第七章营运资金
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财务管理学课件--第七章营运资金
缺成本
• 2、决策：选择现金总成本最低的方案为 现金最佳持有量方案。
财务管理学课件--第七章营运资金
六、现金日常管理
（一）现金回收管理 使现金越早回拢的办法： 1.银行业务集中法； 优点： （1）账单和货款邮寄时间中可大大缩短 （2）支票兑现时间可缩短 缺点： （1）每个收款中心的地方银行都要求有一定的补偿余
交易性 需求
含义
为维持日 常周转及正 常商业活动 所需持有的 现金额。
预防性 需求
企业需要持有 充足现金， 以应付突发 事件。
投机性 需求
为抓住突然出 现的获利机 会而持有的 现金。
说明
企业日常现金支出与现金收 入在数额上不相等及时间 上不匹配使企业需要持有 一定现金来调节，以使生 产经营活动能继续进行。 持有现金额的多少取决于： （1）它愿意冒缺少现金风 险的程度；（2）企业对现 金收支预测的可靠程度； （3）企业临时融资的能力 。
财务管理学课件--第七章营运资金
三、现金的成本
（二）转换成本 现金的转换成本，是指企业用现金购入有价证券 以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用， 即现金同有价证券之间相互转换的成本 .
财务管理学课件--第七章营运资金
三、现金的成本
（三）短缺成本 现金的短缺成本，是指由于现金持有量不足而又 无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造 成的损失，包括直接损失与间接损失。 短缺成本与现金持有量之间成反方向变动关系。
•现金周转期=80+70-30=120（天） •最佳现金持有量=360/360×120=120（万元）
财务管理学课件--第七章营运资金
•三、最佳现金持有量的确定 •（2）存货模式
•存货模式是由美国经济学家William.J.Baumol首先提出
• 2、决策：选择现金总成本最低的方案为 现金最佳持有量方案。
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六、现金日常管理
（一）现金回收管理 使现金越早回拢的办法： 1.银行业务集中法； 优点： （1）账单和货款邮寄时间中可大大缩短 （2）支票兑现时间可缩短 缺点： （1）每个收款中心的地方银行都要求有一定的补偿余
交易性 需求
含义
为维持日 常周转及正 常商业活动 所需持有的 现金额。
预防性 需求
企业需要持有 充足现金， 以应付突发 事件。
投机性 需求
为抓住突然出 现的获利机 会而持有的 现金。
说明
企业日常现金支出与现金收 入在数额上不相等及时间 上不匹配使企业需要持有 一定现金来调节，以使生 产经营活动能继续进行。 持有现金额的多少取决于： （1）它愿意冒缺少现金风 险的程度；（2）企业对现 金收支预测的可靠程度； （3）企业临时融资的能力 。
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三、现金的成本
（二）转换成本 现金的转换成本，是指企业用现金购入有价证券 以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用， 即现金同有价证券之间相互转换的成本 .
财务管理学课件--第七章营运资金
三、现金的成本
（三）短缺成本 现金的短缺成本，是指由于现金持有量不足而又 无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造 成的损失，包括直接损失与间接损失。 短缺成本与现金持有量之间成反方向变动关系。
•现金周转期=80+70-30=120（天） •最佳现金持有量=360/360×120=120（万元）
财务管理学课件--第七章营运资金
•三、最佳现金持有量的确定 •（2）存货模式
•存货模式是由美国经济学家William.J.Baumol首先提出
财管第七章
第七章营运资金管理【高频考点1】营运资金管理概述1.含义：营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。
营运资金=流动资产-流动负债2.管理原则①保证合理的资金需求②提高资金使用效率③节约资金成本④保持足够的短期偿债能力3.流动资产的投资策略流动资产投资策略的类型紧缩维持低水平的流动资产与销售收入比率；高风险、高收益。
宽松维持高水平的流动资产与销售收入比率；低风险、低收益。
4.流动资产的融资策略融资决策主要取决于管理者的风险导向，此外它还受短期、中期、长期负债的利率差异的影响。
（1）流动资产负债分类分类特点特征永久性流动资产满足企业长期最低需求的流动资产，其占有量相对稳定——淡季也需求。
长期来源流动资产波动性流动资产（临时性流动资产）指由于季节性或临时性的原因而形成的流动资产——旺季才需求。
短期来源直发性负债（经营性流动负债）直接产生于企业持续经营中的负债，如其他应付款、应付职工薪酬、应付税费等，自发性负债可供企业长期使用：可长期使用流动负债临时性负债（筹资性流动负债）为了满足临时性流动资产需要所发生的负债，临时性负债一般只能供企业短期使用——旺季举债。
短期使用（2）根据资产的期限结构与资金来源的期限结构的匹配程度差异，流动资产的融资策略可以分为：①期限匹配融资策略；②保守融资策略；③激进融资策略。
【高频考点2】现金管理一、现金的持有动机交易性需求为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额预防性需求企业需要维持一定量的现金，以应付突发事件。
企业需掌握的现金额取决于：企业愿冒现金短缺风险的程度；企业预测现金收支可靠的程度；企业临时融资的能力投机性需求企业持有一定量的现金以抓住突然出现的获利机会。
这种机会大都是一闪即逝的，企业若没有用于投机的现金，就会错过这一机会二、目标现金余额的确定（1）成本模型：三成本法机会成本与现金持有量正相关管理成本固定成本，没有明显的比例关系。
三个成本短缺成本与现金持有量负相关总成本=管理成本+机会成本+短缺成本，机会成本与短缺成本反方向变化，二者相等时总成本最低（2）存货模型：二成本法=机会成本+交易成本交易成本和机会成本之和最小的每次现金转换量，就是最佳现金持有量。
第七章 营运资金管理 《财务管理》ppt
增加销售 扩大市场占有率或开拓新市场 减少存货
2）持有应收账款的成本
管理成本 机会成本 坏账成本
（1）机会成本
应收账款的机会成本是指将资金投资于应收账款而不能进行其他 投资所丧失的收益。
应收帐款机会成本 ＝维持赊销业务所需的资金×资金成本率
其中： 维持赊销业务所需的资金＝应收帐款平均余额×变动成本率 应收帐款平均余额＝日赊销额×平均收帐天数
• （1）假设条件
• ①存货需求量稳定并且能预测确定； • ②存货的耗费或销售比较均衡； • ③不允许缺货，即无缺货成本； • ④存货单位采购成本不变，不考虑数量折扣； • ⑤企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货； • ⑥市场供应充足，能及时补充存货，即需要订货时便
可立即取得存货。
（2）基本模型
• 取得成本TCa包括：订货成本和购置成本。
订货成本
• 订货成本是指订货成本是指取得存货订单的成本。 • 订货成本包括：（1）订货的固定成本，用F1表示
；（2）订货的变动成本，每次订货的变动成本用 K表示。其计算公式为： • 订货成本＝F1＋D/Q×K
• 其中，F1为固定订货成本；K为每次订货成本；D为年需求 总量。
• 储存成本TCc 的计算公式为： • TCc＝ F2＋ KC×(Q/2) • 其中，F2为固定储存成本； KC为单位储存成本
；Q为每次进货批量。
（3）缺货成本
• 缺货成本是指由于存货供应中断而造成的 损失，包括材料供应中断造成的停工损失 、产成品库存缺货造成的拖欠发货损失和 丧失销售机会的损失等。
提前期 ＋ 保险储备
7.4.3 存货的日常管理
存货ABC分类管理法，简称ABC分类法， ABC分类法是按照一定标准，将企业的存货 划分为A、B、C三类，分别实行按品种重点 管理，按类别一般控制和按总额灵活掌握的 存货管理办法。
2）持有应收账款的成本
管理成本 机会成本 坏账成本
（1）机会成本
应收账款的机会成本是指将资金投资于应收账款而不能进行其他 投资所丧失的收益。
应收帐款机会成本 ＝维持赊销业务所需的资金×资金成本率
其中： 维持赊销业务所需的资金＝应收帐款平均余额×变动成本率 应收帐款平均余额＝日赊销额×平均收帐天数
• （1）假设条件
• ①存货需求量稳定并且能预测确定； • ②存货的耗费或销售比较均衡； • ③不允许缺货，即无缺货成本； • ④存货单位采购成本不变，不考虑数量折扣； • ⑤企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货； • ⑥市场供应充足，能及时补充存货，即需要订货时便
可立即取得存货。
（2）基本模型
• 取得成本TCa包括：订货成本和购置成本。
订货成本
• 订货成本是指订货成本是指取得存货订单的成本。 • 订货成本包括：（1）订货的固定成本，用F1表示
；（2）订货的变动成本，每次订货的变动成本用 K表示。其计算公式为： • 订货成本＝F1＋D/Q×K
• 其中，F1为固定订货成本；K为每次订货成本；D为年需求 总量。
• 储存成本TCc 的计算公式为： • TCc＝ F2＋ KC×(Q/2) • 其中，F2为固定储存成本； KC为单位储存成本
；Q为每次进货批量。
（3）缺货成本
• 缺货成本是指由于存货供应中断而造成的 损失，包括材料供应中断造成的停工损失 、产成品库存缺货造成的拖欠发货损失和 丧失销售机会的损失等。
提前期 ＋ 保险储备
7.4.3 存货的日常管理
存货ABC分类管理法，简称ABC分类法， ABC分类法是按照一定标准，将企业的存货 划分为A、B、C三类，分别实行按品种重点 管理，按类别一般控制和按总额灵活掌握的 存货管理办法。
第七章--营运资金管理归纳总结-中级财务管理
(三）、资金集中管理模式 1。
概念也称司库制度,一般包括以下主要内容:资金集中（基础）、内部结算、融资管理、外汇管理、支付管理等.集团企业资金集中管理模式包括：统收统支模式（规模较小）、拨付备用金模式（规模较小)、结算中心模式(由企业集团内部设立的）、内部银行模式（较多责任中心)、财务公司模式（四)、现金收支管理1、现金周转期现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期其中：存货周转期＝平均存货／每天的销货成本应收账款周转期＝平均应收账款／每天的销货收入应付账款周转期＝平均应付账款／每天的购货成本2、收款管理收款浮动期：从支付开始到企业收到资金的时间间隔。
（1)邮寄浮动期；(2）处理浮动期；（3）结算浮动期。
【提示】以现金支票为例来理解。
【提示】还可以采取电子支付方式.3、付款管理（1）使用现金浮游量(指企业账户上现金余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额.）(2）推迟应付款的支付（3）汇票代替支票（4)改进员工工资支付模式(5)透支（6）争取现金流出与现金流入同步（7）使用零余额账户三、应收账款的管理(目标是求得利润.）（一)、应收账款的功能与成本1、功能：增加销售；减少存货2、成本:机会成本；管理成本;坏账成本3、发生应收账款的主要原因：商业竞争、销售和收款的时间差（二)应收账款的信用政策 (：信用标准、信用条件、收账政策）1、5C信用评价系统：品质、能力、资本、抵押、条件2、信用条件：销货企业要求赊购客户支付货款的条件，由信用期间、折扣期限和现金折扣三个要素组成。
【提示】如果企业执行的信用标准过于宽松，可能会对不符合可接受信用风险标准的客户提供赊销，因此会增加随后还款的风险并增加坏账费用。
(三）信用政策的选择【★】本质：收益与成本的博弈。
涉及到信用期间和现金折扣两个方面.【因素一】延长信用期:会使销售额增加，产生有利影响;与此同时，应收账款、收账费用和坏账损失增加，会产生不利影响。
营运资金管理学习课件教学课件PPT
MBA财务管理课程
这两个经理都采取了不同的工作方式： 负责客户服务的经理kerri认为“顾客就是上
帝”，凡是都从顾客角度出发，因此他增加了 每一种存货，希望在任何时候、任何情况下， 都能使顾客想要什么产品，就有什么产品；想 要多少产品，就有多少产品。 这样，他确实减少了不能满足顾客需求的可能 性，但因此也增加了价值600万元的存货。
MBA财务管理课程 案例分析
顶点公司是一家机械配件公司，有时兼营组装 业务。前年公司承接了某大型工程的一部分业 务，同时收购了当地的一家颇有影响的家庭用 品厂，以期能够有更大的发展。但是，公司发 展并不像预期那样让人欣慰。
公司老总大伤脑筋，决定采用“获利中心”的 管理办法，并任命了两位经理，一个管零件， 一个管客户服务。
☆促进销售的功能
☆减少存货的功能。
第七章营运资金管理
114
MBA财务管理课程
（2）应收账款的成本
◆机会成本
应收帐款 = 维持赊销业务 × 资金成本率
机会成本 所需要的资金
其中：
维持赊销业务所需要的资金＝应收帐款平均余额×变动成本率
Hale Waihona Puke 变动成本率 ＝ 变动成本／销售收入
应收帐款平均余额＝赊销收入净额 / 应收帐款周转率
管理成本线
短缺成本线
现金持有量
机会成本线向右上方倾斜，短缺成本线向右下方倾斜，管 理成本线为平行于横轴的平行线，总成本线便是一条抛物 线，该抛物线的最低点即为持有现金的最低总成本。
第七章营运资金管理
6
MB案A财例务管理课程
某企业现有ABCD四种现金持有方案，每一方 案下测算的各项现金持有成本资料以及成本分 析如表7-1所示。
甲方案 （n=60） 1600 A*60%=960 A-B=640 B*60*20%/360 =32 15 A*4%=64 20 131 509
财务管理课件第七章营运资金管理
商业信用筹资
1 2
商业信用筹资的概念
商业信用筹资是指企业通过赊购商品、预收货款 等商业信用方式筹集短期资金的行为。
商业信用的形式
商业信用的形式包括应付账款、应付票据、预收 账款等。
3
商业信用筹资的优缺点
商业信用筹资具有方便、快捷、成本低等优点， 但同时也存在规模有限、受企业信誉影响等缺点 。
短期融资券筹资
由于营运资金涉及的方面较多，管理 难度较大，需要综合考虑企业的经营 状况、财务状况和市场环境等因素。
营运资金具有波动性
由于市场需求、生产周期等因素的影 响，企业的营运资金需求量会有所波 动。
营运资金管理的重要性
营运资金是企业日常经营活动的 基石，其管理水平直接影响到企 业的盈利能力和风险控制能力。
存货的功能与成本
订货成本
每次订货时发生的费用，如订单处理 费、运输费等。
缺货成本
由于存货不足导致的生产中断、销售 机会丧失等损失。
存货控制方法
ABC分类法
01
根据存货的重要程度将其分为ABC三类，对A类存货进行重点控
制。
经济订货量模型（EOQ）
02
通过平衡订货成本和库存持有成本，确定最佳的订货量。
实时控制系统
03
利用信息技术实时跟踪存货数量，根据实际需求调整订货量。
存货的日常管理
定期盘点
对存货进行定期清点，确保账实相符。
积压商品处理
对于长期滞销的存货，采取促销或退回供应 商等措施。
库存预警
设置安全库存水平，当库存量低于该水平时 及时补货。
与供应商建立长期合作关系
确保稳定供应，降低缺货风险。
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营运资金管理财务管理ppt课件
8
（二）成本分析模式
➢ 机会成本 ➢ 管理成本 ➢ 短缺成本
9
(三)存货模式
存活模型假设： ➢ 企业一定时期内的现金需求量（T）一定； ➢ 现金支出是匀速的； ➢ 每次将有价证券转换成现金的交易成本
（F）是固定的，已知有价证券的收益率为K， 现金管理的总成本为TC。
10
假设每次有价证券转换为现金的量为Q元，根据总成本 =交易成本﹢机会成本，则有 TC=（T/Q）×F﹢（Q/2）×K
日常经营所需的资金，通常指流动资产减去流 动负债后的差额。用公式表示为：
营运资金总额＝流动资产总额－流动负债总 额
3
二、营运资金的特点
1.流动资产的特点 （1）占用时间短 （2）流动性强 （3）具有波动性
2. 流动负债的特点 （1）筹资速度快 （2）筹资成本低 （3）风险大 （4）具有波动性
4
三、营运资金的管理原则
1. 交易性动机 2. 预防性动机 3. 投机性动机
6
二、最佳现金持有量的确定
（一）现金周转模式
1.现金周转期
现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转期 －应付账款周转期
2. 现金周转率
现金周转率
360 现金周转期
3. 最佳现金持有量
最佳现金持有量
预计全年现金总需求额 现金周转率
7
【例】某企业存货周转期为70天，应收账款周转期 为30天，应付账款周转期为40天，企业预计全年 需用现金600万元，计算该企业的最佳现金持有量。 现金周转期=70＋30－40=60天 现金周转率=360÷60=6次 最佳现金持有量=600÷6=100万元
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第三节 存货管理
一、存货管理的目标
储备存货的成本
1．取得成本
（二）成本分析模式
➢ 机会成本 ➢ 管理成本 ➢ 短缺成本
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(三)存货模式
存活模型假设： ➢ 企业一定时期内的现金需求量（T）一定； ➢ 现金支出是匀速的； ➢ 每次将有价证券转换成现金的交易成本
（F）是固定的，已知有价证券的收益率为K， 现金管理的总成本为TC。
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假设每次有价证券转换为现金的量为Q元，根据总成本 =交易成本﹢机会成本，则有 TC=（T/Q）×F﹢（Q/2）×K
日常经营所需的资金，通常指流动资产减去流 动负债后的差额。用公式表示为：
营运资金总额＝流动资产总额－流动负债总 额
3
二、营运资金的特点
1.流动资产的特点 （1）占用时间短 （2）流动性强 （3）具有波动性
2. 流动负债的特点 （1）筹资速度快 （2）筹资成本低 （3）风险大 （4）具有波动性
4
三、营运资金的管理原则
1. 交易性动机 2. 预防性动机 3. 投机性动机
6
二、最佳现金持有量的确定
（一）现金周转模式
1.现金周转期
现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转期 －应付账款周转期
2. 现金周转率
现金周转率
360 现金周转期
3. 最佳现金持有量
最佳现金持有量
预计全年现金总需求额 现金周转率
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【例】某企业存货周转期为70天，应收账款周转期 为30天，应付账款周转期为40天，企业预计全年 需用现金600万元，计算该企业的最佳现金持有量。 现金周转期=70＋30－40=60天 现金周转率=360÷60=6次 最佳现金持有量=600÷6=100万元
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第三节 存货管理
一、存货管理的目标
储备存货的成本
1．取得成本
《财务管理》——第七章(营运资金管理)
二、营运资金的特点
包括流动资产和流动负债两个方面：
第一节
营运资金管理概述
1、流动资产的特点
（1）投资回收期短：1年或超过1年的一个营业周期内变现 或运用； （2）流动性强：容易变现； （3）数量具有波动性：数量变化大； （4）实物形态具有变动性：各种流动资产可以转化。
2、流动负债的特点
（1）筹资速度快：短期借款更容易便捷； （2）弹性大：由于限制条款较少，债务人有更大的自由； （3）资金成本低； （4）风险大：到期日近。
第三节
2、信用条件
应收账款管理
指企业要求顾客支付赊销款项的条件。包括信用期限、折扣期 限和现金折扣。 信用期限：企业为顾客规定的最长付款时间； 折扣期限：企业为顾客规定的可享受现金折扣的付款时间； 现金折扣：顾客提前付款时给予的优惠。 如信用条件：“2/10，n/45”，意思是： 开出发票后10日内付款，享受2%的现金折扣； 10日后付款不再享有现金折扣； 全部款项应在45日内付清。
0.75b U L 3* ( ) r
0.75b 2 3 0.75*100*10002 3 Z* L ( ) 2000 ( ) 8694 r 0.025% 2 1 0.75b 3 * U L 3* ( ) 2000 3 * 6694 22082 r
1 1
第二节
成本
现金管理
总成本线 机会成本线
管理成本线 短缺成本线 Q0 现金持有量
第二节
A B
现金管理
单位:元 C D
[举例] 某企业有4种现金持有方案，有关现金成本如下表：
现金持有量决策方案表
现金持有量
机会成本率 管理费用
50000
9% 2200
第7章 营运资金管理
7.2.1.1现金的持有动机
(1)交易动机。指需要有现金支付日常 开支。
(2)预防动机。指需要有现金防止意外。
(3)投机动机。目的在于应付不寻常的 购买机会。
7.2.1.1现金的持有成本
(1)管理成本 保留现金余额发生的管理费用
(2)机会成本 持有现金而丧失的再投资收益
(3)转换成本 指企业现金与有价证券转换过程中所发生成本
7.4.1.1存货的种类
(1)存货按照其经济用途不同,可以分为销 售用存货、生产用存货和其他存货三 类。
(2)存货按照来源不同，可以分为外购存 货和自制存货两种。
(3)存货按照其存放的地点不同，可以分 为库存存货、在途存货、委托加工存 货和委托代销存货等。
7.1 营运资金概述 7.2 现金管理 7.3 应收账款管理 7.4 存货管理 7.5 流动负债管理
7.1 营运资金概述
7.1.1营运资金的概念和特点 7.1.1.1营运资金的概念
营运资金是指在企业生产经营活动中占用在 流动资产上的资金。
广义营运资金:全部流动资产占用的资金 狭义的营运资金：流动资产-流动负债后的余
第7章 营运资金管理
第7章 营运资金管理
学习目标
了解营运资金的内容和特点，理解营 运资金管理的基本内容，掌握现金日常 收支管理、应收账款信用政策的制订、 信用成本的确定和应收账款日常管理、 存货成本的内容以及存货日常控制的方 法等，掌握商业信用和短期借款的管理 方法。
第7章 营运资金管理
学习内容
7.3.2.1信用标准 信用政策包括 7.3.2.2信用条件
7.3.2.3收账政策
7.3.2.1信用标准
（1）概念：指企业同意向客户提供商业 信用时，客户所必须具备的最低财务能力。
财务管理学课件第七章 营运资金管理
1.存货的功能与成本
7-4
• 存货的概念
存货是指企业在生产经营过程中为生产或者销售而储 存的物资。具体包括：材料、燃料、低值易耗品、在产 品、产成品、商品等。
• 存货的功能
1.防止停工待料
2.适应市场变化
3.降低订货成本
4.维持均衡生产
储备一定的存货，具有功能但也要付出代价，这就是 说存货有成本。
②企业承担风险的能力； ③客户的资信程度。
5C “ ”指：客户的信用品质Character；偿付能力Capacity：；资本Capital；抵押
品Collateral；经济状况Conditions 。
A
24
3.信用政策
7-3
应收账款管理
➢ 信用条件
--企业接受客户信用订单时所提出的付款要求，即要求客户支付赊销款项的 条件。主要有： ①信用期限——为顾客规定的最长付款时间 ②折扣期限——为顾客规定的享受折扣的付款时间 ③现金折扣—— 现金折扣即现金的减让
A
15
2.现金的持有动机
7-2
现金管理
交易性需要——为了满足日常业务的需要 预防性需要——为了预防意外紧急事项
投机性需要——为了用于不寻常的投资机会 补偿性需要——为了某种目的保持在银行
账户上的余额
A
16
7-3
应收账款管理
应收账款的功能 应收账款的成本 信用政策 应收账款日常管理
A
17
1.应收账款的功能
A
38
3.实行数量折扣的经济进货批量模式
❖第三步，计算按给予数量折扣的进货批量进货时 的存货相关总成本。
❖第四步，比较不同进货批量的存货相关总成本， 最低存货相关总成本对应的进货批量就是实行数 量折扣的最佳经济进货批量。
财务管理第七章营运资金管理
存货控制
总结词
详细描述
存货控制是企业财务管理的重要环节，旨 在降低库存成本、提高库存周转率。
存货控制包括库存规划、采购管理、销售 预测等环节，通过合理的库存管理，降低 企业的库存成本，提高企业的盈利能力。
总结词
详细描述
有效的存货控制有助于提高企业的经营绩 效和市场竞争力。
通过加强存货控制，企业可以更好地满足 客户需求，降低库存积压和浪费现象，提 高企业的市场竞争力。
短期借款融资
短期借款融资是指企业向银行或 其他金融机构申请短期贷款以获
取资金的行为。
短期借款融资的优点在于资金成 本相对较低，且资金供应相对稳
定。
然而，短期借款融资的限制较多， 如需提供担保或抵押物，且还款 期限较短，对企业资金流动性要
求较高。
票据贴现融资
票据贴现融资是指企业将持有 的未到期商业汇票向银行或其 他金融机构申请贴现，以获取 资金的行为。
票据贴现融资的优势在于手续 简便，资金成本较低，且能满 足企业临时性资金需求。
然而，票据贴现融资也存在一 定的风险，如票据真实性、合 法性等问题可能导致融资失败 或产生纠纷。
04
营运资金预算与控制
现金流入预算
总结词
现金流入预算是预测企业未来一段时间内现金流入的金额 和时间安排。
总结词
现金流入预算是企业财务管理的重要工具，有助于企业合 理安排资金，提高资金使用效率。
财务管理第七章营运资金管理
目录
• 营运资金管理概述 • 营运资金管理策略 • 短期融资方式 • 营运资金预算与控制 • 营运资金管理绩效评估
01
营运资金管理概述
定义与特点
定义
营运资金管理是对企业流动资产 及流动负债的管理，是企业财务 管理的重要组成部分。
相关主题
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3.流动负债 指将在一年或超过一年的一个营业周 期内必须清偿的债务。
PPT文档演模板
第七章营运资金
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第一节 现金管理
F 现金管理的内容与目标 F 现金的持有动机和成本 F 最佳现金持有量的确定 F 现金日常管理 F 现金预算
第七章营运资金
一、现金管理的内容与目标
广义现金：包括企业的库存现金、银行存 款和其他货币资金。 狭义现金：仅指库存现金。
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第七章营运资金
持有成本
F 管理费用 指企业为了对所持有的现金进行管理 而发生的费用。
管理人员的工资 必要的安全设施
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第七章营运资金
转换成本
F 指企业用现金购入有价证券以及转让有 价证券换取现金时付出的交易费用。
F 交易费用 固定费用 与转换次数有关 变动费用 与委托成交金额有关
第七章营运资金
(三)现金的综合管理
1.力争现金流入与现金流出同步 2.建立健全现金的内部牵制制度 3.遵守国家关于库存现金适用范围的管理
规定 4.做好银行存款的管理工作 5.适当进行证券投资
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第七章营运资金
五、现金预算
（一）含义 F 现金预算是企业合理估计未来一定时
期的现金收支状况，并对预期差异采 取相应对策的活动。
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第七章营运资金
（一）现金管理的内容
编制现金预算 最佳现金余额的确定 做好日常现金收支管理工作
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第七章营运资金
（二）现金管理的目标 现金持有量能满足企业各种业务往来 的需要 将闲置资金减少到最低限度
基本目标：如何在现金的流动性与收益性 之间作出合理的选择
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B 30000
C 40000
D 50000
机会成本率 10% 10% 10% 10%
管理费用 1000 1000 1000 1000
短缺成本 6000 4000 2000 1200
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第七章营运资金
•最佳现金持有量测算表
方案 机会成本 管理费用 短缺成本
A 2000
1000
6000
B 3000
第七章营运资金
（二）成本分析模式 前提：不考虑现金转换成本 方法：对持有成本和短缺成本进行分析 目的：找出最佳现金持有量
总 成 本
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•
•总成本 •机会成本
•管理成本 •短缺成 •本现金持有量
第七章营运资金
例题
F 某企业有四种现金持有方案，其相应的成本 资料如下：
方案
A
项目
现金持有量 20000
1000
4000
C 4000
1000
2000
D 5000
1000
1200
总成本 9000 8000 7000 7200
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•C方案总成本最低，该企业最佳现金持有 量应为40000元。
第七章营运资金
判断
F 在利用成本分析模式确定现金最佳持有 量时，可以不考虑现金管理成本的影响 ( •Ｔ）。
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第七章营运资金
（二）现金的成本
持有成本 转换成本 短缺成本
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第七章营运资金
持有成本
指企业因持有现金而放弃的再投资收益 和增加的相应的管理费用。
F 再投资收益： 一般指将现金投资于有价证券所获得的 收益。
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第七章营运资金
持有成本
F 某企业持有现金10万元，若投 资于证券，可以获得10%的收 益率，即现金的再投资收益为 1万元。
第七章营运资金
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2020/12/6
第七章营运资金
•重点： • 现金预算 • 应收账款信用条件的决策 • 存货的经济批量 •难点： • 应收账款信用政策的确定
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第七章营运资金
营运资金的含义
1.营运资金 指流动资产减去流动负债后的差额。
2.流动资产 指可以在一年或超过一年的一个营业 周期内变现或耗用的资产。
选择
F 通常情况下，企业持有现金的机会成 本（•B）。 A．与现金余额成反比 B．与现金余额成正比 C．是固定成本 D．是决策的无关成本
•
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第七章营运资金
三、最佳现金持有量的确定
（一）现金持有量与现金成本的关系
现金持 有量
成本 持有成本
转换成本
短缺成本
少
小 大 大
多
大 小 小
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第七章营运资金
（二）现金预算的内容 现金收入 预算期内可动用的现金总额
期初现金余额 预算期内现金收入
现金支出 预算期内可能发生的全部支出 购货支出 工资支出 投资支出 ……
第七章营运资金
判断
F 企业现金管理的目的应当是在收益性 与流动性之间作出权衡。企业应把闲 置现金投入到流动性高、风险性低、 交易期限短的金融工具中，以期获得 较多的收入 ( •T)
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第七章营运资金
二、现金的持有动机和成本
（一）现金的持有动机
交易动机
•企业为满足经常发生的 业务需要而持有现金
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第七章营运资金
短缺成本
F 指在现金持有量不足而又无法及 时通过有价证券变现加以补充而 给企业造成的损失。
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第七章营运资金
短缺成本
直接损失 由于现金短缺而使企业的生产经营及投
资受到影响而造成的损失 间接损失
由于现金的短缺而给企业带来的无形损 失。
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第七章营运资金
F 在利用成本分析模式确定现金最佳持有 量,就是计算出现金持有成本、转换成本 和短缺成本之和的最低点。（ ）•F
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第七章营运资金
四、现金的日常管理
（一）现金回收管理
•客户
•邮局
•邮寄时滞
•企业总部
•处理时滞
•企业的开户 •银行
•清算系统
•转账时滞
•企业的开户 •银行
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•企业账款回收流程
第七章营运资金
F 1.建立多个收款中心 缩短帐单和支票的往返邮寄时间 缩短支票兑现所需的时间
F 2.锁箱法 缩短了支票的邮寄时间 消除了处理时滞
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第七章营运资金
(二)现金支出管理
F 任务: 金额上和时间上的控制
F 方法 : 1.延缓应付款的支付 2.合理使用现金“浮游量”
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预防动机
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
•为应付意外的现金需 求而持有现金
投机动机
•企业为能趁机利用潜在 的获利机会而持有现金
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第七章营运资金
选择
F 企业为交易动机持有的现金可用于（•A）B 。 A．缴纳税款 B．派发股利 C．证券投机 D．灾害补贴
F 各种持有现金的动机中，属于应付未来现金 流入和流出意外波动的动机是（•）B 。 A．交易动机 B．预防动机 C．投机动机 D．长期投资动机
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第七章营运资金
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第一节 现金管理
F 现金管理的内容与目标 F 现金的持有动机和成本 F 最佳现金持有量的确定 F 现金日常管理 F 现金预算
第七章营运资金
一、现金管理的内容与目标
广义现金：包括企业的库存现金、银行存 款和其他货币资金。 狭义现金：仅指库存现金。
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第七章营运资金
持有成本
F 管理费用 指企业为了对所持有的现金进行管理 而发生的费用。
管理人员的工资 必要的安全设施
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第七章营运资金
转换成本
F 指企业用现金购入有价证券以及转让有 价证券换取现金时付出的交易费用。
F 交易费用 固定费用 与转换次数有关 变动费用 与委托成交金额有关
第七章营运资金
(三)现金的综合管理
1.力争现金流入与现金流出同步 2.建立健全现金的内部牵制制度 3.遵守国家关于库存现金适用范围的管理
规定 4.做好银行存款的管理工作 5.适当进行证券投资
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第七章营运资金
五、现金预算
（一）含义 F 现金预算是企业合理估计未来一定时
期的现金收支状况，并对预期差异采 取相应对策的活动。
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第七章营运资金
（一）现金管理的内容
编制现金预算 最佳现金余额的确定 做好日常现金收支管理工作
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第七章营运资金
（二）现金管理的目标 现金持有量能满足企业各种业务往来 的需要 将闲置资金减少到最低限度
基本目标：如何在现金的流动性与收益性 之间作出合理的选择
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B 30000
C 40000
D 50000
机会成本率 10% 10% 10% 10%
管理费用 1000 1000 1000 1000
短缺成本 6000 4000 2000 1200
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第七章营运资金
•最佳现金持有量测算表
方案 机会成本 管理费用 短缺成本
A 2000
1000
6000
B 3000
第七章营运资金
（二）成本分析模式 前提：不考虑现金转换成本 方法：对持有成本和短缺成本进行分析 目的：找出最佳现金持有量
总 成 本
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•
•总成本 •机会成本
•管理成本 •短缺成 •本现金持有量
第七章营运资金
例题
F 某企业有四种现金持有方案，其相应的成本 资料如下：
方案
A
项目
现金持有量 20000
1000
4000
C 4000
1000
2000
D 5000
1000
1200
总成本 9000 8000 7000 7200
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•C方案总成本最低，该企业最佳现金持有 量应为40000元。
第七章营运资金
判断
F 在利用成本分析模式确定现金最佳持有 量时，可以不考虑现金管理成本的影响 ( •Ｔ）。
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第七章营运资金
（二）现金的成本
持有成本 转换成本 短缺成本
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第七章营运资金
持有成本
指企业因持有现金而放弃的再投资收益 和增加的相应的管理费用。
F 再投资收益： 一般指将现金投资于有价证券所获得的 收益。
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第七章营运资金
持有成本
F 某企业持有现金10万元，若投 资于证券，可以获得10%的收 益率，即现金的再投资收益为 1万元。
第七章营运资金
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第七章营运资金
•重点： • 现金预算 • 应收账款信用条件的决策 • 存货的经济批量 •难点： • 应收账款信用政策的确定
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第七章营运资金
营运资金的含义
1.营运资金 指流动资产减去流动负债后的差额。
2.流动资产 指可以在一年或超过一年的一个营业 周期内变现或耗用的资产。
选择
F 通常情况下，企业持有现金的机会成 本（•B）。 A．与现金余额成反比 B．与现金余额成正比 C．是固定成本 D．是决策的无关成本
•
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第七章营运资金
三、最佳现金持有量的确定
（一）现金持有量与现金成本的关系
现金持 有量
成本 持有成本
转换成本
短缺成本
少
小 大 大
多
大 小 小
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第七章营运资金
（二）现金预算的内容 现金收入 预算期内可动用的现金总额
期初现金余额 预算期内现金收入
现金支出 预算期内可能发生的全部支出 购货支出 工资支出 投资支出 ……
第七章营运资金
判断
F 企业现金管理的目的应当是在收益性 与流动性之间作出权衡。企业应把闲 置现金投入到流动性高、风险性低、 交易期限短的金融工具中，以期获得 较多的收入 ( •T)
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第七章营运资金
二、现金的持有动机和成本
（一）现金的持有动机
交易动机
•企业为满足经常发生的 业务需要而持有现金
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第七章营运资金
短缺成本
F 指在现金持有量不足而又无法及 时通过有价证券变现加以补充而 给企业造成的损失。
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第七章营运资金
短缺成本
直接损失 由于现金短缺而使企业的生产经营及投
资受到影响而造成的损失 间接损失
由于现金的短缺而给企业带来的无形损 失。
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第七章营运资金
F 在利用成本分析模式确定现金最佳持有 量,就是计算出现金持有成本、转换成本 和短缺成本之和的最低点。（ ）•F
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第七章营运资金
四、现金的日常管理
（一）现金回收管理
•客户
•邮局
•邮寄时滞
•企业总部
•处理时滞
•企业的开户 •银行
•清算系统
•转账时滞
•企业的开户 •银行
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•企业账款回收流程
第七章营运资金
F 1.建立多个收款中心 缩短帐单和支票的往返邮寄时间 缩短支票兑现所需的时间
F 2.锁箱法 缩短了支票的邮寄时间 消除了处理时滞
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第七章营运资金
(二)现金支出管理
F 任务: 金额上和时间上的控制
F 方法 : 1.延缓应付款的支付 2.合理使用现金“浮游量”
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预防动机
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
•为应付意外的现金需 求而持有现金
投机动机
•企业为能趁机利用潜在 的获利机会而持有现金
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第七章营运资金
选择
F 企业为交易动机持有的现金可用于（•A）B 。 A．缴纳税款 B．派发股利 C．证券投机 D．灾害补贴
F 各种持有现金的动机中，属于应付未来现金 流入和流出意外波动的动机是（•）B 。 A．交易动机 B．预防动机 C．投机动机 D．长期投资动机