加强期货投资者教育夯实期货市场发展基础

加强期货投资者教育夯实期货市场发展基础 广东证监局副局长　冯玉华

近年来，期货交易日益活

跃，投资者数量持续增加。由

于目前期货投资者以自然人为

主，在专业知识、风险意识、

投资观念方面存在不足和认识

误区，使得投资者教育成为一

个突出而紧迫的问题。

根据中国证监会关于开展

期货投资者教育的工作部署，

我局充分认识期货投资者教育

的重要性、紧迫性和长期性，

切实将投资者教育作为2007年

监管工作的重点，适时启动了

期货投资者教育工作，积极引导、督促、协调辖区期货经营机构从实际情况出发，采取灵活多样的工作方式，深入广泛开展股指期货投资者教育工作。现将前一阶段辖区股指期货投资者教育的基本情况、存在问题及今后工作安排报告如下。

辖区期货投资者教育的基本情况

领导高度重视层层组织落实

我局党委高度重视期货投资者教育工作，早在2006年12月，根据尚福林主席和姜洋助理关于加强股指期货投资者教育的讲话精神，制订并下发了《加强期货投资者教育的工作方案》（广东证监[2006]182号），建立了辖区期货投资者教育的组织框架，成立了以局分管领导为组长，期货处、信息处、法制办、机构一、二处主要负责人为成员的股指期货投资者教育领导小组，负责投资者教育工作的组织、指导和监督工作；明确投资者教育的总体目标和工作步骤，指导期货经营机构制订投资者教育的工作细则。

同时要求各期货公司成立以董事长或总经理为组长、各职能部门负责人为成员的工作小组，具体负责投资者教育的日常工作。

我局还与广东电台和财经927达成合作协议，双方建立了投资者教育的日常联系工作机制。

总体上看，辖区形成了分级管理、职责清晰的组织网络，层层部署落实投资者教育的各项工作，为扎实开展投资者教育工作提供了有力的组织保障。

利用各方资源 打造四大教育平台

以期货公司为主体，打造投资者教育的服务平台期货经营机构具有贴近市场、贴近投资者的

优势，是期货投资者教育的主力军。我局既注重

发挥其积极性和主动性，又适当进行引导和规

范，在实践中，我局督促其严把投资者教育的

“三关”：

一是基础知识教育关。我局要求各期货经营

机构宣传栏或宣传台，提供股指期货的相关资料供

客户备查；督促各期货经营机构从自身实际情况出

发，定期组织股指期货、期货沙龙、期民学校等灵

活多样的形式，教育内容侧重于股指期货的基础知

识、股指期货与股票交易的区别、股指期货交易的

流程等；鼓励各期货经营机构组织编写股指期货交

易实用手册，并向投资者发放。

二是期货风险揭示关。风险教育是投资者教

育的出发点和落脚点，为了防止把投资者教育转变

为市场推介活动，我局要求期货经营机构把风险揭

示贯穿于投资者教育的始终，特别是把股指期货

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我们在期货投资者教育活动中准确定位，将自身定位成督促者、引导者、协调者，把证券期货经营机构作为投资者教育的主要抓手，充分发挥其积极性和主动性，积极引导、督促其开展各项投资者教育活动。

投资、居间人或代理人、网上交易、股指期货交易等主要风险揭示透，避免投资者随意入市、盲目投资，同时督促投资者充分利用保证金监控系统查询交易头寸和资金余额，维护自身合法权益。

三是股指仿真交易关。相对于其他教育方式而言，仿真交易具有贴近实战的特点，容易被投资者特别是广大证券投资者所接受。中金所推出股指期货仿真交易后，我局积极督促辖区期货经营机构开展仿真交易，要求切实掌握股指期货仿真交易的存在问题，有针对性地予以解决。

截到2007年末，辖区期货公司开展的股指期货培训活动超过200场，参与人数过万人，受训人员既包括普通的投资者，也包括证券公司及其他金融机构的管理人员。

辖区10家期货经营机构建立了股指期货仿真交易系统，投资者开户非常踊跃，辖区仿真交易的投资者开户数累计超过10万人，开户数位居全国前列，是目前辖区所有商品期货投资者开户数的5倍。在仿真交易投资者中，证券投资者占80%以上。

以报刊电台为阵地，打造投资者教育的宣传平台2007年起，我局以《投资快报》为园地，开设了“股指期货知多少”的股指期货教育专栏。教育专栏每月刊载12期，每12期为一个专题，每周一、三、五与读者见面。教育内容围绕股指期货的基础知识、风险揭示和案例分析等三个方面展开。

为了确保稿件质量和教育效果，我局先后组织编写了81期，共计10万字的股指期货教育材料，除必备的股指期货常识外，教育材料大量采用仿真交易分析、以案说法等生动活泼的形式，深入浅出地介绍股指期货的交易风险及注意事项，收到了良好的效果。

同时，我局与广东电台合作，聘请辖区期货公司的资深专业人士在财经9.27的黄金时段开设“股指点津”专题，周一至周五，评述股指期货仿真交易情况，介绍股指期货小常识。周末与听众展开互动，为听众解惑答疑。

截至2007年末，广东电台共播出近50期股指点津专题。从投资者反馈的情况来看，投资者收听和参与节目的热情很高，电话和短信咨询非常踊跃。许多听众表示，股指点津专题既有利于了解股指期货的专业知识，也有利于分析和预测沪深300指数的未来走势，从而对股票投资也有一定的帮助。

以巡回讲演为手段，打造投资者教育的流动平台股指期货巡回报告会是投资者教育的重要形式之一。期货投资者教育活动启动以来，我局与中国期货业协会、中金所等单位合作，先后在辖区组织了10场大型的股指期货投资者教育巡回报告会，参会人数达5000多人。在组织股指期货报告会的过程中，我局精心筹划，合理安排，确保组织到位、师资到位、宣传到位：

一是合理挑选活动地点。为了使得巡回讲演活动收到最佳效果，我们将活动地点覆盖到珠三角所有经济发达城市，充分考虑上述城市证券期货经营机构众多、股指期货的潜在投资者众多的特点；

二是适当安排授课内容。授课内容除了介绍期货和股指期货的基础知识外，还注重突出风险教育，并多采取案例分析教育，教育内容非常全

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