第六章 项目担保
合集下载
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
• 担保存款或备用信用证（一般为项目年正 常运行费用的25-75%） 项目年正常运行费用包括：日常生产经营 性开支、必要的大修、更新改造等资本性 开支、债务利息和本金的偿还 • 留置基金 • 最小净现金流量担保
留置基金的释放条件
• 是国际项目融资所特有的项目担保形式。 在法律上体现的是项目产品买方与卖方之 间的商业合同关系，实质上是项目产品买 方对项目融资提供的一种间接担保。
人的担保
• 人的担保在项目融资结构中的基本表现形式是项 目担保（Project Guarantee）。项目担保是一种 以法律协议形式做出的承诺，是在贷款银行认为 项目自身物的担保不够充分的时候而要求项目投 资者提供的一种人的担保。 • 第一种：担保义务附属和依存在债务人和债权人 合约之上，在被担保人（主债务人）不履行其对 债权人（担保受益人）所承担义务的情况下，必 须承担起被担保人的合约义务。 • 第二种（即期担保）：在担保受益人要求之下立 即支付给担保受益人规定数量的资金，而不管债 务人是否真正违约，即期担保相对独立于债权人 与债务人之间的合约。
协议的基本结构
• 合同期限 与项目融资的贷款期限一致 • 合同产品的数量规定 固定数量 全部产品 • 合同产品的质量规定 • 价格的确定和调整 国际市场价格 固定价格（产品的市场价格风险） 实际生产成本加固定投资收益（生产成本控制风险） • 生产的中断和不可抗拒事件的处理 • 合同权益的转让
由工程承包公司及金融保险机构 相结合作为项目完工担保人
• 这种担保和项目投资者的项目完工担保的区 别是，项目投资者的项目完工担保要求尽全 力去执行融资协议，实现项目完工，而工程 承包公司的完工担保只是在工程合同违约时， 支付工程合同价格的一部分（5%-30%）给 予担保受益人。这种担保只能作为项目投资 者项目完工担保的一种补充。
商业政治风险保险（商业担保公司）
• 资产风险：由于剥夺、国有化、暴乱、内 战、恐怖活动以及限制资金转移国外等政 治原因造成的资产损失。 • 合约风险：由于政治原因引起的禁运、毁 约、拒绝履行合同或者合同担保等事件而 造成的被保险人的合约损失。 • 具有很严格的规定和金额限制，保险期限 相对较短（36个月以内）。
担保项目投资者在项目中或项目融资中所必须承担的义务
• 担保人一般为商业银行、投资公司和一些专业化的金融机 构。 • 作用 1、担保一个资金不足或者资产不足的项目公司对其贷款所 承担的义务。 2、担保项目公司在项目中对其他投资者所承担的义务。 3、在担保提供人和担保受益人之间起到一种中介作用。
在担保提供人和担保受益人之间起到一种中介作用
以“无论提货与否均需付款”协议 和“提货与付款”协议为基础的项 目担保
“无论提货与否均需付款”协议的特点
• 长期性 协议的期限至少不短于项目融资的贷款期限，比一般商业 合同的期限要长得多。 • 无条件性 无论项目公司能否交货，购买者都必须按照规定的日期， 规定的价格，支付事先确定数量产品的货款。 • 定价基础 以市场价格为基础，一般会规定最低限价。 • 基本原则 项目产品购买者所承诺支付的最低金额应不少于该项目生 产经营费用和债务偿还费用的总额。
第六章 项目担保
• • • • • 一、债权担保 二、项目担保人 三、项目担保的范围 四、项目担保的类型 五、项目融资中的三种主要担保形式 ——项目完工担保 ——资金缺额担保 ——以“无论提货与否均需付款”协议和 “提 货与付款”协议为基础的项目担保
一、债权担保
• 项目融资信用保证结构的核心是债权担保。 债权担保分为物的担保和人的担保两种基 本形式。
物的担保
• 在项目融资中，贷款银行以物的担保形式，把项目 的资产作为一个单独完整的整体与借款人的其他资 产清楚的分割开来。 • 抵押（Mortgage） 把资产的所有权转移于债权人，但该项资产的所有 权应在债务人履行其义务后重新转移于债务人。 • 担保（Charge） 不需要资产和权益占有的转移或者所有权的转移， 而是债权人和债务人之间的一项协议。债权人有权 使用该项担保条件下资产的收入来清偿债务人对其 的责任。 —固定担保（Fixed charge） —浮动担保（Floating charge）
以“提货与付款”协议为基础的项目担 保
• 项目产品购买者只在取得产品的条件下才 履行协议确定的付款义务，在性质上更接 近传统的长期销售合同，但所提供的项目 担保分量要相对轻一些。
“供货或付款”协议
• 项目所需能源，原材料的供应者需要按照 合同向项目定期提供产品，如果不能履行 责任，就要向项目公司支付该公司从其他 来源购买所需能源或原材料的价格差额。
意向性担保 （Implied Guarantee）
• 不是一种真正的担保，不具有法律上的约 束力，仅仅表现出担保人有可能对项目提 供一定支持的意愿。 • 支持信（Letter of Comfort） • 交叉担保
五、项目融资中的三种主要担保形式
• 项目完工担保 • 资金缺额担保 • 以“无论提货与否均需付款”协议和“提 货与付款”协议为基础的项目担保
四、项目担保的类型
• • • • 直接担保 间接担保 或有担保 意向性担保
直接担保
• 在金额上加以限制的直接担保 —资金缺额担保（Deficiency Guarantee） —第一损失担保（First-Loss Guarantee） • 在时间上加以限制的直接担保 —完工担保
间接担保（非直接担保） Indirect Guarantee
• • • • 无论提货与否均需付款合同 无论使用服务与否均需付款合同 政府特许权协议 间接担保被认为是一种正常的公平的商业 交易，因此不作为担保人的一种直接债务 责任列入公司的资产负债表。
或有担保 （Contigent Guarantee）
• 针对一些由于项目投资者不可抗拒或不可 预测因素所造成项目损失的风险所提供的 担保。 • 地震、火灾、海啸、洪水...... • 政治风险 • 经济政策风险 —税收政策 —优惠政策
项目完工担保
由项目投资者作为完工担保人
• 项目完工担保的责任 在计划内的资金安排之外，项目投资者必 须提供能够使项目按照预定工期完工的， 或按照预定商业完工标准完工的超过原定 计划资金安排之外的任何所需资金。 • 项目投资者履行项目完工担保义务的方式 追加对项目公司的股本资金投入。 由投资者自己或通过其他金融机构向项目 公司提供初级无担保贷款（准股本资金）。 • 保证项目投资者履行担保义务的措施 担保存款或备用信用证
三、项目担保的范围
• 商业风险（核心风险或可控制风险） • 政治风险 • 不可预见风险（或有风险）
商业风险
• 项目完工风险 项目投资者 工程公司或技术设备公司 • 生产成本控制风险 与主要原材料、能源的供应厂商签订长期 供应协议 • 产品市场安排风险 "无论提货与否均需付款"协议
政治风险
• • • • • 项目所在国的政府或者中央银行 世界银行 地区开发性银行 工业国家的出口信贷 海外投资机构
百度文库
二、项目担保人
• 项目投资者 直接担保 非直接的或以预防不可预见风险因素的形式出现 • 与项目有利益关系的第三方 政府机构 与项目开发有直接利益关系的商业机构 —工程公司 —项目设备或主要原材料的供应商 —项目产品（设施）的用户 世界银行、地区开发银行等国际性金融机构 • 商业担保人 担保项目投资者在项目中或项目融资中所必须承担的义务 为了防止项目意外事件的发生（一般为保险公司提供的项 目保险，项目保险在性质上等同于其他类型的担保。）
资金缺额担保
• 以保证项目正常运行为出发点的资金缺额担保
在项目融资的还贷期间，担保额会逐渐降低。
• 以降低贷款银行损失为出发点的资金缺额担保
主要针对房地产开发项目，担保项目未来资产价值波 动的风险。担保额一般为贷款总额的20%-50%，在 项目融资的还贷期间，担保额固定不变。
以保证项目正常运行为出发点的 资金缺额担保
留置基金的释放条件
• 是国际项目融资所特有的项目担保形式。 在法律上体现的是项目产品买方与卖方之 间的商业合同关系，实质上是项目产品买 方对项目融资提供的一种间接担保。
人的担保
• 人的担保在项目融资结构中的基本表现形式是项 目担保（Project Guarantee）。项目担保是一种 以法律协议形式做出的承诺，是在贷款银行认为 项目自身物的担保不够充分的时候而要求项目投 资者提供的一种人的担保。 • 第一种：担保义务附属和依存在债务人和债权人 合约之上，在被担保人（主债务人）不履行其对 债权人（担保受益人）所承担义务的情况下，必 须承担起被担保人的合约义务。 • 第二种（即期担保）：在担保受益人要求之下立 即支付给担保受益人规定数量的资金，而不管债 务人是否真正违约，即期担保相对独立于债权人 与债务人之间的合约。
协议的基本结构
• 合同期限 与项目融资的贷款期限一致 • 合同产品的数量规定 固定数量 全部产品 • 合同产品的质量规定 • 价格的确定和调整 国际市场价格 固定价格（产品的市场价格风险） 实际生产成本加固定投资收益（生产成本控制风险） • 生产的中断和不可抗拒事件的处理 • 合同权益的转让
由工程承包公司及金融保险机构 相结合作为项目完工担保人
• 这种担保和项目投资者的项目完工担保的区 别是，项目投资者的项目完工担保要求尽全 力去执行融资协议，实现项目完工，而工程 承包公司的完工担保只是在工程合同违约时， 支付工程合同价格的一部分（5%-30%）给 予担保受益人。这种担保只能作为项目投资 者项目完工担保的一种补充。
商业政治风险保险（商业担保公司）
• 资产风险：由于剥夺、国有化、暴乱、内 战、恐怖活动以及限制资金转移国外等政 治原因造成的资产损失。 • 合约风险：由于政治原因引起的禁运、毁 约、拒绝履行合同或者合同担保等事件而 造成的被保险人的合约损失。 • 具有很严格的规定和金额限制，保险期限 相对较短（36个月以内）。
担保项目投资者在项目中或项目融资中所必须承担的义务
• 担保人一般为商业银行、投资公司和一些专业化的金融机 构。 • 作用 1、担保一个资金不足或者资产不足的项目公司对其贷款所 承担的义务。 2、担保项目公司在项目中对其他投资者所承担的义务。 3、在担保提供人和担保受益人之间起到一种中介作用。
在担保提供人和担保受益人之间起到一种中介作用
以“无论提货与否均需付款”协议 和“提货与付款”协议为基础的项 目担保
“无论提货与否均需付款”协议的特点
• 长期性 协议的期限至少不短于项目融资的贷款期限，比一般商业 合同的期限要长得多。 • 无条件性 无论项目公司能否交货，购买者都必须按照规定的日期， 规定的价格，支付事先确定数量产品的货款。 • 定价基础 以市场价格为基础，一般会规定最低限价。 • 基本原则 项目产品购买者所承诺支付的最低金额应不少于该项目生 产经营费用和债务偿还费用的总额。
第六章 项目担保
• • • • • 一、债权担保 二、项目担保人 三、项目担保的范围 四、项目担保的类型 五、项目融资中的三种主要担保形式 ——项目完工担保 ——资金缺额担保 ——以“无论提货与否均需付款”协议和 “提 货与付款”协议为基础的项目担保
一、债权担保
• 项目融资信用保证结构的核心是债权担保。 债权担保分为物的担保和人的担保两种基 本形式。
物的担保
• 在项目融资中，贷款银行以物的担保形式，把项目 的资产作为一个单独完整的整体与借款人的其他资 产清楚的分割开来。 • 抵押（Mortgage） 把资产的所有权转移于债权人，但该项资产的所有 权应在债务人履行其义务后重新转移于债务人。 • 担保（Charge） 不需要资产和权益占有的转移或者所有权的转移， 而是债权人和债务人之间的一项协议。债权人有权 使用该项担保条件下资产的收入来清偿债务人对其 的责任。 —固定担保（Fixed charge） —浮动担保（Floating charge）
以“提货与付款”协议为基础的项目担 保
• 项目产品购买者只在取得产品的条件下才 履行协议确定的付款义务，在性质上更接 近传统的长期销售合同，但所提供的项目 担保分量要相对轻一些。
“供货或付款”协议
• 项目所需能源，原材料的供应者需要按照 合同向项目定期提供产品，如果不能履行 责任，就要向项目公司支付该公司从其他 来源购买所需能源或原材料的价格差额。
意向性担保 （Implied Guarantee）
• 不是一种真正的担保，不具有法律上的约 束力，仅仅表现出担保人有可能对项目提 供一定支持的意愿。 • 支持信（Letter of Comfort） • 交叉担保
五、项目融资中的三种主要担保形式
• 项目完工担保 • 资金缺额担保 • 以“无论提货与否均需付款”协议和“提 货与付款”协议为基础的项目担保
四、项目担保的类型
• • • • 直接担保 间接担保 或有担保 意向性担保
直接担保
• 在金额上加以限制的直接担保 —资金缺额担保（Deficiency Guarantee） —第一损失担保（First-Loss Guarantee） • 在时间上加以限制的直接担保 —完工担保
间接担保（非直接担保） Indirect Guarantee
• • • • 无论提货与否均需付款合同 无论使用服务与否均需付款合同 政府特许权协议 间接担保被认为是一种正常的公平的商业 交易，因此不作为担保人的一种直接债务 责任列入公司的资产负债表。
或有担保 （Contigent Guarantee）
• 针对一些由于项目投资者不可抗拒或不可 预测因素所造成项目损失的风险所提供的 担保。 • 地震、火灾、海啸、洪水...... • 政治风险 • 经济政策风险 —税收政策 —优惠政策
项目完工担保
由项目投资者作为完工担保人
• 项目完工担保的责任 在计划内的资金安排之外，项目投资者必 须提供能够使项目按照预定工期完工的， 或按照预定商业完工标准完工的超过原定 计划资金安排之外的任何所需资金。 • 项目投资者履行项目完工担保义务的方式 追加对项目公司的股本资金投入。 由投资者自己或通过其他金融机构向项目 公司提供初级无担保贷款（准股本资金）。 • 保证项目投资者履行担保义务的措施 担保存款或备用信用证
三、项目担保的范围
• 商业风险（核心风险或可控制风险） • 政治风险 • 不可预见风险（或有风险）
商业风险
• 项目完工风险 项目投资者 工程公司或技术设备公司 • 生产成本控制风险 与主要原材料、能源的供应厂商签订长期 供应协议 • 产品市场安排风险 "无论提货与否均需付款"协议
政治风险
• • • • • 项目所在国的政府或者中央银行 世界银行 地区开发性银行 工业国家的出口信贷 海外投资机构
百度文库
二、项目担保人
• 项目投资者 直接担保 非直接的或以预防不可预见风险因素的形式出现 • 与项目有利益关系的第三方 政府机构 与项目开发有直接利益关系的商业机构 —工程公司 —项目设备或主要原材料的供应商 —项目产品（设施）的用户 世界银行、地区开发银行等国际性金融机构 • 商业担保人 担保项目投资者在项目中或项目融资中所必须承担的义务 为了防止项目意外事件的发生（一般为保险公司提供的项 目保险，项目保险在性质上等同于其他类型的担保。）
资金缺额担保
• 以保证项目正常运行为出发点的资金缺额担保
在项目融资的还贷期间，担保额会逐渐降低。
• 以降低贷款银行损失为出发点的资金缺额担保
主要针对房地产开发项目，担保项目未来资产价值波 动的风险。担保额一般为贷款总额的20%-50%，在 项目融资的还贷期间，担保额固定不变。
以保证项目正常运行为出发点的 资金缺额担保