证券从业资格考试_基础_培训讲义ppt

（二）记名股票和不记名股票 1、记名股票。是指在股票票面和股份公司 的股东名册上记载股东姓名的股票。 记名股票的特点: （1）股东权利归属于记名股东 （2）可以一次或分次缴纳出资 （3）转让相对复杂或受限制 （4）便于挂失，相对安全
2、无记名股票。是指在股票票面和股份公司 股东名册上均不记载股东姓名的股票。 无记名股票的特点: （1）股东权利归属股票的持有人 （2）认购股票时要求一次缴纳出资 （3）转让相对简便 （4）安全性较差
（1）《关于推进资本市场改革开放和稳定发 展的若干意见》 （2）股权分臵改革 （3）全面提高上市公司质量 （4）证券公司综合治理 （5）发行制度改革 （6）基金业市场化改革及机构投资者发展 （7）资本市场法律体系逐步完善
五、中国证券市场的对外开放 （一）在国际资本市场募集资金 （二）开放国内资本市场 （三）有条件地开放境内企业和个人投资境 外资本市场
第四节 我国现行的股票类型
一、我国的股票类型 （一）按投资主体的性质分类 1、国家股 国家股是指有权代表国家投资的部门 或机构以国有资产向公司投资形成的股份， 包括公司现有国有资产折算成的股份。 国有资产管理部门是国有股权行政管理 的专职机构。
国家股的资金来源主要有三个方面: 第一，现有国有企业改组为股份公司时所拥有的净 资产; 第二，现阶段有权代表国家投资的政府部门向新组 建的股份公司的投资; 第三，经授权代表国家投资的投资公司、资产经营 公司、经济实体性总公司等机构向新组建股 份公司的投资。 国家股是国有股权的一个组成部分，另一组成部 分是国有法人股。
5、增资和减资 6、销售收入 7、原材料供应和价格变化 8、主要经营者更替 9、公司改组或合并 10、意外灾害
（二）宏观经济因素 1、经济增长 2、经济周期循环 3、货币政策 4、财政政策 5、市场利率 6、通货膨胀 7、汇率变化 8、国际收支变化
（三）政治因素 1、战争 2、政权更迭 3、重大经济政策、法规出台 4、国际社会政治经济变化 （四）心理因素 （五）稳定市场的政策与制度安排 （六）人为操纵因素
（二）证券市场的结构 1、层次结构：按证券进入市场的顺序划 分，证券市场的构成可分为发行市场 和交易市场。 2、多层次资本市场：根据所服务和覆盖 的上市公司类型，可分为全球性市场、 全国性市场、区域性市场等类型;根据 上市公司规模、监管要求等差异，可 分为主板市场、二板市场（创业板或 高新企业板）等。 。
2、金融机构
（1）证券经营机构 证券经营机构以自有资本、营运资金和受 托投资资金进行证券投资。 （2）银行业金融机构 受自身业务特点和政府法令的制约，银行 业金融机构一般仅限于政府债券和地方政府债 券，而且通常以短期国债作为其超额储备的持 有形式。
（3）保险公司及保险资产管理公司。 保险公司已超过共同基金成为全球最大的机 构投资者， 除大量投资于各类政府债券、高等级 公司债券外，还广泛涉足基金和股票投资。目前 我国的保险公司除利用自有资金和保险收入作为 证券投资的资金来源外，还可运用受托管理的企 业年金进行投资。 （4）主权财富基金 代表国家管理官方外汇储备。中国投资有限 责任公司是专门从事外汇资金投资业务的国有投 资公司。 （5）其他金融机构 包括信托投资公司、企业集团财务公司、金 融租赁公司等等。这些机构通常也在自身章程和 监管机构许可的范围内进行证券投资。
第二章
第一节
股票
股票的特征与类型
一、股票概述 （一）股票的定义 股票是一种有价证券，它是股份有 限公司签发的证明股东所持股份的凭证。
（二）股票的性质 1、股票是有价证券 2、股票是要式证券 3、股票是证权证券 4、股票是资本证券 5、股票是综合权利证券
（三）股票的特 1、收益性 2、风险性 3、流动性 4、永久性 5、参与性
二 、股票的类型
（一）普通股票和优先股票 1、普通股票。持有者享有股东的基本权利和义务。 普通股票的股利随公司盈利的高低而变化，在 公司盈利和剩余财产的分配顺序上列在债权人 和优先股票股东之后，承担的风险也较高。与 优先股票相比，普通股票是标准的股票，也是 风险较大的股票。 2、优先股票。是一种特殊股票，在其股东权利、 义务中附加了某些特别条件。优先股票的股息 率是固定的，其持有者的股东权利受到一定限 制，但在公司盈利和剩余财产的分配上比普通 股票股东享有优先权。
（三）有面额股票和无面额股票 1、有面额股票。是指在股票票面上记载一 定金额的股票。 有面额股票的特点: （1）可以明确表示每一股所代表的股权比例 （2）为股票发行价格的确定提供依据
2、无面额股票。所谓无面额股票，是指在股 票票面上不记载股票面额，只注明它在 公司总股本中所占比例的股票。 无面额股票有如下特点: （1）发行或转让价格较灵活 （2）便于股票分割
(二)有价证券的分类 狭义的有价证券即指资本证券，广义的有价 证券包括商品证券、货币证券和资本证券。 商品证券是证明持有人拥有商品所有权或使 用权的凭证，取得这种证券就等于取得这种商品 的所有权，持有人对这种证券所代表的商品所有 权受法律保护。 货币证券是指本身能使持有人或第三者取得 货币索取权的有价证券。 资本证券是指由金融投资或与金融投资有直 接联系的活动而产生的证券。
1、按证券发行主体的不同，有价证券可分为 政府证券、政府机构证券和公司（企业） 证券。 政府证券通常是指由中央政府或地方 政府发行的债券。政府机构证券是由经批 准的政府机构发行的证券。公司（企业） 证券是公司（企业）为筹措资金而发行的 有价证券。通常将银行及非银行金融机构 发行的证券称为金融证券。
第二节 证券市场参与者
一、证券发行人 （一）公司（企业） 发行股票和长期公司（企业）债券是公司 （企业）筹措长期资本的主要途径，发行短期 债券则是补充流动资金的重要手段。 （二）政府和政府机构 （三）金融机构
（二）政府和政府机构
政府（中央政府和地方政府）和中央政府直 属机构是证券发行的重要主体之一，但政府发行 证券的品种仅限于债券。中央政府债券被视为 “无风险证券”。 中央银行作为证券发行主体，主要有两类证 券：中央银行股票，特殊债券（中央银行票据）。
一、 证券市场的产生 （一）社会化大生产和商品经济的发展 （二）股份制的发展 （三）信用制度的发展
二 、证券市场的发展阶段 （一）萌芽阶段 （二）初步发展阶段 （三）停滞阶段 （四）恢复阶段 （五）加速发展阶段
四、中国证券市场发展史简述 （一）旧中国的证券市场 （二）新中国的证券市场 1、新中国资本市场的萌生 （1978～1992年） 2、全国性资本市场的形成和初步发展 （1993～1998年） 3、资本市场的进一步规范和发展 （1999～2007年）
3、品种结构：按有价证券的品种而形成 的结构关系划分，主要有股票市场、 债券市场、基金市场、衍生品市场等。 4、交易场所结构：按交易活动是否在固 定场所进行，证券市场可分为有形市 场和无形市场。
（三）证券市场的基本功能
1、筹资-投资功能：证券市场一方面为资金 需求者提供了通过发行证券筹集资金的 机会，另一方面为资金供给者提供了投 资对象。 2、定价功能：证券是资本的表现形式，所 以证券的价格实际上是证券所代表的资 本的价格。通过公开竞价，证券市场提 供了资本的合理定价机制。 3、资产配臵功能：通过证券价格引导资本的 流动从而实现资本的合理配臵的功能。
证券市场基础知识
第一章 证券市场概述
第一节 证券与证券市场
一、有价证券 （一）有价证券的定义
有价证券是指标有票面金额，用于证明持 有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有 所有权或债权的凭证。
有价证券是虚拟资本的一种形式。 虚拟资本是指以有价证券形式存在，并 能给持有者带来一定收益的资本。 虚拟资本是独立于实际资本之外的一种 资本存在形式，本身不能在生产过程中发 挥作用。通常，虚拟资本的价格总额并不 等于所代表的真实资本的账面价格，甚至 与真实资本的重臵价格也不一定相等，其 变化并不完全反映实际资本额的变化。
第二节 股票的价值与价格
一 、股票的价值 （一）股票的票面价值 （二）股票的账面价值 （三）股票的清算价值 （四）股票的内在价值
二 、股票的价格 （一）股票的理论价格 股票价格 = 预期股息/必要收益率 （二）股票的市场价格
三、影响股票价格的因素 （一）公司经营状况 1、公司资产净值 2、盈利水平 3、派息政策 4、股票分割
2、按是否在证券交易所挂牌交易，有价证 券可分为上市证券与非上市证券。 上市证券是指经证券主管机关核准发行， 并经证券交易所依法审核同意，允许在证 券交易所内公开买卖的证券。 非上市证券是指未申请上市或不符合 证券交易所上市条件的证券。
3、按募集方式分类，有价证券可以分为公 募证券和私募证券。 公募证券是指发行人通过中介机构向 不特定的社会公众投资者公开发行的证券， 审核较严格并采取公示制度。 私募证券是指向少数特定的投资者发 行的证券，其审查条件相对宽松，投资者 也较少，不采取公示制度。
第三节 普通股票与优先股票
一 、普通股票 （一）普通股票股东的权利 1、公司重大决策参与权 2、公司资产收益权和剩余资产分配权 3、其他权利 （二）普通股票股东的义务
二 、优先股票 （一）优先股票的定义 优先股票是股东享有某些优先权利（如 优先分配公司盈利和剩余财产权）的股票。 （二）优先股票的特征 1、股息率固定 2、股息分派优先 3、剩余资产分配优先 4、一般无表决权
3、企业和事业法人 4、各类基金 （1）证券投资基金 （2）社保基金 （3）企业年金 （4）社会公益基金 （二）个人投资者
三、证券市场中介机构 （一）证券公司 （二）证券登记结算机构 （三）证券服务机构 四、自律性组织 （一）证券交易所 （二）证券业协会 五、证券监管机构
第三节 证券市场的产生与发展
2、法人股 法人股是指企业法人或具有法人资格 的事业单位和社会团体以其依法可支配的 资产投入公司形成的股份。 如果是具有法人资格的国有企业、事 业及其他单位以其依法占用的法人资产向 独立于自己的股份公司出资形成或依法定 程序取得的股份，可称为国有法人股。国 有法人股属于国有股权。
3、社会公众股 社会公众股是指社会公众依法以其拥 有的财产投入公司时形成的可上市流通的 股份。 我国《证券法》规定，社会募集公司 申请股票上市的条件之一是，向社会公开 发行的股份达到公司股份总数的25%以上。 公司股本总额超过人民币4亿元的，向社会 公开发行股份的比例为10%以上。
（三）金融机构
金融机构作为证券市场的发行主体，既发行 债券，也发行股票。
二、证券投资者 （一）机构投资者 1、政府机构 政府机构参与证券投资的目的主要是为了 调剂资金余缺和进行宏观调控。 中央银行以公开市场操作作为政策手段， 通过买卖政府债券或金融债券，影响货币供应 量进行宏观调控。 我国国有资产管理部门或其授权部门持有 国有股，履行国有资产的保值增值和通过国家 控股、参股来支配更多社会资源的职责。
4、按证券所代表的权利性质分类，有价证 券可以分为股票、债券和其他证券三大 类，其他证券包括基金证券、证券衍生 品。
（三）有价证券的特征
1.收益性。证券的收益性是指持有证券本身可以 获得一定数额的收益，这是投资者转让资本所 有权或使用权的回报。 2.流动性。证券的流动性是指证券持有人在不造 成资金损失的前提下以证券换取现金的特性。 3.风险性。证券的风险性是指证券持有者面临着预 期投资收益不能实现，甚至连本金也受到损失的 可能。 4.期限性。债券一般有明确的还本付息期限，并具 有法律约束力。股票没有期限，可以视为无期证 券。
二、证券市场
证券市场是股票、债券、投资基金 份额等有价证券发行和交易的场所。证 券市场是市场经济发展到一定阶段的产 物，是为解决资本供求矛盾和流动性而 产生的市场。证券市场以证券发行与交 易的方式实现了筹资与投资的对接，有 效地化解了资本的供求矛盾和资本结构 调整的难题。
（一）证券市场的特征 1、证券市场是价值直接交换的场所 2、证券市场是财产权利直接交换的场所 3、证券市场是风险直接交换的场所