财务管理实务财务管理作业3

合集下载

财务管理作业3答案

财务管理作业3答案1某企业的流动比率为2，速动比率为1，现金和有价证券占速动资产的比率为0.5，流动负债为1000万元，该企业流动资产只有现金、短期有价证券、应收账款和存货四个项目。

要求：计算出存货和应收账款的金额。

（P258~261）解：∵ 流动比率：流动资产/流动负债=2∴ 流动资产=流动负债×2=1000×2=2000万元（2分）又∵ 速动资产=流动资产-存货速动比率=速动资产/流动负债=1∴ 速动资产=1×1000=1000万∴ 存货=流动资产-速动资产=2000-1000=1000万 ∵ 流动资产=现金+有价证券+应收账款+存货=2000万即应收账款+现金+有价证券=1000万 ∵ （现金+有价证券）/速动资产=0.5 ∴ 现金+有价证券=500万答：存货1000万，应收账款500万。

2某企业上年末的资产负债表如下：（9分)用等项目成正比，企业上年销售收入4000万元，实现净利100万元，支付股利60万元。

预计下年度销售收入为5000万元，销售净利率增长10%，股利支付率与上年相同。

试计算：⑵ 部资金需要量⑵假设其他因素不变，若预计下年度该企业折旧的提取数为1.75，零星资金需要量为5000元，计算外部资金需要量？（P93）解： ⑴外部资金需要量=基期销售额敏感负责）（敏感资产-×(计划销售额-基期销售额)-计划销售额×销售净利润×（1-股利支付率） =[（240+65）-（18+25+7）]×（5000-4000）/4000-5000×100/4000×（1+10%）×（1-60/100）(2分)=8.75（万元） (1分)⑵外部资金需要量=8.75-1.75+0.5 (2分) =7.5（万元） (1分)3 某企业2001年资产负债表和损益表如下：损益表单位：万元要求：(1)计算该公司有关的财务比率(按表中列出的比率指标计算,，保留两位小数。

财管作业3答案

4.甲企业拟建造一项生产设备， 4.甲企业拟建造一项生产设备，预计建设期甲企业拟建造一项生产设备所需原始投资100 100万元于建设起点为1年，所需原始投资100万元于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为4 一次投入。该设备预计使用寿命为4年，使用期满报废清理时残值5万元。用期满报废清理时残值5万元。该设备折旧方法采用直线法。方法采用直线法。该设备投产后每年增加净利润30万元。 30万元该设备投产后每年增加净利润30万元。假定适用的行业基准折现率为10%。假定适用的行业基准折现率为10%。 10%
1.2 × 100% + 5% = 17.5% 普通股资金成本= 普通股资金成本= 10 × (1 − 4% )
加权平均资金成本=0.25×3.42%＋加权平均资金成本=0.25×3.42%＋ =0.25 0.75× 0.75×17.5%=13.98%
6.某公司2006年的净利润为670万元，所得税税率为 6.某公司2006年的净利润为670万元，某公司2006年的净利润为670万元 33%，估计下年的财务杠杆系数为2. 2.该公司全年固 33%，估计下年的财务杠杆系数为2.该公司全年固定成本总额为1500万元， 1500万元定成本总额为1500万元，公司年初发行了一种债数量为10万张，每张面值为1000 10万张 1000元券，数量为10万张，每张面值为1000元，发行价格为1100 1100元债券票面利率为10% 10%，格为1100元，债券票面利率为10%，发行费用占发行价格的2%。假设公司无其他债务资本。行价格的2%。假设公司无其他债务资本。 2% 要求:(1)计算2006年的利润总额； :(1)计算2006年的利润总额要求:(1)计算2006年的利润总额；计算2006年的利息总额； 2006年的利息总额（2）计算2006年的利息总额；计算2006年的息税前利润总额； 2006年的息税前利润总额（3）计算2006年的息税前利润总额；计算2007年的经营杠杆系数； 2007年的经营杠杆系数（4）计算2007年的经营杠杆系数；计算2006年的债券筹资成本。 2006年的债券筹资成本（5）计算2006年的债券筹资成本。计算结果保留两位小数）（计算结果保留两位小数）

财务管理第三次作业

风险监控和管理
风险识别：识别可能对企业造成损失的风险因素风险评估：评估风险发生的可能性和影响程度风险应对：制定应对风险的措施和计划风险监控：定期监控风险状况，及时调整应对措施
PART 5
财务决策
投资决策
投资目标：确定投资目标，如收益最大化、风险最小化等投资策略：选择合适的投资策略，如分散投资、长期投资等投资风险：评估投资风险，如市场风险、信用风险等投资回报：分析投资回报，如预期收益、风险调整后收益等
风险分类：将风险分为市场风险、信用风险、流动性风
险等
风险应对：制定应对风险的措施和策略，如风险规避、
风险转移、风险分散等
风险应对策略
风险识别：识别可能存在的风险，如市场风险、信用风险等风险评估：评估风险的可能性和影响程度，确定风险等级风险应对：制定应对策略，如风险规避、风险转移、风险分散等风险监控：监控风险应对措施的执行情况，及时调整应对策略
• 作业内容： a. 财务分析：对财务数据进行分析，包括利润表、资产负债表、现金流量表等 b. 预算编制：编制公司年度预算，包括收入、成本、费用等 c. 投资决策：对公司投资项目进行决策，包括投资可行性分析、投资回报率计算等
• a. 财务分析：对财务数据进行分析，包括利润表、资产负债表、现金流量表等 • b. 预算编制：编制公司年度预算，包括收入、成本、费用等 • c. 投资决策：对公司投资项目进行决策，包括投资可行性分析、投资回报率计算等
财务综合分析
财务分析的目的：了解企业财务状况，预测未来发展趋
势
财务分析的内容：资产负债表、利润表、现金流量表等
财务分析的方法：比率分析、趋势分析、因
素分析等
财务分析的应用：企业决策、投资决策、风

财务管理第三次作业答案

财务管理第三次作业1.、某企业预计明年货币资金总需求为50万元，拟用短期有价证券变现取得，每次买卖证券的经纪费用为400元，证券年利率为1%。

【要求】确定货币资金最佳持有量及最小相关总成本。

解：最佳货币资金持有量＝%14005000002⨯⨯＝200000（元）最小相关总成本＝%14005000002⨯⨯⨯＝2000（元）2、企业全年耗用甲种材料1800千克，该材料单价20元，年单位储存成本4元，一次订货成本25元。

要求：确定(1)经济订货批量；(2)最小相关总成本；(3)最佳订货次数；(4)最佳订货周期；(5)最佳存货资金占用额。

3. 某公司年终收益分配前的有关资料如表该公司决定：本年按规定比例10%提取盈余公积金，发放股票股利10%，股票股利金额以股票面值计算，并且按发放股票股利的股数派发现金股利，每股0.1元。

要求：假设股票的每股市价与每股净资产成正比例，计算收益分配后的盈余公积金、股本、股票股利、资本公积金、现金股利、未分配利润数额和预计的普通股每股市价。

4.某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为300%，年末速动比率为150%，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。

一年按360天计算。

要求：（1）计算该公司流动负债年末余额；（2）计算该公司存货年末余额和年平均余额；（3）计算该公司本年主营业务成本；（4）假定本年赊销净额为960万元,应收账款以外的其他速动资产忽略不计,计算该公司应收账款周转天数。

正确答案：（1）流动负债年末余额＝270/300%＝90（万元）（2）存货年末余额＝270－90×150%＝135（万元）存货年平均余额＝（145+135）/2＝140（万元）（3）本年主营业务成本＝140×4＝560（万元）（4）应收账款年末余额＝270－135＝135（万元）应收账款平均余额＝（135＋125）/2＝130（万元）应收账款周转天数＝130×360/960＝48.75（天）5..某企业2005年主营业务收入净额为77万元，主营业务净利率10%，按照主营业务收入计算的存货周转率为7次，期初存货余额为8万元；期初应收账款余额为12万元，期末应收账款余额为10万元，速动比率为150%，流动比率为200%，固定资产总额是50万元，该企业期初资产总额为80万元。

《财务管理实务》专科形成性考核作业形考任务三（5-6章）（三）

《财务管理实务》专科形成性考核作业形考任务三（5-6章）（三）财务管理实务形成性考核作业（三）一、单项选择题（每小题5分，共50分）1.采用双倍余额递减法计算固定资产折旧时，在其折旧的前些年折旧率是（ B ）。

A.逐年递减的B.固定不变的C.逐年递增的D.无规律变化的2.下列属于非贴现现金流量评价指标的是（ A ）。

A.投资回收期B.净现值C.现值指数D.内含报酬率3.内含报酬率是一种能使投资方案的净现值（ B ）的折现率。

A.大于零B.等于零C.小于零D.大于等于零4.下列项目投资决策评价指标中，属于非贴现指标体系的是（ C ）。

A.现值指数B.总投资收益率C.净现值D.内含报酬率5.不管其他投资方案是否被采纳和实施，其收入和成本都不会受到影响的投资是（ B ）。

A.互斥投资B.独立投资C.互补投资D.互不相容投资6.一般而言，下列证券的风险程度由小到大的顺序是（ D ）。

A.政府债券、企业债券、金融债券B.金融债券、政府债券、企业债券C.企业债券、政府债券、金融债券D.政府债券、金融债券、企业债券7.下列何种证券能够更好地避免购买力风险（ A ）？A.国库券B.普通股票C.企业债券D.优先股股票8.有一笔平价发行的5年期国债，票面利率12%，单利计息，到期一次还本付息，其到期收益率是（ D ）。

A.9%B.11%C.10%D.12%9.某人以10万元资金购买了一年期、两年期、五年期债券若干，他这样做的目的是为了避免（ A ）。

A.利率风险B.违约风险C.购买力风险D.变现力风险10.追求资本快速增长的基金属于（ B ）基金。

A.平衡型B.收入型C.风险-收益型D.积极成长型二、多项选择题（每小题5分，共25分）1.现行的固定资产的折旧方法有（ABCD ）。

A.使用年限法B.工作量法C.双倍余额递减法D.年数总和法2.下列项目中，能引起现金流出的是（ACD ）。

A.支付工资B.计提折旧C.支付材料价款D.垫支的流动资金3.计算下列哪些指标时不需要折现率？（ BC ）A.净现值B.投资回收期C.总投资收益率D.内含报酬率4.下列各项中，能够影响债券内在价值的因素有（ ABCD ）。

财务管理作业3

财务治理学作业第一章财务治理总论一、单选题1.企业财务治理是企业治理的一个组成部分，区别于其他治理的特点在于它是一种( )。

A.劳动要素的治理B.物质设备的治理C.资金的治理D.使用代价的治理2.下列各项经济运动中，属于企业狭义投资的是( )。

A.购买设备B.购买零部件C.购买专利权D.购买国库券3.在资本市场上向投资者出售金融资产，如借款、刊行股票和债券等，从而取得资金的运动是( )。

A.筹资运动B.投资运动C.收益分派运动D.资金营运运动4.企业分派运动有广义和狭义之分，广义的利润分派是指( )。

A．对企业销售收入和销售整天职配B．利润分派C．人为分派D．种种收入的分摊、支解历程5.财务干系是企业在组织财务运动历程中与有关各方面所产生的( )。

A.经济往来干系B.经济协作干系C.经济责任干系D.经济利益干系6.企业与政府间的财务干系体现为( )。

A.债权债务干系B.强制和无偿的分派干系C.资金结算干系D.风险收益对等干系7.对企业净资产的分派权是( )。

A．国度的根本权利B．所有者的根本权利C．债务人的根本权利D．经营者的根本权利8.财务治理的核心事情环节为( )。

A．财务预测B．财务决策C．财务预算D．财务控制9.作为企业财务目标，企业代价最大化的财务目标没有考虑的因素是( )。

A.预期资本利润率B.社会资源的公道配置C.资金使用的风险D.企业净资产的账面代价10.每股利润最大化作为财务治理目标，其优点是( )。

A.考虑了资金的时间代价B.考虑了投资的风险代价C.有利于企业克服短期行为D.反应了投入资本与收益的比拟干系11.在下列各项中，能够反应上市公司代价最大化目标实现水平的最佳指标是( )。

A.总资产报酬率B.净资产收益率C.每股市价D.每股利润12.企业代价最大化目标强调的是企业的( )。

A.实际利润额B.实际投资利润率C. 预期赢利能力D．实际投入资金13.下列属于通过采取鼓励方法协调股东与经营者矛盾的要领是( )。

财务管理作业三(会计)答案

财务管理作业三答案1、某公司拟于2003年初用自有资金购置一台设备，需一次性投资100万元。

经测算，该设备使用寿命为5年，税法亦允许按5年计提折旧，设备投入运营后每年可新增利润20万元。

假定该设备按直线法折旧，预计的净残值率为5%，不考虑建设安装期和所得税。

要求：（1）计算使用期内各年净现金流量。

（2）计算该设备的静态投资回收期。

（3）计算该投资项目的投资利润率。

（4）如果以10%作为折现率，计算其净现值。

解：年折旧额=(100-100×5%)÷5=19 (万元) （1）各年现金净流量：)(4451920)(391920)(1005410万元万元万元 =++==+=-=-NCFNCF NCF（2）静态投资回收期=100÷39=2.56 (年) （3）投资利润率=20÷100×100%=20%（4）NPV=-100+39×(P/A,10%,4)+44×(P/F,10%,5)=50.95（万元）2、华丰公司拟投资一个新项目，现有甲、乙两个投资方案可供选择。

甲方案：投资总额1000万元，需建设期一年。

投资分两次进行：第一年初投入500万元，第二年初投入500万元。

第二年建成并投产，投产后每年税后利润100万元，项目建成后可用9年，9年后残值100万元。

乙方案：投资总额1000万元，需建设期两年。

投资分三次进行：第一年初投入500万元，第二年初投入300万元，第三年年初投入200万元。

第三年建成并投产，投产后每年税后利润200万元，项目建成后可用8年，8年后残值200万元。

若资金成本为10％，项目按直线法进行折旧，请通过计算净利现值进行方案选优。

解：甲方案年折旧额＝（1000-100）/9＝100万元NCF 0＝-500万元NCF 1＝-500万元NCF 2～9=100+100＝200万元 NCF 10＝200+100＝300万元NPV ＝－500－500×（P/F ，10％，1）+200×（P/A ，10％，8）×（P/F,10%,1）+300×（P/F ，10％，10）＝－500－500×0.9091+200×5.3349×0.9091+300×0.3855 ＝131.1万元乙方案年折旧额＝（1000-200）/8＝100万元NCF 0＝-500万元NCF 1＝-300万元 NCF 2＝-200万元NCF 3～9=200+100＝300万元 NCF 10＝300+200＝500万元NPV ＝－500－300×（P/F ，10％，1）－200×（P/F ，10％，2）+300×（P/A ，10％，7）×（P/F,10%,2）+400×（P/F ，10％，10）＝－500－300×0.9091－200×0.8264+300×4.8684×0.8264+500×0.3855 ＝461.71万元乙方案净现值大于甲方案，应选择方案乙。

《财务管理学》第三次作业

财务管理学第三次作业及参考答案(考察范围：第七章至第九章)一、单项选择题（每小题1 分,共20分）1。

与企业为应付紧急情况而需要保持的现金余额无关的是(）。

A。

企业愿意承担风险的程度B。

企业临时举债能力的强弱C。

企业销售水平D。

企业对现金流量预测的可靠程度答案：C解析:企业为应付紧急情况而需要保持的现金余额基于预防动机，它主要取决于：企业愿意承担风险的程度、企业临时举债能力的强弱、企业对现金流量预测的可靠程度。

2、下列说法错误的是（）。

A. 信用政策包括信用标准、信用条件、收账政策B. 信用标准高有利于企业市场竞争力的提高C. 信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件D. 客户资信程度的高低通常决定于“5C"系统答案：B解析:如果企业把信用标准定得过高，将使许多客户因信用品质达不到所设的标准而被企业拒之门外，其结果尽管有利于降低违约风险及收账费用,但不利于企业市场竞争力的提高和销售收入的扩大。

3、在确定现金持有量的成本分析模式中，（）之和最低时的现金持有量为最佳现金持有量。

A.持有现金的机会成本与证券变现的交易成本B.持有现金的机会成本与现金短缺成本C。

持有现金的机会成本与现金管理成本D.现金短缺成本与证券变现的交易成本答案:B解析：在确定现金持有量的成本分析模式中,持有现金的机会成本与现金短缺成本之和最低时的现金持有量为最佳现金持有量.4、各种持有现金的动机中，属于应付未来现金流入和流出随机波动的动机是（）。

A．交易动机B．预防动机C．投机动机D．长期投资动机答案:B解析：预防动机是企业为应付意外紧急情况而需要保持的现金支付能力。

5、企业设定客户的信用标准时，不必考虑的因素是（）。

A．客户的信誉B．客户的偿债能力C．客户固定资产的变现能力D．影响顾客付款能力的经济环境答案:C解析:固定资产变现能力不属于要考虑的范围。

6、企业为了使其持有的交易性现金余额降到最低，可采取（）.A．力争现金流量同步B．使用现金浮游量C．加速收款D．推迟应付款的支付答案：A解析：力争现金流量同步可以使其持有的交易性现金余额降到最低。

财务管理作业练习题三及答案

财务管理作业三一、单项选择题1．现值指数是（）。

A．投资项目未来报酬的总现值加上初始投资额B．投资项目未来报酬的总现值减去初始投资额C．投资项目未来报酬的总现值乘以初始投资额D．投资项目未来报酬的总现值除以初始投资额2．在进行项目投资决策时，如果现值指数大于1，则意味着（）。

A .净现值大于0 B. 净现值小于0 C. 净现值等于0 D. 净现值不能确定3．某公司投资一项目，初始一次性投入60万元，投资5年，生产经营期每年获净利20万元，其投资回收期为（）。

A.3B.5C.2D.44.存货经济采购批量是指能够使一定时期存货的总成本达到（）。

A．最高点的进货数量B．最低点的进货数量C．算术平均点的进货数量D．加权平均点的总成本最低进货数量二、多项选择题1．现金的成本通常（）组成。

A.采购成本B.持有成本C.机会成本D.转换成本E.短缺成本2．项目投资决策评价指标中动态指标包括（）。

A.投资报酬率B. 投资回收期C.净现值D.现值指数3．存货包括各种原材料、燃料、自制半成品、产成品等（）。

A．包装物B．低值易耗品C．在产品D．外购商品 E．协作件4．应收账款信用条件包括（）。

A．信用期限B．折扣期限C．现金折扣D．信用折扣5．运用成本分析模式确定最佳现金持有量时，持有现金的相关成本包括（）。

A.机会成本B.转换成本C.短缺成本D.管理成本二、计算题1．某企业甲材料年需要量为9000千克，每次订货费用为80元，每千克甲材料的存储费用为4元。

确定该企业甲材料的经济订货量和最佳订货次数。

2.某公司现金收支平稳，预计全年现金需要量为400000元，现金与有价证券转换成本每次为200元，有价证券利率为10%。

要求计算最佳现金持有量及最低现金总成本。

3.中华公司拟购置设备一台价值120万元，设备可使用10年，使用期满有残值6万元，该设备使用后每年可为企业增加净利15万元，用直线法计提折旧，折现率12%，计算该设备的回收期和净现值。

财务管理第三次作业答案

财务管理第三次作业一、单项选择题3．2002年甲企业的税前利润为50万元，利息费用为30万元.2003年税前利润增为60万元，利息费用仍为30万元。

则甲企业2003年的财务杠杆系数为（ D ) A 2。

5 B 1.6 C 2 D 1。

5 (60+30）/(90-30）=1。

5 5．某企业平均每天消耗甲材料30千克,预计每天最大消耗量为50公斤。

甲材料从发出订单到货物验收完毕平均需要10天，预计最长需要13天。

甲材料的订货点为( C ） 30×50×A 175公斤B 300公斤C 475公斤D 650公斤8．在存货ABC管理中，将存货金额很大、品种数量很少的存货划分为( A ）A、A类B、B类C、C类D、ABC类二、多项选择题2．下列对信用政策的叙述中正确的是( ABCD ）A信用标准越严，企业坏账风险越小B信用期限越长,应收账款的机会成本越高C信用期限越长，越有利于销售收入规模的扩大D现金折扣越高，应收账款平均收账期越短E收账政策越严,对企业越有利3．下列各项中属于“五C”评估法中所包含的因素的是（ ACD ）A品德(character） B成本（cost）C资本(capital） D情况（condition) E现金流(cashflow)4．某公司全年需要甲零件1200件，每次订货成本为600元，每件年储存成本为4元,则下列各项中正确的有（ BCE ）A经济订货批量为300件 B经济订货批量为600件C经济订货批数为2 D经济订货批数为4E经济总成本为2400元5．为加强现金的支出管理，延期支付账款的方法一般包括( ABCD )A、推迟支付应付款B、改进工资支付方式C、采用支票付款D、合理使用浮游量7。

企业为应付紧急情况而持有的现金余额主要取决于（ AD ）A、企业愿意承担风险的程度 B、企业临时举债能力的强度C、企业派发现金股利的需要D、企业对现金流量预测的可靠程度9. 进行债券投资时,应考虑的风险有 ( ABCD ）A、违约风险B、利率风险C、购买力风险D、变现力风险10.成本费用按其与业务量的关系，可以分为 ( ACD ）A、固定成本 B、制造费用C、变动成本 D、混合成本三、计算分析题5。

财务管理学课程作业及答案3

财务管理学作业3单项选择题第1题只有当投资项目的投资报酬率（）资金成本时，企业才愿意进行投资。

A、等于B、高于C、低于D、无关答案：B第2题下列各项属于短期投资的是：A、厂房B、机器设备C、应收帐款D、无形资产答案：C第3题下列各项属于长期投资的是：A、应收帐款B、固定资产C、存货D、短期有价证券答案：B第4题下列表述中不正确的是：A、净现值是未来报酬的总现值与初始投资额现值之差B、当净现值等于零时，说明此时的贴现率为内部收益率C、当净现值大于零时，获利指数小于1D、当净当净现值大于零时，说明该投资方案可行答案：C第5题已知某证券的贝塔系数等于2，则该证券：A、无风险B、有非常低的风险C、与金融市场所有证券的平均风险一致D、是金融市场所有证券平均风险的两倍答案：D第6题在没有资本限量的情况下，（）是最好的投资决策指标。

A、净现值B、内部收益率C、获利指数D、投资回收期答案：A第7题当贴现率与内部报酬率相等时，A、净现值小于零B、净现值等于零C、净现值大于零D、净现值不一定答案：B第8题下列不属于期末现金流量范畴的是A、固定资产折旧B、固定资产残值收入C、垫支流动资金的回收D、停止使用的土地的变价收入答案：A第9题某项目的贝塔系数为1.5，无风险报酬率为10%，所有项目平均必要报酬率为14%，则该项目按风险调整的贴现率为A、14%B、15%C、16%D、18%答案：C第10题下列债券，质量级别最高的是：A、AA级B、A级C、C级D、BB级答案：A第11题下列哪项属于证券投资组合的非系统风险：A、公司破产B、国家税法的变化C、国家财政政策和货币政策的变化D、世界能源状况的改变答案：A第12题关于贝塔系数，下列叙述错误的是：A、某股票的贝塔值大于1，则其风险大于市场平均风险B、某股票的贝塔值小于1，则其风险小于市场平均风险C、某股票的贝塔值等于1，则其风险等于市场平均风险D、贝塔值越小，该股票越安全答案：D第13题某公司购买A股票，面值为10元，市价为25元，持有期间每股获现金股利4元，一个月后售出，售价为30元，则其投资收益率为：A、36%B、40%C、16%D、25%答案：A第14题已知某证券的贝塔系数等于2，则该证券A、无风险B、有非常低的风险C、与金融市场所有证券的平均风险一致D、是金融市场所有证券平均风险的两倍答案：D第15题下列筹资方式中，资本成本最高的是A、发行普通股B、发行债券C、发行优先股D、长期借款答案：A多项选择题第16题计算企业现金流量时，每年的经营净现金流量可按下列公式（）来进行计算。

财务管理习题3答案

财务管理习题3答案财务管理习题3的答案可能包含多个不同的问题和解答，由于没有具体的题目内容，我将提供一个假设性的习题答案示例。

请注意，这些答案仅用于演示，并非真实习题的答案。

假设性习题3答案问题1：某公司计划购买一台价值为$100,000的机器，预计使用寿命为5年。

如果公司的折旧政策是直线折旧法，计算每年的折旧费用。

答案：折旧费用 = 初始成本 / 预计使用寿命折旧费用 = $100,000 / 5年 = $20,000问题2：假设某公司在年初发行了价值$500,000的债券，票面利率为5%，债券期限为10年。

如果公司决定在第5年末赎回这些债券，并且市场利率为4%，计算赎回时的债券价值。

答案：债券价值 = 票面价值 * (1 + 市场利率)^(期限 - 赎回年份)债券价值 = $500,000 * (1 + 0.04)^(10 - 5)债券价值 = $500,000 * (1.04)^5问题3：某公司有$100,000的现金流量，需要计算这些现金流量在5年内的净现值（NPV），假设折现率为10%。

答案：NPV = Σ(CF / (1 + r)^t)其中 CF 为每年的现金流量，r 为折现率，t 为时间（年）NPV = $100,000 / (1 + 0.10)^1 + $100,000 / (1 + 0.10)^2 + ... + $100,000 / (1 + 0.10)^5问题4：某公司预计在未来5年内的自由现金流分别为$50,000, $60,000, $70,000, $80,000, $90,000。

如果公司的加权平均资本成本（WACC）为8%，计算这些现金流的现值。

答案：现值 = Σ(CF / (1 + WACC)^t)现值 = $50,000 / (1 + 0.08)^1 + $60,000 / (1 + 0.08)^2 + ... + $90,000 / (1 + 0.08)^5问题5：某公司计划进行一项投资，初始投资成本为$200,000，预计该项目的内部收益率（IRR）为15%。

财务管理作业3答案(10.12)

财务管理
作业 3
1、某企业购买 A 机器价格为 50 000 元，预计该机器可使用 5 年，每年可生产产品 8 000 件，该产品售价为 6 元，单位变动成本（付现） 4 元，固定成本总额为 10 000 元（包括折旧），折旧采用直线法，预计残值为 5000 元，企业资金成本率为 10%。要求计算：（1）该投资方案的会计收益率、投资回收期；（2）该投资方案的净现值。参考答案: 年折旧=（50 000-5 000）/5=9 000（元）年利润=8000×（6-4）-10 000=6 000（元）年营业现金流量=9 000+6 000=15 000(元) (或 8 000（6-4）-（10 000-9 000）=15 000（元）) （1）会计收益率=6 000/50 000%=12% (或 6000/（50000+5000）/2=21.82%) 投资回收期=50 000/15 000≈3.33（年）（2）NPV=15 000（P/A，10%，5）+5 000（P/S，10%，5）-50 000 15 000×3.7908+5 000×0.6209-50 000=9 966.50 元 2、某公司计划投资某一项目，投资额为 2000 万元，全部在建设起点一次投入，并于当年完工投产。投产后每年增加销售收入 950 万元，付现成本 350 万元。该项固定资产预计使用 10 年，按直线法提取折旧，预计残值为 100 万元。该固定资产投资所需资金拟通过以下方式筹集：发行面值为 1000 元，票面利率为 15%，期限为 10 年，每年末付息到期还本的债券 16000 张，债券发行费用率为 1%；剩余资金以发行优先股的方式筹集，固定股利率为 18%，筹资费用率为 3%，假设市场利率为 12%，所得税率为 33%。要求：（1）计算债券发行价格；（2）计算债券成本率、优先股成本率和项目加权平均资金成本率（按账面价值权数）；（3）以项目的资金成本率为参考（若为小数，则进位取整数），计算该项目的净现值，并作可行性决策。参考答案: （1）债券发行价格：150×（P/A，12%，10）+1000×（P/S，12%，10）=1169.53 元（溢价发行） (2)考虑时间价值：债券资金成本率为： 1 000×15%（P/A,K,10）+1 000(P/S,K,10)=1169.53(1-1%) 运用内插法解出 K=12.2%， 12.2%×（1-33%）=8.17%

《财务管理》作业3答案

《财务管理》平时作业（3）一、单项选择题（每小题1分，共15分）1．企业对取得的资产可以采取（）。

A ．专人管理B ．归口分级管理C ．分级管理D ．归口管理 2．在投资项目建成投入运行后的整个寿命周期内活动而产生的现金净流量是（）。

A ．现金净流量B ．营业现金流量C ．终结现金流量D ．现金流入量3．当贴现率与内含报酬率相等时,则（）。

A ．净现值大于0B ．净现值等于0C ．净现值小于0D ．净现值不确定4．若净现值为负数,表明该投资项目（）。

A ．为亏损项目，不可行B ．它的投资报酬率小于0，不可行C ．它的投资报酬率没有达到预定的贴现率，不可行D ．它的投资报酬率不一定小于0，因此也有可能是可行方案5．下列表述不正确的是（）。

A ．净现值是未来期报酬的总现值与初始投资额现值之差B ．当现值为0时，说明此时的贴现率等于内含报酬率C ．当净现值大于0时，现值指数小于1D ．当净现值大于0时，说明该方案可行6．法律上没有规定有效期限的无形资产有商誉和（）。

A ．商标权B ．专利权C ．非专利技术D ．土地使用权7．某公司年度固定成本为400万元，变动成本率为销售额的60%，销售额为1500万元时，其经营杠杆系数为（）。

A ． 1.5B ． 2C ． 2.5D ． 38．（）投资风险最小。

A ．债券B ．普通股股票C ．优先股股票D ．证券投资基金9．违约风险最小的是（）。

A ．政府债券B ．金融债券C ．企业债券D ．证券投资基金10．（）等因素引起的风险，投资者可以通过证券投资组合将风险抵消。

A．宏观经济状况的变化B．世界能源状况的改变C．被投资的公司在市场竞争中失败D．国家税法的变化11．当某种股票的预期收益率等于国库券的收益率时，那么其β系数是（）。

A．大于1 B．1C．在0～1之间D．012．β系数可以衡量（）。

A．个别公司股票的市场风险B．个别公司股票的特有风险C．所有公司股票的市场风险D．所有公司股票的特有风险13．企业可能通过多元化投资予以分散的风险是（）。

财务管理作业(三)

财务管理作业（三）姓名成绩第四、五章所有权筹资和负债筹资【学习目的与要求】通过本章学习，掌握筹资的渠道与方式；掌握权益资金筹集的方式、特点与要求；掌握负债资金筹集的方式、特点与要求。

熟悉筹资的基本原则。

了解筹资的分类。

【内容提要】一、企业筹资概述企业筹资是企业根据生产经营等活动对资金的需要，通过一定的渠道采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。

按照资金使用时间的长短，可把企业筹集的资金分为短期资金与长期资金两种。

按照资金的来源渠道不同，可将企业资金分为所有者权益和负债两种。

筹资渠道是指客观存在的筹措资金的来源方向与通道。

我国企业目前的筹资渠道主要有：（1）国家财政资金；（2）银行信贷资金；（3）非银行金融机构资金；（4）其他企业资金；（5）居民个人资金；（6）企业自留资金。

筹资方式是指可供企业在筹措资金时选用的具体筹资形式。

我国企业目前的筹资方式主要有：（1）吸收直接投资；（2）发行股票；（3）利用留存收益；（4）向银行借款；（5）利用商业信用；（6）发行公司债券；（7）融资租赁。

通过（1）-（3）方式筹措的资金为权益资金；通过（4）-（7）方式筹措的资金为负债资金。

企业筹资的基本原则包括：（1）规模适当原则；（2）筹措及时原则；（3）来源合理原则；（4）方式经济原则。

二、权益资金的筹集吸收直接投资是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则直接吸收国家、法人、个人投入资金的一筹资方式。

吸收投资的种类包括：吸收国家投资、吸收法入投资和吸收个人投资。

相应的出资方式主要包括：以现金出资、以实物出资、以工业产权出资、以土地使用权出资。

吸收投资的程序是：确定筹资数量；寻找投资单位；协商投资事项；签署投资协议；共享投资利润。

吸收投资的优点：有利于增强企业信誉；有利于尽快形成生产能力；有利于降低财务风险。

缺点：资金成本较高；容易分散企业控制权。

发行普通股是股份有限公司筹集权益资金最常见的方式。