第七章建设项目的经济评价.
合集下载
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
来自百度文库
开封大学
建筑工程经济
（4）按评价是否考虑融资分类 财务分析可分为融资前分析和融资后分析。一般宜先进
行融资前分析，在融资前分析结论满足要求的情况下，
初步设定融资方案，再进行融资后分析。
开封大学
建筑工程经济
①融资前分析 融资前动态分析通过编制项目投资现金流量表，计算项
目投资内部收益率和净现值等指标。融资前分析排除了
开封大学
建筑工程经济
2. 项目资本金现金流量表 为了全面考察项目盈利能力，除了对融资前的项目现金流量 进行分析外，还需要进行项目资本金现金流量分析，其实质 是进行项目融资后的财务分析。
开封大学
建筑工程经济
3. 投资各方现金流量表
对于某些项目，为了考察投资各方的具体收益，还需要编制从投资 各方的角度出发的现金流量表，这就是投资各方现金流量表。
开封大学
建筑工程经济
4. 财务计划现金流量表
(1)财务计划现金流量表概念 财务计划现金流量表反映项目计算期内各年的投资、融资及经
营活动的现金流入和流出，用于计算累积盈余资金，分析项目
的财务生存能力。
开封大学
建筑工程经济
(2)财务计划现金流量表的结构 • 资金来源与运用表分为四大项，即经营活动净现金流量、投资活动净 资金流量、筹资活动净现金流量和累计盈余资金。每一项活动的净现 金流量又分为现金流入和现金流出，现金流入减现金流出为净现金流 • 量。
开封大学
建筑工程经济
(1) 项目的盈利能力
项目的盈利能力是指分析和测算建设项目计算期的盈利能力
和盈利水平。其主要分析指标包括项目投资财务内部收益率 和财务净现值、项目资本金财务内部收益率、投资回收期、 总投资收益率和项目资本金净利润率等。
开封大学
建筑工程经济
(2) 偿债能力 项目偿债能力是指分析和判断财务主体的偿债能力，其主要 指标包括利息备付率、偿债备付率和资产负债率等。
开封大学
建筑工程经济
(3) 财务生存能力 财务生存能力分析是根据项目财务计划现金流量表，通过考 察项目计算期内的投资、融资和经营活动所产生的各项现金 流入和流出，计算净现金流量和累计盈余资金，分析项目是 否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。
开封大学
建筑工程经济
2. 财务评价的程序
建筑工程经济
第7章 建筑项目的经济评价
7.1 概述
7.2 投资项目的财务评价
7.3 国民经济评价
开封大学
建筑工程经济
7.1 概述
1.建设项目评价的内容
两个方面：财务评价与国民经济评价
2.意义： 3.财务评价的作用：主要从财务角度评价建设项目 可行性。即项目赢利能力和偿债能力等。
开封大学
建筑工程经济
开封大学
建筑工程经济
（3）按评价方法是否考虑时间因素分类 对定量分析，按其是否考虑时间因素可分为静态分析和动态 分析。 ①静态分析
静态分析是不考虑资金的时间因素，亦即不考虑时间因素对
资金价值的影响，而对现金流量分别进行直接汇总来计算分 析指标的方法。
开封大学
建筑工程经济
②动态分析
动态分析是在分析项目或方案的经济效益时，对发生在 不同时间的效益、费用计算资金的时间价值，把现金流 量折现后来计算分析指标。
开封大学
建筑工程经济
3. 财务评价方法 （2）按评价方法的性质分类 按评价方法的性质不同，财务评价分为定量分析和定性分析。 ①定量分析 定量分析是指对可度量因素的分析方法。在项目财务评价中考虑的 定量分析因素包括资产价值、资本成本、有关销售额、成本等一系 列可以以货币表示的一切费用和收益。 ②定性分析 定性分析是指对无法精确度量的重要因素实行的估量分析方法。
（ROI）指标
开封大学
建筑工程经济
（5）按项目评价的时间分类 按项目评价的时间可分为事前评价、事中评价和事后评价。 ①事前评价 用于投资决策的事前评价，是指在建设项目实施前投资决策阶段
所进行的评价。显然，事前评价都有一定的预测性，因而也就有一
定的不确定性和风险性。
开封大学
建筑工程经济
②事中评价 事中评价，亦称跟踪评价，是指在项目建设过程中所进行 的评价。这是由于在项目建设前所做的评价结论及评价所依 据的外部条件的变化而需要进行修改，或因事前评价时考虑 问题不周、失误，甚至根本未做事前评价，在建设中遇到困
融资方案变化的影响，从项目投资总获利能力的角度， 考察项目方案设计的合理性。
开封大学
建筑工程经济
②融资后分析
融资后的盈利能力分析也应包括动态分析和静态分析。
A. 动态分析包括下列两个层次： 一是项目资本金现金流量分析。
二是投资各方现金流量分析。
B. 静态分析系指不采取折现方式处理数据，依据利润与利润 分配表计算项目资本金净利润率（ROE）和总投资收益率
(1)熟悉建设项目的基本情况
(2)收集、整理和计算有关技术经济基础数据资料与参数 (3)根据基础财务数据资料编制各基本财务报表
(4)财务评价
开封大学
建筑工程经济
3. 财务评价方法
（1）财务评价的基本方法
财务评价的基本方法包括确定性评价方法与不确定性评价方法 两类，对同一个项目必须同时进行确定性评价和不确定性评价。
7.2 投资项目的财务评价
1.建设项目财务评价的内容
建设项目财务评价的内容应根据项目性质、项目目标、 项目投资者、项目财务主体以及项目对经济与社会的影 响程度等具体情况确定。
开封大学
建筑工程经济
(1) 项目的盈利能力 项目的盈利能力是指分析和测算建设项目计算期的盈利能力和盈利 水平。其主要分析指标包括项目投资财务内部收益率和财务净现值、项 目资本金财务内部收益率、投资回收期、总投资收益率和项目资本金净 利润率等，可根据项目的特点及财务分析的目的和要求等选用。 (2) 偿债能力 项目偿债能力是指分析和判断财务主体的偿债能力，其主要指标包 括利息备付率、偿债备付率和资产负债率等。
难，而不得不反过来重新进行评价，以决定原决策有无全部
或局部修改的必要性。
开封大学
建筑工程经济
③事后评价 事后评价，亦称项目后评价，是在项目建设投入生产并达到正常生 产能力后，总结评价项目投资决策的正确性，项目实施过程中项目管理 的有效性等。
开封大学
建筑工程经济
7.2 财务评价报表的编制
1.项目投资现金流量表 项目投资现金流量表是指在确定项目融资方案前，对投资方案进行 分析，用以计算投资项目所得税前后的财务内部收益率、财务净现值及 投资回收期等财务分析指标的表格。
开封大学
建筑工程经济
（4）按评价是否考虑融资分类 财务分析可分为融资前分析和融资后分析。一般宜先进
行融资前分析，在融资前分析结论满足要求的情况下，
初步设定融资方案，再进行融资后分析。
开封大学
建筑工程经济
①融资前分析 融资前动态分析通过编制项目投资现金流量表，计算项
目投资内部收益率和净现值等指标。融资前分析排除了
开封大学
建筑工程经济
2. 项目资本金现金流量表 为了全面考察项目盈利能力，除了对融资前的项目现金流量 进行分析外，还需要进行项目资本金现金流量分析，其实质 是进行项目融资后的财务分析。
开封大学
建筑工程经济
3. 投资各方现金流量表
对于某些项目，为了考察投资各方的具体收益，还需要编制从投资 各方的角度出发的现金流量表，这就是投资各方现金流量表。
开封大学
建筑工程经济
4. 财务计划现金流量表
(1)财务计划现金流量表概念 财务计划现金流量表反映项目计算期内各年的投资、融资及经
营活动的现金流入和流出，用于计算累积盈余资金，分析项目
的财务生存能力。
开封大学
建筑工程经济
(2)财务计划现金流量表的结构 • 资金来源与运用表分为四大项，即经营活动净现金流量、投资活动净 资金流量、筹资活动净现金流量和累计盈余资金。每一项活动的净现 金流量又分为现金流入和现金流出，现金流入减现金流出为净现金流 • 量。
开封大学
建筑工程经济
(1) 项目的盈利能力
项目的盈利能力是指分析和测算建设项目计算期的盈利能力
和盈利水平。其主要分析指标包括项目投资财务内部收益率 和财务净现值、项目资本金财务内部收益率、投资回收期、 总投资收益率和项目资本金净利润率等。
开封大学
建筑工程经济
(2) 偿债能力 项目偿债能力是指分析和判断财务主体的偿债能力，其主要 指标包括利息备付率、偿债备付率和资产负债率等。
开封大学
建筑工程经济
(3) 财务生存能力 财务生存能力分析是根据项目财务计划现金流量表，通过考 察项目计算期内的投资、融资和经营活动所产生的各项现金 流入和流出，计算净现金流量和累计盈余资金，分析项目是 否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。
开封大学
建筑工程经济
2. 财务评价的程序
建筑工程经济
第7章 建筑项目的经济评价
7.1 概述
7.2 投资项目的财务评价
7.3 国民经济评价
开封大学
建筑工程经济
7.1 概述
1.建设项目评价的内容
两个方面：财务评价与国民经济评价
2.意义： 3.财务评价的作用：主要从财务角度评价建设项目 可行性。即项目赢利能力和偿债能力等。
开封大学
建筑工程经济
开封大学
建筑工程经济
（3）按评价方法是否考虑时间因素分类 对定量分析，按其是否考虑时间因素可分为静态分析和动态 分析。 ①静态分析
静态分析是不考虑资金的时间因素，亦即不考虑时间因素对
资金价值的影响，而对现金流量分别进行直接汇总来计算分 析指标的方法。
开封大学
建筑工程经济
②动态分析
动态分析是在分析项目或方案的经济效益时，对发生在 不同时间的效益、费用计算资金的时间价值，把现金流 量折现后来计算分析指标。
开封大学
建筑工程经济
3. 财务评价方法 （2）按评价方法的性质分类 按评价方法的性质不同，财务评价分为定量分析和定性分析。 ①定量分析 定量分析是指对可度量因素的分析方法。在项目财务评价中考虑的 定量分析因素包括资产价值、资本成本、有关销售额、成本等一系 列可以以货币表示的一切费用和收益。 ②定性分析 定性分析是指对无法精确度量的重要因素实行的估量分析方法。
（ROI）指标
开封大学
建筑工程经济
（5）按项目评价的时间分类 按项目评价的时间可分为事前评价、事中评价和事后评价。 ①事前评价 用于投资决策的事前评价，是指在建设项目实施前投资决策阶段
所进行的评价。显然，事前评价都有一定的预测性，因而也就有一
定的不确定性和风险性。
开封大学
建筑工程经济
②事中评价 事中评价，亦称跟踪评价，是指在项目建设过程中所进行 的评价。这是由于在项目建设前所做的评价结论及评价所依 据的外部条件的变化而需要进行修改，或因事前评价时考虑 问题不周、失误，甚至根本未做事前评价，在建设中遇到困
融资方案变化的影响，从项目投资总获利能力的角度， 考察项目方案设计的合理性。
开封大学
建筑工程经济
②融资后分析
融资后的盈利能力分析也应包括动态分析和静态分析。
A. 动态分析包括下列两个层次： 一是项目资本金现金流量分析。
二是投资各方现金流量分析。
B. 静态分析系指不采取折现方式处理数据，依据利润与利润 分配表计算项目资本金净利润率（ROE）和总投资收益率
(1)熟悉建设项目的基本情况
(2)收集、整理和计算有关技术经济基础数据资料与参数 (3)根据基础财务数据资料编制各基本财务报表
(4)财务评价
开封大学
建筑工程经济
3. 财务评价方法
（1）财务评价的基本方法
财务评价的基本方法包括确定性评价方法与不确定性评价方法 两类，对同一个项目必须同时进行确定性评价和不确定性评价。
7.2 投资项目的财务评价
1.建设项目财务评价的内容
建设项目财务评价的内容应根据项目性质、项目目标、 项目投资者、项目财务主体以及项目对经济与社会的影 响程度等具体情况确定。
开封大学
建筑工程经济
(1) 项目的盈利能力 项目的盈利能力是指分析和测算建设项目计算期的盈利能力和盈利 水平。其主要分析指标包括项目投资财务内部收益率和财务净现值、项 目资本金财务内部收益率、投资回收期、总投资收益率和项目资本金净 利润率等，可根据项目的特点及财务分析的目的和要求等选用。 (2) 偿债能力 项目偿债能力是指分析和判断财务主体的偿债能力，其主要指标包 括利息备付率、偿债备付率和资产负债率等。
难，而不得不反过来重新进行评价，以决定原决策有无全部
或局部修改的必要性。
开封大学
建筑工程经济
③事后评价 事后评价，亦称项目后评价，是在项目建设投入生产并达到正常生 产能力后，总结评价项目投资决策的正确性，项目实施过程中项目管理 的有效性等。
开封大学
建筑工程经济
7.2 财务评价报表的编制
1.项目投资现金流量表 项目投资现金流量表是指在确定项目融资方案前，对投资方案进行 分析，用以计算投资项目所得税前后的财务内部收益率、财务净现值及 投资回收期等财务分析指标的表格。