中债资信评估有限责任公司
国内主要信用评级机构
国内主要信用评级机构中国人民银行负责对全国性企业债券及银行间债券信用评级机构的资质认定；中国证监会负责对从事证券市场资信评级业务信用评级机构的资质认定；国家发改委财政金融司负责对企业债券、中小企业、担保公司信用评级机构的资质认定；中国保监会负责对保险公司投资债券进行信用评级机构的资质认定。
1、中诚信国际信用评级有限公司（简称“中诚信国际”，英文简称“CCXI”）中诚信国际是经中国人民银行总行、中华人民共和国商务部批准设立，在中国国家工商行政管理总局登记注册的中外合资信用评级机构。
2006年4月13日，中国诚信信用管理有限公司（简称“中国诚信”，英文简称“CCX”）与全球著名评级机构穆迪投资者服务公司（简称穆迪，Moody's）签订协议，出让中诚信国际信用评级有限公司49%的股权；2006年8月15日中国商务部正式批准股权收购协议，中诚信国际正式成为穆迪投资者服务公司成员。
业务范围主要包括：企业债券评级、短期融资券评级、中期票据评级、可转换债券评级、信贷企业评级、保险公司评级、信托产品评级、货币市场基金评级、资产证券化评级、公司治理评级等。
中诚信国际是国家发展与改革委员会认可的企业债券评级机构；是中国人民银行认可的银行间债券市场信用评级机构；也中国保监会认可的首位信用评级机构。
中诚信国际是国内评级行业中唯一正式引进国际评级技术与方法体系，是具有公认领导地位的国内行业龙头公司，在资产证券化等高端产品中具备业内较强的技术优势。
2007年4月在全国率先公布第一批4个行业的评级方法，目前已完成20个行业的评级方法。
是业内唯一正式公开评级方法和按行业制定不同评级标准的评级公司。
2、鹏元资信评估有限公司鹏元资信评估有限公司原名为“深圳市资信评估公司”，成立于1993年，先后经中国人民银行、中国证监会、国家发改委认可，在全国范围内从事信用评级业务。
股东为深圳市诚本信用服务股份有限公司(占比38.93%)，深圳黄金投资有限公司（占比33.36%）以及41个自然人股东。
-主体信用评级方法XXXX10_544
分析时要将企业目前及在建项目的生产设备与行业一般企业的生产设备进行比较，分析 企业在生产设备的先进程度和新旧程度、产品合格率方面的情况，同时还应考察企业在产品 结构方面的情况，判断企业在产品结构方面是否向盈利能力较强的产品方面集中。
6
1.2主体信用的历史和未来
（3）政府的信用风险分析包括经济增长和发展、政府财政资金运行效率、政府财政收支 弹性、政府财政负担水平以及政府的管理能力。对地方融资平台的信用风险分析除分析地方 融资平台对政府财政的依赖程度、地方政府财政支付能力外，还充分考虑和分析地方融资平 台本身的经营风险和财务风险。
30
2.5企业财务状况
资产质量
15
2.2行业状况
主要关注行业的基本特征、产业政策、供求及价格、行业地位和行业竞争状况等方面。
产业政策
国民经济中的所有行业大致可分为支持发展的行业、一般性行业和限制发展的行业三类。 产业政策会对行业内部不同的企业构成不同影响，应差别分析和对待。
分析时首先要判断受评主体所处行业是否能获得相关国家政策支持，其次要关注国家具 体政策和政策变化趋势，判断对行业内企业的影响，最后综合判断产业政策对受评主体所处 行业和企业的未来经营、盈利、发展的影响及其程度。
主要考察企业的法人治理结构及组织架构、管理团队及人员素质、分支机构管控能力、 管理制度建设和发展战略。
法人治理结构及组织架构
分析时重点要关注企业的股权结构，同时要关注企业股东会、董事会、监事会等的构成及 履行职责情况。对于民营企业，这方面的内容尤其应该重点分析。另外，企业发展的不同阶 段对企业的组织架构提出不同的要求，要分析企业当前的组织架构是否能适应企业当前发展 的需要，决策机制和决策执行是否有效。
三大评级公司比较
3 家机构对于部分行业相对风险高低的认识仍然有所不同，其主要原因在于行业认 识及评级标准的差异
尽管标普、穆迪及惠誉的档次划分原则基本相同，但为保证行业分档时每档样本量 的均衡，标普和穆迪将区间细化为档次时存在一定差异5，导致标普和穆迪一般竞争性 行业所属档次的对应关系减弱。为消除此影响，下表将标普和穆迪按照大区间一一对应， 即标普分类中的第二档和第三档对应下表的第二区间，穆迪分类中的第四档和第五档对 应下表的第四区间。经划分档次标准的统一，标普与穆迪每一对应区间的信用等级分布 基本一致。
2012 年 6 月
三大国际评级公司信用等级分布比较分析
评级业务部
迟家欣 电话：010-88090100 邮件：chijiaxin@ 邓睿 电话：010-88090116 邮件：dengrui@ 闫丽琼 电话：010-88090017 邮件：yanliqiong@ 尹海峰 电话：010-88090051 邮件：yinhaifeng@ 刘雪城 电话：010-88090299 邮件：liuxuecheng@
采矿、信息技术
他制造业
汽车与汽车零部件、信息技术、 汽车、医疗保健、服务业、零售和
四
汽车、资源、运输、零售
医疗保健、零售
商业品
建筑材料、纸业与林业产品、 建筑及房屋建造、纸\包装及林业
五 传媒与娱乐、住宅与建筑、酒 产品、传媒与出版、农业产品、休 建筑材料
店与博彩、容器与包装
闲\住宿及娱乐
资料来源：中债资信整理
表 2 标普、穆迪及惠誉分区间信用等级分布及所含行业比较
区间
标普
中位值 穆迪
惠誉
一
BBB+\BBB\BBB-
BBB+\ BBB-
中债资信终止评级
中债资信终止评级引言概述：中债资信是中国债券市场上的一家重要评级机构，其评级结果对债券市场的投资者和发行人都具有重要意义。
然而，近日中债资信宣布终止对某些债券的评级，引发了广泛关注和讨论。
本文将从多个角度对中债资信终止评级的原因和影响进行分析。
正文内容：1. 中债资信终止评级的原因1.1 受监管政策影响中债资信终止评级的一个重要原因是受到监管政策的影响。
随着中国金融市场的改革和监管加强，监管机构对评级机构的要求也越来越高。
中债资信可能因为无法满足新的监管要求而选择终止对某些债券的评级。
1.2 评级难度加大随着中国债券市场的发展，债券品种和数量不断增加，评级工作的难度也相应增加。
评级机构需要投入大量的人力和资源来评估债券的风险，但有时候可能由于信息不足或风险无法准确评估而选择终止评级。
1.3 市场需求变化中债资信终止评级的另一个原因是市场需求的变化。
随着债券市场的发展，投资者对评级的需求也在发生变化。
有些债券发行人可能更倾向于其他评级机构的评级，导致中债资信评级的需求减少。
2. 中债资信终止评级的影响2.1 债券市场的不确定性增加中债资信终止评级会增加债券市场的不确定性。
评级是投资者判断债券风险的重要依据之一，评级机构的终止评级可能导致投资者对债券的风险判断受到影响，从而增加了市场的不确定性。
2.2 债券发行人的融资成本可能增加债券评级对债券发行人来说具有重要意义。
评级较高的债券往往可以以较低的利率融资，而评级较低的债券则需要支付更高的利率。
中债资信终止评级可能导致一些债券发行人的评级下降，从而增加其融资成本。
2.3 债券市场竞争格局可能发生变化中债资信终止评级可能导致债券市场竞争格局发生变化。
其他评级机构可能会看到这一机会，加大对债券市场的评级工作，争夺更多的市场份额。
同时，债券发行人也可能会选择其他评级机构的评级，从而减少对中债资信的依赖。
总结：终止评级是中债资信的一项重要决策，其原因主要包括受监管政策影响、评级难度加大和市场需求变化。
中国保险监督管理委员会关于认可信用评级机构能力备案的公告
中国保险监督管理委员会关于认可信用评级机构能力
备案的公告
文章属性
•【制定机关】中国保险监督管理委员会(已撤销)
•【公布日期】2014.08.05
•【文号】
•【施行日期】2014.08.05
•【效力等级】部门规范性文件
•【时效性】现行有效
•【主题分类】保险
正文
中国保险监督管理委员会关于认可信用评级机构能力备案的
公告
根据《中国保监会关于加强保险资金投资债券使用外部信用评级监管的通知》（保监发〔2013〕61号）的规定，中国保监会对中债资信评估有限责任公司信用评级能力认可的备案材料进行了评估。
中债资信评估有限责任公司承诺接受中国保监会的持续监管及行业协会的自律管理，配合中国保监会对相关信用评级业务的询问和检查，依规履行报告义务。
现予以公告。
中国保监会
2014年8月5日。
中债资信主体评级等级
中债资信主体评级等级一、中债资信主体评级等级的基本概念哎呀，小伙伴们，中债资信主体评级等级呢，就是对那些有债务关系的主体进行一个评估的等级啦。
就像是给每个主体打个分数一样，让大家能清楚地知道这个主体在债务方面的靠谱程度。
这个等级可以帮助投资者呀，债权人呀，更好地判断是不是要和这个主体有债务往来。
二、中债资信主体评级等级的种类1. 最高等级呢，那就是表示这个主体超级靠谱，还债能力超强的。
就像是班里的学霸，每次考试都能拿满分那种感觉。
2. 然后中间还有一些等级，这些主体呢，可能有一定的还债能力，但是也存在一些风险因素。
就像是那种成绩中等的同学，有时候发挥好，有时候发挥不好。
3. 最低等级就是那些还债能力很弱的主体啦，就像总是不及格的同学，和他们打交道可能风险就比较大。
三、中债资信主体评级等级的影响因素首先呢，主体的财务状况是很重要的。
如果一个主体的财务状况很好，有很多的资产，负债比较少，那它的评级等级可能就比较高。
就像一个人很有钱，欠的债又少，那肯定让人觉得很靠谱。
还有就是主体的经营能力。
如果一个公司经营得很好，业务不断发展，那它就更有可能按时还债，评级等级也会相应提高。
这就好比一个人很会赚钱，大家就不担心他还不起债。
再者，行业的发展状况也会影响评级等级。
如果一个主体所在的行业整体都不景气，那它的评级等级可能也会受到影响。
这就像在一个大家都考得不好的班级里，就算你考得还可以，可能也会被拉低分数。
四、中债资信主体评级等级的重要性对于投资者来说，这个评级等级就像是一个指南针。
如果一个主体的评级等级高，投资者就更愿意把钱投给它，因为觉得风险小。
而对于债权人来说，这个等级也能让他们决定是不是要借钱给这个主体，以及以什么样的条件借钱。
对于企业自身呢，一个好的评级等级就像是一张名片，可以让它在市场上更有信誉，更容易获得资金支持，也有利于它的业务拓展。
就像一个人有个好名声，大家都愿意和他交朋友一样。
银行间市场交易商协会中介机构名单
评级机构-6家
序号
中介机构名称
1
中诚信国际信用评级有限责任公司
2
大公国际资信评估有限公司
3
上海新世纪资信评估投资服务有限公司
4
联合资信评估有限公司
5
中债资信评估有限责任公司
6
东方金诚国际信用评估有限公司
信用增进机构-2家
序号
机构名称
1
中债信用增进投资股份有限公司
2
中国投资担保有限公司
57
辽宁华清会计师事务所有限公司
58
中喜会计师事务所有限责任公司
59
大信会计师事务有限公司
60
佛山市智信会计师事务所有限公司
61
四川省经纬会计师事务所有限责任公司
62
广西同德会计师事务所有限责任公司
63
安永华明会计师事务所
64
浙江天平会计师事务所有限责任公司
65
毕马威华振会计师事务所
66
山东鉴鑫会计师事务所有限公司
17
广东古今来律师事务所
18
云南勤业律师事务所
19
广东运胜律师事务所
20
云南上义律师事务所
21
北京市观韬律师事务所
22
河南金学苑律师事务所
23
四川展华律师事务所
24
北京竞天公诚律师事务所
25
北京市大成律师事务所
26
北京市国枫律师事务所
27
北京环球律师事务所
28
北京市天元律师事务所
29
浙江百铭律师事务所
149
北京捷勤丰汇会计师事务所有限公司
150
四川普信会计师事务所有限公司
地方政府专项债券发行中存在的问题及建议
DOI：10.16675/14-1065/f.2020.19.075地方政府专项债券发行中存在的问题及建议□池树蓬，王超，谭帅鹏摘要：2019年6月国务院印发了关于地方专项债的新文件，大力支持地方专项债发展，使其成为地方政府融资的重要手段。
同时，2020年新冠肺炎疫情爆发对经济发展带来巨大冲击和挑战。
中国通过发行地方政府专项债为新老基建筹集资金，希望能通过增加政府投资拉动国内经济。
在这种背景下，提出了债券信用评级以及信用评级机构存在的问题，例如评级趋于同质化、评级报告中不能完全披露地方专项债的风险情况等，并提出了可行的改进建议。
关键词：地方专项债；信用评级；信息披露；流动性风险文章编号：1004-7026（2020）19-0163-02中国图书分类号：F812.5文献标志码：A（河北金融学院河北保定071000）1研究背景地方财政收入下降，地方财政支出连年激增，导致中央对地方的转移支付难以弥补财政赤字。
地方财政紧张，迫使其从预算外寻求收入来源，开始借助地方融资平台大量融资。
在大量融资过程中没有重视对融资平台的有效监管，例如项目评级、债券资金运用监管以及到期偿还机制等方面，从而导致地方政府超额发债（既包括地方债务的显性债务，也包括隐性债务），通过融资获得的资金也未得到有效利用。
地方政府的收入不能有效偿付本息，最终导致地方政府债台高筑[1]。
为了解决地方政府的债务困境，避免政府债务违约爆发，继续推动地方经济不断发展，地方专项债应运而生。
通过公开发行长期地方专项债置换即将到期的地方存量债务，解决燃眉之急，用时间换空间，再不断通过税收等其他收入偿还长期债券，同时在2015年开始推行一种新型地方债券———地方专项债[2]。
2地方专项债的发行流程根据2015年财政部发行的《地方政府专项债券发行管理暂行办法》可知，地方专项债的发行流程大致如下：确立项目、编制预算、债项承销及利率招投标、偿还机制[3]。
2.111确立项目为了避免地方政府过度融资，发行地方政府专项债的第一步就是确立项目。
中国地方政府信用评级模型2015
5
中债资信评估有限责任公司
评级技术主体规范—地方政府—评级模型
全地区政府综合财力——与地方财政收入、 土地出让收入等其他衡量地方政府财政收入
本文主要包括五部分： 一、模型形式及算法 二、模型指标 三、模型指标评价标准 四、模型权重 五、模型级别调整因素
-1-
中债资信评估有限责任公司
评级技术主体规范—地方政府—评级模型
一、模型形式及算法
中债资信地方政府自身（个体）信用评级模型旨在通过专家打分确定地方政府自身（个 体）信用等级，该模型采用了线性加和形式，具有易解释、易调整、直观透明的优点。模型 的构建过程分为两步进行： （1）基于结构化模型思路，结合地方政府可偿债资金、债务规模 数据的面板数据回归和高斯混合模型方法测算地方政府的违约概率， 然后得到地方政府的初 步级别（以下简称“地方政府偿债资金模型” ） ，专家依据上述地方政府的初步级别来确定和 获取地方政府评级标准； （2）通过对测算级别与指标池中的指标进行相关性分析，选出需要 加入最终模型的指标， 并利用优化算法估计各指标的权重， 从而形成中债资信地方政府信用 评级模型。 按照中债资信的地方政府评级方法，中债资信对地方政府进行评级时，以经济实力、财 政实力、债务状况、政府管理的综合平衡确定受评政府的信用等级。中债资信认为，对于省 /直辖市级政府与地级/县级政府，上述评价要素对信用等级的影响程度存在显著差异。如果 评级模型赋予上述评价要素以固定权重， 则该模型将难以适合所有行政级别的地方政府。 因 此，在本评级模型中，中债资信依据受评地方政府的行政级别对经济实力、财政实力、债务 状况、政府管理赋予可变权重。 中债资信地方政府自身信用评级模型包含了反映地方政府经济实力、 财政实力、 债务状 况以及政府治理的定性、定量评价指标。定性、定量评价指标的分值分别通过专家打分和插 值方法得到。模型所得出的最终分值为定性、定量评价指标分值的加权平均。具体模型形式 如下：
评级符号体系
评级技术基础规范之三编码：P-J-B-0003评级符号体系（2012年11月版）评级符号体系（2012年11月版1）信用评级符号体系是评级机构建立的一套简单、直观的等级符号系统，用以反映受评对象的评级结果，从而使投资者了解受评对象信用风险的相对大小。
本文所阐述的评级符号体系适用于中债资信针对中国区域（不含港澳台）的信用评级业务，有关国外其他区域评级业务及全球评级业务的相关评级符号体系中债资信将根据实际需要另行制定。
一、信用评级符号（一）主体评级符号中债资信主体评级符号体系适用于公司主体评级业务，是对受评主体违约风险的评价，主要考量受评主体的经营风险和财务风险的高低。
其等级划分为三等九级，符号表示分别为AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C，每个级别均可用‘+’或‘-’符号进行微调，表示在本等级内略高或略低于中等水平。
各主体等级含义如下：（二）债项评级符号中债资信债项评级符号体系适用于受评主体发行的债务或债务性衍生产品信用评级，主要包括中长期债项评级符号及定义、短期债项评级符号及定义等。
1 2011年10月形成初稿并对外披露，2012年11月修订并正式发布。
- 1 -1、中长期债项评级符号及定义中长期债券是指偿还期限为一年以上的债券，包括中期票据、企业债、公司债等。
中债资信中长期债项评级是对债券违约风险和损失程度的综合评价。
其等级划分为三等九级，符号表示分别为AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C，每个级别均可用‘+’或‘-’符号进行微调，表示在本等级内略高或略低于中等水平。
各债项等级含义如下：2、短期债项评级符号及定义短期债券是指偿还期限为一年或不足一年的债券。
中债资信短期债项评级是对短期债券违约风险的评价，主要考量发债主体对该项短期债券的偿付能力。
其等级划分为四等六级，符号表示分别为A-1、A-2、A-3、B、C、D，每个信用等级均不进行微调。
各等级含义如下：二、相关政策补充（一）评级展望评级展望作为评级结果的有效补充，是对受评对象未来信用状况走向的预判。
三大评级机构
一、公司业务
债项评级：公司提供企业债券评级、可转换债券评
级、次级债评级、短期融资券评级、金融债券评级、
资产证券化评级及项目债券评级服务。如公司完成
的 2005 上海市城市建设债券、 2005 世博建设债券、
2005 上海电力可转换公司债券等。 2005 年公司还承
接了全国首家券商的短期融资券（ 2005 年第一期国
权，确立了“民族品牌国际化”的发展战略。目前
市场占有率30％以上。
2、中诚信
中诚信是我国成立最早的评级机构之一， 1998
年前，在国内其它评级机构尚未进入企业债券评级
市场的情况下，中诚信几乎占有债券评级90%的市场，
并由此建立了知名度。中诚信的业务涉及到众多评
级领域，并借助其在人脉关系方面的优势，在一些
有：大公国际资信评估有限公司、联合资信评估有 限公司、东方金诚国际信用评估有限公司、中诚信 国际信用评级有限责任公司、上海新世纪资信评估 投资服务有限公司、中债资信评估有限责任公司。
二、中国主要的信用评级机构
考虑中债资信评估有限责任公司为成立不久的 再评级公司，大公、中诚信、联合，三家评级机构
所占市场份额超过90％，而三家又构成鼎足之势。
3000家。并于2005年累计完成十几家企业集团和四
十多家中小企业的信用评级。
中债资信评估有限公司
中债资信
中债资信评估有限责任公司是首家全国性信用
再评级公司。 该公司由中国银行间市场交易商协会 （下称交易商协会）代表全体会员出资设立，注册 资本5000万元，是首家采用投资人付费业务模式的
新型信用评级公司，于2010年9月29日成立。
一、经营范围
公司经营范围包括信用评级和评估；信用数据征集；
2014年浙江省政府债券2018年定期跟踪评级
对评级结论跟踪评级结论中债资信评估有限责任公司（以下简称“中债资信”）认为浙江在跟踪期内经济和财政实力仍很强，政府治理水平仍较高，2014年浙江省政府债券（一、二、三期）（上述债券以下简称“本批债券”）纳入浙江省一般公共预算，违约风险极低，因此维持2014年浙江省政府债券（一期）、2014年浙江省政府债券（二期）、2014年浙江省政府债券（三期）的信用等级均为AAA 。
跟踪评级观点⏹ 跟踪期内，浙江省经济平稳增长，经济结构进一步优化。
2017年浙江省实现地区生产总值51,768亿元，增速7.8%，较上年增长0.2个百分点，人均地区生产总值为92,057元。
未来，浙江省将继续推进供给侧结构性改革，通过自贸区建设等深化对内对外开放，加大有效投资力度，在经济发展新常态下，促进经济保持平稳、健康发展。
⏹ 跟踪期内，得益于较高的经济发展水平和多元化产业结构，浙江省综合财力雄厚，财政收入实现质量高。
2017年全省和本级分别实现一般公共预算收入5,803.38亿元和323.05亿元，居全国各省（自治区）前列；税收在一般公共预算收入占比处于全国高水平。
⏹ 跟踪期内，浙江省政府债务规模较2016年末略有上升，2017年末浙江全省政府债务率为89.8%（含宁波市），位于国际参考标准值（90-150%）下限，浙江省政府债务指标表现良好，同时拥有较大规模的国有资产和上市公司股权，可增加其流动性，整体看，债务风险可控。
⏹ 本批债券存续规模为137亿元，债券收支和本息偿还资金均纳入浙江省一般公共预算，浙江省政府财力对债券偿还的保障程度仍很高。
2014年浙江省政府债券跟踪评级跟踪评级债券信用等级：AAA 评级时间：2018.08.01 债券信用等级：AAA评级时间：2017.06.2714浙江债01 5年期 54.80亿元 14浙江债02 7年期 41.10亿元 14浙江债0310年期41.10亿元分析师吴冬雯 张双双 邵威 付媛 电话：************邮箱：**************************.cn中债资信是国内首家以采用投资人付费营运模式为主的新型信用评级公司，以“依托市场、植根市场、服务市场”为经营理念，按照独立、客观、公正的原则为客户提供评级等信用信息综合服务。
最新中债资信中国有色金属企业主体信用评级方法
评级技术主体规范编码：P-J-Z-0025-F中国有色金属企业主体信用评级方法（2013年1月版）中国有色金属企业主体信用评级方法摘要有色金属是国民经济的基础工业原料，因其良好的导电、导热、耐磨、抗腐蚀或易延展等各种性能而被广泛应用于机械、电力、电子、建筑、交通运输等众多领域。
为帮助受评主体、投资者及其他相关机构理解中债资信评估有限责任公司（以下称“中债资信”）对有色金属企业进行信用评价的基本思路、了解评级时重点参考的评级要素、提高信用评级的透明度，中债资信制定了本信用评级方法。
需要说明的是，由于中国有色金属企业在经营环境、供需结构等方面，与其他国家同类型企业存在较为明显的差异，因此，本信用评级方法仅适用于中国有色金属企业。
同时，中债资信的分行业主体评级方法是以《中债资信工商企业主体评级方法总论》为指导，旨在说明对特定行业评级时，信用等级确定和报告编写需要重点考察和说明的评级要素，对于适用于所有行业的一些公共评级因素采取了简化处理，甚至没有提及，但并不影响中债资信在该行业评级时对这些要素的应用。
对于一些特殊的有色金属企业，如非全产业链企业、单纯的有色金属加工企业，可能需要依据受评对象的特性采取有针对性的分析，本方法所提及的评级要素可能并非完全适用。
本报告主要包括以下内容：一、概念说明及行业界定二、有色金属行业特点及发展趋势三、有色金属企业评级思路四、有色金属企业评级要素五、主要衡量指标一、概念说明及行业界定（一）有色金属有色金属，狭义的有色金属又称非铁金属，是铁、锰、铬以外的所有金属的统称；广义的有色金属还包括有色合金。
常用有色金属包括：铜、铝、铅、锌、锡、镍、锑、镁、汞、钛等。
贵金属包括：金、银、铂、钯等。
稀有稀土金属包括：钨、钼、稀土、钽、铌、锗、铟等。
（二）有色金属行业根据国民经济行业分类（GB/T 4754－2002），有色金属行业包括有色金属矿采选业（09）和有色金属冶炼及压延加工业（33）。
信用评级模型
评级技术基础规范之六编码：P-J-B-0006信用评级模型（2012年11月版）信用评级模型（2012年11月版1）信用评级模型是以企业经营和财务信息、行业信息、宏观经济信息和市场信息为基础，运用统计分析、专家打分等手段，以量化方式测算受评对象信用风险的评级分析工具，是评级方法在数理统计操作层面的具体表现形式，也是信用评级机构评级技术的重要组成部分。
中债资信通过学习、吸收国内外评级模型设计理念，并在征求专家顾问团信用风险建模领域专家意见的基础上，确定了目前采用的评级模型类型。
中债资信评级模型力求体现中国企业信用风险特点，减少评级过程中的主观判断因素，提高评级结果的客观性、一致性和准确性。
中债资信目前可使用的建模数据主要是发债企业数据和来自商业银行的信贷数据（以下简称“信贷数据”），发债企业数据包括经营数据和财务数据，但没有违约率数据；信贷数据包括借款企业的违约数据和大部分财务数据，但没有企业经营数据。
基于可获得数据源及其质量，中债资信目前的评级模型为分行业的打分卡模型和二元选择模型。
一、经营与财务指标相结合的打分卡模型以发行债券企业作为统计样本，以发债企业数据和信贷数据为主要数据源，选择合适的经营指标和财务指标，分行业建立打分卡模型。
按照中债资信工商企业主体评级方法总论，对工商企业进行评级时，首先以经营风险和财务风险的综合平衡确定受评企业自身的个体信用等级，然后考虑外部支持等因素对企业自身个体级别进行调整，最终确定受评企业的信用等级。
由于在同一行业内，不同经营风险程度的企业所能容忍的财务政策激进程度不同，因而经营风险对信用等级的影响程度存在显著差异。
因此，在本评级模型中依据受评企业经营风险程度的高低对经营风险和财务风险赋以可变权重。
此外，依据短板原理的评级思想，对弱势因素给予更高的权重以放大其对最终评级结果的影响。
由于体现这一影响的调整过程具有明显的主观性，因此将此类调整以及其他难以量化的因素归类于模型外考虑因素。
中债资信有限责任公司新业务管理规程
中债资信有限责任公司新业务管理规程本规程旨在规范中债资信有限责任公司（以下简称“公司”）的新业务管理，确保其运作的合规性和高效性。
一、定义与范围1.1 新业务：指公司开展的尚未纳入现行业务范畴的业务，包括但不限于新产品、新服务和新市场的开拓。
1.2 新业务管理：指对公司开展的新业务进行规范、监督和控制的一系列管理活动。
二、新业务审批2.1 新业务提案：任何员工或部门拟开展新业务，应编制相应的新业务提案，提出详细的商业逻辑、市场前景和风险评估。
2.2 审批程序：新业务提案经所在部门负责人审批通过后，应提交给公司高层管理人员进行综合评估和决策。
2.3 决策原则：公司高层管理人员在决策时应考虑新业务的战略意义、可行性、风险控制和预期收益等因素。
2.4 审批结果：决策结果应及时通知提案人，并将被批准的新业务纳入相应的管理范畴。
三、新业务实施3.1 项目团队组建：新业务的实施应组建相应的项目团队，明确各成员的职责和工作计划。
3.2 风险评估：在新业务实施过程中，项目团队应进行全面的风险评估，并采取相应的风险控制措施。
3.3 进度管控：项目团队应制定详细的项目计划，并定期汇报项目进展情况，确保新业务按时完成。
3.4 资源调配：公司应合理调配必要的资源，支持新业务的实施和运营。
四、风险管理4.1 风险监控：公司应建立风险监控机制，定期对新业务的风险进行评估和监测。
4.2 风险应对：对于新业务可能面临的风险，公司应制定相应的风险应对策略，并及时进行调整和优化。
4.3 风险报告：公司高层管理人员应定期向董事会和股东报告新业务的风险状况和应对情况。
五、评估与改进5.1 经验总结：新业务实施完毕后，项目团队应总结经验教训，形成相应的经验分享和推广。
5.2 改进措施：公司应根据实施情况和经验总结，优化和改进新业务的管理流程和制度。
5.3 评估机制：公司应建立定期的新业务评估机制，对各项新业务进行综合评估和跟踪。
六、附则6.1 本规程自发布之日起生效，具体调整和变更由公司高层管理人员决定并及时通知。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
中债资信评估有限责任公司
项目招标书?
中债资信评估有限责任公司（简称“公司”）计划开发中债资信评级系统和对外发布系统，并采用公开招标方式选择项目开发商。
本次招标项目为“中债资信评级系统”和“中债资信对外发布系统”。
投标人可以对单个项目投标，也可以对两个项目同时投标。
现将招标有关事项说明如下：
一、投标资格
（一）投标人应具有独立法人资格，并具有良好的信誉。
（二）投标人应具有与本次招标项目相关的项目开发和实施经验。
（三）投标人应为软件开发商，具有雄厚的资金实力和技术能力、能够独立完成招标项目（中标后不得外包、转包）。
二、投标书要求
（一）基本要求
1．投标书是投标人以本招标书为依据编制的投标文件。
2. 如对招标书的两个项目同时投标，投标书须分别提交。
3．投标书以及投标人和招标人因投标所交换的文件和来往的信件，应以中文书写。
4．除本招标书另有规定外，投标书所使用的计量单位均应使用中华人民共和国的法定计量单位。
5．投标书须用不褪色的黑色墨水书写或打印，由投标人有权代表签字并加盖公章。
6．投标书不得行间插字、涂抹或增删。
如投标书需要修改的，投标人应重新提交投标书，原投标书作废。
7．投标人应提供纸质投标书正本1份、副本3份，并提供相应电子文本1份。
（二）内容要求
投标书应包括投标人介绍、投标方案、演示程序、报价、售后服务等内容，以及相关要件（附投标资料清单）。
1．投标人介绍。
包括但不限于：
（1）公司基本情况。
（2）业务发展及业绩情况、市场地位。
（3）技术能力及相关资质。
（4）国内机构分布及技术服务团队情况。
（5）主要客户及近三年来承担的主要项目情况。
（6）近三年来经济行为受到起诉的情况。
2．投标方案。
包括但不限于：
（1）系统设计方案。
（2）系统开发时间计划。
（3）系统实施方案。
（4）关键技术（技术难点）及技术风险；
（5）投标人内部项目组织和管理流程介绍。
（6）拟安排工作人员数量、结构，以及主要人员（项目经理、开发、设计、实施）资历。
（7）选择系统需求说明书中的一个模块制作演示程序，并将演示程序的源代码与投标书一同提交。
讲标阶段需讲解、展现该演示程序。
（8）其他合理化建议。
3．报价
（1）项目费用
包括但不限于：总体价格；按功能划分的结构性报价，以及对应的单位工时（开发人月）、单价；开发中需使用付费软件的费用。
（2）其他相关费用
包括但不限于：系统上线后如需投标人提供维护服务的，每年的维护费用；对硬件设备的要求，并另行详细列出名称、数量、参考价格。
4．售后服务及技术支持计划
售后服务的相应措施。
如：免费系统维护和升级时间、用户现场使用培训、用户使用7*24小时技术支持等。
5．相关要件
包括：企业法人营业执照、税务登记证、法人代表人身份证复印件和委托代理人身份证复印件、法人授权委托书（如需）。
（三）其他说明
投标人应认真阅读招标文件中的所有事项、格式、条款和技术规范等。
未按照招标文件要求提交或者没有对招标文件做出实质性响应的投标文件和资料，将导致废标。
三、开发需求
（一）项目的初步业务需求请参照《中债资信评级系统需求说明书》和《中债资信对外发布系统需求说明书》(此次招标系统需求说明书不对外公开，请有意向投标的企业带齐资质证明，到我处签订保密协议后，领取系统需求说明书)。
（二）系统设计架构：本次招标项目均为基于C#语言的B/S（浏览/服务器）架构。
四、投标书提交
投标人须于7月20日上午11：00前提交投标书，提交地点为北京市西城区金融大街28号院盈泰中心2号楼6层研究开发部。
联系人：田浩辰、宋征；
电话：010－、；
传真：010－；。
五、评标与定标
（一）公司将自行组织评标。
评标将主要依据投标人对招标内容理解，报价及提供服务的性价比，售后服务措施，投标人资信情况、履约能力及投标人提供的其他优惠条件等多方面进行综合评比后，选出最优者为中标人。
（二）在评标过程中，如公司认为有必要对投标书进行澄清（如明确技术、管理等问题）时，公司将向投标人进行询标。
投标人应接受询标，并对公司提出的问题作出解释和答复。
（三）投标结果决定后，公司将以书面方式通知所有参与投标单位。
公司对决标结果不作任何解释。
决标后，招标工作结束。
六、重要事宜
本次招标的重要事宜汇总如下：
招标项目：中债资信评级系统
中债资信对外发布系统
公开招标函时间：2011年6月30日至2011年7月19日。
提交投标书截止时间：2011年7月20日上午11：00。
中标结果发布：另行通知。
投标书：应包括纸质文本正本1份、副本3份，电子文本1份，演示程序的源代码。
七、相关声明
投标人无须购买标书。
投标人一旦投标即表明投标人已阅读并同意本招标书全部内容。
投标人必须在投标截止时间前提交投标书。
无论中标与否，投标人所提交的投标文件均不予退还。
一切与招投标有关的文件以书面送达的为准。
如对本标书有任何疑问，请在7月14日前以电子邮件的方式发给公司，公司将以电子邮件的方式回复。
公司对本次招标中未中标的单位无任何经济补偿。
公司保留在授予合同之前要求投标人对投标书中有关方面内容进行进一步澄清的权利。
公司保留与中标人议标的权利。
若议标不成功，公司有权与其它投标者议标。
公司对此次招标有最终解释权。
附件：《中债资信评级系统需求说明书》
《中债资信对外发布系统需求说明书》。