贵州茅台与五粮液的财务分析比较 PPT课件

合集下载

贵州茅台与五粮液财务分析比较

贵州茅台与五粮液财务分析比较幻灯片1贵州茅台与五粮液财务分析比较,幻灯片2核心竞争力的含义一种不易被竞争对手仿效、能带来超额利润的独特的能力。

由技术、产品、质量、品牌、管理、文化等一个方面或多个方面综合能力构成。

, 特点:, 1、对顾客有价值, 2 、与竞争对手比有长久的优势, 3、不易被不易效仿，具有独特性幻灯片31、地理价值, 茅台镇有独特的地理、气候、土壤、水系、粮农作物和茅台酒千年传承演化而来、复杂的酱香型酿造工艺等诸多要素共同构成了茅台酒难以复制的稀有品质。

, 历史上曾有多次异地复制茅台酒的试验，但均以失败而告终，“离开茅台镇，就生产不出茅台酒” ，这是“茅台”令人羡慕的品牌传奇幻灯片4、绝妙的品质 2, 国酒茅台是世界三大蒸馏名酒之一，在世界蒸馏酒中，茅台酒蕴涵的成分最多、最丰富、最协调、最具层次感，微量成分多达1000多种。

, 茅台酒富含各种营养成分。

检测分析表明，茅台酒中含有人体必需的18种氯基酸、多种维生素和微量元素。

茅台酒是一种少见的“健康白酒”，其保健功能，是人们在生活中的切身体验，且已为现代医学科研成果所证实幻灯片5茅台酒的酿造原料, 1、酒好水一半，赤水河泉水甘洌为茅台酒酿造提供了优质水源。

, 2、茅台酒酿造所用的曲采用本地冬小麦制造，且对制曲用冬小麦有两项考核要求有两项考核要求:感官要求和理化指标。

, 3、茅台酒酿酒原料采用本地优质红缨子高梁是酿造茅台独特口味的重要因素 , 4、小麦和高粱完全采用达到绿色食品和有机食品标准幻灯片6酿造工艺, 将原始、古老的传统工艺与现代科技完美融合，既传统，又科学、合理 , 1、季节性生产:茅台酒酿造顺应自然季令变化的规律来进行，一年一个生产周期，“端午踩曲，重阳下沙投料”，同一批原料要历经八次摊凉及加曲堆积发酵、九次蒸煮、七次取酒的复杂生产过程。

, 2、长期陈酿:新酒烤出后，按照七个轮次、三种典型体不同年份分类，一律使用传统的陶瓷酒坛封装入库长期陈酿。

五粮液财务分析

贵州茅台与五粮液对比分析
小组成员：会计0905班 1-10号
史寒冰陈娇云沈景玉贾明丽蒋惠金夏云宋慧子王碧玉陈迪菲吴晶怡
• 财务报告对比分析
资产负债表对比分析利润表对比分析所有者权益变动表对比分析现金流量表对比分析
• 财务效率对比分析
企业盈利能力对比分析企业营运能力对比分析企业偿债能力对比分析企业发展能力对比分析
五、盈利能力比较分析
贵州茅台和五粮液盈利能力指标比较 2009 财务指标贵州茅台销售毛利率销售净利率 90.17% 44.60% 五粮液 65.31% 29.16% 贵州茅台 90.95% 43.42% 五粮液 68.71% 28.28% 贵州茅台 91.57% 47.62% 五粮液 66.12% 30.26% 2010 2011
ห้องสมุดไป่ตู้
• 利润表垂直分析
从这两张利润结构变动情况我们可以很明显的发现贵州茅台与五粮液的差异。比如说贵州茅台的营业成本远低于五粮液，表明其在成本控制上的优势。
• 茅台保持利润率行业内第一，甚至在所有的上市公司内也排在第一位。近几年，五粮液和茅台的主营业务收入逐年增长，2007、2008年两个企业营业收入相差不大，然而，2009年五粮液营业收入增长40.29%，贵州茅台只有17.33%。在五粮液营业收入超过茅台的2009和2010两个年度，其利润却仍然不及茅台。
• 短期偿债能力分析：流动比率一般维持在2左右比较合适，速动比率保持在1左右比较合适，而从表中可以看出贵州茅台和五粮液三年的流动比率和速动比率都保持在合理偏高的水平，说明两家公司的流动性非常好，其短期偿债能力比较高。 • 从现金比率来看，两者的现金比率都大于1，说明有充足的流动性较高的资产为流动负债提供保障

五粮液与贵州茅台财务报表分析

五粮液与贵州茅台财务报表分析第二章五粮液和茅台财务概况白酒行业现状分析白酒是中国传统蒸馏酒，中国白酒是世界闻名的六大蒸馏酒之一（其余五种是白兰地、威士忌、郎姆酒、伏特加和金酒）。

白酒是指以富含淀粉质的粮谷如高粱、大米等为原料，以中国酒曲即大曲、小曲或麸曲及酒母等为糖化发酵剂，采纳固态（个别酒种为半固态或液态）发酵，经蒸煮、糖化、发酵、蒸馏、陈酿、贮存和勾调而制成的蒸馏酒。

如：茅台酒、五粮液、汾酒、西凤酒、洋河大曲等。

2020年我国白酒制造业行业规模不断扩大，中国白酒制造行业实现累计工业总产值146,337,958,000元，比上年同期增加了%；实现累计产品销售收入141,190,334,000元，比上年同期增加了%；实现累计利润总额18,643,047,000元，比上年同期增加了%。

2020年我国白酒产量维持了较为迅速的增加。

2020年以来，白酒行业作为高端奢侈消费品的代表，在金融危机持续蔓延致使政府消费缩减、企业及个人消费能力下降、消费税从严征收（实际税负从25%上升至40%左右）、整治酒后驾车等负面因素的阻碍下，仍然维持了良好的上升势头，尤其是进入2020年下半年行业上升态势更为明确，企业效益进一步提升。

中国副食物流通协会数据显示，2020年，中国白酒行业工业总产值超过2000亿元，同比增加%，高于饮料酒制造业%的同比增加，所占比重达到%。

2020年全国白酒产量万吨，同比增加%，比2020年%的年度增幅提高8个百分点。

白酒行业产品销售率为%，行业销售形势稳中有升。

咱们以为，以后8-10年中国白酒行业整体将进入一个稳固进展期，中国白酒业出口增加将达到5%至10%，利润将达到20%。

短时间来看，估量2020年我国白酒制造行业整体增加速度将比2020年有所放缓，随后五年（2020-2021）行业增加速度大体上比较稳健，整体上将比2020年有所上升，2021年产值将达到8,亿元；收入年均增加率约为%，2021年收入将达到8,亿元；利润年均增加率约为%，2021年利润将达到1,亿元。

茅台vs五粮液张帅那组ppt课件

茅台的渠道变革也在紧锣密鼓的进行着，从2012年4月开始茅台开始在全国主要省市设立自营店、自营公司，开始了由传统分销渠道向直营模式的转变。
“革命”还是”导火索”？？？
渠道变革的目的都在于更有力的控制终端，稳定价格————加强公司对渠道的控制力。然而新旧渠道的冲突是在所难免的，以此引起的价格紊乱是否会打乱原定计划，这一次的变革是“革命” 还是“导火索”呢？————— —我们拭目以待。
茅台：不求最快但求最稳五粮液：稳步提价后来居上
渠道策略比较
茅台：多渠并行全速终端五粮液：精耕细作优化整合
编后语：
总的来说，茅台与五粮液之间的竞争是避免不了的，这由 “国酒”之争，可窥一斑。这场战争的最后到底一家称霸，问鼎中原，还是最后诸侯割据呢？
一切，即将上演。。。。。。
谢谢观看
宜宾市国资公司持有。
股权结构分析
1 股权集中度
股权结构分析
2 控股股东类型的差别
3 股权流动性与控制结构
PS:有待有兴趣的同学课后探讨
第一股东持股比例
股股权权集集中中度度
CR指数
茅台：第一股东，中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司 61%
CRn指数较上一个报告期上涨，则说明公司股权结构有几种的趋势，未来经营业绩有可能上涨。
五粮液：第一股东，宜宾市国有资产
经营有限公司 56.07%（已算入20.07% 转给五粮液集团）
就CR10来说，五粮液的未来经营业绩上涨趋势优于茅台。
贵州茅台股权构成
小结：
中国作为转轨经济国家，上市公司股权结构的形成不经体现了企业特征，更有政治的考虑。
中国的股票市场是经济体制转轨的产物。由此，它具有两个特征：

贵州茅台与五粮液财务对比分析

贵州茅台与五粮液财务对比分析贵州茅台与五粮液财务对比分析贵州茅台和五粮液是中国两大著名的白酒品牌，被誉为中国酒界的两大巨头。

它们不仅在市场上具有较高的知名度和影响力，同时也在财务表现上备受关注。

本文将对贵州茅台和五粮液在财务方面进行对比分析。

首先，我们来看两家企业的营业收入。

根据贵州茅台和五粮液的财务报表数据，可以清晰地看出贵州茅台的营业收入远远超过了五粮液。

财务报表显示，贵州茅台2019年实现的营业收入达到了858.89亿元人民币，而五粮液仅实现了227.99亿元人民币。

贵州茅台的营业收入明显高于五粮液，这意味着贵州茅台在市场销售和产品定价上占据了更为有利的地位。

其次，我们对两家企业的利润状况进行对比。

利润是企业核心的经营目标之一，也是衡量企业盈利能力的重要指标。

通过贵州茅台和五粮液的财务报表数据，我们可以发现贵州茅台的净利润额较高。

2019年，贵州茅台实现的净利润达到了396.23亿元人民币，而五粮液的净利润为99.54亿元人民币。

贵州茅台的净利润明显高于五粮液，说明贵州茅台在盈利能力方面表现更加抢眼。

此外，我们还可以从两家企业的资产负债状况中做进一步的比较。

资产负债表可以反映企业的资产和债务情况，对企业的财务健康状况有重要的参考价值。

贵州茅台和五粮液的财务报表显示，贵州茅台的资产总额高于五粮液。

2019年，贵州茅台的总资产达到了1190.45亿元人民币，而五粮液的总资产为427.33亿元人民币。

贵州茅台的资产规模远远超过五粮液，说明贵州茅台拥有更为雄厚的资金实力。

最后，我们来看两家企业的经营能力。

经营能力是企业核心竞争力的体现，它反映了企业管理和运营的效果。

通过财务报表数据，我们发现贵州茅台的经营能力要优于五粮液。

财务指标显示，贵州茅台的资产周转率和净利润率均高于五粮液。

这表明贵州茅台在资产利用效率和盈利能力方面的表现较好，具有更强的经营能力。

综上所述，通过对贵州茅台和五粮液的财务对比分析，可以得出以下结论：贵州茅台在营业收入、利润状况、资产规模和经营能力等方面表现优于五粮液。

贵州茅台与五粮液的财务报表对比分析报告

4.净资产收益率资产收益率是反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用
自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。茅台公司近三年净资产收益率分别为27.45 % 、35.07 %、38.97%、
营运能力分析
年份项目
存货周转率流动资产周转率固定资产周转率总资产周转率
茅台
2011年 0.2431
0.65 3.83 0.61
2012年 0.2426
0.83 4.33 0.66
五粮液
2011年 1.37 0.80 3.32 0.62
2012年 1.31 0.81 4.77 0.66
根据表中的数据可知：①茅台公司的存货周转率总体看来趋于下降，存货周转期总体趋于上升，说明企业存货周转速度有所下降。②公司的应收账款周转率和流动资产周转率不断上升，周转期不断下降，说明茅台公司应收账款周转速度和流动资产周转速度在近几年不断上升。③公司的营业周期在近两年保持相对稳定的状态，变化幅度很小。
2012年
茅台五粮液
净利润率是反映公司盈利能力的一项重要指标，销售净利率越高，说明企业在正常经营的情况下由盈转亏的可能性越小，并且通过扩大主营业务规模获取利润的能力越强。以上数据显示，茅台和五粮液的销售净利率都呈稳定上升变动趋势，但茅台一直高于同行业的五粮液的销售净利率，说明茅台的盈利能力强于五粮液，在同行业中具有明显优势。
贵州茅台与五粮液的资产负债率
贵州茅台五粮液
酒类资产负债率行业平均为45%左右，茅台公司资产负债率低于行业平均值很多，表明公司长期偿债能力仍然维持在一个较好的水平上。并且与五粮液相比，财务风险较低，长期偿债能力较强。虽然可以说明公司的长期偿债能力很强，财务风险控制的很好。但同时也体现出茅台保守的经营态度，这种墨守成规很有可能会成为公司未来发展的绊脚石。

茅台五粮液资产负债表分析报告ppt课件

30.00% 20.00% 10.00%
0.00%
2007
2008
2009
2010
2021
货币资金交易性金融资产应收票据应收账款预付款项应收利息其他应收款存货
精品课件
a.货币资金占份额最大，保持了较好的流动性和收现能力；
b.存货也是主要构成部分，从2007年到2010年略有增加。在产品是构成存货最主要的部分，且呈现增加的趋势；库存商品在减少，说明销售渠道还比较畅通；原材料略有增加，而包装物和分期收款发出商品都较上年略有减少；
c.在应收债权中，应收票据远多于应收账款，而应收票据的回收可能性大于应收票据，所以应收债权的回收型较好。
五粮液非流动资产：
2021
50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00%
2007 2008 ຫໍສະໝຸດ 009 2010长期股权投资固定资产在建工程无形资产商誉长期待摊费用递延所得税精品课件
2021 精品课件
茅台资产负债表横向比
2021 精品课件
2021 精品课件
五粮液资产负债表横向比
2021
精品课件
2021 精品课件
2021 精品课件
2.五粮液（1）构成
流动资产货币资金交易性金融资产应收票据应收账款预付款项应收利益其他应收款存货
2021
非流动资产商誉长期股权投资固定资产在建工程无形资产长期待摊费用滞延所得税资产
五粮液
五粮液集团有限公司是全球规模最大全国生态环境完美结合的酿酒圣地、中国酒业大王成为具有深厚企业文化的国有特大型企业集团。2011年实现销售收入487.29亿元，实现利税139.18亿元；荣列中国企业 500强第204位、中国制造业500强第100位、中国企精品业课件效益200佳第72位。

茅台和五粮液财务分析对比

摘要：本文以白酒行业中的宜宾五粮液股份有限公司和贵州茅台酒股份有限公司为研究对象，从投资者的角度对其2007、2008、2009、2010 年的财务报表进行了综合分析，对其基本财务数据的变动情况、偿债能力、资产经营能力、盈利能力以及行业成长性等方面进行了评价，并在此基础上对白酒行业投资提出了一些建议。

关键词：白酒行业上市公司财务分析一、行业概况据《中国酿酒产业“十二五”规划》，至2015 年，白酒行业的产量预计将达到960 万吨，比“十一五” 末期增长8%，年均递增1.5%，销售收入将达到4300 亿元，比“十一五” 末期增长60%。

我国白酒行业的发展即将步入黄金时代，白酒行业的整体发展水平将得到进一步提高。

同时我国白酒行业也将会面临更为严峻的考验，例如啤酒、葡萄酒等替代品的竞争，外资介入白酒行业步伐的加快，白酒行业长期处于小乱散的行业状态等，均为白酒行业的发展带来了极大的不确定性。

二、公司概况2.1 贵州茅台公司背景介绍茅台公司是国内白酒行业的标志性企业，主要生产销售世界三大名酒之一的茅台酒，同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售，防伪技术开发，信息产业相关产品的研制开发。

茅台酒历史悠久，源远流长，是酱香型白酒的典型代表，享有“国酒”的美称。

目前，公司茅台酒年生产量已突破一万吨，43°、38 °、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间，茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求，15 年、30 年、50 年、80 年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白，在国内独创年代梯级式的产品开发模式。

公司产品形成了低度、高中低档、极品三大系列70 多个规格品种，全方位跻身市场，从而占据了白酒市场制高点，称雄于中国极品酒市场。

2.2 宜宾五粮液公司背景介绍宜宾五粮液公司是以五粮液及其系列酒的生产、销售为主要产业，同时生产经营、精密塑胶制品、大中小高精尖注射和冲压模具现代制造产业，以及生物工程为发展产业，药业工业、印刷业、电子器件产业、物流运输和相关的服务业的具有深厚企业文化的现代化企业集团。

贵州茅台公司与五粮液公司财务对比分析研究

在修改润色过程中，我们重点文章的逻辑性和表达的准确性。首先，我们对文章的结构进行了调整，使其更加清晰地呈现分析过程和结论。其次，我们对数据进行了进一步的处理和可视化，以便读者可以更直观地了解数据背后的信息。最后，我们对文章的语言进行了精炼和修饰，确保文章的表达准确无误。
总的来说，通过对五粮液和贵州茅台的财务报表分析，我们可以看到这两家公司在不同方面均具有优势。投资者可以根据自己的投资目标和风险承受能力，选择适合自己的投资标的。希望本次演示的分析能为投资者的决策提供有价值的参考。
这表明贵州茅台公司的库存管理能力较强，能够更好地应对市场变化和需求波动。 (4)发展能力对比在未来发展能力方面，贵州茅台公司和五粮液公司都具有较强的潜力。根据资料显示，贵州茅台公司和五粮液公司的营收增长率均较高，表明两家公司都在积极拓展市场，寻求新的增长点。但在拓展模式和战略布局方面，两家公司存在一定差异。贵州茅台公司更加注重品牌建设和品质提升，而五粮液公司则更加注重多元化发展和国际市场拓展。
(2)偿债能力对比在偿债能力方面，贵州茅台公司同样具有明显优势。其资产负债率较低，为50%左右，而五粮液公司的资产负债率较高，为70%左右。这意味着贵州茅台公司具有较强的偿债能力，相应的财务风险较低。 (3)运营能力对比从运营能力来看，贵州茅台公司同样具有优势。根据资料显示，贵州茅台公司的存货周转率较高，而五粮液公司的存货周转率相对较低。
引言
作为中国著名的白酒企业，贵州茅台公司一直以来都是投资者和财务分析者的焦点。了解贵州茅台公司的财务状况、经营成果和现金流量情况对于评估其业绩和未来发展具有重要意义。本次演示将通过对贵州茅台公司财务报表的深入分析，探讨公司的财务状况及经营能力。
关键词引入

贵州茅台-五粮液股利政策分析

重庆三峡学院实验报告课程名称财务管理案例教程实验名称贵州茅台，五粮液股利政策案例分析实验类型验证学学时 4 院系经济与管理学院专业会计学年级班别 07级会计班开出学期 2009-2010 下学期学生姓名黎学海学号 200704080154实验教师权英淑成绩2010 年 5 月 25 日备注：此实验报告应根据具体实验内容，由学生独立撰写。

附：实验报告（论文）贵州茅台五粮液案例分析（第十二组）指导老师：权英淑组长：郎平学生姓名：200704080154黎学海演讲人：小组成员及分工情况：报告日期： 2010年 5 月 6 日贵州茅台，五粮液投资案例分析（第十二组200704080154黎学海）茅台股利政策分析2009-05-25 94,380.00 94,380.00 2009年5月25日，公司有限售条件的流通股48867.9034万股上市流通，总股本为94380万股。

2008-05-26 94,380.00 94,380.002008年5月26日,公司本次有限售条件的流通股4719万股上市流通,总股本94380万股. 2007-05-25 94,380.00 94,380.002007年5月25日，公司有限售条件流通股10561.295万股上市流通，总股本为94380万股。

2006-05-25 94,380.00 94,380.002006年5月25日，股权分置，总股本为94380万股。

2006-05-19 94,380.00 47,190.00 2006年5月19日，10转10(资本公积金转增股本是公司股权分置改革方案的一部分)，总股本增至94380万股。

2005-08-05 47,190.00 39,325.002005年8月5日，10转2，总股本增至47190万股。

2004-07-01 39,325.00 30,250.002004年7月1日，10转3，总股本增至39325万股。

2003-07-14 30,250.00 27,500.002003年7月14日，10送1，总股本增至30250万股。

1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。

2 核心竞争力
3
1. 茅台型酱香酒的生产以一年为一个轮回，完全遵循天时，经历两次投料、九次蒸煮、九次加曲、七次取酒，高温发酵，高温出酒，再经储藏5年，完成勾兑后方可面市。每4～5斤粮食才能烤出1斤酒。茅台镇的小环境是关键，它的空气中微生物丰富，这部分属于地理环境的，才是中国白酒特别是名酒的核心，是无法工业化的关键。
11
固定资产周转率： 2011.12
存货周转率
贵州茅台
0.2431
五粮液
1.372
固定资产周转率总资产周转率
3.825
0.6085
3.3145
0.6206
说明：无五粮液的固定资产周转率为3.3145，总资产周转率为0.6206，而贵州茅台的固定资产周转率为3.825，高于五粮液的3.3145，说明了五粮液的对固定资产的利用率低于贵州茅台，其中原因之一可能是管理水平没有贵州茅台的管理水平高，影响了企业的获利能力。五粮液的存货周转率远远低于贵州茅台，这主要反映了企业的存货管理水平，影响到企业的短期偿债能力，存货周转速度慢，说明存货占用高，流动性较差，其中可能是销售
3.五粮液集团占地7平方公里的“十里酒城”，公司拥有全国最大的窖房和世界最大的酿酒空间，行业内最先进的全自动包装生产线，比国家专业检测部门更先进的质量分析检测仪器，保障了公司产品质量的稳定提升，保证了不同批次的产品质量的稳定。
7
8
流动比率=流动资产/流动负债货币资金风险：
2011.12.31
42,779,900.00（年末） 61,979,700.00（年初）
说明：五粮液的应收账款周转率为246.7803，远远低于贵州茅台的8087.0285。从表格数据中知，五粮液的应收账款，在2011 年的4个季度的比较来看，应收账款的稳定性较低，时增时减，并且其中相差幅度较大，说明了五粮液在应收账款上有潜在的风险，会使得五粮液的可回收性大大减少。
6. 相较于五粮液来说，茅台的生产成本较低，而售价却比五粮液高得多，这就说明单瓶酒的利润会比五粮液高，所以盈利能力就比五粮液高。
7. 贵州茅台的固定资产比五粮液拥有的少，所以其流动资产就相对较多，对于资金的利用率也就相对较高。对于一个企业来说，对于资金的利用效率是企业是否能良好盈
5 利的关键。
10
应收账款风险： 2011.12.31
应收账款周转率应收账款
其他应收款
贵州茅台 8087.0285
2,225,400.00
47,287,500.00
五粮液 246.7803
75,620,200.00（2011.12） 107,613,000.00（2011.9） 90,179,100.00（2011.6） 135,662,000.00（2011.3）
4
4. 1915年贵州茅台酿造之酱香酒荣获巴拿马万国博览会金奖。 1935年红军在贵州茅台镇第三次渡赤水河。 1949年开国大典周恩来指定贵州茅台酒为国宴用酒。
5. 茅台：国酒茅台，喝出健康来。茅台酒是国内白酒市场唯一获得“绿色食品”和“有机食品”称号的天然优质白酒。是我国酱香酒的典型代表，也是我国白酒行业第一个原产地域保护产品，是世界名酒中唯一纯天然发酵产品。
6
1.宜宾山水交错、灵气逼人，属南亚热带到暖湿带的立体气候，常年温差和昼夜温差小、空气湿度大，恰好位于中国著名的“名酒金三角”地带，其优良的自然地理环境为五粮液的酿制提供了无与伦比的先天条件。
2.“五粮液酒传统酿造技艺”是中华传统文化孕育的奇葩。五粮液酒传统酿造技艺主要包括：高粱、大米、糯米、小麦、玉米五种粮食合理配比的“陈氏秘方”，包包曲制曲工艺，跑窖循环、续糟配料，分层起糟、分层入窖，分甑分级量质摘酒、按质并坛等酿酒工艺，原酒陈酿工艺，勾兑工艺以及相关的特殊技艺等。整个生产过程有100多道工序，三大工艺流程：制曲、酿酒、勾兑。
2. 国酒茅台是世界三大蒸馏名酒之一，在世界蒸馏酒中，茅台酒蕴含的成分最丰富，最协调，最具层次感，微量成分达1000多种，其富含多种营养成分，其中含有人体必需的18种氨基酸、多种维生素和多种微量元素。是一种少见的“健康白酒”。
3. 茅台酒以优质高粱为原料，多次取酒等独特工艺，经过两次加生沙（生粮）、八次发酵、九次蒸馏，生产周期长达八、九个月，再陈贮三年以上，勾兑调配，然后再贮存一年，使酒质更加和谐醇香，绵软柔和，方准装瓶出厂，全部生产过程近五年之久。
9 的流动性有一定的保证。
从以上表格可以发现，五粮液的货币资金21,550,900,000.00远远高于应付账款 234,518,000.00，这说明了偿债能力较好，不过较高的货币资金持有量使得相对应的价值降低。由于通货膨胀风险的不断上涨，这一部分的货币资金没有很好的利用，可能会存在贬值的风险。
流动比率速动比率货币资金
应付账款
贵州茅台 2.9354 五粮液 2.2158
2.1773 1.803
2,225,400.00
172,344,000. 00
21,550,900,000.00 234,518,000.0 0
说明：2012年五粮液的流动比率为2.2158，速动比率为 1.803，这两者明显低于贵州茅台的流动比率2.9354和速动比率2.1773。但是都高于一般公认的流动比率。说明两者
3、它是企业所独具的能力，不为个别人所拥有、不为其他企业所能模仿、不为其它竞争力所替代。它不象材料设备一样可以购买，难以转移或复制。包括企业运作模式、企业规章制度，员工的素质、能力、观念、行为方式等
4、它能长期起作用，一般不随环境的变化而发生质变；
5、它具有品牌延展性，能保证企业多元化发展的成功――多元化战略的成功关键在于同心多元化，这个“心”不是别的，正是企业
1
核心竞争力的定义：企业独具的、长期形成并融于企业内质中、支撑企业竞争优势的、使企业能在竞争中取得可持续生存与发展的核心能力。这个定义涵盖了这么几层意思：
1、它是一种竞争性的能力，具备相对于竞争对手的竞争强势；
2、它处在核心地位，是企业其它能力的统领；是企业独特的资源或者核心理念、产品所形成的带给客户特殊价值的商品或体验；