2014年军工行业军民融合分析报告

2014年军工行业军民融合分析报告

2014年10月

目录

一、装备升级需求决定军工行业的成长性 (3)

1、亚太复杂局势决定中国必须进行军事装备升级 (3)

2、装备升级需求空间巨大 (4)

二、军民深度融合是军工行业改革的主要方向 (8)

1、十八届三中全会确定军工行业改革基调 (8)

2、近年军民融合主要政策 (9)

三、产业与资本结合是军民深度融合的重要前提 (10)

1、军工资产证券化是军工企业做大做强的有效方式 (10)

2、我国军工资产证券化情况简析 (12)

四、军民深度融合是军工行业焕发活力的必由之路 (18)

1、军民融合发展的具体形式 (18)

（1）典型案列1：闽福发A与航天科工集团的合作 (20)

（2）典型案例2：中航工业旗下航空新材料业务借壳南通科技 (20)

2、美国军民融合发展的借鉴意义 (22)

五、重点公司简况 (23)

1、海特高新：航空制造驱动公司高速增长 (23)

2、银河电子：军工业务驱动公司高速增长 (24)

3、国睿科技：立足微波与信息技术，军民融合发展 (25)

4、中国重工：国企军民融合的探路者 (26)

5、航空动力：业绩显著增长，航空发动机有望迎来春天 (27)

6、威海广泰：1H14业绩符合预期，消防设备保持高增长 (28)

7、中国卫星：机遇与挑战并存 (29)

8、中航电子：聚焦主业，稳步发展 (30)

9、中航科工：长期前景仍然向好 (31)

一、装备升级需求决定军工行业的成长性

1、亚太复杂局势决定中国必须进行军事装备升级

‚中国仍面临多元复杂的安全威胁和挑战，生存安全问题和发展安全问题、传统安全威胁和非传统安全威胁相互交织，维护国家统一、维护领土完整、维护发展利益的任务艰巨繁重。有的国家深化亚太军事同盟，扩大军事存在，频繁制造地区紧张局势。个别邻国在涉及中国领土主权和海洋权益上采取使问题复杂化、扩大化的举动，日本在钓鱼岛问题上制造事端。恐怖主义、分裂主义、极端主义‘三股势力’威胁上升。‘台独’分裂势力及其分裂活动仍然是两岸关系和平发展的最大威胁。重大自然灾害、安全事故和公共卫生事件频发，影响社会和谐稳定的因素增加，国家海外利益安全风险上升。机械化战争形态向信息化战争形态加速演变，主要国家大力发展军事高新技术，抢占太空、网络空间等国际竞争战略制高点。‛——《2013 国防白皮书：中国武装力量的多样化运用》

2013 年4 月发布的国防白皮书的上述论述是对中国安全形势的最全面描述，如今亚太局势愈加复杂，复杂的形势决定中国必须进行军事装备升级以应对多方挑战、保卫领土安全。

中国军费补偿性增长：2014 年国防预算达到8032 亿元，同比增加12%。中国军费占GDP 总额的比例，和国际上其他大国相比仍偏低，作为一个发展中大国，比较合适的比例大概是2%-2.5%，但在整