高频交易

高频交易

现在我们来了解一下高频交易。我们团队里的高频交易员从2009年开始组队到现在都是我一

手带起来的，所以我非常清楚包括初期自己也做很多高频交易，非常清楚国内高频交易的一个现状。高频交易它的收益非常好，在2010年的时候我们甚至能够做到大概一年亏不超过10

天这样的一个记录。一年200多个交易日可以不超过10天，收益率可以从10万块钱一年翻成3

00万。但是它有一个非常大的缺点是什么？资金容量是个问题，它从10万做到50万其实很快

，尤其是复利上去之后会很快，但是你从100万做到300万这个时间跨期就长了，因为很多的

时候你的钱根本是用不完的。现在像我们200万的帐户可能平常的时候也只会用到50万到80

万，也就是开5张到8张股指这样子，只有在非常确定的情况下，才能达到20张、30张。而且

现在的高频和以前的高频已经发生了巨大的变化，后面我再跟大家分享这个事情。

高频大概有三类，一类就是我们现在关注的人工的高频，也是我今天要主讲的；另外一类就是统计高频套利的一些交易；还有就是国外的掠夺性算法，流动性算法，通过机器做的这种高频交易，但是在国内现在实行不了，为什么？因为我们报单的频率是500毫秒一次，而国外是用微秒计的，我们不在一个数量级上，所以我们现在做高频还是抓短期波动的规律，这种人工下单的高频对交易员的素质要求非常高，高频交易之所以能够稳定盈利是因为它持仓的时间非常的短，时间短它就能回避不确定性，时间跨度越长它的不确定性就越大；第二，短周期的波动规律更容易把握，我们做波段很难实现稳定盈利，它今天是这样明天又是那样，但是在短周期的一个微的单元里面它的规律还是相对容易寻找的；第三，它的胜率一般是超过50%的，胜率稳定在一定比例上，止损又非常的小，很简单，利润最终是什么？胜率，盈亏比，交易手数，这三个数值如果决定了，它一天的利润就决定了。它的胜率稳定在50% 到60%，盈亏比稳定在1.5:1，交易手数比如说一天做100次，大家就能算出来一手能赚多少

钱了。能稳定是因为这三个数据稳定了，它不追求夸张的盈亏比，像我们波段一直讲要做3:

1，4:1，但实际在高频当中，基本上是1.5:1，甚至更低，我们平均下来一天下来大概就是一手赚一个价位，甚至更少

，但是你不要小看这一个价位，一个价位60块钱，对不对？我做300多回合，18000，10万赚

18000还嫌少吗？不少吧？这就是薄利累加。

我给大家看一下我们交易员的成交记录，跟大家分享一下我们的交易记录，大家就能明白高频到底是什么样一个特征。

我们每天都要去做盘后的分析，在场的有2、3位是我们上期高频培训的学员，他们应该很清

楚这个东西，天天做的。每天要统计我们的交易记录，我们从成交记录可以看出，这个持仓时间6秒、5秒、4秒，8秒，盈利亏损三个价位，两个价位，三个价位，多的时候1.6。再

看

一下资金曲线，这是一天做下来以后分笔成交的资金曲线。

听众：它止损最大几个点？

孟德稳：最大5个价位。一般都会砍在3个价位之内。

听众：盈利呢？

孟德稳：盈利不限，你能拿到50个点那是你的本领。

听众：这个是电脑设的？

孟德稳：不是，人工下的。我不建议比如说快7现在有5价位，或者设多少自动止损，不建议

。问题会很多。

听众：也就是说以最后的价格成交。

孟德稳：对，它滑点很严重，我们做了300笔，如果说止了100笔，其中自动止损止了50笔，

每笔都要滑一个价位，我少了3000块钱。一天可能赚不到3000。

现在大家看一下这是资金曲线，大家看这个资金曲线其实回撤非常的小，这是按笔成交的资金曲线，一天之内它都很少处在浮亏状态下，即便是盈利了回撤也非常小，这与我们规则上基本上是这样子的，你一手赚3000只允许你亏2000，赚4000只允许亏3000，赚5000只允许亏

4000，不断往上抬。每一次的回撤只有1000块钱，卡卡卡就卡上去了。如果你适应这样的回

撤的话你的盈利就这样上去了。

我们看总共的交易次数一天下来大概300多次，胜利是51%，平进平出的还有很多。基本上就

是这个特征，大部分的盈利都是比较小的，偶尔可以做到比较大的盈利。

这是我们在七禾网期货中国上展示的一个帐号，它整体按次成交的资金曲线，这样一个情况。人工高频交易如果想成功的话，它的要求有很多，交易习惯好，纪律性极强，这是稳定盈利的前提。形成完整细化的交易系统和过硬的技术功底，大家看完整细化，这必须是完整细化的交易系统，为什么要细化？因为细化执行才能执行，如果没有标准的执行就会有问题，在高频交易当中最重要的就是执行力，熟练基础上的敏锐反映，你只有熟练了你才能够做到自然反映，我们很多时候的止损，都是用下意识下的止损的而不是看我亏了多少。止盈止损，果断坚决，绝不拖泥带水。超常的自我控制和淡然的心态，其实做高频是很容易做狂爆的，由于你连续错的时候会跟市场杠上。勤奋并能保持开放，你不能固步自封。软硬件得达标，我们对速度的要求是非常高的，速度延迟必须在3毫秒以内，而且还要稳定，一般情况下我们都是做在1毫秒以内的，1毫秒以内的交易速度我们才肯去做。所以对期货公司的要求比

较高，都是专线拉的，直接进交易所，或者直接在交易所内做。而且我们用的软件大部分都是付费的，比如说我们做股指的时候会参考通达信的上证分时走势图和K线图，如果你用免费的害死人，我们用的博易大师也是付费的，期货公司提供的博易大师很容易卡，最怕卡，一卡顿其实对高频交易来说是最致命的伤害，所以你需要一些付费的软件，它很顺畅，K线图会很顺畅。

高频交易用哪一些来做分析呢？最重要的是盘口，盘口的重要性自始至终都是第一的，甚至在2009年2010年的时候我们只看盘口去做。那个时间我记得不看K线图的，就是易胜拉四排

数字：卖价、买价、卖量、买量，看这4个数字就能做一天的时间，啥都不看，只看数字，