第七章营运资金管理要点知识讲解

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财管第七章

第七章营运资金管理【高频考点1】营运资金管理概述1.含义：营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。

营运资金=流动资产-流动负债2.管理原则①保证合理的资金需求②提高资金使用效率③节约资金成本④保持足够的短期偿债能力3.流动资产的投资策略流动资产投资策略的类型紧缩维持低水平的流动资产与销售收入比率；高风险、高收益。

宽松维持高水平的流动资产与销售收入比率；低风险、低收益。

4.流动资产的融资策略融资决策主要取决于管理者的风险导向，此外它还受短期、中期、长期负债的利率差异的影响。

（1）流动资产负债分类分类特点特征永久性流动资产满足企业长期最低需求的流动资产，其占有量相对稳定——淡季也需求。

长期来源流动资产波动性流动资产（临时性流动资产）指由于季节性或临时性的原因而形成的流动资产——旺季才需求。

短期来源直发性负债（经营性流动负债）直接产生于企业持续经营中的负债，如其他应付款、应付职工薪酬、应付税费等，自发性负债可供企业长期使用：可长期使用流动负债临时性负债（筹资性流动负债）为了满足临时性流动资产需要所发生的负债，临时性负债一般只能供企业短期使用——旺季举债。

短期使用（2）根据资产的期限结构与资金来源的期限结构的匹配程度差异，流动资产的融资策略可以分为：①期限匹配融资策略；②保守融资策略；③激进融资策略。

【高频考点2】现金管理一、现金的持有动机交易性需求为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额预防性需求企业需要维持一定量的现金，以应付突发事件。

企业需掌握的现金额取决于：企业愿冒现金短缺风险的程度；企业预测现金收支可靠的程度；企业临时融资的能力投机性需求企业持有一定量的现金以抓住突然出现的获利机会。

这种机会大都是一闪即逝的，企业若没有用于投机的现金，就会错过这一机会二、目标现金余额的确定（1）成本模型：三成本法机会成本与现金持有量正相关管理成本固定成本，没有明显的比例关系。

三个成本短缺成本与现金持有量负相关总成本=管理成本+机会成本+短缺成本，机会成本与短缺成本反方向变化，二者相等时总成本最低（2）存货模型：二成本法=机会成本+交易成本交易成本和机会成本之和最小的每次现金转换量，就是最佳现金持有量。

第七章营运资本管理-营运资金管理策略——(2)流动资产的融资策略

2015年全国会计专业技术中级资格考试内部资料财务管理第七章营运资本管理知识点：营运资金管理策略——（2）流动资产的融资策略● 详细描述：1.流动资产的特殊分类例题：1.企业在持续经营过程中，会自发地、直接地产生一些资金来源，部分地满足企业的经营需要的自然性流动负债，如（）。

A.预收账款B.应付职工薪酬C.应付票据D.根据周转信贷协定取得的限额内借款分类特点永久性流动资产指满足企业长期最低需求的流动资产，其占有量通常相对稳定。

波动性流动资产（临时性流动资产）指那些由于季节性或临时性的原因而形成的流动资产，其占用量随当时的需求而波动。

分类特点临时性负债（筹资性流动负债）为了满足临时性流动资产需要所发生的负债，临时性负债一般只能供企业短期使用。

如1年期以内的短期借款或发行短期融资券等融资方式。

自发性负债（经营性流动负债）直接产生于企业持续经营中的负债，如商业信用筹资和日常运营中产生的其他应付款，以及应付职工薪酬、应付利息、应付税费等等，自发性负债可供企业长期使用。

正确答案：A,B,C解析：自然性流动负债是指不需要正式安排，由于结算程序或有关法律法规的规定等原因而自然形成的流动负债；人为性流动负债是指根据企业对短期资金的需求情况，通过人为安排所形成的流动负债。

选项D属于人为性流动负债。

2.某企业以长期融资方式满足固定资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产的需要，短期融资仅满足剩余的波动性流动资产的需要，该企业所采用的流动资产融资策略是（）。

A.激进融资策略B.保守融资策略C.折中融资策略D.期限匹配融资策略正确答案：B解析：在保守融资策略中，长期融资支持固定资产、永久性流动资产和某部分波动性流动资产。

3.某公司在融资时，对全部非流动资产和部分永久性流动资产采用长期融资方式，据此判断，该公司采取的融资战略是（）。

A.保守型融资战略B.激进型融资战略C.稳健型融资战略D.期限匹配型融资战略正确答案：B解析：对全部非流动资产和部分永久性流动资产采用长期融资方式，属于短资长用，据此判断是激进型融资战略。

第七章-营运资金管理

第七章-营运资金管理什么是营运资金管理企业的营运资金管理是一项重要的财务管理活动，包括了企业的现金、存货、账款等。

这些资金是企业日常经营活动中不可或缺的资源，影响着企业的现金流量和利润率。

营运资金管理是指企业对其现金流量的管理和掌握，以确保企业能够按时支付所有的账单和债务，并保证企业正常运营和发展。

通俗的说，就是企业如何在不断变化的市场环境下，合理运用资金实现自身的价值最大化。

营运资金管理的重要性营运资金管理是企业经营中不可或缺的一环，它的重要性体现在以下几个方面：保障企业日常经营营运资金管理可以帮助企业保障日常经营及发展所需要的流动资金。

对于企业而言，营运资金越充裕，则生产和经营活动越顺利，相反则会产生经营危机。

提高应收账款回收率为了维持资金的流动性，企业需要通过积极的应收账款管理，保持账款回收的速度。

营运资金管理可以让企业确保其应收账款的统一管理，提高回收率，减少未来的坏账风险。

提升现金流量的掌控能力企业通过营运资金管理可以全面了解现金流量的使用情况，把握现金流量的进出时机，对市场变化有更加敏锐的感知。

这样可以更好地保护企业利益，同时也让企业拥有了更大的发展机会。

及时发现经营风险良好的营运资金管理有助于企业较早地发现经营风险，及时采取措施予以缓解，减少因财务风险引起的经营危机，维护企业的持续发展。

营运资金管理的主要内容营运资金管理的主要内容包括：现金流量管理企业要通过管理现金流量，及时发现现金短缺的情况，以及资金的使用是否得当。

只有在监督下才能避免流动资金的流失和财务风险的产生。

应收账款管理应收账款是企业最主要的经营资源之一，企业必须掌握该资源的回收情况，及时发现逾期账款，并进行催收，避免经营发生风险。

存货管理企业的存货管理涉及到如何控制存货的成本，确保货物的销售和收款到位；如何增加存货周转率，减少流动资金的占用。

只有充分了解存货的情况，才能进行科学的管理，提高经济效益。

应付账款管理应付账款管理是指企业如何合理规划现金流，以及如何及时支付应付账款，避免因这些账款逾期或过期付款而影响企业的正常经营。

中级财务管理第七章营运资金管理

坏账损失相关信用总成本
现行收账政策
90 7200
20 60 1200 60 720 72 216 378
结论：应改变收账政策
拟改变收账政策
150 7200
20 30 600 60 360 36 144 330
第四节存货管理
存货是企业在生产经营过程中为销售或耗用而储存的资产。包括库存商品、产成品、在产品、原材料、低值易耗品等
➢ 转换成本：现金与有价证券转换时付出的交易费用，与交易行为相关。
➢ 短缺成本：现金持有量不足而给企业造成的损失，与现金持有量成反比。
三、最佳现金持有量的定
1、现金周转模式（P159） ➢ 基本原理是依据企业年现金需求总量，结合现
金周转次数等确定目标现金余额的方法：
目标现金余额=预计年现金需求总量÷现金周转次数现金周转次数=360÷现金周转天数
教材P160【例7-1】
例：某企业现金持有方案的有关成本如下表：
项目
A
B
C
D
平均现金持有量 100000 200000 300000 400000
机会成本率
10%
10%
10%
10%
短缺成本
48000 25000 10000 8000
C相关总成本最低，300000为现金最佳持有量。
3、存货模式
➢ 假设条件
中级财务管理第七章营运资金管理
第七章营运资金管理
➢该章的基本要求与基本知识点
✓ 熟悉营运资金的含义及内容； ✓ 掌握现金的持有动机与成本、最佳现金持有量
的确定方法；熟悉现金管理的内容 ✓ 理解应收账款和存货的作用与成本；掌握信用
政策的构成与决策；掌握存货经济批量的确定 ✓ 熟悉流动负债的各种筹资方式

第七章营运资金管理讲义资料

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第七章营运资金管理
【学习目标】在学习本章时，要求掌握营运资金的含义与特点，掌握现金、应收账款、存货等流动资产项目的管理，掌握银行短期借款、应付账款等流动负债项目的管理；熟悉企业的营运资金政策。
第七章营运资金管理
1
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7.1 营运资金的含义和特点
7.1.1 营运资金的含义营运资金又称营运资本，是指流动资产减去流动负债后的余额。企业营运资金的大小还可用以衡量经营风险的大小。在一般情况下，营运资金越多，企业违约风险就越小，举债融资能力就越强。因此，许多贷款契约都要求借款企业保持一定数量的营运资金，或保持最低的流动比率。
资金被占用，影响企业资金周转速度和导致资金机会成本的发生使企业坏帐损失的风险增加会引起企业收帐成本的上升
延长信用期会使企业应收帐款发生以下三项成本：
机会成本坏帐损失成本收帐成本
决策一项新的信用期限政策是否合理：
新信用政策创造的利润 > 新信用政策引起的机会成本、坏帐损失成本和收帐成本
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信用标准评估
5C评价法: 品德（Character)——客户的信誉状况及历史记录，及客户履行偿债的诚意和社会责任心
能力（Capacity）——客户实际偿还债务的能力资本（Capital）——客户实际的财务实力担保（Collateral）——客户能否提供作为债务安全保障的资产担保
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（4）现金周转期模式现金周转期模式是从现金周转的角度出发，根
据现金的周转速度来确定最佳现金持有量。
3.现金日常管理企业在确定了最佳现金持有量后，还应采取各
种措施，加强现金的日常管理，以保证现金的安全、完整，最大程度地发挥其效用。

第七章--营运资金管理归纳总结-中级财务管理

(三）、资金集中管理模式 1。

概念也称司库制度,一般包括以下主要内容:资金集中（基础）、内部结算、融资管理、外汇管理、支付管理等.集团企业资金集中管理模式包括：统收统支模式（规模较小）、拨付备用金模式（规模较小)、结算中心模式(由企业集团内部设立的）、内部银行模式（较多责任中心)、财务公司模式（四)、现金收支管理1、现金周转期现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期其中：存货周转期＝平均存货／每天的销货成本应收账款周转期＝平均应收账款／每天的销货收入应付账款周转期＝平均应付账款／每天的购货成本2、收款管理收款浮动期：从支付开始到企业收到资金的时间间隔。

（1)邮寄浮动期；(2）处理浮动期；（3）结算浮动期。

【提示】以现金支票为例来理解。

【提示】还可以采取电子支付方式.3、付款管理（1）使用现金浮游量(指企业账户上现金余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额.）(2）推迟应付款的支付（3）汇票代替支票（4)改进员工工资支付模式(5)透支（6）争取现金流出与现金流入同步（7）使用零余额账户三、应收账款的管理(目标是求得利润.）（一)、应收账款的功能与成本1、功能：增加销售；减少存货2、成本:机会成本；管理成本;坏账成本3、发生应收账款的主要原因：商业竞争、销售和收款的时间差（二)应收账款的信用政策 (：信用标准、信用条件、收账政策）1、5C信用评价系统：品质、能力、资本、抵押、条件2、信用条件：销货企业要求赊购客户支付货款的条件，由信用期间、折扣期限和现金折扣三个要素组成。

【提示】如果企业执行的信用标准过于宽松，可能会对不符合可接受信用风险标准的客户提供赊销，因此会增加随后还款的风险并增加坏账费用。

(三）信用政策的选择【★】本质：收益与成本的博弈。

涉及到信用期间和现金折扣两个方面.【因素一】延长信用期:会使销售额增加，产生有利影响;与此同时，应收账款、收账费用和坏账损失增加，会产生不利影响。

第七章营运资金的管理

▪ 企业在确定现金余额时，一般应综合考虑各方面的持有动机，但应当注意，由于各种动机所需现金可以调节使用，企业持有的现金总额并不等于各种动机所需现金总额的简单相加，前者通常小于后者。
2、现金的持有成本
▪ ① 机会成本
▪ 机会成本指企业因保留一定现金余额而不能用此资金投资于其他机会所失去的潜在收益。现金持有额越大，机会成本越高。
▪ 在应收账款一定数量范围内，管理成本一般为固定成本。
2、坏账成本
由于债务人破产、解散、财务状况恶化或其他种种原因而导致公司无法收回应收账款所产生的损失。
应收账款的信用成本=机会成本+管理成本+坏账成本
▪ 3、机会成本
▪ ▲ 投放于应收账款而放弃的其他投资收益
▲ 计算公式：
通常按有价证券利息率计算
银行本票
银行汇票
▪ 一、现金的持有动机和成本
▪ 1、现金的持有动机
▪ ①交易性需求
▪ 交易性需求指企业需要持有一定数量的现金以满足生产经营活动的需要，如购买原材料、支付工资、交纳税款、偿还到期债务、派发现金股利等。这是企业持有现金的根本动机。一般说来，企业为交易性需求所持有的现金余额取决于企业产销业务量水平，企业生产销售扩大，所需要现金余额也随之增加。
1、成本分析模式
▪ 成本分析模式是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。
▪ 成本分析模式只考虑持有一定数量的现金而发生的机会成本、管理成本和短缺成本，而不考虑转换成本。
▪ 最佳持有量的计算：先分别算出各种方案的机会成本、管理成本、短缺成本之和，再从中选出成本之和最低的持有量。
第一，确定现金余额的下限（L）一般是根据历史
第二，估算每日现金余额变化的方差

财管第七章营运资金管理总结

第七章营运资金管理1.营运资金=流动资产-流动负债2.紧缩流动资产投资策略：高风险、高收益宽松流动资产投资策略与紧缩相反3.期限匹配融资策略：波动性流动资产=临时性流动负债（短期融资来源）保守融资策略：波动性流动资产＞临时性流动负债（短期融资来源）激进融资策略：波动性流动资产＜临时性流动负债（短期融资来源）4.成本模型：min （机会成本+管理成本+短缺成本）正比例变动/不变/反比例变动存货模型：机会成本=现金持有量/2*有价证券利息率=C/2*K交易成本=交易次数（现金需求量/现金持有量）*每次交易成本=T/C*F最佳现金持有量C =√2×T ×F最小相关总成本=√2×T ×F ×K随机模型：回归线R =[3b×δ24i]13+L最高控制线H=3R -2L现金持有量在上限---下限之间，不进行调整，若达到上限，进行证券投资（H -R ），若达到下限（R -L ）补足现金，使其达到回归线例：设某企业现金部经理决定L 值应为10000元，估计公司现金流量标准差为1000元，持有现金的年机会成本为15%，换算为i 值是0.00039，b=150元，根基该模型，可求得：R =(3×150×10002)13+10000=16607(元）H =3×16607−2×10000=29821(元）目标现金余额16607当现金余额达到29821时:应买进证券=29821-16607=13214元当现金余额达到10000时:应出售证券=16607-10000=6607元例：某公司持有有价证券的平均年利率为5％，公司的现金最低持有量为1500元，现金余额的回归线为8000元。

如果公司现有现金20000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是（ 0 ）元。

【解析】L=1500（元），R=8000（元），所以H=3R -2L=21000（元）>20000（元），应当投资于有价证券的金额为0。

《财务管理》——第七章(营运资金管理)

二、营运资金的特点
包括流动资产和流动负债两个方面：
第一节
营运资金管理概述
1、流动资产的特点
（1）投资回收期短：1年或超过1年的一个营业周期内变现或运用；（2）流动性强：容易变现；（3）数量具有波动性：数量变化大；（4）实物形态具有变动性：各种流动资产可以转化。
2、流动负债的特点
（1）筹资速度快：短期借款更容易便捷；（2）弹性大：由于限制条款较少，债务人有更大的自由；（3）资金成本低；（4）风险大：到期日近。
第三节
2、信用条件
应收账款管理
指企业要求顾客支付赊销款项的条件。包括信用期限、折扣期限和现金折扣。信用期限：企业为顾客规定的最长付款时间；折扣期限：企业为顾客规定的可享受现金折扣的付款时间；现金折扣：顾客提前付款时给予的优惠。如信用条件：“2/10，n/45”，意思是：开出发票后10日内付款，享受2%的现金折扣； 10日后付款不再享有现金折扣；全部款项应在45日内付清。
0.75b U L 3* ( ) r
0.75b 2 3 0.75*100*10002 3 Z* L ( ) 2000 ( ) 8694 r 0.025% 2 1 0.75b 3 * U L 3* ( ) 2000 3 * 6694 22082 r
1 1
第二节
成本
现金管理
总成本线机会成本线
管理成本线短缺成本线 Q0 现金持有量
第二节
A B
现金管理
单位:元 C D
[举例] 某企业有4种现金持有方案，有关现金成本如下表：
现金持有量决策方案表
现金持有量
机会成本率管理费用
50000
9% 2200

第7章营运资金管理

7.2.1.1现金的持有动机
(1)交易动机。指需要有现金支付日常开支。
(2)预防动机。指需要有现金防止意外。
(3)投机动机。目的在于应付不寻常的购买机会。
7.2.1.1现金的持有成本
(1)管理成本保留现金余额发生的管理费用
(2)机会成本持有现金而丧失的再投资收益
(3)转换成本指企业现金与有价证券转换过程中所发生成本
7.4.1.1存货的种类
(1)存货按照其经济用途不同,可以分为销售用存货、生产用存货和其他存货三类。
(2)存货按照来源不同，可以分为外购存货和自制存货两种。
(3)存货按照其存放的地点不同，可以分为库存存货、在途存货、委托加工存货和委托代销存货等。
7.1 营运资金概述 7.2 现金管理 7.3 应收账款管理 7.4 存货管理 7.5 流动负债管理
7.1 营运资金概述
7.1.1营运资金的概念和特点 7.1.1.1营运资金的概念
营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。
广义营运资金:全部流动资产占用的资金狭义的营运资金：流动资产-流动负债后的余
第7章营运资金管理
第7章营运资金管理
学习目标
了解营运资金的内容和特点，理解营运资金管理的基本内容，掌握现金日常收支管理、应收账款信用政策的制订、信用成本的确定和应收账款日常管理、存货成本的内容以及存货日常控制的方法等，掌握商业信用和短期借款的管理方法。
第7章营运资金管理
学习内容
7.3.2.1信用标准信用政策包括 7.3.2.2信用条件
7.3.2.3收账政策
7.3.2.1信用标准
（1）概念：指企业同意向客户提供商业信用时，客户所必须具备的最低财务能力。

财务管理第7章营运资金管理精炼笔记

第7章营运资金管理第七章营运资金管理考点一：营运资金的概念和特点（掌握）1。

营运资金的概念营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。

营运资金有广义和狭义之分，广义的营运资金概念是指一个企业流动资产的总额；狭义的营运资金概念是指流动资产减去流动负债后的余额。

这里指的是狭义的营运资金概念。

(1）流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点；（2）流动负债具有成本低、偿还期短的特点。

以流动负债的形成情况为标准，可以将流动负债分成自然性流动负债和人为性流动负债。

自然性流动负债是指不需要正式安排，由于结算程序或有关法律法规的规定等原因而自然形成的流动负债；人为性流动负债是指由财务人员根据企业对短期资金的需求情况,通过人为安排所形成的流动负债。

如短期银行借款等。

2。

营运资金的特点（1）营运资金的来源具有多样性；（2)营运资金的数量具有波动性；（3）营运资金的周转具有短期性;（4)营运资金的实物形态具有变动性和易变现性.考点二：营运资金管理策略（熟练掌握)企业需要评估营运资金管理中的风险与收益,制定流动资产的投资策略和融资策略。

实际上,财务管理人员在营运资金管理方面必须做两个决策:一是需要拥有多少流动资产；二是如何为需要的流动资产融资.(一）流动资产的投资策略1.紧缩的流动资产投资策略在紧缩的流动资产投资策略下,企业维持低水平的流动资产与销售收入比率。

较低的流动性、较高的收益性和较大的运营风险。

2。

宽松的流动资产投资策略在宽松的流动资产投资策略下，企业通常会维持高水平的流动资产与销售收入比率.较高的流动性、较低的收益性和较小的运营风险.3.流动资产投资策略的选择制定流动资产投资策略时,首先要权衡的是资产的收益性和风险性。

增加流动资产投资,会增加流动资产的持有成本，降低资产的收益性，但会提高资产的流动性。

反之，减少流动资产投资，会降低流动资产的持有成本，增加资产的收益性，但资产的流动性会降低，短缺成本会增加。

第七章营运资本管理-营运资金的概念及特点

2015年全国会计专业技术中级资格考试内部资料财务管理第七章营运资本管理知识点：营运资金的概念及特点● 详细描述：（一）概念营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。

广义：指一个企业流动资产的总额狭义：指流动资产减去流动负债后的余额流动资产与流动负债的分类（二）营运资金的特点1.营运资金的来源具有灵活多样性：通常有短期借款、商业信用等多种融资方式。

；2.营运资金的数量具有波动性：销售变化→流动资产变化→流动负债变化；流动资产的数量会随企业内外条件的变化而变化，时高时低，波动很大。

季节性企业如此，非季节性企业也如此。

随着流动资产数量的变动，流动负债的数量也会相应发生变动。

3.营运资金的周转具有短期性：通常会在1年或一个营业周期内收回。

；4.营运资金的实物形态具有变动性和易变现性：一般按照现金、材料、在产品、产成品、应收账款、现金的顺序转化。

例题：1.下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（）。

A.资产总额－负债总额B.流动资产总额－负债总额C.流动资产总额－流动负债总额D.速动资产总额－流动负债总额正确答案：C解析：营运资金＝流动资产总额－流动负债总额2.把流动负债划分为自然性流动负债和人为性流动负债的标准是（）。

A.占用形态的不同B.金额是否确定C.形成情况D.利息是否支付正确答案：C解析：以流动负债的形成情况为标准，可以分为自然性流动负债和人为性流动负债。

3.为了有效地管理企业的营运资金，必须研究营运资金的特点，以便有针对性地进行管理。

下列各项中，不属于营运资金特点的是（）。

A.来源具有多样性B.数量具有稳定性C.周转具有短期性D.实物形态具有变动性和易变现性正确答案：B解析：营运资金的数量具有波动性。

流动资产的数量会随企业内外条件的变化而变化，时高时低，波动很大。

季节性企业如此，非季节性企业也如此。

随着流动资产数量的变动，流动负债的数量也会相应发生变动。

4.下列各项中，在投资项目的投资期、营业期、终结期都有可能出现的是（）。

第七章营运资金管理

第七章营运资金管理第一节营运资金概述第二节流淌资产治理第三章流淌负债治理第一节营运资金概述一、营运资金概念二、营运资金规模确定三、筹资策略对营运资金的阻碍第二节流淌资产治理一、现金治理二、应收账款治理三、存货治理第三章流淌负债治理一、短期借款二、商业信用三、商业票据第一节营运资金概述一、营运资金概念要点1、营运资金概念【营运资金概念】 P181 是指流淌资产减去流淌负债后的净额。

【流淌资产概念及内容】 P181 是指估量在一个正常营业周期中变现、出售或耗用，或者估量在从资产负债表日起一年内（含一年）变现的资产，以及从资产负债表日起的现金或现金等价物等资产。

要紧包括货币资金、交易性金融资产、应收及预付款项、存货等。

性质：流淌资产是资金占用的一种表现形式，反映资金的去向。

【流淌负债概念及其内容】 P181 是指估量在一个正常营业周期中清偿，或者估量从资产负债表日起一年内（含一年）到期应予以清偿的债务。

流淌负债包括短期借款、应对及预收款项等。

性质：流淌负债是资金来源渠道，表示资金的来源。

【流淌资产与流淌负债的关系】 P182 由于流淌负债是将在一年或者超过一年的一个营业周期内要偿还的债务，而非流淌资产在一年或者超过一年的一个营业周期内都不预备变现，因此，流淌负债只能以流淌资产偿还，通过将流淌资产与流淌负债进行对比，能够反映企业短期偿债能力。

【营运资金的来源】 P182非流动负债所有者权益非流动负债即：营运资金非流动负债所有者权益非流动负债流动负债则有：流动资产所有者权益非流动负债流动负债非流动资产所以有：流动资产非流动负债流动负债负债非流动资产流动资产又有：资产所有者权益负债由于有：资产---+=+=++=++=+=+=由公式可知，营运资金的三个来源：非流淌负债增加，所有者权益增加，非流淌资产减少。

要点2、营运资金的意义【营运资金意义】营运资金治理关于企业的生存、进展具有重要意义。

实务中，一个企业的财务主管要将大部分时刻和精力放在营运资金的治理上。

营运资金管理--中级会计师辅导《财务管理》第七章讲义1

正保远程教育旗下品牌网站美国纽交所上市公司(NYSE:DL)中华会计网校会计人的网上家园中级会计师考试辅导《财务管理》第七章讲义1营运资金管理考情分析本章为重点章，主要介绍营运资金管理策略、流动资产（现金、应收账款、存货）的管理和流动负债（短期借款、短期融资券、商业信用）的管理。

从历年考试情况来看，本章各种题型都有可能出现，平均分值在12～15分左右。

本章近三年题型、分值分布主要考点1.营运资金的投资策略与融资策略2.现金管理3.应收账款管理4.存货管理5.流动负债管理（短期借款、短期融资券、商业信用）第一节营运资金管理的主要内容一、营运资金的概念和特点（一）营运资金的概念1.营运资金1）广义：流动资产总额，即在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。

2）狭义：营运资金＝流动资产－流动负债2.流动资产1）特点：占用时间短、周转快、易变现，企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险。

2）分类①占用形态：现金、交易性金融资产、应收及预付款项和存货；②生产经营过程中所处的环节：生产领域、流通领域、其他领域。

3.流动负债1）特点：成本低、偿还期短2）分类①应付金额是否确定：应付金额确定、应付金额不确定②形成情况：自然性、人为性③是否支付利息：有息、无息（二）营运资金的特点1.来源灵活多样（有多种内外部融资方式）2.数量具有波动性（随企业内外条件的变化而变化，时高时低）3.周转具有短期性（通常会在一年或一个营业周期内收回，可以通过短期筹资方式解决）4.实物形态具有变动性和易变现性（实物形态经常变化，具有较强的变现力）。