍华德.马克斯
一：前言1、买好的，更要买的好。
买好的说的价值，买的好，说的是价格。
2、对于价值投资者来说，必须以价格为根本出发点。
3、股票价格的形成受三方面因素的影响：公司基本面；市场技术因素；人的心理因素4、杠杆不会使投资变得更好，也不会提高获利概率，它只是把可能实现的收益或损失扩大化，这个方法还引入了全盘覆灭的风险。
5、一个稳妥的思考框架作为决策的基础，并且有能力控制自己的情绪，使其不会对思考框架造成侵袭。
6、你投资的目标不是要达到平均水平，你想要超越水平二：学习第二层次思维7、你要的不是短期暴利，而是长期稳定的收益。
8、投资需要的是更加敏锐的思维，“我”称之为---第二层次思维。
9、你必须想他们所未想，见他们所未见，或者具备他们所不具备的洞察力。
你的反应与行为必须与众不同。
10、第一层次思维者寻找的是简单的准则和简单的答案；第二层次思维者知道，成功的投资是简单的对立面；你必须反问自己，如何以及为何应该成功，别人为什么要失败。
11、人们的共识是什么；我正确的概率有多大；我的预期与人们的共识有多大差异；资产的当前价格与大众所认为的未来价格以及我所认为的未来价格相符程度如何？；价格中所反映的心理共识是过于乐观还是过于悲观。
三：理解市场有效性及局限性12、如果有效似市场中的价格已经反映了群体共识，那么分享群体共识也许只能令你赚到平均收益。
想要战胜市场，你必须有自己独特的、非共识性的观点。
13、在决定证券价格方面，心理因素和基本价值同样重要，甚至更为重要。
14、与其他人占有相同的信息，并且受到相同心理影响的约束，有独立且与众不同的观点更为不易。
15、有效市场理论认为，在有效市场中不存在令人们战胜市场的投资技巧，投资收益的差异完全归因于风险差异，更高的投资收益由隐性风险所致。
16、如果一项资产鲜为人知，追随者不多，那么它可能就不会得到有效的定价；如果一项资产是有争议性的、禁忌性的或未被社会认同的，那么它就可能不会被有效定价。
《投资最重要的事》读后感
《投资最重要的事》读后感《投资最重要的事》是霍华德·马克斯的一本投资经典著作，作者在书中阐述了投资的核心原则和关键要素。
在阅读完这本书后，我深受启发，对投资有了更深刻的理解和认识。
让我们来谈谈第二层次思维。
作者指出，要想在投资中超越平均水平，我们必须具备第二层次思维，即深邃、复杂而迂回的思考方式。
这与第一层次思维的简单和肤浅形成鲜明对比。
第二层次思维要求我们能够看到事物的另一面，预测市场的走向，并做出与众不同的决策。
这种思维方式需要我们不断学习和积累经验，培养独立思考的能力。
在书中，作者通过举例子的方式，生动地说明了第二层次思维的重要性。
他提到的逆向思维和深入迂回思考的例子，让我深刻认识到市场的复杂性和不确定性。
例如，当市场普遍认为一家好公司是好的投资标的时，我们应该思考是否存在潜在的风险；当市场普遍看跌时，我们要思考是否有被低估的机会。
这种逆向思维和深入思考的能力，是成功投资的关键。
然而，对于一般投资者来说，在 A 股市场中，第一层次思维是否足够呢？作者认为，对于个人投资者来说，在 A 股市场，遵循价值投资的普遍逻辑，如安全边际、未来确定性的成长性和长线持股等，就可以获得不错的收益。
这些普遍逻辑虽然简单，但在实际操作中却需要我们具备坚定的信念和耐心。
同时，作者也提醒我们，不要设定不切实际的目标。
在投资中，我们应该根据自己的能力和风险承受能力制定合理的目标，而不是盲目追求超越巴菲特的收益率。
市场是复杂多变的，我们无法预测未来，因此不要过分自信或冒险。
按照自己的投资体系进行操作，收益自然会水到渠成。
此外，作者还强调了市场的不成熟性对个人投资者的有利影响。
在 A 股市场，投资者整体还不成熟，这为我们提供了机会。
我们可以通过比较成熟，击败市场。
因此，对于个人投资者来说，在 A 股市场，第一层思维就足够了。
然而，对于管理庞大资产的基金经理来说，第二层次思维可能更为重要。
他们需要面对更多的挑战和竞争，需要更深入的研究和分析。
《投资最重要的事》阅读感想
《投资最重要的事》阅读感想在投资领域，我一直自诩为“小白”，尽管看过不少金融和投资相关的电影、书籍，也时常买卖股票基金，但深知自己仍需不断学习和积累经验。
《投资最重要的事》这本书被誉为投资领域的“葵花宝典”之一，阅读后让我深受启发，也对投资有了更深刻的理解。
市场的核心是买卖交易，而买卖的关键在于对市场的判断。
人人都想在股价最高点卖出，也都想在股价相对较低的时候买进，但实际上，我们很难准确判断市场的顶部和底部。
如果我们能买到别人极其不愿意卖出的股票，相对来说，就可能获得更划算的投资回报。
这就需要我们深入了解市场的参与者，包括他们的动机和行为。
市场就像一个钟摆，在好坏的两端摆动。
繁荣到了极点必然会萧条，萧条到了极点也必然会繁荣。
这与传统文化中的“月满则亏，月缺则盈”的观点不谋而合，同时也与马克思主题哲学理论中的“资本主义生产过程中无可避免的经济周期问题”相契合。
理解了市场的周期性，我们就可以逆周期而动，在市场恐慌性抛售时，用极低的价格接住优质资产，而在市场过热时，及时卖出。
当然，判断市场趋势是一件极其困难的事情，即使是像巴菲特这样的投资大师，也有失误的时候。
在投资中，我们往往更关注优质资产，而忽视了一些看似较差或价值极低的资产。
然而，即使是“大便”也有其价值，它可以作为农家肥。
因此，我们在投资时不仅要考虑资产的本身价值，更要关注价格是否合适。
有些经营状况不是很好的公司，甚至连年亏损的公司，如果价格足够合适，可能也是一个很好的投资选择。
投资标的的价值不仅仅取决于其本身，还与价格密切相关。
一般来说，风险越高的产品，对应的收益也会越高，这是投资的基本规律。
然而，在现实中，情况往往并非如此。
市场就像一个钟摆，只有在一瞬间，它刚好停在中间，风险和收益才会刚好对等。
在市场低迷时，投资者的风险承担能力极弱，风险产品的价格极低，收益却大幅度超过风险；而在市场复苏时，大家都想获得更高的收益，风险产品价格被哄抬，风险极大的产品，收益却只有一丁点。
《投资最重要的事》 读书笔记6篇
《投资最重要的事》读书笔记《投资最重要的事》读书笔记6篇引导语：学会投资，你的成功不是梦，下面是小编为大家整理的《投资最重要的事》读书笔记，欢迎大家参考学习。
这本书确实是一本理论非常棒的书，在中国价值投资者眼中的经典，但只是理论。
我自己来说，还么有到某些大师看哲学书的境界，依然看着投资类书籍，学习者基本面，技术面的各种方法。
但是不同时期看，感受也真的完全不同。
或许是领悟，或许是感同身受，或许是新的思想。
我依然还是自己的笔记方式，按顺序来。
当然，如果有幸成为一些人的读书参考，也算是没白写。
我博客写到现在，坚持的原因就两点：1、文字是自己思想和知识的总结，写出来一定比脑中打转更加深刻。
2、投资没有秘密，思想，方法，股票我也都愿意分享。
大家首先可以对照着目录，几乎作者讲的都是道理，但你有不得不非常认可，甚至他想哲学家那样把深奥的事，说的更加简单直接了。
马克斯也说了，书是他对于投资理念的陈述，扮演者类似宗教信仰的角色。
不过提醒大家，这本书新版，不管是不是为了“骗钱”，加了点评，让我新版的读起来实在有点不爽，贵了，读起来烦了。
首先，这本书里面把风险的讨论放的非常重要，远远重于如何盈利，这点很重要。
在我们投资中，没有获得想要的东西时，我们获得的是经验。
好的光景只会带来坏的经验，只有在不顺的时候，人才会进步。
牛市你似乎学不到什么，因为什么都不用学就能赚钱了。
第一章，也是本书的核心之一，叫做——第二层思维。
市场是永远在变的，心理也是每个人产生巨大的影响，面对我们希望超越平均水平的情况下，只有做到思维方式比别人更高。
第一层思维，就是大多数人能想到的。
第二层思维，就是多数人想不到，或者目前想不到。
他是逆向思维，但不是简单的逆向。
如果熊市只是简单地反着干，那也会死的很惨。
思想和行动未必要一直，思想往往可以超前，行动更多的要根据市场。
第二章，其实就是讨论一个问题，市场是对的还是错的。
这个和漫步华尔街里的一样。
没有结果，因为他不是非黑即白的，我们中国人是比较喜欢是非分明，在股市会吃亏的。
名人对投资者最重要的事评语
名人对投资者最重要的事评语1. 巴菲特说，投资者最重要的事啊，那就是保住本金，就像盖房子打地基一样，地基不稳，房子再漂亮也得塌。
我有个朋友，一开始就猛冲猛打，没把本金当回事儿，结果市场稍微一波动，钱就亏得差不多了，本金没了拿什么赚钱呢？2. 彼得·林奇讲过，投资者要重视研究公司，这就如同挑选伴侣，你得深入了解对方的性格、家庭背景等。
我曾经遇到一个投资者，啥都不了解就买了一家公司的股票，后来才发现那公司财务状况一塌糊涂，这不就像稀里糊涂地和一个不靠谱的人结婚了嘛。
3. 索罗斯认为，投资者最重要的是要有自己的判断。
这就好比在一条人来人往的大路上，大家都往一个方向走，你得判断一下是不是真的该跟着走。
有一回，好多人都在疯狂追捧一只股票，可我一个朋友按照自己的判断觉得有问题，没跟风，最后那些盲目跟从的人都亏了，他就保住了自己的钱。
4. 芒格说投资者得有耐心，这就像种果树，不是种下种子立马就能收获果实的。
我认识一个新手投资者，天天盯着股票看，恨不得今天买明天就翻倍，没耐心，频繁交易，结果手续费都交了不少，还没赚到钱。
5. 罗杰斯强调投资者必须关注全球趋势，这就像是在大海里航行，你得知道洋流的方向。
我有个做投资的熟人，只盯着国内市场，结果国外一个新政策影响了相关行业，他因为没关注到全球趋势，损失惨重，就像在海上航行不知道洋流变化而触礁了一样。
6. 邓普顿说过，投资者最要紧的是保持冷静。
就像在战场上一样，一慌乱就容易出错。
我看到过一个投资者，听到一点风吹草动就慌了神，匆忙抛售股票，结果刚卖就涨了，要是他能冷静一点就不会这样了。
7. 本杰明·格雷厄姆觉得投资者要懂得估值，这就如同买东西要知道它值多少钱。
我有个朋友买股票的时候根本不看估值，只看价格低就入手，结果那股票就是个烂摊子，这和花高价买了个不值钱的假货有啥区别呢？8. 约翰·内夫指出投资者不能贪婪，这就好比吃饭，吃饱了就该停，不能一直往嘴里塞。
《投资最重要的事》读后感
《投资最重要的事》读后感
让我感到印象深刻的是作者对于第二层次思维的强调。
他指出，在投资中，简单的直觉思维往往是不够的，而需要具备第二层次思维，即能够深入思考并做出与众不同的判断。
这种思维方式需要对市场进行深入的分析和研究，同时要有勇气和决心去逆势而行。
作者通过多个案例说明了第二层次思维的重要性，并强调了在市场波动时保持冷静和理性的重要性。
书中对于风险的理解和识别也给我留下了深刻的印象。
风险并不仅仅是指市场的波动，还包括了企业的经营风险、财务风险等。
作者通过对风险的详细分析，帮助投资者更好地理解风险的本质和来源，并提出了相应的风险控制方法。
他强调了低价买入的重要性，认为只有在价格低于价值时买入，才能获得更好的投资回报。
这一观点与价值投资的理念相契合，也为投资者提供了重要的参考。
此外，作者在书中还强调了周期的存在和影响。
市场的波动并不是随机的，而是受到周期的影响。
投资者需要理解周期的规律和特点，并学会在不同的周期阶段采取相应的投资策略。
他还提到了市场钟摆效应，即市场情绪的波动往往会导致价格的过度偏离价值。
投资者应该学会抵御市场的情绪影响，保持冷静和理性，避免盲目跟风和过度交易。
在阅读这本书的过程中，我也意识到了自己在投资过程中存在的一些不足之处。
例如，我在面对市场波动时往往容易受到情绪的影响，做出不理性的决策。
此外，我对于风险的认识和控制也需要进一步加强。
通过阅读这本书，我认识到了自己需要更加深入地研究和分析市场，提高自己的投资决策能力。
《投资最重要的事》读后感
《投资最重要的事》读后感《投资最重要的事》是一本由霍华德·马克斯写的关于投资的书籍。
在阅读这本书的过程中，我深深感受到了作者对于投资的深刻理解和独特见解。
本书不仅仅是一本关于投资技巧和策略的指南，更是一本关于人生态度和价值观的启示。
在这篇读后感中，我将分享我对这本书的一些思考和感悟。
首先，马克斯在书中强调了投资中最重要的事情是控制风险。
他指出，在投资过程中，风险是无法避免的，但我们可以通过有效的风险管理来降低风险带来的损失。
他提出了一系列的方法和技巧，帮助读者更好地理解和应对风险。
在我看来，这种对于风险的重视和处理方式不仅适用于投资领域，也可以在生活中的各个方面得到应用。
无论是面对职业发展、人际关系还是健康问题，我们都需要学会如何有效地管理和控制风险，以避免不必要的损失和困扰。
其次，马克斯在书中还谈到了投资中的心态和态度。
他认为，成功的投资者不仅需要具备一定的技术和知识，更需要保持冷静、理性和耐心的心态。
在市场波动和情绪波动的时候，我们不能被短期的利益和情绪所左右，而是要保持清醒的头脑和稳定的情绪，做出明智的决策。
这种心态和态度不仅可以帮助我们在投资中取得成功，也可以在生活中帮助我们更好地应对各种挑战和困难。
最后，我认为《投资最重要的事》这本书最大的价值在于它不仅仅是一本关于投资的书籍，更是一本关于人生的书籍。
通过投资这个具体的领域，作者向我们展示了如何在面对不确定性和风险的情况下，保持理性和冷静的态度，做出明智和正确的选择。
这种态度和价值观不仅可以帮助我们在投资中取得成功，也可以帮助我们在生活中更好地面对各种挑战和困难。
因此，我认为这本书不仅适用于投资者，更适用于每一个追求成功和幸福的人。
总的来说，《投资最重要的事》是一本充满智慧和启发的书籍，通过对投资的深入探讨，帮助我们更好地理解和应对生活中的各种挑战和困难。
我相信，只要我们在投资和生活中秉持着作者所传达的理念和价值观，我们就能够取得更多的成功和幸福。
投资最重要的事-全书摘要
《投资最重要的事》全书摘要《投资最重要的事——顶尖价值投资者的忠告》，被巴菲特称为“难得一见的有用的书”。
博主精读两遍，摘要如下。
作为投资理念之总体框架，力求知行合一。
【1.学习第二层次思维】开篇之义：“道可道，非常道”。
作者认为投资中没有普遍适用、长期适用的法则。
一个原因是如果一种法则是有效的，就会有越来越多的人效仿，效仿者的行为最终会使该法则失效。
因此，投资的艺术属性不小于它的科学属性。
如果你的目标是取得市场平均收益，那你只需买指数。
如果你致力于跑赢市场，那需要两个条件：1）你的判断是正确的；2）你的判断比市场的判断更正确，领先一步，高人一等。
因此条件1只是你跑赢市场的必要条件，而非充分条件。
你的认识和大家一样，不可能得到超额收益。
作者强调优秀投资者必须要有“第二层次思维”。
通俗说就是下棋的时候不能只看一步，还要看第二步。
第一层次思维：这是一家好公司，买入。
第二层次思维：如果人人都认为这是一家好公司了，那就麻烦了，股价很可能过高了，卖出。
注意，实战中很少一边倒。
【2.理解市场有效性及局限性】作者认为：没有一个市场是完全有效或无效的，它只是一个程度问题。
成熟市场相对有效。
中国市场相对无效，因为市场有效性假说的几条假设都不太成立。
有无效性，才有杰出的投资，基金经理才有存在的意义。
但是，无论何时，不要轻视市场，而要时时怀敬畏之心，慎之又慎。
【3.大体准确的估计价值】价值投资就是以低于内在价值的价格买进，以高于内在价值的价格卖出。
对内在价值大体准确的估计是关键，必须严谨，并以所有可用的信息为基础。
作者认为价值型投资与成长型投资之间并没有明确的界限。
从用未来现金流折现模型计算内在价值角度看，无非是前者的预期增长率低些，后者高些，因此可以给后者更高的市盈率而已。
另外，后者因为不确定性更高，应使用更高的折现率。
【4.价格与价值的关系】作者在第四章中反复强调一件事——要耐心等待足够好的买入机会，要有足够的安全边际，再价格低于内在价值较多时买入。
投资最重要的事情
投资最重要的事情投资在现代社会中越来越普遍，每个人都想找到更好的投资方式，使自己的资金获得更好的回报。
然而，投资并不是随随便便就能做出的决定。
在进行投资之前，我们需要了解投资最重要的事情。
一、理财观念的重要性在进行任何投资之前，理财观念的重要性无法被忽略。
我们需要了解自己的财务状况，以及所期望的投资回报率。
此外，我们还应该了解金融市场和投资产品的风险与收益，以便更好地把握投资方向。
最重要的是，我们应该根据自己的实际情况来进行理性分配，遵守“不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里”的投资原则，以便降低投资风险。
二、正确的投资方式正确的投资方式是我们进行投资的关键。
投资是一种风险承担的活动，我们不能把所有的投资方式都视为风险相当的方式来看待。
要选择适合自己的投资方式，从自身的经济实力、资金规模、投资目标和投资周期等方面来考虑。
只有选择了适合自己的投资方式，才能使投资获得稳定的回报。
三、风险控制意识投资存在风险，风险控制意识成为投资者的一个必备条件。
投资者需要了解不同投资方式的风险程度，并对风险产生的可能性和影响进行预估，采取相应的风险控制手段。
在投资过程中，要保持冷静理性，不要盲目追求高回报，对于不确定性风险的投资项目要保持警惕。
四、长期投资长期投资是保持投资价值的重要方式，也是投资最重要的事情之一。
在进行长期投资过程中，要注意对长期投资的审慎性，以及对市场的分析和预估能力。
理财者应采取长期的、坚定的投资策略，不受短期市场波动的影响，坚定持有，逐步提高投资回报。
在进行投资过程中，我们应该注重风险控制、合理配置、耐心等诸多方面。
总的来说，不断学习和总结投资经验，注重长期的投资价值，会使我们更好地掌握投资最重要的事情。
2023年《投资最重要的事》读书笔记6篇
2023年《投资最重要的事》读书笔记6篇《投资最重要的事》读书笔记1巴菲特对该书的评价是“这是一本难得一见的有用的书”。
sharespeak推荐各位无论在投资前、投资中、投资后都应该静下心来读一读该书，因为它有助于平复我们的心境，减少投资错误。
下面是sharespeak在阅读中总结出的几件投资最重要的事，分享给各位：一、准确估计价值无论我们做任何买卖，都会情不自禁地比较一下价格，掂量掂量划不划算，其实放在投资上也是同样的道理。
在比较掂量前，我们得先了解内在价值，考察相对于资产价值的资产价格。
比如一辆普通的自行车一般不会高于一辆普通汽车的价值，一般价格在200元-1万之间。
如果价格不在该范围内，则表明偏离了，不是过高就是过低。
对于投资者，一旦发现资产价格已经低于资产价值，我们要保持自信心，坚定持有该资产并不断买进。
二、风险还是要说一句老生常谈的话：“高收益必然伴随着高风险，高风险不一定有高收益。
”其实风险无处不在，就看我们对风险的驾驭能力，能否及时识别风险并控制风险。
比如开车，经验丰富的司机一般会坦然应对各种交通路况，而新手则会时常磕磕碰碰。
所以，我们一定要在自己可承受的风险范围内博取最大收益。
三、关注周期世间万物都是具有周期性的，所以投资也不例外。
“涨久必跌，跌久必涨”，投资市场遵循钟摆原理，一直按照低-中-高、高-中-低进行轮回，绝大多数投资小白会在钟摆的两端进场，然后在低点忍痛卖出，所以注定亏损。
所以这里我们要推荐逆向投资，逆大众而行（因为违反人性，所以很少有人能做到，所以投资盈利的也是少数）。
四、寻找便宜货一般来说，sharespeak会在自己可知的领域内寻找投资品，然后耐心等待该投资品变得便宜（相对其内在价值），然后一点点地买入（前期分享的定投纪律里有介绍哦）。
这样往往可以在较低的风险下取得相对可观的收益。
五、多元化投资我们做投资前一定要有规划，这个规划一定要根据自身的实际情况制定。
sharespeak的定投纪律走的是长线投资，预期收益10倍（不要被吓到，时间和投资的复利作用超级强大），这主要是守，风险较小，长期收益不错。
《投资最重要的事》读书笔记7篇
《投资最重要的事》读书笔记7篇《投资最重要的事》读书笔记1巴菲特对该书的评价是“这是一本难得一见的有用的书”。
sharespeak推荐各位无论在投资前、投资中、投资后都应该静下心来读一读该书，因为它有助于平复我们的心境，减少投资错误。
下面是sharespeak在阅读中总结出的几件投资最重要的事，分享给各位：一、准确估计价值无论我们做任何买卖，都会情不自禁地比较一下价格，掂量掂量划不划算，其实放在投资上也是同样的道理。
在比较掂量前，我们得先了解内在价值，考察相对于资产价值的资产价格。
比如一辆普通的自行车一般不会高于一辆普通汽车的价值，一般价格在200元-1万之间。
如果价格不在该范围内，则表明偏离了，不是过高就是过低。
对于投资者，一旦发现资产价格已经低于资产价值，我们要保持自信心，坚定持有该资产并不断买进。
二、风险还是要说一句老生常谈的话：“高收益必然伴随着高风险，高风险不一定有高收益。
”其实风险无处不在，就看我们对风险的驾驭能力，能否及时识别风险并控制风险。
比如开车，经验丰富的司机一般会坦然应对各种交通路况，而新手则会时常磕磕碰碰。
所以，我们一定要在自己可承受的风险范围内博取最大收益。
三、关注周期世间万物都是具有周期性的，所以投资也不例外。
“涨久必跌，跌久必涨”，投资市场遵循钟摆原理，一直按照低-中-高、高-中-低进行轮回，绝大多数投资小白会在钟摆的两端进场，然后在低点忍痛卖出，所以注定亏损。
所以这里我们要推荐逆向投资，逆大众而行（因为违反人性，所以很少有人能做到，所以投资盈利的也是少数）。
四、寻找便宜货一般来说，sharespeak会在自己可知的领域内寻找投资品，然后耐心等待该投资品变得便宜（相对其内在价值），然后一点点地买入（前期分享的定投纪律里有介绍哦）。
这样往往可以在较低的风险下取得相对可观的收益。
五、多元化投资我们做投资前一定要有规划，这个规划一定要根据自身的实际情况制定。
sharespeak的定投纪律走的是长线投资，预期收益10倍（不要被吓到，时间和投资的复利作用超级强大），这主要是守，风险较小，长期收益不错。
《投资最重要的事》阅读感想
《投资最重要的事》阅读感想《投资最重要的事》这本书大名鼎鼎，然而我却姗姗来迟才开始阅读。
或许是因为读得太晚，书中的许多观点在其他投资大师的著作或文章中都有所体现。
此外，马斯克是以备忘录的形式阐述他的观点，因此显得较为零碎，缺乏系统性。
下面是我记录的一些关注要点和思考。
1. 投资没有一劳永逸的方法有些人认为投资很简单，然而事实并非如此。
投资并非一门科学，而是一门艺术，需要经验、直觉和敏锐的洞察力。
同时，投资也无法大规模生产，无法让人坐享其成，而是需要投资者进行大量的阅读和深入的思考，从浩如烟海的信息中寻找好的投资机会。
市场也并非完全有效，部分投资者的努力可以战胜市场。
市场由人组成，人性中的自大、贪婪、恐惧、乐观、悲观等心理状态会交织出现，导致市场的巨大波动。
然而，企业的内在价值并不会等额地随市场波动。
因此，市场并不总是有效的，虽然大部分时间它看起来是有效的。
2. 第二层次思维的挑战“第二层次思维”是马斯克提出的一个重要概念。
这种思维包含了许多领域的概念，如逆向投资、群体共识、预期差等。
简单来说，就是要思考自己的思维与群体共识的差异，或者说自己的思考是否比群体共识更精确。
我将第二层次思维分为两大类： - 思维和群体共识有重大差别（逆向投资）例如，洋河受到不利因素的打击，销售停滞，梦之蓝提档并不顺利，海天系列处于激烈的竞争环境中，洋河成为一二线白酒品牌里估值基本最低的股票。
目前，市场的共识是洋河处于困境，是否能爬出困境需要时间，卖出等待观察数据变化为宜。
逆向投资的人认为：即使洋河没有任何增长，平缓的业务也能够支撑目前的估值倍数，原因在于白酒行业优秀的商业模式，行业向名酒集中的趋势；洋河优秀的管理团队、营销能力，在江苏的基本盘；洋河只需要业绩恢复提升，就会形成戴维斯双击；现在就可以立于不败之地的位置买入洋河，双击的时间是不确定的，但是亏损风险比较小。
这就形成了和群体共识比较大的差别。
这种重大差别形成了相反的操作。
《投资最重要的事》读后感
《投资最重要的事》读后感书中强调了“风险”的重要性。
霍华德·马克斯认为，风险是投资中最重要的因素之一，投资者必须时刻保持警惕，避免过度冒险。
他指出，投资者往往过于关注收益，而忽略了风险，这是导致投资失败的主要原因之一。
这一观点让我深刻认识到，投资不是赌博，不能只看眼前的收益，而要充分考虑风险。
在投资过程中，我们应该始终保持冷静和理性，避免盲目跟风和冲动决策。
书中提到了“第二层次思维”的概念。
所谓第二层次思维，是指超越市场共识，深入思考和分析，寻找独特的投资机会。
霍华德·马克斯认为，成功的投资者需要具备与众不同的思维方式，能够看到市场的潜在机会和风险。
这一观点让我深受启发，我意识到在投资中，不能仅仅跟随市场的热点和趋势，而要独立思考，挖掘潜在的投资机会。
同时，我们也要学会识别市场的错误和偏见，从中寻找投资的价值。
此外，书中还强调了“价值投资”的重要性。
霍华德·马克斯认为，投资的关键在于寻找被低估的优质资产，等待其价值回归。
他指出，市场是有效的，但并不是完美的，总会存在一些错误和低估的资产。
因此，投资者应该善于发现这些价值被低估的资产，并耐心等待其价格回归合理水平。
这一观点让我认识到，投资需要耐心和等待，不能急于求成。
同时，我们也要学会对资产进行估值，判断其内在价值，避免盲目跟风和追涨杀跌。
另外，书中还提到了“市场周期”的概念。
霍华德·马克斯认为，市场是有周期性的，投资者应该学会识别市场的周期，并根据市场的变化调整投资策略。
他指出，市场的周期可以分为四个阶段：繁荣、衰退、萧条和复苏。
在不同的阶段，市场的表现和投资机会也会有所不同。
因此，投资者应该学会根据市场的周期变化，合理配置资产，降低风险。
书中还强调了“多元化投资”的重要性。
霍华德·马克斯认为，投资不能过于集中，应该分散投资，降低风险。
他指出，投资者应该选择不同的资产类别和投资工具，进行多元化投资。
《投资最重要的事》读后感
《投资最重要的事》读后感在阅读《投资最重要的事》这本书后，我深受启发，对投资有了更深刻的理解。
这本书由霍华德·马克斯撰写，总结了他多年的投资经验和智慧，强调了投资过程中的关键因素和原则。
书中明确指出，成功的投资或投资生涯的基础是对价值的深刻认识。
这意味着我们需要清楚地了解我们所投资的东西的实际价值，包括账面现金、有形资产、产生现金流的能力以及资产的增值潜力。
这是投资的核心，也是我们做出明智决策的关键。
为了取得卓越的投资结果，我们必须对价值有深刻的洞察。
这需要我们学会别人不会的东西，以不同的视角看待问题，或者将问题分析得更到位。
这就要求我们不断学习和提升自己的分析能力，同时保持独立思考和批判性思维。
只有这样，我们才能发现被低估的投资机会，并在市场中获得超额回报。
建立并坚持自己的价值观也是至关重要的。
我们应该基于可靠的事实和分析来做出投资决策，而不是受到市场情绪和短期波动的影响。
当市场价格高于价值时，我们要有勇气卖出；当市场价格低于价值时，我们要有耐心买进。
这种纪律性和勇气来自于对价值的准确估计和对自己价值观的坚定信念。
价格和价值的关系是成功投资的关键。
低于价值买进是最可靠的盈利途径，而高于价值买进则很少奏效。
这就要求我们学会识别被低估的资产，并在适当的时候买入。
然而，市场常常会受到心理和技术因素的影响，导致价格与价值之间出现偏差。
投资者的群体心理会导致市场的过度乐观或过度悲观，从而创造出买入或卖出的机会。
因此，我们需要保持冷静和理性，不受情绪的左右，利用市场的波动来获取利润。
除了提高获利潜力，以低于价值的价格买进也是限制风险的关键因素。
投资成长型股票或参与“热门”动量市场可能会带来短期的高收益，但也伴随着更高的风险。
通过以低于价值的价格买进，我们可以降低风险，并在市场波动时保持相对稳定的投资组合。
此外，经济与市场周期的波动是不可避免的。
我们不能预测市场的短期走势，但可以通过对宏观经济和行业的分析，了解市场所处的周期阶段。
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《投资最重要的事》精彩转载文章宋天舒《投资最重要的事——顶尖价值投资者的忠告》，被巴菲特称为“难得一见的有用的书”。
博主精读两遍，摘要如下。
作为投资理念之总体框架，力求知行合一。
【1. 学习第二层次思维】开篇之义：“道可道，非常道”。
作者认为投资中没有普遍适用、长期适用的法则。
一个原因是如果一种法则是有效的，就会有越来越多的人效仿，效仿者的行为最终会使该法则失效。
因此，投资的艺术属性不小于它的科学属性。
如果你的目标是取得市场平均收益，那你只需买指数。
如果你致力于跑赢市场，那需要两个条件：1）你的判断是正确的；2）你的判断比市场的判断更正确，领先一步，高人一等。
因此条件1只是你跑赢市场的必要条件，而非充分条件。
你的认识和大家一样，不可能得到超额收益。
作者强调优秀投资者必须要有“第二层次思维”。
通俗说就是下棋的时候不能只看一步，还要看第二步。
第一层次思维：这是一家好公司，买入。
第二层次思维：如果人人都认为这是一家好公司了，那就麻烦了，股价很可能过高了，卖出。
注意，实战中很少一边倒。
【2. 理解市场有效性及局限性】作者认为：没有一个市场是完全有效或无效的，它只是一个程度问题。
成熟市场相对有效。
中国市场相对无效，因为市场有效性假说的几条假设都不太成立。
有无效性，才有杰出的投资，基金经理才有存在的意义。
但是，无论何时，不要轻视市场，而要时时怀敬畏之心，慎之又慎。
【3. 大体准确的估计价值】价值投资就是以低于内在价值的价格买进，以高于内在价值的价格卖出。
对内在价值大体准确的估计是关键，必须严谨，并以所有可用的信息为基础。
作者认为价值型投资与成长型投资之间并没有明确的界限。
从用未来现金流折现模型计算内在价值角度看，无非是前者的预期增长率低些，后者高些，因此可以给后者更高的市盈率而已。
另外，后者因为不确定性更高，应使用更高的折现率。
【4. 价格与价值的关系】作者在第四章中反复强调一件事——要耐心等待足够好的买入机会，要有足够的安全边际，再价格低于内在价值较多时买入。
熊市提供很多这样得机会，牛市则寥寥无几。
作者强调：投资是一场人气竞赛，在人气最旺的时候买进最危险。
因为一切利好因素和观点都已计入价格，而且所有人都买了，哪里还有新买家？反之，最安全、获利潜力最大的投资是在没人喜欢的时候买进的。
作者列出几种可能的获利途径：1、以近似于资产内在价值的合理价格买入，随后通过资产内在价值增长而获利，如PE收购后通过管理提升企业价值，但这种做法周期长且不确定；2、以高于价值的价格卖出获利，这需要好运气；3、以低于资产内在价值的价格买进，等待价值回归，作者认为是最靠谱的。
【5. 理解风险】CFA等金融学教程中都把风险定义为中性词，指波动性，或不确定性。
如果预期收益-20%~30%，风险就高过预期收益-5%~8%。
但作者给出了与众不同不同的看法，他确信“风险”首先是损失的可能性。
理论认为，高收益与高风险相对应，高收益作为承担高风险的补偿。
或者说，要想获得高收益，就得承担高风险。
如买股票相对于买国债，就要承担亏损的风险。
但价值投资者相信，以低于价值的价格买进时，就做到了低风险、高收益。
反之，以高于价值的价格买入资产则低收益、高风险。
作者称：单调的、被忽视的、遭冷落和打压的证券往往成为价值投资者青睐的高收益证券。
它们基本面风险低、股价波动小，熊市中往往更抗跌，虽然牛市中通常表现落后（有风险意识的投资者愿意承担这种风险），但长期平均收益普遍表现好。
从概率角度理解世界，过去发生的一切并非必然，而是无数可能结果中的一种。
投资亦然，结果亏损并不意味着它从一开始就必然亏损，结果盈利也不意味着亏损不可能发生。
做出每项投资时，面临的结果都是一个模糊的概率分布（非正态，有胖尾），投资的成败取决于对分布的认知和运气。
投资只关乎一件事：应对未来。
作者认为如果有远见，我们可以对未来结果的范围及发生的相对概率有一定的了解，即我们能构建粗略的概率分布，能判断哪些结果最可能发生、哪些有可能发生，继而得出“期望值”和“置信区间”。
如果没有远见，就只能靠猜想。
【6. 识别风险】风险与要求收益率r之间的关系举例：短期国债的收益率是4%（无风险利率），则长期国债利率5%~6%，高等级公司债7%；投资大公司股票要求回报率10%；垃圾债12%；小盘股13%；房地产15%；收购25%；风险投资30%+。
随着无风险利率的上下浮动，相应要求回报率也上下浮动。
识别风险是控制风险的前提。
如何识别风险？作者认为高风险主要伴随着高价格（超出资产内在价值）出现。
高价格的出现又是因为有人蜂拥支付高价购买资产。
为何会这样呢？因为这些投资者盲目乐观，忽视未来业绩的不确定性，从而降低要求回报率r导致。
总之，高价就是风险。
【7. 控制风险】贯穿长期投资成功之路的，是风险控制而不是冒进。
在整个投资生涯中，大多数人的成绩单取决于至败投资的数量及程度，而非制胜投资的伟大。
良好的风控是优秀投资者的标志。
作者认为，同等风险下取得更高收益挺好，同等收益下承担更低风险更好。
比如投资一只白马股和投资一只垃圾股事后都取得了20%的收益，而事先投资白马股的行为承担了更小的风险。
再如投资一个分散组合和投资单只个股都取得了20%的收益，投资一个组合事先承担了更低的风险。
作者并非说要避免风险，而是建议投资者为了盈利而聪明的承担公认的风险。
最好的例子是保险公司，他们知道人人都会死亡，但仍然靠卖寿险赚钱，为何？因为他们通过精算分析风险，通过组合投保人降低风险，从而获得利润。
分析风险和降低风险，你有做吗？控制风险，是要就可能出现的不利结果做好准备，当这种结果真的出现时，你不至于被毁灭。
一般来说，你也不必对极端最坏情况作准备，比如百年一遇的，否则你什么都不要做了。
能够应付几十年一遇的风险就够了，比如一年内发生概率低于5%的糟糕情况就不要考虑了。
比如中日钓鱼岛开战。
【8. 关注周期】作者认为，应牢记万物皆有周期。
任何事物都不可能朝同一个方向永远发展下去，树不会长到天上。
坚持以过去的事推测未来是对投资最大的危害。
我的同事晓光认为每个行业都有周期，只是长、短、强、弱的区别，白酒是长周期行业。
信贷周期：经济繁荣；坏消息极少，人们感觉风险降低了；风险规避消失；钱更多，利率降低，信贷条件放宽；坏的贷款出现；违约出现；风险规避增加，出借钱更谨慎；利率提高，信贷条件变苛刻，最好的企业才能得到贷款；企业迫切需要资本却不可得，破产增加；经济萎缩。
作者说：“无视周期并推算趋势是投资者所做的最危险的事情之一。
仿佛做的好的企业将永远好下去、业绩高的投资将永远高下去一样。
实际上，相反的行为可能更正确”。
知易行难，投资者总得问自己，茅台、腾讯、万科、格力、宇通……是不是拐点了？是不是拐点了？【9. 钟摆意识】作者认为证券市场的波动像钟摆：弧线的中间点是合理位置，但是市场在合理位置停留的时间总是很短，受兴奋和沮丧情绪的交替影响，市场来回摆动于高估和低估两端。
如何运用着一规律呢？市场从悲观转乐观后，不要过早获利了结；市场从乐观转悲观后，不要过早抄底。
这波行情试试看。
作者将投资风险归结为两种：亏损的风险和错失机会的风险。
大幅消除一个是可能的，但不可能两者都消除，需要平衡。
市场极度乐观时，人们普遍担心错失机会，亏损的风险被忽略了。
市场极度悲观时，人们又非常担心亏损的风险，错失机会的风险被忽略了。
牛市三阶段：1、少数远见者开始相信一切会变好；2、多数人意识到的确在变好；3、人人断言一切永远会更好。
熊市三阶段：1、少数远见者洞察到风险；2、多数人意识到事态变坏；3、人人相信形势会更糟。
希望现在是牛市第二阶段初期。
【10. 抵御消极影响】作者认为利用市场的无效性是投资持久卓越的唯一方法。
无效性指市场的错误定价，由投资者们（自己和他人）的错误决策导致。
作者认为错误决策主要产生于心理因素，而非分析能力。
许多投资者具备分析能力，往往能得出相似的结论，但克服不了心理弱点。
作者列举了六种导致决策失误的心理因素：前两个是贪婪和恐惧，二者都过度了；第三个是放弃怀疑精神，相信不合逻辑的故事；第四个是在群体共识显然荒谬的情况下放弃己见选择从众；第五个是因业绩不如别人而产生的嫉妒；第六个是因赚钱比别人多而产生的自负。
克服六种不良心理因素极其困难，不要觉得自己能够轻易免疫。
下面的方法可能有帮助：对内在价值有坚定的认识，并坚持低买高卖；当市价越来越偏离内在价值时，绝不追高或低卖；通过学习历史的周期获得经验；记住，当事情不像真的时，它往往不是真的；与志同道合者互相支持。
【11. 逆向投资】逆向投资。
作者认为绝大多数投资者都是趋势跟踪者，追涨杀跌。
卓越投资者需要有第二层次思维，逆向投资，不从众。
市场的上涨是由于买方的活跃度大于卖方，但当市场最疯狂时，所有人都已经买了，哪还有新的买家呢？一个人从买家转为卖家，就可以导致市场下跌。
逆向投资知易行难。
首先虽然市场终归会掉头，但你不知道具体时间。
其次，多数情况下，市场并没那么过度高估或低估。
第三，估价过低并不等于明天就会涨，煎熬可能很久。
第四，可能同时有很多人在逆向投资。
作者建议投资者不但能知道自身与大众的做法相反，还能知道大众错在哪里。
如果人人都喜欢一项投资，它就不可能是好投资。
因为，价格高了，透支了未来的业绩，潜在利好被充分挖掘了。
在国内，人人都想打新股发财的话，新股定价怎么可能便宜？纪律：当前制度下，远离新股、次新股。
逆向投资需要有怀疑的态度。
当市场相当乐观时要怀疑有没有这么好，当市场极度悲观时要怀疑有没有这么坏。
中国经济不是没有崩溃的可能，但那是小概率，因为市场参与者都会做出最大努力以避免发生。
因此不要押宝在小概率事件上；同样，也不要轻信黄金十年之类的预言了。
【12. 寻找便宜货】精心构建投资组合：买进最好的投资，卖出不那么好的投资，不碰最差的投资。
怎么判断好投资、坏投资？需要几个步骤：1、建立潜在投资清单（股票池）；2、充分考虑它们的风险；3、大致估计它们的内在价值；4、感知价格相对于内在价值的高低；5、横向比较排序优劣。
能进入潜在投资清单（股票池）的资产，通常要满足投资者设定的一些绝对标准。
比如财务报表足够透明、信息披露足够充分、行业前景不难预测、专业技术能够理解等。
总之，要能看得比较懂、理解比较透。
寻找便宜货！杰出投资不在于“买好的”，而在于“买的好”。
投资者一定要区分“好公司”和“好交易”，做不到这一点将陷入困境。
便宜货是如何产生的？1、冷门资产，存在一些客观不足，比如流动性差、业内排名靠后、过度杠杆化等；2、投资者失去客观理性、不能透过表象看到本质、或者未能克服某些偏见和束缚时；3、价格不断下跌引发恐慌、过度悲观，比如熊市末期遍地便宜货。
公平定价的资产不是价值投资者买入的目标，因为它们只能带来有风险的一般受益。