证券投资理念(1)

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西方的股票投资理念

西方的股票投资理念一、成长性：沃伦·巴菲特投资成功之道在世界十大首富之中，巴菲特是唯一通过股票投资而居首富的人。

（1）他认为市场迟早会认识到企业真正价值而抬高股价，只要投资者以低于价值的价格提前买入就会因为股价最终向价值的回归而获利。

通过阅读大量公司年度财务报告、金融新闻、专业杂志（寻找灵感）——根据企业行业前景、产品和企业经理人运用资金能力（进行理性判断和评估）——预测企业将来可以赚多少钱（确定内在价值）——确定股价。

（2）投资自己熟悉的优秀企业：——企业生产特殊性质的商品。

——主要经理人员具极强的敬业精神。

——公司利润是实在的现金而不是账面利润。

——企业投资收益率要高。

（3）灵活运用价值规律（4）对特殊商品情有独钟（5）成为一个成功投资者的条件：希望赚钱但不贪心、有耐心、对投资过程要独立思考要自信、不要举债投资（6）他不同意“股价反映一切信息”的观点，认为β值是矛盾的巴菲特在40年的投资生涯中只靠十二次成功的买进就从100美圆起步换来160亿美圆的资产。

二、机会主义：比得·林奇的现代派投资理念就是不管什么证券，只要有利可图就买，一旦价格超过价值就卖。

（1）麦哲伦基金中股价低于内在价值的，在上涨30%时卖出，作为短线投资品种；公用事业、电讯、食品广告公司股票能防御经济不景气打击；还有特殊情况的再生股。

基金看准一段时期能获利的板块便及时买入，待上涨不好时剔除出去。

是一种快速变化的短线手法。

（2）一个企业发生变化到这种变化反映到股价上来，至少有1个月到1年的时间。

还要注意管理层买卖股票的信息。

（3）中小型成长股增值空间比大公司大得多。

投资关键是思想开阔，不怀偏见。

每个行业都会有优秀的公司，最不看好的行业中也有经营最出色的公司。

三、缺陷投机：乔治·索罗斯与量子基金的兴衰他在公共证券基金领域创下最高记录，19年中保持年均34%的赢利率。

他出生在匈牙利，后去美国，一开始销售证券，后创立量子基金——成为有史运作最成功的基金。

证券投资理念

证券投资理念一．证券投资理念随着上海证券交易所和深圳证券交易所与1990年和1991年的接踵开业，和股市被纳入社会主义市场经济的重要组成部份，全国的投资者各自怀着不同的心态和相同的目的，愈来愈多的人进入了股市。

股民人数也由90年代初的200万人进展到2007年10月的12700万人。

但是，许多投资者进入股市后，赔了赚、赚了又赔，赚的远不如赔的多，亏损累累，究其缘故，是投资者没有树立正确的投资理念，又没有把握有效的分析方式和操作技术。

进入股市的投资者，对股市方面的理论和交易知识均有不同程度的把握。

可是，对股市投资理念方面可能考虑不多。

所谓投资理念，确实是投资者对进入股市投资所抱的态度和观念，和对投资收益所抱的希望。

具体来讲，确实是投资者在进入股市前对股市投资的风险熟悉程度和进入股市后对实际投资盈亏的态度。

正确的投资理念只有一种，而错误的投资理念却各类各样。

而只有正确的投资理念才能正确地指导操作，而错误的投资理念往往是操作失误的本源。

因此，对每一个投资者来讲，树立正确的投资理念应是首要的任务。

正确的投资理念应当是：1、进入股市以前，应付股市这一投资或投机的资本市场有一个正确的熟悉和具有必然的风险意识股市是一个风险大、收益相应也大的投资市场，并非是人人都能在股市中取得中意的回报，而往往赚钱的投资者老是少数，赔钱或套牢的投资者老是多数。

国外有“十人炒股，一个赚两人平七人赔”之说，就证明了股市投资风险之大。

沪深股市作为新兴的和投机性极强的投资市场，其风险之大就更不用多言了，许多投资者都有亲躯体验。

（2004年，中国股市投资已被以为是风险最大的行业）尽管投资者进入股市的心态各不相同，但目的却只有一个，那确实是使自己的资产增值，在股市中获利，可股市并非能令人人都如愿，有赔有赚是常有的事。

投资者是人而不是神，没有人能保证每次操作都成功而没有失误，当显现操作失误后，应顺势而为，及时纠正错误，不能错上加错，要认输而不伏输，先求保本，等待机遇，再图获利。

证券投资理念

证券投资理念
证券投资理念是指导投资者进行证券投资决策的一种思想观念。

以下是三种主流的证券投资理念：
1.价值发现型投资理念：这种理念认为市场存在错误定价的现象，投资者可以通过发现这些错误定价来获取投资机会。

价值发现型投资者通常会寻找被低估的股票，并在价格高于价值时卖出。

这种投资理念注重基本面分析，如财务数据、公司战略和市场前景等。

2.价值培养型投资理念：这种理念认为市场价格与公司真实价值之间存在差异，投资者可以通过培养公司价值来获取回报。

价值培养型投资者通常会投资于具有成长潜力的公司，并长期持有股票以等待公司价值增长。

这种投资理念注重对公司未来发展的预测和评估。

3.趋势跟踪型投资理念：这种理念认为市场趋势是可预测的，投资者可以通过跟踪市场趋势来获取投资收益。

趋势跟踪型投资者通常会跟随市场趋势进行投资决策，当市场趋势上升时买入，下降时卖出。

这种投资理念注重技术分析和市场情绪。

需要注意的是，不同的投资者可能有不同的投资目标和风险承受能力，因此需要根据自身情况选择适合自己的投资理念。

同时，投资理念也不是绝对的，投资者需要灵活应对市场变化，及时调整自己的投资策略。

证券投资理念

证券投资理念证券投资的十大基本理念证券投资首要解决的问题是理念，你想过以下的问题吗？你解决它们了吗？投资理念的重要性丝毫不亚于技术分析的重要性！正确的炒股理念：1：技术与心态孰重孰轻?观点1：技术与心态孰重孰轻?艺高人胆大，即心态需要技术的支撑，请不要否认技术是基础。

技术是心态支撑的第一要素呀，天天亏钱，心态怎么能够好的起来，人之常情！新手开车上路的心态和老司机比，绝对是不一样的，百米高空走钢丝，你绝对是要尿裤子的。

2：你处理好了指数与个股的先后认知问题吗？观点2：处理好指数与个股的先后认知问题。

指数的运行方向代表大概率事件，不在大概率（指数趋向）的事件条件下进行操作，胜率必然就小，但是，如果自己选择的股票有问题，仍然会在大概率事件中失去良机，从概率的角度来讲把握指数的运行方向是第一位的。

3：自己应该主要分析基本面还是技术面？还是其他？观点3：摆正自己操的作，应该主要分析基本面还是技术面股票操作，使用哪种分析作为主要手段，是首先面临也是必须首先选择和解决的问题。

其一、分析手段的选择与自身的能力条件和所处的位置有关。

主力机构通常与散户有着完全不同的选股思路，主力机构需要的股票是具有可操作的想象空间（即预期空间）。

主力机构寻找的是一面尽可能具有呼唤作用的股票做“大旗”，所以这就决定了机构必须着重分析宏观形势、国家的策导向、行业、企业等基本面。

总而言之，这就是本人理解的主力机构要起到带头大哥作用的选股第一要素——基本面分析。

散户则不然，资金决定了散户无法客观的使自己的股票起到呼唤的作用，由此你也只有选择跟随主力机构。

况且通过自己分析的基本面所选择的股票与主力分析所选的股票一致度怎样还不得而知呢。

主力不会直接告诉你他们分析某股的任何结果，但却用技术图形语言告诉你了一切。

技术面是你和主力直接对话和交流的唯一工具。

其二、分析手段的选择，具有哲学性都知道，哲学是世界观。

实质上就是一个人正确驾驭分析方法的能力。

2021证券投资分析重点完整版

2021证券投资分析重点完整版证券投资分析重点汇总第一章证券投资分析概述第一节证券投资分析的意义与市场效率一、证券投资分析的意义(一)有利于提高投资决策的科学性 (二)有利于正确评估证券的投资价值(三)有利于降低投资者的投资风险：预期收益水平和风险之间存在一种正相关关系。

(四)科学的证券投资分析是投资者成功投资的关键：在风险既定的条件下投资收益最大化和在收益率既定的条件下风险最小化是证券投资的两大具体目标。

二、证券市场效率(一)有效市场假说概述：法默提出了著名的有效的市场假说理论。

只要证券的市场价格及时地反映了全部有价值的信息，且市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为有效市场。

“公平原则”得以充分体现。

市场达到有效的重要前提有两个：其一，投资者必须具有对信息进行加工、分析，并据此正确判断证券价格变动的能力;若干，所有影响证券价格的信息都是自由流动的。

(二)有效市场分析及其对证券分析的意义证券市场区分为三类：1、弱式有效市场：存在“内幕信息”2、半强式有效市场：不仅包括证券价格序列信息，还包括有关公司价值、宏观经济形势和政策方面的信息。

3、强式有效市场。

证券价格能及时充分地反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。

三、证券投资分析的信息来源(一)政府部门：国务院、中国证券监督管理委员会、财政部、中国人民银行、国家发展和改革委员会、商务部、国家统计局、国务院国有资产监督管理委员会。

(二)证券交易所：主要负责提供证券交易的场所和设施，制定证券交易所在业务规则，接受上市申请，安排证券上市，组织、监督证券交易，对会员、上市公司进行监管等事宜。

(三)上市公司：经营主体(四)中介机构：为证券市场参与者如发行人、投资者等提供各种服务的专职机构。

(五)媒体：是信息发布的主体之一;同时也是信息发布的主要渠道。

(六)其他来源四、证券投资理念与策略(一)证券投资理念：价值挖掘型投资理念、价值发现型投资理念、价值培养型投资理念三者并存，以价值发现型投资理念、价值培养型投资理念为主的理性价值投资理念将逐步成为主流投资理念。

证券市场的价值投资观念

证券市场的价值投资观念价值投资理念的核心思想是利用某一方法计算出某一股票的“内在价值”，然后与该股票的市价进行比较，从而决定对该股票的买卖策略。

中国证券市场虽然发展时间不长，但也经历了几个时期，各个时期由于市场条件、政策法规等因素的不同，主导市场的投资理念也不尽相同；发展先后经历了淘汰大户、淘汰庄家、淘汰券商等几个大的阶段，在各个阶段都有不同的投资理念主导，但是其中大部分都是投机，而自从价值投资理念进入中国以来，以其稳健性成为市场主导，虽然几经波折，但是我们应该继续坚持并发展。

一、坚持价值投资的必要性中国证券市场发展时间短，各项制度法规并不完善，还有中国投资者的严重投机心理，这些都给价值投资理念在中国的成长造成了阻碍。

但笔者认为随着中国证券市场各方面的不断完善和发展，价值投资理念必定会在中国大放光彩。

而价值投资理念正是随着中国证券市场的改革进入中国的。

总之，价值投资理念在中国并非一帆风顺，究其原因是中国证券市场自身原因，我们不应质疑价值投资理念，反而应该继续坚持，我们需要做的是不断地进行改革，完善我国证券市场。

对于广大投资者来说，价值投资理念意义重大。

中国传统的投资者其投机行为远胜过投资，缺乏理性投资观念，为“庄家”利用，最后其利益严重受损。

而价值投资理念强调的是长期持有投资，稳健性是其特点，价值投资理念提出股票投资应当以股票的内在价值为重要依据，遵循价格围绕价值波动的价值规律本质。

坚持价值投资理念改变了我国以往无视股票“内在价值”而过分追求投机的观念，提倡理性投资，使得广大投资者尤其是中小投资者的利益能得到保障，从长远角度将有利于我国证券市场的健康发展。

而投资者趋于理性也有利于我国证券市场的健康发展［１］。

总之，无论对于投资者还是上市公司，价值投资理念都大有益处，而对于中国日益成长的证券市场，价值投资理念无疑是一剂良药。

二、从国情出发紧抓股票的“内在价值”价值投资理念无论对于投资者还是上市公司来说都是一个很好的选择，那么在中国怎样具体运用价值投资理念呢？特别是对于广大普通投资者，怎样运用价值投资理念进行选股是一个需要说明的问题。

投资理念

投资理念投资与投机，是一对与生俱来的孪生兄弟。

在证券市场理论上是相互对立的二种截然不同的投资理论，同时也无法分辨谁优谁劣、各有千秋。

投资需要的是耐性和耐心，投机需要的是眼明手快和快速反应能力；投资需要的知识面要宽一点，投机则相对少一些；投资所受到的心理磨难要多一些，投机则得到的短期心理快感要多一些，更能满足人的赌博心理；投资行为长期成功的概率要高一些，投机行为短期赚钱的概率要高一些。

从世界各国成名的基金经理来看，虽然他们各自都有一套资金运作的方法，各不相同也各有千秋，但是他们有一个共同点就是：从不听信股评家、也不相信股票分析师的分析，只相信自己的判断，很少优柔寡断，各自都有成功的经验和失败的教训，都是长期投资的行为多于短期投机行为。

从严格意义上来说，在我国是没有真正的长期投资概念的，目前也没有上市公司值得长期投资。

由于国家赋予这个市场的功能特性，由于政府对证券市场政策的朝令夕改，由于上市公司的过度包装，由于机构做庄的肆无忌惮，我国证券市场的投机风气是有目共睹的，在这种市场氛围下，人们只能选择投机，别无选择。

我在下面论述的所谓投资理念其实不能算是真正的投资理念，充其量是运用投资理念来进行投机操作，即理性的投机行为。

也就是说：所谓投资理念，实质上也是一种投机方式，是以长期投资的心态、研究方法买进股票，以标准投机的方式卖出股票，不管是赚钱或者是亏损。

一句话：投资性买进，投机性卖出。

目的：赚钱！一、认巴菲特为师，里森为戒。

博取百家成功之长，抛弃万人失败之短。

毫无疑问，当今世界证券投资第一人属于巴菲特。

他的理性、他的思维方式、他的意志、他的投资方法、他的投资结果等等，值得我们学习和崇拜。

巴菲特，生于1930年，性格内向、脾气温和、外冷内热、不惹事生非、善于说服人，从小立志赚大钱（在12岁时曾经说过他将在30岁前成为一个百万富翁。

并宣称如果实现不了这个目标就跳楼自杀。

实际到了62年即32岁时就成为百万富翁）。

《证券投资分析》教材框架

证券投资分析第一章证券投资分析概述第一节证券投资分析的意义与市场效率一，意义二，证券市场效率（一）有效市场假说（二）有效市场分类及其对证券分析的意义1．弱势有效市场：充分反映历史信息，技术分析没用2．半强有效市场：充分反映已公开信息，已公布的基本面分析没用3．强势有效市场：充分反映所有信息，连内幕交易也没用三，证券投资分析的信息来源（一）政府部门：国务院、证监会、财政部、人行、发改委、商务部、统计局、国资委（二）证券交易所（三）上市公司（四）中介机构（五）媒体（六）其他四，证券投资理念与策略（一）证券投资理念1．坐庄式价值挖掘型2．价值发现型3．价值培养型（二）证券投资策略1．保守稳健型2．稳健成长型3．积极成长型第二节证券投资分析主要流派与方法一，证券投资分析发展史简述二，证券投资分析的主要流派1．基本分析流派：宏观经济形势、行业特征、上市公司财务2．技术分析流派：市场价格、成交量、价量变化和时间3．心理分析学派：4．学术分析流派：选价值被低估的股票长期持有三，证券投资分析主要方法1，基本分析法2，技术分析3，证券组合分析法四，证券投资分析应注意的问题第一节债券的投资价值分析一，影响债券投资价值的因素（一）内部因素：期限、票面利率、提前赎回条款、税收待遇、流动性、信用级别（二）外部因素：基础利率、市场利率、其他因素二，债券价值的计算公式（一）假设条件（二）货币的终值和现值（三）一次还本付息债券的定价公式（四）付息债券的定价公式三，债券收益率的计算（一）当前收益率（二）内部到期收益率（三）持有到期收益率（四）赎回收益率四，债券转让价格的近似计算（一）贴现债券的转让价格（二）一次还本付息债券的转让价格（三）付息债券的转让价格五，债券的利率期限结构（一）利率期限结构概念：到期收益率与到期期限之间的关系（二）利率期限结构的类型（三）利率期限结构理论1，市场预期理论2，流动性偏好理论3，市场分割理论第二节股票的投资价值分析一，影响股票投资价值的因素（一）内部因素：公司净资产、公司盈利水平、公司股利政策、股份分割、增资和减资、公司资产重组（二）外部因素：宏观经济因素、行业因素、市场因素二，股票内在价值的计算方法（一）现金流贴现模型（二）零增长模型（三）不变增长模型（四）可变增长模型三，股市价格计算方法——市盈率估价方法（一）简单估计法（二）回归分析法四，市净率在股票价值估计上的应用市净率=每股价格/每股净资产ETF（交易性开放式指数基金）LOF（上市开放式基金）一，ETF或LOF的内在价值分析二，ETF或LOF的二级市场投资价值分析三，ETF或LOF的套利机制分析第四节金融衍生工具的投资价值分析一，金融期货的价值分析（一）理论价格（二）影响因素二，金融期权的价值分析（一）内在价值（二）时间价值（三）影响期权价格的主要因素三，可转换证券的价值分析（一）可转换证券的价值（二）可转换证券的转换平价四，权证的价值分析（一）权证概述（二）权证价值分析（三）权证的杠杆作用第二章宏观经济分析第一节宏观经济分析概述一，意义与方法1，意义2，方法：总量分析法、结构分析法、宏观经济资料的收集与整理二，评价宏观经济形势的基本变量（一）国民经济总体指标GDP、工业增加值、失业率、通货膨胀、国际收支（二）投资指标政府投资、企业投资、外商投资（三）消费指标社会消费品零售总额、城乡居民储蓄存款余额（四）金融指标1，总量指标货币供应量（M1.M2.M3）、金融机构各项存贷款余额、金融资产总量2，利率贴现率与再贴现率、同业拆借利率、回购利率、各项存贷款利率3，汇率4，外汇储备（五）财政指标财政收入、财政支出、赤字或结余第二节宏观经济分析与证券市场一，宏观经济运行分析（一）宏观经济运行对证券市场的影响1，企业经济效益2，居民收入水平3，投资者对股价预期4，资金成本（二）宏观经济变动与证券市场波动的关系1，GDP变动2，经济周期变动3，通货变动二，宏观经济政策分析（一）财政政策1，财政政策的手段及其对证券市场的影响国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理体制、转移支付制度2，财政政策的种类及其对证券市场的影响扩张型、紧缩型3，分析财政政策对证券市场的影响需要注意的问题（二）货币政策1，货币政策及其作用2，货币政策工具一般性工具（法定存款准备金率、再贴现政策、公开市场业务）、选择性工具（直接信用控制、简介信用指导）3，货币政策的运行紧的、松的4，货币政策对证券市场的影响利率、央行公开市场业务、调节货币供应量、选择性货币政策工具（三）收入政策1，概述收入总量目标、收入结构目标2，对证券市场的影响三，国际金融市场环境分析（一）国际金融市场动荡通过人民币汇率预期影响证券市场（二）国际金融市场动荡通过宏观面和政策面简介影响我国证券市场第三节股票市场的供求关系一，证券市场的供给方和需求方二，股市供给的决定因素与变动特点（一）宏观经济环境（二）制度因素（三）市场因素（四）上市公司质量三，股市需求的决定因素与变动特点（一）宏观经济环境（二）制度因素（三）居民金融资产结构的调整（四）机构投资者的培育和壮大（五）资本市场的逐步对外开放：服务性开放和投资性开放四，影响我国证券市场供求关系的基本制度变革（一）股权分置改革（二）《证券法》和《公司法》的重新修订（三）融资融券业务第三章行业分析第一节行业分析概述一，行业的含义和行业分析的意义二，行业划分的方法（一）道-琼斯分类法：工业、运输业、公用事业（二）标准行业分类法：10类（三）我国国民经济的行业分类（四）我国上市公司的行业分类（五）上交所上市公司行业分类调整第二节行业的一般特征分析一，行业的市场结构分析（一）完全竞争（二）垄断竞争（三）寡头竞争（四）完全垄断二，行业的竞争结构分析三，经济周期与行业分析（一）增长型行业（二）周期型行业（三）防守型行业四，行业生命周期分析（一）幼稚期（二）成长期（三）成熟期（四）衰退期第三节影响行业兴衰的主要因素一，技术进步（一）当前技术进步的行业特征（二）技术进步对行业的影响二，产业政策（一）产业结构政策（二）产业组织政策（三）产业技术政策（四）产业布局政策（五）我国目前的主要产业政策三，产业组织创新四，社会习惯的改变五，经济全球化（一）经济全球化的主要表现（二）经济全球化对各国产业发展的重大影响第四节行业分析的方法一，历史资料研究法二，调查研究法三，归纳与演绎法四，比较研究法（一）行业增长横向比较（二）行业未来增长率预测五，数理统计法（一）相关分析（二）一元线性回归（三）时间数列第五章公司分析第一节公司分析概述一，公司与上市公司的含义二，公司分析的意义第二节公司基本分析一，公司行业地位分析二，公司经济区位分析（一）区位内的自然条件与基础条件（二）区位内政府的产业政策（三）区位内的经济特色三，公司产品分析（一）产品竞争能力：成本优势、技术优势、质量优势（二）产品的市场占有情况（三）产品的品牌战略四，公司经营能力分析（一）公司法人治理结构（二）公司经理层的素质（三）公司从业人员素质和创新能力五，公司盈利能力和公司成长性分析（一）公司盈利能力销售收入预测、生产成本预测、管理和销售费用预测、财务费用预测、其他（二）公司经营战略分析（三）公司规模变动特征及扩张潜力分析六，公司基本分析在上市公司调研中的实际运用（一）分析公司所属产业（二）分析公司的背景和历史沿革（三）分析公司的经营管理（四）分析公司的市场营销（五）分析公司的研究与开发（六）分析公司的融资与投资（七）分析公司潜在的项目风险第三节公司财务分析一，公司主要的财务报表（一）资产负债表（二）利润及利润分配表（三）现金流量表二，公司财务报表分析的目的与方法（一）主要目的（二）分析方法与原则三，公司财务比率分析（一）变现能力分析流动比率、速动比率（二）营运能力分析存货周转率/天数、应收账款周转率/天数、流动资产周转率、总资产周转率（三）长期偿债能力分析资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已获利息倍数、其他（长期租赁、担保责任、或有项目）（四）盈利能力分析销售净利率、销售毛利率、资产净利率、净资产收益率（五）投资收益分析每股收益、市盈率、股利支付率、每股净资产、市净率（六）现金流量分析1．流动性分析：现金到期债务比、现金流动负债比、现金债务总额比2．获取现金能力分析：销售现金比率、每股营业现金净流量、全部资产现金回收率3．财务弹性分析：现金满足投资比率、现金股利保障倍数4．收益质量分析四，惠及报表附注分析（一）会计报表附注项目（二）对会计报表附注项目的分析1，重要会计政策和会计估计及其变更的说明2，或有事项3，资产负债表日后事项4，关联方关系及交易的说明（三）会计报表附注对基本财务比率的影响分析五，公司财务状况的综合分析（一）沃尔评分法（二）综合评价方法六．EV A（经济增加值）——业绩评价的新指标（一）EV A与传统会计方法的区别（二）EV A的计算（三）市场增加值——MV A七，财务分析中应该注意的问题第四节公司重大事项分析一，公司的资产重组（一）资产重组方式1，扩张型公司重组购买资产、收购公司、收购股份、合资或联营组建子公司、公司合并2，调整型公司重组股权置换、股权-资产置换、资产置换、资产出售或剥离、公司的分立、资产配负债剥离3，控制权变更型公司重组股权的无偿划拨、股权的协议转让、公司股权托管和公司托管、表决权信托与委托书、股份回购、交叉控股（二）资产重组对公司的影响（三）资产重组常用的评估方法1，市场价值法2，重置成本法3，收益现值法二，公司的关联交易（一）关联交易方式关联购销、资产租赁、担保、托管经营和承包经营等管理方面的合同、关联方共同投资（二）关联交易对公司的影响三，会计政策和税收政策的变化（一）会计政策的变化及其对公司的影响（二）税收政策的变化及其对公司的影响第六章证券投资技术分析第一节证券投资技术分析概述一，技术分析的基本假设与要素（一）技术分析的含义（二）技术分析的基本假设市场行为涵盖一切信息、证券价格沿趋势移动、历史会重演（三）技术分析的要素价格、成交量、时间、空间二，技术分析的理论基础——道氏理论（一）形成过程（二）主要远离（三）道氏理论的应用及应注意的问题三，技术分析方法的分类（一）指标类相对强弱指标（RSI）、随机指标(KD)、趋向指标（DMI）、平滑异同移动平均线（MACD）、能量潮（OBV）、心理线（PSY）、乖离率（BIAS）（二）切线类趋势线、轨道线、黄金分割线、甘氏线、角度线（三）形态类M头、W底、头肩顶、头肩底（四）K线类（五）波浪类四，技术分析方法应用时应注意的问题（一）技术分析必须与基本分析结合起来使用（二）多种技术分析方法综合研判（三）理论与时间相结合第二节证券投资技术分析主要理论一，K线理论（一）K线的画法和主要形状（二）K线的组合应用（三）应用K线组合应注意的问题二，切线理论（一）趋势分析（二）支撑线和压力线（三）趋势线和轨道线（四）黄金分割线和百分比线（五）应用切线理论应注意的问题三，形态理论（一）股价移动规律和两种形态类型（二）反转突破形态（三）持续整理形态（四）缺口（五）应用形态理论应该注意的问题四，波浪理论（一）波浪理论的形成过程及其基本思想（二）波浪理论的主要原理（三）波浪理论的应用及其应注意的问题五，量价关系理论（一）古典量价关系理论——逆时钟曲线法（二）成交量与股价趋势——葛兰碧九大法则（三）涨跌停板制度下量价关系分析六，其他技术分析理论简介（一）随机漫步理论（二）循环周期理论（三）相反理论第三节证券投资技术分析主要技术指标一，技术指标方法简述（一）技术指标法的含义与本质（二）技术指标的分类（三）技术指标法与其他技术分析方法的关系（四）应用时要注意的entire二，主要技术指标（一）趋势型指标MA、MACD（二）超买、超卖型指标WMS、KDJ、RSI、BIAS（三）人气型指标PSY、OBV（四）大势型指标ADL、ADR、OBOS第七章证券组合管理理论第一节证券组合管理概述一，证券组合的含义和类型二，证券组合管理的意义和特点三，证券组合管理的方法和步骤四，现代证券组合理论体系的形成于发展第二节证券组合分析一，单个证券的收益和风险二，证券组合的收益和风险（一）两种证券（二）多种证券三，证券组合的可行域和有效边界四，最优证券组合（一）投资者的个人偏好和无差异曲线（二）最优证券组合的选择第三节资本资产定价模型一，原理（一）假设条件（二）资本市场线（三）证券市场线二，应用（一）资产重估（二）资产配置三，有效性第四节套利定价理论一，基本原理（一）假设条件（二）套利机会与套利组合（三）套利定价模型二，套利定价模型的应用第五届证券组合的业绩评估一，业绩评估原则二，业绩评估指数（一）Jensen指数（二）Treynor指数（三）Sharpe指数三，业绩评估应注意的问题第五节债券资产组合管理一，债券利率风险的衡量（一）债券价格随利率变化的基本原理（二）测量债券利率风险的方法二，被动管理（一）单一支付负债下的资产免疫策略（利率消毒）（二）多重支付负债下的组合策略三，主动债券组合管理水平分析、债券掉期、骑乘收益率曲线四，债券资产组合收益评价第八章金融工程应用分析第一节金融工程概述一，金融工程的基本概念二，金融工程技术与运作（一）技术无套利均衡分析技术；分解、组合与整合技术（二）运作三，金融工程技术的应用（一）公司理财（二）金融工具交易（三）投资管理（四）风险管理第二节期货的套期保值与套利一，期货的套期保值（一）套期保值的基本概念与原理（二）套期保值的方向（三）基差对套期保值效果的影响（四）股指期货的套期保值交易（五）套期保值的原则二，套利交易（一）套利的基本原理（二）套利交易对期货市场的作用（三）套利的风险（四）股指期货套利的基本原理与方式（五）套期保值与期现套利的区别第三节风险管理VaR方法一，V aR方法的历史演变二，V aR计算的基本原理及计算方法（一）原理（二）计算方法1，德尔塔-正态分布法2，历史模拟法3，蒙特卡罗模拟法三，V aR的应用（一）风险管理与控制（二）基于VaR的资产配置与投资决策（三）基于VaR的业绩评估（四）风险监管四，使用VaR需注意的问题第九章证券分析师的自律组织和职业规范。

《证券投资实务》第7章教案

证券投资理论与实务课程教案说明：本页用于某一章节或某一课教学实施方案的设计，该表可根据内容加页【案例导入】面对股价的上下波动，A感到忐忑不安。

证券价格每天都在变化，可谓有涨有跌，那么证券价格波动有哪些规律呢？证券投资分析就是研究证券价格波动规律，主要包括基本分析和技术分析。

基本分析侧重于分析股票的长期投资价值，技术分析侧重于分析股票价格的波动规律。

看来A还得好好了解证券投资分析，构建起正确的证券投资理念。

思考与讨论（1）证券投资的基本分析和技术分析的区别和特点分别是什么？（2）作为学生，怎么理解证券投资分析的重要性？第一节证券投资分析概述证券投资分析是证券投资过程中不可缺少的重要环节，在证券投资中占有重要地位。

证券投资市场是一个既有风险又有收益的市场，投资者要想回避风险，获得最大投资收益，就应该进行必要的证券投资分析，从中寻找风险小、回报大的投资时机。

因此，证券投资分析是进行证券投资的依据和前提。

一、证券投资分析的作用和主流理论证券投资分析是指人们通过各种专业的分析方法和分析手段，对来自各个渠道的、能够影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析，并判断其对证券价格发生作用的方向和力度，以确定证券价值或价格变动的行为。

证券投资是以投资者承担相应的风险为代价而获得回报的。

投资者在持有证券期间，预期回报率与所要承担风险之间是一种正向的互动关系。

预期回报率越高，投资者所要承担的风险就越大；预期回报率越低，投资者所要承担的风险就越小。

（一）证券投资分析的作用证券投资分析在证券投资过程中占有相当重要的地位。

它是投资者对投资对象所作的进一步、具体的考察和分析，同时也是投资者为证券投资所进行的必不可少的准备。

证券投资分析的作用主要有以下几个方面。

（1）有利于提高投资决策的科学性。

投资决策贯穿于整个投资过程，其正确与否关系到投资的成败。

（2）有利于正确评估证券的投资价值。

投资者之所以投资证券，是因为证券具有一定的投资价值。

证券投资分析考试重点

证券投资分析考试重点20世纪60年代美国财务学家尤金。

法默提出了有效市场假说 1973美国芝加哥大学教授Fisher Black和Myron Scholes提出了第一个期权定价模型1979 J.Cox，S.Ross，M.Rubinstein提出了二项式模型，以更简单的方式导出期权定价模型，更具有操作性2005.07.21颁布的《中国人民银行关于完善人民币汇率形成机制改革的公告》确定了人民币“以市场供求为基础，参考一篮子调剂的有治理的”浮动汇率制度 1991～1997（证券公司，信托公司，老基金，非专业投资的企业法人）机构投资者进展的三个时期： 1998～2000（封闭式基金，保险资金，银行资金通过质押贷款入市，三类企业作为战略投资者）2006.08我国批准基金治理公司启动QDII 2001～X （开放式基金）2005.10.27十届人大常委会十八次会议审议通过了修定《证券法》《公司法》，于2006.01.01施行道－琼斯指数中选取了工业类30家公司（采掘业制造业商业），运输类20家（航空铁路汽车运输航运业），公用事业类6家（公司煤气公司电力公司）我国公司某类业务收入比重>50%划入该类别，假如没有一项达标就选其他收入比重超30%的划入该类别，否则归入综合类2001.04.04《上市公司行业分类指引》将上市公司分为13个门类（农林牧渔采掘制造电力煤气及水的生产供应建筑业交通运输仓储信息技术批零金融保险房地产社会服务传播与文化）90个大类，288个中类2007最新分类沪市分为10大行业（金融地产原材料工业可选消费要紧消费公用事业能源电信业务医药卫生信息技术）摩尔定律：微处理器速度18个月翻一番吉尔德定律：以后25年主干网带宽每6个月增加1倍（二个定律不能搞混）WTO于1995.01.01产生，中国在2001.12.11日加入2008.01.01实施的新税法的税制改革原则：简税制宽税基低税率严征管四个统一：内企，外企适用统一的税法统一降低企业所得税税率统一税前扣除方法和标准统一税收优待政策实行产业优待为主,区域优待为辅黄金比率：0.191 0.382 0.500 0.618 0.809百分比线：1/8、 2/8、 3/8、 4/8、 5/8、 6/8、 7/8 11.919 1.382 1.618 1.8092.000 1/3 2/3（最为重要）证券组合治理理论最早由美国闻名经济学家哈理.马柯威茨于1952年系统提出夏普，特雷诺和詹森分别于1964年 1965年 1966年提出了资本资产定价模型（CAPM）［1976年理查德。

证券投资理念与策略

特殊案例
• 美国在1978年就曾出现过利率和股票价格同时上升的情形。
• 一是许多金融机构对美国政府当时维持美元在世界上的地位和控制通货膨胀的能力没有信心；
• 二是当时股票价格已经下降到极低点，远远偏离了股票的实际价格，从而时大量的外国资金流向了美国股市，引起了股票价格上涨。
• 在香港，1981年也曾出现过同样的情形。当然，这种利率和股票价格同时上升和同时回落的现象至今为止也还是比较少见的。
（2）对技术图形进行破坏
庄家在收集某股票时，经常故意对技术图形进行破坏，使众多技术派人士纷纷抛出股票，特别是价位进入关键技术点位时，庄家利用自己手中的筹码进行震仓，故意打压，并将其中一些支撑技术点位击穿，甚至击穿上升趋势线，此时多许人抛出股票，庄家趁机吸纳整理后又一路拉升上行，中小散户想从中赚钱是比较困难的，在这些庄家之前所有技术分析特别是短期指标是无能为力的。
• 为什么利率的升降与股价的变化呈上述反向运动的关系呢？
• 1．利率的上升，不仅会增加公司的借款成本，而且还会使公司难以获得必需的资金，这样，公司就不得不削减生产规模，而生产规模的缩小又势必会减少公司的未来利润。因此，股票价格就会下降。反之，股票价格就会上涨。
• 2．利率上升时，投资者据以评估股票价值所在的折现率也会上升，股票价值因此会下降，从而，也会使股票价格相应下降；反之，利率下降时，股票价格就会上升。
稳固基础理论的拥护者，基本分析家与技术分析家则与空中楼阁理论相反，认为股市90％符合基本分析，只有10％是受心理因素的影响，他们极少注意过去的价格动向，只是通过预测股票的“内在价值” 来决策买进或卖出。
以上两种投资理论，可以看作是两个极端的理论，一个比较理性的投资者应当吸取两种理论中的精华，去其糟粕，战略上注重基本分析，战术上则应注重研究技术图表分析，两者相互结合才能相得益彰。

国际证券投资理论课件

主要评估债券发行人的信用状况；利率敏感性分析则关注债券价格对利
率变动的敏感度。
期货与期权投资
期货与期权投资概述
期货是一种标准化合约，可以在未来某一特定时间和地点交割标的资产。期权则是一种合约，给予持有者在未来某一时间以特定价格买入或卖出标的资产的权利。
期货与期权投资的特点
期货与期权投资具有高杠杆效应、风险可控等特点。投资者可以通过买卖期货或期权合约获得赚取盈利的机会，但同时也需要承担相应的风险。
股票投资
股票投资概述
股票是公司发行的一种所有权凭证，代表股东对公司的所有权。股票投资是指购买和持有股票的行为。
股票投资的特点
股票投资具有高风险、高收益的特点。投资者通过购买股票可以分享公司的发展成果，但同时也承担着公司经营风险。
股票投资分析方法
股票投资分析方法包括基本面分析和技术分析。基本面分析主要关注公司的财务状况、行业地位和未来发展前景等因素；技术分析则侧重于市场走势和股票价格的波动规律。
机构投资者
机构投资者包括保险公司、养老基金、证券公司等，他们拥有较大的资金规模和投资实力，是国际证券市场的重要力量。
政府机构
政府机构也是国际证券市场的参与者之一，他们通过发行国债等方式参与国际证券市场。
公司企业
跨国公司和企业也会在国际证券市场发行股票、债券等筹集资金，实现融资目标。
02
国际证券投资理论
效率市场假说
总结词
效率市场假说认为市场能够充分反映所有可用信息，投资者无法通过分析信息获得超额收益。
详细描述
效率市场假说认为，在竞争激烈的证券市场中，所有相关信息都已经反映在证券价格中。因此，投资者无法通过分析信息来预测证券价格的未来走势，从而获得超额收益。这是因为市场中的理性投资者会根据信息对证券价格进行及时调整，使得价格始终处于最

正确的投资理念

４：忍━━自古忍者皆寂寞，惟有忍者能其贤 ━━自古忍者皆寂寞，自古忍者皆寂寞
首先这是容人之忍。其次则是欲望之忍。最后就是克已之忍。许多成功的投资者说"忍耐"是成功的第一要素。"忍"，是为了更好地等待机会、选择机会与把握机会。在这个过程中，不可避免地会有一些机会错过了。然而为了回避风险、为了恪守首先力保不赔或少赔，其次才求必赚及多赚这个股市上的最高原则，付出必要的代价也是值得的。
三、实施投资理念的关键
１：保持乐观而积极的人生态度一个人乐观与否，是他能否在证券市场长期生活下去的重要原因。２：吾生有涯，而学无涯吾生有涯， 21世纪：财＝才；21世纪成功的人，应属于那些拥有智慧以及善于运用别人智慧的人。经济学中有一"木桶原理"，水桶能装多少水，并不取决于水桶最长的那块木板的高度，而是最短的那一根。在这里，我们要想办法要加长自己"最短的那一根"木板。
３：对于金钱，要保持正确的态度对于金钱，对于金钱，正确的态度就是身在股市又超越股市，关注金钱又超越金钱，以平常心从容而认真的研究行情进行操作，才能有最好的成绩。所谓超越金钱意味着金钱仅仅是金钱，与生活水平、社会地位、人生成就等等一切全没有关系。所谓对金钱既要关注又要超脱，超脱表现在把钱仅仅看作博弈中用以计算胜负的一种符号，关注表现在不受干扰的认真对待这些符号。经济学上有一个理论，就是"边际效应递减"的理论，事实当你成长得足够大时，金钱对于你来说，仅仅是符号而已，多一些、少一些对你的生活根本就产生不了什么影响！当你成长得成熟得已经对于金钱并不敏感时，届时才会大彻大悟。事实上这只是理想中的境界，因为在现实生活中，作到这一点是非常不容易，除非是傻瓜，他才不会注意金钱对自己的影响力。

证券投资分析(最新版教材)

第一章证券投资分析概述第一节证券投资分析的意义与市场效率证券投资：指的是投资者购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。

证券投资分析：是指通过各种专业分析，对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析，以判断证券价值或价格及其变动的行为，是证券投资过程中不可或缺的一个重要环节。

一、证券投资分析的意义1，有利于提高投资决策的科学性;2，有利于正确评估证券的投资价值;3，有利于降低投资者的投资风险;4，科学的证券投资分析是投资者获得投资成功的关键。

证券投资分析的目标(一)实现投资决策的科学性; (二)实现证券投资净效用最大化。

证券投资的目的：净效用最大化。

在风险既定的条件下投资收益率最大化和在收益率既定的条件下风险最小化是证券投资的两大具体目标。

二、证券市场效率证券投资分析最古老、最著名的股票价格分析理论可以追溯到道氏理论。

1922年，汉密顿在《股票市场晴雨表》系统阐述。

威廉姆斯1938年提出公司股票价值评估的股利贴现模型(DDM)，为定量分析虚拟资本、资产和公司价值奠定了理论基础，为证券投资的基本分析提供了强有力的理论根据。

1939年，艾略特，波浪理论1952年，马科维茨，证券组合理论，标志着现代组合投资理论的开端。

解决了两个问题：1，为何要进行组合投资;2，投资者将如何根据有关信息进一步实现证券市场投资的最优选择。

1963年，夏普，单因素和多因素模型1964、65、66年，夏普、林特耐和摩辛同时提出资本资产定价模型CAPM。

1976年，罗尔，对CAPM提出批评。

罗斯，套利定价理论APT。

(一)有效市场假说概述20世纪60年代，美国芝加哥大学财务学家尤金•法默提出了著名的有效市场假说理论。

有效市场假说理论认为，在一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息能够在股票市场上迅速地被投资者知晓。

随后，股票市场的竞争将会驱使股票价格充分且及时地反映该组信息，从而使得投资者根据该组信息所进行的交易不存在非正常报酬，而只能赚取风险调整的平均市场报酬率。

我国目前常见的证券投资理念与策略

我国目前常见的证券投资理念与策略
目前我国常见的证券投资理念与策略包括：
1. 基本面投资理念：通过对上市公司的财务状况、经营状况、行业前景等基本面因素进行分析，选择具备成长性和价值回报的个股进行投资。

2. 技术分析理念：通过对股票的价格和交易量等技术指标进行研究和分析，利用图表和统计数
据等工具，预测未来股票价格的走势，进行投资决策。

3. 价值投资理念：认为股票的价值取决于其所代表公司的实际价值，关注股票的估值与内在价
值之间的差距，并寻找被低估的股票进行投资。

4. 成长投资理念：关注股票的成长潜力和公司的盈利增长能力，选择具有高增长性和竞争优势
的个股进行投资。

5. 事件驱动投资理念：根据市场上的各种事件和消息，预测股票价格的走势，进行及时的买卖
操作，以获取投资收益。

6. 指数投资理念：通过购买指数基金或追踪指数的ETF等投资工具，获得整个市场或特定行
业的平均收益，降低个股选择的风险。

7. 长期投资理念：长期持有优质股票，通过分红和股价上涨获取长期稳定的投资回报。

值得注意的是，投资理念和策略的选择应根据个人的风险偏好、投资目标和市场环境等因素进
行综合考虑。

证券市场投资技巧及理念

波浪理论等。
6、左侧交易、右侧交易
左侧交易：预测高点卖出、预测低点买入。右侧交易：反向趋势形成后买入或卖出。
五、组合投资
就是将以上几种投资理念综合运用到实际操作中。基本面、技术面、消息面、盘面。
1、组合投资的特点
组合投资理论依据：目的在于分散风险，以取得一定风险程度下的最佳收益。
2、案例
先看一个例子： ➢ 佛山照明000541：93年11月23日上市，发行价10.23元，上市开盘25元，93
年10送5、96年转5、99年转1、06年转3、07年转5、08年转4，算下来相当于开盘价3.7，而股份增加8.1倍。假如当时开盘花2.5万持有一千股，则现在有 8108股，累计现金分红所得26175元（不含税）。目前股价14.22元，市值 115295元。（期间增发未计入）
没有好坏之分，只有是否适合、能否做到之虑。
一、长期价值投资
不论是广义或狭义的价值投资，它们的概念都很容易被人理解和接受，因此有广泛的市场基础。
它的本质是当公司盈利不断上升时会吸引投资者以更高的价格买入公司股票，当这种投资方法成为一种共识时，它就成为股市的规则。
1、长期价值投资的关键
运用这种理念的关键在于提前准确的预测公司长期价值，从而找到相对的价值低点买入持有（股价被低估）。
保持良好心态，该坚守时要坚守，做错时要及时止损。
万不可借钱、押宝式投资。不要影响了正常生活。勤奋、努力很重要。
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谢谢大家！
势、板块趋势、个股趋势。选时重于选股。
2、判断趋势的要点
基本面与技术面相结合。
判断趋势必须结合各方面信息综合考虑。先判断大趋势、再判断小趋势。

正确的股票投资理念有哪一些呢？

正确的股票投资理念有哪一些呢？正确的股票投资理念有哪些?1、个人生理需要。

作为一个投资者投资股市，是希望通过投资来获得股息或资本利得收入，以实现私人资本的增值，更好的满足个人的生理需要。

2、安全需要。

用现金购买证券可以防止意外灾害或被盗损失，使资本更有保障，也有部分投资者的主要目的是为了退休后能有安全稳定的收入保障。

3、社交的需要。

只要看看证券公司门口有多少人聚在一处对股市高谈阔论，在看看形形色色的股市沙龙和股市传媒就可以知道股票市场很好的满足了一些人的社交需要，有人戏称：股市为一大社会安定因素，也就是因为它满足了许多退休者、下岗和失业者的这方面需要。

4、尊重的需要。

尊重的需要在投资需要上表现出投资者是想显示自己的才能或财富、地位等，从中得到一种心理上的满足。

5、自我实现的需要。

有的投资者参加股票投资，可以使他参与公司决策，可以通过自己的努力，影响公司的重要决策，实现自己的投资目标，这也是某种程度上的自我实现。

同时投资者投资成功的体验，也强化了对自己能力的信心，可以促使投资者向更高的目标迈进，完成与自己能力相称的一切事情。

股票投资方法有哪些1、技术投资。

技术投资是比较常用的方法，这种方法是是根据上市公司历史股价变化，以k线图、趋势和指标作为投资依据。

这种方法的投资者一般不关注上市公司的实际经营情况，只是根据股票的历史数据预测未来的价格变化。

使用的主要工具是k线图、趋势和指标。

常用的指标有RSI、DMI、MACD，其特点是k线始终是开放的，趋势都在。

目前，技术投资是市场上最受投资者欢迎的。

其方法简单快捷，适合短期投资。

如果要炒短线，这个方法最实用。

这种方法其实是一种短期思维，靠的是运气和高风险。

只有能力强的投资者才能控制风险。

2、宏观投资派。

这个学派的主要工作就是，通过分析国家宏观经济来分析和判断未来的总体趋势，从而从中获取利润。

但是国家宏观经济的分析与丰富的专业知识密切相关，需要熟悉国家的政治、经济、文化，融入世界经济，国家的整体经济趋势和上市公司的发展，同时对它们之间的逻辑关系和国际贸易关系进行详细地分析，这不是一般的投资能进行操作的。

证券投资分析要点汇总

证券投资分析要点汇总第一章证券投资分析概述1. 证券投资分析的意义：1.有利于提高投资决策的科学性；2.有利于正确评估证券的投资价值；3.有利于降低投资者的投资风险；4.科学的证券投资分析是投资者投资成功的关键。

2. 20世纪60年代，美国芝加哥大学财务学家尤金?法默提出了有效市场假说。

3. 三类资料：第Ⅰ类资料：公开资料+ 内幕资料；第Ⅱ类资料：公开资料；第Ⅲ类资料：历史资料（过去的公开资料）。

4. 按证券市场价格对三类不同资料的反应程度，将证券市场分为三种类型：强势有效市场、半强势有效市场、弱势有效市场。

5. 四大宏观调控部门：国家发改委、中国人民银行、财政部、商务部。

6. 证券投资理念：价值挖掘型、价值发现型、价值培养型。

7. 证券中介机构包括：证券经营机构、证券投资咨询机构、证券登记结算机构，以及可从事证券相关业务的会计师事务所、资产评估事务所、律师事务所、信用评级机构。

8. 证券投资策略：保守稳健型、稳健成长型、积极成长型。

9. 证券投资分析的主要流派：基本分析流派、技术分析流派、心理分析流派、学术分析流派。

10. 基本分析的两个假设：股票的价值决定其价格；股票的价格围绕价值波动。

11. 心理分析的三大欲望：人的生存、权利、存在欲望。

12. 学术分析流派的特点：长期持有投资战略以获取平均的长期收益率为投资目标。

13. 证券投资分析的三要素：信息、步骤、方法。

其中，证券投资分析的方法直接决定了证券投资分析的质量。

14. 证券投资分析方法：基本分析、技术分析、证券组合分析法。

15. 基本分析主要包括：宏观经济分析、行业分析和区域分析、公司分析。

16. 宏观经济分析所需的三类指标：（1）先行性指标：利率水平、货币供给、消费者预期、主要生产资料价格、企业投资规模等。

（2）同步性指标：个人收入、企业工资支出、GDP、社会商品销售额等。

（3）滞后性指标：失业率、库存量、银行未收回贷款规模等。

17. 技术分析三大假设：市场的行为包含一切信息；价格沿趋势移动；历史会重复。

第五章国际证券投资(一)国际证券投资概述

第五章国际间接投资主要内容：一、国际证券投资二、国际债券投资三、国际股票投资四、国际投资基金五、国际风险投资一、国际证券投资主要内容：（一）国际证券投资概述：1.国际证券投资含义2.国际证券市场3.世界著名的证券交易市场（二）国际证券投资理论（一）国际证券投资概述1.证券投资的含义证券是代表一定财产所有权和债券的凭证。

狭义的证券是一种有面值的，并能给持有者带来收益的所有权和债权的证书，其具体内容包括股票、债券和基金证券等资本证券。

广义的证券内容十分广泛，它除了包括股票、债券和基金证券在内的资本证券以外，还包括货币证券、商品证券，不动产证券等。

货币证券包括：如支票、汇票等，商品证券如仓单、提单等；不动产证券如房契、地契等。

证券投资是指个人、企业以赚取股息、红利、债息为主要目的购买证券的行为。

证券投资的特征投资的收益性——债息、股息、红利、溢价收益（贱买贵卖）投资行为的风险性——债券投资的风险来自于：经营风险、汇率风险、购买力风险（通胀造成货币的实际购买力下降）、市场风险（证券市场的跌落而亏损）价格的波动性——流通中的变现性：能在证券市场上自由的进行买卖和转让，将证券变为现金。

投资者的广泛性：政府、企业、个人，据统计美国1/3的人参与了证券投资。

★案例1——巴林风暴巴林风暴指1995年2月英国巴林银行因一名28岁交易员里森越权过度使用衍生合约而破产倒闭的事件。

巴林银行原是英国一家历史悠久、信誉良好，并在世界颇有知名度的商业银行。

在世界金融市场瞬息万变的复杂形势中，巴林银行一直有着良好业绩。

1994年，巴林银行的税前利润高达1.5亿美元，可以说，它是银行中的“贵族”。

巴林银行是由巴林兄弟弗朗西斯.巴林和约翰.巴林于1762年在阿姆斯特丹创立的。

欧洲的王公贵族包括女王一直是巴林的主要客户，因而有“女王的银行”之称，加上其雄厚的实力，被盛赞为“欧洲的第六大帝国”。

巴林银行在亚洲特别是东西亚，也有辉煌业绩。

证券投资理念(1)

西方的股票投资理念

证券投资理念

证券投资理念

证券投资理念

2021证券投资分析重点完整版

证券市场的价值投资观念

投资理念

《证券投资分析》教材框架

《证券投资实务》第7章教案

证券投资分析考试重点

证券投资理念与策略

国际证券投资理论课件

正确的投资理念

证券投资分析(最新版教材)

我国目前常见的证券投资理念与策略

证券市场投资技巧及理念

正确的股票投资理念有哪一些呢？

证券投资分析要点汇总

第五章 国际证券投资(一)国际证券投资概述

第五章国际证券投资(一)国际证券投资概述