财务成本管理第二章
2018年注会《财务成本管理》第二章知识点
2018年注会《财务成本管理》第二章知识点1. 财务成本管理的目标财务成本管理是企业管理中的一个重要组成部分，通过对企业资源的配置和组织，实现企业经营目标的最大化。
财务成本管理的目标是通过合理的资金管理，有效的成本控制和优化资源配置，最终实现企业长期持续发展。
2. 财务成本管理的内容财务成本管理包含了诸多内容，主要包括以下几个方面：成本分析成本分析是财务成本管理的核心，它是指对企业生产和经营过程中的各项成本进行分析，找出成本的结构和组成，以及各个阶段的成本变化情况，并通过分析得出相应的。
成本控制成本控制是指通过对各个生产环节的成本进行控制，实现企业成本的降低和管理成本的目标。
成本核算成本核算是财务成本管理的重要内容，它是指按照特定的会计准则，对企业的成本进行核算，从而得出真实的成本数。
3. 企业成本体系企业成本体系是指企业在生产经营过程中所涉及到的多种成本以及成本之间的关系和作用。
直接成本直接成本是指直接参与生产的成本，包括原材料成本、人工成本和制造费用。
间接成本间接成本是指在企业生产经营过程中不能直接与某种产品或服务关联的所有成本，包括管理费用、销售费用和财务费用等。
可变成本可变成本是指随着生产规模的扩大或缩小而发生变动的成本，包括直接材料成本、直接人工成本和部分制造费用。
固定成本固定成本是不随生产规模的变化而发生变动的成本，包括租金、折旧和利息等。
4. 财务成本管理的评价指标财务成本管理的评价指标是对企业财务成本管理效果的评估标准。
业务成本率业务成本率是企业业务成本占销售收入的比重，通常在15%到25%之间。
直接成本率直接成本率是指直接成本占销售收入的比重，常在40%到60%之间。
销售成本率销售成本率是指企业销售成本占销售收入的比重，通常在5%到15%之间。
主营业务利润率主营业务利润率是指企业主营业务利润占销售收入的比例，通常在10%到20%之间。
5.财务成本管理是企业管理中的重要组成部分，通过合理配置资源和资金，实现企业长期持续发展。
CPA 财务成本管理 第二章财务报表分析 读书笔记
第二章财务报表分析一、因素分析法（连环替代法）✓含义: 指标：构成因素因素分析法是依据财务指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对指标影响程度的一种方法。
✓原理:该方法将分析指标分解为各个可以计量的因素，并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各因素的比较值（通常为实际值）替代基准值（通常为标准值或计划值），据以测定各因素对分析指标的影响。
由于在分析时，要逐次进行各因素的有序替代，因此又称为连环替代法。
✓操作:设某一分析指标R是由相互联系的A、B、C三个因素相乘得到，报告期（实际）指标和基期（计划）指标为：报告期（实际）指标R1＝A1×B1×C1基期（计划）指标R0＝A0×B0×C0在测定各因素变动对指标R的影响程度时可按顺序进行：基期（计划）指标R0＝A0×B0×C0（1）第一次替代A1×B0×C0（2）第二次替代A1×B1×C0（3）第三次替代R1＝A1×B1×C1（4）（2）－（1）→A变动对R的影响（3）－（2）→B变动对R的影响（4）－（3）→C变动对R的影响把各因素变动综合起来，总影响：△R＝R1－R0【注意】如果将各因素替代的顺序改变,则各因素的影响程度也就不同。
✓步骤:1)确定分析对象，即确定需要分析的财务指标，比较其实际数额和标准数额（如：上年实际数额），并计算两者的差额；2)确定该财务指标的驱动因素，即根据该财务指标的形成过程，建立财务指标与各驱动因素之间的函数关系模型；3)确定驱动因素的替代顺序，即根据各驱动因素的重要性进行排序；4)顺序计算各驱动因素脱离标准的差异对财务指标的影响。
二、短期偿债能力比率短期偿债能力中的“债”是指“流动负债”，企业偿还流动负债，一般是使用流动资产，因此，该类指标通常涉及的是“流动负债”和流动资产或者流动资产的组成项目。
（一）营运资本✓公式及理解营运资本＝流动资产－流动负债＝长期资本－长期资产（非流动资产）✓分析1)营运资本为正数，表明长期资本的数额大于长期资产，超出部分被用于流动资产，营运资本的数额越大，财务状况越稳定。
财务成本管理第二章知识点
财务成本管理第二章知识点
财务成本管理第二章知识点
一、改进的综合财务分析体系，包括：报表的调整、新体系的建立、涉及的相关指标的计算、以及指标之间的相互关系。
净经营资产＝净金融负债＋股东权益
权益净利率＝净经营资产利润率＋杠杆贡献率＝净经营资产利润率＋（净经营资产利润率－税后利息率）×净财务杠杆
净经营资产利润率=税后经营利润/净经营资产
税后利息率＝税后的.利息/年末的净负债
净财务杠杆＝年末的净负债/年末的股东权益
二、掌握营运资本配置比率、利息保障倍数、应收账款周转率、存货周转率和权益乘数等评价指标。
1.营运资本配置比率＝营运资本/流动资产
营运资本＝流动资产－流动负债＝长期资本－长期资产
流动资产＝流动负债＋营运资本
营运资本配置比率＝营运资本/流动资产＝（流动资产－流动负债）/流动资产＝1－（1÷流动比率）
流动比率＝流动资产/流动负债＝流动资产/（流动资产－营运资本）＝1/（1－营运资本配置比率）
利息保障倍数=息税前利润/利息费用
应收账款周转率=销售收入/应收账款
存货周转率分为与收入相联系的周转率和与成本相联系的周转率。
权益乘数=总资产/股东权益=1+产权比率=1/（1-资产负债率）
【财务成本管理第二章知识点】。
2022年注册会计师《财务成本管理》章节练习(第二章 财务报表分析和财务预测)
2022年注册会计师《财务成本管理》章节练习第二章财务报表分析和财务预测财务报表分析的目的及维度单项选择题评价公司会计反映其经济业务的程度，属于（）。
A.战略分析B.会计分析C.财务分析D.前景分析正确答案：B答案解析会计分析，是评价公司会计反映其经济业务的程度，包括评估公司会计的灵活性和恰当性、修正会计数据等。
财务报表分析的方法-比较分析法多项选择题财务报表分析的比较分析法是对两个或几个有关的可比数据进行对比，从而揭示趋势或差异，按比较对象可以分为（）。
A.趋势分析B.横向分析C.预算差异分析D.标准成本差异分析正确答案：ABC答案解析比较分析法按比较对象分为：与本企业历史的比较分析(趋势分析)、本企业与同类企业的比较分析(横向分析)、本企业实际与计划预算的比较分析(预算差异分析)。
所以正确的选项是ABC。
财务报表分析的方法-因素分析法单项选择题设某一分析指标R是由相互联系的A、B、C三个因素相乘得到，进行因素分析时按照A、B、C的顺序进行分析，基期数据为A0、B0、C0，报告期数据为A1、B1、C1，则C对R的影响多项选择题下列各项方法中，属于财务报表分析方法的有（）。
A.销售百分比法B.比较分析法C.因素分析法D.回归分析法正确答案：BC答案解析财务报表分析的方法有比较分析法和因素分析法两种。
选项Ａ和Ｄ属于财务预测的方法。
财务报表分析的局限性单项选择题在比较分析时，下列各项中不属于选择比较的参照标准的是（）。
A.同业数据B.本企业历史数据C.计划预算数据D.可比企业历史数据正确答案：D答案解析在比较分析时，需要选择比较的参照标准，包括同业数据、本企业历史数据和计划预算数据，所以选项D是答案。
多项选择题财务报表分析的局限性包括财务报表信息的披露问题、财务报表信息的可靠性问题和财务报表信息的比较基础问题。
下列各项中，属于财务报表信息的可靠性问题的有（）。
A.会计报表只报告短期信息，不提供反映长期潜力的信息等B.数据出现异常C.关联方交易异常D.横向比较时，使用同业平均数正确答案：BC答案解析A是财务报表信息的披露问题，D是财务报表信息的比较基础问题。
财务成本管理第二章练习及答案
2014年注会《财务成本管理》第2章练习及答案一、单项选择题1.已知某公司无优先股，其2011年每股收益为2元，销售净利率为10%，市盈率为20倍。
则该公司的市销率为（）。
A.1.5B.2C.3D.42.某公司今年与上年相比，销售收入增长11％，净利润增长13％，平均资产总额增加10％，平均负债总额增加14％。
可以判断，该公司净资产收益率比上年（）。
A. 上升了B. 下降了C. 不变D. 无法判断3.下列业务中，能够降低企业短期偿债能力的是（）。
A.企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备B.企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款C.企业向战略投资者进行定向增发D.企业向股东发放股票股利4.已知某企业2011年总资产净利率为10%，销售净利率为5%，如果一年按照360计算，则该企业2011年总资产周转天数为（）天。
A.360B.120C.180D.3105.某公司2011末的流动比率为2，则2011年末的营运资本配置比率为（）。
A.0.3B.0.5C.2D.1.56.ABC公司无优先股，去年每股收益为4元，每股发放股利2元，留存收益在过去一年中增加了500万元。
年底每股净资产为30元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债率为（）。
A.30%B.33%C.40%D.44%7.下列权益乘数表述不正确的是（）。
A.权益乘数=l+产权比率B.权益乘数=l／（ l-资产负债率）C.权益乘数=资产/所有者权益D.权益乘数=所有者权益/资产8.某企业2011年末负债总额为1000万元（其中流动负债占40%），若年末现金流量比率为1.5，则年末现金流量债务比为（）。
A.30%B.40%C.50%D.60%9.两家商业企业本期销售收入、存货平均余额相同，但毛利率不同，则毛利率高的企业存货周转率（以销售成本为基础计算）会比较（）。
A.高B.低C.不变D.难以判断10.某企业2011年的总资产周转次数为2次，非流动资产周转次数为3次，若一年按360天计算，则流动资产周转天数为（）。
财务成本管理课后习题第二章
第二章财务报表分析一、单项选择题1.下列关系人中对企业财务状况进行分析涉及内容最广泛的是( )。
A.权益投资者B.企业债权人C.治理层和管理层D.政府2.某企业本年营业收入为20000元，应收账款周转率为4，假设没有应收票据，期初应收账款为3500元，则期末应收账款为( )元。
A.5000B.6000C.6500D.40003.下列属于降低短期偿债能力的表外因素的是( )。
A.未决诉讼B.准备很快变现的非流动资产C.可动用的银行贷款指标D.经营租赁合同中承诺的付款4.下列各项中，不会影响流动比率的业务是( )。
A.用现金购买短期债券B.用现金购买固定资产C.用存货进行对外长期投资D.从银行取得长期借款5.某公司2009年改进后的财务分析体系中，权益净利率为20%，净经营资产利润率为14%，税后利息率为10%，则净财务杠杆为( )。
A.2.2B.1.6C.1.5D.2.46.下列指标中属于相关比率的是( )。
A.带息负债比率B.销售净利率C.资本金利润率D.流动比率7.与产权比率比较，资产负债率评价企业偿债能力的侧重点是( )。
A.揭示财务结构的稳健程度B.揭示债务偿付安全性的物质保障程度C.揭示主权资本对偿债风险的承受能力D.揭示负债与资本的对应关系8.下列属于经营性资产的有( )。
A.短期债券投资B.短期股票投资C.按市场利率计息的应收票据D.长期权益性投资9.A公司2008年平均净经营资产为1000万元，平均股东权益为600万元，所得税税率为25%，2008年税前经营利润为800万元，税前利息费用为100万元，则经营差异率为( )。
A.40.5%B.41.25%C.42.5%D.43.25%10.下列业务中，能够降低企业短期偿债能力的是( )。
A.企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备B.企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款C.企业向战略投资者进行定向增发D.企业向股东发放股票股利11.假设某公司在偿还应付账款前速动比率大于1，倘若偿还应付账款若干，将会( )。
CPA财务成本管理课件第二章--财务报表分析PPT(2010.4.4)
流动资产周转率
三种表示形式 流动资产周转次数＝销售收入/ 流动资产 流动资产周转天数＝365/流动资产周转次数 流动资产与收入比＝流动资产/销售收入
净营运资本周转率
净营运资本次数=销售收入÷净营运资本 净营运资本天数=365÷（销售收入÷净营运资 本）=365÷净营运资本周转次数 净营运资本与收入比=净营运资本÷销售收入
的数值如下表所示。
项目
单位
产品产量 件 材料单耗 千克/件 材料单价 元/千克 材料费用 元
计划数 120 9 5 5 400
实际数 140 8 6 6 720
差异 20 -1 1 1 320
要求：运用连环替代法和差额分析法，计算各因素变动对材
料费用总额的影响程度：
1.连环替代法
计划指标：120×9×5=5 400（元）
【例7•多项选择题】权益乘数为4，则（）。
A.产权比率为5
B. 资产负债率为1/4
C. 产权比率为3
D. 资产负债率为75％
【答案】CD
【解析】权益乘数=产权比率+1=4，产权比率=3。 权益乘数=1/资产权益率=1/（1-资产负债率） ＝4，资产负债率为75％。
资产负债率分析应重点注意问题：
财务报表分析的原则
全面性原则； 客观性原则； 相关性原则。 可比性原则； 灵活性原则。
1.2 财务报表分析方法
趋势分析法
1.重要财务指标的比较 定基动态比率=（分析期数额÷固定基期数额） ×100% 环比动态比率=（分析期数额÷前期数额） ×100% 2.财务报表的比较 3.会计报表项目构成的比较
①
CPA财务成本管理第二章财务报表分析简化108页PPT
4.付息能力分析指标 利息保障倍数=息税前利润÷利息费用=（净利润+利息费用
+所得税费用）÷利息费用 分析：利息保障倍数越大，公司拥有的偿还利息的缓冲资金
(zījīn)越多。
现金流量利息保障倍数=经营现金流量÷利息费用
分析：它比利润基础的利息保障倍数更可靠，因为实际用以支付利息 的是现金，而不是收益。
集资金已于年初全部用于生产线的建设，据此算出的该公司去年已
获利息倍数比率为13。 解：已获利息倍数比率=（3+0.2）/（0.2+0.03）=13.91
第三十五页，共一百零八页。
分析：
⑴反映了公司盈利支付债务利息的能力，对债权人来说，越高越好，
太低易引起债权人不安，甚至(shènzhì)采取行动，迫使公司生产经 营中断。
第三十四页，共一百零八页。
息税前利润（EBIT)=税前利润+利息（财务费用） 利息=财务费用中利息+资本化利息=实际应支付(zhīfù)利息
从ABC公司去年的资产负债表、利润表和利润分配表及相关的表 后附注可知，该公司税前利润总额3亿元，财务费用2000万元。为 购置一条新的生产线专门发行1亿元公司债券，该债券平价发行，债 券的发行费用200万元，当年应付债券利息300万元。发行债券的募
函数(hánshù)关系模型； （3）确定驱动因素的替代顺序，即根据各驱动因素的重要性进行排序； （4）顺序计算各驱动因素脱离标准的差异对财务指标的影响。
第七页，共一百零八页。
教材【例2-1】某企业2×10年3月某种材料费用的实际数是6 720元，而其计划数是5 400元。实际比计划增加1 320元。 （1）确定需要分析的财务指标 ：材料费用 （2）、 （3）确定该财务指标的驱动因素以及替代顺序：
CPA财务成本管理第二章公式
CPA财务成本管理短期偿债能力比率营运资本=流动资产-流动负债营运资本=总资产-非流动资产-（总资产-股东权益-非流动负债）=股东权益+非流动负债-非流动资产=长期资本-长期资产营运资本配置比率=流动比率=流动比率=速动比率现金比率=现金流量比率=长期偿债能力比率1.资产负债率=2.产权比率=3.权益乘数=4.长期资本负债率=5.现金流量利息保障倍数=6.现金流量与负债比率=营运能力比率1.应收账款周转次数2.应收账款周转天数3.应收账款与收入比4.存货周转次数5.存货周转天数6.存货与收入比7.流动资产周转次数8.流动资产周转天数9.流动资产与收入比10.营运资本周转次数11.营运资本周转天数12.营运资本与收入比13.非流动资产周转次数14.非流动资产周转天数15.非流动资产与收入比16.总资产周转次数17.总资产周转天数18.总资产与收入比盈利能力比率1)营业净利率=2)总资产净利率=3)总资产净利率=4)权益净利率=市价比率1.市盈率=2.每股收益=3.每股收益=4.市净率=5.每股净资产=6.市销率=7.每股营业收入=杜邦分析体系权益净利率=管理用财务报表体系1)资产=2)负债=3)净经营资产=4)净金融负债=5)净经营资产=管理用利润表净利润=管理用现金流量表1.营业现金毛流量=2.营业现金净流量=3.实体现金流量=4.资本资产=5.经营现金流量=改进后财务分析体系权益净利率=销售百分比法1)各项目销售百分比=2)各项经营资产=3)融资总需求=4)留存收益增加=5)融资总需求=内含增长率1.外部融资额=2.外部融资销售增长比=3.内含增长率=可持续增长率可持续增长率=CPA财务成本管理短期偿债能力比率营运资本=流动资产-流动负债营运资本=总资产-非流动资产-（总资产-股东权益-非流动负债）=股东权益+非流动负债-非流动资产=长期资本-长期资产营运资本配置比率=营运资本/流动资产流动比率=流动资产/流动负债流动比率=流动资产/（流动资产-营运资本）=1/（1-营运资本配置比率）速动比率=速动资产/流动负债现金比率=货币现金/流动负债现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债长期偿债能力比率7.资产负债率=总负债/总资产8.产权比率=总负债/股东权益9.权益乘数=总资产/股东权益10.长期资本负债率=非流动负债/(非流动负债+股东权益）=非流动负债/长期资本11.利息保障倍数=息税前利润/利息费用=（净利润+利息费用+所得税费用）/利息费用12.现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量/利息费用13.现金流量与负债比率=经营活动现金流量净额/负债总额营运能力比率19.应收账款周转次数=营业收入/应收账款20.应收账款周转天数=365/（营业收入/应收账款）21.应收账款与收入比=应收账款/营业收入22.存货周转次数=营业收入/存货23.存货周转天数=365/（营业收入/存货）24.存货与收入比=存货/收入25.流动资产周转次数=营业收入/流动资产26.流动资产周转天数=365/（营业收入/流动资产）27.流动资产与收入比=流动资产/营业收入28.营运资本周转次数=营业收入/营运资本29.营运资本周转天数=365/营运资本周转次数30.营运资本与收入比=营运资本/营业收入31.非流动资产周转次数=营业收入/非流动资产32.非流动资产周转天数=365/非流动资产周转次数33.非流动资产与收入比=非流动资产/收入34.总资产周转次数=营业收入/总资产35.总资产周转天数=365/总资产周转次数36.总资产与收入比=总资产/收入盈利能力比率5)营业净利率=净利润/营业收入6)总资产净利率=净利润/总资产7)总资产净利率=净利润/营业收入*营业收入/总资产8)权益净利率=净利润/股东权益市价比率8.市盈率=每股市价/每股收益9.每股收益=普通股股东净利润/流通在外的普通股加权平均数10.每股收益=（净利润-优先股股息）/流通在外的普通股加权平均数11.市净率=每股市价/每股净资产12.每股净资产=普通股股东权益/流通在外的普通股股数13.市销率=每股市价/每股营业收入14.每股营业收入=营业收入/流通在外普通股加权平均数杜邦分析体系权益净利率=净利润/营业收入*营业收入/总资产*总资产/股东权益=营业净利润*总资产周转次数*权益乘数管理用财务报表体系6)资产=经营资产+金融资产=经营性流动资产+经营性长期资产+短期金融资产+长期金融资产7)负债=经营负债+金融负债=经营性流动负债+经营性长期负债+短期金融负债+长期金融负债8)净经营资产=经营性资产-经营性负债9)净金融负债=金融资产-金融负债10)净经营资产=净负债+股东权益=净投资资本管理用利润表净利润=经营损益+金融损益=税后经营净利润-税后利息费用=税前经营利润*（1-所得税税率）-利息费用*（1-所得税税率）管理用现金流量表6.营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧与摊销7.营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加8.实体现金流量=营业现金净流量-资本支出9.资本支出=净经营长期资产增加+折旧与摊销10.经营现金流量=实体现金流量=融资现金流量=金融现金流量改进后财务分析体系权益净利率=（税后经营净利润-税后利息费用)/股东权益=税后经营净利润/净经营资产*净经营资产/股东权益-税后利息费用/净负债*净负债/股东权益=税后经营净利润/净经营资产*（1+净负债/股东权益）-税后利息费用/净负债*净负债/股东权益=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）*净财务杠杆销售百分比法6)各项目销售百分比=基经营资产/基期营业收入7)各项经营资产=预计营业收入*各项目销售百分比8)融资总需求=预计净经营资产总额-基期净经营资产总计9)留存收益增加=预计营业收入*预计营业净利润*（1-预计股利支付率）10)融资总需求=动用的金融资产+增加的留存收益+增加借款内含增长率4.外部融资额=经营资产销售百分比*营业收入增加-经营负债销售百分比*营业收入增加-预计营业收入*预计营业净利率*（1-预计股利支付率）5.外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-【（1+增长率）/增长率】*预计营业净利率*（1-预计股利支付率）6.内含增长率=预计净利润/预计净经营资产*预计利润留存率/（1-预计净利润/预计净经营资产*预计利润留存率）7.可持续增长率=营业净利率*期末总资产周转次数*期末总资产期初权益乘数*利润留存率8.可持续增长率=营业净利率*期末总资产周转次数*期末总资产期初权益乘数*利润留存率/（1-营业净利率*期末总资产周转次数*期末总资产期初权益乘数*利润留存率）。
财务成本管理各章重点
财务成本管理各章重点第一章：财务成本管理介绍本章主要介绍了财务成本管理的定义、目的、原则、作用等方面。
财务成本管理是企业为了实现利润最大化而对成本进行管理的过程，其目的是不断提高企业的效益。
其中，成本管理原则包括透明、精益、科学、有效等，需要结合企业实际情况进行具体实施。
第二章：成本控制本章介绍了成本控制的概念、作用、程序、方法和技巧。
成本控制是企业实现成本管理的一项重要手段，需要通过合理的控制程序和方法，以及灵活的技巧手段，来对成本进行控制。
其中，成本控制的方法包括预算控制、标准成本控制、差额分析控制、投资回收期控制等。
第三章：成本核算本章主要介绍了成本的概念、种类、计算方法及核算过程。
成本核算是指对企业生产经营活动中的各项费用进行核算和分析的过程，通过对成本的详细核算，可以帮助企业了解成本的组成和变化情况，从而更好地实现成本管理。
其中，成本种类包括直接成本、间接成本、固定成本和可变成本等。
第四章：成本控制与绩效管理本章主要介绍了成本控制和绩效管理的关系以及成本控制在绩效管理中的应用。
成本控制在绩效管理中发挥着重要作用，可以帮助企业实现收支平衡、提高利润、优化资源配置等目标。
在实际应用中，需要结合绩效管理的各项指标进行具体操作，例如成本控制指标、绩效评估指标、财务指标等。
第五章：成本分析本章主要介绍了成本分析的意义、方法、应用以及实现步骤。
成本分析是一种对成本信息进行整理和分析的过程，其目的是为了研究成本变化的规律，以及了解成本构成的具体情况，进而优化成本管理。
成本分析的方法包括成本构成分析、成本动态变化分析、成本与收入关系分析等。
第六章：成本管控的标准体系本章主要介绍了成本管控的标准和体系。
成本管控的标准体系是指按照一定标准和规范来实现成本管控的过程和体系。
其中，成本管控的标准主要包括财务管理、内部管理、成本计算、成本控制、成本分析等。
成本管控的体系包括成本管控层次、成本管控组织、成本管控流程等方面。
《财务成本管理》各章知识点梳理
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财务成本管理第二章
财务成本管理第二章
（二）因素分析法
n 定义：根据分析指标与驱动因素的关系 ，从数量上确定各因素对分析指标影响 方向和影响程度的一种分析方法
•连环代替法
•因素 •分析法
•差额分析法
财务成本管理第二章
连环代替法
n 将分析的指标分解为各个可以计量的因素， 并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各 因素的比较值（通常为实际值）代替基准值 （通常为标准值或计划值），据以测定各因 素对分析指标的影响。
数表明每1元股东权益拥有的资产额。财务杠杆既表 明债务多少，与偿债能力有关，还表明权益净利润的 风险，与盈利能力有关。
财务成本管理第二章
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n 【例2-2】权益乘数为4，则（ ） n A、产权比率为5 n B、资产负债率为0.25 n C、产权比率为3 n D、资产负债率为0.75
n ①可动用的银行指标： n ②准备很快变现的非流动资产 n ③偿债能力的声誉
• 2降低短期偿债能力的因素
n ①与担保有关的或有负债：如果该金额较大且很可能发生， 应在评价偿债能力时予以关注。
n ②经营租赁合同中的承诺付款：很可能是需要偿付的义务。 n ③建造合同、长期资产购置合同中的分期付款：也是一种承
n 公式：现金流量债务比=经营现金流量÷债务总额 • 根据ABC公司财务报表数据：
n 本年现金流量债务比=323÷1040=31% n 该比率表明企业用经营现金流量偿付全部债务
的能力。比率越高，承担债务总额的能力越强 。
财务成本管理第二章
•（三）影响长期偿债能力的其他因素
n 长期租赁：当企业的经营租赁量比较大、期限 比较长或具有经常性时，就形成了一种长期性 筹资。
CPA考试《财务成本管理》第二章考点分析.doc
2016CPA考试《财务成本管理》第二章考点分析指标计算营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产分析结论营运资本的数额越大，财务状况越稳定。
2.流动比率3.速动比率(1)分析标准的问题:不同行业的速动比率有很大差别。
例如，采用大量现金销售的商店，几乎没有应收款项，速动比率大大低于1很正常。
相反，一些应收款项较多的企业，速动比率可能要大于1。
(2)影响可信性因素：应收账款的变现能力。
4.现金比率现金比率假设现金资产是可偿债资产。
5.现金流量比率分析更具说服力。
一方面它克服了可偿债资产未考虑未来变化及变现能力等问题，另一方面，实际用以支付债务的通常是现金，而不是其他可偿债资产。
(三)影响短期偿债能力的其他因素1.增强短期偿债能力的表外因素（1）可动用的银行贷款指标：不反映在财务报表中，但会在董事会决议中披露；（2）可以很快变现的非流动资产：企业可能有一些非经营性长期资产可以随时出售变现，而不出现在”一年内到期的非流动资产”项目中，在企业发生周转困难时，将其出售并不影响企业的持续经营；（3）偿债能力的声誉：声誉好，易于筹集资金。
2.降低短期偿债能力的表外因素（1）与担保有关的或有负债：如果它的金额较大并且很可能发生，应在评价偿债能力时予以关注；（2）经营租赁合同中承诺的付款：很可能是需要偿付的义务。
财务成本管理考点财务成本管理真题财务成本管理题库注会备考辅导注册会计师报名注会考试时间2016CPA考试《财务成本管理》基础阶段复习计划周次章节特点建议第一周前言、第一章本章主要讲解的是财务管理的基本理论和基础知识，从考试的情况来看，属于非重点章节，考试中常以选择题的形式出现，有些内容不太好理解，记住基本的结论就可以了第二周第二章第二章是比较重要的章节，换句话说第二章的内容和其他章节关联是很大的，如果第二章的内容掌握不好的话，后面章节的内容学习起来会很困难。
第二章会涉及到一些公式的运用，对于本章内容应当全面理解、掌握。
注会考试《财务成本管理》公式：第二章
注会考试《财务成本管理》公式：第二章2016年注会考试《财务成本管理》公式：第二章2016年注册会计师考试专业阶段考试时间为2016年10月15日-16日，注册会计师考试科目为《会计》、《审计》、《财务成本管理》、《经济法》、《税法》、《战略与风险管理》。
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第二章财务报表分析【学习要求】1.熟练掌握财务评价指标的计算公式;2.理解管理用财务报表各项目之间的逻辑联系。
一：财务评价指标(一)短期偿债能力比率1.流动比率=流动资产÷流动负债2.速动比率=速动资产÷流动负债3.现金比率=(货币资金+交易性金融资产)÷流动负债4.现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债【记忆】短期偿债能力的.比率指标，其分母均为流动负债，区别在分子，分子的记忆可以通过其指标名称得出。
5.营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产(二)长期偿债能力比率1.资产负债率=总负债÷总资产2.产权比率=总负债÷股东权益3.权益乘数=总资产÷股东权益【思考】资产负债率为60%，请计算权益乘数和产权比率。
4.长期资本负债率=非流动负债÷(非流动负债+股东权益)5.利息保障倍数=息税前利润/利息费用【提示】息税前利润=利润总额+利息费用=净利润+所得税费用+利息费用现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额/利息费用(三)营运能力比率1.存货周转率(次数)=销售成本÷平均存货存货周转天数=360/存货周转率=(平均存货×360)÷销售成本2.应收账款周转率(次)=销售收入÷平均应收账款【注意】销售收入为扣除折扣与折让后的净额;应收账款是未扣除坏账准备的金额应收账款周转天数=360÷应收账款周转率=(平均应收账款×360)÷销售收入净额3.流动资产周转率=销售收入÷平均流动资产4.总资产周转率=销售收入÷平均资产总额【提示】在计算周转率的时候，分子由于是时期数，为了配比，分母的时点数必须取期初期末平均(考试如果要求简化计算，从其要求)(四)盈利能力比率1.销售净利率=(净利润÷销售收入)×100%2.总资产净利率=(净利润÷平均资产总额)×100%3. 总资产净利率=销售利润率×总资产周转次数4.权益净利率=净利润÷平均净资产×100%或=销售净利率×资产周转率×权益乘数【提示】要是上述的两个结果相等，权益乘数的计算中，分子分母应该取平均值，这也是杜邦分析体系的核心公式。
财务比率分析--注册会计师辅导《财务成本管理》第二章讲义2
正保远程教育旗下品牌网站美国纽交所上市公司(NYSE:DL)中华会计网校会计人的网上家园注册会计师考试辅导《财务成本管理》第二章讲义2财务比率分析一、短期偿债能力比率（一）可偿债资产（流动资产）与短期债务（流动负债）的存量比较（资产负债表分析、静态分析）1.营运资本＝流动资产－流动负债1）含义：流动负债“穿透”流动资产的“缓冲垫”①用全部流动资产抵偿全部流动负债后的差额。
②全部流动资产中，使用长期资本（非流动负债＋股东权益）筹措的部分：营运资本＝流动资产－流动负债＝（总资产－非流动资产）－（总资产－股东权益－非流动负债）＝（股东权益＋非流动负债）－非流动资产＝长期资本－长期资产营运资本配置比率＝营运资本÷流动资产表明：流动资产中，使用长期资金筹资的比例。
“1－营运资本配置比率”表明：流动资产中，使用流动负债筹资的比例。
2）应用：营运资本>0，表明短期偿债能力较好，反之，短期偿债能力较差。
①全部流动资产抵偿全部流动负债后还有剩余；②长期资本融通了全部长期资产后还有剩余；③绝对数，不便于不同企业之间以及同一企业不同时期的比较，并可能歪曲企业短期偿债能力。
例如，在“流动资产增加额>流动负债增加额、流动资产增长率<流动负债增长率”的情况下，营运资本增加的同时，营运资本配置比率（以及流动比率）降低，企业的真实的短期偿债能力下降。
例如，M公司2012年末与2011年末的营运资本变动情况如下：2.短期债务的存量比率：流动比率、速动比率、现金比率1）含义及计算分别反映流动资产、速动资产、现金及其等价物对流动负债的保障程度。
基本指标：流动比率＝流动资产÷流动负债剔除流动资产中变现力较差的非速动资产：速动比率＝速动资产÷流动负债速动资产的构成：包括：货币资金、交易性金融资产和各种应收款项不包括：存货、预付款项（变现速度比应收款项要慢）、1年内到期的非流动资产及其他流动资产（有偶然性，不代表正常的变现能力）剔除速动资产中的应收款项：现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）÷流动负债2）使用中注意的问题①流动比率与营运资本的关系：流动比率>1，营运资本>0。
注会《财务成本管理》各章节公式（参考Word）
注会《财务成本管理》各章节公式（参考Word）第二章财务报表分析1．净营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产流动比率=流动资产/流动负债=1÷（1-净营运资本÷流动资产）速动比率=速动资产/流动负债现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债2．资产负债率=负债/资产产权比率=负债/所有者权益权益乘数=资产/所有者权益长期资本负债率=非流动负债÷（非流动负债+所有者权益）利息保障倍数=息税前利润÷利息费用现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量÷利息费用经营现金流量债务比=经营活动现金净流量÷债务总额3．①应收帐款周转率（次数）=销售收入÷应收帐款应收帐款周转天数（周期）=365÷应收帐款周转率应收帐款与收入比=应收帐款÷销售收入②存货周转率=销售收入（或销售成本）÷存货（存货周转率：评估资产变现能力销售收入评估存货管理业绩销售成本存货周转天数=365÷存货周转率存货与收入比=存货÷收入③流动资产周转率=收入÷流动资产流动资产周转天数=365÷流动资产周转率流动资产与收入比=流动资产÷收入④净营运资本周转率=收入/净营运资本净营运资本周转天数=365÷净营运资本周转率⑤非流动资产周转率=收入/非流动资产非流动资产周天数=365÷非流动资产周转率⑥总资产周转率=收入/资产总资产周天数=365÷总资产周转率资产与收入比=资产/收入4．销售净利率=净利/收入资产净利率=净利/资产=销售净利率×资产周转率权益净利率=净利/权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数5．市盈率=每股市价/每股盈余每股盈率=净利润（归属普通股股东）÷加权平均股数市净率=每股市价/每股净资产市销率=每股市价/每股销售收入6．净（金融）负债=金融负债-金融资产净经营资产=经营资产-经营负债净经营资产=（净）投资资本=净负债+所有者权益=净经营性营运成本+净经营性长期资产经营性营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债经营活动现金流量=税后经营净利润+折旧与摊销实体现金流量=税后经营净利润-净投资=经营活动现金流量-总投资总投资=经营性营运资本增加+净经营性长期资产总投资=净经营性营运资本增加+净经营性长期资产增加+折旧与摊销净投资=总投资-折旧与摊销=期末投资资本-期初投资资本7．权益净利率=净利/权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×（净）财务杠杆净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=税后经营净利率×净经营资产周转率=税后经营净利率×收入收入净经营资产税后利息率=税后利息/净负债净财务杠杆=净负债/权益杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=经营差异率×净财务杠杆第三章长期计划与财务预测各项目经营资产（负债）=预计销售收入×各项目销售百分比实体现金流量=EBIT×（1-T）-净投资股权现金流量=净利-净投资×（1-负债率）=股利分配-股权资本净增加债权现金流量=税后利息费用-净负债增加负债率=净负债/净经营资产可持续增长率=股东权益增长率=销售净利率×总资产周转率×期初权益期末资产乘数×留存收益率=销售净利率×资产周转率×期末权益期末资产乘数×留存收益率1-销售净利率×资产周转率×期末权益期末资产乘数×留存收益率实际增长率是销售收入增长率外部融资额=经营资产销售百分比×销售收入增加-经营负债销售百分比×销售收入增加-可动用金融资产-预计收入×预计销售净利率×（1-股利支付率）外部融资销售增长比=外部融资额/销售增加=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比—1+增长率×预计销售净利率×预计收益留存率增长率“外部融资额和外部融资销售增长比”等于“0”时增长率为内含增长率第四章财务分析单利终值F=P×（1+nI）单利现值P＝F/（1＋n·i）复利：复利终值F＝P× ＝P×（F/P，i，n）复利现值P＝F/ ＝F× ＝F×（P/F，i，n）普通年金终值F= =A×（F/A，i，n）普通年金现值P= =A×（P/A，i，n）预付年金现值=AX(P/A, i,n)x(1+i)=Ax((p/A,I,N-1)+1) 预付年金终值=Ax(F/A,I,n)x(1+I)=AX((F/A,I,N+1)-1) 偿债基金A=F/（F/A，i，n）=F×(A/F, i，n）投资回收年金A=P/（P/A，i，n）=P×(A/P, i，n）递延年金现值P= A×（P/A，i，n）（P/F，i，M）永续年金现值P=A/I概率情形:平均收益率标准差组合收益率= 其中K为各项目的收益率W为各项目比率二种证券组合标准差三种证券组合标准差相关系数总期望报酬率=其中——风险组合收益率，——无风险收益率Q——投资于风险组合m的比率，——市场组合标准差总标准差= Q .，X为市场收益率，y为个别收益率y=a+bx ,x为市场收益率，y为个别项目收益率，b为第五章债券与股票估价债券价值=股票价值=零成长股票固定增长股票使用永远正确，使用应当慎重为股利收益率，g为股利增长率第六章资本成本加权平均资本成本=k为各自资本成本，w为比重股权资本成本 =税后债务资本成本+股东比债券人承担更大风险所要求风险溢价债务资本成本：F为筹资费用率第七章企业价值评估为控股权价值，实体现金流量 = EBIT（1—T）—净投资=经营现金流量—总投资股权现金流量 = 净利—净投资*（1—负债率）净投资 = 总投资—折旧与摊销 = 期末投资资本—期初投资资本 = 期末净经营资产—期初净经营资产总投资 = 经营性营运资本增加 + 净经营性长期资产总投资= 净营运资本增加 + 净经营长期资产增加 + 折旧与摊销净投资 = 净营运资本增加 + 净经营长期资产增加=经营性营运资本增加 + 净经营性长期资产总投资—折旧与摊销每股价值 = 可比企业平均市盈率目标企业每股净利每股价值 = 可比企业平均市净率目标企业每股净资产每股价值 = 可比企业平均市销率目标企业每股销售收入第八章资本预算营业现金流量=收入-付现成本-所得税=净利+折旧与摊销=收入*（1-T）-付现成本（1-T）+折旧*T终结点净残值流量=实际残值+ 残值损失 * T - 残值收益 * TC——固定资产原值，——n年结余值——年运行成本第9章期权估价多头看涨期权到期日价值=Max（ST—X，0），ST为股票市价，X为执行价格多头看跌期权到期日价值=Max（X—ST，0），ST为股票市价，X为执行价格多头净损益=到期日价值—期权价格空头到期日价值=—多头到期日价值空头净损益=—多头净损益期权价值 = 内在价值 + 时间溢价（第253页）一、复制原值：套期保值原理组合投资成本 = 购买股票支出—借款 =H——为套期保值比率，购买股票支出 =H二、风险中性原理：二叉树u= 1 + 上升百分比d = 1 —下降百分比期权价格C0＝u= 1 + 上升百分比 =d = 1 —下降百分比 = 1/u三、B-S模型N（-0.5）= 1-N（0.5）连续复利年复利股票收益率连续复利股票收益率=ln看涨期权价格C —看跌期权价格P = 标的资产价格S0 —执行价格现值PV（X）放弃期权项目价值=第十章资本结构EBIT=Q（P-V）-F=S-VC-FS——收入，Q——销量，P——单价，V——单位变动成本，F——固定成本VC——变动成本EBIT——息税前利润I——利息，D——优先股利，T——所得税无所得税MM理论——有负债企业价值，——无负债企业价值，——无负债股权成本，—加权平均资本成本——有负债股权成本， =有所得税MM理论D——负债市值，E——股权市值有负债的K加=无税K加+D /(D+E)x Kd T权衡理论 = +PV（利息抵税）-PV（财务困境成本）代理理论 =PV（利息抵税）—PV（财务困境成本）—PV（债务代理成本）+ PV（债务代理收益）第十二章普通股和长期债务筹资第十三章1、经营租赁（财管）：税后损益平衡租金 =税前损益平衡租金=税后损益平衡租金÷（1—税率）2、融资租赁（财管）：（1）、如果租赁合同符合税法关于承租人租金直接抵税（会计税法经营租赁）初始流量：避免购置设备支出承租人租赁期流量：—租金*（1—T）—折旧*T（丧失折旧抵税）终结点流量：—（期末变现价值+变现损失*T—变现收益*T初始流量=—设备购置投资出租人租赁期流量 = 租金*（1—T）—付现成本*（1—T）+折旧*T 终结点流量 = 期末变现价值+变现损失*T—变现收益*T （2）、如果租赁合同不符合税法有关承租人租金直接抵扣（会计税法融资租赁）初始流量 = 避免购置设备支出租赁期流量=—租金+利息*T承租人期末转移所有权终结点流量=—余值终结点流量。
财务成本管理PPT课件第二章 学会计论坛提供
应注意的问题
• ①因素分解的关联性； • ②因素替代的顺序性； • ③顺序替代的连环性； • ④计算结果的假定性；
注意：差额分析法只适用于当综合指 标等于各因素之间连乘或除时；当综 合指标是通过因素间“加”或“减” 形成时，不能用差额分析法。
• 短期债务的存量，是资产负债表中列示的流动负 债年末余额；流动负债将在1年或1个营业周期内 偿还。
• 比较的方法：差额比较；比率比较。
1净营运资本
• 定义：流动资产超过流动负债的部分。 • 公式：净营运资本=流动资产-流动负债 • P41报表：根据ABC公司的财务报表数据： • 本年净营运资本=700-300=400（万元） • 上年净营运资本=610-220=390（万元） • 净营运资本越多，流动负债的偿还越有保
2财务报表分析的方法
财
趋势分析法
务
报
表
的
比率分析法
分
析
方
法
因素分析法
趋势分析法p33
• 定义：又称水平分析法，是通过对比两期 或连续数期财务报告中相同指标，确定其 增减变动方向、数额和幅度，来说明企业 财务状况、经营成果和现金流量变动趋势 的分析方法。
• 应用:
1重要财务指标的比较 定基动态比率=分析期数额÷固定基期数额×100% 环比动态比率=分析期数额÷前期数额×100%
一、短期偿债能力比率
偿债能力的衡量方法： • 一种是比较可供偿债资产与债务的存量，
资产存量超过债务存量较多，则认为偿债 能力强。 • 另一种是比较经营活动现金流量和偿债所 需现金，如果产生的现金超过需要的现金 较多，则认为偿债能力强。
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ABC公司本年和上年净营运资本的数据比较
项目
流动资产 流动负债 净营运资产 长期资产 长期负债
金额
本年
结构（% ）
金额
上年
结构（% ）
金额
700
100
610
100
90
300
n 根据ABC公司的财务报表数据： 本年流动比率=1 ÷ (1-57%)=2.33 上年流动比率= 1 ÷ (1-64%)=2.78
n 不存在统一的、标准的流动比率数值。不同行业的流动比率，通常有明显差别。营业周期越短的行业， 合理的流动比率越低。为了考虑流动资产的变现能力，有时还需要分析其周转率。
n ABC公司的速动比率比上年提高了0.36，说明每一元流动负债提供的速动资产保障增加了0.36元 。
n 不同行业的速动比率有很大差别，影响速动比率可信度性的重要因素是应收账款的变现能力。
（3）现金比率
n 公式：现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债 根据ABC公司财务报表数据： n 本年现金比率=（44+6）÷300=0.167 n 上年现金比率=（25+12）÷220=0.168 n 现金比率假设现金资产是可偿债资产，则企业为每1元流动负债提供的现金资产保障略降0.001元。
n 1、短期偿债能力比率 n 2、长期偿债能力比率 n 3、营运能力比率 n 4、盈利能力比率 n 5、市价比率 n 6、杜邦分析体系
一、短期偿债能力比率
偿债能力的衡量方法： n 一种是比较可供偿债资产与债务的存量，资产存量超过债务存量较多，则认为偿债能力强。 n 另一种是比较经营活动现金流量和偿债所需现金，如果产生的现金超过需要的现金较多，则认为偿
【例2-3 单选题】在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中，正确 的是（ ）。
A.资产负债率+权益乘数=产权比率 B.资产负债率－权益乘数=产权比率 C.资产负债率×权益乘数=产权比率 D.资产负债率÷权益乘数=产权比率
正确答案：C
（二）总债务流量比率
1、利息保障倍数 n 公式：利息保障倍数=息税前利润÷利息费用
n 定义：流动资产超过流动负债的部分。 n 公式：营运资本=流动资产-流动负债 n P38报表：根据ABC公司的财务报表数据： n 本年净营运资本=700-300=400（万元） n 上年净营运资本=610-220=390（万元） n 营运资本越多，流动负债的偿还越有保障，短期偿债能力强。
n 净营运资本 n =流动资产- 流动负债
2、现金流量利息保障倍数
n 公式：现金流量利息保障倍数=经营现金流量÷利息费用 根据ABC公司财务报表数据： n 现金流量利息保障倍数=323 ÷110=2.94 n 它比收益基础的利息保障倍数更可靠，因为实际用以支付利息的是现金，而不是收益。
3、现金流量债务比
n 公式：现金流量债务比=经营现金流量÷债务总额 根据ABC公司财务报表数据： n 本年现金流量债务比=323÷1040=31% n 该比率表明企业用经营现金流量偿付全部债务的能力。比率越高，承担债务总额的能力越强。
（二）现金流量与短期债务的比较
n 公式：现金流量比率=经营现金流量÷流动负债 根据ABC公司财务报表数据： n 现金流量比率(期末负债)= 323 ÷300=1.08 n 一般来讲，该比率中的流动负债采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额。 n 现流量比率表明每1元流动负债的经营现金流量保障程度。比率越高，偿债越有保障。
『正确答案』B 『答案解析』产权比率＝负债/所有者权益＝1，所以平均负债＝平均资产×1/2＝5000（万元），年利 息＝5000×10%＝500（万元）。
【例2-6·多选题】已知甲公司20×1年末负债总额为200万元，资产总额为500万元，流动资
产为240万元，流动负债为160万元，20×1年利息费用为20万元，净利润为100万元，所得税
C.资产负债率×权益乘数＝产权比率
D.（1＋产权比率）×（1－资产负债率）＝1
『正确答案』ABCD 『答案解析』权益乘数＝1＋产权比率＝1/（1－资产负债率），所以ABD选项正确；产权比率＝负债/ 所有者权益＝资产负债率×权益乘数，C选项正确。
【例2-5 ·单选题】已知某企业20×1年平均产权比率为1，平均资产为10000万元，负债的平 均利率为10%，则该企业的年利息为（ ）万元。 A.1000 B.500 C.100 D.600
财务成本管理第二章
本章的重点
财务报表分析概述 财务比率分析：偿债能力比率，营运能力比率、盈利能力比率、市价比率 杜邦分析体系。
一、财务报表分析的意义
1、财务报表分析的目的：是将财务报表数据转换成有用的信息，以帮助报表使用人改善决策。 2、财务报表的使用人：股权投资人，债权人，经理人员，供应商，客户，政府，注册会计师。
债能力强。
（一）可偿债资产与短期债务的存量比较
n 可偿债资产的存量，是资产负债表中列示的流动资产年末余额；流动资产将在1年或1个营业周期内 消耗或转变为现金。
n 短期债务的存量，是资产负债表中列示的流动负债年末余额；流动负债将在1年或1个营业周期内偿 还。
n 比较的方法：差额比较；比率比较。
1 营运资本
（2）速动比率
n 公式：速动比率=速动资产÷流动负债 n 其中：存货、一年内到期的非流动资产及其他流动资产等，称为非速动资产。 根据ABC公司财务报表数据： n 本年速动比率=（44+6+14+398+12）÷300=1.58 n 上年速动比率=（25+12+11+199+22）÷220=1.22
项目 产品产量 材料单耗 材料单价 材料费用
单位 件 千克/件 件/千克 元
计划数 120 9 5 5400
实际数 140 8 6 6720
差异 20 -1 1 1320
计划指标：120×9×5=5400（元） ①
第一次替代：140×9×5=6300 （元） ②
第二次替代：140×8×5=5600 （元） ③
【例2-1】已知某企业的流动比率为1.2，则赊购材料一批，将会导致（ ） A、流动比率提高 B、流动比率降低 C、流动比率不变 D、速动比率降低
正确答案：BD
二、长期偿债能力比率
(一)总债务存量比率 1、资产负债率
n 公式：资产负债率=（负债÷资产）×100% n 根据p38页ABC公司的财务报表数据： n 本年资产负债率=（1040 ÷ 2000） ×100%=52% n 上年资产负债率=（800 ÷ 1680） ×100%=48% n 资产负债率越低，企业偿债越有保证，贷款越安全
n 流动比率=流动资产÷流动负债 n =1 ÷（流动负债÷流动资产） n = 1 ÷[（流动资产+流动负债-流动资产）÷流动资产）] n =1 ÷[（流动资产- (流动资产-流动负债)）÷流动资产）] n =1 ÷[（流动资产-净营运资本）÷流动资产）] n = 1÷（流动资产÷ 流动资产-净营运资本÷ 流动资产） n =1÷（1-净营运资本÷ 流动资产）
正确答案：CD
3、长期资本负债率
n 公式：长期资本负债率=非流动负债÷（非流动负债+股东权益） 根据p38ABC公司财务报表数据： n 本年长期资本负债率= 740 ÷ （ 740 +960）=44% n 上年长期资本负债率= 580 ÷ （ 580 +880）=40% n 长期资本负债率反映企业的长期资本的结构
=（净利润+利息费用+所得税费用） ÷利息费用 = （总利润+利息费用） ÷利息费用 根据p39页ABC公司的财务报表数据： n 本年利息保障倍数=（136+110+64） ÷ 110=2.82 n 上年利息保障倍数= （160+96+75） ÷ 96=3.45 n 利息保障系数越大，公司拥有的偿还利息的缓冲资金越多。
连环代替法 差额分析法
连环代替法 将分析的指标分解为各个可以计量的因素，并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各因素的比较值
（通常为实际值）代替基准值（通常为标准值或计划值），据以测定各因素对分析指标的影响。
n 例题p34：某企业2011年3月某种材料费用的实际数据是6720元，而其计划数是5400元。实际比计 划增加1320元，由于材料费用由产品产量、单位产品材料耗用量和材料单价三个因素的乘积构成。 因此，可以把材料费用这一总指标分解为三个因素，然后逐个分析他们对材料费用总额的影响程度。 先假设这三个影响因素如表：
1、趋势分析：与本企业历史比，即不同时期指标相比 2、横向比较：与同类企业相比，即与行业平均数或竞争对手比较。 3、预算差异分析：与计划预算比，即执行结果与计划指标比较。
（二）因素分析法
定义：根据分析指标与驱动因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程 度的一种分析方法
因素 分析法
【例2-7·单选题】某企业20×1年末负债总额为1000万元（其中流动负债占40%），若年末
第三次替代：140×8×6=6720 （元） ④
因素分析：
②－①=6300－5400=900（元）
产量增加的影响
③－②=5600－6300=－700（元） 材料节约的影响
④－③=6720－5600=1120（元） 价格提高的影响
900－700+1120=1320（元）
全部因素的影响
第二节 财务比率分析p37
为30万元，则该公司（ ）。
A.20×1年末资产负债率为40%
B.20×1年末产权比率为2/3
C.20×1年利息保障倍数为7.5