证券投资理念(1)

市场是对的还是错的？
有人说：市场总是对的，错的永远是你自己
如果市场总是有效的，我只会在大街上手拎马口铁 罐到处流浪
——巴菲特
市场总是错的 ——索罗斯
市场到底是 对还是错？
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k线是什么？
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谈谈k线
• k线就是历史的记录
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证券投资理念(1)
什么样的投资理念？
• 按照K线？ • 听故事？ • 参考成交量？ • 技术指标？ • 企业业绩？ • 这个市场没有普世思维，上面这些都可以
作为买卖依据。
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投资几大要素
• 独立的思想（清晰明确的思路） • 耐心等待投资机会（对不切实际的幻想的
抵制）
• 诱惑和内心恐惧是信心的最大敌人。 • 其产生的根源还是买入前的随意。 • 巴菲特说过“一年要做出几百个聪明的决策太难，
我追求一年只做一次聪明的决策。”
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果断离场
• 买入（持有）股票条件不存在了。 • 认错，止损出局。
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再接再厉，永不言败
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突破被扭曲的观念
• 人们的思维过程也不能获得独立的观点， 其结果是人们无法透过事物的现象，毫无 偏颇地洞察其本质。
• 人类的认识存在缺陷，金融投资的核心就 是要围绕那些存在的缺陷和扭曲的认识作 文章。
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无效市场
• 所有人的认识都是有缺陷的或是被歪曲的， 市场是无理性的，根据有效市场理论预测 市场的走势，判断股价的涨跌靠不住的。
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对未来一段时期股市看法
• 《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，沪深A股市场中交易的2032家上市 公司中，共有888家公司2010年以来累计下跌，占比43.70%。
• 鞍钢股份(49.96%)、 • 华菱钢铁(49.80%)、 • 新亚制程(47.78%)、 • 海通证券(46.64%)、 • 武钢股份(45.11%)、 • ST星美(44.06%)、 • 河北钢铁(43.93%)、 • 沃华医药(43.88%)、 • 新黄浦(43.71%)、 • 信达地产(42.69%)、 • 华发股份(42.23%)、 • 朗科科技(41.99%)、 • 国元证券(41.02%)、 • 南钢股份(40.96%)、 • 中国石化(40.74%)、 • 联信永益(40.60%)、
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对未来一段时期股市看法
• 《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，2010.12.31沪深A股市场100元股： • 洋河股份(210元)、 • 贵州茅台(188.72元)、 • 汤臣倍健(148.51元)、 • 科伦药业(146.18元)、 • 杰瑞股份(141.7元)、 • 万邦达(140元)、 • 汇川技术(139.01元)、 • 海普瑞(137.8元)、 • 国民技术(129.99元)、 • 东方园林(127.49元)、 • 沃森生物(127.03元)、 • 碧水源(123.58元)、 • 龙源技术(118.02元)、 • 华策影视(109.76元)、 • 国腾电子(108.71元)、 • 尤洛卡(108.5元) • 七星电子(105元)等17只
证券投资理念(1)
2020/12/9
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为什么要投资
• 有钱吗？到股市来，你能获得智慧； • 有智慧吗？到股市来，你能获得财富。
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投资与投机区别
• 分清投资与投机区别 • 时间长短？ • 技术分析和基本面分
析？ • 价值投资或者追涨杀
跌？
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对未来一段时期股市看法
• 股市中的创新者； • 善于复制成功模式的企业； • 资产重组企业； • 隐形冠军企业。
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投资最难的是什么？
•投资最难的事是什么 ？——它就是在最艰难 的 时刻在正确的方向 上坚持！
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祝各位投资者成 为智者，勇者和 克己者
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投资于不稳定态
• 金融市场比较典型的“盛衰”现象。“盛 衰”给市场的发展提供了机遇，因为它使 市场总是处于流动和不定的状态。投资之 道其实就是在不稳定态上下注，搜寻超出 预期的发展趋势，在超越预期的事态上下 注，在“盛衰”是否已经开始上下注。
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• 在投资 上只有 一条取 得成功 的道路， 这就是 努力， 努力， 再努力
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投资行为利润来源
• 分享企业成长－－巴菲特 • 利用他人错误－－索罗斯
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模仿成功者，是最容易的道路
• 看看巴菲特和索罗斯的思想
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寻找成长企业 • 要想长期战胜市场， 就要长期
追随趋势－－中小投资者投资策略
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追随趋势－－中小投资者投资策略
• 跟随趋势，适合多数中小投资者； • 胜易胜； • 水之行，避高而趋下；兵之形，避实而击
虚；
• 无邀正正之旗，勿击堂堂之陈。
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追随趋势－－中小投资者投资策略
• 在不可预知的世界，追随趋势是比较简单 的一条路线；
死了都不卖，持有一生
可能性比较高 不值得一生持有， 但是可以持有几年 等待价值回归
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索
罗
斯
索罗斯的量子基金常对基础薄弱的货 币发起攻击并屡屡得手。1992年攻击英镑， 使英镑被迫退出欧洲货币汇率体系。1994 年，对墨西哥比索发起攻击，造成墨西哥 比索和国内股市的崩溃。
1997年量子基金从大量卖空泰铢开始， 使东南亚各国货币体系和股市崩溃，而他 在危机中则收入不菲。
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集中投资
集中投资VS分散投资 • 大部分基金经理：分散投资，鸡蛋不要放在一个
篮子里 • 巴菲特：集中投资，所有鸡蛋都放在一个篮子里 • 结果：
70%基金经理赢不了大盘 巴菲特业绩是大盘的两倍 巴菲特40年重仓股7只，赚了280亿，占总收益90%以上
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长期持有的三个层次
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对未来一段时期股市看法
• 从各国经济史看，转型期没有牛市； • 我国股市可能不会例外，有较长时期横盘； • 转型期会有一大批优秀企业脱颖而出； • 耐心寻找这类企业，伴随他们同步成长； • 市场会给这类企业打分，我们找出走独立
行情的个股 • 会出现1000元股票和不足1元股票。
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离场原则
• 横盘 趋势破坏 减半仓方法
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对未来一段时期股市看法
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70年代美国股市在1000点横盘10余年
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对未来一段时期股市看法
• 《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，沪深A股市场中交易的2032家上市 公司中，共有1114家公司2010年以来实现累计上涨，占比54.82%。
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投资与投机区别
• 英国金融家欧尼斯特说过“我年轻的时候， 人们称我为赌徒；后来我的生意越来越大， 我成为一名投机者；而现在我被称为银行 家。但其实我一直在做同样的工作。”
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投资与投机区别
• 是否有明确的投资 理念？
• 随随便便买卖，只 想碰运气就是投机！
• 行动前有明确的目 的和信念，就是投 资！
卖掉
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耐心等待投资机会
• 胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜 ； • 人生只为一瞬，一瞬决定一生；
• 凯恩斯：一个人的知识和经验是有限的， 在一定的投资期限里有把握投资的股票就 是两三只；
• 没有明确投资的机会，绝不出手，耐心等 待。
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坚定的持股信心
• 广发证券(419.08%)、 • *ST光华(340.29%)、 • 广晟有色(327.39%)、 • ST昌河(298.32%)、 • *ST威达(262.69%)、 • 东方园林(245.93%)、 • 莱宝高科(237.18%)、 • 领先科技(234.73%)、 • 成飞集成(233.60%)、 • 金螳螂(225.34%)、 • 精功科技(225.05%)、 • 华神集团(222.33%)、 • 中航精机(221.78%) • 国电南瑞(200.87%)等14只个股的累计涨幅超过了200%。
持有有竞争优势的企业。 我用屁股赚的钱，可能比我用 脑袋赚的钱还多－－巴菲特
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巴菲特三个原则 秘诀1：不看股票，看公司
– 用商业经营眼光来看公司 秘诀2：不看价格，看价值
– 利用市场犯错获利 秘诀3：永远不要亏损-安全边际
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公司看什么？
• 看公司的经营状况 • 盈利能力 • 市场占有率 • 管理层能力
3rew
演讲完毕，谢谢听讲!
再见，see you again
2020/12/9
证券投资理念(1)
• 坚定的持股信心（对其他诱惑的回避，对 内心恐惧的克服）
• 果断离场（无论是认赔止损还是投资目标 实现）
• 再接再厉，永不言败。
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独立的思想
• 按照什么标准买，就按照什么标准卖 • 我们不可能用两块手表看时间，也不能用两个标
准买卖股票！ • 按照均线买，就不能按照企业业绩卖！ • 按照热点买入的股票，热点开始平淡，打折也要
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• 牛市不 是一天 到头， 熊市也 不是一 天结束
• 学会 “截断 亏损， 让利润 奔跑”
耐心观察和持有
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对自我判断的坚持和怀疑
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离场原则
• 不可能卖最高价－－跌破设定标准离场
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• 判断正确，利于持股信心，利润可观； • 有滞后现象； • 往往出现判断错误，要严格止损纪律。
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趋势的确认
• 不幻想买到最低价，确认趋势形成再行动（比如股 价超过60日线）
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分步买入
• 我们无法确认趋势一定会持续，每次买入1/3，然后耐心观 察，等到市场肯定我们判断正确再加仓