格林布拉的神奇公式是如何选股赚钱的
布林带选股公式
布林带选股公式
布林带选股公式是一种常用的技术分析工具，它可以帮助投资者预测股票价格
的波动情况。
该公式是由约翰·布林创造的，通过计算股票价格的标准差和移动平
均线来形成一个带状区域，进而判断股票价格的上涨和下跌趋势。
布林带选股公式的计算方法相对简单。
首先，需要计算一段时间内（一般为
20个交易日）收盘价的移动平均线。
然后，计算收盘价与移动平均线之间的标准差。
最后，通过加减标准差的倍数（一般为2倍）得到上下布林带。
当股票价格持续在布林带的上轨上方波动时，表明股票处于强势市场，并且有
可能继续上涨。
相反，当股票价格持续在布林带的下轨下方波动时，表明股票处于弱势市场，并且有可能继续下跌。
而当股票价格进入布林带中间的区域时，表明市场处于震荡状态。
投资者可以根据布林带选股公式的信号做出相应的买卖决策，以获得更好的投资收益。
值得注意的是，布林带选股公式并不是绝对准确的预测工具，而是一种辅助分
析工具。
股票市场的波动受多种因素影响，包括经济数据、公司业绩、国际形势等。
因此，在使用布林带选股公式时，投资者应结合其他技术指标和基本面分析，综合考量股票的买卖时机。
总之，布林带选股公式是一种常用的技术分析工具，通过计算股票价格的标准
差和移动平均线来判断股票的上涨和下跌趋势。
投资者可以利用该公式的信号辅助决策，但需要结合其他因素综合分析，以实现更好的投资收益。
A股神奇公式
A股神奇公式
本期皖新传媒计算结果如下：
注：财务数据截至2022年年报，行情数据截至2022年5月20日
神奇公式是由美国投资大师、戈坦资本的创始人兼首席投资官乔尔·格林布拉特所独创，通过这一公式，他在20年的投资生涯中获得了年均40%的复合收益率。
神奇公式的核心是“低价买入优质股票”，所选用的两个指标是投资回报率（ROTC）和收益率（EBIT/EV），其中投资回报率筛选出来的是“好公司”，收益率筛选出来的是“好价格”。
“好公司”主要是对上市公司的相关财务指标进行衡量，即以基本面为导向的分析，所选出的都是一些“质优”的公司，这个指标相对容易确定。
“好价格”的目标是“低价”股，以价值为导向的投资理论认为，低价是相對于企业的内在价值而言，但内在价值的确定又非常繁杂，神奇公式采用的是一种最便捷的方式，即观察股票的价格走势，通过股票的价格涨跌及市值变化筛选出符合条件的“质优低价”股。
需要指出的是，神奇公式的目标并不是单纯的寻找“好公司”或者“好价格”，而是寻找能够将上述两个因素进行最佳组合的公司，也就是“综合得分”占优的股票。
基于价值投资的理念，神奇公式采用定量与定性相结合的分析方法，理性去筛选和评估某一上市公司的长期投资价值，并建立了详尽、准确的数据库。
与上期（5月13日）“质优价廉”的前20只股票相比，本期（5月20日）的新进股票为天舟文化（300148.SZ），退出的为吉比特（603444.SH）。
睡前学炒股系列-12神奇的选股公式
睡前学炒股系列-12神奇的选股公式看了前面的课程，相信大家都有一个感觉，那就是挑选股票是一件很复杂的事。
有人会想，有没有什么简单方法，比如看一本书，或者学一个公式，就能通过股票投资发大财呢？这个听起来像天方夜谭，违背常理啊！但股姐要告诉你的是，股市中还真有这样的传奇，有人就用一本书中的投资方法，从700万美元直接干到了8.3亿美元。
这个人就是美国顶级私募管理人乔尔・格林布拉特，那本神奇的书就是他写的《股市稳赚》。
书名翻译得有点低级，听着像地摊货，忽悠别人去买股票的，没有彼得・林奇的《战胜华尔街》来得那么洋气和专业。
不过在看完这本书后，你一定会觉得这名字太贴切了。
乔尔・格林布拉特在国内的名气远不如巴菲特和彼得・林奇，但他在美国也是顶尖的价值投资人。
关于乔尔的投资业绩，一个经常被引用的数据是，从1985年成立至2005年，他所创立的戈坦资本创造出了从700万美元到8.3亿美元，年均40%回报率的投资奇迹，而且这一记录还是在没有动用任何杠杆的情况下创造的。
2005年，他将自己长达20年的投资经验写入了《股市稳赚》这本书，书中他利用两个公式计算出来的指标，从众多股票中来选出排名最高的约30只股票，每年根据新的排名换手一次。
他创造的这一投资方法广为流传，并被称为「神奇公式」。
看到这里，你肯定已经心潮澎湃，热血沸腾，想马上去实践一把了。
且慢，要想用这个公式赚钱，你还有一些功课要做。
我们知道，股票投资赚钱，无非就是低买高卖，用乔尔的话说就是坚持购买质优价廉的股票。
他所做的就是试图找出这样一个公式，他的公式其实核心就两个指标，资本回报率和股票收益率，资本回报率相当于升级版的净资产收益率，在国内很难查到这个数据，我们用净资产收益率来代替，就是ROE；股票收益率相当于升级版的市盈率，我们用市盈率来代替，也就是PE，需要注意的是，股票收益率是用利润除以市值，而PE是市值除以利润，也就是说股票收益率是PE的倒数。
接下来，就要进入最激动人心的环节了，就是如何用这个公式来实操。
布林收口选股公式
布林带（Bollinger Bands）是由约翰·布林格（John Bollinger）创造的技术分析工具，它基于统计学原理，用于衡量价格波动性和判断价格是否处于超买或超卖状态。
收口指的是布林带的上轨和下轨之间的距离变窄。
以下是一种简单的布林带收口选股公式：
1. 计算布林带：
- 计算移动平均线（MA）：通常使用20日的简单移动平均。
- 计算上轨（Upper Band）和下轨（Lower Band）：
- 上轨= MA + k * 标准差
- 下轨= MA - k * 标准差
- k 是一个参数，通常取2。
2. 判断收口：
- 收口可以通过布林带的宽度来衡量，宽度指的是上轨和下轨之间的距离。
- 你可以定义一个阈值，当布林带的宽度低于这个阈值时，认为收口发生。
3. 选股条件：
- 当布林带宽度处于历史较低水平（收口）时，可能预示着价格波动性较小。
- 一些投资者会认为，布林带的收口可能预示着未来的大幅波动，因此可以将其视为潜在的买入或卖出信号。
- 在实际应用中，可能结合其他指标和条件进行选股，以提高策略的准确性。
请注意，这只是一个简单的示例，实际应用时可能需要根据市场状况和个人偏好进行调整。
投资决策涉及风险，建议在使用任何技术分析工具时谨慎行事，并在必要时咨询专业金融建议。
布林线收口选股公式
布林线收口选股公式
布林线收口选股公式是股票分析中的一种技术指标，可以通过观察布林线的收口情况来选择合适的投资机会。
具体来讲，当布林线收口时，通常意味着市场趋势即将出现转折或市场进入盘整阶段，此时就是投资者选择股票的好时机。
通常情况下，当价格突破布林线上轨或下轨时，会出现一个回调或反弹，这被称为第一类买卖点。
此外，在中阴状态下上轨和下轨的滞后反应也可以作为第二类买卖点来利用。
最后，布林通道收口时的低级别三买卖也可以作为参考。
以上所有的买卖点均需结合其他技术指标和分析方法进行综合判断，而不是简单的根据布林线收口选股。
同时，使用这个选股公式需要注意的是，股价突破布林线上轨的股票，具有很高的操作价值，可以作为短线操作的参考。
乔尔格林布拉特：投资神奇公式
乔尔·格林布拉特[复制链接]kljbzenkljbzen当前离线积分5591IP卡狗仔卡554主题4210帖子5591积分注册时间2008-11-9精华10版主积分5591威望124 点在线时间3262 小时凌通币2355最后登录2014-7-8发消息电梯直达1#发表于2014-2-16 17:28|只看该作者分享到：马上注册，享用更多功能您需要登录才可以下载或查看，没有帐号？欢迎来凌通价值网注册x投机是客观的，用固定的交易系统和适合自己的资金管理系统，抛弃主观看法往往效果惊人。
而投资是主观的，因为任何一个企业的估值不是一个可以精确定量的东西，而即使定性正确，如果定量的时候，对于“安全边际”估计的不足，那也会导致收益率天壤之别。
那么，有没有什么办法，对价值投资进行定性和定量相结合的机械性的方法？！换句话说，把这件看上去“复杂”的事，完全简化？答案就是“神奇公式”，发明者是：乔尔·格林布拉特。
乔尔·格林布拉特是Gotham资本公司的创始人和合伙经理人,自1985年这一私人投资公司成立以来,它的年均回报率达到了40%。
他不仅是哥伦比亚大学商学院的客座教授,一家《财富》500强公司的前董事长,价值投资者俱乐部网站()的合作发起人,还是《股市稳赚》一书的作者。
格林布拉特拥有理学学士学位,并从沃顿学院获得工商管理硕士学位。
他所创办的Gotham Capital公司，在过去20年创下了年平均40%的高投资报酬率。
更重要的是，他研究出一套简单的神奇公式，利用这个公式，可以从美国3,500家企业中筛选出最好的标的来投资，让掌管120亿美元资金的他，创造出优异的绩效。
请再看一眼他用简单的神奇公式，创造的业绩——年均回报率40%！相信老的市场玩家，都清楚这个成绩的可怕之处。
神奇公式——完全遵从价值投资的本质：用便宜的价格买好企业如何定义好企业？乔尔·格林布拉特认为，好企业就是资本回报率高（ROIC）的企业。
乔尔·格林布拉特公式神奇公式在A股市场的投资策略构建及改进建议
配置优化
根据市场环境和个人风险 承受能力，合理配置股票 、债券、现金等资产，以 实现风险收益平衡。
建立严格的止损止盈机制以控制风险
止损策略
设定合理的止损线，一旦 股价跌破止损线，立即卖 出股票，以控制亏损幅度 。
止盈策略
设定合理的止盈线，一旦 股价达到止盈线，及时落 袋为安，锁定盈利。
动态调整
根据市场走势和个股表现 ，及时调整止损止盈策略 ，以保持投资组合的风险 收益平衡。
乔尔·格林布拉特简介
乔尔·格林布拉特（Joel Greenblatt）是一位知名的美国价值投资者和资本管理人 ，也是哥伦比亚大学商学院的客座教授。他以其独特的投资方法和公式而闻名于 世，被认为是一位传奇性的投资人物。
乔尔·格林布拉特在1985年创建了戈坦资本公司（Gotham Capital），开始了他 的投资事业。重置成本的价格购买优质公司股票。
然而，该公式并非万能的，也有一些局限性。例如，该公式无法涵盖所有行业和公司，且对于某些行 业的适用性可能有限。此外，该公式无法预测未来的上涨空间，只能作为一种参考指标。因此，投资 者在使用该公式时需要结合其他因素进行综合分析和决策。
02
乔尔·格林布拉特公式在a 股市场的应用
确定投资目标与风险承受能力
该公式的核心思想是以较低的价格购买优质 公司的股票，从而获得较高的回报。优质公 司的特征包括较高的ROIC和EPS，以及较低 的P/B。通过筛选和排序的方法，投资者可 以找到具有潜在上涨空间的股票并进行投资
。
乔尔·格林布拉特公式的影响力
乔尔·格林布拉特的公式神奇公式在投资领域产生了广泛的影响。许多投资者和基金经理采用了该公式 作为其投资策略的一部分，并取得了显著的回报。该公式也被广泛地应用于股票分析和投资决策中。
基于神奇公式的价值投资选股策略研究
基于神奇公式的价值投资选股策略研究作者：罗斯来源：《商情》2016年第25期【摘要】本文使用了神奇选股公式以及加入市盈率改进选股方法，分析了神奇选股公式的选股效果以及适用性，总结出神奇选股公式在中国适用性不明显，改进选股方式后适用性更明显，收益率增加，但风险也有所增加。
【关键词】神奇选股公式；市盈率；适用性一、背景介绍格林布拉特的投资理念来源于价值投资。
在《股市稳赚》中，格林布拉特指出：好的业务是指有形投资回报率高的公司，而便宜的股票则是指净收益率高的股票。
因此，神奇选股公式主要依靠观测投资回报率与净收益率这两个指标来进行选股。
以投资回报率和收益率越高的评分越高为标准对公司进行排序并打分。
最后将两项评分求和得总评分，总评分高的 20 至 30只股票会作为选出的股票进入投资组合之中。
在《股市稳赚》中的投资回报率指的不是净资产回报率（ROE）或者资产回报率（ROA），而是以 EBIT/（净流动资本+净固定资产）来代表，EBIT是指息税前收益，剔除了公司负债水平和税率的影响。
而净收益率指标使用的是EBIT/EV，EV是企业价值，等于股本市值与净有息债务的和。
虽然神奇公式的使用在1988年至2004年这17年间可以获得高达30%的年均回报率，但其使用效果依然存在局限性，投资者对此的疑问主要包括以下几点：（1）神奇公式仅依靠两个用历史数据计算出来的静态指标，对于它们是否能预示企业在未来的价值成长空间存在疑问；（2）投资者难以识别神奇公式的两个指标是否被造假，存在一定的风险；（3）各国会计准则存在差异，神奇公式在本国是否适用。
二、选股策略设计基于神奇公式的价值投资理念和中美两国的会计处理方式差异两个原因，本文将采用市盈率（替代净收益率）、投资回报率（用EBIT/（净流动资本+净固定资产）计算）两个指标对我国上市公司进行评估。
打分规则为：市盈率越低，企业市盈率得分越高；投资回报率越高，企业投资回报率得分越高。
他,靠一个神奇公式就能从700万赚到8.3亿特别适合普通人
他，靠一个神奇公式就能从700万赚到8.3亿？特别适合普通人不关注金融，你将会被这个世界抛弃，因为你赚钱的速度很难赶上印钞的速度。
点击右上角关注我们您将收到更多关于金融的独特观点！一个神奇公式就能从700万赚到8.3亿？这不科学啊！然而，这是真人真事！乔尔·格林布拉特（Joel Greenblatt），美国顶级私募管理人，戈坦基金（Gothamfund）的创始人兼联合首席投资官，自1985年成立以来至2005年，乔尔·格林布拉特创立的戈坦资本创造出了从700万美元到8.3亿美元，年均40%回报率的投资奇迹。
而这一投资记录，是在几乎不动用杠杆的情况下创造的。
既然是真人真事，这个神奇公式到底有多神？先科普一下两个重要的指标：什么是ROIC（回报率）举个例子：花1万元开家奶茶店，一年净利润600元；花1万元开了一家蛋糕店，一年净利润是500元。
假如你现在有1万元，会投入到哪家店？答案是奶茶店。
因为奶茶店的回报比例是6%，蛋糕店的回报比例是5%。
这个比例我们将它称为投资回报率（ROIC），衡量的是一个公司的赚钱能力。
什么是PE（市盈率）再假设，两家都是投入1万能赚到500元，两家店的老板都准备卖出，奶茶店卖出价1万，蛋糕店卖出价2万，你会选择买哪家店？很明显还是奶茶店更便宜嘛，奶茶店是10000／500=20，蛋糕店是20000／500=40，如果我买奶茶店，20年就赚回来了，而蛋糕店要40年。
而这个衡量几年才能把钱赚回来的比率，就是市盈率（PE），衡量的是买入公司的价格是否便宜。
但这两个问题包含了投资股票的一个非常重要的法则：用便宜的价格买入会赚钱的公司。
乔尔·格林布拉特的“神奇公式”乔尔·格林布拉特的“神奇公式”，用便宜的价格买好企业，就是用资本回报率高(ROIC)的企业和收益率即EBIT(息税前收益)/EV(市值净有息负债)，乔尔·格林布拉特将股票分别按照ROIC和收益率进行排序，这样分别可以得到两类排名，然后将某股票的两个排名序号相加，得到总排名。
布林线选股 公式
布林线选股公式
布林线选股公式是一种通过布林线指标选取股票的方法。
布林线指标是一种用来衡量股票价格波动的指标，由三条线组成：中轨线、上轨线和下轨线。
布林线选股公式通常分为以下几个步骤：
1. 计算中轨线（20日简单移动平均线）：
中轨线 = 20日收盘价的简单移动平均
2. 计算标准差：
标准差 = 20日收盘价的标准差
3. 计算上轨线（中轨线 + 2倍标准差）：
上轨线 = 中轨线 + 2倍标准差
4. 计算下轨线（中轨线 - 2倍标准差）：
下轨线 = 中轨线 - 2倍标准差
5. 根据布林线的走势选取股票：
- 当股票价格从下轨线向上突破中轨线时，视为买入信号；
- 当股票价格从上轨线向下突破中轨线时，视为卖出信号；
- 当股票价格在中轨线附近波动时，视为观望信号。
需要注意的是，布林线选股公式只是一种选股方法，具体的选股策略还需要结合其他指标和技术分析进行综合考量。
此外，不同的投资者可能会有不同的选股公式和参数设置。
“神奇公式”国内应用的解读和思考神奇公式系列之一
“神奇公式”国内应用的解读和思考神奇公式系列之一前段时间，朋友推荐了一本书由乔尔·格林布拉特所编写的《股市稳赚》。
书中提到通过他自己设计的神奇公式，可以使得你的投资平均年化收益率达到30%。
不可否认，他书中提到的通过他的财务指标来进行选股的方法是非常有借鉴意义的，基本公式如下：回报率 = 息税前利润 /（净流动资本 + 净固定资产）收益率 = 息税前利润 / 企业价值 ( 企业价值=股本市值+净有息债务 )但是他指标里的数据，在国内很难获得，因此，国内不少应用其方案的人把公式简化为看净资产收益率，净资产利润率，PE，来简化方案。
至少从他们放在雪球网的近三年的模拟战绩来说，还是非常不错的（累计回报率超过200%）。
但我觉得，如果为了验证某个方法，用一套粗略的接近方案，并非最佳选择。
我们需要更专业的数据，来契合书中的公式。
好在国内群众是很强大的，有人做了个网站：/，通过该网站，你可以通过他们定义的方法来搜索神奇公式对应的股票。
但他的方法貌似是通过ROE，PE，PB的组合模式来选股的。
当然，使用这个网站是要收费的，好在价格不贵，大概一年98元（个人觉得价格还是比较便宜的）。
但我觉得这个方案还是达不到精确对应公式。
然后继续查阅资料，发现李圣杰在《证券市场周刊》也介绍这个公式。
相对而言，我们应该更相信专业人士对公式的解读，其将神奇公式优化为：回报率 = ( 营业收入－营业成本－营业税金及附加－管理费用－销售费用 ) / ( 流动资产－流动负债－超额现金＋短期借款＋应付票据＋一年内到期的非流动负债＋应付短期债券＋固定资产净值＋投资性房地产 )收益率 = ( 营业收入－营业成本－营业税金及附加－管理费用－销售费用＋联营合营企业投资收益 ) / ( 市值＋短期借款＋应付票据＋一年内到期的非流动负债＋应付短期债券＋长期借款＋应付债券＋少数股东权益－供出售的金融资产－持有到期投资＋递延所得税负债－超额现金 )这公式让人看着眼晕，感觉李圣杰所在的天象量化为了让自己的团队看起来很高大上，才构建出如此复杂的一个公式。
布林线开口选股公式
布林线开口选股公式
布林线是一种技术分析工具，主要用于衡量股票价格的变化情况。
它由三条线组成，分别是中轨、上轨和下轨。
在价格波动时，布林线的宽度会发生变化，如果上轨和下轨之间的距离扩大，就代表着股票的波动范围变大，反之则代表着波动范围缩小。
布林线开口选股公式基于这一原理，通过计算布林线的宽度，筛选出波动范围较大的股票，以此为基础进行选股。
公式如下：
开口率 = (上轨 - 下轨) / 中轨
其中，上轨、下轨和中轨分别表示布林线的三条线，开口率表示上轨和下轨之间的距离与中轨的比值。
通过计算开口率，我们可以得到一个波动范围的指标，这个指标越大，代表着股票波动范围越大，反之则代表着波动范围较小。
我们可以根据这个指标来进行选股，选择开口率较大的股票，以期获得更高的收益。
需要注意的是，布林线开口选股公式只是一种参考工具，不能完全依赖它来进行股票投资决策。
投资者还需要结合其他的因素，如公司基本面、市场走势等，来进行选股和操作。
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布林线中轨向上选股公式(一)
布林线中轨向上选股公式(一)布林线中轨向上选股公式1. 布林线简介布林线（Bollinger Bands）是由约翰·布林格（John Bollinger）在1980年代中期提出的一种技术分析指标。
它由三条轨道线组成，分别是上轨、中轨和下轨。
中轨是布林线的基准线，可以用于判断股价的中期趋势。
本文将针对布林线中轨向上选股提供相关公式。
2. 计算布林线中轨的公式布林线的中轨可以使用简单移动平均线（SMA）来计算。
以下是计算布林线中轨的公式：中轨 = N日收盘价的简单移动平均线其中，N为所选取的时间周期。
3. 布林线中轨向上选股策略布林线中轨向上选股策略意味着股价在布林线中轨上方运行，表明股价处于上升趋势。
根据中轨向上选股，我们可以采取以下公式进行股票的选取：条件一：当前收盘价 > 布林线中轨这个条件确保我们只选择在布林线中轨上方运行的股票。
条件二：过去若干天的收盘价都 > 布林线中轨通过判断股价过去若干天是否一直在布林线中轨上方，我们可以筛选出相对稳定向上的股票。
条件三：股票的交易量大于一定比例的流通股份为了排除低流动性或异常交易量的股票，我们需要确保股票的交易量相对较大。
4. 举例说明假设我们选取20日作为时间周期，根据上述选股策略，我们可以用以下步骤来找到布林线中轨向上的股票：1.对于每支股票，计算20日的布林线中轨。
2.根据条件一进行筛选，只保留当前收盘价高于布林线中轨的股票。
3.进一步根据条件二，筛选出过去20天的收盘价都高于布林线中轨的股票。
4.最后，对符合条件一和条件二的股票，根据条件三进行筛选，确保股票的交易量大于特定比例的流通股份。
通过以上步骤，我们可以得到一组布林线中轨向上的股票，这些股票可能具有上升趋势且相对稳定。
以上就是布林线中轨向上选股公式的相关说明和举例解释。
通过合理运用这些公式，我们可以在投资中寻找具有上升趋势的股票，从而提高投资的胜算。
greenblatt的mf公式
greenblatt的mf公式
Greenblatt的MF公式是一种用来评估股票投资回报率的公式，其名称源自其创始人，纽约大学商学院教授乔尔·格林布拉特（Joel Greenblatt）。
MF公式的理念是通过结合公司的盈利能力和股价的估值，找到有潜力获得高回报的股票。
具体而言，MF公式将公司的盈利能力和股价估值分别用两个指标来衡量。
其中，盈利能力指标是公司的ROIC（投资回报率），它表示公司每投资1美元所获得的盈利能力。
而股价估值指标则是公司的EV/EBIT（企业价值除以息税前利润），它表示投资者需要支付的每1美元企业价值所对应的息税前利润。
MF公式的具体计算方式是将所有股票按照ROIC和EV/EBIT排名，然后将两个排名相加，得到一个综合排名。
综合排名越低，表示该股票的盈利能力和股价估值都比较优秀，有较大的投资价值。
需要注意的是，MF公式并不是一种完美的投资策略，也不能保证投资成功。
投资者在使用MF公式进行投资时，需要结合自己的风险偏好、投资目标和市场情况进行综合分析和决策。
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最复杂的行业·最简单的公式
最复杂的行业·最简单的公式一、最复杂的行业医药行业，是最复杂的行业，每年都能选对一两只最牛的医药股是不可能的。
就连股神巴菲特也认为，医药行业不适合单选个股，最好进行组合投资。
如何选股构建医药股的最佳组合呢？二、最简单的公式美国著名基金经理乔尔·格林布拉特在《股市稳赚》(The Little Book That Beats The Market)一书中，提出一个非常简单却非常神奇的选股公式，选择的股票组合可以持续长期战胜指数。
神奇公式只有两个简单指标。
第一个指标是学习格雷厄姆，要买低价的公司股票，但他不用容易出错的市盈率指标，而是用EBIT/EV，即用息税前利润除以企业价值(相当于公司股票总市值加净有息债务)，计算股票投资收益率。
第二个指标是学习巴菲特，要买优质的公司股票，但他不用净资产收益率(ROE)而是用息税前利润除以净有形资本，计算公司投资收益率。
把所有上市公司按照两个指标分别从高到低进行排名，再把每个公司的两项指标排名进行相加，得出优质低价的综合排名，选择综合排名最高的前20到30家股票，分期分批逐步建仓，一年后卖出，再重复前面的过程，如此一年一年重新排名重新配置组合，长期业绩就能大幅度战胜指数。
公式非常简单，效果却非常神奇。
根据他的测试，在3500只股票中进行选择，1988年到2004年神奇公式年均投资收益率为30.8%，远远超越同期标准普尔500指数12.4%的平均业绩水平。
而且在169个3年期测试中160次战胜指数，胜率高达95%.作为医药研究员，我感兴趣的是，神奇公式在医药行业也会神奇吗？三、中国医药行业的神奇公式西方人身材和东方人不一样，同样的衣服，咱们穿得先改造一下。
为了简单，我选用WIND数据库中的ROIC(投入资本收益率)作为衡量优质水平的指标，再选用EBIT 除以EV2(即剔除现金后企业价值)作为衡量低价程度的指标。
为了安全，我增加了一个指标——资产负债率，规定资产负债率小于50%，即公司总资产中一半是负债，一半是股东权益。
低价买入好公司！所有投资者梦寐以求的事情，“神奇公式”是这样做的
低价买入好公司！所有投资者梦寐以求的事情，“神奇公式”是这样做的价值投资是投资理念，根据价值投资理念发明的神奇公式是投资策略。
在认可了价值投资理念和神奇公式投资策略后，我们有两个选择：一是根据这个理念进行主动的投资管理；二是把神奇公式投资策略和选中的股票全部公开，编制神奇公式指数。
我们选择了第二种，主要是基于以下几点考虑：1、价值投资知易行难，是逆人性的，很难坚持。
人性的弱点在投资上集中表现为“因为贪婪而追涨，因为恐惧而杀跌”。
用指数化投资的方法可以克服人性的缺陷，去除主观因素。
2、指数化投资的优点主要有如下三点：（1）公开：投资理念和指数的编制方法完全公开。
任何一个对神奇公式感兴趣的粉丝依照我们公布的神奇公式指数编制方法对上市公司的财务数据进行处理，都可以自己算出神奇公式指数的成份股。
（2）透明：指数的成份股和权重完全透明，可以在公开渠道（比如中证指数公司网站、Wind资讯等）查询。
（3）纪律严明：由于基金合同中投资比例限制的规定，管理非增强型指数基金的基金经理主动管理权限很低。
3、我们把神奇公式编制成指数就是为了给认可价值投资理念和神奇公式投资策略的投资者提供一个标准化且便捷的投资工具。
一关于价值投资理念你需要知道的几件事✔对市场存有敬畏之心，不要过度自信，不预测市场走势。
✔在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。
✔便宜买好货，留足安全边际。
✔价格围绕价值波动，市场存在低风险高收益的机会，市场不可能长期漠视一个企业的成功。
✔价值投资长期业绩有保障，却无法保障短期业绩。
✔价值投资是逆人性的，特别孤独，所以很难坚持。
坚持不等于固执，没有什么不能买、也没有什么不能卖。
如果你认可以上几件事，那恭喜你，因为你也属于价值投资教派的信徒。
找到了信仰是一件很幸福的事，就像我们中邮基金神奇家族的小伙伴们一样，工作起来干劲十足，就是因为相信自己做的事情有意义。
二关于神奇公式你需要知道的几件事神奇公式是根据价值投资理念设计的，原理非常简单，就是用低价买入一家好企业。
乔尔格林布拉特最新访谈神奇公式并非永远有效!
乔尔·格林布拉特最新访谈：神奇公式并非永远有效！本次采访于2019年4月19日，由福布斯公司总裁史提夫·福布斯本人进行导读：乔尔·格林布拉特描述了他发明的源自价值投资理念的神奇公式，核心就是用低价买入盈利高，或有形资产回报率高的公司。
它在足够长的投资期限中持续战胜市场。
使用这一公式的组合在过去十年的美国股票市场上可以获得288%的回报，而同时期的标准普尔是下跌的。
也有研究显示，在数据有效的情况下，这一公式在多个国家的市场都能使用。
但这一公式并不在所有时期都有效，并且并不适用于金融和公用事业行业。
战胜市场的神奇公式福布斯:乔尔，和我们说说你让你的股市神奇公式吧，你几年前为它写了一本书叫《战胜市场的小册子》。
你还一直在战胜市场，所以可以和我们描述一下这个公式吗？格林布拉特：当然，本质上它就是价值投资。
我从80年代开始做投资，成功战胜了市场有一段时间。
而其中能赚钱的原因，很多我都写在了这本书里。
我的主要两个原则自于本杰明·格雷厄姆和巴菲特两人的理念。
其中格雷厄姆的是：“挖掘价值并用低于价值的价格买入。
”买入便宜的东西总是好的。
而我们衡量便宜的标准就是用低价买入盈利高的公司，是P/E每股盈利的反面。
我们并不是用简单的价格和盈利，我们会考虑不同的税率，杠杆率等，但理念是一样的。
福布斯:可以简单描述下企业价值吗？格林布拉特：可以，概念是这样的，将息税前盈余EBIT，根据不同杠杆和税率调整后，与企业价值EV比较，EV也就是股价加上每股负债。
这样我们抹平了不同杠杆率对公司的影响。
当你买入一个公司股票的时候，你为资产净值付出了价钱，同时也承担了公司的负债。
所以，实际上我们只是把公司的盈利和我们付出的价钱进行比较。
便宜的股票就是指息税前盈余/企业价值（EBIT/ EV）高的股票。
另一个来自巴菲特的理念，也可能从他的老师格雷厄姆那学到的就是：“便宜当然很好，但如果有优秀的公司价格又便宜那就更棒了。
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格林布拉的神奇公式是如何选股赚钱的美股年均复合回报率超过30%，A股年均复合收益率近18%，轻松战胜大盘。
投资大师格林布拉特的神奇公式，教你如何成为股市大赢家。
乔尔·格林布拉特用他连续20年创下40%年回报率的投资经验，道出了成功投资的法则。
更重要的是，他研究出一套简单的神奇公式，利用这个公式，可以持续地战胜大盘。
A股投资者也可以做到，只要懂得利用神奇公式，就能容易地找到具有竞争力的公司，在超低价时投资。
如同格林布拉特一般，持续打败大盘也并不是难事。
《证券市场周刊》通过回溯检验，根据神奇公式构建的投资组合，在2000年5月至2009年11月之间，年均复合收益率达到17.55%，远超同期上证综指的5.29%。
20年，从1000美元到83.67万美元，这是戈坦资本（Gotham Capital）的投资奇迹，甚至比巴菲特也毫不逊色。
而这一投资记录，是在几乎不动用杠杆的情况下创造的。
“便宜买好生意是神奇公式的核心理念。
” 作为当代最杰出的价值投资者之一，乔尔·格林布拉特（Joel Greenblatt）管理的戈坦资本，在1985年至2005年这20年间，年复合投资回报率达到了40%，他如此评价他自己发明的神奇公式，认为神奇公式是戈坦资本投资流程的简化版。
“神奇公式能够帮助不懂估值的投资人战胜大盘，而对于精通估值的投资人，神奇公式则能给他们提供一个起点，他们的估值能力还能给神奇公式加分。
”利用神奇公式，在美国的历史回溯检验数据显示，1988年至2004年这17年间，该策略的年复合回报率为30.8%，而同期标准普尔500指数的年复合回报率仅为12.4%。
该神奇公式在A股市场依然有效，通过回溯检验，在2000年5月至2009年11月之间，该策略的年均复合收益率为17.55%，而同期上证综指为5.29%。
神奇公式打败标普指数神奇公式将寻找好投资的流程简化成两部分：一是寻找好的生意；二是寻找便宜的股票。
好的生意是指有形资本回报率（EBIT/T an g ible Capital，ROT C）高的公司；便宜的股票则是指息税前盈余/企业价值（EBIT/EV）高的股票。
其中，EBIT是指前四季度的息税前盈余。
然后，神奇公式分别按照有形资本回报率、息税前盈余/企业价值高低，对在美国主要的证券交易所交易的3500家大公司（剔除了若干金融股与公用事业股）进行排名，排名结果从1到3500。
最后，将每家公司的两个排名结果相加。
数值较小的股票，就是神奇公式股票，即是神奇公式选择的最好投资标的。
格林布拉特建议，投资者可以每隔2-3个月，根据神奇公式的最新结果，购入排名最好的5至7只股票，从而在9-10个月后，构建起一个包括25－30只股票的投资组合。
每只股票持有一年后就可以卖出，在神奇公式的最新结果中选择新的取而代之。
格林布拉特对上述投资策略进行了历史回溯检验，在美国1988年至2004年这17年间，该策略的年复合回报率为30.8%，而同期标准普尔500指数的年复合回报率仅为12.4%。
也就是说，这个无需任何分析和思考构建起来的投资组合，长期表现远超大盘，当然也就击败了绝大多数的基金经理。
要知道，绝大多数主动式基金的长期表现都要比标准普尔500指数差。
或许，这就不难理解巴菲特会对此做出评价：“了不起！便宜买好生意，这看起来是不是太简单了？”其实此投资策略看似简单，但真正实施起来却并不容易。
一方面的难度来自于投资人的执行力，巴菲特常言，投资“简单但不容易”；而另一方面的难度来自于数据。
神奇公式的A股战绩当年的价值投资者包括巴菲特本人，整日翻阅《穆迪手册》和《标准普尔投资指南》，就是为了计算每一家公司的每股净流动资产。
当股价小于或等于每股净流动资产2/3时，考虑买入。
这策略看起来更简单，却耗费了这些价值投资者大量的精力。
神奇公式两个指标的计算要比每股净流动资产更为复杂，但幸好在今日有Comp us tat等这样成熟的数据库，包含了美国上市公司的年报、季报数据。
也正是借助于Comp us tat数据库，格林布拉特才能够实时地计算出几千家公司的ROT C与EBIT/EV。
格林布拉特把计算结果放在自己公司的网站上，投资者只需访问该网站，并使用上面的插件工具，就可以“找到好的投资标的”。
在A股市场，能够胜任此类投资策略的数据库或工具还没有出现。
国内的数据库大多数是原始财务报表数据的简单罗列。
即使有一些计算后的财务比率，也只能是一些中间状态，不能据此得到结论。
为填补此空白，《证券市场周刊》将在官方网站(www.c apital w ee k.c om.c n)上推出相应的神奇公式插件，希冀给投资者带来便利。
本刊还在A股市场上（不包含金融股）进行了历史回溯检验，发现该投资策略在中国依然有效。
通过回溯检验，根据神奇公式构建的投资组合，在2000年5月至2009年11月之间，年均复合收益率为17.55%，而同期上证综指为5.29%。
考虑到强周期性公司在行业景气阶段EBIT会急剧增大，以此EBIT计算出来的两个指标，可能不能准确体现“生意”的好坏和估值的高低。
将强周期行业剔除后，重新进行了回溯检验，同期年均复合收益率则为17.61%。
萃取高质量数据格林布拉特的神奇公式，归根结底是依靠ROT C和EBIT/EV这两个财务指标定量地寻找投资标的。
而定量分析的前提条件就是获取高质量的数据。
“便宜买好生意”逻辑看起来很是清晰，但如果ROT C和EBIT/EV这两个财务指标的数据不能最大程度地反映“好生意”和“便宜”，那么，神奇公式不仅帮不了投资者，还很有可能误导投资人，让他做出错误的判断。
而直接根据原始报表计算得出的财务数据，往往做不到高质量。
例如，南京高科（600064.SH）采用可供出售金融资产的公允价值计量模式，使得直接计算得出的EBIT/EV对于判断“股票是否便宜”意义不大；同样，广州友谊（000987.SZ）截至2009年底总资产为22.56亿元，货币资金则达到17.52亿元，如果不对超额现金进行处理，计算出的ROT C也不能很好地表现生意的好坏。
因此，如何合理地从原始报表中萃取出高质量的两个财务数据，也就成为重中之重。
什么是好的生意神奇公式将ROT C的高低作为判断生意好坏的标准。
格林布拉特表示，ROT C考察的是通过公司的商业模式，1美元的有形资本能创造出多少美元的盈余。
计算ROT C的公式为：前四季度息税前盈余/（流动资产－流动负债+短期付息债务+固定资产净值－超额现金）。
格林布拉特认为，分子采用EBIT指标，在于剔除不同公司间的财务杠杆、实际所得税率之间的差异，从而能让ROT C指标更直接地体现“生意”的好坏。
为了更好地反映企业持续盈利的能力，我们在新会计准则中计算EBIT指标时，进行了如下的调整：剔除资产减值损失，由于很难在总体上确定经常性和偶然性资产减值，并且经常性资产减值数额一般较小，因此全额剔除；剔除营业外收支，尽管这部分收支常与主业有关，但往往不具有可持续性；剔除投资收益，长期股权投资以及由此产生的联营合营企业投资收益常与主业相关，且基本上可以认为是持续的。
剔除它的原因在于，财报通常不披露联营合营企业的详细情况，从而导致没有充分的数据来计算ROT C；剔除公允价值变动收益。
公式的分母为经营公司业务所需要的有形资产。
格林布拉特认为，预收账款和应付账款等是相关方提供给公司的无息资金，不应包括在分母中。
此外，格林布拉特强调，由于超额现金对公司的运营起不了什么作用，因此，在计算ROT C时，分母应扣除超额现金，但他没有透露如何计算超额现金。
计算超额现金就等同于探求，企业到底应该保有多少现金？为简便起见，我们进行了如下的假设：企业营运需要保有的最低现金为M a x（0，流动负债－流动资产＋现金），而剩余的现金则为超额现金。
在此假设情形下，对美国上市企业进行计算，所得到的结果与格林布拉特公布数据的吻合。
值得强调的是，我们将新准则中的交易性金融资产和旧准则中的短期投资也作为现金来处理。
同时，考虑到新准则增加了投资性房地产科目，并且其租金收入出现在其他业务收入中，因此，在计算ROT C时，也不能忽略。
综上所述，在新准则中，计算ROT C的公式就为：(营业收入－营业成本－营业税金及附加－管理费用－销售费用)/(流动资产－流动负债－超额现金＋短期借款＋应付票据＋一年内到期的非流动负债＋应付短期债券＋固定资产净值＋投资性房地产)。
在旧准则中，计算ROT C的公式可简单认为是：(营业收入＋财务费用)/(流动资产－流动负债－超额现金＋应付短期债券＋短期借款＋应付票据＋一年内到期的长期负债＋固定资产净值－固定资产减值准备)。
便宜股票的标准前四季度的息税前盈余/企业价值（EBIT/EV）的高低是神奇公式判断股票是否便宜的标准。
其中企业价值等于总市值加上付息债务净额。
格林布拉特认为，股票的总市值只反映了购买公司所有者权益所需支付的成本，不能完整反映投资者投资于一家企业的总成本，它忽略了负债、现金及其它一些因素。
债权人、优先股股东对公司资产享有优先求偿权，企业必须先偿还债务、支付优先股股息，然后才能支付普通股股息。
因此，在企业履行对债权人的业务之前，股东无法从公司财务中分得一杯羹。
所以，在计算总成本时，要将公司债务与市值相加。
当然，在投资一家公司时，投资者在承担其债务的同时，同样也会获得超额现金，应该将超额现金从成本中减去。
我们认为，在计算EV时，还必须扣除按市场价值计算的其他资产，并加上按市场价值计算的其他负债。
因为不进行这样的操作，计算出的EBIT/EV对于判断估值水平的高低意义就不大。
新会计准则将一些此前按照历史成本计量的资产按照当期该资产的市场价值进行核算。
按照这种方式核算的主要科目有，交易性金融资产与投资性房地产。
此外，交易性金融资产公允价值变动还会引起延迟所得税负债。
对市值中现值成分的调整自然也要涉及这一科目。
因此，在新准则中，我们应扣除可供出售的金融资产和持有到期投资，同时，加上了相对应的延迟所得税负债。
持有到期投资尽管没有按市场价值计算，但其账面价值与市场价值接近，我们还是将其与可供出售的金融资产做了相同的处理。
我们没有扣除投资性房地产的原因在于，绝大多数上市公司的投资性房地产依旧按成本模式计量。
综上所述，在新准则中，计算EBIT/EV的公式就转化为：(营业收入－营业成本－营业税金及附加－管理费用－销售费用＋联营合营企业投资收益)/(市值＋短期借款＋应付票据＋一年内到期的非流动负债＋应付短期债券＋长期借款＋应付债券＋少数股东权益－供出售的金融资产－持有到期投资＋延迟所得税负债－超额现金)。
而在旧准则中，计算EBIT/EV的公式可简单认为是：(营业收入＋财务费用)/ (市值＋应付票据＋短期借款＋一年内到期的长期负债＋应付短期债券＋长期借款＋应付债券＋少数股东权益－超额现金)。