特公司治理现状分析

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Board Committees
The Board has established the following Committees to assist the Board in discharging its responsibilities: (i) Audit, (ii) Compensation, (iii) Sustainability, (iv) Finance, and (v) Nominating and Governance. The current charters of these Committees are published on the Ford public website, and will be mailed to shareholders on written request. The Committee chairs report on the matters considered at each of their meetings to the full Board of Directors following each Committee meeting.
1903年6月正式成立的福特汽车公司，就是亨利•福特和底 特律富商亚历山大•麦肯森作为主要投资者组建起来的， 福特和麦肯森各占25%的股份，是公司的共同控制人。其 余股份属于一些分散的小投资者，如银行家约翰•格雷， 工厂主阿波特•斯特莱罗，汽车零部件生产商道奇兄弟等 人。
所有权与控制权紧密结合
2、合伙经营至家族企业
2008930
福特公司的股权变化
所有权与控制权紧密结合 分散的股权：所有权与控制权的初步分离
接管时代：所有权与控制权的进一步分离
所有权与控制权紧密结合
1、合伙经营--最早的福特汽车公司股东
在创业初期，由于资金、技术等原因，一般是两个或者两 个以上的合伙人共同出资或投人技术等资源，每个合伙人 对企业的控制权相当，共同控制企业，共同行使经营管理 权。
分散的股权：所有权与控制权的 初步分离
随着家族企业规模进一步扩大，股权不仅在家 庭成员内部分散化，而且社会化程度越来越高， 家族便会逐渐让出一部分股份，放松了对企业 的控制。1956年，福特公司股票首次上市筹资， 所有权发生了变化，成为家族和公众共同拥有 的公众化公司，标志着福特走上了新的历程。
21528408 0
11662810 4
1373159
22 33 77 8
0.60% -1.90%
90565688 6.68%
0.50%
2008930
34740488 3.62%
2.00%
百度文库
2008930
Dodge & Cox
13648627 2
436269
0.30%
55328100 4.24%
0.80%
分散的股权：所有权与控制权的 初步分离
1956年1月18日，公司内部出售股份；同年3 月7日，福特汽车公司正式在纽约证券交易所 上市，家族股份得到稀释（但仍维持在75%）， 股权开始分散，股东人数达到350000。自上 市以来，股票经过6次稀释，至03年3月股东达 到95万。
接管时代：所有权与控制权的进 一步分离
二是与顾客分享利润，1908年亨利·福特推出面向大众、 薄利多销、质量上乘的T型车，引起全国性轰动。1914年 7月福特宣布，如果公司在其后12个月内售出30万辆汽车， 那每个购买T型车的顾客都可以得到50美元的报酬，这相 当于10%的利润。
福特国内股权特点
A 股权结构：福特汽车股份构成为美国机构投 资者占49%，福特家族B股16%，雇员持股计 划6%，个人股东29%； B 产业：生产福特、林肯、水星、Think系列 汽车； C 主要品牌：林肯、水星、福特；
二十世纪八十年代以来的接管风潮使企业产生 对资金的极度需求，无形中也要求企业股东扩 大化。福特将其股票分为普通股、A股和B股， 使得虽然福特家族仅拥有福特汽车公司的 8.7%，控制着公司40%的投票权，仍能牢牢 掌握公司决策管理以及高层人事变动的拍板权。
董事会规模—执行董事10-20，现有董事16人
独立董事—公司董事成员中绝大部分应为独立董事， 并符合纽约证交所规定的新公司准则以及其他一些 可行性规则需求，现11位
董事多样性—两位女性，两位教授
委员会设置及要求—审计（人数≥3）、财务（人数 ≥3）、提名与治理（人数≥2）、薪酬（人数≥2）、 环境与公共政策（人数≥3）5个委员会
福特汽车公司的董事会—— 董事会职责
福特公司治理现状分析
福特公司的核心价值观
员工是企业力量的源泉 产品是企业努力地最终结果 让这个世界更美好是企业的责任
福特公司治理机构
股权结构 股东大会 董事会 监事会 监督机制、激励机制与约束机制
亨利·福特的利润分享战略：
一是与工人分享利润，1914年初，出于劳资双方共同利益， 福特将工资提高100%，实施5美元工资日，让工人都能拥 有自己的汽车；
董事会角色——为股东增加长期价值 对CEO和高管层的监督和薪酬决定—提供建
议并监督，薪酬及继任 对公司经营的监督 关于利益冲突的处理 董事会会议—每年8次预定会议由董事长提出
有关战略、风险及公司信誉的关键问题并在 会议上进行讨论 独立董事条件
股权收益Shareholder Value
2001年 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
机构持股
持有者
份额变
持有份额
化 变化率
变化金额
占投资
组
持股
合
比
比
例
例
日期
Columbia Management Advisors, Inc.
28454323 1043470
2
3
3.80% 161162784 8.83%
1.20%
2008930
Wellington Management Company, LLP Brandes Investment Partners, LP
当企业规模不断扩大，实力较为雄厚时，合伙公司的一方 便努力占有更多股份，采用购买整个公司股份的方式获得 对公司的绝对控制权，把其创业伙伴怕挤出去，逐步掌握 了企业的绝对控制权，使原来的合伙企业成为了自己家族 的企业，并且在家族成员内部进行分配，使控制权在家庭 成员内部多元化。
例如，1906年，亨利·福特以17.5万美元的价格买下了麦 肯森255份股票(占了公司总股份的1/4)。这样以来，福特 所持股份上升到58.55%，成为公司第一大股东。1919年， 亨利·福特假意辞去公司总裁职务，引起股东恐慌，福特 便借此机会收回了公司所有的股票，这样，福特汽车公司 便完全掌握在福特家族手中了，福特把公司42%的股票给 了儿子爱德赛，3%分给了妻子克拉拉，其余55%则留给 了自己。