财务管理第三次作业及答案
财务管理第三次作业及答案
1、某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择：已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准离差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准离差为330万元下列结论中正确的是（）。
（2002年）A、甲方案优于乙方案B、甲方案的风险大于乙方案C、甲方案的风险小于乙方案D、无法评价甲乙方案的风险大小[答案]B解析]当两个方案的期望值不同时，决策方案只能借助于标准离差率这一相对数值。
标准离差率＝标准离差/期望值，标准离差率越大，风险越大；反之，标准离差率越小，风险越小。
甲方案标准离差率＝300/1000＝30%；乙方案标准离差率＝330/1200＝27.5％。
显然甲方案的风险大于乙方案。
2、已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险。
比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是（）。
（2003年）A、方差B、净现值C、标准离差D、标准离差率[答案]D[解析]标准离差仅适用于期望值相同的情况，在期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越大；标准离差率适用于期望值相同或不同的情况，在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大。
3、[2005年单选题]将企业投资区分为固定资产投资、流动资金投资、期货与期权投资等类型所依据的分类标志是（）。
A. 投入行为的介入程度B. 投入的领域C. 投资的方向D. 投资的内容【答案】D【解析】根据投资的内容，投资可以分为固定资产投资、无形资产投资、开办费投资、流动资金投资、房地产投资、有价证券投资、期货与期权投资、信托投资、保险投资等。
4、[2002年单选题] 某完整工业投资项目的建设期为零，第一年流动资产需用额为1000万元，流动负债需用额为400万元，则该年流动资金投资额为（）万元。
A．400 B．600 C．1000 D．1400【答案】B【解析】企业需要的垫支的流动资金，应该是增加的营运资金净额，即增加的流动资产减增加的流动负债。
《财务管理学》第三次作业
财务管理学第三次作业及参考答案(考察范围：第七章至第九章)一、单项选择题（每小题1 分,共20分）1。
与企业为应付紧急情况而需要保持的现金余额无关的是(）。
A。
企业愿意承担风险的程度B。
企业临时举债能力的强弱C。
企业销售水平D。
企业对现金流量预测的可靠程度答案：C解析:企业为应付紧急情况而需要保持的现金余额基于预防动机，它主要取决于：企业愿意承担风险的程度、企业临时举债能力的强弱、企业对现金流量预测的可靠程度。
2、下列说法错误的是（）。
A. 信用政策包括信用标准、信用条件、收账政策B. 信用标准高有利于企业市场竞争力的提高C. 信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件D. 客户资信程度的高低通常决定于“5C"系统答案：B解析:如果企业把信用标准定得过高，将使许多客户因信用品质达不到所设的标准而被企业拒之门外，其结果尽管有利于降低违约风险及收账费用,但不利于企业市场竞争力的提高和销售收入的扩大。
3、在确定现金持有量的成本分析模式中，（）之和最低时的现金持有量为最佳现金持有量。
A.持有现金的机会成本与证券变现的交易成本B.持有现金的机会成本与现金短缺成本C。
持有现金的机会成本与现金管理成本D.现金短缺成本与证券变现的交易成本答案:B解析：在确定现金持有量的成本分析模式中,持有现金的机会成本与现金短缺成本之和最低时的现金持有量为最佳现金持有量.4、各种持有现金的动机中，属于应付未来现金流入和流出随机波动的动机是（）。
A．交易动机B．预防动机C．投机动机D．长期投资动机答案:B解析：预防动机是企业为应付意外紧急情况而需要保持的现金支付能力。
5、企业设定客户的信用标准时，不必考虑的因素是（）。
A．客户的信誉B．客户的偿债能力C．客户固定资产的变现能力D．影响顾客付款能力的经济环境答案:C解析:固定资产变现能力不属于要考虑的范围。
6、企业为了使其持有的交易性现金余额降到最低，可采取（）.A．力争现金流量同步B．使用现金浮游量C．加速收款D．推迟应付款的支付答案：A解析：力争现金流量同步可以使其持有的交易性现金余额降到最低。
财务管理网上补修第三次作业及答案
财务管理第三次一、单项选择题（共10 道试题，共20 分。
）1. 企业购买某项专利技术属于（A ）。
A. 实体投资B. 金融投资C. 无效投资D. 对外投资2. 当贴现率与内含报酬率相等时，则（B ）。
A. 净现值大于0B. 净现值等于0C. 净现值小于0D. 净现值不确定3. 长期投资决策的首要环节是（D ）。
A. 确定投资者要求的最低报酬率和确定资本成本的一般水平B. 估计投资项目的预期现金流量C. 估计预期投资风险D. 确定投资方案的收入现值与指标支出现值，通过比较决定放弃或采纳投资方案4. 不管其他投资方案是否被采纳和实施，其收入和成本都不因此受到影响的投资是（B ）。
A. 互斥投资B. 独立投资C. 互补投资D. 互补形容投资5. 下列项目中不属于速冻资产的有（C）。
A. 应收账款净额B. 预付账款C. 存货D. 其他应收款6. 对现金持有量产生影响的成本不涉及（D ）。
A. 持有成本B. 转换成本C. 短缺成本D. 储存成本7. 信用政策的主要内容不包括（B ）。
A. 信用标准B. 日常管理C. 收账方针D. 信用条件8. 企业留存现金的原因，主要是为了满足（C）。
A. 交易性、预防性、收益性需要B. 交易性、投机性、收益性需要C. 交易性、预防性、投机性需要D. 预防性、收益性、投机性需要9. 存货决策的经济批量是指（B ）。
A. 使订货成本最低的进货批量B. 使储存成本最低的进货批量C. 使缺货成本最低的进货批量D. 使存货总成本最低的进货批量10. 关于存货ABC分类管理描述正确的是（D）。
A. A类存货金额大、数量多B. B类存货金额一般，数量品种相对较多C. C类存货金额小，数量少D. 各类存货的金额、数量比均为A：B：C=0.7:0.2:0.1二、多项选择题（共10 道试题，共20 分。
）1. 与企业其他资产相比，固定资产的特征一般有（ABCDE）。
A. 专用性强B. 收益能力高，风险大C. 价值双重存在D. 技术含量高E. 投资时间长2. 固定资产投资决策应考虑的主要因素有（ABD）。
财务管理第三次作业答案
财务管理第三次作业一、单项选择题3．2002年甲企业的税前利润为50万元，利息费用为30万元。
2003年税前利润增为60万元，利息费用仍为30万元。
则甲企业2003年的财务杠杆系数为（ D ） A 2.5 B 1.6 C 2 D 1.5 （60+30）/（90-30）=1.5 5．某企业平均每天消耗甲材料30千克，预计每天最大消耗量为50公斤。
甲材料从发出订单到货物验收完毕平均需要10天，预计最长需要13天。
甲材料的订货点为（ C ） 30×50×A 175公斤B 300公斤C 475公斤D 650公斤8．在存货ABC管理中，将存货金额很大、品种数量很少的存货划分为（ A ）A、A类B、B类C、C类D、ABC类二、多项选择题2．下列对信用政策的叙述中正确的是（ ABCD ）A信用标准越严，企业坏账风险越小B信用期限越长，应收账款的机会成本越高C信用期限越长，越有利于销售收入规模的扩大D现金折扣越高，应收账款平均收账期越短E收账政策越严，对企业越有利3．下列各项中属于“五C”评估法中所包含的因素的是（ ACD ）A品德（character） B成本（cost）C资本（capital） D情况（condition） E现金流（cashflow）4．某公司全年需要甲零件1200件，每次订货成本为600元，每件年储存成本为4元，则下列各项中正确的有（ BCE ）A经济订货批量为300件 B经济订货批量为600件C经济订货批数为2 D经济订货批数为4E经济总成本为2400元5．为加强现金的支出管理，延期支付账款的方法一般包括（ ABCD ）A、推迟支付应付款B、改进工资支付方式C、采用支票付款D、合理使用浮游量7.企业为应付紧急情况而持有的现金余额主要取决于（ AD ）A、企业愿意承担风险的程度B、企业临时举债能力的强度C、企业派发现金股利的需要D、企业对现金流量预测的可靠程度9. 进行债券投资时，应考虑的风险有（ ABCD ）A、违约风险B、利率风险C、购买力风险D、变现力风险10.成本费用按其与业务量的关系，可以分为（ ACD ）A、固定成本B、制造费用C、变动成本D、混合成本三、计算分析题5.A公司现金收支平稳，预计全年（按360天计算）现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10％。
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（2）甲方案的年等额净回收额＝150/（P/A,10%,6）＝150/4.3553＝34.44（万元）
乙方案的年等额净回收额＝180.42/（P/A,10%,4）＝180.42/3.1699＝56.92（万元）
结论：应该选择乙方案。
（3）4和6的最小公倍数为12
该年息税前利润＝20/25%＝80（万元）
该年营业税金及附加＝该年营业收入－该年不含财务费用的总成本费用－息税前利润
＝300－150－80＝70（万元）
3、产出类财务可行性要素包括（）。
A.在运营期发生的营业收入
B.在运营期发生的补贴收入
C.通常在项目计算期末收回的固定资产余值
D.通常在项目计算期末收回的流动资金
固定资产的寿命期为10年，按直线法计提折旧，期满有50万元的净残值；流动资金于终结点一次收回。
预计项目投产后，每年发生的相关营业收入（不含增值税）和经营成本分别为600万元和200万元，所得税税率为25%，该项目不享受减免所得税的待遇。
要求：
（1）计算项目A方案的下列指标：
①项目计算期；
②固定资产原值；
A.该年折旧摊销为30万元
B.该年调整所得税为20万元
C.该年息税前利润为80万元
D.该年营业税金及附加为70万元
[答案]：ABCD
[解析]：该年折旧摊销＝该年不含财务费用的总成本费用－经营成本＝150－120＝30（万元）
该年调整所得税＝所得税前净现金流量－所得税后净现金流量＝120－100＝20（万元）
A、方差B、净现值C、标准离差D、标准离差率
[答案]D
[解析]标准离差仅适用于期望值相同的情况，在期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越大；标准离差率适用于期望值相同或不同的情况，在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大。
3、[2005年单选题]将企业投资区分为固定资产投资、流动资金投资、期货与期权投资等类型所依据的分类标志是（）。
A．400 B．600 C．1000 D．1400
【答案】B
【解析】企业需要的垫支的流动资金，应该是增加的营运资金净额，即增加的流动资产减增加的流动负债。
5、[2004年单选题]企业拟投资一个完整工业项目，预计第一年和第二年相关的流动资产需用额分别为2000万元和3 000万元，两年相关的流动负债需用额分别为1 000万元和1 500万元，则第二年新增的流动资金投资额应为（）万元。
（4）该项目的B方案原始投资为1200万元，于建设起点一次投入，建设期1年，经营期不变，经营期各年现金流量NCF2－11＝300万元，计算该项目B方案的净现值指标，并据以评价该方案的财务可行性。
[答案]
（1）计算项目A方案的下列指标：
项目计算期＝2＋10＝12（年）
固定资产原值＝750（万元）
固定资产年折旧＝（750－50）/10＝70（万元）
[答案]：ABCD
[解析]：产出类财务可行性要素包括以下内容
（1）在运营期发生的营业收入
（2）在运营期发生的补贴收入
（3）通常在项目计算期末收回的固定资产余值
（4）通常在项目计算期末收回的流动资金。
4、下列说法中属于净现值指标的优点的有（）。
A.考虑了资金时间价值
B.能够利用项目计算期的全部净现金流量信息
C.考虑了投资风险
D.可从动态的角度反映投资项目的实际投资收益率水平
[答案]：ABC
[解析]：净现值法综合考虑了资金时间价值、项目计算期内的全部净现金流量信息和投资风险，但是无法从动态角度直接反映投资项目的实际收益率水平。
5、投资决策评价动态相对指标主要包括（）。
A.净现值B.总投资收益率C.净现值率D.内部收益率
③固定资产年折旧；
④无形资产投资额；
⑤无形资产年摊销额；
⑥经营期每年总成本；
⑦经营期每年息税前利润；
⑧经营期每年息前税后利润。
（2）计算该项目A方案的下列税后净现金流量指标：
①建设期各年的净现金流量；
②投产后1至10年每年的经营净现金流量；
③项目计算期末回收额；
④终结点净现金流量。
（3）按14%的行业基准折现率，计算A方案净现值指标，并据此评价该方案的财务可行性。
折旧年限＝13－3＝10（年）
固定资产原值＝120＋10＋11＝141（万元）
年折旧额＝（141－20）/10＝12.1（万元）
二、多项选择题
1以下属于投入类财务可行性要素的内容的有（）。
A.在建设期发生的建设投资
B.在建设期期末或运营期前期发生的流动资金投资
C.在运营期发生的经营成本
D.在运营期发生的各种税金
【答案】B
【解析】折旧与摊销属于非付现成本，并不会引起现金流出企业，所以不属于投资项目现金流出量内容。
7、在下列评价指标中，属于非折现正指标的是（）。
A．静态投资回收期B．投资收益率C．内部收益率D．净现值
【答案】B
【解析】正指标是越大越好的指标。静态投资回收期显然是一个非折现指标，但它越小越好，是一个批指标；内部收益率和净现值均是折现指标，故只有选项B正确。
＝1279.395＋51.9－153.9－350.88－400＝426.52（万元）
A方案的净现值大于零，该方案是可行的。
（4）B方案的净现值为：
300×（P/A，14%，10）×（P/F，14%，1）－1200
＝300×5.2161×0.8772－1200
＝172.67（万元）
B方案的净现值大于零，该方案是可行的
A．2 000 B．1500 C．1 000 D．500
【答案】D
【解析】第二年新增的流动资金投资额=第二年的营运资金-第一年的营运资金=（3 000-1500）-（2 000-1 000）=500（万元），选项D正确。
6、[2005年单选题]下列各项中，不属于投资项目现金流出量内容的是（）。
A.固定资产投资B.折旧与摊销C.无形资产投资D.新增经营成本
结论：应该选择乙方案。
2、某工业投资项目的A方案如下：
项目原始投资1000万元，其中，固定资产投资750万元，流动资金投资200万元，其余为无形资产投资（投产后在经营期内平均摊销），全部投资的来源均为自有资金。
该项目建设期为2年，经营期为10年，固定资产投资和无形资产投资分2年平均投入，流动资金投资在项目完工时（第2年年末）投入。
（2）乙方案的原始投资额为950万元，在建设起点一次投入，项目的计算期为4年，建设期为1年，运营期每年的净现金流量为500万元。
（3）该项目的折现率为10%。
要求：
（1）计算乙方案的净现值；
（2）用年等额净回收额法做出投资决策；
（3）用方案重复法做出投资决策。
（1）乙方案的净现值＝500×（P/A,10%,3）×（P/F,10%,1）－950
10、已知某固定资产投资项目计算期为13年，固定资产投资为120万元，建设期资本化利息为10万元，预备费为11万元。包括建设期的回收期为5年，不包括建设期的回收期为2年。如果该固定资产采用直线法计提折旧，净残值为20万元，则年折旧额为（）万元。
A.11.5B.12.1C.11D.10
[答案]：B
[解析]：建设期＝包括建设期的回收期－不包括建设期的回收期＝5－2＝3（年）
[答案]：ABCD
[解析]：投入类财务可行性要素包括以下四项内容
（1）在建设期发生的建设投资
（2）在建设期期末或运营期前期发生的流动资金投资
（3）在运营期发生的经营成本
（4）在运营期发生的各种税金（包括营业税金及附加和企业所得税）。
[该题针对“产出类财务可行性要素的估算”知识点进行考核]
2.已知某投资项目运营期某年的有关资料如下：营业收入为300万元，不含财务费用的总成本费用为150万元，经营成本为120万元，所得税前净现金流量为120万元，该年所得税后净现金流量为100万元，所得税率为25%。则下列各项中，说法正确的有（）。
（3）A方案的净现值为：
318.75×（P/A，14%，10）×（P/F，14%，2）＋250×（P/F，14%，12）－200×（P/F，14%，2）－400×（P/F，14%，1）－400
＝318.75×5.2161×0.7695＋250×0.2076－200×0.7695－400×0.8772－400
[答案]B
解析]当两个方案的期望值不同时，决策方案只能借助于标准离差率这一相对数值。标准离差率＝标准离差/期望值，标准离差率越大，风险越大；反之，标准离差率越小，风险越小。甲方案标准离差率＝300/1000＝30%；乙方案标准离差率＝330/1200＝27.5％。显然甲方案的风险大于乙方案。
2、已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是（ ）。（2003年）
无形资产投资额＝1000－750－200＝50（万元）
无形资产年摊销额＝50/10＝5（万元）
经营期每年总成本＝200＋70＋5＝275（万元）
经营期每年息税前利润＝600－275＝325（万元）
经营期每年息前税后利润＝325×（1－25%）＝243.75（万元）
（2）计算该项目A方案的下列税后净现金流量指标：
建设期各年的净现金流量为：
NCF0＝－（750＋50）/2＝－400（万元）
NCF1＝－400（万元）
NCF2＝－200（万元）
投产后1～10年每年的经营净现金流量为：
243. 75＋70＋5＝318.75（万元）
项目计算期期末回收额＝200＋50＝250（万元）
终结点净现金流量＝318.75＋250＝568.75（万元）
8、[2001年单选题]包括建设期的静态投资回收期是（）。