证券从业资格证考试基础ppt课件

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2. 有价证券的定义:有价证券是指标有票面
金额,用于证明持有人或该证券指定的特定主体对
特定财产拥有所有权或债权的凭证。

证券本身没有价值,但由于它代表着一定量的财产权利;持有人可凭该 证券直接取得一定量的商品、货币,或是取得利息、股息等收入;可以 在证券市场上买卖和流通,客观上具有交易价格。

有价证券是虚拟资本的一种形式。通常,虚拟资本的价格总额并不等于
第一章 证券市场概述

掌握证券与有价证券定义、分类和特征;掌握证券市场的定义、特征、 结构和基本功能;了解商品证券、货币证券、资本证券、货币市场及 资本市场的含义和构成。 掌握证券市场参与者的构成,包括证券发行人、证券投资人、证券市 场中介机构、自律性组织及证券监管机构;掌握证券发行主体及其发 行目的;掌握机构投资者的主要类型及投资管理;掌握证券市场中介 的含义和种类、证券市场自律性组织的构成;熟悉投资者的风险特征 与投资适当性;熟悉证券交易所、证券业协会、证券登记结算机构、 证券监管机构的主要职责;了解个人投资者的含义。 熟悉证券市场产生的背景、历史、现状和未来发展趋势;了解美国次 贷危机爆发后全球证券市场出现的新趋势;掌握新中国证券市场历史 发展阶段和对外开放的内容;熟悉新《证券法》《公司法》实施后中 国资本市场发生的变化;熟悉面对全球金融危机所采取的措施;熟悉 《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》(“国九条”) 的主要内容;了解资本主义发展初期和中国解放前的证券市场;了解 我国证券业在加入WTO后对外开放的内容。
所代表的真实资本的账面价格。
(二)有价证券的分类 1. 拥有商品所有权或使用权的凭证,受法律保护。属于商品证券的
广义:商品证券 有提货单、运货单、仓库栈单等。 货币证券 资本证券

证券投资分析--证券从业考试PPT课件

证券投资分析--证券从业考试PPT课件
V D1 Kg
D1:D0(1+g) g:每股每期按此增长率不变增长(未来无限期)
3、
股票市价
预期股息收益率 市场利率
14
.
三、影响股票价格的因素
环境;宏观经济及政策、政治、法律 自然、文化
股质:产业、区域、公司 市场:供求关系、持股结构、技术形态、运
动的阶段、比价效应、强庄或弱庄、大盘 或小盘、板块效应。(zt651,zt650)
静思修炼, 还要求能表现。
是一门十分困难的学问
17

5、需要的知识和条件 政治、经济、法规、军事、技术、音乐、宗教、
武术、赌博、数学等等。 体魄 品德、涵养 经济实力
四、道的分类
王道 力道 黑道 民道
18
五、我之体会
股, 月 : 肉 利益 殳:兵器 征战 兵者,国之大事,生死之地,存亡之道,
故不可不察也。 灵气、<感觉>
一、技术分析的三大假设
假设1:市场行为包括一切信息; 假设2:价格沿趋势波动,并保持趋势; 假设3:历史会重复。 关于假设1:市场和信息合一 关于假设2:阳卦多阴和阴卦多阳 释放理论,吐故纳新 物极必反(中庸之道,满则必覆) 关于假设3:历史不会简单地重复;
兵无常势,水无常形
31
,
二、技术分析的目标及评价
7
,
二、证券发行(一级)市场
(一)一级市场 1、是指证券发行人进行证券募集,
以筹集资金的市场。 2、主体:
发行人,投资人和中介人 (二)发行方式
私募 公募 直接 间接
8
,
(三)发行价格
1、市盈率法
发行价=每股净盈利×发行市盈率
市盈率
股票市价 每股净盈利

证券从业资格考试——第十章

证券从业资格考试——第十章
5
第二节 证券投资技术分析理论
• 一、道氏理论 • 二、 K线理论 • 三、切线理论 • 四、形态理论
6
一、道氏理论
• 道氏理论是技术分 析的鼻祖
• 创始人:Charles Dow
7
(一)道氏理论的主要原理
1、市场平均价格指数可以解释和反映市场的 大部分行为。
8
2、市场的三种波动趋势
• 长期趋势
第八章 技术分析基础
• 第一节 技术分析概述
1
一、技术分析的概念
• 技术分析法:
– 根据证券市场行情和证券供求关系,分析、判 断证券价格变化趋势,从而决定证券买卖时机 的分析方法。
2
二、技术分析的前提假设
• 市场行为包含一切信息 • 价格沿趋势运行 • 历史会重演
3
三、技术分析的分类
• K线类:日本的蜡烛线,美国的条形图等 • 形态类:M头、W底、头肩顶、头肩底等 • 切线类:趋势线、通道线、黄金分割线、角度线
9
• 3、成交量在确定趋势中起很重要作用。 • 4、收盘价是最重要的价格。
10
• (二)局限性: • 理论上的叙述较多,可操作性较差。 • 结论落后于市场,信号滞后。 • 对小波动无能为力,对大形势的判断有较大作用。
11
(三)操作策略
– 把握股市的中长期运动趋势,忽略难以把握 的短期趋势或日常波动。
– 又称主要趋势、原始移动,一般指持续一年或多年的市场变 化趋势
• 中期趋势
– 又称次要趋势、次级运动,它发生在主要趋势过程之中,是 长期趋势中的反动作用,亦即中间性的离心变化。
• 短期趋势
– 又称日常波动,一般指短则数小时,长则数天的波动。短期 趋势因时间持续太短,因此它除了对一些短期投资者从事买 卖活动有意义外,对中长期投资者意义不大。

证券基础知识PPT课件

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基金的募集与运作
总结词
基金的募集是指基金管理人通过发行基金份额的方式 募集资金,投资者购买基金份额后成为基金份额持有 人,享受相应的权益。基金的运作包括投资决策、交 易执行、投后管理等多个环节。
详细描述
基金的募集是指基金管理人通过发行基金份额的方式募 集资金,投资者购买基金份额后成为基金份额持有人, 享受相应的权益。基金的运作包括投资决策、交易执行 、投后管理等多个环节。投资决策是基金运作的核心环 节,由基金管理人根据市场情况和基金的投资目标制定 投资策略和方案。交易执行是根据投资决策进行的实际 交易操作。投后管理则是对已投资的资产进行持续管理 和监控,以确保资产安全和增值。
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目录
• 证券概述 • 证券交易 • 股票基础知识 • 债券基础知识 • 基金基础知识 • 衍生品基础知识 • 证券投资策略与风险控制
目录
• 证券概述 • 证券交易 • 股票基础知识 • 债券基础知识 • 基金基础知识 • 衍生品基础知识 • 证券投资策略与风险控制
01 证券概述
02
股票价格指数的计算方法
常见的股票价格指数计算方法有加权平均法和综合平均法等。不同的计
算方法会对指数的数值产生影响。
03
主要的股票价格指数
世界各地都有自己的股票价格指数,如道琼斯工业平均指数、纳斯达克
综合指数、上证综指等。这些指数对于了解市场整体走势和投资决策具
有重要的参考价值。
04 债券基础知识
股票的定义与分类
股票的定义
股票是公司发行的一种所有权凭证,代表股东对公司的所有权。购买股票意味 着成为公司股东,享有相应的权益和承担相应的义务。
股票的分类
按照不同的分类标准,股票可以分为多种类型。例如,按照股东权利的不同, 股票可以分为普通股和优先股;按照是否上市流通,股票可以分为流通股和非 流通股。

2019年证券从业人员考试金融市场基础知识精讲班讲义课件-副本-PPT课件

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险商品供给与需求关系的总和。它既可以是固定的交
易场所,如保险交易所,也可以是所有实现保险商品 让渡的交换关系的总和。
以汇票、本票和支票的发行、担保、承兑、贴现、转贴现
、再贴现来实现短期资金融通的市场。
第一节 全球金融体系
(3)回购市场指通过回购协议进行短期资金融通交易 的市场。回购是指资金融入方在出售证券时,与证券的
购买商签订协议,约定在一定期限后按约定的价格购回
所卖证券,从而获得即时可用资金的一种交易行为。在 银行间债券市场上回购业务可以分为质押式回购业务、
3、2019年增加“证券投资顾问胜任能力考试”。

证券从业资格考试及题型介绍
报名条件: (一) (二)
报名截止日年满18周岁;
具有高中或国家承认相当于高中以上文凭; 具有完全民事行为能力。
(三)

证券从业资格考试及题型介绍
考试题型: (一) 一般从业资格考试。题型为选择题, 共100题;考试时间为120分钟,总分 100分,考试合格线为60分。 (二) 专项业务类资格考试。题型为选择题,共
全套PPT课件及视频课件便宜 企鹅二 六 六2 八三 O七 一三
金融市场基 第一节 证券投资基金 第二节 衍生工具
第六章 金融风险管理 第一节 风险概述 第二节 风险管理
第一章 金融市场体系
本章主要内容: 第一节 全球金融体系
第二节 中国的金融体系
第三节 中国多层次资本市场
场”,是指融资期限在一年及一年以下的金融市场
。货币市场主要包括同业拆借市场、票据市场、回 购市场和货币市场基金等。
第一节 全球金融体系
(1)同业拆借市场亦称“同业拆放市场”,是指金融机构 之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。同业

证券从业资格考试课件

证券从业资格考试课件
定期开展合规培训,提高从业人 员对法律法规和职业道德规范的 理解和遵守能力。
02
建立风险防范机制
03
强化合规文化建设
建立健全风险防范制度,加强内 部监督和风险管理,及时发现和 处置潜在风险。
积极培育合规文化,将合规理念 融入日常工作中,提高全员合规 意识。
06
模拟考试与备考技巧
模拟考试环境介绍及注意事项
证券法律法规核心内容解读
《证券法》的核心内容和原则
包括证券发行、交易、监管等方面的规定,以及信 息披露、投资者保护等原则。
《公司法》中与证券业务相关的内容
涉及公司治理结构、股东权益保护、公司债券等方 面的规定。
其他相关法律法规
如《证券投资基金法》、《期货交易管理条例》等 ,对证券从业人员开展业务的要求和限制。
答题方法
对于选择题,可采用排除法、比较法等提高答题效率;对于简答题或案例分析题,要注意条理清晰、逻辑严密, 尽量使用专业术语和规范表述。
制定个性化复习计划,提高备考效率
分析自身情况
考生需根据自身实际情况,如专业背景、工作经验、学习 时间等,制定适合自己的复习计划。
明确复习目标
设定明确的复习目标,如每周完成一个模块的学习、每天 做一定数量的练习题等,有助于保持学习动力和提高备考 效率。
从业人员职业道德规范要求
诚实守信
遵守诚实信用原则,不得进行欺诈、 误导等不诚信行为。
勤勉尽责
认真履行职责,为客户提供专业、高 效的服务。
保守秘密
严格保守客户信息和公司商业秘密, 不得泄露或利用内幕信息谋取私利。
公平竞争
遵守市场规则,不得进行不正当竞争 或扰乱市场秩序的行为。
违法违规行为处罚措施及案例分析

证券从业资格考试基础-培训课件共50页

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2020/4/17
14
债券期限受多种因素的影响,主要有: (1)资金使用方向 (2)市场利率变化 (3)债券变现能力 债券的票面利率:又称名义利率,是债券年利息与债券票面
价值的比率,通常年利率用百分数表示。 影响债券利率的因素: (1)借贷资金市场利率水平 (2)筹资者的资信 (3)债券期限长短
2020/4/17
专门从事外汇资金投资业务的国有投资公司。
2020/4/17
6
第二章 股票
1、股票是有价证券 2、股票是要式证券 3、股票是证权证券 4、股票是资本证券 5、股票是综合权利证券
2020/4/17
7
普通股票和优先股票
• 普通股票 1、公司重大决策参与权 2、公司资产收益权和剩余资产分配权 3、其他权利
2020/4/17
9
宏观经济因素 1、经济增长 2、经济周期循环 3、货币政策 4、财政政策 5、市场利率 6、通货膨胀 7、汇率变化 8、国际收支变化
2020/4/17
10
我国现行的股票类型
国家股的资金来源主要有三个方面: 第一,现有国有企业改组为股份公司时所拥有的净 资产; 第二,现阶段有权代表国家投资的政府部门向新组 建的股份公司的投资; 第三,经授权代表国家投资的投资公司、资产经营 公司、经济实体性总公司等机构向新组建股 份公司的投资。
具体有 :①国家持股 ②国有法人持股
③其他内资持股 ④外资持股
(2)无限售条件股份
具体有:①人民币普通股,即A股
②境内上市外资股,即B股。
③境外上市外资股,即在境外证券市场
上市的普通股,如H股。④其他。
红筹股是什么股票?如果一家上市公司股东权益的大部分直 接来自中国大陆,或具有大陆背景,也就是为中资所控股

证券从业资格PPT课件

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A股账户按持有人分为:自然人证券账户、一般机构证券账户、证券公司 自营证券账户和基金管理公司的证券投资基金专用证券账户。
A股账户既可用于买卖人民币普通股票,也可用于买卖债券、上市基金、 权证等各类证券。
(2)人民币特种股票账户
人民币特种股票账户简称B股账户,是专门为投资者买卖人民币特种股票 而设置的。
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第二节:证券账户管理、证券登记、证券托管与存管
一、证券账户管理
(一)证券账户的种类
(1)人民币普通股票账户——A股账户
其开立仅限于国家法律法规和行政规章允许买卖A股的境内投资者和合格 境外机构投资者。
四、结算
清算包括资金清算和证券清算。交收在清算结束后完成。清算与交收是 证券结算的两个方面。对于记名证券,完成清算还有一个登记过户环节, 然后证券交易过程才结束。
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第二节:证券账户管理、证券登记、证券托管与存管
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第一节:证券交易程序概述
三、成交
符合成交条件的予以成交,不符合的继续等待成交,超过委托时效的订 单失效。 成交价格方面,一种是买卖双方直接竞价形成交易价格;另一种是交易 商报价,投资者选择是否接受报价。 订单匹配原则方面,优先原则:价格优先、时间优先、比例分配原则、 数量优先、客户优先、做市商优先和经纪商优先原则等,其中,普遍使 用价格优先原则所为第一优先原则。我国采用价格优先和时间优先原则。

证券从业考试证券市场基础知识复习资料PPT课件

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制度。(信托计划、理财计划和上市公司定向增发) • ⑤按代表的权利性质(第3页) :股票、债券和其他
股票和债券是最基本和最主要的品种
02.08.2020
6
•3、有价证券的特征(第3页)
风流妻收 收益性:是投资者转让资本所有权或使用权的 回报 流动性:极高的流动性需要满足--很容易变现, 变现的交易成本极小,本金保持相对稳定这三个条 件 风险性:由未来社会经济状况不确定性决定;收 益与风险的关系 期限性:债券有期限,股票无期限
2、证券市场结构 层次结构(纵向结构),进入顺序,分为:一级或初级市场(发行市场)和二 级或次级市场(交易市场) 请记住相互间的依存关系 多层次资本市场,全球性/全国性,主板/二板(创业板),集中交易/柜台 品种结构 (横向结构),交易品种(对象)分为:股票市场、债券市场、基金 市场和衍生产品市场 交易场所结构 :有形市场和无形市场
的资本,独立与实际资本之外,本身不能在生产过程中发挥作用虚拟 资本的价格总额与实际资本额之间的数量关系
02.08.2020
4
• 有价证券分类(第2页):
①范围不同 广义的有价证券: 商品证券:持有人有商品使用权或所有权,法律保护
证券代表的商品所有权,举例: 提货单、运货单、仓库 栈单 (和货、单有关)
用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。 2、有价证券(第1页) : 有价证券:是指标有票面金额,证明持有人或该证券指定的特定
主体对特定财产拥有所有权和债券的凭证。 →具有交易价格:证券本身没有价值,但因为代表一定量的财产
权利,可以取得一定收入,并在市场上流通是虚拟资本的一种形式 虚拟资本 →以有价证券的形式存在,能够给持有者带来一定收益
• 五、证券监管机构

证券从业资格考试--证券市场基础知识(股票章节考点分析幻灯片PPT

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差是衡量股票流动性的最重要指标; • 多项选择题 • 如何判断股票的流动性强弱?〔ABD〕 • A市场深度 • B报价严密度 • C股票面值 • D过票的价格弹性或者恢复能力
股票的类型
• 按股东享有权利的不同
普通是 股最 票基 :本种 、股 最票 常, 见 股 其 的 东 持 一 的 有基 者 。 本 享权 优先股 是 票 一 : 种特股 殊东 股权 票利 , 了 、 在 某 义 其 种 务特 种别 附
资本公积金转增股来本源()
股票溢价发行 接受的赠与 资产增值
因合并而接受其他资公产司净额
股利宣布日
四个重要日除 期息除股 权权 日要登懂记得日相关计算
派发日
股票分割&合并
又名
概念
适合范围 理论上
分割 合并
拆股,拆 将1股股 高价股

票均等地
拆成若干

并股
将若干股 低价股 股票合并 为1股
• 资本证券:是一种虚拟资本 • 综合权利证券:选择题 • 股票是一种什么性质的政权?〔D〕 • A物权证券 • B债券证券 • C货币政权 • D综合权利证券
股票的特征
• 收益性 • 风险性 • 流动性 • 永久性 • 参与性
• 考点: • 收益性是股票最根本的特征; • 在有做市商的情况下,做市商双边报价的价
股票的价值
价值 票面价值 账面价值 清算价值 内在价值 (理论价值)
判断 股票票面上标明的金额 股票净值/每股净资产 实际价值 现值
股票价格
股票的价 市 理格 场 论价 价在 在 格 格二 证级 券市 市场 场上 上格 格 交 买易 卖的 的价 价
影响股价 根 直的 本 接因 原 原 供 素 预 因 因 求 期关系

证券从业资格证券交易计算题(公式)专辑PPT课件

证券从业资格证券交易计算题(公式)专辑PPT课件
国债买卖差价=卖出收入-买入付出=2738.38- 2237.68=0.70元>0 说明是盈利
7
接上页解: 3.买入股票的实际付出。 ① Y股票成交金额(500股)=500×10.92=5460元 ② 股票佣金=5460×2.8‰=15.29元 ③ 深圳股票免A股过户费,买入不收印花税 ④ 则买入Y股票实际付出=成交金额+佣金=5460+15.29=5475.29元 4.卖出股票的实际收入。 ① Y股票成交金额(500股)=500×11.52=5760元 ② 股票佣金=5760×2.8‰=16.13元 ③ 印花税=5760×1‰=5.76元 ④ 深圳股票免A股过户费, ⑤ 则卖出Y股票实际收入=成交金额-佣金-印花税=5760-16.13-
证券除权除息相关计算。 除权(息)价=[前收盘价-现金红利+配(新)股价格×流通股份变动比
例]÷(1+流通股份变动比例)
例题(九-1)某上市公司每10股派发现金红利1.50元,同时按10配5的 比例向现有股东配股,配股价格为6.40元。若该公司股票在除权除息日 前的收盘价为11.05元,则该股票的除权(息)报价应为多少?
5.76=5738.11元 股票买卖差价=卖出收入-买入付出=5738.11-5475.29=262.82元>0说明是
盈利
最终:国债盈利0.70元;股票盈利262.82元。
8
四、第二章计算题 P55~56
投资者的交易盈亏计算2。 例题(四)某投资者在沪市以每股12元的价格买入某股票(A股)
10000股,那么,该投资者最低需要以什么价格全部卖出该股票才 能保本?(佣金按2计收,印花税、过户费按规定计收,不收委托 手续费。) 解: ① 设卖出价格为每股P元。 ② 卖出收入=10000P-10000P(0.002+0.001)10000×0.001=(9970P- 10)元 ③ 买入支出=10000×12+10000×12×0.002+10000×0.001=120250元 ④ 保本即为:卖出收入-买入支出≥0 ⑤ 则:9970P-10-120250≥0 ⑥ 得到:P≥12.0622 ⑦ 即:该投资者要最低以12.07元的价格全部卖出才能保本。

证券从业基础 第二章PPT课件

证券从业基础 第二章PPT课件
例如: 某股票股权登记日的收盘价为20.35元,每10股派发现 金红利4.00元,送1股,配2股,配股价为5.50元/股,即每 股分红0.4元,送0.1股,配0.2股,则次日除权除息价为 (20.35-0.4+5.50×0.2)÷(1+0.1+0.2)=16.19(元)
填权与贴权
• 填权:除权日后股价>除权价 • 贴权:除权后股价<除权价
相关事项。
• 资产收益权(概念):普通股股东有权按照实
缴的出资比例分取红利,但全体股东约定不按照 出资比例分取红利的除外。
• 送红股后的除权价=股权登记日的收盘价÷ (1+每股送红股数)
例如: 某股票股权登记日的收盘价是24.75元,每10股 送3股,即每股送红股数为0.3,则次日股价为 24.75 ÷ (1 + 0.3) = 19.04(元)
• 配股后的除权价=(股权登记日的收盘价 + 配股 价 × 每股配股数) ÷ (1 + 每股配股数)
• 4、四个重要日期
• 股利宣布日:
• 股权登记日:在上市公司分派股利或进行配股时 规定的一个日期,凡在除权登记日当天持有该公 司股票的投资者,享有领取股息的权利。
• 除权(息)日:是相对于股权(息)登记日的下一个交 易日。
• 派发日:
• 股票名称前出现N:这只股是当日新上市股票。 当日股价不受涨跌幅限制。
第二章 股票
第一节 股票的特征与类型
• 一、股票概述 • (一)股票定义:是一种有价证券,是股
份有限公司签发的证明股东所持股份的凭 证。
• (二)股票性质:
1、是有价证券 2、是要式证券 3、是证权证券 4、是资本证券 5、是综合权利证券
• (三)股票特征 • 1、收益性;是最基本的特征。

证券从业资格考试培训(教学课件)

证券从业资格考试培训(教学课件)

法律风险
1、含义
市场风险
证券交易风险是由于
技术风险
交易行为结果的不确定
性而发生损失的可能性。 经营风险
2、种类(以引起风险的原
因划分)
管理风险
受到法律制裁
市场波动 证券公司电子信息系 统技术故障
经营水平差异,决策、 操作失误
管理不善、违规操作
12页
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第一章 证券交易概述
熟悉内容中需要重点掌握的内容:
14页
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第二章 证券经纪业务
一、开立交易结算资金账户的要求
1、投资者的身份证、证券帐户卡 (如替人代办开户,提交委托人签署的授权委托书和身份 证) (如投资者是企业,提交企业营业执照复印件、法人证 券帐户卡、企业法人代表签署的授权委托书和本人身份 证)
2、为投资者预设证券交易、资金存取密码,发给委托买 卖证券资金卡
2页
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第一章 证券交易概述
一、证券交易的定义、特征和原则
1、定义:已发行的证券在证券市场上的买卖活动。 2、三大特征:流动性、收益性和风险性。 3、三大原则:公开(信息公开)
公平(机会平等) 公正(公正对待)
3页
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第一章 证券交易概述
二、证券公司设立的条件和可以开展的业务
证券公司 证券交易所要求的其他条件
9页
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第一章 证券交易概述
五、证券交易所会员的资格、权利和义务
2、会员权利(6项) 参加权(大会和证券交易) 选举权和被选举权 提议权和表决权 监督权(交易所事务和其他会员的活动) 转让权(交易席位) 享受服务权
10页
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证券从业资格考试证券基础知识教材

证券从业资格考试证券基础知识教材

证券从业资格考试证券基础知识教材第一章证券市场概论前言1、考试要求:大纲2、学习目标 - 基本概念清楚、熟练、牢记3、教材、听课与练习的关系第一章证券市场概述 - 大纲要求➢掌握证券与有价证券定义、分类和特征;➢掌握证券市场的定义、特征和基本功能。

➢掌握证券市场的层次结构、品种结构和交易场所结构;➢了解多层次资本市场的含义;➢了解商品证券、货币证券、资本证券、货币市场及资本市场的含义和构成。

➢掌握证券市场参与者的构成,包括证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织及证券监管机构。

➢掌握机构投资者的主要种类、证券市场中介的含义、证券市场自律性组织的构成。

了解证券发行人所采用的证券发行方式、个人投资者的含义及证券交易所、证券业协会、证券监管机构的主要职责。

➢了解中国证券市场机构投资者构成的发展与演变。

➢熟悉证券市场产生的背景、历史、现状和未来发展趋势;➢掌握我国证券市场历史发展过程中的主要特点和对外开放的进程。

➢了解资本主义发展初期和中国解放前的证券市场;➢了解我国证券业在加入WTO后对外开放的内容。

➢了解国外证券市场发展的历史和我国证券市场与西方国家证券市场的差距。

➢了解股权分置改革的发展进程。

第一节证券与证券市场一、有价证券1、证券定义:记载并代表一定权利的法律凭证,它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。

2、证券分类:证券依据性质不同(1)凭证债券:又称无价证券,是指本身不能使持有人或第三者取得一定收入的证券(2)有价证券:是指标有票面金额,证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权和债券的凭证。

↓有价证券的特点→所有权或债权凭证:载明票面金额,持有人有权按期取得一定收入可自由转让和买卖→具有交易价格:证券本身没有价值,但因为代表一定量的财产权利,可以取得一定收入,并在市场上流通,是虚拟资本的一种形式虚拟资本→以有价证券的形式存在,能够给持有者代理一定收益的资本,独立与实际资本之外,本身不能在生产过程中发挥作用虚拟资本的价格总额与实际资本额之间的数量关系①范围不同广义的有价证券商品证券:持有人有商品使用权或所有权,法律保护证券代表的商品所有权,举例:提货单、运货单、仓库栈单货币证券:持有人或第三者拥有货币索取权。

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证券市场基础 知识培训讲义
第三章 债 券
第一节 债券的特征与类型
一、债券的定义与特征 (一)债券的定义
债券是一种有价证券,是社会各类经济 主体为筹集资金而向债券投资者出具的、 承诺按一定利率定期支付利息的、并到期 偿还本金的债权债务凭证。
债券包含四个方面的含义: 第一,发行人是借入资金的经济主体; 第二,投资者是出借资金的经济主体; 第三,发行人需要在一定时期付息还本; 第四,债券反映了发行者和投资者之间的
(二)债券与股票的区别
1、两者权利不同:债券是债权凭证。股票则不同, 股票是所有权凭证
2、两者目的不同:发行债券是公司追加资金的需要, 它属于公司的负债,不是资本金。发行股票则是 股份公司创立和增加资本的需要,筹措的资金列 入公司资本。
3、两者期限不同:债券有偿还期,而股票具有永久 性。
4、两者收益不同:债券利息固定,而股票的红利股 息不固定
二、债券的分类
(一)按发行主体分类
1、政府债券:政府债券的发行主体是政府。中央政府发行 的债券称为国债,其主要用途是解决由政府投资的公共设 施或重点建设项目的资金需要和弥补国家财政赤字。有些 国家把政府担保的债券也划归为政府债券体系,称为政府 保证债券。
2、金融债券:发行主体是银行或非银行的金融机构。金融 机构一般有雄厚的资金实力,信用度较高,因此,金融债 券往往也有良好的信誉。它们发行债券的目的的主要有: 筹资用于某种特殊用途;改变本身的资产负债结构。金融债 券的期限以中期较为多见。
5、两者风险不同:股票风险较大,债券风险相对较 小。
因为:

第一,债券利息是公司的固定支出,属于费
用范围;股票的股息红利是公司利润的一部分,
公司有盈利才能支付,而且支付顺序列在债券利
息支付和纳税之后。

第二,倘若公司破产,清理资产有余额偿还
时,债券偿付在前,股票偿付在后。

第三,在二级市场上,债券因其利率固定,

【例题·单选题】当未来市场利率趋于
下降时,应选择发行( )。

A.短期债券

B.中期债券

C.长期债券

D.不能确定
•A
3、债券的票面利率 又称名义利率,是债券年利息与债券票面
价值的比率,通常年利率用百分数表示。 影响债券利率的因素:
(1)借贷资金市场利率水平 (2)筹资者的资信 (3)债券期限长短
债权、债务关系,而且是这一关系 的法律凭证。
债券有以下基本性质: 1、债券属于有价证券 2、债券是一种虚拟资本 3、债券是债权的表现
(二)债券的票面要素
1、债券的票面价值
债券的票面价值是债券票面标明的货币价 值,是债券发行人承诺在债券到期日偿还 给债券持有人的金额。
在债券的票面价值中,首先要规定票面价 值的币种,即以何种货币作为债券价值的 计量标准。其次要规定债券的票面金额。 票面金额大小不同,可以适应不同的投资 对象,同时也会产生不同的发行成本。
4、债券发行者名称 该债券的债务主体,既明确了债券发行人
应履行对债权人偿还本息的义务,也为债 权人到期追索本金和利息提供了依据。
债券票面上有时还包含一些其他要素,如 附有分期偿还时间表或附有一定的选择权。
(三)债券的特征 1、偿还性 2、流动性 3、安全性 4、收益性
• 【例题·多选题】关于债券的特征,下列描述不正确的有 ( )。
3、记账式债券。是没有实物形态的票券, 利用账户通过电脑系统完成债券发行、 交易及兑付的全过程。 特点:可以记名、挂失,安全性较高。发行时间短,发行 效率高,交易手续简便,成本低,交易安全。
三、债券与股票的比较(关注多选题) (一)债券与股票的相同点
1、两者均是有价证券 2、两者都是筹措资金的手段 3、两者的收益率相互影响

A.偿还性是指债券没有规定的偿还时间,债务人必须
按时向债权人支付利息

B.流动性首先取决于市场为债权转让所提供的便利程
度;其次取决于债券在迅速转变为货币时,是否在以货币计
算的价值上蒙受损失

C.一般来说,具有高度流动性的债券同时风险较大

D.一般情况下,政府债券的风险低于金融债券和公司
债券
• AC
期限固定,市场价格也较稳定;而股票无固定期
限和利率,受各种宏观因素和微观因素的影响,
市场价格波动频繁,涨跌幅度较大。

【例题·单选题】关于债券与股票,下
列说法错误的是( )。

A.债券和股票都属于有价证券
•Leabharlann 【例题·多选题】假如债券票面金额定
的较小,将会( )。

A.有利于小额投资者购买

B.发行工作量大

C.持有者分布面广

D.印刷费用较高
ABCD
2、债券的到期期限 债券偿还期限是指债券从发行之日起至偿
清本息之日止的时间,也是债券发行人承 诺履行合同义务的全部时间。 债券期限受多种因素的影响,主要有: (1)资金使用方向 (2)市场利率变化 (3)债券变现能力
3、息票累积债券:与附息债券相似,这类债券也规定了票 面利率,但是,债券持有人必须在债券到期时一次性获得 还本付息,存续期间没有利息支付。
(三)按债券形态分类 1、实物债券。是一种具有标准格式实物券 面的债券。 提示:无记名国债属于实物债券。
特点:不记名、不挂失、可上市流通。
2、凭证式债券。是债权人认购债券的一种 收款凭证,而不是债券发行人制定的标 准格式的债券。 特点:可记名、挂失、不能上市流通。可以到 原购买网 点提前兑取。
1、零息债券:也称零息票债券,指债券合约未规定利息支 付的债券。通常,这类债券以低于面值的价格发行和交易, 债券持有人实际上是以买卖(到期赎回)价差的方式取得债 券利息。
2、附息债券:债券合约中明确规定,在债券存续期内,对 持有人定期支付利息(通常每半年或每年支付一次)。按照 计息方式的不同,这类债券还可细分为固定利率债券和浮 动利率债券,有些付息债券可以根据合约条款推迟支付定 期利率,故称为缓息债券。
3、公司债券:是公司依照法定程序发行、约定在一定期限 还本付息的有价证券。

【例题·单选题】一般而言,下列债券
按其信用风险依次从低到高排列的是( )。

A.政府债券、公司债券、金融债券

B.金融债券、公司债券、政府债券

C.政府债券、金融债券、公司债券

D.金融债券、政府债券、公司债券
•A
(二)按付息方式分类
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