证券投资基金管理学何孝星主编课后复习资料

第一章

1.证券投资基金：按照共同投资、共担风险、共享收益的基本原则，运用现代信托关系的机制，发行证券投资基金单位，将投资者的分散资金集中起来投资于有价证券以实现投资目的的一种投资组合。（它的基本要素：a投资领域限于证券市场.b基本原则：共同投资，共担风险 c现代信托关系是证券投资基金运行的基础 d它是通过发行证券投资基金单位募集资金 e它是一种独立核算的投资组织。）

2.相对于股票债券等有价证券，证券投资基金单位有什么特点？

（1）来源不同。

股票来自于经济活动中的商业性投资关系；债券来自于经济活动中的商业性借贷关系；而证券投资基金单位是以股票、债券或其它资产的存在为基础，因此，证券投资基金单位是股票、债券等基本证券的派生证券。

（2）代表的权益不同。

股票是代表股权的凭证，股东按投入的股份数享有资产所有权、收益分配权和剩余资产分配权，但股东在公司存续期内不得撤资；债券是代表债权的凭证，债权人可按期获得本金的返还和利息收入，但不能参与收益分配；证券投资基金单位是代表基金持有人持有基金份额的凭证，基金持有人可据此享有基金所有人的权利(类似于股票）；同时由于开放式基金具有可赎回性，封闭式基金具有明确的存续期，基金持有人在一定情况下可以撤资，所以它又具有某些债券方面的特征。

3. 证券投资基金在运作上有哪些特点和局限性？

(1）证券投资基金的特点：资金规模一般比较大、可通过证券组合投资降低投资风险、具有专业化的管理、通过证券投资基金进行证券市场投资可降低交易成本、可介入更多的投资领域。

（2）证券投资基金的局限性：风险归避的局限性、投资领域的局限性、基金治理的局限性。

4.证券投资基金与证券市场互动发展关系是什么？

5．证券投资基金三大基本关系体是什么？

a 组织关系体系（基金持有人，基金组织，基金管理人，基金托管人构成）

b 资产关系体系（基金资本，基金资产，基金管理人的管理费，基金托管人的托管费，基金收益及分配构成）

c 市场关系体系（基金证券的发行，基金证券的交易和变现，基金的投资构成）

5.证券投资基金的三大主要功能：直接融资，专业理财，风险分散

a.直接融资功能指欲将投资于证券市场的社会闲散资金集中起来投资于有价证券，实现储蓄向产业资金的转换

b.专业理财功能指将募集的资金以信托方式交给专业机构进行投资运作。

c.分散风险，单个投资者资金有限，不可能持有很多股票来充分分散风险，持有证券投资基金份额就是间接持有分散程度较高的投资组合。

6.证券投资基金的三大作用：

a.促进证券市场规范化:证券投资基金规范化发展，促了进我国机构投资者队伍的健康成长，促进了上市公司规范化建设，促进我国证券市场的规范体系进一步规范化。

b.促进金融市场发展:证券投资基金市场的形成，促进了金融结构的调整，促进了商业银行的发展，降低了金融的运行风险

c.促进经济发展证券投资基金的发展，推动中国经济可持续发展，促进经济结构合理化调整，促进经济体制的市场化转变。

第二章

1.公司型基金：按公司法规定设立的，通过发行股份来筹集资金，以投资盈利为目的，具有独立法人资格的股份有限公司。契约型基金：按照信托契约原则，通过发行带有受益凭证的基金证券而形成的证券投资基金。

区别:（1）设立的法律依据不同。

（2）运作依据不同。

（3）发行凭证不同。

（4）融资渠道不同。

（5）投资者地位不同。

3.什么是投资风格？如何划分区别成长型、价值型和平、衡型基金？

投资风格主要指基金产品的产品风格。基金的产品风格设计通常依据股票的财务指标特性、流动性、价值创造模式、投资策略等一方面或几方面和风险收益密切相关的特性来进行。

成长型基金把追求资本长期成长作为其投资目标。成长型基金的股票篮子主要选择财务指标具有高增长潜力的上市公司。

价值型基金，指以能为投资者带来当期收入为目的的投资基金。价值型基金主要选择公司商业模式比较成熟稳定、现金流波动较小、红利发放率比较高的上市公司。

平衡型基金指以支付当期收入和追求资本的长期成长为目的的投资基金。平衡型基金就是在基金股票篮子中既购入一定比例的成长型股票，又购买一部份价值型股票。它的最大优点就是具有双重目标，投资风险比较小。平衡型基金的风险和收益处于成长型基金和价值型基金之间。

5.什么是指数基金，我国目前有哪些品种，有什么特点？

指数基金是一种以拟合目标指数、跟踪目标指数变化为原则，实现与市场同步成长的基金品种。嘉实300，万家180，融通100，易方达50等，特点：投资目标可以被精确量化

6.简述股票基金、债券基金、货币市场基金的主要特点。

股票基金有如下特点：

（1）资金主要投资于上市股票，有的也有非股票证券；

（2）股票基金的优点是资本成长潜力较大，投资者不仅可以获得资本利得，而且还可以通过对该基金使得较少得资本能够分散投资于各类普通股票，这比投资者个人直接投资于普通股票得风险要小得多

债券基金有如下特点：

（1）资金主要投资于债券的证券投资基金；

（2）债券基金专为稳健型的投资者设计的，它具有流动性强、安全性高、投资风险小、回报稳定的特点。

货币市场基金有如下特点：

（1）金主要投资于大额可转让定期存单、银行承兑汇票、商业本票等货币市场工具；

（2）货币市场基金具有流动性强、安全性高、投资成本低、收益较高的特点，这类基金与银行等金融机构的各种现金投资工具相比，其收益率较高而风险较小

5．简述我国证券投资基金类型的发展和品种创新。

从1998年开始，我国最初发行封闭基金。2001年，开放式基金开始发行。目前封闭式基金已经停止发行。现在，我国只发行契约型基金，不允许发行公司型基金。从投资对象看，我国的基金可以分为股票型基金、偏股型基金、股债平衡型基金、偏债型基金与债券型基金。股票型基金是仅投资于股票的一种基金，截至目前我国还没有纯股票型基金。偏股型基金是以股票投资为主、以债券投资为辅的一种混合型基金。股债平衡型基金是一种在股票投资与债券投资之间寻求平衡的混合型基金。偏债型基金是以债券投资为主、以股票投资为辅的混合型基金，南方