瑞士再保险研究报告
瑞士再保险:看好新兴市场农业保险
瑞士再保险：看好新兴市场农业保险
李豫川
【期刊名称】《农村农业农民：下半月》
【年(卷),期】2007(0)3
【摘要】全球最大的再保险商——瑞士再保险公司(SwissRe)发表的最新一期Sigma研究报告指出:保险业在新兴市场的表现持续看好,良好的经济基本因素和进一步的市场开放将确保保险业在未来几年中继续强劲增长。
【总页数】1页(P55-55)
【关键词】瑞士再保险;农业保险;保险方案;保险机制;研究报告;逆向选择;非寿险;农村融资;较发达国家;农业生产
【作者】李豫川
【作者单位】
【正文语种】中文
【中图分类】F845.22
【相关文献】
1.从美国《标准再保险协议》看我国农业再保险 [J], 李健;汪洋;杨斌
2.从美国《标准再保险协议》看中国农业再保险发展 [J], 郑永文;张铭文;汪洋
3.我国农业再保险体系的检讨与构建——以美国农业再保险为鉴 [J], 叶明;杨斌
4.瑞士再保险:看好新兴市场农业保险/墨西哥人遭遇"当家"食品玉米饼的烦恼 [J],
5.我国农业再保险体系浅析——以美国农业再保险体系为借鉴 [J], 张韵
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瑞士再2011全球保险报告
2011年全球寿险保费下降2.7% 非寿险继续增长2011年非寿险保费持续增长2011年全球非寿险保费增长1.9%。
在新兴市场，由于经济扩张强劲，非寿险保费继续稳健增长8.6%。
在一些地区和险种费率上浮的支持下，发达市场略微增长0.5%。
然而，由于欧洲经济衰退不断扩散及美国经济疲弱，保险需求受到抑制。
研究报告的作者之一Daniel Staib表示：“在发达市场，个人险种及大规模自然灾害侵袭地区费率上调，为非寿险保费增长提供了支持。
虽然2011年经营环境恶劣，但是非寿险公司的资本状况保持良好，使得整体行业处于有利地位，能够在未来实现稳步增长。
”全球寿险保费下降2.7%寿险保费总体有所下滑。
然而，很多市场仍然表现出稳固增长。
实际上，下滑主要是由于为数不多的大型市场其保费锐减所致。
在发达市场，尽管美国和日本这两个最大市场的保费取得增长，但是保费总体下降2.3%。
在美国，新寿险业务的保费收入有所反弹，主要是受到了带有保证性质的可变年金产品的强劲需求带动。
在日本，个人终身寿险保单销售强劲，年金产品有所复苏。
不过，发达市场仍受到西欧有效寿险业务急剧下跌的拖累。
中国和印度这两个最大新兴市场对银行保险分销的监管更加严格，使得新兴市场的寿险保费总体下降5.1%。
然而，拉美和中东等其他新兴地区则显现出健康而持续的增长，只是中东的保险深度与其他新兴市场相比依然很低。
对于盈利，Staib解释道：“寿险业的盈利已趋于稳定，但仍然较低。
低利率继续成为寿险业面临的主要问题，影响到投资回报率并会削弱保证产品的盈利。
”展望：非寿险业务蓄势待发展望未来，预计2012年总体保费将适度增长。
在非寿险方面，预计新兴市场的稳健增长及坚挺的费率将支持保费增长。
然而，定价周期的转变则有可能是一个循序渐进的过程，且仅限于某些市场和险种。
发达市场的经济增长放缓将对寿险和非寿险业的保险需求造成压力。
然而，新兴市场的寿险保费收入势必恢复增长。
在印度和中国，保险公司已通过整合分销渠道和重组产品，来适应新的法规要求。
英国伦敦瑞士再保险总部大厦分析
（3）技术及形体 它除了使用很多的节能招数外，还尽可能地采用自然条件采光和通风。大楼配备有由电脑控制的百 叶窗；楼外安装有天气传感系统，可以监测气温，风速和光照强度。在必要地时候，自动开启窗户，引 入新鲜空气。
生态螺旋 曲线形在建筑周围对气流产生引导，使其和缓地通过，这样的气流被建筑边缘锯齿形布局的内庭幕墙 上的可开启窗扇所”捕获”．帮助实现自然通风；避免由于气流在高大建筑前受阻， 在建筑周边产生的强 烈下旋气流和强风。 在瑞士再保险公司的表面分布着螺旋形结构的暗色条带。建筑周边气流被内庭幕墙的开启扇所捕获之 后，在空气动力学曲线所带来的上下楼层间的风压差的驱动下。沿螺旋形排布的被分隔为1层或6层的内庭 中盘旋而上。这样的自然通风手段可以使该建筑每年减少40％的空调使用量。所以．立面上的6条深色的 螺旋线所标示的是6条引导气流的通风内庭，明确地体现了建筑内部的逻辑。这些内庭的作用远不止一个 大号通风井，它们同时也是该建筑得以使用自然光照明的采光井和使室内保持视觉上、感官上联系，打破 层与层界限的共享空间。所以无论是在表皮，还是在建筑内每层平面的布局中．这样的螺旋状排布都扮演 着极其重要的角色。
3.建筑 3.建筑
（1）概况 瑞士再保险总部大楼是最成熟的高级派建筑。坐落在76400平方米的土地上， 高179.8m，楼层50层，螺旋式外观，底层是一个大面积的公共广场，公众可以 穿过广场进入大厦的服务和贸易中心。不但外型优雅，而且讲求高科技与环保。 在其设计的最基本原则中，生态、环境友好是一切的出发点。该建筑号称伦敦第 一座环境摩天楼，预期将比同等规模的办公建筑节能50%，其外部形态所体现的 每一点不同于传统高层的独特之处几乎都是建筑师为实现这样的目标而作出的安 排。
（2）功能布局 瑞士大楼的首两层为商场，最顶的二层是360度的旋转餐厅和娱乐俱乐部。每层的直径随大厦的曲度 而改变，直径由162尺至185尺(17楼)，之后续渐收窄。中央是巨大的圆柱形主力场，作为大楼的重力支 撑。大楼表面由双层低反光玻璃作外场，减少过热的阳光。里面有六个三角形天井，作用是增加自然光的 射入，因为大楼的旋转型设计，所以光线并非直接照射，光线由每层旋转型的楼层折照，有散热的功能。 另一方面，新鲜空气可以利用每层旋转的楼层空位，通遍全座大楼。
瑞士再保险公司关于全球经济和金融风险简析
瑞士再保险公司关于当前全球经济与金融风险简析为应对债务危机，近期欧洲各国频频出手：欧元区财长会议批准希腊第二轮救助方案，私人投资者希腊债权臵换计划成功实施，欧洲央行推出第二轮三年长期再融资操作，外围成员国承诺就经济改革方案采取行动。
虽然这些措施降低了欧元区系统性风险，提振了市场信心，但是瑞士再保险公司（以下简称瑞再）认为欧洲金融市场将持续动荡。
一、经济衰退风险瑞再对全球经济形势的预测维持不变，即美国经济温和增长，欧元区及英国小幅衰退。
由于近期伊朗问题引起的地缘政治局势紧张，石油价格高企导致世界经济偏离增长轨道的风险增大。
二、信用风险近几个月来，一些积极举措在一定程度上提升了欧元区市场信心：（一）欧元区财长会议批准了总额1300亿欧元(约合1710亿美元)的希腊第二轮救助方案①，这暂时缓解了希腊债务违约以及退出欧元区的风险；①欧盟和国际货币基金组织于2010年5月份决定向其提供第一轮1100亿欧元(约合1455亿美元)的救助贷款。
（二）继希腊债券私人持有者进行债权臵换②之后，公共债权人将承担未来希腊债务主要的减记负担，这降低了债务危机蔓延的风险；（三）欧洲央行向银行提供廉价融资③降低了银行的流动性风险。
（四）欧元区外围国家通过的经济改革方案具有一定的可行性和实际意义，这将增加其偿还债务的能力。
然而，私人资本参与计划和长期再融资操作仅仅延缓了危机的发生。
优化银行资产、调整经济结构以及巩固财政才是根本，这些任务非常艰巨。
同时，保护有偿付能力但短期流动性不足政府的防火墙机制（EFSF和ESM④）尚待加强。
瑞再认为，债权国政府的决策者将会继续以市场手段向希腊等国施加压力，因此，金融市场动荡以及欧元区后续发展的不确定性很难避免。
近期西班牙首相Rajoy宣布，2012年政府赤字占GDP的②在债务置换计划中，私人债权人所持每100欧元希腊旧债券，将换得面值31.5欧元、到期时限为2042年的希腊新债券以及欧洲金融稳定工具（EFSF）发行的2年期面值15欧元的债券。
瑞士再保险公司
瑞士的保险公司被誉为世界上最有效率的保险公司，其中又以四大公司最为著名，它们分别是：排名欧洲第一的综合性保险企业一一苏黎世金融服务集团、世界再保险巨头一一瑞士再保险公司(以下简称为瑞士再公司)、瑞士信贷集团的成员一一丰泰保险集团，以及瑞士最大的人寿保险企业一一瑞士人寿公司。
上述四家公司均在其专业领域享有极高的国际声誉，且跻身世界企业500强之列，这四大保险公司的保费收入约占瑞士保险业全行业总保费收入的90%左右。
瑞士再保险公司，于1863年成立于苏黎世，现有员工(全球范围)约9000人，苏黎世总部有2500人左右，在世界上30多个国家设有70多家办事处。
公司总资产达1426亿瑞士法郎(约合8556亿元人民币)，其核心业务是为全球客户提供风险转移、风险融资及资产管理等金融服务。
目前它已发展成为一家世界领先的具有雄厚财务实力和偿付能力的再保险集团企业，并被公认为是风险转移组合最多元化的全球再保险公司，跻身于世界四大再保险公司之列。
瑞士再保险的人寿与健康险部是世界上最大的经营人寿与健康再保险的子公司，其保费收入约占集团总保费收入的30%。
瑞士再保险集团的另一部分一一瑞士再保险新市场部向顾客提供非传统的风险转移方式，如对巨灾和大规模的风险提供承保服务。
瑞士再保险集团的全球战略目标是：扩大在亚太地区、拉美和东欧等发展中国家保险市场中的份额；取得在北美市场的领导地位；并有选择性地巩固和加强在欧洲市场的领先位置。
为了扩大与中国保险业的合作，瑞士再公司早在1983年就与中国人民保险公司签订了第一份再保险合同。
此后，瑞士再公司与中国保险业的合作不断加强。
自中国保险市场对外开放以来，瑞士再公司先后于1996年和1997年，分别在北京和上海设立了两家代表处，并于1999年4月正式向中国保监会递交了申请经营性分公司的信函，成为第一家申请在华营业的再保险公司。
2002年7月10日终于获得了中国保监会的经营许可，业务范围包括产、寿险再保险业务。
瑞士再保险研究报告
尽管本研究所有信息都取自可靠来源，但瑞士再保 险股份有限公司并不对数据的准确性和全面性承担 任何责任。本刊内容仅作提供信息用途，并不代表瑞 士再保险股份有限公司的真实立场。瑞士再保险股份 有限公司对于由于使用本信息而引致的任何损失不 承担任何责任。
摘要
指数在转移保险风险中的重要 性日益提升。
与指数相挂钩的风险转移的范围正在 扩展至巨灾风险之外的其他风险。
5
保险连结指数
用于风险转移的保险指数要满足 保险公司和投资者的要求。
指数按照衡量标准可以分为…
保险连结指数的发展对寿险风险和财产及意外险风险向资本市场的转移至关重 要。保险风险转移交易中所使用的最为成功的指数平衡了保险公司和投资者的 要求。本章讨论了目前使用的指数。
指数连结合约中所使用的指数类型
指数连结合约中，全部或者部分赔付是由某一独立指数的值所触发或衍生。指 数连结型交易以各种不同的触发机制为基础。
本期《sigma》探讨了保险指数和基于指数的交易的发展前景。首先研究了目 前指数在保险业的应用，并对向资本市场转移保险风险的金融工具进行综述。 随后分析了指数连结合约的优势以及所面临的一些市场挑战。最后，本期 《sigma》对重要的市场发展和未来前景进行了评估。
瑞士再保险
瑞士再保险：中国十年内将晋级保险第二大国 2011年07月08日 01:44 国际金融报本报记者张颖十年内，中国可能会成为第二大保险市场。
未来前景的主要风险是欧元主权债务危机的升级，或主要产油国政局动荡导致石油供应严重短缺。
”“中国已经成为全球第六大保险市场，有可能在十年内成为第二大保险市场。
”昨日，记者从瑞士再保险发布的最新一期sigma研究报告——《2010年度世界保险业》获悉，全球保费收入和资本都在增长，中国处于领跑地位。
值得一提的是，在新兴市场，寿险保费增长13%。
亚洲是增长最为强劲的地区，增长率达到18%。
拉丁美洲和加勒比地区也不甘落后，在巴西的带领下，增长率达到12%。
与寿险保费增长相比，2010年全球非寿险保费上升2.1%。
在亚洲新兴市场和新兴工业化国家，经济的强劲反弹增加了保险需求。
欧洲和美国的保费也取得增长。
行业的资本状况继续取得积极的发展，并于2010年升至历史新高。
“不过，美国的承保业绩恶化最严重，而欧洲大型市场的承保业绩则由于车险业绩惨淡而转为负增长。
”报告指出，在8个最大的市场，保费收入连续两年未能完全弥补理赔支出和其他成本。
对此，《2010年度世界保险业》报告作者之一Daniel Staib告诉记者：“这些主要市场的平均综合成本率上升至103%，而2009年则是101%。
考虑到最近的巨灾损失事件，全球承保业绩很明显将在2011年进一步恶化。
”不过，虽然仍存在一定的不确定性，但2011年经济应该会继续复苏，并支撑寿险和非寿险业的增长。
报告分析认为，鉴于利率充其量仅会缓慢上浮，寿险和非寿险业的投资收入将依然很低。
Daniel Staib表示：“就成熟市场而言，美国寿险业预计会转为正增长。
而在西欧，保费增长可能会略微放缓，因为利率上升将使带有利率保证的寿险保单的吸引力下降。
”长期来看，老龄化社会对养老的需求正在不断增长，这对于寿险公司来说一直是个积极因素。
在非寿险业方面，2011年的趋势是保费增长加快。
瑞士再保险股份有限公司北京分公司介绍企业发展分析报告
Enterprise Development专业品质权威Analysis Report企业发展分析报告瑞士再保险股份有限公司北京分公司免责声明:本报告通过对该企业公开数据进行分析生成，并不完全代表我方对该企业的意见，如有错误请及时联系;本报告出于对企业发展研究目的产生，仅供参考，在任何情况下，使用本报告所引起的一切后果，我方不承担任何责任:本报告不得用于一切商业用途，如需引用或合作，请与我方联系:瑞士再保险股份有限公司北京分公司1企业发展分析结果1.1 企业发展指数得分企业发展指数得分瑞士再保险股份有限公司北京分公司综合得分说明：企业发展指数根据企业规模、企业创新、企业风险、企业活力四个维度对企业发展情况进行评价。
该企业的综合评价得分需要您得到该公司授权后，我们将协助您分析给出。
1.2 企业画像类别内容行业保险业-再保险资质一般纳税人产品服务保险业务；人身保险的再保险业务；上述再保1.3 发展历程2工商2.1工商信息2.2工商变更2.3股东结构2.4主要人员2.5分支机构2.6对外投资2.7企业年报2.8股权出质2.9动产抵押2.10司法协助2.11清算2.12注销3投融资3.1融资历史3.2投资事件3.3核心团队3.4企业业务4企业信用4.1企业信用4.2行政许可-工商局4.3行政处罚-信用中国4.4行政处罚-工商局4.5税务评级4.6税务处罚4.7经营异常4.8经营异常-工商局4.9采购不良行为4.10产品抽查4.11产品抽查-工商局4.12欠税公告4.13环保处罚4.14被执行人5司法文书5.1法律诉讼（当事人）5.2法律诉讼（相关人）5.3开庭公告5.4被执行人5.5法院公告5.6破产暂无破产数据6企业资质6.1资质许可6.2人员资质6.3产品许可6.4特殊许可7知识产权7.1商标7.2专利7.3软件著作权7.4作品著作权7.5网站备案7.6应用APP7.7微信公众号8招标中标8.1政府招标8.2政府中标8.3央企招标8.4央企中标9标准9.1国家标准9.2行业标准9.3团体标准9.4地方标准10成果奖励10.1国家奖励10.2省部奖励10.3社会奖励10.4科技成果11土地11.1大块土地出让11.2出让公告11.3土地抵押11.4地块公示11.5大企业购地11.6土地出租11.7土地结果11.8土地转让12基金12.1国家自然基金12.2国家自然基金成果12.3国家社科基金13招聘13.1招聘信息感谢阅读:感谢您耐心地阅读这份企业调查分析报告。
绿色建筑案例分析 瑞士再保险塔案例研究
这座大厦具有强烈的生态和环保意识，它毫无妥协的现代气息与周围自然环境顺利地融合到了一起。在大范围的测试之后，可以确定此大厦的能耗不会超过那些传统设计中的办公大楼能耗的50％。像烟囱一样的流线型螺旋视觉效果的中庭，给大厦带来了良好的自然通风，把其对人工制冷和取暖系统设备的依赖降到了最低。中庭和楼身的形态的设计能使建筑最大程度地获得自然光线，缓和了人工照明系统的压力，并使楼内工作人员在大厦最里部分也能有足够的视野。中庭边缘各楼层问阳台的设计和公共办公设备的安置从整体上创造出了强烈的整体视觉效果。内部空间透过建筑外立面独具特色的螺旋形灰色幕墙得到了表达。
建筑的底部同样向供了一套可呼吸的外围护结构同时在这座高180米40层的大厦打破了传统办公建筑设计的火柴盒式结构它圆弧形的设计使底部和顶部渐渐收紧形成曲面将大厦的轮廓线最大程度地融入周围建筑和街道环境之中并使底层广场能够得到最多的日照
绿色建筑案例分析
——瑞所再保险塔
建筑师简介：诺曼·福斯特，毕业于曼彻斯特大学，在耶鲁大学获得建筑学硕士学位，皇家建筑师协会成员、皇家艺术学会成员、英格兰皇家院士、美国建筑师协会名誉会员；皇家工业设计师；特许设计师协会荣誉会员。是高技派（High-tech）建筑师的代表人物。诺曼·福斯特特别强调人类与自然的共同存在，而不是互相抵触，强调要从过去的文化形态中吸取教训，提倡那些适合人类生活形态需要的建筑方式。一生的荣誉很多，作品很多。
大楼为旋转型设计，所以光线并非直接照射，光线由每层旋转型的楼层折照，有散热的功能。另一方面，新鲜的空气可以利用每层旋转的楼层空位，通便全座大楼。
表皮系统：
1幕墙承重的整体结构
瑞士再保险公司的幕墙还有一个不同寻常之处。其幕墙直接支承在作为承重结构的建筑外围的斜向钢架之上，所以．从某种程度上这是一种自承重的幕墙体系．并且幕墙支撑结构与核心筒一起参与建筑受力。外围钢架可以被看成互相套合的六边形。这样实际上组合成若干个三角形支撑。这是一套与传统摩天楼基于垂直梁柱体系完全不同的受力结构。
将巨灾风险转移到资本市场.DOC
将巨灾风险转移到资本市场.DOC“5·12”四川汶川大地震对内地保险公司的影响尚未完整统计，但是巨灾保险显然应该引起中国内地保险业的重视。
有消息称，瑞士再保险公司正与4个亚洲国家政府进行深入商谈，欲向后者出售一种巨灾保险，可在发生突发事件时赔付数亿美元，并在自然灾害发生后提供全国范围的资助。
瑞士再保险也表示，预计因缅甸热带风暴以及中国地震的发生，相关谈判进程会加速，第一笔交易可能会在几周内达成。
目前，地震易发国墨西哥是唯一已由政府购买此种突发事件保单的国家。
它在xx年向瑞士再保险购买了一份最高赔付金额为4、5亿美元的保单。
巨灾风险指数有望诞生尽管xx年因灾害导致的死亡人数和损失额并不特别突出，统计数字却显示自然灾害和人为灾难无论是在数量上还是在成本上都呈上升趋势。
瑞士再保险公司的最近研究结果称，xx年全球因巨灾造成的财产损失估计在700亿美元左右，其中大多数没有投保，而需个人、公司或国家来承担损失。
尽管如此，xx年保险公司承保损失达276亿美元，比xx年高出107亿美元，其中233亿美元是由自然灾害造成，而余下的则因人为导致。
虽然早在上世纪90年代保险就开始进入股票市场交易，但因市场缺乏兴趣而中止。
瑞士再保险称，最近再次有专业交易所成立以支持保险风险指数的交易。
例如纽约商品交易所与嘉拉格再保险公司合作建立一个交易所，基于由财产保险理赔服务公司(PCS)估算的美国保险业总损失的指数，但地震和恐怖活动损失除外;与Carvill联合，芝加哥商品交易所建立了从事与风速和飓风登陆半径记录指数相关的衍生产品交易所;保险期货交易服务公司(IFWX)开始在芝加哥气候期货市场(CCFE)交易巨灾事件连结期货(ELF)。
IFEX的衍生产品基于一个PCS损失指数触发事件必须是一个被命名的飓风。
瑞士再保险表示，在与保险相关的金融工具领域，指数的使用变得更加普遍。
预期指数将在开发保险连结型金融工具和简化保险风险交易中起到重要作用，同时也促进这些风险向资本市场的转移。
瑞士再保险sigma1_2016_ch
2015 年灾害：全球概况
2015年，发生了198起自然灾害 和155起人为灾难。
图1 1970 - 2015年灾害事件数量
巨灾事件数量：353起
根据sigma 标准，2015年共发生353起巨灾事件，较2014年的339起有所增加。其中， 自然灾害198起，是有记录以来最多的一年，较2014年的191起进一步增加。同时，人为 灾难155起，也多于2014年的148起。
2015年，26 000多人在灾害事件 中丧生。
其中，19 000多人因自然灾害而 丧生。
另有近7 000人在人为灾难中丧 生，以船运灾难为主。
一次踩踏事件、多起重大火灾和爆 炸以及飞机坠毁使得多人遇难。
图2 1970-2015年遇难人数 1. 1970年：孟加拉国风暴 2. 1976年：中国唐山大地震 3. 1991年：孟加拉国高尔基气旋 4. 2004年：印度洋地震和海啸 5. 2008年：缅甸气旋纳吉斯 6. 2010年：海地大地震 7. 2013年：菲律宾台风海燕 8. 2015年：尼泊尔大地震
01 摘要 02 2015 年灾害：全球概况 07 地区概况 13 天津爆炸：风险积累和保险
条款的复杂性相互交织 17 将科技应用于灾害管理 21 2015 报告年度损失一览表 43 专用术语和选择标准
摘要
2 015 年 全 球 共 发 生 19 8 起 自 然 灾 害。
2015年灾害事件造成的损失总额为 920亿美元，其中亚洲损失最大。近 9 000人在尼泊尔地震中丧生。
地区 北美洲 拉丁美洲与加勒比地区 欧洲 非洲 亚洲 大洋洲/澳大利亚 航运/航空航天 总计 全球总计 10年平均值 **
* 数字经过四舍五入 ** 经通胀调整
第一讲再保险的历史与演进2019-文档资料
主讲：厦门大学金融系 赵正堂 Zhtang_007sina
(一)瑞士再最新研究 (1)全球经济将有所改善，意外险费率将上涨
美国经济预计2019年将会对全球增长做出适度贡献 ，而欧元区将从衰退中缓慢复苏。 非寿险保费增长将从经济活动改善及费率小幅上涨中 获益。 寿险保费在2019年增长停滞之后，预计2019年将增 长2%。 新兴市场将继续是非寿险和寿险市场保费增长的来源 。
2019/3/11
再保险学
全球经济目前相当脆弱，但是美国住房市 场改善、中国财政和货币刺激政策以及欧 元区缓慢复苏，预计将会提振2019年的增 长态势。主要经济体将维持适应性货币政 策直至2019年，从而提供必要的刺激以支 持经济增长，但是低利率将会降低保险公 司的投资收益。由于失业率平缓下降导致 工资增长较为适度，通胀将保持温和。
2019/3/11
再保险学
重大疾病保险等传统保险产品一般是在诊 断后一次性支付保险金，而且通常不与治 疗挂钩。 与这类传统保险产品相比，瑞士再保险帮 助保险公司向市场推出的防癌产品可根据 治疗需求提供保障。这意味着，消费者能 够选择更高程度的保障，以便能够支付更 高的治疗费用。
再保险学
2019/3/11
2019/3/11
再保险学
瑞士再题为《医疗保障缺口：亚太区2019 年》的最新研究报告显示，亚太区的医疗 保障缺口到2020年可能升至1,970亿美元 。该研究开创性地列出并比较亚太区13个 市场的医疗保障缺口，这些市场包括：澳 大利亚、中国、香港、印度、印度尼西亚 、日本、马来西亚、菲律宾、新加坡、韩 国、泰国、台湾及越南。
瑞士再：自然灾害险 慕尼黑再：工程险
中国重大疾病保险市场调研报告
SHANGHAI INSURANCE MONTHLY ·NOV中国重大疾病保险市场调研报告瑞士再保险供稿保险公司想要获得客户，就必须提供有吸引力的价值主张和价格水平。
只有在深入了解和理解客户偏好、行为和预期的情况下，保险公司才能立于不败之地。
瑞士再保险针对中国重大疾病（criticalillness，CI，重疾）保险的消费者购买偏好开展了研究。
本研究致力于使保险公司更好地了解客户选择产品的驱动因素。
这些驱动因素包括：能为消费者创造价值的产品特点，人们愿意为购买重大疾病保险支付的保费，以及有助于设计有效业务战略的相关信息等。
本研究采用了离散选择实验方法。
这是一种先进的实验性方法，能够清楚揭示出消费者偏好。
它采用假设市场或者决策场景方法来分析消费者偏好。
这一研究方法已成功应用于很多行业中。
瑞士再保险在分析德国定期寿险市场时也使用了这种方法。
本研究目的在于收集中国消费者对于重大疾病保险产品偏好的相关数据。
这些数据能够让我们帮助保险公司设计出最佳产品组合，使它们能在竞争激烈的重大疾病保险市场中处于有利地位。
为此，我们开发了一个市场模拟工具，可用于预测新产品的市场份额。
本报告中仅罗列了主要的调查分析结果。
主要发现：●中国的重大疾病保险市场正在快速增长，且竞争极其激烈。
在这样的业务环境下，保险公司亟需体现其竞争优势和差异性。
●要做到这一点，需要在传统的、基于精算经验的产品设计之外，采用一种整体性的、以消费者偏好为导向的方法，这就要求保险公司更好地了解客户。
●本研究分析了中国消费者对于重大疾病保险产品的偏好特点，并研究了产品选择背后的驱动因素。
我们发现，消费者偏好存在相当大的差异，而人口结构状况仅能解释部分原因。
●本研究将有助于保险公司量身定制其产品，对于正在中国开展业务或者希望在中国开展业务的保险公司均会有所帮助，使它们能渗透到更精细的客户细分市场，从而有助于缩小中国的保障缺口。
一、客户偏好为何重要（一）在竞争激烈的市场中在竞争激烈的市场中，，以客户为中心至关重要保险公司，特别是那些希望发展业务的保险公司，尤其需要注重以下方面：客户。
欧洲再保险数据交换考察报告
欧洲再保险数据交换考察报告近日,“再保险数据交换课题代表团”考察了英国劳合社、法国SCOR再保险集团公司及其子公司、瑞士再保险公司,深入学习了信息化建设和再保险数据交换等方面的先进经验,实地参观了瑞士再保险公司的电子机房。
代表团考察后认为,我国再保险数据交换业务已经走在国际保险市场的前列,但欧洲比较完善的再保险业务信息化管理体系值得我们学习借鉴。
一、三家公司的信息化建设和保险业务数据交换情况（一）劳合社。
一般来说,劳合社的数据系统主要收集保费与赔款方面的数据,这些数据基于不同的用途分为不同的层次。
例如,准备金监控的数据来自于劳合社业务险种的数据,理赔细节的分析资料来自于交易层面的数据信息。
数据系统的来源主要有两个渠道,一是各代理机构收集的来自各个辛迪加的数据。
二是来自中央市场数据系统。
代理机构通过劳合社的中央市场网络信息系统收集大量的业务交易信息,形成的报告有：年度辛迪加业务预测报告、季度监测报告、年度偿付能力与准备金数据报告、年度报告等；而中央市场数据系统提供了大约85%的再保险交易信息。
劳合社采用数据仓库和数据库联合运作的方式储存数据,在系统设置时考虑使用者的进入权限、数据条目的唯一性及数据系统支持的充足性。
数据不仅满足计算偿付能力、测算资本金和准备金、分析赔案的需要,还应满足独立分析中央资本金、准备金充足性以及决定停止再保险合同的需要。
此外,由于法律法规的不同规定,劳合社在数据披露时相当谨慎,某一些数据只能优先共享给数据提供者。
因此,劳合社更倾向于将数据分析的结果与市场共享而不是分享数据本身,而且,劳合社向辛迪加提供的很多的分析报告是不公开的。
（二）法国SCOR再保险集团。
该公司是全球第六大再保险公司,拥有比较完善的核心业务系统,系统名称为OMEGA,包含数据库、应用环境和其他软件三个部分：其中,数据库包含10个内容,分别是指引、客户关系、合同（财产险）、大风险合同、寿险个险合同、再保险账户树立、赔款、转分、预估和准备金以及再保险结算；应用环境包含管理系统、电子商务、网站和竞争研究,其中管理系统包含承保计划、技术预算和管理报告；其他软件包含定价、准备金、自然灾害模拟、文件管理系统（临分、非寿险合同和美国赔款）,同时该系统也为其他系统提供数据,比如人力资源系统、财务报告等。
引入商业保险实现老有所养
引入商业保险实现老有所养2013年10月25日 08:10 中国保险报微博我有话说本报讯【记者韩啸】10月24日，瑞士再保险公司在北京举办2013健康研讨会，来自保险业界、学术界、政府等各界人士共同探讨老年化社会医疗费用问题，重点关注在人口老龄化日趋严重的态势下，各界如何携手缩减医疗保障缺口，以及商业保险机构、民间组织、私人养老服务机构的发展新机遇。
瑞士再保险公司研究报告《医疗保障缺口：亚太区2012年》显示，中国医疗保障差额2020年将达到730亿美元。
到2025年，中国将正式进入老龄化社会，60岁以上的人口将大幅上升。
在中国的医疗费用支出比例中，政府投入占55.9%，个人支出占34.8%，而商业保险可发挥的作用仅占6.5%。
“这对保险公司来说是机会。
”瑞士再保险公司中国区总裁陆勤说。
中国政法大学法和经济研究中心教授胡继晔表示，中国老龄化社会面临两大核心挑战：一是养老金个人账户空账、碎片化；二是中国医疗保障制度没有充分考虑老年医疗、老年护理，更没有提前积累。
胡继晔介绍，截止到2012年底，城镇职工医保个人账户积累2697亿元，参保人数26486万人，平均每个账户超过1000元，“对于老年人而言，个人账户并未给其带来额外的医疗保障，而老年护理、大病保险等需要大量资金投入的领域，个人账户资金如杯水车薪。
”国务院发展研究中心课题组研究发现，个人账户存在不完善的地方，比如降低了医疗保险的互济功能，不能在群体之间分散医疗风险；个人账户的总体积累率很高，但部分个体当年收不抵支情况严重；个人账户实际支付比很高，但成本收益不如普通门诊统筹等。
胡继晔表示，未来的医疗保险制度改革大方向可能采取的措施包括逐渐弱化个人账户的功能、取消医疗保险个人账户，利用个人账户资金，通过引入商业医疗保险机构，实现对老年护理、为大病保险。
国际中华老龄产业协会创始人李怡然表示，预计截至2015年底，半失能和全失能老人人数将达到4000万。
寿险应重新定价 非寿险需提高费率
寿险应重新定价非寿险需提高费率瑞士再保险最新研究报告《面对利率挑战》认为，相较非寿险公司，寿险公司受到的影响更大，在寿险产品中储蓄型产品受到的影响最大。
因此，寿险公司必须对其保险保障重新定价，并且调整产品，以缩小利率风险敞口。
非寿险公司则需要提高保费费率，以弥补较低的投资收益率。
利率在过去几十年中持续下降，目前处于极低水平，最近许多市场的10年期国债收益率都下跌至远低于2%的水平。
虽然当前极低的利率水平有助于过度负债的借款人对其资产负债表实施“去杠杆化”，但并非每个人都能从中受益。
保险公司管理着全球约25万亿美元资产，相当于全球金融资产的12%，其运营受到投资收益率下降的严重影响。
>>更多最新相关资讯请点击合时代进行浏览…低利率对保险公司的影响也会波及保单持有人，原因是保单持有人共同享有的利益总额缩水，意味着对于和过去相同的保险保障来说，现在只能享受到更少的收益或者需要支付更高的保费。
但是，由于只有当前的保费收入（仅占总投资的一小部分）以市场收益率进行投资，所以低利率对保险公司产生的影响缓慢。
研究报告的作者之一Astrid Frey表示：“利率会对保险投资组合产生滞后影响，保险公司将有时间做出反应，但这也会使得保险公司延迟采取必要的补救行动，并寄希望于利率反弹。
”保险公司通常能自如地应对稳定、均值回归的利率水平，但当利率突然极端波动时，会对保险业构成重大挑战。
瑞再这份报告指出，在寿险方面，保险保障严格且保险期限很长的产品利率敏感性最高，储蓄型产品面临的利率风险最大，原因是其主要利润来源是投资收益。
此外，保单持有人的行为难以预测，例如解约等，这也使得保险公司难以预计自身的现金流，从而加大了资产负债管理的复杂性。
同时，由于那些保障宽泛而且严格的有效业务保单条款无法更改，所以针对低利率的解决方案非常有限。
但是，寿险公司可以优化其资产管理、风险对冲和运营成本，并通过提供新产品来替换现有保单，此类新产品提供相似的收益但更易于对冲风险。
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指数在将保险风险转移到资本市场中的作用
3 摘要 4 引言 6 保险连结指数 15 将保险风险转移到资本市场的
金融工具 25 优势与市场挑战 34 市场动向和前景展望 43 附录
出版者： 瑞士再保险股份有限公司 经济研究及咨询部 P.O. Box 8022 苏黎世 瑞士
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指数在保险交易中的应用是近期才出现的。二十世纪九十年代初至中期一系列 严重巨灾造成全球再保险承保能力不足并随之推高了费率，这些情况促使资本 市场风险转移金融工具的快速发展。1992 年的飓风“安德鲁”和 1994 年的北 桥地震发生后，保费费率上升超过一倍，这使得业界开始努力找寻再保险承保 能力的其他来源。早期的尝试以指数转移与飓风和地震相关的巨灾风险为基 础。随着时间推移，指数的应用扩展到了与天气相关的风险、卫星风险、航空 风险以及近期的死亡率和长寿风险，而这使得更多的风险得以直接转移到资本 市场。以下是对主要历史发展过程的回顾。
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指数在保险和再保险业中越来越常见。和在金融业中的情况一样，指数可以提 供信息，还可以作为用于转移风险的金融产品和合约中的一项参数。(再)保险 业通常所使用的指数连结合约是将赔款与跟踪保险损失变化情况的某指数相连 结，或者通过将赔款与某些结果(例如某地区的地震强度)相连结，从而模拟保 险损失。本期《sigma》的讨论焦点是指数在将保险风险转移到资本市场过程 中的应用。
本期《sigma》探讨了保险指数和基于指数的交易的发展前景。首先研究了目 前指数在保险业的应用，并对向资本市场转移保险风险的金融工具进行综述。 随后分析了指数连结合约的优势以及所面临的一些市场挑战。最后，本期 《sigma》对重要的市场发展和未来前景进行了评估。
瑞士再保险 sigma 2009 年第 4 期
行业损失指数是以对行业代表的问卷调查为基础，对行业理赔作出的估计。该 调查由知名的数据报告服务机构(例如美国的财产理赔服务公司(PCS))开展。 航空行业损失的信息由经纪人提供。
在模拟损失交易中，通过将实际物理参数输入事先约定的固定模型中以确定损 失额。
纯参数触发机制是基于实际报告的物理事件(例如地震震级或飓风风速)。
二十世纪八十年代，行业损失担保(ILWs)是首个进行交易的基于指数的合约， 主要作为一种转分保工具使用。 巨灾连结期货由芝加哥期货交易所(CBOT) 于 1992 年推出。不过，由于使 用风险保护的卖方数量不足，此次尝试并不成功。 二十世纪九十年代中期，开始尝试通过基于指数的保险连结证券(ILS)将自然 巨灾风险转移给资本市场。汉诺威再保险公司(Hannover Re)于1994年首次 发行了巨灾连结证券化交易 — 8,500 万美元的巨灾债券。 天气衍生品工具也于二十世纪九十年代中期推出。1997年三家美国能源公司之 间完成了首个大型交易。芝加哥商品交易所(CME)于1999年开始挂牌交易天气 合约。利用衍生品规避与天气有关的风险的做法从能源业扩展到休闲业、零售 业和建筑业。
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瑞士再保险 sigma 2009 年第 4 期
随着时间推移，二级市场的 交易将会增长。
经改良的新型指数可能会进一步 提高保险风险交易市场的流动性。 保险风险金融工具的资本市场 价格可用于保险的定价。
本期《sigma》的结构。
2003 年，瑞士再保险公司首先发行了死亡率债券，通过基于指数的极端死 亡率证券化，将人寿风险首次转移到资本市场。此后，其他死亡率债券也得 以成功发行，不过被转移的风险份额较低。 2004 年建立债息与人口指数相连结的长寿债券的尝试没有成功。 2008年摩根大通(J.P.Morgan)与法国再保险公司(SCOR)完成了首个公布的 指数型死亡率掉期。随后，摩根大通与 Lucida 进行了首个指数型长寿掉期。
基于指数的合约包括巨灾债券、场外交易的巨灾和天气衍生品、天气和巨灾风 险的交易所买卖合约、行业损失担保和死亡率 / 长寿掉期。指数连结合约的标 准化和透明度的提升使得这些产品/风险更易于保险公司直接买卖或者与风险 状况相似的交易相冲销，以促进风险转移和投资组合的多样化。目前，巨灾债 券、具备标准化单据的行业损失担保以及交易所买卖合约是仅有的几种可以有 效交易的指数型保险连结产品。交易所买卖的天气衍生品、巨灾债券市场和具 备标准化单据的行业损失担保看来具有一定的流动性。而场外交易的衍生品、 交易所买卖的巨灾衍生品和非标准化的行业损失担保的流动性则相对较低。
参量指数使用的是更复杂的公式和更详细的衡量标准，比纯参数触发机制更为 精确。
在模拟行业触发交易“( MITT”)1 中，行业指数权重是在事件发生后使用模拟损 失方法来设置的。
虽然投资者希望触发机制的透明度最大化，但发起人希望将基差风险2最小化。 然而，正如下图所示，透明度越高，基差风险就越大。
1 由瑞士再保险公司开发并持有专利。 2 基差风险是指在合约下，信用风险保护的购买者承担的实际损失偏离所获收益的风险.
尽管这些新型金融工具已经取得了长足的发展，但其将保险风险直接转移到资本 市场的份额却不高。此外，保险风险转移市场的流动性仍然相对较低。市场可得 益于经改良的新型指数的建立，这些指数可以扩展产品空间并降低(再)保险人的 基差风险。针对指数连结金融工具更为统一的会计制度、监管和评级准则也会促 进指数连结金融工具更广泛的应用。
主编： 何思图 (Thomas Hess) 经济研究与咨询部主管 负责《sigma》系列刊物的编辑工作
本研究的编辑截止日为2009年8月10日。
《s i g m a 》期刊同时提供英语、法语、德语、西班 牙语、中文及日语版本。
瑞士再保险股份有限公司的网站 /sigma 提供《sigma》 下载
随着投资者对指数以及其风险的认识不断深入，市场将会增长。可将风险转移 给投资者的金融工具也将会更为简化和标准化，以利于投资者更好的理解这些 金融工具的所有特性并对此类资产产生更大的兴趣。
指数连结巨灾债券、巨灾衍生产品、行业损失担保和天气衍生产品具有很大的 增长潜力，预计将会向新的地域市场扩展。受到对流行病日益加剧的担忧和全 球老龄化人口在储蓄及退休方面的需求的推动，尚未开发的死亡率和长寿指数 连结风险转移也具有巨大的发展机会。
基于实际损失或赔偿的风险转移不同于基于指数的交易。在基于最终净损失或 赔偿的交易中，证券的最终价值与证券发行公司的损失历史直接连结。但在指 数连结交易中，证券的最终价值则是与某一独立的指数值相连结(例如行业损 失指数或参量指数等)，而该指数则与某种特定的结果(例如某个特定地区的地 震强度或风速)相关联。作为(再)保险人的资本和风险管理工具和投资者的多元 化资产类别，指数连结金融工具的重要性正日益提升。本期《sigma》的讨论 焦点是指数连结型保险业务。这类交易多具有两重触发机制 — 以满足指数触 发机制为条件的赔偿性触发机制。
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引言
将特定保险风险直接转移给资本市场是 发展的趋势。
通过基于指数的金融工具进行直接 风险转移的重要性日益提升。
行业损失担保首创于二十世纪八十年代； 基于指数的保险连结证券及衍生产品则在 二十世纪九十年代得到普及。
将保险风险转移给资本市场可以通过多种方式。传统的方法是投资于保险业的 股票和债券。持有保险股的投资者承担了该公司股本有可能被彻底消除的风险。 债券持有者也承担风险，但程度较低，因为如果发行债券的保险公司资不抵债， 债券持有者就有可能丧失债券利息甚至债券本金。资本市场最新的发展包括通 过证券化和衍生金融工具将特定的保险风险更为直接地转移给投资者。
作者： Astrid Frey 电话：+41 43 285 6269
Milka Kirova 博士 电话：+1 212 317 5639
Christian Schmidt 博士 电话：+41 43 285 2001
编辑： Kurt Karl 博士 电话：+1 212 317 5564
《sigma》副主编： Brian Rogers 博士 电话：+41 43 285 2733
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保险连结指数
用于风险转移的保险指数要满足 保险公司和投资者的要求。
指ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ按照衡量标准可以分为…
保险连结指数的发展对寿险风险和财产及意外险风险向资本市场的转移至关重 要。保险风险转移交易中所使用的最为成功的指数平衡了保险公司和投资者的 要求。本章讨论了目前使用的指数。
指数连结合约中所使用的指数类型
指数连结合约中，全部或者部分赔付是由某一独立指数的值所触发或衍生。指 数连结型交易以各种不同的触发机制为基础。
摘要
指数在转移保险风险中的重要 性日益提升。
与指数相挂钩的风险转移的范围正在 扩展至巨灾风险之外的其他风险。
指数连结型金融工具为(再)保险 人和投资者提供了许多优势。
保险风险转移市场的规模仍然较小， 并且能够得益于新的指数、……
... 提高的透明度和更为标准化的 金融工具。 指数连结型金融工具的发展前景强劲。