03-安迅思息旺能源

4%
3% 2% 1% 0% 2020E 置换率
芜湖市红日航运 有限公司
芜湖金宝船务运 输有限公司 芜湖海星船务有 限公司
柴油-LNG混合动力船舶数量
数据来源：安迅思
数据来源：中国海事局、安迅思
22
南京港华LNG加注站
案例分析
加注站名称 运营企业 开建日期 南京港华LNG水上加注站 南京港华燃气有限公司 2013年5月 2013年9月 江苏南京栖霞区八卦洲 180-200吨/日 较低，平均3-5天有一艘 货船加气，加气量4吨左 右
1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 内蒙 10月 11月 陕西 12月
800
400
0
数据来源：安迅思息旺能源
广东某进口码头利润走势图（2009-2013）
单位：元/ 吨
8000 6000
进口成本下降，与国产成本距离缩减 价改后，市场份额增加，运距优势显现
4000 2000 0 -2000 -4000 -6000 -8000 2013年
2000 0
数据来源：安迅思息旺能源
现有产能及预测（万方/ 天）
2% 3%
分布特征：
气源地产能集中
9%
西北、华北、西南位列前三
50% 30%
数据来源：安迅思息旺能源
西北
华北
华南
西南
2014年国产LNG新增产能分布
2014年国产LNG设计总产能将达8494万方/天，增速达120%以上
2014年新增国产LNG产能分布
天然气发电
数据来源：安迅思息旺能源
化工原料 城市燃气
工商业燃料
目录
2013-2018年中国天然气市场概况 2013年中国LNG市场及价格概况 中国车船用市场飞速发展 2013年市场热点回顾
中国LNG市场飞速发展
2006-2016年中国LNG消费走势图
250%
2016年LNG消费量达5400万吨，
例有望更趋合理化 2014-2020年，天然气在一
60%
40% 20% 0% 中国
数据来源：国家统计局、安迅思息旺能源
煤炭
世界平均
次能源的占比将实现飞跃
2013-2018 中国天然气供需介绍
中国天然气表观消费（2013-2018E）
4000
单位：亿立方米
20.00% 15.00% 10.00%
中国车船用市场快速发展
3月13日 易贸武汉船用LNG会议
安迅思息旺能源 资深行业分析师 王瑞琦
目录
2013-2018年中国天然气市场概况 2013年中国LNG市场及价格概况 中国车船用市场飞速发展 2013年市场热点回顾
目录
2013-2018年中国天然气市场概况 2013年中国LNG市场及价格概况 中国车船用市场飞速发展 2013年市场热点回顾
单位：万吨 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0
是2013年的1.4倍
截至目前，中国LNG设计产能达 4235万方/天，消费量87亿立方米/年 进口方面：海南LNG、青岛LNG、 舟山LNG、启东LNG项目将陆续投产 国产方面：湖北黄冈、绿源志丹、
200%
150%

资源、市场双因素促使华北位列第一 西北凭借资源、成本优势名列前茅 政府支持、货运发达——山东一枝独秀
主要玩家市场份额盘点
行业发展有赖于有实力的企业 建站主体多拥有气源优势
中国已投LNG加气站投资主体市场份额
17%
三大油为主力
LNG生产商“上下游一体化”， 发力车用市场 “客货联营”成前期推广主要模 式
新版《天然气利用政策》 国家政策鼓励 《关于加快发展长江等内河水运发展的意见》
2012年10月31日 2011年3月3日
《关于促进航运业转型升级健康发展的若干意见》
天然气燃料动力船规范 行业技术规范
2013年9月2日
2013年9月
《天然气燃料动力船法定检验暂行规定》
数据来源：安迅思息旺能源
2013年11月
2013-2018年中国天然气市场概况 2013年中国LNG市场及价格概况 中国车船用市场飞速发展 2013年市场热点回顾
LNG加气站发展历程及预测
中国LNG加气站增长趋势
3000 250% 200% 150%
24% 10%
中国已投LNG加气站分布图（2014.1）
2500
2000
3%
东北
29%
华北
试点船舶 长迅3 宝英98
试点区域 重庆港至茅坪港 马鞍山港至上海港
19.7
长能12
芜湖海联6号 银华夏678 红日166 金宝106 海星688
安徽池州港至上海港
洞庭湖至南京港 洞庭湖至上海港 湖北黄石港至上海港 安庆港至上海港、池 州港至上海港、芜湖 港至南京港 铜陵港至上海港
15
10 5 0 0.0 2010 内河船舶数量 0.1 2015E 2.3
1500
1000 100% 50% 0% 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 数量 增长率
华东
华南 华中
500
0
山东
11% 5% 9% 9%
西北 西南
数据来源：安迅思息旺能源

截至2014年1月，建成的LNG加气站为1853座 预计2014年底，已投LNwenku.baidu.com加气站将达2500座左 右
LNG加气站投资十大冷门区域
已投LNG加气站分布（分省）
省份 数量
19 17 16 10
原因解析：
LNG资源匮乏 经济欠发达
吉林 海南 湖南 重庆
投资成本偏高
政府规划缺失
青海
江西 黑龙江 广西
10
10 8 7
西藏
上海 数据来源：安迅思息旺能源
5
5
船用LNG市场政策
政策类型 政策名称 《天然气“十二五”规划》 发布时间 2012年12月3日
气源来源
加气对象
山西易高等LNG工厂
货船，来自山东等地
数据来源：安迅思
中国天然气产量（2013-2018E）
2000
单位：亿立方米
产量 2013年产量1129亿立方米 产量维持稳定增长 2018年产量达1592亿立方 米，是2013年的1.4倍
10% 8% 6%
1500 1000
4% 2%
0% 2013E 2014E 2015E 2016E 2017E 产量 2018E 年增长率
数据来源：安迅思息旺能源、海关总署
1月
2月
3月
4月
5月
6月
7月
8月
9月
10月 11月 12月
2012年 2009年
2011年
2010年
LNG市场面对的挑战
价改
国产气价格走高
海气价格具优势
竞争
国产气半径缩短 华东市场海气份额增加
加剧
管道 冲击 传统市场增幅有限 新兴市场兴起
目录
500
0
数据来源：国家统计局
5
2013-2018 中国天然气供需介绍
中国天然气进口（2013-2018E）
2000
单位：亿立方米
50.00% 40.00% 30.00%
进口 2013年进口量529.6亿方 2018年进口量为1911亿立方米 进口依存度50% 新增12座进口接收站，接收总能力达
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013E2016E2020E
数 据来源 ：国家 统计局 、安迅 思息旺 能源研 究团队
煤
中国和世界能源消费结构（2012）
100% 80% 非化石能源 天然气 石油 非化石能源 天然气 石油 煤炭
步完善，中国的能源消费比
图例
拟在建项目所在位置 已投运项目所在位置
山西
投产日期 徐州市 6座 泗阳县 8座 基本 信息 建站地址 加气能力
陕西
合肥市 8座
江苏
盐城市 5座
安徽
南京市 1座
上海
芜湖市 1座 安庆市 1座 马鞍山市 1 座 铜陵市 1座
湖北
重庆 武汉市 1座 四川
重庆市 5座以上
岳阳市 1座以上
开工负荷
湖南
江西
20%
80 60
15% 10% 5% 0% -5% -10%
2013E 2014E 2015E 2016E 2017E 2018E
40
20
0
数据来源：国家统计局
出口
年增长率
6
2013-2018 天然气下游消费结构
2013-2018年天然气下游消费结构预测
100% 80% 60% 40% 20% 0% 2013 2014 2015 2016 2017 2018
1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月
华北均价
东北均价
3500
3000
西北均价 华东均价
数据来源：安迅思息旺能源
西南均价
中国国产液化天然气出厂均价走势图
单位：元/吨
4500 4000 3500 3000 2500 2000 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10 月 11月 12 月 均价2011 均价2009
21
柴油-LNG混合动力船舶市场分析
已获核准的柴油-LNG混合动力试点船舶列举
柴油-LNG混合动力船舶发展预测, 2010-2020E
30
25 20 单位：万艘 29.0 24.6
9%
8% 7% 6% 5%
所属公司 长航凤凰重庆货 运公司 安徽宝英航运有 限公司 安徽申川航运有 限公司 芜湖海联航运有 限公司 芜湖海联航运有 限公司
消费量
3000 2000

2013年天然气表观消费量
1631.4亿立方米，同比增15.3% 2018年天然气消费量达3464 亿立方米，是2013年的2.12倍
1000
0 2013E 2014E 2015E 2016E 2017E 2018E
5.00%
0.00%

数据来源：国家统计局
表观消费量
年增长率
18000 140%
16000 14000 12000 10000 8000 6000
4000
120%
100%
2013年市场变化 ： 国产LNG产能达3845万方/天， 较2012年增长52% 中石油逐步涉入 外资看好国产LNG发展
2013年中国液化天然气已投产能分布
1% 4%
1%
80% 60% 40% 20% 0% 2013 年底 2014 年底 2015 年底 2016年底 2017年底 年增长率（% ）
15%
51%
17%
三大油 数据来源：安迅思息旺能源 LNG生产商
燃气公司 其他
LNG加气站类型演变趋势
已投LNG加气站类型比例
复合站
逐步转为以 撬装站、标 准站、复合 LNG撬装 站、移动加 液车、油气 混合站并存
27%
标准站 32%
标准站为主
站为主
撬装站 41%
此外，目前市场上还有约200多辆移动加液车
100%
50%
0% 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
数据来源：安迅思息旺能源
进口LNG量
国产LNG 产量
年增速
菏泽大为、山东泰安、吉林吉港LNG
等项目进入投产季
2013年国产LNG产能剧增
中国液化天然气产能现状及预测 （2013-2017）
天然气占一次能源消费比重
中国主要能源消费结构(2006-2020)
100% 水电、风电、 核电及可再生
2005-2012年间，天然气需
90%
80% 70% 60%
天然气
求与GDP弹性系数平均值为
1.76，消费增速远高于GDP
石油
50%
40%
增速 未来5-10年，随着中国能源
政策以及配套定价机制的逐
山东
3%
西南 15% 西北 15% 东北 9% 华中
13%
华东 0% 华北 45%
来源：安迅思息旺能源
2013年LNG价格走势
2013年中国国产液化天然气出厂均价走势图
6500 6000 5500 5000 4500 4000 单位：元/吨
2013年LNG市场变化
淡季价格上扬
全年价格波谷和波峰差值小
（2009-2012）
2009-2012年LNG市场变化
2012年产能投放大
供大于求
数据来源：安迅思息旺能源
均价2010 均价2012
2013年LNG利润走势
元/吨 1600
2013年中国国产液化天然气利润走势图
1200
除3-5月传统消费淡季期间价格水 平相对偏低外，其余时间则均处于较 高水平。 其中，冬季消费旺季LNG出厂价 格较去年同期甚至高出1021元/吨。
1500 1000 500 0
2013E 2014E 2015E 2016E 2017E 2018E
20.00%
10.00%
0.00%
5350万吨/年
中国天然气出口（2013-2018E）
100
单位：亿立方米
数据来源：国家统计局
进口
年增长率
出口 维持“政治性”出口 2018年出口量40亿立方米， 是2013年的1.4倍
数据来源：安迅思息旺能源
LNG加气站投资十大热门区域
已投LNG加气站分布（分省）
省份 驱动因素：
新疆
山东 河北
数量
251
209 178
LNG资源供应充足
货运市场发达 经济发达
内蒙古
广东 山西 陕西 河南 四川 江苏 数据来源：安迅思息旺能源
120
115 99 98 84 81 80
政府支持力度大