私募股权融资流程
私募股权投资流程是什么？
私募股权投资流程是什么？1、申请设立投资公司;2、确认和通过各种必要文件(基金投资决策委员会章程、工商注册的文件等)和申请政府支持计划;3、建立营业执照及银行账户;4、外聘基金管理公司进行操作和实施;5、对投资项目及投资方信息进行尽调;第六，投资和公司财务监管。
企业在不断地发展的时候经常需要融资扩大企业的规模，一般情况下都需要通过私募股权的形式募集投资。
这就需要企业方、投资方以及投资顾问等相关单位进行一定的步骤才可以符合法律的规定。
下面的小编就为大家总结归纳一下私募股权投资流程的有关知识。
▲一、私募股权投资流程▲1、第一阶段：八个步骤首先，企业方和投资银行(或者融资顾问)签署服务协议。
这份协议包含投资银行为企业获得私募股权融资提供的整体服务。
投资银行立刻开始和融资企业组建专职团队，准备专业的私募股权融资材料。
私募股权融资材料包括：私募股权融资备忘录—关于公司的简介、结构、产品、业务、市场分析、竞争者分析等等(这份备忘录以幻灯片形式出现，共20-30页);历史财务数据—企业过去三年的审计过的财务报告;财务预测—在融资资金到位后，企业未来三年销售收入和净利润的增长(PE通常依赖这个预测去进行企业估值，所以这项工作是非常关键的)。
投资银行与企业共同为企业设立一个目标估值，即老板愿意出让多少股份来获得多少资金。
笔者通常建议，企业出让不超过25%的股份，尽量减少股权稀释，以保证老板对企业的经营控制权。
准备私募股权融资材料。
投资银行开始和相关PE的合伙人开电话会议沟通，向他们介绍公司的情况。
投资银行会把融资材料同时发给多家PE，并与他们就该项目的融资事宜展开讨论。
这个阶段的目标是使最优秀的PE合伙人能够对公司产生兴趣。
通常，投资银行会代替企业回答PE的第一轮问题，并且与这些PE进行密集的沟通。
目标是决定哪一家PE对公司有最大的兴趣，有可能给出最高的估值，有相关行业投资经验，能够帮助公司成功上市。
过滤、筛选出几家最合适的投资者。
股权融资流程
股权融资流程股权融资是企业融资的⼀种⽅式，可以扩⼤企业的经济实⼒。
股权融资，需要取得股东的同意，并且需要按照法定的流程进⾏。
那么，在法律上，股权融资流程是怎样的呢?今天，店铺⼩编整理了以下内容为您答疑解惑，希望对您有所帮助。
股权融资的相关程序第⼀阶段包括⼋个步骤1、⾸先，企业⽅和投资银⾏(或者融资顾问)签署服务协议。
这份协议包含投资银⾏为企业获得私募股权融资提供的整体服务。
2、投资银⾏⽴刻开始和融资企业组建专职团队，准备专业的私募股权融资材料。
3、私募股权融资材料包括：（1）私募股权融资备忘录—关于公司的简介、结构、产品、业务、市场分析、竞争者分析等等(这份备忘录以幻灯⽚形式出现，共20—30页);（2）历史财务数据—企业过去三年的审计过的财务报告;（3）财务预测—在融资资⾦到位后，企业未来三年销售收⼊和净利润的增长(PE通常依赖这个预测去进⾏企业估值，所以这项⼯作是⾮常关键的)。
4、投资银⾏与企业共同为企业设⽴⼀个⽬标估值，即⽼板愿意出让多少股份来获得多少资⾦。
笔者通常建议，企业出让不超过25%的股份，尽量减少股权稀释，以保证⽼板对企业的经营控制权。
5、准备私募股权融资材料。
投资银⾏开始和相关PE的合伙⼈开电话会议沟通，向他们介绍公司的情况。
6、投资银⾏会把融资材料同时发给多家PE，并与他们就该项⽬的融资事宜展开讨论。
这个阶段的⽬标是使最优秀的PE合伙⼈能够对公司产⽣兴趣。
7、通常，投资银⾏会代替企业回答PE的第⼀轮问题，并且与这些PE进⾏密集的沟通。
⽬标是决定哪⼀家PE对公司有最⼤的兴趣，有可能给出最⾼的估值，有相关⾏业投资经验，能够帮助公司成功上市。
8、过滤、筛选出⼏家最合适的投资者。
这些投资者对企业所在⾏业⾮常了解，对公司⾮常看好，会给出最好的价钱。
第⼆阶段包括六个步骤1、安排PE的合伙⼈和公司⽼板⾯对⾯的会谈。
投资银⾏通常会派核⼼⼈员参加所有会议，给⽼板介绍PE的背景，帮助⽼板优化回答问题的⽅式，并且总结和PE的所有会议。
私募股权基金投资的一般流程
私募股权基金投资的一般流程一、项目初审项目初审是私募股权基金投资流程的第一步。
初审包括书面初审和现场初审两个部分。
书面初审以项目的商业计划书为主，而现场初审则要求私募股权基金拥有熟悉相关行业的人员到企业现场走访,调研企业现实生产经营、运作等情况。
★书面初审私募股权基金对企业进行书面初审的主要方式是审阅企业的商业计划书或融资计划书。
私募股权基金需要了解项目的基本要件，包括项目基本情况、证件状况、资金投入、产品定位、生产过程的时间计划保证等，其真正关注的集中于商业计划书的一部分内容，即企业和企业主的核心经历、企业的项目概况、产品或服务的独创性及主要顾客群、营销策略、主要风险,尤其融资要求、预期回报率和现金流预测等数字内容更是私募股权基金需要重点考察的内容.同时，还应特别关注企业优质的管理模式、发展计划的高增长率、潜在的成长性和企业规模等.投资者会从投资组合分散风险的角度来考察一项投资对其投资组合的意义。
因此私募股权基金本身需要相应的财务知识或数据分析的专业人才，以便根据企业商业计划书作适当调整后精确测算投资的回报率，判断是否满足基金的投资需求。
★现场调研私募股权基金在仔细审查过企业的商业计划书后，如果认为初步符合私募股权基金的投资项目范围，一般会要求到企业现场实地走访。
在这一过程中，私募股权基金主要的目的是将上述书面调查得出的信息与现场调研相互印证。
对企业生产经营情况有一个感性的认识，如生产性企业的生产线是否正常运转,管理是否规范，企业客户数量与质量如何，客户对企业的服务是否满意等.二、签署投资意向书通过项目初审，投资者往往就要求与企业主进行谈判。
本轮谈判的目的在于签署投资意向书，因此谈判的主要内容围绕投资价格、股权数量、业绩要求和退出安排等核心商业条款展开，双方就上述核心条款达成一致后，才有进行下一步谈判的可能和必要。
同时，本轮谈判的过程中仍然可能穿插进行一些类似现场考察、问卷调查的程序，以便投资者进行进一步评估企业的投资价值。
私募融资主要流程和时间进度
私募融资主要流程和时间进度私募股权基金（private equity fund）是指由私人直接投资公司（private equity firm）管理的、以财务投资者角色积极参与投资目标公司的经营与发展的基金。
广义的私募股权投资包括发展资本（Development Finance），夹层资本（Mezzanine Finance），基本建设（Infrastructure Capital），管理层收购或杠杆收购（MBO/LBO Capital），重组（Restructuring Capital）等。
对于融资企业，私募融资流程可分为四大阶段：准备阶段、尽职调查阶段、交易结构设计与交易谈判阶段、交易实施阶段。
融资企业一般需要4个月到9个月的时间完成整体私募融资流程。
一、私募融资准备阶段（30日左右）在准备阶段，融资企业需要为私募投资方收集与整理相关资料（包括但不限于以下内容）并根据下列相关内容，包装并准备商业计划书、路演ppt、宣传短片与画册等材料（宣传短片与画册另需1个月准备时间）。
1.行业分析包括行业规模、成长空间、价值链及标杆研究、产业结构变化、产业进入门槛、竞争格局与未来趋势等内容2.企业主体相关资料包括公司简介、历史沿革、股权结构、战略规划、业务状况、团队介绍等内容3.企业财务状况包括资产状况、负债状况、现金流状况、税收状况、盈利能力、收入增长分析、未来盈利预测等内容二、投资方尽职调查阶段（45日-120日）尽职调查是由投资方为主导，组建尽职调查团队，由投行、律师事务所、会计师事务所参与并配合，对企业价值与投资风险判断为目的调查活动。
尽职调查一般包括以下几类内容。
1.公司设立与注册状况2.公司章程与股权相关状况3.基本情况与高管团队4.财务会计制度、公司财务状况5.技术生产与知识产权6.产品及市场等业务状况7.人力资源三、交易结构设计与交易谈判阶段（15日-60日）在融资方顾问的协助下，进行交易结构设计并与意向投资方进行谈判。
私募基金融资方案
私募基金融资方案1. 引言私募基金作为一种投资工具，已经在金融市场中得到广泛应用。
其作为一种长期、封闭的投资形式，通常由一组投资者组成，通过募集资金来投资于各类资产。
私募基金的融资方案是指私募基金公司为了筹集资金，所采取的一系列融资措施和策略。
本文将探讨私募基金的融资方案，包括常见的融资渠道、投资者选择、风险控制等方面的内容。
2. 融资渠道私募基金的融资渠道多种多样，以下是其中几种常见的融资渠道：2.1 高净值个人投资者私募基金通常会吸引高净值个人投资者作为其主要的融资渠道。
这些投资者通常拥有较高的投资能力和风险承受能力，对私募基金的投资具有较高的兴趣。
对于私募基金公司来说，吸引和留住高净值个人投资者是非常重要的一环。
2.2 机构投资者除了个人投资者，私募基金还可以吸引机构投资者的资金。
机构投资者包括银行、保险公司、养老基金等，它们通常拥有大量的资金，并且对长期投资具有较高的需求。
与个人投资者相比，机构投资者在投资决策和执行方面更加专业化，可以提供更多的资金支持。
2.3 私募股权融资私募股权融资是一种私募基金公司通过发行股权来筹集资金的方式。
私募基金公司可以将股权出让给投资者，以换取资金支持。
私募股权融资通常要求基金公司具有一定的规模和潜在价值，以吸引投资者对其股权感兴趣。
3. 投资者选择在制定融资方案时，私募基金公司需要选择适合的投资者，并制定相应的投资者选择策略。
以下是私募基金公司在投资者选择方面可能需要考虑的几个因素：3.1 投资者的投资偏好私募基金公司需要了解投资者的投资偏好，以确定他们是否对基金的投资策略和目标感兴趣。
投资者的投资偏好可以通过调研、市场分析等方式获取。
3.2 投资者的风险承受能力私募基金公司还需要评估投资者的风险承受能力，以确定他们是否适合投资于私募基金。
投资者的风险承受能力可以通过风险问卷等方式进行评估。
3.3 投资者的资金实力私募基金公司需要评估投资者的资金实力，以确定他们能否提供足够的资金支持。
股权融资的4种途径和具体方案
股权融资的4种途径和具体方案一、股权融资途径股权质押融资、股权交易增值融资、股权增资扩股融资和股权的私募融资是中小企业利用股权实现融资的有效方式。
随着市场体系和监管制度的完善，产权市场为投融资者搭建的交易平台日益成熟，越来越多的中小企业转向产权市场，通过股权融资缓解企业的资金饥渴，解决融资难题。
（一）股权质押融资股权质押融资，是指出质人以其所拥有的股权这一无形资产作为质押标的物，为自己或他人的债务提供担保的行为。
把股权质押作为向企业提供信贷服务的保证条件，增加了中小企业的融资机会。
对于中小企业来说，以往债权融资的主要渠道是通过不动产抵押获取银行贷款。
由于大多数中小企业没有过多的实物资产进行抵押，各地政府为帮助这些中小企业获得资金，提出利用企业股权质押进行融资。
股权质押融资，使“静态”股权资产转化为“动态”资产，帮助中小企业解决了融资困难。
但也面临多种因素的制约，一是政策引导不足，没有权威性的指导文件做保障；二是非上市公司股权交易市场的缺失，导致无法依托市场形成有效的股权定价机制，对非上市公司股权价值评估造成一定困难。
三是银行参与不足，发放银行贷款的积极性不高。
因此，以产权市场为基础，建立一个统一、规范、有序的非上市公司股权托管运行市场十分必要。
一是有利于填补监管真空，维护股东权益；二是有利于实现股权有序流动，形成规范活跃的区域股权交易市场；三是有利于提高企业股权公信力，拓宽投融资渠道，吸引社会资本；四是有利于构筑、培育、发展基础性资本市场服务体系，促进资本运作；五是有利于扩大企业知名度，为股票公开发行、上市创造条件；六是有利于增强企业管理透明度，减少信息不对称，防止非法证券和非法集资活动，改善和净化金融环境。
股权质押融资的前提是托管。
通过这一平台，设立一套由托管机构、企业、银行三方成功对接的有效机制，打造甄别企业信用情况和股权质地的评价体系，健全完善统一规范的股权交易市场，使出质人以其所持有的股权作为质押物，当债务人到期不能履行债务时，债权人可以依照约定，就股权折价受偿，以达到化解债权人风险和实现质押人融资的目的。
企业融资的整体流程
企业融资的整体流程私募股权融资是一个非常复杂且专业的领域，股权投资人的尽职调查通常会比企业更为熟悉的银行等金融服务机构的尽调来得更为详尽，而且融资耗时长短不一，甚至同一企业每一轮次的融资难易程度也存在很大差别。
因此，对于初创团队、企业家或是公司融资的负责人来说，是时候来对股权融资的整体流程和各个环节有个全面的认识了！在这里我们从整体上与大家分享一下企业进行股权融资的流程：企业融资的整体流程大概分为7个主要的步骤，其中有需要企业团队自己完成的，也有需要与投资人合作完成的，毕竟一个好的投资交易最后应该是企业和投资人双方互赢的结果。
步骤一：启动融资这里主要有三个问题：何时启动融资，估值定多少，这一轮融多少钱。
1.何时启动融资：一般企业要考虑自身账面现金的情况，预留出足够等到下一轮融资到账的现金。
这需要对公司的资金消耗速度心里有数，这里指的是净资金消耗量，也就是每月的现金收入与每月消耗的现金之间的差额。
例如你每月消费5万，同时赚2万，那么你“净资金消耗量”就是3万，而你银行里有30万，在净资金消耗不变情况下，你还能撑10个月。
一般建议创业团队在账面还剩6个月甚至更长时间的资金时就考虑启动融资，虽然这并没有一定的标准。
2.融资金额：也就是支撑企业到下一轮融资的Runway到底需要多少？一般综合从三个方面考虑：1）到下一轮融资时需要向投资者展示前一轮融资后的经营成果2) 净资金消耗率3）下一轮融资的启动时间举个例子，假设一个企业净资金消耗率为40万/月（不变），预计10个月可以完成本轮融资设定的经营成果目标，至少预留5个月的账面资金时开始启动下一轮融资，那么本轮需要至少融600万元，才能支撑到下一轮融资到账。
3.估值：对于早期项目，估值通常采用市场同类产品的比较法，或者是拍脑袋双方商谈的结果，因为早期项目企业没有盈利鲜有收入，传统的估值方法无法适用。
对于中后期项目，有稳定收入和盈利的公司可以尝试进行财务预测，并采用倍数法、现金流折现法等常用估值方法进行估值。
合伙制私募股权投资基金的运作流程 私募股权投资基金
合伙制私募股权投资基金的运作流程私募股权投资基金一、私募股权投资有哪些法律风险？私募股权投资基金的法律风险，指私募股权投融资操作过程中相关主体不懂法律规则、疏于法律审查、逃避法律监管所造成的经济纠纷和涉诉给企业带来的潜在或己发生的重大经济损失。
法律风险的原因通常包括违反有关法律法规、合同违约、侵权、怠于行使公司的法律权利等。
具体风险内容如债务拖欠，合同诈骗，盲目担保，公司治理结构软化，监督乏力，投资不做法律可行性论证等。
潜在的法律风险和经济损失不计其数。
现为大家整理了相关法律知识，希望对大家有所帮助。
私募股权投资有哪些法律风险一、法律地位风险私募包括两类，一是私募股权投资，一是私募证券投资。
前者是指以非公开募集的方式投资于企业股权，它与股票的“公开发行”相对；后者是指将非公开募集的资金投资于证券二级市场，私募证券投资基金与向广大投资者公开发行的“公募基金”(如开放式基金)相对。
客观上讲，“私募股权投资基金”的“私”字，的确给人一种非法或游走在法律边缘的感觉，但事实上，私募股权投融资只是表明其是在公开市场之外进行的募集资金的行为，并不是非法或法律地位不明确，它是完全合法并受到监管部门认可和支持的。
“私募基金”是指“私募证券投资基金”而非“私募股权投资基金”，对于国内私募股权投资基金而言，《证券法》、《公司法》、《合伙企业法》为其设立提供了法律依据，但目前的法规规范仍然不足，为了吸引客户，大多地下私募基金对客户有私下承诺，如保证金安全、保证年收益率等，这种既非合伙又非投资的合同在本质上类似非法集资，在这种情况下，即使有书面合同，也很难得到法律的保障。
二、合同法律风险私募股权投资基金与投资者之间签定的管理合同或其他类似投资协议，往往存在保证金安全、保证收益率等不受法律保护的条款。
此外，私募股权基金投资协议缔约不能、缔约不当与商业秘密保护也可能带来合同法律风险。
私募股权投资基金与目标企业谈判的核心成果是投资协议的订立，这是确定私募股权投资基金资金方向与双方权利义务的基本法律文件。
股权融资是什么意思
股权融资是什么意思一、什么叫股权融资法律常识：根据我国公司法以及相关法律法规的规定，股权融资是一种投资理财的方式，具体指的是一种企业的股东通过自愿出让一部分的所有权，将所有权让给新的股东，从而引进新的股东的企业增资融资方式。
股权融资具有广泛性的特点。
股权融资的用途非常多，比如能够较好地起到充实企业的营运资金的作用。
法律依据《公司法》第三十四条股东按照实缴的出资比例分取红利；公司新增资本时，股东有权优先按照实缴的出资比例认缴出资。
但是，全体股东约定不按照出资比例分取红利或者不按照出资比例优先认缴出资的除外。
第七十一条有限责任公司的股东之间可以相互转让其全部或者部分股权。
股东向股东以外的人转让股权，应当经其他股东过半数同意。
股东应就其股权转让事项书面通知其他股东征求同意，其他股东自接到书面通知之日起满三十日未答复的，视为同意转让。
其他股东半数以上不同意转让的，不同意的股东应当购买该转让的股权；不购买的，视为同意转让。
经股东同意转让的股权，在同等条件下，其他股东有优先购买权。
两个以上股东主张行使优先购买权的，协商确定各自的购买比例；协商不成的，按照转让时各自的出资比例行使优先购买权。
公司章程对股权转让另有规定的，从其规定。
二、股权融资的定义是什么？股权融资的定义是指股东让出部分企业所有权，为企业引进新股东，促进增资。
股权融资的特点是长期性，不可逆性，无负担性。
股权融资的四种方式包括股权质押融资，股权交易增值融资等。
一、股权融资的定义是什么？股权融资的定义是企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式，总股本同时增加。
特点：1.长期性。
股权融资筹措的资金具有永久性，无到期日，不需归还。
2.不可逆性。
企业采用股权融资勿须还本，投资人欲收回本金，需借助于流通市场。
3.无负担性。
股权融资没有固定的股利负担，股利的支付与否和支付多少视公司的经营需要而定。
二、股权融资的四种方式股权融资的四种方式包括：1.股权质押融资股权质押融资，是指出质人以其所拥有的股权这一无形资产作为质押标的物，为自己或他人的债务提供担保的行为。
私募股权投资流程
私募股权投资流程私募股权投资是一种非公开发行股权的融资方式，通常由私募基金、投资机构或个人投资者向特定的公司提供资金，以换取公司股权。
私募股权投资流程相对复杂，需要投资者和公司充分了解并遵循相关规定和程序。
下面将介绍私募股权投资的一般流程。
第一步，确定投资意向。
在进行私募股权投资之前，投资者需要对投资对象进行充分的调研和分析，包括公司的经营状况、财务状况、市场前景等方面的情况。
同时，公司也需要对投资者进行尽职调查，以确保投资者具有良好的信誉和实力。
双方确定投资意向后，可以进入下一步流程。
第二步，洽谈投资协议。
在确定投资意向后，投资者和公司需要就投资金额、股权比例、投资期限、退出机制等方面进行充分的洽谈，最终达成投资协议。
投资协议是私募股权投资的重要文件，需要明确双方的权利和义务，以及投资的具体条件和方式。
第三步，尽职调查。
在签订投资协议之前，投资者通常会进行更为深入的尽职调查，以验证公司的真实情况和价值。
尽职调查包括对公司的财务状况、法律风险、经营管理、市场竞争等方面进行全面的审查，以确保投资决策的准确性和可靠性。
第四步，签订投资协议。
在完成尽职调查后，投资者和公司可以正式签订投资协议，约定双方的权利和义务，以及投资的具体条件和方式。
投资协议通常包括股权转让协议、投资协议、保密协议等，需要经过双方的法律顾问进行审核和确认。
第五步，资金支付和股权转让。
根据投资协议的约定，投资者向公司支付投资款项，公司向投资者转让相应的股权。
资金支付和股权转让是私募股权投资的核心环节，需要双方严格按照协议的约定和程序进行操作，确保交易的合法性和安全性。
第六步，监管备案。
根据相关法律法规的规定，私募股权投资需要进行监管备案。
投资者和公司需要向相关监管机构提交备案申请，报告投资的具体情况和程序，接受监管部门的审查和确认。
第七步，持续跟踪管理。
私募股权投资不仅仅是一次性的资金投入，投资者还需要对公司进行持续的跟踪管理，包括参与公司的经营决策、监督公司的经营状况、协助公司的发展规划等方面。
私募股权投资运作流程研究
私募股权投资运作流程研究作者：陈洁廖菲来源：《财会通讯》2012年第26期一、私募股权投资综述（一）私募股权投资界定私募股权投资（Private Equity，简称PE）是指私募股权基金管理公司针对有投资价值的项目，主要是具有发展潜质的非上市企业，通过以非公开方式向少数私募股权投资者或个人募集资金，然后进行权益性投资，并提供各类增值服务培育优质企业，使企业的资产得到增值，最终通过被投资企业上市、并购或管理层回购等方式退出获利的一类投资。
它的精髓是资本的最大化增值。
国内外学者对私募股权投资做了大量研究，但对私募股权投资运作流程的研究，几乎所有学者都是从资本流动的角度，将私募股权投资运作流程分解为“融资——投资——退出”这三个阶段进行阐述，并没有系统缜密的研究。
本文试从项目管理的角度，对私募股权投资的运作流程进行了细致的剖析，以为私募股权投资的实践提供指导，使私募股权投资更加平民化，从而更好地服务于国民经济的发展。
（二）私募股权投资运作流程界定私募股权投资的运作流程是私募股权投资实现其资本增值的程序。
其完整的运作流程如图1所示：一是私募股权基金的成立。
可选择有限合伙制、公司制、信托制这三种组织形式中的一种，其中有限合伙制最受欢迎。
二是投资项目的选择。
基金成立之后，要募集足够的资金来投资赚钱，然而要募集多少，怎么才能募集到所需资金，这就需要在募集资金前做好准备工作，即对投资项目进行选择。
因为只有在投资项目确定之后，才能确定需要筹集资金的数量，而理性的投资者也不会盲目投资，只有看到有值得投资的项目才会拿钱投资，因而投资项目的选择是保证基金公司实现资金募集的前提，同时也是决定整个投资是否成功的关键。
三是融资。
投资项目经过选择得以确定之后，需要筹集的资金数额也就得到确定，这样就可以通过各种渠道筹集项目投资所需资金，进入资金募集阶段。
如果不能按原定的项目募集足额的资金，那么该项目的投资也就化为泡影，此时要回到起点上，重新选择可行的投资项目。
私募股权投资基金及运作流程
私募股权投资基金及运作流程什么是私募股权投资基金（PE）私募股权投资，即Private Equity，简称PE，是指投资于非上市股权，或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式。
私募股权投资的资金来源，既可以向社会不特定公众募集，也可以采取非公开发行方式，向有风险辨别和承受能力的机构或个人募集资金。
由于私募股权投资的风险较大，信息披露不充分，故往往采取非公开募集的形式。
私募股权投资基金，一般是指以私募方式募集资金并投资于私募股权的基金。
广义的私募股权投资基金包括创业投资、兼并收购、成长基金、房地产、基础设施基金、上市后私募增发投资等。
私募股权投资基金的投资方向是企业股权而非股票市场，即它购买的是股权而非股票，PE的这个性质客观上决定了较长的投资回报周期。
私募股权基金主要通过以下三种方式退出：一、上市（IPO）；二、被收购或与其它公司合并；三、重组。
投资者需注意，私募股权投资基金与私募证券投资基金（也就是股民常讲的“私募基金”）是两种名称上容易混淆，但实质完全不同的两种基金。
私募股权投资基金的主要组织形式是有限合伙制（Limited Partnership），其中私人股权投资公司作为普通合伙人，基金整体作为有限合伙存在。
基金主要从有限合伙人处募集款项，并由普通合伙人作出全部投资决策。
基金在其存续周期中一般会作出15项到25项不同的投资，每项投资的金额一般不超过基金总金额的10%。
普通合伙人报酬的主要来源是基金管理费，另外还包括业绩佣金。
一般情况下，普通合伙人可获得基金总额2%到4%的年度管理佣金以及20%的基金利润。
私人股权投资基金的投资回报率常超过20%，如从事杠杆收购或早期投资则回报率有望更高。
私募股权投资基金能获取较高收益的原因私募股权投资基金之所以能获取较高的收益，原因主要有两点。
首先，私募股权投资基金不仅仅提供狭义的货币形态资本，其同时也提供企业家才能（Entrepreneurial Talent）这个生产要素。
如何做好企业私募股权融资
型、全部预测假设条件及预测财务报表
3、《商业计划书》提纲
项目摘要 公司概况 产品与技术 市场与行业 管理与团队 募资用途 财务分析 风险分析 附录
公司概要 产品及技术 管理团队 行业地位 财务预测 融资计划
历史 沿革 股权结构 公司现状 商业模式 其他情况 产品描述 生产过程 工艺技术 研发介绍 专利 市场组成 目标市场 行业分析 竞争分析 营销分析 管理制度介绍 高管简历 组织架构 激励方案 经营目标 资金使用计划 执行进度 历史数据(前3-5年) /财务预测(3-5年)/ 资产负债情况/资金 政策风险、管理风险、技术风险、市场风险、财务风险等 重要文件---章程、验资报告、审计报告、重大合同、产权等
在重大技术风险，则很可能回形
成对企业形成致命的影响
市场风险：行业与市场容量、竞 争能力，以及私募投资后开拓市 场的能力，能否满足上市对成长 性的要求。
财务风险：大部分中小企业都 是民营企业，财务、税务、法 律规范性都有一定问题，能否 规范？规范成本？规范后盈利 能力等值得考虑。
管理风险:人才匮乏,管 理跟不上或团队不稳 定,都将导致创业企业 的经营效率下降,
目录
一、正确认识私募股权融资 二、私募股权基金如何看企业 三、商业计划书撰写要点分析 四、私募融资的工作流程 五、尽职调查重点关注的问题 六、投资谈判与协议签订 七、投资后的管理及投资退出方式 八、企业价值评估
一、正确认识私募股权融资（PE）
1、私募股权投资的概念
私募股权基金（Private Equity Fund，简称PE基金，严格意义上 应该叫私人股权基金，但现在大部分俗称其为私募股权基金）,是指 专门从事非上市企业或可能进行私人化的公众公司（即上市公司）的 股权或与股权相关的债权投资的封闭型私募集合投资工具。广义的 PE基金还包括创业投资又称风险投资（VC）、并购基金、资产基金 等。
私募股权融资业务的流程及工作技巧
主要内容
私募融资概述 私募融资前期工作 尽职调查 公司价值评估 投资条款谈判 法律文件及交割
2
私募融资概述
私募融资的基本概念
私募融资（Private Placement）是指有融资需求的企业在相关中介的协助下，直接与特定的投资人（包括 跨国公司、产业投资基金、风险投资基金等）接触，经过双方协商一致，以出让部分股权的形式获得投资人 投资的一种融资行为
• 生产过程
– 了解公司生产过程和重要关键点
– 评价生产过程的效率、安全性、质量保 证措施
– 产品的固定成本、变动成本、盈亏平衡 点，影响生产成本变动的因素
–是否存在提高生产效率的心得生产模式
• 采购
– 主要的原材料种类、占总成本的比 例、价格变化趋势、市场供应情况
– 主要供应商名单、供应比例，关键 材料是否有多个供应渠道
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尽职调查的范围
• 尽职调查的范围和程度可以有很大的差异：
–可以是非常详尽的调查并提交书面报告 –也可以只依赖于已核实的财务信息，对公司进行一次简单的拜访， 然后在投资协议中让融资方做出各种必要的保证
• 具体方案取决于项目公司的规模、数量，可靠的财务和 市场数据的可获得性，交易的类型和其他因素 • 通常一个较完整的尽职调查包括以下几部分：
*需要根据融资实际进展情况进行调整
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私募融资前期工作
项目的筛选程序
• 项目信息收集 –行业论坛 –新闻媒体 –同业评价 –客户拜访
• 项目信息整理 –商业模式 –管理团队 –股东背景 –市场发展 –发展历程 –财务数据
• 对公司进行尽职调查
• 项目确定与签约
• 项目分析与初筛 –所在行业 –融资规模 –核心优势 –竞争情况 –管理团队 –财务状况
私募股权(pe)融资完全手册
私募股权（PE）融资完全手册股权分置使新股首发存在着两种溢价：一种是创业溢价，一种是股权分置溢价。
创业溢价就是非流通股股东投资旳钱进来得早，在新股发行时公司已经营了数年，当时非流通股股东1元或1元多一点折旳1股已有了升值，加上公司经营数年后品牌、商誉等因素，流通股股东再认购1股要比非流通股股东当时旳出价高，这高出来旳部分就是创业溢价，这是合理旳。
股权分置溢价呢，是在股权分置旳条件下，由于非流通股商定暂不流通，因而减少了市场上旳股票供应量，流通股股东认购1股旳价格比全流通条件下要高。
这比全流通条件下高出来旳部分就是股权分置溢价。
股权分置溢价也可以说是流通股股东因非流通股暂不流通向非流通股股东先支付旳对价。
除了首发，在增发、配股等再融资中也存在着股权分置溢价。
合理旳措施是这次股改把多种融资中旳股权分置溢价还给流通股股东。
由于非流通股也能流通了，和流通股平等了，出资也就应当平等。
私募股权（PE）融资完全手册私募股权投资（Private Equity Investment）是对非上市公司进行旳股权投资，广义旳私募股权投资涉及发展资本（Development Finance），夹层资本（Mezzanine Finance），基本建设（Infras－tructure），管理层收购或杠杆收购（MBO/LBO），重组（Restructuring）和合伙制投资基金（PEIP）等。
翻译旳中文有私募股权投资、私募资本投资、产业投资基金、股权私募融资、直接股权投资等形式，这些翻译都或多或少地反映了私募股权投资旳如下特点：●对非上市公司旳股权投资，因流动性差被视为长期投资，因此投资者会规定高于公开市场旳回报●没有上市交易，因此没有现成旳市场供非上市公司旳股权出让方与购买方直接达到交易。
而持币待投旳投资者和需要投资旳公司必须依托个人关系、行业协会或中介机构来寻找对方●资金来源广泛，如富有旳个人、风险基金、杠杆收购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等●投资回报方式重要有三种：公开发行上市、售出或购并、公司资本构造重组对引资公司来说，私募股权融资不仅有投资期长、增长资本金等好处，还也许给公司带来管理、技术、市场和其她需要旳专业技能。
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点
3
意向投资者
战略与投资者接洽
筹备
− 彻底研究所有意向投资者
− 通过管理层与派杰的协助确定
市场推介及执行
− 联络主要决策者 − 有效地把整个流程与商机串联
筛选
− 于市场推介过程进行积极的对
话 目标名单
− 制定明确及独有的市场策略接
起来，包括与策略性伙伴的潜 在协同效应
− 确保条款在可以接受的情况下
业
− 拥有选择最“适当” 管理层的
经验
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私募融资的作用
通过私募，公司可以迅速获得用于扩张的资金，提升企业发展速度，做大规模，增强企业的实力，提 升盈利水平，进而提高上市时估值水平，为企业下一步发展奠定良好的基础。 在私募时，由于私募投资人承担风险较高，如公司未来可能无法上市的退出风险，因此私募估值的方 法跟一般上市集资常用的方法（如可比公司及可比交易倍数）亦大不相同。 私募投资者一般会考虑项目的回报率是否符合内部投资要求，根据我们的经验，私募投资者的投资内 部回报率最低要求约为25-45%不等。
作为投融资双方消除差异，沟通交流的重要中间平台，提高融资效率和成功率
熟知国内外金融市场政策和规则，统筹兼顾全盘融资事宜，避免出现后续融资障碍
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私募中的其他问题
在一般的私募融资谈判过程中，投资者还会关注以下问题，不同的公司侧重点会有所 不同，财务顾问将会同公司悉心研究：
法律架构问题 财务及估值问题 员工持股计划 独立经营、关联交易及同业竞争问题
税务问题
资产产权问题 高管不竞争承诺问题 政府部门审批（如有）
优秀的财务顾问有助于贵公司私募融资价值最大化
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协调律师等专业机构完成交易文件的制作 交易执行 协助公司在签订投资协议后的交易执行工作，确保 交易顺利完成
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财务顾问的作用及必要性
财务顾问完全代表贵公司立场，加强贵公司融资过程中必需的专业人才力量
在谈判过程中，利用财务顾问的经验多角度理解问题，提出可行的解决方案 与律师等共同为公司对商业及交易条款进行把关，最大化公司利益 提醒公司防范交易过程中的有关风险及“陷阱”，保护公司利益
完成尽职调查，双方进行投资对价谈判
根据尽职调查的结果，双方就框架性协议中达成的主要交易条件逐一详 谈； 公司有时需对调查中暴露的财务、法律问题向投资人承诺解决方案或作 出某种让步； 谈判的焦点往往集中在双方对公司估值的差异上； 谈判过程时间长短不一。
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私募主要工作
步骤四：
签订协议及资金到 位
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财务顾问、律师尽职 调查 准备资料和私募信 息备忘录
签署初步意向书 潜在投资者进行 尽职调查 报商务主管部门备案 办理工商登记变更 手续
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委任专业理帐公司为公 司按国内、国际会计准 则准备财务报表 委任其它中介机构
管理层 会议 展开估值 分析 会计师开始 审计
− 具评估兴趣与有关工作量的能
力
− 明白投资者的基本要求及可提
洽每一个买家
− 定制市场推介计划及专注个别
执行保密协议 要求
− 运用过往相关的关系及了解 − 协调交易并确保适时的流程 − 努力不懈的跟进，确保机会得
供给投资者的机会
− 拥有无可比拟的的经验兼财政
到适当的关注
赞助
− 总动员决策过程 − 拥有创建最理想竞争环境的专
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私募主要工作
步骤一：
私募前期准备工作
确定引进私募投资者策略
确定预期融资金额、融资工具及潜在投资者范围
执行前的准备工作
成立项目小组包括高级管理层参与操作过程：
聘请专业会计顾问公司为公司整理帐务，摸清公司家底（如需要）； 确定财务顾问、法律顾问制定投资结构； 接触、筛选会计师、资产评估师中介机构；及 进行深度估值测算，以确认估值及确定选择投资者标准。
在开始接触潜在投资者前做好计划和准备所有必要的基本文件：保密协 议和信息备忘录，私募投资框架协议的主要谈判条件等。
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私募主要工作
步骤二：
初步选择投资人并确 定框架性协议
发放公司信息备忘录，筛选私募投资人 确立一至两家意向性投资人，签立框架性协议
框架性协议虽然对交易双方并不构成法律约束，但其中包含的主要交易 条件是双方进一步谈判的基础； 框架性协议中对交易先决条件、交易结构、估值方法、排他性及后续工 作都会作原则性的约定； 从接触投资人到达成框架性协议通常需2月左右的时间。
完成法律手续，投资人资金到位
正常情况下，从启动私募到投资人资金进入，约需5~6个月时间，如有 经验的财务顾问协调，可加速私募进程。
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私募时间表
第一个月
第二个月
第三个月
第四个月 商务主管部门审批 和外汇登记
第五个月
私募前期准备阶段
与投资人谈判
资金到位
周
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私募主要工作
步骤三：
尽职调查及商业谈判
双方中介机构进行尽职调查
关于公司的帐务审计可由公司自己聘请四大会计师事务所进行审计，投 资方的会计师仅对审计结果作复核； 投资方法律顾问对公司自设立以来的法律文件作全面的法律调查； 资产评估师对公司的资产作评估，投资方也可能聘请专业评估机构对公 司业务涉及的市场作独立的市场评估预测； 双方财务顾问对涉及各方的工作进行协调与沟通； 尽职调查的时间视公司的复杂程度在30~60天内完成。
谈判，就私募商 业条款达成一致
确定重组方案
完成投资主体重 组工作 私募资金预到位 取得资信证明
办理外汇登记手 续
制定融资策略
接触潜在投资者
审计评估完成
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私募融资中的财务顾问
在一个完整的私募融 资项目中，融资方财 务顾问将统筹协调整 个私募过程，主要工 作内容见右。
统筹私募融 资工作
组织及统筹协调参与整个项目的各团队的工作，设 计工作方案，保证工作进度和工作效率，推动整个 项目工作的顺利开展
如何实施私募股权融资
流程概览
流程分为三个阶段可把 市场推介的效率最大化 及缩短市场推介的整体 时间流程
私募融资的三个阶段
第一阶段– 筹备市场推介
第二阶段 - 市场推介
第三阶段 - 讨论及完成
在获取收购意向书后, 派杰公司将选择并把合 资格的投资者引入私募 融资的程序
• 进行尽职调查 • 起草融资方案材料 • 确定财务预测 • 讨论估值及架构 • 准备及预演投资者会议上的 管理层报告 • 完成投资者尽职调查文件 • 确定目标投资者名单
• 联络意向投资者 • 为投资者会议排定档期/举行 投资者会议 • 进一步联络投资者及递送下 一阶段的信息材料 • 召开第二阶段投资者会议 • 接收融资条款文件
• 商讨融资条款文件 • 选择主投资者 • 选择合伙投资者(如适用) • 监管投资者尽职调查 • 准备文件 • 资金到位，融资结束
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指导性时间表
筛选私募投 资者
利用自身专业知识及对国际性私募投资者的风格、 操作惯例对价值评估的考虑、对行业的认知，以及 对公司投资亮点的深度把握，筛选符合战略发展目 标的合作对象，并建立交易双方沟通的重要桥梁
设计交易结 构和参与沟 通谈判
进行全面尽职调查，设计交易结构和工作方案 协助公司进行谈判，根据双方的要求，在可行的交 易条件下进行协调沟通
谈判达成协议，双方律师着手重组与交易的法律实施
该部分工作的文件起草可在前期提早进行，待谈判结束后即可执行； 相关重组、交易的报批工作视乎不同的公司结构和交易结构需提交不同 审批部门：当地或中央一级商务部门、外汇管理部门、税务部门、工商 登记部门等； 该部分的时间也视不同交易长短不同。
见初步交易时间表
私募融资的一般时间表
周 1 3 2 4 5 7 6 8 9 12 10 11
三个阶段工作各有侧重
私募融资
–起草融资方案材料 –准备投资者尽职调查文件 –准备管理层报告 –确定需要递送的投资者名单 –进行初步的投资者电话联络 –递送融资方案材料 –安排投资者会议 –召开投资者会议 –投资者尽职调查 –召开下一阶段的投资者会议 –接受并商讨融资条款文件 –选择主投资者 –讨论法律文件 –资金到位，融资结束