2011年度棉花临时收储交易办法

2011年度棉花临时收储交易办法
2011年度棉花临时收储交易办法

关于发布《2011年度棉花临时收储交易办法》的公告(2011年第1号)

各涉棉企业:

根据国家发展和改革委员会等八部门发布的《2011年度棉花临时收储预案》(2011年第5号公告)有关规定,2011年度棉花收储交易通过全国棉花交易市场收储交易系统进行,有关交易规则按照《2011年度棉花临时收储交易办法》(见附件)执行。

特此公告。

附件:2011年度棉花临时收储交易办法

全国棉花交易市场

中国储备棉管理总公司

二一一年八月二十六日

2011年度棉花临时收储交易办法

第一章总则

第一条根据《中华人民共和国合同法》、《2011年度棉花临时收储预案》(国家发展和改革委员会2011年第5号公告)及有关规定,制订本办法。

第二条 2011年度棉花临时收储是指由中国储备棉管理总公司(以下简称“中储棉总公司”)按照《2011年度棉花临时收储预案》要求,通过全国棉花交易市场(以下简称“交易市场”)棉花收储交易系统发布购棉邀约,由具有400型棉花加工资格的棉花企业就近选择库点点击成交,交易市场根据成交结果生成《国家储备棉棉购销合同》(以下简称

《购销合同》),经中储棉总公司和交储企业分别签字盖章后,由交易市场作为第三方予以见证,交储企业在合同约定仓库货场交货的收储方式。

交储的棉花必须是2011年度生产加工、经仪器化公证检验、符合规定交储条件要求的锯齿细绒棉。

收储库点参见中储棉总公司相关公告。

第三条除非本办法另行规定,参加本次临时棉花收储交易的交储企业须具备以下条件:

(1)经国家工商行政管理部门登记注册的企业法人;

(2)具有400型棉花加工资格的棉花企业。

(3)具备一般纳税人资格。

第四条交易市场和中储棉总公司共同对参与2011年度棉花收储交易和交储企业的资格进行审核,审核结果于2个工作日及时回复有关交储企业。

通过资格审核的交储企业,需在交易市场开户方可参与收储交易。

对于租赁符合交储条件的400型棉花加工企业、或委托符合交储条件的400型棉花加工企业代为加工棉花的、或400型棉花加工企业本身为非独立法人的,需由有关企业出具租赁、委托加工以及交储企业属于非独立法人等证明后,方可由有关企业参与收储交易。交储企业为提供的资料承担相关法律责任。

第五条棉花收储交易时间为每日16:00开市,16:30全场交易结束。

第二章品种、质量、计量和计价单位

第六条棉花收储的交易报价品种为328级锯齿细绒棉,卖方报价为送至中储棉总公司指定仓库货场以公定重量计算的交货价格即19800元/吨,其它等级棉花的收储价格按照3%的品级差率、1%的长度差率计算。实际交货的棉花品级要求为1至4级,长度要求为27毫米以上(含27毫米),马克隆值要求为A级、B级(含B1级和B2级)和C级的C2档,其它质量要求按照国家有关规定标准执行。

实际货款根据公证检验结果据实结算。

第七条所有交储的棉花须为经过仪器化公证检验的大包棉花。

第八条合同交易的计量单位为“吨”,合同交易的计价单位为“元/吨”(含税)。

第三章棉花收储交易的程序

第九条棉花收储交易的程序:

(一)卖方参与交易前,向交易市场交纳一定数额的保证金,交易系统根据成交情况按照每吨300元实时扣划;

(二)每日收储交易前由中储棉总公司发布当日收储总数量和各承储仓库具体收储数量;

(三)交易市场棉花收储交易系统于工作日16点整开市,已办理开户的交储企业可进入交易系统参与交易;

(四)交易开始后,具备交易资格的交储企业按照“时间优先”原则参与。内地库点成交数量须为30吨的整倍数,且单笔最小成交数量不少于90吨,单笔最大成交数量不超过180吨;新疆库点成交数量须为40吨的整倍数,且单笔最小成交数量不少于200吨,单笔最大成交数量不超过400吨。16:30全场交易结束;

(五)交易市场根据成交结果生成经国家工商行政管理部门登记备案的《国家储备棉购销合同》,中储棉总公司和卖方在3个工作日内签订,交易市场作为第三方予以见证,并具有法律效力;

(六)卖方于成交后3个工作日内未签订合同的,交易市场按其违约处理。

第十条交储企业和中储棉总公司各自对其通过交易市场棉花收储交易系统发出的“邀约”指令承担全部经济和法律责任。

第十一条交储企业必须按照本办法及相关规定参与交易。对违反本办法和有关公告规定的交易商,除对有关成交按无效或违约处理外,交易市场有权视情节轻重分别给予口头警告、书面警告、暂停交易、取消交易商资格等处罚。

第四章保证金和手续费

第十二条交易市场于交易前向买卖双方收取保证金,其中,卖方交易商于交易前需在交易市场指定账户存放不少于人民币20万元的保证金。

保证金是指卖方交易商和中储棉总公司按照交易市场规定标准交纳的资金,专门用于2011年度棉花临时收储交易的履约保证。

第十三条交易过程中,如卖方交易商保证金不足,将不能参与交易。

第十四条成交后,交易市场分别向成交双方一次性暂扣300元/吨保证金作为履约保证。

第十五条交易市场凭中储棉总公司出具的通知释放卖方交易商的

保证金。

第十六条交易市场按10元/吨(含税)分别向成交双方收取交易手续费。

第五章质量保障和纠纷处理

第十七条实际交储过程中,如交储企业提供的棉花质量、数量不符合规定的入储条件,无论棉花是否已运至中储棉总公司指定仓库,所发生的费用及所有责任均由交储企业承担,相应部分棉花按《中国储备棉管理总公司〈2011年度棉花临时收储预案〉实施办法》处理。

第十八条交储企业或中储棉总公司如对公证检验结果有异议的,按照《棉花质量监督管理条例》的规定向中纤局提出复检申请,中纤局按照规定程序进行复检,双方按照复检结果结算;对复检结论仍有异议的,可以申请仲裁或依法向人民法院提起诉讼。

第十九条交储企业存在以下情况之一,按照违约处理:

1、交储棉花的籽棉收购价低于合同中约定的籽棉收购参考价;

2、未按规定时间签订《购销合同》;

3、未按规定时间交货;

4、棉花质量存在弄虚作假;

5、实际交储棉花(公检合格部分)比合同约定少10%以上;

6、交储棉花经公检不合格,未按规定时间退回中储棉总公司预付货款;

7、其它严重违反本办法及有关规定情形。

第二十条合同违约,交易市场按300元/吨将违约方的违约金支付给另一方。

第二十一条交储企业对交储的棉花实行质量终身负责制,出库时发现掺杂使假、棉花大样与原验结果严重不符等问题,交储企业须承担相应的经济和法律责任。

第六章附则

第二十二条交货流程、货款结算等按照《中国储备棉管理总公司实施办法》执行。

第二十三条交易市场有权根据国家有关部门指示对本办法有关规定作出调整。所有调整以交易市场公告形式对外发布。

第二十四条本办法由交易市场负责解释和修订。

第二十五条本办法自发布之日起执行。

死磕一个品种,做单边,和它斗到底(这就是我的暴利策略)

死磕一个品种,做单边,和它斗到底(这就是我的暴利策略) 七禾网注:嘉宾回答仅代表其本人观点,不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生,愿七禾网用户理性谨慎。金自木:东航金融蓝海密剑大赛【金自木】、【木象月交宏观】账户管理者,曾获国内某实盘大赛冠军,目前蓝海密剑参赛账户【金自木】净值5.1937(11月25日)排名前列。 精彩观点: 我的一种交易方法是依据宏观分析,判断大势,选择品种,然后做半年到三年的单边操作,这是一种风险较大、收益可能也较大的交易模式。 现在整个世界最大的宏观就是美国开始战略收缩而中国开 始战略扩张,美国开始国内建设,而中国加强国内建设和国际建设,由此大宗商品由熊市转为牛市的概率加大。 镍和橡胶这两个品种价格弹性比较大,它们的国际需求和国内需求我个人判断是越来越好的。 交易的胜率是很重要的,平均每笔盈利单子和平均每笔亏损单子的盈亏比也很重要。 死磕一个品种,做单边,和它斗到底,直到宏观上这个品种不再看多,就逐步平仓或全部平仓。 对中长线交易者来说,实时看盘是一种恶习。 中长线交易成败的关键是方向、品种、仓位,而不是看盘或

是几个点位的争夺。所以中长线交易应把时间花在分析方向、精选品种和设计仓位体系上。 对我的宏观交易系统而言,整个账户基本上没有止损的概念,如果自己的宏观判断和品种选择错了,那么整个账户的钱都是可以为自己的观点去买单的。 我追求的是逻辑的正确、体系的完善和整体财富的增长,个别账户资金曲线的波动尽量忽略。 仓位过大的风险不去刻意规避,而是乐意接受。 好的技术分析可以让高手持续盈利,好的基本面分析可以让高手阶段性获得暴利。 尽量按照既定的计划做,而不是盘中临时起意操作。 开夜盘对整个市场而言是利大于弊的,因为有夜盘后和国际市场进一步接轨,也让绝大部分投资者增加了风险控制的机会。 我几乎不做日盘,只做夜盘,并且几乎只做夜盘的前半个小时。 (商品大波动行情)一方面可能和多头空头两方主力这个阶段的博弈程度有所加剧有关;第二方面可能和场外资金源源不断涌入期货市场有关;第三方面可能和行情发展阶段有关(参考2015年3000多点的股市)。 我个人粗浅的认为正是因为供给侧改革的成功才催生了黑 色系的上涨行情。

我国棉花市场发展状况及前景展望

我国棉花市场发展状况及前景展望 一、世界棉花供需概况 (一)主要棉花生产国 世界上有72个国家生产棉花,分布在亚、非、美、欧和大洋各洲。产棉区域大都在北纬40度至南纬30度的广阔地带。 亚洲地区:该棉区含东亚、南亚、西亚及中亚等棉区,其年产量约占世界年产量的60.81%。其主要产棉国家为中国、印度、巴基斯坦、土耳其、伊朗、叙利亚、以色列、和前苏联的乌兹别克斯坦、塔吉克斯坦、土库曼斯坦、阿塞拜疆、哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦等国。中国、印度、巴基斯坦、乌兹别克斯坦为主要产棉国。 美洲地区:该棉区含北美、中美和南美3个棉区,占世界年产量的26.52%。其主要产棉国家为美国、巴西、墨西哥、阿根廷、巴拉圭、哥伦比亚、秘鲁、尼加拉瓜和危地马拉等。美国、巴西为主要产棉国。 非洲地区:该棉区含北、东、西、南四个棉区,占世界年产量的7.97%。其主要产棉国家有埃及、苏丹、坦桑尼亚、科特迪瓦(象牙海岸)、马里、布基纳法索、喀麦隆、乍德、津巴布韦和南非等。 欧洲地区:欧洲地区年产棉量占世界年产的2.24%。其主要产棉国家为希腊和西班牙等很少几个国家。 大洋洲地区:该棉区年产棉量占世界年产的2.45%。其主要产棉国家为澳大利亚。 (二)主要棉花出口国 亚洲产棉量虽占世界棉产量之半,但消费量占其产棉量的82.86%,出口比重较其他棉区也相应较小;美洲生产的棉花虽然只占世界棉花产量的26.52%,但其消费量只占其产棉量的38%,出口量很大;非洲产棉量占世界产棉量的7.61%,出口量占世界出口量的14.72%;欧洲及前苏联产棉量占世界产棉量的16.88%,其出口量占世界出口量的16.4%;澳大利亚产棉量占全球总量不到3%,但其生产的棉花多为高等级,且90%以上棉花用于对外出口。 在出口棉花的大国中(美国、中亚国家、澳大利亚),美国占绝对优势,每年有占其产量50%以上的棉花可供出口;中亚国家一直保持世界第二出口地区,主要供应东欧各国;印度作为产棉大国和用棉大国,每年也有相当一部份产量用作出口。

期货交易策略分析

一.套期保值交易策略分析 (1)定位不明确套期保值者的目标:在管理价格风险后专心致力于经营,获取正常的经营利润 (2)认为套期保值没有风险套期保值的风险a基差风险 b保证金追加风险 c操作风险d流动性风险 e交割风险 企业在套期保值中 (3)认为套期保值不需要分析行情 常见的问题 (4)管理运作不规范 (5)教条式套期保值 1. 管理与经营风险:a.资金管理风险 b.决策风险 c.价格预测风险 套期保值风险分析 a.交割商品是否符合交易所规定的质量标准 b.交货的运输环节较多,在交货时间上能否保证 2. 交割风险 c.在交货环节中成本的控制是不是到位 套期保值风险 d.交割库是否会因库容问题导致无法入库 e.替代品升贴水问题

f.交割中存在的增值税问题 3.操作风险 a.员工风险 b.流程风险 c.系统 风险 d.外部风险 4.基差风险 5.流动性风险 基差逐利型套期保值 核心:不在于能否消除风险,而 在于能否通过寻找基差方面的变化或预期基差的变化来谋取利润 传统套期保值理论的发展 a.最佳套期保值比率取决于套 期保值的交易目的以及现货晒场和期货市场的价格的相关性 b.最佳套期保值比率等于套保期 限内现货价格变动的标准差与期货价格变动的标准差的商乘以两者的相关系数 组合投资型套期保值 推导:套保期限内,保值者头寸 价格变化为X R Q -V V , 头寸价格变动方差为2222X Q X Q V R R ρσσσ σ=+- 222Q X Q dV R dR ρσσσ=-,0dV dR →得到最佳套保比率X Q R ρσσ= (其中 X σ为现货价格变动 标准差,Q σ为期货价格变动标准差) c.期货价格的波动性往往要远大

克罗谈投资策略重点提要

期货交易中的墨菲法则 为了避免这些所谓墨菲法则交易的负面影响,我们应当坚持: a.无论何时都要为所持有的头寸建立保护性的止损委托; b.为每一账户积累的合同数额定一个上限,而且无论在何种情形下都不要超过这个数。 前言 关于持仓规模的一个建议: 在股票交易中用于保证金交易的资金最好不要超过你本人资金的35%;对于期货交易,则不宜超过25%。另外,一个比较好的想法是把资金投放于不同的市场,比如说十个市场,从而其中任何一个市场中的估算错误或其他不幸事件对于你的资产组合都不会有致命伤。

第一章导言:人们称为J.L.的人 1、我们常常面临着决定哪些是应该持有的头寸,哪些是应当结清的头寸的问题,利弗莫尔为我们提出了极好的、清晰的劝告,他在评论自身所犯错误时指出: 在所有的投机错误中,几乎没有比试图平均对冲损失更大的错误了。应当永远记住要结清显示有损失的头寸而保有显示出有利可图的头寸。 2、利弗莫尔给众多投资者的最具意义的财富还是有关投资目标的总体策略: 在华尔街工作过这么多年,赚过也赔过数以百万计的美元之后,我想告诉你们:绝非我的种种见解使我赚了很多钱,我能够坚持我自己的主......能够对市场进行正确判断同时又能坚持自己意见的人并不一般,我发现这是世上最难学的事情之一,但只有市场操作者牢牢把握了这一本领他才能赚大钱。 有一种说法认为一个知道如何交易的交易商要赚取百万美元较那些对交易一无所知的交易商赚取几百美元更为容易,确实如此。 3、利弗莫尔对遭受损失所谈论的容: 遭受损失是我所遇到的困难中最微不足道的,我遭受损失后从未为此伤脑筋。真正使我心感到不安的,并非承担损失,而是我做错事。 第二章投资策略的重要性

金融期货及功能

期货、期货功能及其投资 金融工程结课论文 (南京理工大学理学院信息与计算科学丁) 指导老师:赵教授南京理工大学理学院 成绩:___________________________ 评语: 摘要:为了更深入地理解金融工程这门课程的内涵和实质,本文选择期货这一主题为结课论文的切入点,通过介绍基础知识、探讨衍生工具的功能及作用、了解衍生金融产品的投资策略等进一步加深对金融衍生品认识和理解。从内容上,涉及商品期货、金融期货;从逻辑上,先介绍期货定义及其种类,其次说明各种类期货在经济中的应用性能,再次通过举例初步说明部分期货产品的投资策略。关键词:期货期货功能期货投资

第一章期货概述 一、期货含义: 金融是经济体货币流通和信用活动的总称,现代金融体系的运行极大地提高了经济的运作效率。随着金融市场的发展,为了解决市场不确定性带来的财富缩水、意外损失等难题,期货作为规避风险、锁定收益的金融衍生品工具应运而生。期货的诞生开创了金融创新的新高点,米勒甚至曾经说:“没有期货市场的经济称不上是市场经济”。 期货,指买卖双方约定在未来某个时间点上按照规定的价格交易某种资产的合约,按照所规定交易的标的物不同期货分为商品期货和金融期货。期货类似于远期合约,但区别在于前者是标准化后的远期合同。 二、商品期货及其特点: 商品期货是指标的物为实物商品的期货合约,人们进行商品期货交易动机大多是为了在实体经济运行当中确保未来产品的顺利够得或者售出,从而确保固定收益,也不排除纯粹投机者的参与。 其特点有以下几个方面: (1)保证金制度: 投资期货只需要交纳5%~20%的履约保证金,就可控制100%的虚拟资金。期货合约本身并不具有像期权合约那样的内在价值,因而不具有费用,但在期货交易中为了保证双方按照信用履约必须缴纳保证金,这一方面有效防止了期货交易的风险,另一方面保证金也具有杠杆作用。 (2)合约标准化: 由于期货合约中主要因素如商品质量、交货地点、交货数量、最小变动价格、交易时间等都已标准化,商品期货走势合约的互换性和流通性较高。 (3)信息公开,公开竞价: 期货交易通过公开竞价的方式使交易者在平等的条件下公平竞争。同时,期货交易有固定的场所、程序和规则,交易集中于期货交易所中,市场信息效率高、透明度高,价格不容易被操纵,形成的价格具有预期性和权威性。 (4)期货交易可对冲操作,简便、灵活:

棉花市场监管工作总结报告

2013年度棉花市场监管工作总结报告 今年县棉监办的工作在县委、县政府的直接领导和各职能部门的协调配合下,重点抓了以市场准入和整治“打白条”为主要内容的棉花市场监督管理工作。通过几个月的努力,在整治和维护全县棉花经营秩序方面取得了较好成果,使本年度棉花收购经营工作呈现平稳态势。现就今年棉花市场运行情况及所做工作总结如下: 一、棉花市场运行基本情况 1、生产经营状况。一是种植面积较去年减少,今年西半县各乡镇、农林场站、开发区和小宛农场种植面积共19.5万亩,比上年减少5万亩,减少面积主要在东片乡镇。二是生产的不利因素存在。由于今年夏季气温偏低,棉花生长缓慢,采摘上市期推迟10-15天,亩产量略低于去年。 2、收购网点减少。由发改委、棉监办、消防、安监、质监、工商等部门验收合格并经我办公示的棉花收购、加工企业共43户。其中有加工资质的企业18户,收购网点25户。 3、资金兑付情况。向金融部门贷款企业共14户,其中农发行4户、信用社10户,两行合计贷款24200万元,各企业自筹和引进客户资金13745万元,全县籽棉收购实付资金37945万元,银行贷款剩余资金7350万元。 4、棉市运行基本正常。由于今年棉花市场行情变化大,籽棉价格低开高走,10月8号前,农民因棉价低不愿结算,之后价格一路走高,大量棉花集中入市,企业实际结算价格普遍高于农发行内部出台的收购预期价格5.20元/公斤。各棉企均能坚持“优质优价、按质论价”的大原则进行。 5、收购价格动态分析。今年我县棉花收购价格总体呈现低开高走态势,经调查,全县籽棉收购平均价格基本在5.70元/公斤上下,从入库结构看,5.60元/公斤的约占30%,5.80元/公斤的约占70%。与上年相比,籽棉价格上升0.63元/公斤,同时棉花企业存在的风险很难预料。

全国棉花交易市场规章制度

竭诚为您提供优质文档/双击可除全国棉花交易市场规章制度 篇一:全国棉花交易市场规章制度(20XX年度版) 全国棉花交易市场规章制度(20XX年度版) 修订要点说明 一、将原《商品棉交易办法》、《商品棉交割办法》分别整合成《商品棉撮合交易交割办法》和《商品棉网上超市交易交割办法》 为了方便广大交易商系统理解撮合交易交割办法和网 上超市交易交割办法,充分体现撮合交易交割和网上超市交易交割各自的特点和体系的完整性,20XX年度版规章制度将原商品棉交易办法、商品棉交割办法、保证金管理和风险控制办法中有关撮合交易交割部分和网上超市交易交割部分 分别进行了系统梳理和合并,结合20XX年3月22日至20XX 年3月9日期间交易市场发布的有关通知规定,形成新的《商品棉撮合交易交割办法》和《商品棉网上超市交易交割办法》。 新的《商品棉撮合交易交割办法》除延续20XX年度版 的相关规定外,在以下条款上做了相应改动:

1、将撮合交易交割计价基准仓库由原江苏省南京棉麻储运公司仓库调整为上海铁路局江苏省南京北站货运站。实际操作中,有关运费补偿计算方法和标准没有任何变化。 2、新办法规定商品棉撮合交易中某一交易日的自律价为上一交易日结算价的3%。 3、严格参与撮合交割的棉花要求。参与撮合交割的棉花,在组批时,新疆交割仓库以外的其它指定交割仓库内存放的棉花单批数量不小于86包且不大于200包;存放在新疆指定交割仓库的新疆棉须按照186包进行组批;此外,参与撮合交割的商品棉必须为人工采摘的棉花。 4、将原可替代集中交割原则中“平均回潮率不高于10%,单个棉样回潮率不大于10.5%”修改为:“存放在内地指定交割仓库的棉布包装棉包的平均回潮率不高于10%(其中单个棉样回潮率须不大于10.5%),塑料包装棉包的平均回潮率不高于8.5%(其中单个棉样回潮率须不大于9%;存放在新疆指定交割仓库的新疆棉无论是棉布包装还是塑料包装,单个棉样回潮率均须不大于10%”。 5、加强撮合交易棉花质量的规定。 (1)将“用于交割的商品棉主体马克隆值级虽为A、b1、b2、c2,但其中马克隆值为c1的含量超过20%时,每吨棉花货值在原有基础上再按照200元/吨的标准扣减货款”修改为:“不分品级、长度,交割商品棉的主体马克隆值级为A

克罗谈期货交易策略

(选自《克罗谈期货交易策略》) 1、只有在市场展现强烈的趋势特性,或者你的分析显示市场正在酝酿形成趋势,才能进场。一定要找出每个市场中持续进行的主趋势,而且顺着这个主控全局的趋势交易,否则就不要进场。 交易策略首要的因素就是找出每个市场的主要趋势,顺着趋势的方向进行交易。顺势而为的仓位会给你带来可观的利润,所以千万不要提前下车。整个趋势行走的过程中,会有很多起伏,如果你能够在行情反向时控制好损失,并坚持这么做,一年下来你的利润将会非常可观。 2、假如你正要顺势交易,建仓点有3个:第一个是趋势的新突破点,第二个是横向盘整显著走向某个方向的突破点,第三个是上涨主趋势的回调点或下降主趋势的反弹点。也就是说,在上涨主趋势中,回调遇到支撑时买入,或者回调到距离最近高点45%~55%(或者开始回调的第3天~第5天时)买入。在下跌主趋势中,反弹遇到压力时卖出,或者反弹到距离最近低点的45%~55%(或者开始反弹的第3天~第5天时)买入。除此,要是你判断趋势错误,或者决定置眼前的趋势于不顾,稍后又硬要在上涨主趋势中卖出,在下跌主趋势中买入,你很可能会发生巨大的亏损。 3、顺势而为的仓位,可以给你带来很大的利润,所以千万不要提前下车。在这个过程中,你要拒绝很多诱惑,不要一见到小波动,就像做短线,不要逆势交易。除非你很会做短线,而且设置了止损点,否则不要轻易做短线。 4、只要所建仓位和趋势一致,而且市场已经证明你是顺势交易,你可以在第2条所讲的技术性回调(反弹)处加仓(金字塔式)。 5、保持仓位不动,直到你用客观的分析发现,趋势已经反转,或者就要反转。这时

就要平仓,而且行动要快!你可以根据电脑趋势跟踪系统所发出的趋势反转信号,一路设置止损点;或者依据回调(反弹)45%~55%进场时,情况不对,赶紧平仓。如果随后的市场趋势告诉你,行进中的主趋势依然不变,平仓行动过早时,你要重新上车。在认真和客观的前提下,同样当技术性回调(反弹)时,再次建立顺势而为的仓位。 6、但是如果趋势反向,也就是没跟你站在同一边(不是原先所想象的那样),那怎么办?在这种情况下,“要快点跑”。 就技术层面而言,交易者的资格往往十分接近,经验也不相上下,唯一能够区别赢家和输家的地方,在于他们能不能持之以恒,严守纪律,应用一流的策略和有效的技术。

最新期货后续培训答案2018年(全)

后续培训15套答案 课程一:《证券期货投资者适当性管理办法》解读及总体考虑 随堂练习:1B 2A 3 ABCD 课程测试90分 1.B 2A 3A 4A 5ABCD 6 ACD 7ABCDE 8AD 9ABC 10ABCD 课程二:《期货经营机构投资者适当性管理实施指引(试行)》解读随堂练习:1B 2ABCD 3ACD 课程测试80分 1ABCD. 2ACD. 3ACD 4ABC 5ABCDE 6 B 7AB 8B 9ABCDE 10 B 课程三:企业如何参与期货市场进行产品销售 随堂练习2:ABCD 随堂练习3:C D A A A ABCD ABCD 随堂练习4:A ABCD 课程测试100 1-5 D C A B B 6-10 B ABC ABCD ABCD AD 课程四:期货市场与现货企业的风险管理 随堂练习1:1ABCD 2A 3A 4AB 随堂练习2:1A 2A

随堂练习3:1A 2A 3B 4A 5A 课程测试: 1ABCD 2AB 3A 4A 5A 6A 7A 8B 9A 10A 课程五:结构化产品 随堂练习1:1C 2A 随堂练习2:1A 2D 3D 4C 5A 随堂练习3:1D 2AD 3ABC 随堂练习4:1A 2D 3D 随堂练习5:1D 2BD 3CD 4ABC 课程测试:1A 2D 3D 4A 5D 6BD 7AD 8CD 9ABC 10ABC 课程六:PVC期货的实体企业的应用与交易策略 随堂练习1:1B 2A 3ABC 4B 5ABCD 随堂练习2:1B 2A 3B 随堂练习3:1A 2ABC 3C 随堂练习4:1B 2A 3C 随堂练习5:1ABC 2ABC

我国棉花市场发展状况及前景展望

我国棉花市场发展状况及前景展望

我国棉花市场发展状况及前景展望 一、世界棉花供需概况 (一)主要棉花生产国 世界上有72个国家生产棉花,分布在亚、非、美、欧和大洋各洲。产棉区域大都在北纬40度至南纬30度的广阔地带。 亚洲地区:该棉区含东亚、南亚、西亚及中亚等棉区,其年产量约占世界年产量的60.81%。其主要产棉国家为中国、印度、巴基斯坦、土耳其、伊朗、叙利亚、以色列、和前苏联的乌兹别克斯坦、塔吉克斯坦、土库曼斯坦、阿塞拜疆、哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦等国。中国、印度、巴基斯坦、乌兹别克斯坦为主要产棉国。 美洲地区:该棉区含北美、中美和南美3个棉区,占世界年产量的26.52%。其主要产棉国家为美国、巴西、墨西哥、阿根廷、巴拉圭、哥伦比亚、秘鲁、尼加拉瓜和危地马拉等。美国、巴西为主要产棉国。 非洲地区:该棉区含北、东、西、南四个棉区,占世界年产量的7.97%。其主要产棉国家有埃及、苏丹、坦桑尼亚、科特迪瓦(象牙海岸)、马里、布基纳法索、喀麦隆、乍德、津巴布韦和南非等。 欧洲地区:欧洲地区年产棉量占世界年产的 2.24%。其主要产棉国家为希腊和西班牙等很少几个国家。 大洋洲地区:该棉区年产棉量占世界年产的 2.45%。其主要产棉国家为澳大利亚。 (二)主要棉花出口国 亚洲产棉量虽占世界棉产量之半,但消费量占其产棉量的82.86%,出口比重较其他棉区也相应较小;美洲生产的棉花虽然只占世界棉花产量的26.52%,但其消费量只占其产棉量的38%,出口量很大;非洲产棉量占世界产棉量的7.61%,出口量占世界出口量的14.72%;欧洲及前苏联产棉量占世界产棉量的16.88%,其出口量占世界出口量的16.4%;澳大利亚产棉量占全球总量不到3%,但其生产的棉花多为高等级,且90%以上棉花用于对外出口。 在出口棉花的大国中(美国、中亚国家、澳大利亚),美国占绝对优势,每年有占其产量50%以上的棉花可供出口;中亚国家一直保持世界第二出口地区,主要供应东欧各国;印度作为产棉大国和用棉大国,每年也有相当一部份产量用作出口。

2014年棉花行业分析报告

2014年棉花行业分析 报告 2014年3月

目录 一、棉花产业链现状:内外棉价差大造成多数棉企经营不善 (3) 1、棉花政策历史回顾 (3) 2、扭曲的棉花产业链造成多数棉企经营不善的困境 (3) 3、棉花直补政策将试点新疆,每亩补贴380元 (6) 二、棉花直补政策将促进内外棉价差收窄 (6) 1、棉花直补政策带来的直接经济收益理论测算 (6) 2、市场反应已证明了未来棉价将跌至1.6元/吨 (9) 3、直补政策利好从农民到棉纺企业的全产业链 (10) 4、棉花供需分析:需求平稳,近90%产量被国家收储 (12) (1)2013/14年度棉花供给分析 (12) (2)2013/14年度棉花需求分析 (13) (3)2013/14年度棉花进口分析 (13) 5、未来棉花走势长期判断 (14) (1)内棉价格向下大趋势已定 (14) ①内棉种植面积和产量分析 (14) ②内棉未来价格走势:内棉价格向下大趋势已定 (15) (2)外棉花价格将温和上升 (15) ①外棉种植面积和产量现状 (15) ②外棉未来价格走势:尚有上行空间,但涨幅有限 (16) 三、棉花直补政策长期利好棉纺产业链相关企业 (17) 1、纺织产业链拆分 (17) 2、中长期看,棉花直补政策利好棉纺企业 (19) 3、投资标的 (20) (1)产能释放、毛利提升拉动色纺企业业绩好转 (20) (2)出口回暖推动优势出口企业业绩好转 (22)

一、棉花产业链现状:内外棉价差大造成多数棉企经营不善 1、棉花政策历史回顾 不收储阶段:2011 年之前,国家对棉花不采取临时收储政策,棉价长期在1.2万元-1.6 万元/吨之间波动。 国家收储阶段:2010 年,面对突然跳水的棉花价格,国家为了保护棉农利益、保障供给及稳定市场,国家出台了临时收储政策。2011 年收储价在1.98 万元/吨,2012-13 年收储价在2.04 万元/吨。 棉花直补政策阶段:2014 年开始,棉花直补政策将试点新疆,2 月下旬从新疆生产建设兵团获悉,每亩补贴将达380 元。我们预计棉花价格最终将降至1.6 万元/吨。 2、扭曲的棉花产业链造成多数棉企经营不善的困境 2010 年,我国棉花市场出现前所未有的危机:年初,棉花价格高开高走,至同年3 月,中国棉花价格突然开始持续下跌,五个月跌幅高达39%。在这样的形势下,国家出台了临时收储政策保护棉农利

商品期货交易策略的数学模型.

商品期货交易策略的数学模型 摘要 商品期货交易在当前中国的经济体系中占据着很重要的作用,投资者都希望从大量的期货交易中获取一定的利润,但是期货交易作为一种投机行为,交易者置身其中往往要承担很大的风险,本文研究了商品期货交易中的一些问题,给出了获取较大收益的交易方式。 问题一:我们首先利用SPSS中的模型预测方法给出了橡胶期货交易各项指标在9月3号这天随时间推移的波动图,又给出了利用Matlab软件作出的成交价与各个指标的相关性图表。分析所作的图得出的结论是商品期货的成交价与B1价、S1价具有显著相关性,与成交量、持仓增减、B1量、S1量也具有相关性而与总量不具有相关性。最后利用SPSS软件双变量相关分析进一步确认其相关性指标。为了对橡胶期货价格的这些变化特征进行分类,我们作出了成交价19天的波动图,并以持仓量为例分析其他指标的变化特征,将七项指标分成了上涨和周期波动两类。 问题二:本文采用了回归分析的方法建立价格波动预测模型。首先介绍回归分析的基本原理与内容,叙述了回归分析中用到的最小二乘法,之后在第一问的基础上建立回归分析的数学模型,得出函数关系,算得价格的波动趋势并与实际数据对比,再分析模型中的残差数据,验证所建立的回归模型合理性。 问题三:为建立收益最大化的交易模型,本题我们分析价格的波动数据后,借助移动平均线的理论方法,再分析价格的“高位”与“低位”,得出买点卖点。建立交易模型后,利用MATLAB 软件分析出合适的交易时机,并画出图形,利用所给数据根据建立的模型计算收益。 关键词:期货交易波动 SPSS软件回归分析

我国商品期货交易的品种迅速增加,吸引了大量交易者的参与,如何从商品期货的交易中获取相对稳定的收益成为交易者非常关注的问题。商品期货交易实行T+0的交易规则,所开的“多单或空单”可以马上平仓,从而完成一次交易,这样就吸引了大量的投机资金进行商品期货的日内高频交易。某种商品价格在低位时开“多单”,当价格高于开“多单”的价格时平仓,或者,价格在高位时开“空单”,当价格低于开“空单”的价格时平仓,差价部分扣除手续费后就是交易者的盈利;反之则是亏损。 现在题中给出了2012年9月相关商品期货交易的成交数据,让你以所给数据为基础,建立数学模型解决下面的问题: 1、通过数据分析,寻找价格的波动和哪些指标(仅限于表中列出的数据,如持仓量、成交 量等指标)有关,并对橡胶期货价格的波动方式进行简单的分类。(提示:这里的波动方式是指在某一时间段内(简称周期)价格的涨跌、持仓量的增减、成交量的增减等指标的变化特征。周期的选取可以短到几秒钟,长到几十分钟甚至是以天为单位,具体时长通过数据分析确定,较优的周期应该是有利于交易者获取最大的盈利)。 2、在实时交易时,交易者往往是根据交易所提供的实时数据,对价格的后期走势做出预测 来决定是开“多单”还是开“空单”。请在第1问的基础上建立合理的橡胶价格波动预测模型; 3、橡胶期货交易的手续费是20元/手,保证金为交易额的10%,设初始资金为100万。请 利用前面已经得到的相关结果,建立交易模型,使交易者的收益最大; 4、试分析确定合理的评价指标体系,用以评价你的交易模型的优劣。(这一问为选做) 2.模型假设与符号说明 2.1模型的假设 1.由于题中所给指标外的其他因素对期货价格波动影响较小,可以忽略,认为价格的波动只受所给指标影响。 2.假设所给的19天的数据能准确反映期货交易中出现的各种变化特征情况。 3.假设不考虑交易模型中交易者的主观因素。 2.2符号说明 B1价指的是买1价、B1量是指买1量、S1价指卖1价、S1量指卖1量。在问题二的回归分析中,x1指成交量,x2指总量,x3指属性,x4指b1价,x5指s1价,x6指b1量,x7指s1量。

《克罗谈投资策略》 读书笔记

读书笔记 (评论: 克罗谈投资策略:神奇的墨菲法则) 墨菲法则 如果某件事有可能变坏的话,这种可能性就会成为现实。 一个更为生动的解释就是:假定你把一片干面包掉在你的新地毯上,这片面包两面都有可能着地。但是,假定你把一片一面涂有一层果酱的面包掉在新地毯上,常常是带有果酱的一面落在地毯上。 在这一点上,墨菲法则告诉我们:你若想提前知道哪些交易有可能遭受损失,这类交易就包括:a.那些你不曾建立保护性的止损委托的交易。 b.由于不谨慎而持有过多的头寸,超过了你应该持有的头寸。 为了避免这些所谓墨菲法则交易的负面影响,我们应当坚持: a.无论何时都要为所持有的头寸建立保护性的止损委托。 b.为每一帐户积累的合同数额定一个上限,而且无论在何种情形下都不要超过这个数。 1.导言 应当永远记住要结清显示有损失的头寸而保有显示出有利可图的头寸。 能够对市场进行正确判断同时又能坚持自己意见的人并不一般。我发现这是世上最难学的事情之一。但是只有市场操作者牢牢把握了这一本领他才能赚大钱 遭受损失是我所遇到的困难中最微不足道的。我遭受损失后从未为此伤脑筋。真正使我内心感到不安的,并非承担损失,而是我做错事。 外界事物变化越多,它们就越会保持本质的东西。 2.投资策略的重要性 在每一个努力进取的领域中,一流的、可行的策略那是成功不可或缺的一部分。 区别那些赢家和未能成为赢家的人的主要依据是看其是否一贯地、有约束地运用着一流的和可行的策略。 正确运用良策在股票和商品投机中尤为重要。 下面所总结的一些对策和策略,是你们避免彻底失败,能够骄傲地列入"赢家圈子"所必需的。下面的内容构成了基本策略的精华: (1)只参与那些行情趋势强烈或者说行情主要走势正在形成的市场。认清每一个市场当前的主要走势并只持有符合这一主要走势方向的头寸,或者是不予参与。 (2)假定你所交易的方向与行情趋势一致,在以前或从属的趋势已产生的较大价差基础上建立你的头寸,或者把头寸建立在对当前行情主趋势的适度逆行位置上; 在这方面,必须注意的是如果你看错或忽略当前市场的主要趋势,不顾不可救药的熊市而买入或不顾势头强劲的牛市而卖出,多半会遭受损失,同时也会感到很愚蠢。 (3)你追市头寸可以形成很有利的变动,因此你应当坚持持有该类头寸。由于存在着追市头寸的有利变动这一前提,你应当忍受任何微小的趋势变动,不要轻易对该变动进行频繁交易,或者试图从反趋势交易中迅速获利。 (4)一旦所持有头寸的变动方向对你有利,而且你的技术分析也对这一有利的趋势变动加以证实了,你就可以在某些特定条件下增加所持有的头寸(金宇塔)。 (5)除非趋势分析表明行市已反转,你的指令已被截住,否则你应当保留所持有的头寸。在那-时点上,如果你对行市十分注意,你应针对最新形成的趋势对原持有头寸进行对冲(以后章节将对解除持有头寸的策略进行具体面详细的探讨)。然而,如果你对冲了头寸,而其后的市场行为表明主趋势仍然存在,而你的对冲行为过早了,此时你完全应该重新建立符合主趋势的头寸。但是,这样做时务必要认真而客观,运用诸如本书其他地方所讨论的那种方法来建立追市头寸。 (6)但是,如果行市与你预期变动方向相反,那又该怎么办呢? 首先,你怎么才能知道该头寸的持有是错误的呢? 如果你不能弄清楚,那么每日权益状况就能以某种不特定的方式"告诉"你。遵照大拇指规则,投资于股票交易的保证金比例不应超过40%,而对于期货交易则不宜超过70%。 最后还要强调的是,尽管投机的成功最重要的因素是一致的、可行的策略,此外还需要三个增

2011年度棉花临时收储交易办法

关于发布《2011年度棉花临时收储交易办法》的公告(2011年第1号) 各涉棉企业: 根据国家发展和改革委员会等八部门发布的《2011年度棉花临时收储预案》(2011年第5号公告)有关规定,2011年度棉花收储交易通过全国棉花交易市场收储交易系统进行,有关交易规则按照《2011年度棉花临时收储交易办法》(见附件)执行。 特此公告。 附件:2011年度棉花临时收储交易办法 全国棉花交易市场 中国储备棉管理总公司 二一一年八月二十六日 2011年度棉花临时收储交易办法 第一章总则 第一条根据《中华人民共和国合同法》、《2011年度棉花临时收储预案》(国家发展和改革委员会2011年第5号公告)及有关规定,制订本办法。 第二条 2011年度棉花临时收储是指由中国储备棉管理总公司(以下简称“中储棉总公司”)按照《2011年度棉花临时收储预案》要求,通过全国棉花交易市场(以下简称“交易市场”)棉花收储交易系统发布购棉邀约,由具有400型棉花加工资格的棉花企业就近选择库点点击成交,交易市场根据成交结果生成《国家储备棉棉购销合同》(以下简称

《购销合同》),经中储棉总公司和交储企业分别签字盖章后,由交易市场作为第三方予以见证,交储企业在合同约定仓库货场交货的收储方式。 交储的棉花必须是2011年度生产加工、经仪器化公证检验、符合规定交储条件要求的锯齿细绒棉。 收储库点参见中储棉总公司相关公告。 第三条除非本办法另行规定,参加本次临时棉花收储交易的交储企业须具备以下条件: (1)经国家工商行政管理部门登记注册的企业法人; (2)具有400型棉花加工资格的棉花企业。 (3)具备一般纳税人资格。 第四条交易市场和中储棉总公司共同对参与2011年度棉花收储交易和交储企业的资格进行审核,审核结果于2个工作日及时回复有关交储企业。 通过资格审核的交储企业,需在交易市场开户方可参与收储交易。 对于租赁符合交储条件的400型棉花加工企业、或委托符合交储条件的400型棉花加工企业代为加工棉花的、或400型棉花加工企业本身为非独立法人的,需由有关企业出具租赁、委托加工以及交储企业属于非独立法人等证明后,方可由有关企业参与收储交易。交储企业为提供的资料承担相关法律责任。 第五条棉花收储交易时间为每日16:00开市,16:30全场交易结束。 第二章品种、质量、计量和计价单位 第六条棉花收储的交易报价品种为328级锯齿细绒棉,卖方报价为送至中储棉总公司指定仓库货场以公定重量计算的交货价格即19800元/吨,其它等级棉花的收储价格按照3%的品级差率、1%的长度差率计算。实际交货的棉花品级要求为1至4级,长度要求为27毫米以上(含27毫米),马克隆值要求为A级、B级(含B1级和B2级)和C级的C2档,其它质量要求按照国家有关规定标准执行。 实际货款根据公证检验结果据实结算。 第七条所有交储的棉花须为经过仪器化公证检验的大包棉花。 第八条合同交易的计量单位为“吨”,合同交易的计价单位为“元/吨”(含税)。

期货交易策略

期货交易策略 基本面分析 1、影响价格变化的因素 商品价格的波动主要是受市场供应和需求等基本因素的影响,即任何减少供应或增加消费的经济因素,将导致价格上涨的变化;反之,任何增加供应或减少商品消费的因素,将导致库存增加、价格下跌。然而,随着现代经济的发展,一些非供求因素也对期货价格的变化起到越来越大的作用,这就使投资市场变得更加复杂,更加难以预料。影响价格变化的基本因素要概括起来主要有以下八个方面: (1)供求关系。期货交易是市场经济的产物,因此,它的价格变化受市场供求关系的影响。当供大于求时,期货价格下跌;反之,期货价格就上升。 (2)经济周期。在期货市场上,价格变动还受经济周期的影响,在经济周期的各个阶段,都会出现随之波动的价格上涨和下降现象。 (3)政府政策。各国政府制定的某些政策和措施会对期货市场价格带来不同程度的影响。 (4)政治因素。期货市场对政治气候的变化非常敏感,各种政治性事件的发生常常对价格造成不同程度的影响。 (5)社会因素。社会因素指公众的观念、社会心理趋势、传播媒介的信息影响。 (6)季节性因素。许多期货商品,尤其是农产品有明显的季节性,价格亦随季节变化而波动。

(7)心理因素。所谓心理因素,就是交易者对市场的信心程度,俗称“人气”。如对某商品看好时,即使无任何利好因素,该商品价格也会上涨;而当看淡时,无任何利淡消息,价格也会下跌。又如一些大投机商品们还经常利用人们的心理因素,散布某些消息,并人为地进行投机性的大量抛售或补进,谋取投机利润。 (8)金融货币变动因素。在世界经济发展过程,各国的通货膨胀,货币汇价以及利率的上下波动,已成为经济生活中的普遍现象,这对期货市场带来日益明显的影响。 2、基本分析法 从商品的实际供求和需求对商品价格的影响这一角度来进行分析的方法。这种分析方法注重国家的有关政治、经济、金融政策、法律、法规的实施及商品的生产量、消费量、进口量和出口量等因素对商品供求状况直接或间接的影响程度。期货价格走势基本分析具体方法有: (1)结转库存量; (2)产量; (3)产情报告; (4)气候; (5)经济状况; (6)其它:如替代品的供求状况、全球性竞争因素等。 3、技术分析法 技术分析的三个基本假定 (1)市场行为包容消化一切 市场行为包容消化一切构成了技术分析的基础。除非您已经完全理解和接受这个前提条件,否则学习技术分析就毫无意义。技术分析者认为,能够影响某种商品期货价格的任何因

我最愿意推荐的8本期货类图书 (1)

我最愿意推荐的8本期货类图书 五一前夕,有朋友说想在长假期间逛逛书店、看看书,请我帮他推荐几本期货(股票)方面的书。当时我简单的做了答复。节后我也到书店去了一趟,非常吃惊!怎么书店里一下子冒出那么多的这类书籍! 有鉴于此,我觉得更有强调读书重点的必要了。读书,多,当然好,但是更要精益求精,所谓一门深入。古人治史,重在一代;读经,突出一部,都讲究一通百通。在股票(期货)交易中,我个人的体会也是如此,不必要每本书都走马观花的看看,而是要集中精力,搞懂最基础、最重要的基本原理、基本规律。因此,我在经过反复思考之后,精心挑选8本,做一个重点的推介,供朋友们参考。因为我的交易重点在期货,所以,以期货为主,做股票的也可以有所参考。 《期货市场技术分析》(墨菲) 这是一部技术分析的工具书、教科书。 技术分析从道氏理论开始,在道氏本人、汉密尔顿、瑞恩之后,沙贝克、韦可夫等人又各自深入的进行了研究和发展,这一脉络主要的理论思路和分析方法,最后在爱德华兹和迈吉合作的《股市趋势技术分析》一书中得以最全面的体现(在这个进程中,还出现了艾略特的波浪理论和江恩理论)。而墨菲的这部书,同样也是这方面的经典作品。 本书涵盖了技术分析自道氏以来所有重要的研究成果。因此,是期货交易者的入门必读书目之一。其他同类的书籍还有:爱德华兹和迈吉合作的《股市趋势技术分析》、普林格的《技术分析》、施瓦格的《期货交易技术分析》,等等。我个人认为,有墨菲的一本,就足够了。毕竟这类书,只是一个工具书、参考书、教科书的性质,如同《辞源》《辞海》一样,如果希望通过单纯阅读此类书籍就可以进入实际的交易操作,那几乎是一种幻想。相当于看看《新华字典》就想写好作文一样。

美国棉花市场分析

五邑大学 国际贸易地理论文题目:《美国棉花产业市场分析》 院系 专业 学号 学生姓名 指导教师 完成日期年月日

摘要 棉花是涉及农业和纺织工业两大产业的商品,棉花的产量是影响棉花价格以及供求关系的主要因素,这不止关系到美国更关系到全球众多棉农的切身利益。由于美国是世界上重要的棉花生产大国和强国,其种植的棉花面积和产量一直居于世界前列。但由于美国的纺织业地区不断转移,美国的棉纺织业也在逐渐萎缩,其棉花消费量以及棉花占世界消费量的比例也在减少。 本文着重写美国棉花市场的分析。通过列举一系列图表、数据,指出美国棉花产量,消费量,进出口量等,首先指出对当前美国棉花产业市场总体概述,具体为美国棉花产业的生产种植情况,美国棉花产业的发展特征,棉花消费状况,美国棉花价格走势,棉花市场供求情况;其次是美国棉花产业的生产、消费、贸易分布状况;继而是中国棉花产业对美国的出口情况;最后阐述其他国家对美国棉花市场的影响。从这几个方面来分析美国的棉花市场状况。 关键词 美国棉花市场生产、消费、价格走势、贸易状况;美国棉花与各国的棉花;产业间相互影响。

目录 摘要 .......................................................... 错误!未定义书签。 关键字 ........................................................ 错误!未定义书签。 第1章当前美国棉花产业市场总体概述 (1) 1.1 近期美国棉花产业的种植情况 (3) 1.2 美国棉花产业的发展特征 (3) 1.3 美国棉花价格走势 (4) 第2章美国棉花产业的生产、消费、贸易分布状况 (2) 2.1 美国棉花近期生产状况 (5) 2.2. 近期美国棉花产量占全国比例 (8) 2.3 近期美国棉花消费状况 (6) 2.4近期美国棉花贸易进出口分析 (7) 2.4.1 进口分析 (7) 2.4.2 出口分析 (7) 第3章中国棉花产业出口美国的情况............... 错误!未定义书签。 3.1中国相关产业的情况 (8) 3.1.1我国棉花的进出口状况 (8) 3.2中国棉花产业对美国棉花价格及市场的影响 (8) 第4章其他国家对美国棉花市场的影响 4.1南亚市场对美国的影响 (9) 4.2澳大利亚的出口激增改变了美国的船运模式 (9) 4.3 球棉花供应影响美棉的出口格局 (9)

2020年棉花行业市场分析报告【调研】

2020年棉花行业市场分析报告【调研】 2020年2月

目录 1. 棉花行业概况及市场分析 (6) 1.1 棉花行业市场规模分析 (6) 1.2 棉花行业结构分析 (6) 1.3 中国棉花行业市场驱动因素分析 (7) 1.4 棉花行业特征分析 (8) 1.5 棉花行业PEST分析 (9) 2. 棉花行业政策环境 (11) 2.1 行业政策体系趋于完善 (11) 2.2 一级市场火热,国内专利不断攀升 (12) 2.3 宏观环境下棉花行业的定位 (12) 2.4 “十三五”期间棉花建设取得显著业绩 (13) 3. 棉花产业发展前景 (15) 3.1 中国棉花行业市场规模前景预测 (15) 3.2 中国棉花行业市场增长点 (15) 3.3 棉花进入大面积推广应用阶段 (16) 3.4 政策将会持续利好行业发展 (16) 3.5 细分化产品将会最具优势 (16) 3.6 棉花产业与互联网等产业融合发展机遇 (17) 3.7 棉花人才培养市场大、国际合作前景广阔 (18) 3.8 巨头合纵连横,行业集中趋势将更加显著 (19) 3.9 建设上升空间较大,需不断注入活力 (19)

3.10 行业发展需突破创新瓶颈 (20) 4. 棉花行业竞争分析 (21) 4.1 棉花行业国内外对比分析 (21) 4.2 中国棉花行业品牌竞争格局分析 (23) 4.3 中国棉花行业竞争强度分析 (23) 4.4 初创公司大独角兽领衔 (24) 4.5 上市公司双雄深耕多年 (25) 4.6 互联网巨头综合优势明显 (25) 5. 棉花行业存在的问题分析 (27) 5.1 政策体系不健全 (27) 5.2 基础工作薄弱 (27) 5.3 地方认识不足,激励作用有限 (27) 5.4 产业结构调整进展缓慢 (27) 5.5 技术相对落后 (28) 5.6 隐私安全问题 (28) 5.7 与用户的互动需不断增强 (29) 5.8 管理效率低 (29) 5.9 盈利点单一 (30) 5.10 过于依赖政府,缺乏主观能动性 (31) 5.11 法律风险 (31) 5.12 供给不足,产业化程度较低 (31) 5.13 人才问题 (31)

投机交易策略分析

第二节投机交易策略分析 1. 期货投机是指以获取价差收益为目的的期货交易行为。 2. 投机交易的发展 1)技术手段的发展 a) 电子交易的优势: 提高交易速度; 降低交易成本;突破了时空限制,增加交易品种,扩大市场覆盖 面,延长交易时间且更具连续性;具有更高的市场透明度和较低的交易差错率。 b) 程序化交易最早起源于1975 年美国出现的“股票组合转让与交易” 2 )投机者组织形态的发展 a) 期货市场上的投机者早期主要以个体形式存在 b) 机构投资者现已成为国际期货市场的主要力量。 c) 目前主要机构投资者有商品指数基金、期货投资基金、对冲基金、国际投行及 商业银行等,另外,证券公司、养老基金、共同基金、私募股票基金以及日内 交易公司等机构也纷纷将资金投向期货市场, d) 商品指数基金奉行"指数跟踪"的被动投资理论,期货投资基金奉行主动技资理 念。

3 )投机交易方式的发展 a) 从早期单边、单品种的交易,逐步发展到价差交易、波动率交易以及指数化交 易等方式。 b) 价差交易也叫价差套利,包括跨期套利、跨商品套利和跨市套利。 c) 波动率交易是对商品价格波动率的方向作出预测,分为两类,做多波动率和做 空波动率,常使用的工具是期权,也可以通过"期货+止损"来构造类似策略。 d) 指数化交易是指买人并持有一揽子商品,主要是通过购买商品指数基金的形式。 e) 养老基金回报中,92 %归功于资产配置,证券选择仅为4.6% ,市场时机仅为1.8%。 3. 国际商品指数基金 1)国际商品指数最早开始于1957年的路透CRB 商品指数(RJ/CRB),兴起于20世纪90年代的 高盛商品指数( GSCI)、道琼斯-AIG商品指数( DJ-AIGCI) 以及罗杰斯国际商品指数( RIC I)等。 2 )商品指数基金2002年其总规模约9亿美元,2003年年底己达150亿美元,2005年年底猛增 至800亿美元,到2007年其总规模则达到了近1500亿美元。 3 )商品指数基金一般以公募基金的形式存在,企业年金、养老基金和捐赠基金

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