企业的收购与兼并

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企业兼并与收购对财务状况的影响

企业兼并与收购对财务状况的影响

企业兼并与收购对财务状况的影响企业兼并与收购是两种常见的企业战略,经常被用来扩大市场份额、实现业务多元化和增加企业价值。

然而,这些交易对企业的财务状况产生了广泛的影响。

本文将讨论企业兼并与收购对财务状况的几个主要影响因素。

企业兼并与收购可能会对企业的资产与负债结构产生影响。

通过合并或收购企业,企业能够获得更多的资产,例如生产设备、专利、品牌价值等。

企业还可能承担被收购企业的负债,从而增加了整体的负债水平。

因此,企业兼并与收购可以改变企业的资产结构和负债结构,并直接影响企业的财务状况。

企业兼并与收购对企业的现金流量产生重要影响。

在兼并与收购交易中,企业通常需要支付一定的现金作为合并或收购交易的成本。

合并或收购后的企业还需要承担被收购企业的经营活动所带来的现金流量。

这些现金流量可能包括销售收入、成本结构、财务费用等。

通过兼并与收购,企业可以获得更多的现金流量来源,但也可能面临并购后的企业整合风险,导致现金流量减少。

因此,兼并与收购交易对企业的现金流量状况产生重要影响。

第三,企业兼并与收购对企业的盈利能力和财务绩效产生影响。

通常情况下,兼并与收购交易可能导致企业的净利润水平发生变化。

当企业合并或收购一个好的业务时,可以通过整合业务、实现规模效应,提高盈利能力和财务绩效。

然而,兼并与收购也可能导致整合不成功、运营困难,从而影响企业的盈利和财务表现。

因此,企业在进行兼并与收购交易时应认真评估潜在的风险,确保能够实现预期的盈利能力和财务绩效。

企业兼并与收购交易还会对企业的股东权益结构产生影响。

通过兼并与收购,企业可能发行股权或以其他方式获得股东权益。

这会改变企业的股东结构,可能导致原有股东的权益稀释。

股权交易可能还涉及企业估值和股东投资回报率等问题。

因此,在进行企业兼并与收购交易时,企业应仔细考虑股东权益结构的变化及其对股东价值的影响。

综上所述,企业兼并与收购交易在很大程度上影响了企业的财务状况。

这包括对企业资产与负债结构的影响、现金流量状况的影响、盈利能力和财务绩效的影响以及股东权益结构的影响。

兼并、收购、合并和并购的区别

兼并、收购、合并和并购的区别

1.兼并根据权威性的《大不列颠百科全书》,兼并(merger)一词的解释是:“指两家或更多的独立的企业、公司合并组成一家企业,通常由一家占优势的公司吸收一家或更多的公司。

兼并的方法:(1)用现金或证券购买其他公司的资产;(2)购买其他公司的股份或股票;(3)对其他公司股东发行新股票以换取其所持有的股权,从而取得其他公司的资产和负债。

”1989年2月19日国家体改委、国家计委、财政部、国家国有资产管理局联合颁布的《关于企业兼并的暂行办法》规定:“本办法所称的企业兼并,是指一个企业购买其他企业的产权,使其他企业失去法人资格或改变法人实体的一种行为,不通过购买办法实行的企业之间的合并,不属于本办法规范。

”“企业兼并主要有以下几种形式:承担债务式,即在资产和负债等价的情况下,兼并方以承担被兼并方债务为条件接受其资产;购买式,即兼并方出资购买被兼并方企业的资产;吸收股份式,即被兼并企业的所有者将被兼并企业的净资产作为股金投入兼并方,成为兼并方企业的一个股东;控股,即一个企业通过购买企业的股权,达到控股,实现兼并。

”1992年7月18日国家国有资产管理局发布的《国有资产评估管理办法施行细则》第6条规定:“企业兼并是指一个企业以承担债务、购买、股份化和控股等形式有偿接收其他企业的产权,使被兼并方丧失法人资格或改变法人实体。

”1996年8月20日财政部颁布的《企业兼并有关财务问题的暂行规定》再次对兼并的含义作出解释:“兼并指一个企业通过购买等有偿方式取得其他企业的产权,使其失去法人资格或虽保留法人资格,但变更投资主体的一种行为。

”兼并有广义和狭义之分。

狭义的兼并是指一个企业通过产权交易获得其他企业的产权,使这些企业的法人资格丧失,并获得企业经营管理控制权的经济行为。

这相当于吸收合并,《大不列颠百科全书》对兼并的定义与此相近。

广义的兼并是指一个企业通过产权交易获得其他企业产权,并企图获得其控制权,但是这些企业的法人资格并不一定丧失。

企业兼并与收购的经济效益分析

企业兼并与收购的经济效益分析

企业兼并与收购的经济效益分析随着市场化进程的不断推进,越来越多的企业出现了兼并与收购(M&A)的情况。

兼并与收购是指一个企业购买或收购另一个企业的资产或股份,并将其整合为一个新的企业。

那么,企业兼并与收购的经济效益是什么呢?一、减少市场竞争兼并与收购可以减少市场竞争,实现优势互补,提高企业在市场中的地位。

兼并与收购可以增加企业规模及市场份额,从而加强在市场竞争中的优势地位,减少同行业企业之间的竞争,提高企业的利润,并可以提高企业的规模效益。

同时,兼并与收购还可以实现产品、技术以及人才等方面的整合,可以提高企业的核心竞争力,提高企业的生产效率和产品质量。

二、实现资源整合兼并与收购还可以通过整合双方的资源,实现资源共享和整合。

即使兼并企业在经营管理等方面有问题,但是兼并后可以利用另一个企业的资源进行整合,以实现更高的经济效益。

资源整合还可以用于优化企业的产业结构,加强企业的核心竞争力,提高新产品的市场竞争力。

三、降低成本兼并与收购还可以通过降低成本来提高企业的经济效益。

首先,兼并可以优化企业资源的配置,消除重复部分,从而降低成本。

其次,通过兼并可以扩大企业规模,从而提高企业的市场份额和经济规模,实现规模效益。

再次,兼并还可以利用收购方的专业技术和管理经验,进一步降低企业的成本。

四、提高企业盈利能力兼并与收购还可以提高企业的盈利能力。

随着企业规模的扩大和市场份额的增加,企业将拥有更多的市场份额和资源,进一步提高企业的盈利能力。

此外,兼并与收购还可以通过整合企业管理人员和企业文化,提高企业管理水平和人员素质,提高企业的竞争力和市场占有率,从而进一步提高企业的盈利能力。

总之,兼并与收购是企业实现快速发展和提高市场竞争力的一种重要方式。

兼并与收购可以实现资源共享、优势互补,提高企业规模和市场份额,降低企业成本,提高企业盈利能力。

但是,在进行兼并与收购的时候,企业应该注意合理配置资本和资源,规避风险,从而实现企业的可持续发展。

收购、兼并和企业重组

收购、兼并和企业重组

收购、兼并和企业重组收购、兼并和企业重组是企业在市场竞争中进行战略调整和扩大规模的重要手段。

本文将从收购、兼并和企业重组的定义、目的、影响等方面进行详细探讨。

一、收购、兼并和企业重组的定义收购是指通过购买目标公司的股权或资产,使得购买公司成为目标公司的大股东或全资子公司的行为。

兼并是指两个或两个以上的公司合并成为一个新的公司。

企业重组是指企业通过对其组织结构、资产配置、业务范围等方面进行调整和重新布局的行为。

二、收购、兼并和企业重组的目的1. 扩大市场份额:通过收购、兼并和企业重组,企业可以快速进入新的市场或拓展现有市场,在竞争激烈的市场中获取更大的市场份额。

2. 实现资源整合:通过收购、兼并和企业重组可以整合各自的资源,提高资源利用效率,降低成本,实现协同效应。

例如,合并后的企业可以共享研发、生产、销售等资源,提高整体运营效率。

3. 获取核心技术和知识产权:通过收购、兼并和企业重组,企业可以快速获取其他公司的核心技术和知识产权,提升自身的竞争力。

4. 开拓新的业务领域:通过收购、兼并和企业重组,企业可以快速实现对新的业务领域的进入和扩张,降低市场进入壁垒。

5. 兼并竞争对手:通过收购、兼并和企业重组,企业可以消除一部分竞争对手,减少市场竞争压力,实现市场份额的增加。

三、收购、兼并和企业重组的影响1. 经济效益:收购、兼并和企业重组可以实现资源整合和协同效应,提高企业的经济效益。

同时,通过拓展市场份额和增加市场竞争力,企业的销售收入和利润也会相应增加。

2. 品牌价值:通过收购、兼并和企业重组,企业可以获取其他企业的品牌价值,提升自身品牌形象和市场竞争力。

3. 人力资源管理:在收购、兼并和企业重组过程中,涉及到不同企业的员工合并和调整。

企业需要合理配置员工,避免重复和浪费,并对员工进行合理利用和激励,以保障持续发展。

4. 技术创新:通过收购、兼并和企业重组,企业可以获取其他企业的技术和研发能力,提高自身的技术水平和创新能力。

企业兼并与收购的区别是什么?

企业兼并与收购的区别是什么?

If you don't work hard, your future wife's wedding dress will be rented.同学互助一起进步(页眉可删)企业兼并与收购的区别是什么?1) 在兼并中,被合并企业作为法人实体不复存在;而在收购中,被收购企业可仍以法人实体存在,其产权可以是部分转让。

2) 兼并后,兼并企业成为被兼并企业新的所有者和债权债务的承担者,是资产、债权、债务的一同转换;而在收购中,收购企业是被收购企业的新股东,以收购出资的股本为限承担被收购企业的风险。

在市场竞争中,企业兼并与收购行为都是很普遍且平常的事,因为跟不上市场的脚步就要被淘汰,企业被淘汰的结果就是要被其他企业收购或者兼并,只有这样,才能使市场正常健康地运转,因此本文接下来带您了解企业兼并与收购的相关内容,让您清楚了解两者的区别,请您往下阅读。

一、兼并和收购的区别狭义的兼并是指在市场机制的作用下,企业通过产权交易获得其它企业的产权,使这些企业的法人资格丧失,并获得其控制权的经济行为。

狭义的兼并相当于《公司法》和会计学中的吸收合并。

广义的兼并是指在市场机制的作用下,企业通过产权交易获得其它企业的产权,并企图获得其控制权的经济行为。

广义的兼并除了包括吸收合并以外,还包括新设合并与控股等形式。

收购是指对企业的资产和股权的购买行为。

收购涵盖的内容较广,其结果可能是拥有目标企业几乎全部的资产或股份,从而将其吞并;也可能是获得企业较大一部分股份或资产,从而控制该企业。

二、兼并、收购、合并的共同点在于:1、它们的对象是共同的。

它们都是企业产权交易的形式,其交易都是以企业这一商品为对象的。

2、这三种行为都是企业产权的有偿转让就其活动而言,都是企业的买卖,所不同的只是买卖的方式而已。

3、它们都是企业在谋求自身发展中所采取的外部扩张战略。

通过这种外部扩张战略,能加强企业的竞争能力,扩充经济实力,有利于企业不断改善经营管理,提高经济效益。

企业兼并与收购的策略和实践

企业兼并与收购的策略和实践

企业兼并与收购的策略和实践企业兼并与收购,是企业发展的一种重要战略选择。

通过兼并与收购,企业既可以快速扩大规模,也可以实现资源整合和市场拓展。

在全球化和市场竞争加剧的背景下,企业兼并与收购越来越成为了企业发展的必经之路。

但是,兼并与收购也存在着很多难点和风险,如何科学地进行兼并与收购,成为了企业发展所面临的一个重要问题。

一、兼并与收购的策略兼并与收购的策略,需要根据企业的发展需要和市场情况来制定。

一般来说,可以从以下几个方面来考虑:1. 市场定位方面。

企业兼并与收购的第一步是确定目标市场。

要通过市场分析,确定目标客户和所处市场的前景和竞争情况。

这样才能有针对性地寻找兼并与收购的对象。

2. 资源整合方面。

兼并和收购的另一个目的是为了整合资源,提高企业的综合实力。

通过兼并和收购,可以实现技术、人才、资金、渠道等资源的整合和优化。

3. 成本控制方面。

在兼并与收购的过程中,需要控制成本,防止因兼并和收购而导致的财务风险。

比如在对企业价值的评估过程中,需要对目标企业的财务状况进行详细的核实,防止企业的成本超过实际价值。

4. 品牌整合方面。

兼并和收购还涉及到企业的品牌整合。

通过兼并和收购,可以实现企业品牌的整合和优化,提高品牌影响力和市场竞争力。

以上这些方面,都是兼并和收购策略的考虑因素。

企业在进行兼并和收购时,需要明确企业战略、充分考虑市场状况、评估目标企业的价值和整合资源,控制成本和降低风险,才能有效地实现企业兼并和收购的发展战略。

二、兼并与收购的实践在兼并与收购的实践中,存在着许多实际问题。

以下介绍几个需要注意的重要事项:1. 人才培养与整合。

在兼并和收购后,企业需要进行人才整合和培养。

在人才整合方面,需要将双方的人才进行整合和优化,并大力开展培训工作,以提高员工的忠诚度和工作效率。

2. 战略合理、充分沟通。

在兼并和收购前,双方企业需要充分沟通和了解对方的情况。

在兼并和收购过程中,对目标企业的战略规划、财务状况、市场情况等进行深入研究和了解,并在谈判中保持谨慎和理性,处理好各种关系,尽力避免冲突和误解。

企业收购和兼并的实践和经验

企业收购和兼并的实践和经验

企业收购和兼并的实践和经验在当今的商业世界中,企业收购和兼并已成为了一种非常常见的商业策略。

通过这种方式,企业可以迅速扩大业务规模、增强市场竞争力,甚至进入新的市场。

然而,企业收购和兼并中也存在一些风险和挑战。

今天我们来探讨一下企业收购和兼并的实践和经验。

1.确定收购或兼并的目标在进行收购和兼并之前,首要任务是确定收购或兼并的目标。

这意味着企业需要评估自身的实力和短板,并找到一个符合自身发展需要的目标企业。

具体来说,企业应该关注以下几个方面:(1)目标企业的竞争力:收购或兼并的目标企业应该有一定的竞争力,能够为企业带来更多的价值和机会。

(2)目标企业所处的行业和市场:企业应该选取与自身业务相关的行业和市场,避免过于分散和冲突。

(3)目标企业的财务状况:企业需要评估目标企业的财务状况,包括资产负债表、利润表等等,以避免无谓的风险。

2.进行尽职调查确定收购或兼并目标之后,企业需要进行尽职调查。

这一步骤非常重要,可以帮助企业了解目标企业的各个方面,包括财务、运营、商业模式等等。

这将为企业后续的收购和兼并决策提供重要的信息和依据。

3.制定收购或兼并的计划在确定目标和完成尽职调查之后,企业需要制定具体的收购或兼并计划。

这个计划应该包括以下几个方面:(1)收购或兼并价格的确定:企业应该根据目标企业的各个方面信息,确定一个合理的收购或兼并价格。

(2)收购或兼并方式的选择:企业可以选择股权收购、资产收购或合并等方式。

(3)收购或兼并后的整合计划:企业需要制定一个整合计划,包括人力资源整合、品牌整合、营销整合等等。

4.执行收购或兼并制定好计划之后,企业需要开始执行收购或兼并。

这需要企业与目标企业进行具体谈判,并签署协议。

在谈判和签署协议的过程中,企业应该密切关注目标企业的财务状况、商业模式、人员组成等等,以便更好地评估风险和机会。

5.收购或兼并后的整合完成收购或兼并之后,企业需要开始整合目标企业和自身的业务。

这个过程是一个漫长的过程,需要企业不断努力和探索。

企业兼并与收购策略

企业兼并与收购策略

企业兼并与收购策略企业兼并与收购,作为一种常见的并购行为,在商业界经常发生。

这种策略的目的是通过合并两家或多家公司的资产和资源,以实现经济规模的扩大和效益的提高。

本文将探讨企业兼并与收购的策略,包括其主要目的、常见类型和实施步骤。

一、企业兼并与收购的主要目的企业兼并与收购的主要目的是实现战略上的利益。

以下是一些常见的目的:1. 扩大市场份额:通过与竞争对手的兼并与收购,企业可以增加其在特定行业内的市场份额。

这样一来,企业可以更好地控制市场,并获得更大的市场声誉和影响力。

2. 实现成本节约:企业通过兼并与收购可以实现成本节约。

例如,通过整合两家或多家公司的生产线和供应链,企业可以减少重复的环节和资源浪费,从而实现规模效益,降低成本。

3. 获取竞争优势:通过兼并与收购,企业可以获取其他公司的核心竞争优势。

例如,企业可以收购一家在技术研发领域卓越的公司,以获取其技术专利和创新能力。

4. 提高生产效率:兼并与收购可以促进企业的生产效率提高。

通过合并两家或多家公司的生产能力和资源,企业可以优化生产过程,降低生产成本,提高生产效率。

二、企业兼并与收购的常见类型企业兼并与收购可以分为多种类型,下面是一些常见的类型:1. 水平兼并:水平兼并是指在同一行业内进行的兼并与收购。

这种类型的兼并与收购旨在扩大企业的市场份额和生产能力。

2. 垂直兼并:垂直兼并是指两个在供应链中处于不同位置的公司之间的兼并与收购。

这种类型的兼并与收购旨在实现供应链的整合和优化。

3. 同质兼并:同质兼并是指同一行业内相似类型的公司之间的兼并与收购。

通过兼并与收购,企业可以实现规模效应和资源整合。

4. 异质兼并:异质兼并是指在不同行业之间进行的兼并与收购。

这种类型的兼并与收购旨在通过跨行业整合,实现多元化经营和市场优势。

三、企业兼并与收购的实施步骤企业兼并与收购的实施过程包括以下几个步骤:1. 策划阶段:企业首先需要进行充分的调研和分析,以确定兼并与收购的目标和策略。

企业兼并与收购的优劣势分析

企业兼并与收购的优劣势分析

企业兼并与收购的优劣势分析在当今市场环境中,企业兼并与收购已成为企业扩大规模、优化资源配置和提高竞争力的重要手段。

然而,在企业进行兼并收购时,必须要考虑其优劣势。

本文将从企业发展、经营风险、管理成本、技术创新等方面详细探讨企业兼并与收购的优劣势。

一、企业发展企业兼并与收购可以促进企业扩大规模、增强综合实力和提高市场份额。

一方面,兼并收购在短时间内快速扩展企业规模,可以通过对原有企业资源进行整合,完善企业产业链,实现快速发展;另一方面,可以使企业进入新的市场领域,增加企业多元化经营能力,降低企业经营风险。

二、经营风险兼并收购也带来了经营风险。

企业面临的经营风险可能来自并购的不确定性、业务整合的复杂性、资金压力等多种因素。

尤其在并购的初期,理念、管理、文化等多方面差异可能会给企业带来很大的影响,甚至到达失败的程度。

三、管理成本企业兼并与收购需要支付巨额的并购费用、律师费、咨询费等各种名目的支出,这些支出是企业进行并购的必要花费。

此外,并购后,企业还需要建立全新的管理体系,进行组织重组,重新界定职责范围和岗位职责等等。

这将增加企业管理成本、制度成本和企业文化融合的成本。

四、技术创新兼并收购可以让企业直接获得被并购企业拥有的技术优势、知识产权和基础设施等等,从而快速提升企业核心竞争力。

一方面,企业可以通过整合与兼并,实现技术创新,缩短研发周期,提高产品的竞争力;另一方面,企业可以在并购后对新合并的企业进行知识和技能的转移,从而推动并加快企业的发展。

在总体上看来,兼并与收购是企业扩大市场份额、优化资源配置,加快企业发展的重要手段。

但是,企业在进行兼并收购之际,必须谨慎行事,在尽可能避免经营风险、最大化避免支出成本、实现技术创新的同时确保顺利整合并购企业,以实现企业更全面、更快速、更完美的发展。

企业兼并与收购案例

企业兼并与收购案例

企业兼并与收购案例企业兼并与收购是指两家或多家企业为了实现某种战略目的,通过合并或收购来整合资源、扩大规模、提高竞争力的行为。

下面我们就来看几个企业兼并与收购的案例,以便更好地理解这一商业行为。

首先,让我们来看一则成功的兼并案例,那就是2017年百度收购了美团外卖。

在这次收购中,百度以40亿美元的价格收购了美团外卖,并将其整合到自己的外卖业务中。

这次收购让百度在外卖领域一举成为了行业巨头,大大提升了百度外卖的市场份额和竞争力。

而对于美团外卖来说,通过被收购,不仅获得了丰厚的收益,还能够借助百度的资源和技术优势,实现更快速的发展。

其次,我们来看一则失败的兼并案例,那就是康师傅与统一集团的合并。

在这次合并中,康师傅希望通过与统一集团的合并来扩大市场份额,提升竞争力。

然而,由于双方在管理层、文化、市场定位等方面存在较大差异,最终导致了合并失败。

这次失败的案例告诉我们,在进行企业兼并与收购时,除了关注财务数据和市场前景外,还需要充分考虑双方的文化融合和管理模式是否契合,以及是否存在较大的冲突和障碍。

最后,让我们来看一则具有挑战性的收购案例,那就是迪士尼收购21世纪福克斯。

在这次收购中,迪士尼以约710亿美元的价格收购了21世纪福克斯的部分资产,包括电影制作、电视媒体等业务。

这次收购让迪士尼在娱乐产业中实力大增,成为了全球最大的娱乐公司之一。

然而,这次收购也面临着诸多挑战,包括整合两家公司的文化、人员和业务,以及应对监管部门的审查等问题。

这个案例告诉我们,即使是成功的收购,也需要面对诸多挑战和困难,需要有足够的准备和应对措施。

通过以上案例的分析,我们可以看到企业兼并与收购是一项复杂而又具有挑战性的商业行为。

在进行兼并与收购时,企业需要充分考虑双方的资源、文化、市场定位等方面的契合程度,以及可能面临的挑战和风险。

只有在充分准备和谨慎选择的情况下,才能实现兼并与收购的成功,为企业的发展注入新的动力。

兼并与收购的概念

兼并与收购的概念

兼并与收购的概念在商业领域中,兼并与收购是两个常见的概念。

虽然它们都是企业之间的合并,但它们的本质和目的却有所不同。

兼并是指两个或多个企业合并成为一个新的企业。

在兼并中,每个企业都会失去自己的独立性,而成为新企业的一部分。

兼并通常是在企业之间达成协议后进行的,协议中规定了新企业的股权分配、管理层组成等事项。

兼并的目的通常是为了实现规模的扩大、资源的整合和市场份额的提升。

相比之下,收购是指一家企业通过购买另一家企业的股份或资产来控制该企业。

在收购中,被收购企业通常会失去独立性,而成为收购企业的一部分。

收购的目的通常是为了获取被收购企业的资源、技术或市场份额,从而实现自身的快速发展。

在实际操作中,兼并和收购的方式和方法也有所不同。

兼并通常是在平等的基础上进行的,各方都有一定的话语权和决策权。

而收购则是由购买方主导的,被收购方通常只能接受或拒绝收购方的要求。

此外,兼并通常需要较长的时间来达成协议和整合资源,而收购则可以在较短的时间内实现企业的控制和整合。

无论是兼并还是收购,都需要考虑到企业的长远发展和利益最大化。

在进行兼并或收购前,企业需要进行充分的市场调研和风险评估,以确定合并的可行性和风险。

同时,企业还需要考虑到员工、股东和客户等各方的利益,以确保合并后的企业能够稳定发展。

总之,兼并和收购是企业之间常见的合并方式,它们的本质和目的有所不同。

在实际操作中,企业需要根据自身的情况和发展需求来选择合适的合并方式,并进行充分的市场调研和风险评估,以确保合并后的企业能够稳定发展。

企业兼并与收购知识讲义

企业兼并与收购知识讲义

企业兼并与收购知识讲义企业兼并与收购知识讲义一、概述企业兼并与收购是指一个企业通过购买另一个企业的股权或资产来实现企业的整合和扩大规模的行为。

企业兼并与收购可以帮助企业快速扩大市场份额、提高竞争力、优化资源配置、降低成本等。

二、常见类型1. 水平兼并:指两个同行业、同类型的企业合并,实现规模扩大。

2. 垂直兼并:指上下游企业之间的合并,可以降低成本,提高效率。

3. 集中兼并:指两个不同行业,但有相似经营活动的企业合并。

4. 多元化兼并:指两个不同行业、不同类型的企业合并,实现资源整合和风险规避。

三、兼并与收购的意义1. 实现规模扩大:通过兼并与收购,企业可以快速扩大市场份额,提高竞争力。

2. 优化资源配置:兼并与收购可以整合双方的资源,提高资源利用效率。

3. 增强话语权:通过兼并与收购,企业可以实现对行业的控制权,提升话语权。

4. 降低成本:通过兼并与收购,企业可以实现合并效益,降低成本。

5. 创造价值:通过兼并与收购,企业有机会获取对方的核心技术、品牌和客户资源,从而创造更大的价值。

四、兼并与收购的过程1. 调查与策划:企业在进行兼并与收购前,需要对目标企业进行调查与分析,确定兼并的可行性,并进行兼并策略的制定。

2. 商务谈判:在商务谈判阶段,双方就兼并细节进行协商,包括价格、交易结构、合并后人员安排等。

3. 审批与合同签订:兼并与收购需要经过相关部门的审批,同时签订合同以确保兼并的合法性和权益保障。

4. 合并整合与运营:合并完成后,企业需要进行整合,包括人员整合、业务整合等,确保兼并后的企业能够顺利运营。

五、成功兼并与收购的要素1. 兼并策略:企业需要明确兼并的目标、动机和战略,制定出合理的兼并策略。

2. 价值评估:企业需要对目标企业进行全面的价值评估,包括资产评估、财务评估等。

3. 战略规划:企业需要做好兼并后的战略规划,确保兼并后能够顺利进行整合与运营。

4. 人员整合:企业需要合理安排兼并后的人员岗位和角色,确保员工的稳定性和整合进程的顺利进行。

企业兼并与收购

企业兼并与收购

企业兼并与收购企业兼并与收购是企业重组的两种形式,旨在实现企业规模扩大、业务多元化、市场占有率增加和成本优化等目的。

本文将从兼并和收购的含义、优缺点、影响因素和案例来论述这两种形式的企业重组。

一、兼并和收购的含义企业兼并一般指两家独立公司合并成为一个新的实体,共享资源、品牌和信誉。

在兼并时,公司A将自身的股份交换给公司B,以换取从公司B处获得的一定比例的新股份。

由于兼并双方对等,因此兼并属于一种合并形式。

企业收购是指在股份市场上购买其他公司的股份,从而控制要并购公司的实际经营和资产。

在收购时,收购公司(即作为收购方的公司)获得持有目标公司(即被收购方的公司)一定比例的股权,在该比例上获得对目标公司的控制权。

收购是一种不对等的过程,主要体现在被收购方将控制权转让给收购方。

二、兼并和收购的优缺点企业兼并和收购虽然是两种不同的方式,但在其优缺点方面却有着一些共同的特点。

下面是兼并和收购的优缺点分析:(一)兼并的优缺点优点:1. 增强企业实力:两家强大的公司合并后,可以形成竞争力更强的新公司。

2. 资源整合:由于拥有相似甚至相同的资源,因此兼并可以将双方的资源整合起来,提高效率、降低成本,达到互补优势的作用。

3. 分散风险:如果两家公司在不同的行业中经营业务,合并后的公司会降低风险集中度,更符合风险分散和投资多元化的原则。

缺点:1. 操作不当引起争端:两个公司在经营思路、组织结构、文化氛围等方面存在一定差异。

如果处理不当,就容易引起争端,导致合并失败,资源浪费。

2. 整合难度大:兼并过程中,管理层之间存在着不同意见和利益冲突,从而导致合并难度增加。

3. 市场反应不利:兼并会对股票市场产生“政策性影响”,投资者对兼并的不确定性和风险会影响公司的股价,对兼并方的资本市场信心产生影响。

(二)收购的优缺点优点:1. 容易加快企业成长:在新的主人的管理之下,收购的公司能快速成长壮大,并实现转型升级。

2. 控制成本及收益:作为控制股权的拥有者,收购公司可以通过直接控制目标公司的资产和智力财产,故有更直接的支配权、投资决策权和财务管理权。

企业的兼并与收购

企业的兼并与收购

企业的兼并与收购企业的兼并与收购是指一家企业通过购买另一家企业的股权或资产,实现两家企业的合并。

兼并与收购是企业在市场竞争中发展壮大的一种战略手段,能够带来一系列的经济和战略利益。

本文将探讨企业的兼并与收购的目的、影响以及成功的关键因素。

首先,企业进行兼并与收购的主要目的是扩大市场份额、提高竞争力和实现战略目标。

通过兼并与收购,企业可以突破自身的制约,进一步扩大业务范围,增加市场份额,提高效益和盈利能力。

通过吸收并整合其他企业的资源和优势,企业还可以提高自身的竞争力,实现行业领先地位。

此外,兼并与收购还可以实现战略目标,如进入新的市场、扩大产品线和增加技术创新能力。

其次,兼并与收购对企业带来的影响是多方面的。

首先,兼并与收购可以提高企业的经济效益。

两家企业的合并可以实现资源的整合和优化配置,降低成本,提高效率。

其次,兼并与收购可以提供更多的市场机会。

收购过程中获取到的客户和渠道资源,可以进一步扩大企业的市场份额和销售范围。

同时,兼并与收购还可以带来技术和创新能力的提升,促进企业的技术进步和产品升级。

最后,兼并与收购还有助于企业的风险分散和多元化发展。

通过兼并与收购不同行业、不同地区的企业,可以降低企业面临的风险,提升企业的可持续发展能力。

然而,企业进行兼并与收购并不一定能够取得成功,关键在于合并整合的有效性和管理的能力。

首先,成功的兼并与收购需要企业有充足的资金和资源。

进行大规模的兼并与收购需要巨额的资金来购买目标企业的股权或资产。

同时,兼并与收购还需要企业有足够的管理能力和经验,能够有效地整合两家企业的资源和人才。

其次,合并整合过程中的文化差异和利益冲突也是兼并与收购成功的重要因素。

不同企业之间存在的文化差异和利益冲突,如果不能得到有效的协调和解决,将会阻碍兼并与收购的执行和实施。

最后,兼并与收购还需要管理者具备战略眼光和长远思考能力。

仅仅追求短期的利益而进行兼并与收购,可能会忽视了长期发展的机会和风险。

企业收购与兼并

企业收购与兼并

企业收购与兼并企业收购与兼并一直是企业运作的重要手段,其目的在于改善资源配置、增强企业实力、提高市场竞争力,从而实现企业的可持续发展。

随着市场化和全球化的发展,企业之间的“合并潮”越来越频繁,而其中涉及的复杂性和风险也日益增加。

对于企业而言,收购和兼并前需要进行详尽的尽职调查,避免盲目行动,而同时也需要保持理性和审慎。

一、收购与兼并的定义收购是指一家企业购买另一家企业的股权或资产,从而取得对目标企业的控制权或实际经营权的行为。

此外,还有一种特殊的收购方式,即敌意收购,也称为敌意收购,是指购买目标企业的股份超过目标企业股东的控制权阈值或拥有目标企业股份的数量达到一定比例的方式,以获得对目标企业的控制。

兼并是指两家或更多的企业合并,将原来各自独立的企业合并为一家或多家企业,目的是提高企业的实力和竞争力,改善资源配置。

兼并可以分为附加型兼并、融合型兼并和平行型兼并,其区别在于合并的程度和形式不同。

二、企业收购与兼并的动机企业进行收购和兼并的动机因企业而异,但通常可归纳为以下几种:1.扩大规模和增加市场份额。

通过收购和兼并并购其他企业,企业可以快速扩大规摸,获得更多的市场份额,进而提高对市场的支配力度,实现规模效应,降低成本,提升经济效益;2.优化资源配置。

企业通过收购和兼并通过购买优质的企业和资产,整合各类资源,优化企业内部组织和资源配置结构,强化核心业务,提高资源利用效率的能力;3.并购相关业务。

通过收购和兼并将相关业务纳入到企业的经营范围内,强化企业的综合实力和竞争力,扩大产品和服务的系列化,提高经济效益;4.对冲市场竞争风险。

企业面临激烈的市场竞争,需要不断地进行技术升级和转型,而通过收购和兼并并购适宜的企业或资产,可以迅速实现技术升级和转型,降低市场风险;5.获取新技术和人才。

目前的产业和技术变化日新月异,企业要想保持住竞争力,就需要始终处于技术创新和人才优势的地位。

通过收购和并购,并进农企业创新产品技术,同时获取新的人才和管理经验。

企业兼并与收购方案

企业兼并与收购方案

企业兼并与收购方案摘要企业兼并与收购是当代企业发展战略中的重要手段之一。

本文将探讨企业兼并与收购的定义、意义以及实施方案,分析其对企业发展的影响,并提出一些成功的实施策略。

一、引言随着全球经济一体化的深入发展,企业兼并与收购成为了企业实现快速增长和市场扩张的重要手段之一。

兼并与收购可以帮助企业实现资源整合、规模扩大、市场份额的提升,进而提高企业的竞争力和利润率。

二、企业兼并与收购的定义与意义企业兼并与收购是指通过购买或合并其他企业的股权或资产,从而使得被兼并或收购企业成为兼并方或收购方的一部分。

其意义主要体现在以下几个方面:1.市场扩张:通过兼并与收购其他企业,企业可以迅速进入新的市场或扩大在原有市场的份额,加快企业的市场布局和拓展。

2.资源整合:兼并与收购可以帮助企业利用被兼并或收购企业的资源,实现资源的整合和优化配置,提高企业的资源利用效率。

3.技术创新:通过兼并与收购拥有先进技术的企业,企业可以快速获取创新技术,提高自身的技术水平和竞争力。

4.降低成本:通过兼并与收购降低企业的生产成本,实现规模经济效应,提高企业的盈利能力。

三、企业兼并与收购的实施方案企业兼并与收购的实施方案包括以下几个关键步骤:1.目标确定:企业在兼并与收购前首先需要明确自己的目标,包括兼并或收购的企业类型、规模、市场份额等。

同时,也要明确兼并与收购的目的,以及预期能带来的效益。

2.兼并与收购策略制定:制定兼并与收购的战略,包括选择合适的目标企业和确定收购方式,如股权收购、资产收购等。

3.市场调研与尽职调查:对目标企业进行全面的市场调研和尽职调查,包括目标企业的财务状况、市场地位、竞争环境等。

通过调查评估目标企业的价值和潜在风险。

4.谈判与合约签订:在确定兼并与收购意向后,进行谈判并达成一致意见,最终签订相关合约。

合约应明确双方的权利义务、资金支付方式、持股比例等。

5.合并与整合:在完成兼并与收购后,进行企业的合并与整合,包括管理团队的调整、员工的合并和培训、企业文化的融合等。

兼并与收购的含义与分类

兼并与收购的含义与分类

兼并与收购的含义与分类兼并与收购是商业领域中常见的合并方式,是指一家公司通过购买或合并另一家公司,以扩大规模、实现战略目标或获得市场份额的行为。

这两种合并方式虽然在操作上有所不同,但都可以有效地推动企业的发展,带来双方的双赢。

兼并与收购的分类可从多个角度进行。

一般来说,可以根据合并双方的公司性质划分为横向兼并、纵向兼并和集中兼并。

横向兼并是指两家在同一行业或市场上的竞争对手进行合并,旨在消除竞争、实现规模效益,并通过共享资源和技术优势提高产品竞争力。

纵向兼并是指在供应链中处于不同阶段的两家公司进行合并,以整合资源、提高生产效率和降低成本。

集中兼并是指两家不同行业或市场的公司进行合并,以实现跨行业的战略规划,通过资源整合和市场扩展达到多元化发展的目的。

另外,合并也可以根据合并方式进行分类,主要包括股权兼并、资产兼并和合并收购。

股权兼并是指通过购买目标公司的股份来控制目标公司,并将其并入自己的组织中。

资产兼并是指通过购买目标公司的资产或业务部分来实现合并,可以选择性地购买所需的资产或业务,而不必承担目标公司的全部负债。

合并收购则是指以购买合并的方式,将目标公司整体并入自己的组织中,同时承担目标公司的全部负债和风险。

兼并与收购对于企业的发展具有重要的意义和指导意义。

首先,通过合并能够快速扩大企业规模,实现资源整合和优势互补,提高市场竞争力。

其次,合并能够加速企业的创新和技术进步,通过共享研发成果和专利技术,提高产品研发能力和市场占有率。

此外,合并还可以降低成本,实现规模经济效益,提高企业的盈利能力。

最重要的是,合并还可以促进企业的战略转型和多元化发展,拓展新的业务领域和市场空间。

然而,兼并与收购也面临一些挑战和风险。

首先,整合双方的组织文化和管理团队可能会带来冲突和不稳定因素,需要进行合理的管理和协调。

其次,合并可能面临法律法规的限制和监管审批的复杂程序,需要遵守相关法律规定,保证合法合规的进行。

此外,合并过程中的财务风险和市场风险也需要谨慎评估和控制,以确保合并能够带来预期的效益和回报。

企业兼并和收购的影响

企业兼并和收购的影响

企业兼并和收购的影响企业兼并和收购已经成为当今商业世界中非常普遍的行为。

在这种情况下,一家公司收购另一家公司或者两个公司合并成为一家公司。

这些举动可以为企业带来很多好处,比如扩大企业规模、增加市场份额、实现成本节约和强化市场地位等。

但是,企业兼并和收购也可能产生一些负面影响,例如员工裁员、降低产品或服务质量和增加企业债务等。

影响一:改善公司规模、财务状况和市场份额企业兼并和收购可以帮助企业扩大规模、增加市场份额和改善财务状况。

例如,当一家公司收购另一家公司时,它可以获取对方公司的技术、专业知识和客户信息,并且能够扩大自己的业务范围。

这可以使广泛的市场变得更加容易得到,并使公司增加销售收入。

在收购成本节省和合并后的业务组成中的重叠区域中,组织效率的大量提升,从而带来更多的利润。

影响二:对员工的影响兼并和收购可能会对员工产生负面影响,例如员工裁员和薪资降低。

当两个公司合并时,有时会导致个人职位上的重叠,这可能导致公司裁员,使员工陷入不确定和担忧。

此外,一些兼并和收购最终以公司合并结束。

在这种情况下,两个不同的文化和管理风格的公司将合并,这也可能导致员工的不稳定和紧张。

尽管兼并和收购可能会影响员工的未来,但是在某些情况下,兼并或收购还可以带来机会和稳定。

特别是在短期内缓解金融困境,公司应该争取保留足够的员工,避免裁员。

影响三:对产品和服务质量的影响企业兼并和收购有时可能导致对产品和服务质量的降低。

例如,当一家公司收购另一家公司时,它可能会把现有的业务与其他业务强行结合,这样可能会使一些重要的方面被疏忽。

这种情况可能会导致客户流失,甚至可能会破坏公司声誉。

公司领导者必须在兼并和收购后努力维护产品和服务质量,并确保公司在各个方面都有所提升。

影响四:增加企业债务兼并和收购对企业的影响还包括增加企业债务。

这是由于一家公司通常会用贷款或发行债券来融资收购。

在某些情况下,这种债务可能会沉重到一定程度,以至于公司无法获得财务健康。

公司收购与兼并的异同

公司收购与兼并的异同

公司收购与兼并的异同一、兼并与收购的相同点:1.基本动因相似2.二者都以企业产权为交易对象。

二、兼并与收购的区别:(1)在兼并中,被合并企业作为法人实体不复存在;而在收购中,被收购企业可仍以法人实体存在(2)兼并多发生在被兼并企业财务状况不佳、生产经营停滞之时;而收购一般发生在企业正常生产经营状态,产权流动比较平和。

很多人都将公司收购当作了公司兼并,虽说收购与兼并在某些地方存在相似之处,但还是有很大区别的。

了解公司收购与兼并的异同,才能帮助我们正确区分这两者。

下面,小编就公司收购与兼并的内容做具体阐述。

兼并(Merge)通常是指一家企业以现金、证券或其它形式购买取得其他企业的产权,使其他企业丧失法人资格或改变法人实体,并取得对这些企业决策控制权的经济行为。

收购(Purchase)是指企业用现金、债券或股票购买另一家企业的部分或全部资产或股权,以获得该企业的控制权。

收购的对象一般有两种:股权和资产。

收购股权与收购资产的主要差别在于:收购股权是收购一家企业的股份,收购方成为被收购方的股东,因而要承担该企业的债权和债务;而收购资产则仅是一般资产的买卖行为,由于在收购目标公司资产时并未收购其股份,收购方无需承担其债务。

一、兼并与收购的相同点收购与兼并、合并有许多相似之处,主要表现在:1.基本动因相似。

要么为扩大企业市场占有率;要么为扩大经营规模,实现规模经营;要么为拓宽企业经营范围,实现分散经营或综合化经营。

总之,都是增强企业实力的外部扩张策略或途径。

2.二者都以企业产权为交易对象。

二、兼并与收购的区别(1)在兼并中,被合并企业作为法人实体不复存在;而在收购中,被收购企业可仍以法人实体存在,其产权可以是部分转让。

(2)兼并后,兼并企业成为被兼并企业新的所有者和债权债务的承担者,是资产、债权、债务的一同转换;而在收购中,收购企业是被收购企业的新股东,以收购出资的股本为限承担被收购企业的风险。

(3)兼并多发生在被兼并企业财务状况不佳、生产经营停滞或半停滞之时,兼并后一般需调整其生产经营、重新组合其资产;而收购一般发生在企业正常生产经营状态,产权流动比较平和。

现代企业的兼并与收购

现代企业的兼并与收购

现代企业的兼并与收购一、引言在当今竞争激烈的商业环境中,企业为了扩大规模、获取资源、增加市场份额等目的,往往会选择通过兼并与收购来达到目标。

本文将就现代企业环境下的兼并与收购进行探讨,并分析其影响。

二、兼并与收购的定义及概念1. 兼并兼并是指两家或多家企业为了实现规模扩大、资源整合、降低成本等目标,通过支付现金、股票或其他资产的方式合并为一家新的集团企业的行为。

### 2. 收购收购是指一家公司通过购买目标公司股份或资产的方式,实现控制目标公司的行为。

收购可以是友好收购,也可以是敌意收购。

三、现代企业兼并与收购的动机现代企业进行兼并与收购的动机多种多样,主要包括以下几个方面: 1. 实现规模经济:通过兼并与收购,企业可以有效整合资源,降低成本,提高效率。

2. 拓展市场:企业可以通过兼并与收购获取新的市场份额,实现市场扩张。

3. 强化核心竞争力:通过收购具有技术、品牌、渠道等核心竞争力的企业,可以提升自身的竞争优势。

4. 优化资本结构:通过收购并购,企业可以优化资产配置,提升资本效率。

5. 应对竞争挑战:面对激烈的市场竞争,兼并与收购可以是企业更好地应对挑战,提升市场地位。

四、现代企业兼并与收购的影响兼并与收购对企业、市场和经济产生着深远的影响,主要体现在以下几个方面:1. 产业结构调整:通过兼并与收购,企业之间的竞争格局将会发生变化,行业格局也将受到重塑。

2. 企业绩效改变:兼并与收购后,企业的绩效可能会有所提升,也可能会面临整合困难带来的挑战。

3. 就业影响:兼并与收购可能会导致冗员减少,或者业务整合带来的员工再培训等情况。

4. 投资者关系:兼并与收购会对公司的股东、债权人等投资者产生重大影响,需要企业及时应对并沟通。

五、兼并与收购的案例分析1. 腾讯对京东的投资腾讯早期对京东的投资,最终促成了两家公司的战略合作,进一步强化了两者在电商和互联网领域的地位。

### 2. 阿里收购饿了么阿里通过收购饿了么,实现了在外卖市场的布局,进一步扩大了自己的生态圈。

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企业的收购与兼并Document serial number【UU89WT-UU98YT-UU8CB-UUUT-UUT108】欧洲商学院企业的收购与兼并第一讲并购浪潮的历史和现状1.并购浪潮的历史商业社会中经常有公司并购发生,有时,公司并购甚至会席卷整个产业。

例如标准石油、美国钢铁和通用电气公司这些巨头们,在20世纪初期就通过一系列的收购兼并行为成为行业内的准垄断寡头。

在20世纪20年代和30年代,美国许多公司联合组成西屋电气、伯利恒钢铁公司(BethlehemSteel),向那些准垄断寡头发起挑战。

20世纪60年代美国的企业集团,如ITT、海湾与西方公司(GulfandWestern)、施乐等巨头,通常以换股的形式收购与其企业毫不相关的公司,在同一时期,美国公司通过收购无数欧洲公司而大举进入欧洲市场。

2.并购浪潮的现状目前正在发生着的并购浪潮更具有多元化的特征。

一个全新的“并购产业”即将产生,这个产业中,已经出现了大批投资银行家和专业律师,这些专业人士通过起草并促成大量的并购交易而赚取巨额的利润。

令人注目地是,在资本市场中流动着巨额资金,这些资金时刻寻找着有利可图的并购和杠杆收购融资机会,但是,导致这次并购浪潮的还有更深层次的原因。

第二讲新一轮并购浪潮产生的深层次原因及特征新一轮并购浪潮产生的深层次原因1.国际性的竞争愈演愈烈国际性的竞争愈演愈烈,所有行业经历着频繁的、范围广泛的重组。

例如在汽车行业中,只有两家公司始终保持着原来的名字:固特异(Goodyear)和米其林(Michelin),其他所有的公司都和别的公司进行了联合重组,例如:凡世通/普林斯通(Bridgestone/Firestore)、大陆/通用、固特奇/优耐陆(Goodrich/Uniroyal)以及住友/邓录普(Sumitomo/Dunlop)等等,这反映了公司间为了保持竞争地位而进行重组的残酷状况。

还有一些产业,例如银行和保险业,也已走上了与汽车工业相同的道路。

2.总有一些公司愿意进行并购总是有一些公司愿意进行并购,这或许是因为这些公司拥有多余的现金;或者是因为这些公司本身拥有潜在的价值,吸引了潜在的被收购者。

法国核电力公司法马通(framatome)就是一个典型的例子。

该公司由于主业萎缩,多年来一直在寻找多元化的机会,后来终于收购了麦克邦迪公司(Mcbundy),一家与其业务毫不相关的领先联结器制造商。

新一轮并购浪潮的特征1.跨国并购的比例越来越高1985年,在整个欧洲发生的并购中只有13%属于跨国并购;到了1988年,约42%的并购属于跨国并购,总金额为320亿美元。

这是一个明显的增长,不过我们不要忘记,仍然有60%占大多数的并购属于国内并购。

2.越来越多的并购属于敌意收购与以前相比,近年来越来越多的并购属于敌意收购。

布恩·皮肯斯(BoonePickens)在美国、吉米·古德斯密斯(JimmieGoldsmith)在美国和欧洲、以及麦斯维尔(Maxwell)和德·贝奈德蒂(deBenedetti)等人的公司袭击行动,已经成为了敌意收购的经典案例。

不过,从已经发生的所有并购案例来看,大多数的并购属于经过并购双方协商的善意收购。

3.财务并购的增长速度超过了战略并购1985年,只有12%的交易属于财务并购,3年以后,财务并购占据了所有交易的25%。

不过,尽管财务并购已成为媒体关注的热点,事实上还有3/4左右的交易属于战略并购。

第三讲并购方式财务并购财务并购与战略性并购划分的主要依据是二者并购的目的不一样,财务并购是指通过兼并或收购其他公司,实现公司资产负债结构调整等财务管理目标,以取得最佳经营效果的一种并购方式。

而我们后面所要谈到的战略性并购的目的则主要是通过并购实现资源、业务等方面优势的整合。

依据上述概念,我们可以知道财务并购可以产生大量的现金,它是一种非常复杂的交易,需要敏捷的身手和冷静的头脑。

1.财务并购的主要方式公司重组公司重组是指公司袭击者在目标公司面临财务困境时,以低于公司真正价值的价格收购目标公司,从而获得较大的收益。

杠杆收购(LBO)杠杆收购一般是以较少的股权为基础进行大量债务融资,通常是10%的股权加上90%的债务资金,收购目标公司或者目标公司的一部分。

2.财务并购的主要收益来源财务并购主要收益的来源如图1所示。

图1 财务并购价值的来源原来所有者无疑公司收购者具有发现真正被低估的资产的本领,他们很敏锐,能发现被低估的价值。

而这些资产价值正是被原先的所有者所创造的,所以资产被卖出时低估的部分,就构成了原来所有者对并购方的一种价值的支付。

下批所有者公司收购者不仅可以从原股东处获益,还可以从未来股东手中获利。

像汉森信托(HansonTrust)这样的公司收购者,总是以优惠价格整体收购SCM或者Imperial之类的落后巨型企业集团,然后进行分拆,把优质资产以较高的价格卖给其他公司。

通过这种方式,这些资产就增加了很多附加价值,但需要下一个收购者去实现。

政府第三种获得价值的方式是一家赢利公司收购一家亏损公司:这样,可以用被收购公司的亏损来冲抵原公司的赢利,从而获得税务上的收益。

通过这种方式,企业就获取了原本属于政府的部分价值。

债权人价值的第四种获得方式是通过债权人。

被收购公司的资产有两部分构成,即资产和负债。

由于收购方具有敏锐的洞察力,能够及时发现被低估的价值,表现在被收购公司的资产上就是上述第一种价值获得方式,而表现在负债上,就是债权人的部分价值转变为收购人的价值。

战略并购1.战略并购中的价值创造战略并购是指经过合并双方全体员工的大力合作以及辛勤工作,将原先两个公司战略上的优势联合起来,转化成为新公司不断增长的竞争优势,最终为公司带来非常喜人的财务成绩。

通过战略并购可以创造真正的经济附加值,如图2所示。

图2 战略并购中的价值创造不幸地是,很多公司高层管理者的思想被合并所带来的财务优势所麻痹,他们把注意力集中在交易所带来的短期利益上,而将合并所产生的难题交给公司运营经理去解决,他们对并购中的难题漠不关心、置身事外。

正是这种思想上的麻痹导致了许多悲惨结果。

2.战略并购的主要类型战略并购主要有三种类型,每一种类型的动机都各不相同。

渗透战略渗透战略可以带来立竿见影的效果。

这种并购是在扩大规模、进行产业重组的市场压力下的自然反映。

此类并购的一个典型案例就是两家计算机制造公司伯勒斯(Burroughs)和斯佩里(Sperry)的合并,在“共同的力量”的口号下,他们组成了新的优利公司(Unisys)。

扩张战略扩张战略是指利用公司竞争方面的优势进入新的业务领域,或者通过进入新的相关商业领域来获得新的竞争优势。

也就是说,在新的商业领域发挥公司的竞争优势。

领域扩张战略既适合大型公司,也适合中小企业。

佩特洛非纳公司通过收购类似于西格马涂料在内的许多中小涂料生产商,将其研发部门的技术成果进行广泛应用。

比利时的小公司巴科(BARCO)在1989年初收购了成像技术公司迪斯科(DISC)。

很明显,领域扩张战略所带来的效果并不非常深远,属于中等范围。

多元化战略越来越多的公司都避免进入一个全新的、与原来业务不相关的领域,一般这种观点是比较正确的。

每个人都知道埃克森公司在进入计算机技术领域时所遭遇的惨败。

对于成熟型公司而言,进入一个全新业务领域也需要三思而行。

例如,BP公司收购了几家动物饲料生产公司,包括荷兰汉德克公司(Hendrix)、美国的普利纳密尔斯公司(PurinaMills),其目标是在新兴的业务领域建立BP饲料公司。

不论这个案例结果是什么,进入全新领域需要很长时间才会产生成效,这应被视为一项长期投资。

表1 并购战略类型及特点3战略并购价值的来源如图3所示。

图3 战略并购价值的来源资源共享资源共享意味着业务流程合理化,以及公司实力的增强。

例如将两家公司的销售队伍组合起来。

西格玛公司的战略就是收购马爹利(martell)等其他公司的品牌,并消除了重叠的销售队伍。

甚至像品牌这样的无形资产都可以共享:例如着名的公司卡地亚(Cartier)将自己的品牌延伸至香水领域,也获得了极大成功。

专业技能转移销售队伍可以通过其他的方式进行整合。

很有可能一家公司在组织和管理销售队伍方面比另一家公司出色。

这样就提供了创造价值的领域,因为处于优势地位的公司可以在合并公司中运用自己的经验,从而提高整个公司的销售能力。

管理技能转移即便不通过组织结构整合,合并的公司也可以通过提高所收购公司的整体管理水平而创造相应的价值。

通过业务流程重组,或者促使管理水平提高,都可以提高公司整体的战略水平和经营效率。

并购自动产生效益严格地讲,并非所有价值的产生都需要人为地整合,仅仅是将两家公司的资产合并在一起也会产生许多效益,如财务实力增强、在市场中的竞争力增强以及谈判桌上的实力增强、风险的降低等等。

当然,每一次并购都会自行创造这样那样的价值,比创造价值更为重要的是公司实际上是如何管理整个并购的。

【案例】法国的跨国公司BSH不仅收购了法国最大的啤酒公司克劳恩伯格(Kronenbourg),而且也收购了拥有着名的欧洲品牌坎特伯雷(Kanterbrau)的伯拉斯公司(societeeuropeennedesbrasseriess),从而,拥有了大量的资源共享机会。

但是,并购也带来了一些新情况,如拥有更强大的酿造能力,由于保持两套独立的销售队伍和销售渠道的成本很高,因此有大量专业技能转移的机会:两家公司的市场营销人员和酿酒人员可以学习彼此的经验。

不过,公司并未急于获得上述收益,而是将重点放在使合并的市场份额最大化,拒国外的竞争对手喜力公司于门外。

因此,管理层决定让两家被收购的公司在最初的几年中相互保持独立,并且展开竞争,尤其是销售队伍之间展开激烈的竞争,增大市场份额,将整合资源的工作限制在提高管理水平和战略协调方面。

第四节并购的决策程序无论什么类型的并购,也无论价值是如何创造的,公司并购的过程都包括六个部分,如图4所示,前五部分构成了公司并购的决策程序。

图4 并购决策程序在实践中,这些环节之间的界限并非如此清晰,而且也不一定完全符合上述顺序。

不过,各个环节之间一定会产生互动关系,不仅并购决策各环节之间会互相影响,并购决策与并购整合之间也会互相影响。

确立并购目标公司并购中会产生许多问题,包括需要调查多少收购对象允许被收购公司拥有多少自主权这些问题只有在并购目标明确之后才能回答清楚。

即使一个公司存在诸多值得并购的理由,还是会有很多非理性因素在决策过程中仍然起着重要的作用。

所以为了避免在并购过程中出现非理性现象,公司在并购之前一定要明确并购的目标!搜索并选择并购对象当明确了并购战略以及并购目标以后,收购者就可以开始搜索并选择可能的收购对象。

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