公司金融名解简答
公司金融名词解释
公司金融考试复习资料一、名词解释1、先付年金先付年金又称即付年金“”或“预付年金”，是指在一定时期内，各期期初等额的系列收付款项。
先付年金与普通年金的区别仅在于收付款项时间的不同。
利用后付年金系数表计算即付年金的终值和现值时，可在后付年金的基础上用终值和现值的计算公式进行调整。
2、后付年金又称普通年金，是指每期期末有等额的收付款项的年金。
这种年金形式是在现实经济生活中最为常见。
普通年金终值犹如零存整取的本利和，它是一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和。
3、内含报酬率内含报酬率是指能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的贴现率，或者说是使投资方案净现值为零.4、财务杠杆所谓财务杠杆，是指企业负债对利润的影响程度。
公司负债占资产总额的比重越大，此案无杠杆的作用就越大。
反之，负债率越低，财务杠杆作用越小。
5、经营租赁经营租赁，又称为业务租赁，是融资租赁的对称。
是为了满足经营使用上的临时或季节性需而发生的资产租赁。
经营租赁是一种短期租赁形式，它是指出租人不仅要向承租人提供设备的使用权，还要向承租人提供设备的保养、保险、维修和其他专门性技术服务的一种租赁形式（融资租赁不需要提供这个服务）。
6、融资租赁融资租赁，也称为金融租赁或购买性租赁。
是指这样一种交易行为：出租人根据承租人的请求及提供的规格，与第三方（供货商）订立一项供货合同，根据此合同，出租人按照承租人在与其利益有关的范围内所同意的条款取得工厂、资本货物或其他设备（以下简称设备）。
并且，出租人与承租人（用户）订立一项租赁合同，以承租人支付租金为条件授予承租人使用设备的权利。
融资租赁与经营租赁的主要区别是，融资租赁部提供维修服务，不能提前解约，首次租赁的租金总额必须能抵消设备成本，并有多出的部分形成出租人的投资回报。
在融资租赁中，承租人一般不是设备的制造商或原所有者，出租人则多为金融机构。
二、简答题1、评价投资项目优劣的基础是现金流量而不是会计利润，为什么？P97会计利润是收入减去成本后的差额，是评估公司经济效益的重要指标。
公司金融名词解释
公司金融名词解释1.外部融资：指公司通过举债或者发行新股筹集资金。
2.内部融资：指公司从当年税后利润中划出一部分留存收益，作为公司未来发展的资金。
3.净现值原则：无资本约束时，公司应该接受所有净现值大于等于零的项目而拒绝所有净现值小于零的项目。
（不考虑实物期权）4.获利指数：指目标项目产生的现金流的现值与期初投资之比，考察的是目标项目期初投资创造现值的效率。
5.投资回收期：指项目产生的现金流可以收回期初投资的最短时间。
6.内涵收益率：指使目标项目净现值等于零时的折现率，是项目投资存续期内的年平均投资回报率。
7.公司资本机会成本：指公司现有证券全体所组成的投资组合的期望收益率。
8.约当年均成本：指项目存续期内，所有现金流出的现值之和。
9.分子策略（确定性等值法）：指将每年预计现金流中确定的部分按照无风险利率贴现的方法。
10.分母策略（风险调整贴现率法）：指通过风险来调整项目的贴现率，是投资风险调整方法之一。
11.敏感度分析：指分析在其他经济解释变量保持不变时,第i个经济解释变量X的变动对目标项目净现值Y造成的影响和影响程度。
敏感度等于dY/dX。
12.情景分析：一种特殊的敏感度分析。
指从所有经济解释变量同时变动的角度，考虑项目未来可能发生的变化的一种分析方法。
13.盈亏平衡点：公司盈亏平衡时所要达到的销售量或业务量。
14.决策树分析法：一种动态的分析方法，该方法将公司未来可以实施的投资方案均考虑在内，并作为当前投资的依据。
即通过描述所有投资路径，估算各路径可能的NPV来确定最佳投资路径，并结合每条路径的联合概率来评估项目可行性。
15.实物期权：指以实物为标的的期权，包括扩张期权、收缩期权、放弃期权、转换期权、延迟期权等。
特点是标的资产不参与交易；资产价格变化不连续；方差在存续期内难以保持不变；行权不可能瞬间完成。
16.资本结构：指公司不同的资本在总资本中所占的比重。
公司资本包括债务资本和权益资本。
公司金融名词解释和问答题较全
公司金融名词解释和问答题较全Company number【1089WT-1898YT-1W8CB-9UUT-92108】名词解释：1. DCF （贴现现金流）：用来评估一个投资机会的吸引力的方法。
指将未来某年的现金收支折算为目前的价值2. 经营现金流量（OCF ）：来自企业日常生产和销售活动的现金流量，而与企业为其融资的费用不包括在内。
计算公式OCF=息税前盈余（EBIT ）＋折旧（D ）－税3. WACC 加权平均资本成本，是指企业以各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各种长期资金的资本成本加权平均计算出来的资本总成本。
加权平均资本成本可用来确定具有平均风险投资项目所要求收益率。
4. ROE 权益报酬率 计量的一年中股东的回报.因为使股东获利是我们的目的,所以从会计的角度看,ROE 是业绩计量的真正底线。
计算公式：权益报酬率=净利润/权益总额5. 净营运资本（NWC ）净营运资本变动根据考察期内流动资产超过流动负债金额的净变动的加以计量,它代表用于净营运资本上的金额。
公式：NWC=流动资产-流动负债 一个正常运转的企业，它的NWC 应该是正值。
6. 利率期限结构 短期利率和长期利率的关系.更精确地说,利率的期间结构告诉我们各种不同到期期限的无违约风险.纯折价债券的名义利率.由实际利率.通货膨胀率和利率风险三个因素决定7. 财务保本点 就是净现值NPV=0的销售量Q=FC+OCF*/P-v (OCF*是NPV=0时的OCF))1()/()/(CD E T R V D R V E WACC -⨯⨯+⨯=8.内部增长率：在没有任何形式的外部筹资情况下所能达到的最大增长率。
公式：内部增长率=ROA×b/1-ROA×b9.可持续增长率：企业在保持固定的债务权益率、同时没有任何外部筹资的情况下所能达到的最大增长率。
公式：可持续增长率= ROE×b/1-ROE×b10.息税前盈余（EBIT）：EBIT通过剔除所得税和利息，可以使投资者评价项目时不用考虑项目适用的所得税率和融资成本，这样方便投资者将项目放在不同的资本结构中进行考察。
公司金融
一、名词解释有限责任公司：由五十个以下股东出资设立，每个股东以其认缴的出资额对公司承担有限的责任，公司以其全部的财产对其债务承担责任。
股份有限公司：是指公司资本为股份所组成的公司，股东以其认购的股份为限对公司承担责任的企业法人。
应当有二人以上二百人以下为发起人，其中须有半数以上的发起人在中国境内有住所。
代理成本：为解决管理者和股东之间的利益冲突二支付的费用。
复利频率：对于单位货币的投资，如果一年计算复利m次，则复利频率为m。
有效利率：每年复利一次的有效利率普通年金：又称后附年金，指每期期末有等额的收付款项的年金先付年金：又称当期年金，预付年金，之每期期初有等额首付款项的年金永续年金：无期限规律性的一笔现金流，没有终止时间也没有终指。
延期年金：最初的年金现金流不是发生在当前，而是发生在若干期后。
固定增长年金：指有规律地、按相同比例增长的一笔现金流。
公司业绩评价：运用一定的方法，采用特定的指标体系，对照统一的评价标准，按照一定的程序，对公司的经营期间的经验效益和经营者业绩做可逛、公平、准确的综合评判。
投资决策第一原则：只有当一个投资项目能够增加在金融市场的选择范围，并能带来至少与金融市场上课获得机会相等的效用，公司和个人才会从事投资。
沉没成本：已经发生或者承诺而不论投资项目是否被采纳都无法弥补的成本净现值：即=现金流入现值–现金流出现值内部收益率：是指在投资的整个计算期内，能使投资的现金流入现值总额与现金流出现值总额恰好相等，即净现值为零的贴现率，再用贴现率与企业的必要报酬率相比较。
资本分配：指公司在面临资本约束的情况下，在可行的项目中选择既定的资本能够满足的项目，并且所投资的项目的预期收益要满足既定资本投资收益最大化。
边际资本成本：指资金每增长一个单位而增加的成本。
筹资突破点：把在保持莫资本成本率的条件下才可以筹集到的资金总限度经营杠杆：在莫伊固定成本比重的作用下，销售量的变化对利润产生的作用财务杠杆：企业负债对利润的影响程度。
公司金融期末复习资料(计算简答名词判断)
单选15个，多选5个，判断10个，简答3个，计算4个1财务经理必须回答的三个最基本问题是什么？答:公司理财包括以下三个基本问题：（1）投资决策（资本预算）：即公司应该投资于什么样的长期资产，这个问题涉及资产负债表的左边。
比如利用回收期法，折现回收期法，内部收益率法，净现值法，平均会计收益率法等方法来进行资本预算，选择应该投资的项目或者资产。
（2）融资决策（资本结构）：即公司如何筹集资本支出所需的资金。
这个问题涉及资产负债表的右边。
它表示公司短期及长期负债与所有者权益的比例。
公司一般通过发行债券、借贷或发行股票来筹资，分为负债和所有者权益。
优序融资理论，负债权益的优缺点。
（3）短期财务问题（营运资本）：净营运资本指企业流动资产与流动负债之差，表示清偿所有负债后的货币量。
即公司应该如何管理它经营中的现金流量。
财务经理必须致力于管理现金流量的缺口。
企业短期偿债能力强。
2会计利润与现金流量的区别是什么？财务决策时需要考虑的是会计利润还是现金流量？答：会计利润亦称“账面利润”,是指企业出售产品的总收益减去以显性成本（会计成本，与显性成本相对）之差额，反映企业在一定时期内的经营成果。
现金流量是指企业在一定时期内的现金流入总量和现金流出总量，包括企业经营活动、投资活动、筹资活动和特殊项目所产生的现金流入和现金流出。
会计利润和现金流量的主要区别在于：非现金支出（比如折旧支出）是包括在会计利润之中的，但在现金流量中却得不到体现，因为从现金流量的概念出发，这些支出并不能够代表企业目前的实际支出水平。
3财务经理如何创造价值?（财务计划的目标是是什么？）答：财务经理的主要职责是通过资本预算、融资和资产流动性管理为公司创造价值。
其创造价值的途径主要有两条：（1）公司必须通过购买资产创造超过其成本的现金。
（2）公司必须通过发行债券、股票和其他金融工具以筹集超过其成本的现金。
因此，公司创造的现金流量必须超过它所使用的现金流量。
金融学名词解释及简答
金融学名词解释及简答 IMB standardization office【IMB 5AB- IMBK 08- IMB 2C】名词解释1、金融：是在不确定条件下跨时间、跨空间的价值交换。
2、信用风险：又称违约风险，指受信人不能履行还本付息的责任而使授信人的预期收益与实际收益发生偏离的可能性，它是金融风险的主要类型，是经济风险的集中体现。
3、格雷欣法则：“格雷欣法则” 即“劣币驱逐良币”规律，是指在金属货币流通条件下，当一个国家同时流通两种实际价值不同而法定比价不变的货币时，实际价值高的货币（良币）必然被人熔化、收藏或输出而退出流通，而实际价值低的货币（也称劣币）反而充斥市场。
4、准货币：又叫亚货币或近似货币，是一种以货币计值，虽不能直接用于流通但可以随时转换成通货的资产。
5、布雷顿森林体系：二战以后签订的“布雷顿森林体系”协定，建立了以美元为中心的资本主义货币体系，即布雷顿森林体系。
布雷顿森林体系的主要内容：以黄金作为基础，以美元作为主要的国际储备货币，实行“双挂钩”的国际货币体系，即美元与黄金挂钩，其他国家的货币与美元挂钩。
各国政府可以以35美元一盎司(约31克)的价格向美国兑换黄金。
实行固定的汇率制，各国货币对美元的汇率一般只能在平价上下1%的幅度内浮动。
6、特里芬难题：“特里芬难题”，也可以说是特里芬悖论，特里芬指出了布雷顿森林体系理论上的致命缺陷———这个体系对美元的清偿力与信心的要求是互相矛盾的！A既然美元是国际清偿货币，为了进行国际贸易，其他各国必须保持大量美元储备。
那么从美国的角度看，它的国际收支必然是逆差———要不然的话，国际市场上的美元从何而来呢？B可是，美元作为国际货币核心的前提是必须保持美元币值稳定与坚挺，这又要求美国必须是一个长期贸易顺差国。
如果美国长期保持巨额逆差，又会使国际市场对美元的信心下降，驱使各国政府用美元储备向美国挤兑黄金，使美国黄金储备枯竭，最终导致汇兑金本位体制难以为继。
公司金融名词解释和问答题较全
公司金融名词解释和问答题较全文件编码（008-TTIG-UTITD-GKBTT-PUUTI-WYTUI-8256）名词解释： 1. DCF （贴现现金流）：用来评估一个投资机会的吸引力的方法。
指将未来某年的现金收支折算为目前的价值2. 经营现金流量（OCF ）：来自企业日常生产和销售活动的现金流量，而与企业为其融资的费用不包括在内。
计算公式OCF=息税前盈余（EBIT ）＋折旧（D ）－税3. WACC 加权平均资本成本，是指企业以各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各种长期资金的资本成本加权平均计算出来的资本总成本。
加权平均资本成本可用来确定具有平均风险投资项目所要求收益率。
4. ROE 权益报酬率 计量的一年中股东的回报.因为使股东获利是我们的目的,所以从会计的角度看,ROE 是业绩计量的真正底线。
计算公式：权益报酬率=净利润/权益总额5. 净营运资本（NWC ）净营运资本变动根据考察期内流动资产超过流动负债金额的净变动的加以计量,它代表用于净营运资本上的金额。
公式：NWC=流动资产-流动负债 一个正常运转的企业，它的NWC 应该是正值。
6. 利率期限结构 短期利率和长期利率的关系.更精确地说,利率的期间结构告诉我们各种不同到期期限的无违约风险.纯折价债券的名义利率.由实际利率.通货膨胀率和利率风险三个因素决定7. 财务保本点 就是净现值NPV=0的销售量Q=FC+OCF*/P-v (OCF*是NPV=0时的OCF) 8. 内部增长率：在没有任何形式的外部筹资情况下所能达到的最大增长率。
公式：内部增长率=ROA ×b/1-ROA ×b)1()/()/(CD E T R V D R V E WACC -⨯⨯+⨯=9.可持续增长率：企业在保持固定的债务权益率、同时没有任何外部筹资的情况下所能达到的最大增长率。
公式：可持续增长率= ROE×b/1-ROE×b10.息税前盈余（EBIT）：EBIT通过剔除所得税和利息，可以使投资者评价项目时不用考虑项目适用的所得税率和融资成本，这样方便投资者将项目放在不同的资本结构中进行考察。
公司金融重点
公司金融重点一：名词解释1.公司金融所谓公司金融就是指公司在金融市场上从事的各项金融活动，它包括公司融资活动、投资活动和利润分配活动等。
2.年金是指在某一确定时间里，每期都有一笔相等金额的系列收付款项。
普通年金（后付年金）预付年金（先付年金）延期年金（递延年金）：最初的现金流量不是发生在现在，而是发生在若干期后。
永续年金：指持续到永远的现金流量。
3.永续增长年金现值？每期现金流不是等额的C，而是在C的基础上以一个固定的速度g 匀速增长，且持续增长下去，称为永续增长年金现值。
4.资本预算公司发现、分析并确定长期资本投资项目的过程，又称为资本预算。
5. 贴现现金流量法是指考虑货币时间价值的分析方法。
主要包括净现值法、盈利指数法和内部收益率法等三种，此外还有折现投资回收期法。
6.等价年度成本（EAC)是指某项资产或者某项目（NPV)在整个寿命期每年收到或支出的现金流量。
7.资本成本通常，理论界是将资本成本从两个角度定义的。
（1）从筹资人角度而言，资本成本是资本使用者按照市场均衡收益率为获取资本使用权而付出的代价,即向债权人支付的利息和向股东支付的股利。
用公式表示如下：资本成本（%）= 资本使用费/ 筹资金额（2）从投资者的角度而言，资本成本是投资者要求获得的预期投资收益率。
因此是一种机会成本。
用公式表示如下：资本成本（%）= 资本使用费/ 投资金额8. 经营杠杆（营业杠杆）：又称营业杠杆或营运杠杆，是指在存在固定成本的情况下，公司息税前利润(EBIT)随销售量（Q）的变化而变化的程度。
9. 财务杠杆是指每股收益变动与息税前利润变动之比。
10. 资本结构所谓资本结构是指公司各种资本的构成及其比例关系。
它分为广义和狭义两层含义：广义的资本结构是指全部资本的构成及其比例关系。
既包括长期资本结构，又包括短期资本结构。
狭义的资本结构——仅指长期资本结构。
11.破产成本：是指当公司的债务总额大于资产价值，公司面临破产时所付出的各种成本费用。
金融学名词解释和简答
金融学名词解释和简答一．名词解释1.货币制度又称币制，是一国政府以法律形式确定的货币流通结构和组织形式。
2.金银复本位制是本位制的一种，在这种制度之下，黄金与白银同时作为本位币的制作材料，金币与银币都具有无限法偿的能力，都可以自由铸造、流通、输出与输入。
金币和银币可以自由兑换3.金本位制就是以黄金为本位币的货币制度。
在金本位制下，每单位的货币价值等同于若干重量的黄金（即为货币含金量）；当相同国家采用金本位时，国家之间的汇率由它们各自货币的含金量之比――金平价去同意。
4.铸币税，也称为“货币税”。
指发行货币的组织或国家，在发行货币并吸纳等值黄金等财富后，货币贬值，使持币方财富减少，发行方财富增加的经济现象5.直接融资是以股票、债券为主要金融工具的一种融资机制，这种资金供给者与资金需求者通过股票、债券等金融工具直接融通资金的场所，即为直接融资市场，也称证券市场，直接融资能最大可能地吸收社会游资，直接投资于企业生产经营之中，从而弥补了间接融资的不足6.间接融资就是轻易融资的等距，亦称“间接金融”。
就是指具有暂时闲置货币资金的单位通过存款的形式，或者出售银行、信托、保险等金融机构发售的有价证券，将其暂时闲置的资金先行提供更多给这些金融中介机构，然后再由这些金融机构以贷款、票据等形式，或通过出售须要资金的单位发售的有价证券，把资金提供更多给这些单位采用，从而同时实现资金融通的过程。
7.系统性风险又称市场风险，也称不可分散风险。
是指由于多种因素的影响和变化，导致投资者风险增大，从而给投资者带来损失的可能性。
8.非系统风险又称非市场风险或可以集中风险。
它就是与整个股票市场或者整个期货市场或外汇市场等有关金融投机市场波动毫无关系的风险，就是指某些因素的变化导致单个股票价格或者单个期货、外汇品种以及其他金融派生品种上涨，从而给有价证券持有人增添损失的可能性。
9.信用风险又称违约风险，是指交易对手未能履行约定契约中的义务而造成经济损失的风险，即受信人不能履行还本付息的责任而使授信人的预期收益与实际收益发生偏离的可能性，它是金融风险的主要类型。
公司金融名词解释
公司金融名词解释
公司金融是指公司在金融市场上从事的各项金融活动，包括公司融资活动、投资活动和利润分配活动等。
这些活动是公司经营中不可或缺的环节，对于公司的生存和发展具有重要意义。
公司金融的目标是有效地利用各种融资渠道，获得最低成本的资金来源，同时通过投资活动实现资产配置和增值，以及通过利润分配活动回报股东并维护股东权益。
公司金融学是金融学的分支学科，用于考察公司如何有效地利用各种融资渠道，获得最低成本的资金来源。
它涉及金融市场的运作、公司治理、风险管理等多个方面。
在实际操作中，公司金融需要考虑公司的实际情况和金融市场的变化，制定合适的融资策略、投资策略和利润分配策略。
同时，公司还需要建立完善的治理结构和风险管理制度，确保公司的金融活动符合法规和监管要求。
总之，公司金融是公司经营中不可或缺的环节，它不仅关系到公司的生存和发展，也关系到整个金融市场的稳定和繁荣。
公司金融名词解释及简答
• 增量量现金金金流的三种计算方方法
• 机会成本：一一旦一一项资产用用于某个新项目目，就丧失了了其他使用用方方法所能带来的潜在利利益，这种潜
司财务杠杆进行行行替代，即使购买无无杠杆公司的股票也可以获得与有杠杆公司相同的收益。
魏：17章 名词解释
• 财务困境成本：从破产清算或债务重组中产生生的成本
• 权衡理理论：在存在税收的情况下，杠杆企业由于存在税盾的收益，其价值比比全权益企业的价值
大大。但是，过来的债务水水平又又带来财务困境成本。因此，公司需要在税盾带来的收益与财务带来 的成本间进行行行权衡。
• 发行行行费用用：在发行行行债务或者股票时发生生的各种费用用。
• 杠杆作用用：在财务管理理中，由于存在固定性费用用，当生生产经营过程中某项因素产生生较小小的变化
时，对应的其他因素就会产生生较大大的变动
• 经营⻛风险：因经营状况等变化对其盈利利能力力力带来的不不确定性
• 经营杠杆：由于存在固定性的经营费用用，在其他条件不不变时，销售量量的变动会导致息税前利利润发 生生更更大大幅度的变动。
简答：股利利发放的不不同种类？现金金金股利利的发放流程？（我猜前者可能性大大一一点）
������ 祝你明天好运！
Ps：划横线的是我猜的简答，波浪线是我认为考的概率很大大的。
• 代理理成本理理论：代理理成本包括（1）资产替代：由于公司的高高杠杆会给股东一一个很强的激励，让他 们将低⻛风险的资产置换成高高⻛风险的资产，所以杠杆所带来的第一一代理理问题被称为资产替代。（2） 即使是一一个很具有吸引力力力的项目目，经理理人人也没有动力力力去投资它，这就是杠杆所引起第二二类代理理成 本：投资不不足足 （3）撇脂：支支付额外股利利，增加股东或管理理层的薪水水
公司金融名词解释
《公司理财》名词解释第1章财务管理概述1．公司理财：(corporate finance)是研究公司当前或未来经营活动所需财务资源的取得与使用的一种管理活动。
所谓资源的取得是指筹资(Financing)活动，即以最低的成本筹集经营活动所需要的各种资本；所谓资源的使用是指投资(Investment)活动，即将筹得的资本用于旨在提高公司价值的各项活动。
2．财务管理目标：是一切财务活动的出发点和归宿。
3．公司价值：是指公司全部资产的市场价值，即公司资产未来预期现金流量的现值。
公司价值不同于利润，利润只是新创造价值的一部分，而公司价值不仅包含了新创造的价值，还包含了公司潜在的或预期的获利能力。
4．折现率：通常是指资本机会成本或进行项目投资要求的最低收益率。
5．净现值(Net Present Value)：一项投资预期现金流入量的现值与实施这项投资的初始现金支出之间的差额。
6．净现值法则(Net Present Value Rule)：接受净现值大于零的投资项目。
7．收益率法则(Rate-of-return Rule)：接受收益率高于资本机会成本的投资项目。
8．费雪(Irving Fisher)分离定理：一般是指投资决策独立于个人消费偏好，即投资于实物资产的最佳金额与个人的消费偏好无关。
第2章财务报表分析1．财务报表分析：是指通过对财务报表的有关数据进行汇总、计算、对比和说明，借以揭示和评价公司的财务状况和经营成果。
2．横向分析：又称动态分析，是指前后两期财务报表间相同项目变化的比较分析，即将公司连续两年（或多年）的会计数据并行排列在一起，并增设“绝对金额增减”和“百分率增减”两栏，编制出比较财务报表，以揭示各会计项目在这段时期内所发生的绝对金额变化和百分率变化情况。
3．纵向分析：又称静态分析，是指同一期间财务报表中不同项目间的比较与分析，主要是通过编制“共同比财务报表”(Common Size Statement) 或称“百分比报表”(Percentage Statement)进行分析。
公司金融名解简答
1.每股股利：是指公司支付给普通股股东的每股股票的股利金额。
计算公式为：每股股利＝分配股利总额/发行在外普通股股票数每股股利是反映股份公司每一普通股获得股利多少的一个指标，指标值越大表明获利能力越强。
影响每股股利多少的因素主要是企业股利发放政策与利润分配政策的影响。
如果企业为扩大再生产、增强企业后劲而多留利，每股股利就少，反之则多。
每股股利反映的是上市公司每一普通股获取股利的大小。
每股股利越大，则公司股本获利能力就越强；每股股利越小，则公司股本获利能力就越弱。
但须注意，上市公司每股股利发放多少，除了受上市公司获利能力大小影响以外，还取决于公司的股利发放政策。
如果公司为了增强公司发展的后劲而增加公司的公积金，则当前的每股股利必然会减少；反之，则当前的每股股利会增加。
）2.股票股利：是上市公司以本公司的股票代替现金向股东分红的一种方式。
股票股利通常由资本公积转增资本或红利转增资本，属于无偿增资发行股票。
股票股利分配方式的优点在于不会因为分派股利增加公司的现金流出量，而且在一些国家股票股利还可以获得免税的优惠。
虽然不影响公司现金流出量，不改变所有者权益总额，但由于增加了股本数量，会引起所有者权益构成项目的变化，对公司股票的每股收益情况及公司股价都会带来一定的影响。
3.公司治理：是指所有者，主要是股东对经营者的一种监督与制衡机制。
即通过一种制度安排，来合理地配置所有者与经营者之间的权利与责任关系。
狭义的公司治理，是指所有者，主要是股东对经营者的一种监督与制衡机制。
即通过一种制度安排，来合理地配置所有者与经营者之间的权利与责任关系。
公司治理的目标是保证股东利益的最大化，防止经营者对所有者利益的背离。
其主要特点是通过股东大会、董事会、监事会及管理层所构成的公司治理结构的内部治理。
广义的公司治理则不局限于股东对经营者的制衡，而是涉及到广泛的利害相关者，包括股东、债权人、供应商、雇员、政府和社区等与公司有利害关系的集团。
金融学 名词解释及简答
名词解释1、金融:是在不确定条件下跨时间、跨空间的价值交换。
2、信用风险：又称违约风险,指受信人不能履行还本付息的责任而使授信人的预期收益与实际收益发生偏离的可能性，它是金融风险的主要类型,是经济风险的集中体现。
3、格雷欣法则：“格雷欣法则” 即“劣币驱逐良币”规律，是指在金属货币流通条件下，当一个国家同时流通两种实际价值不同而法定比价不变的货币时，实际价值高的货币（良币）必然被人熔化、收藏或输出而退出流通，而实际价值低的货币(也称劣币)反而充斥市场.4、准货币:又叫亚货币或近似货币，是一种以货币计值，虽不能直接用于流通但可以随时转换成通货的资产。
5、布雷顿森林体系:二战以后签订的“布雷顿森林体系”协定，建立了以美元为中心的资本主义货币体系，即布雷顿森林体系。
布雷顿森林体系的主要内容：以黄金作为基础，以美元作为主要的国际储备货币,实行“双挂钩”的国际货币体系，即美元与黄金挂钩，其他国家的货币与美元挂钩.各国政府可以以35美元一盎司（约31克）的价格向美国兑换黄金。
实行固定的汇率制，各国货币对美元的汇率一般只能在平价上下1%的幅度内浮动.6、特里芬难题：“特里芬难题”，也可以说是特里芬悖论，特里芬指出了布雷顿森林体系理论上的致命缺陷—-—这个体系对美元的清偿力与信心的要求是互相矛盾的！A既然美元是国际清偿货币，为了进行国际贸易，其他各国必须保持大量美元储备.那么从美国的角度看，它的国际收支必然是逆差———要不然的话，国际市场上的美元从何而来呢？B可是，美元作为国际货币核心的前提是必须保持美元币值稳定与坚挺，这又要求美国必须是一个长期贸易顺差国。
如果美国长期保持巨额逆差，又会使国际市场对美元的信心下降，驱使各国政府用美元储备向美国挤兑黄金，使美国黄金储备枯竭,最终导致汇兑金本位体制难以为继.国际经济学界把这个难以解决的内在矛盾，叫做“特里芬难题”，它决定了布雷顿森林体系的不稳定性和必然垮台。
7、商业票据：是短期无担保债务凭证，又是融通资金的工具.它是流通性证券；它有法定格式和内容。
公司金融名词解释与问答题
1、 延期年金：指前面的m 期没有发生均匀的现金流，均匀的现金流发生在后面的n 期的普通年金。
2、 净现值（NPV ）：是一定的贴现率所计算出的投资项目的全部现金流入现值与现金流出现值的差额。
3、 边际资本成本：指资金每增加一个单位所增加的成本4、 剩余股利政策：指在公司有良好的投资机会时，根据合理的资本结构测算出投资所需要的权益资本，公司如果有盈余应当首先考虑投资需要，如果在满足投资需要后还有盈余，再拿来发放股利，否则就不发股利。
5、 流动比率：流动资产与流动负债的比率，是用来衡量企业短期偿债能力的重要比率，流动比率的经验数据为2.6、 举例说明公司现金流量估算必须遵循的原则1) 实际现金流量原则。
即投资项目现金流量必须以不同时期实际收到或付出的现金流量作为计算依据。
比如，要使用现金流量而非会计收益指标，要考虑折旧对现金流量的影响，要预计未来的价格与实际成本。
2) 增量现金流量原则。
现金流量仅指因投资项目而发生的现金流入或流出。
如要考虑附加效应，要考虑机会成本，忽视沉没成本。
3) 税后原则：所有的现金流量都应该是税后现金流量。
比如经营活动中产生的现金流量是以税后利润为基础考虑的。
7、 简述至少两种你所知道的贴现指标，并说明他们在投资项目决策中的使用规则。
1) 净现值法。
净现值法是运用投资项目的净现值进行投资评估的基本方法。
净现值等于投资项目未来的净现金流量按照资本成本折算成现值，减去初始投资后的余额。
她的使用规则：一项投资的净现值大于0，就值得投资，否则就不值得投资。
对于独立项目来说，NPV 为正的项目均可行；对于互斥项目来说，净现值法的决策是，在净现值大于0的投资项目中，选择净现值最大的项目。
2) 净现值率法3) 内含报酬率法：内含报酬率是通过计算使投资项目净现值为0时的贴现率来评估投资项目的一种方法，这个贴现率被称为内含报酬率。
她的使用规则：将计算出来的内含报酬率与公司的资金成本或所要求的最低报酬率相比较，若内含报酬率>=资金成本（预期收益率），则项目可行；反之，项目不可行4) 动态的投资回收期是考虑资金的货币时间价值的投资返本年限。
公司金融整理
一、名词解释：1.公司：是依据一国公司法组建的，具有法人地位的，以盈利为目的的企业组织形式。
2.货币的时间价值：就是货币在时间推移中的增值能力，或者是按资金使用时间的长短计算的报酬。
3.营运资金：广义：又称毛营运资金，指流动资产总额狭义：又称净营运资金，指流动资产减去流动负债后的净额4.现金：指生产经营过程中暂时停留在货币形态上的资金，包括有库存现金，银行存款，银行本票，银行汇票等。
5.系统风险：风险的影响是针对整个市场的，如利率风险，通货膨胀风险，政治动荡风险等。
非系统风险:指单个证券所存在的风险，它仅仅影响单个证券或一小类类似的证券，包括违约风险，流动性风险，有价证券的报酬率变动的风险等。
6.普通年金：又称后付年金，是指每期期末有等额的收付款项的年金，如银行的零存整取存款。
延期年金：是指最初的年近现金流不是发生在当前，而是发生在若干期后。
7.内涵报酬率法：通过计算使项目的净现值等于0的贴现率来评估投资项目的一种方法，这个贴现率叫做内涵报酬率。
净现值率：是指项目的未来现金流入值与全部投资现值之比，也即单位投资现值的净现值。
8.经营杠杆：由于固定成本的存在而出现的利润变动率大于销售额变动率的现象叫经营杠杆。
经营杠杆系数(DOL)：是息税前利润的变动率相当于销售额变动率的倍数。
9、财务杠杆：由于债务的存在而导致普通股股东权益变动大于息税前利润变动的杠杆效应，称为财务杠杆。
财务杠杆系数（DFL）：企业普通股每股收益变动率与息税前利润变动率的比率。
10、复合杠杆：就是将经营杠杆和财务杠杆结合在一起来综合讨论销售量变动对每股收益的影响。
复合杠杆系数（DTL）：它是经杠和财杠的乘积。
11、资金（本）成本：从投资者角度看，资本成本是投资者将资本投入到某一项目时的预期回报率。
从筹资者角度看，资本成本是为筹措和使用资金而必须支付的各种费用。
边际资金成本：指在各个投资量水平上，每多获得一元投资需要多少成本。
二、简答题1、公司金融三大问题：公司金融的主要内容是投资决策、筹资决策和股利分配决策。
公司金融名词解释和问答题(较全)
名词解释：1. DCF （贴现现金流）：用来评估一个投资机会的吸引力的方法。
指将未来某年的现金收支折算为目前的价值2. 经营现金流量（OCF ）：来自企业日常生产和销售活动的现金流量，而与企业为其融资的费用不包括在内。
计算公式OCF=息税前盈余（EBIT ）＋折旧（D ）－税3. WACC 加权平均资本成本，是指企业以各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各种长期资金的资本成本加权平均计算出来的资本总成本。
加权平均资本成本可用来确定具有平均风险投资项目所要求收益率。
4. ROE 权益报酬率 计量的一年中股东的回报.因为使股东获利是我们的目的,所以从会计的角度看,ROE 是业绩计量的真正底线。
计算公式：权益报酬率=净利润/权益总额5. 净营运资本（NWC ）净营运资本变动根据考察期内流动资产超过流动负债金额的净变动的加以计量,它代表用于净营运资本上的金额。
公式：NWC=流动资产-流动负债 一个正常运转的企业，它的NWC 应该是正值。
6. 利率期限结构 短期利率和长期利率的关系.更精确地说,利率的期间结构告诉我们各种不同到期期限的无违约风险.纯折价债券的名义利率.由实际利率.通货膨胀率和利率风险三个因素决定7. 财务保本点 就是净现值NPV=0的销售量Q=FC+OCF*/P-v (OCF*是NPV=0时的OCF)8. 内部增长率：在没有任何形式的外部筹资情况下所能达到的最大增长率。
公式：内部增长率=RO A ×b/1-ROA ×b9. 可持续增长率：企业在保持固定的债务权益率、同时没有任何外部筹资的情况下所能达到的最大增长率。
公式：可持续增长率= RO E ×b/1-ROE ×b10. 息税前盈余（EBIT ）：EBIT 通过剔除所得税和利息，可以使投资者评价项目时不用考虑项目适用的所得税率和融资成本，这样方便投资者将项目放在不同的资本结构中进行考察。
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1.每股股利：是指公司支付给普通股股东的每股股票的股利金额。
计算公式为：每股股利＝分配股利总额/发行在外普通股股票数每股股利是反映股份公司每一普通股获得股利多少的一个指标，指标值越大表明获利能力越强。
影响每股股利多少的因素主要是企业股利发放政策与利润分配政策的影响。
如果企业为扩大再生产、增强企业后劲而多留利，每股股利就少，反之则多。
每股股利反映的是上市公司每一普通股获取股利的大小。
每股股利越大，则公司股本获利能力就越强；每股股利越小，则公司股本获利能力就越弱。
但须注意，上市公司每股股利发放多少，除了受上市公司获利能力大小影响以外，还取决于公司的股利发放政策。
如果公司为了增强公司发展的后劲而增加公司的公积金，则当前的每股股利必然会减少；反之，则当前的每股股利会增加。
）2.股票股利：是上市公司以本公司的股票代替现金向股东分红的一种方式。
股票股利通常由资本公积转增资本或红利转增资本，属于无偿增资发行股票。
股票股利分配方式的优点在于不会因为分派股利增加公司的现金流出量，而且在一些国家股票股利还可以获得免税的优惠。
虽然不影响公司现金流出量，不改变所有者权益总额，但由于增加了股本数量，会引起所有者权益构成项目的变化，对公司股票的每股收益情况及公司股价都会带来一定的影响。
3.公司治理：是指所有者，主要是股东对经营者的一种监督与制衡机制。
即通过一种制度安排，来合理地配置所有者与经营者之间的权利与责任关系。
狭义的公司治理，是指所有者，主要是股东对经营者的一种监督与制衡机制。
即通过一种制度安排，来合理地配置所有者与经营者之间的权利与责任关系。
公司治理的目标是保证股东利益的最大化，防止经营者对所有者利益的背离。
其主要特点是通过股东大会、董事会、监事会及管理层所构成的公司治理结构的内部治理。
广义的公司治理则不局限于股东对经营者的制衡，而是涉及到广泛的利害相关者，包括股东、债权人、供应商、雇员、政府和社区等与公司有利害关系的集团。
公司治理是通过一套包括正式或非正式的、内部的或外部的制度或机制来协调公司与所有利害相关者之间的利益关系，以保证公司决策的科学化，从而最终维护公司各方面的利益。
4.群落效应：群落效应是对税收效应理论的进一步扩展，研究处于不同税收等级的投资者对待股利分配态度的差异，认为投资者不仅仅是对资本利得和股利收益有偏好，即使是投资者本身，因其所处不同等级的边际税率，对企业股利政策的偏好也是不同的。
收入高的投资者因其拥有较高的税率表现出偏好低股利支付率的股票，希望少分现金股利或不分现金股利，以更多的留存收益进行再投资，从而提高所持有的股票价格。
而收入低的投资者以及享有税收优惠的养老基金投资者表现出偏好高股利支付率的股票，希望支付较高而且稳定的现金股利。
投资者的边际税率差异性导致其对待股利政策态度的差异性。
边际税率高的投资者会选择实施低股利支付率的股票，边际税率低的投资者会选择实施高股利支付率的股票。
这种投资者依据自身边际税率而显示出来的对实施相应股利政策股票的选择偏好现象被称为“群落效应”，也称为“客户效应”。
5资本成本：资本成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价，体现为融资来源所要求的报酬率。
广义的讲，企业筹集和使用任何资金，不论短期的还是长期的，都要付出代价。
狭义的资本成本仅指筹集和使用长期资金(包括自有资本和借入长期资本)的成本。
6.弱势有效市场：股价已经反映了全部能从市场交易数据中得到的信息。
因此投资者不可能通过市场价格趋势分析获得超额利润。
7. 最优资本结构：财务管理的目标在于追求公司价值的最大化或股价最大化。
如果每股收益的增长不足以补偿风险增加所需的报酬，尽管每股收益增加，股价仍然会下降。
所以，公司的最佳资本结构应当是可使公司的总价值最高，而不一定是每股收益最大的资本结构。
同时，在公司总价值最大的资本结构下，公司加权平均资本成本也是最低的。
8.风险报酬：风险报酬亦称“投资风险价值”、“投资风险收益”或“投资风险报酬”。
投资者由于冒风险而获得的超过资金时间价值的额外收益9.加权平均资本成本：加权平均资本成本是以各种资本占全部资本的比重为权数，对各种资本的成本进行加权平均计算出来的。
10.股利政策：是关于公司是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利等方面的方针和策略。
股利政策是公司财务管理的一个重要方面，他不仅仅是对于投资收益的分配，而是关系到公司投资、融资和股票价格等各个方面。
一般来说，影响股利政策的因素有：法律因素、债务契约因素、公司自身因素和股东因素。
常用的股利分配政策有：(1)剩余股利政策。
即将公司的税后可分配利润首先用作内部融资，在满足投资需要后，剩余部分用于向股东分配股利。
(2)稳定股利政策。
即支付给股东的股利总是维持在一定水平上，不随盈余的增减变化而变化。
(3)变动股利政策。
即支付给股东的股利随盈利的增减变化而变化。
(4)正常股利加额外股利政策。
11.股利支付率：支付的股利占当年税后利润的比例（找不到）12.系统性风险：又称市场风险，是通过一定的投资组合难以分散、化解和消除的那部分风险。
系统风险又称为不可分散风险或市场风险，是指某些因素对市场上所有投资造成经济损失的可能性。
这种风险与组合投资中证券种类的多少没有关系，因而无法通过组合投资分散掉。
系统性风险通常用系数表示，用来说明某种证券(或某一组合投资)的系统性风险相当于整个证券市场系统性风险的倍数。
13.破产成本：企业的破产成本包括破产的各种法律诉讼费用、管理费用和公司清算时的资产清算价值低于资产经济价值的损失，以及公司面临破产时低效率经营的损失等。
破产成本可分为直接成本和间接成本。
直接成本：破产的直接成本是指企业为进行破产清算时发生的各种费用，包括：①支付给律师、注册会计师和拍卖商等机构的费用；②公司资产清算时的资产清算价值小于资产实际经济价值的差额；③因财务危机直接导致的可计值的经济损失，企业破产难以在短期内了结，在此期间发生的企业资产贬值损失，如企业设备不能得到充分使用、存货商品积压不能及时处理等。
间接成本：经纪人的短期行为；顾客、供货商和资金提供者的避险抉择；企业所有者和债权人间的利益矛盾等都加剧公司的破产进程，间接地构成了破产成本。
14. 综合杠杆：经营杠杆通过扩大销售影响息前税前盈余，而财务杠杆通过扩大息前税前盈余影响收益。
如果两种杠杆共同起作用，那么销售稍有变动就会使每股收益产生更大的变动。
通常把这两种杠杆的连锁作用称为总杠杆作用。
总杠杆作用的程度，可用总杠杆系数表示，它是经营杠杆系数和财务杠杆系数的乘积。
15.营业杠杆系数营业杠杆系数是指在某一固定成本比重下，息税前利润增长率随销售增长率波动的程度。
在某一固定成本比重下，产销量增加不会改变固定成本总额，但会降低单位固定成本，从而提高单位利润，使息税前利润的增长率大于产销量的增长率。
营业杠杆的大小一般用营业杠杆系数表示，它是税息前利润变动率与产销量变动率之间的比率。
16.半强势有效市场：半强势市场理论认为证券价格能够迅速地、充分地反映所有的公开信息。
基本面分析不能为投资者带来超额利润。
17.边际资本成本：是指资金每增加一个单位而增加的成本。
18.零息债券：又称贴现债券，指以贴现方式发行，不附息票，而于到期日时按面值一次性支付本利的债券,是一种以低于面值的贴现形式发行，到期按债券面值偿还的债券。
发行时按低于票面金额的价格发行，而在兑付时按照票面金额兑付，其利息隐含在发行价格和兑付发行时按低于票面金额的价格发行，而在兑付时按照票面金额兑付，其利息隐含在发行价格和兑付。
19.MM定理：莫迪里亚尼(Modigliani)和米勒(Miller)(简称MM)是现代资本结构理论的创始人，其基本观点是：公司价值与其资本结构无关，公司的价值取决于它的实际资产，而非各类债权、所有权的市场价值。
20.边际贡献：1.资本成本的作用(1)资本成本在筹资决策中的作用：①影响企业筹资总额的重要因素；②选择资本来源的基本依据；③选用筹资方式的参考标准；④确定最优资本结构的主要参数。
(2)资本成本在投资决策中的作用：①计算净现值指标时作为折现率；②利用内部收益率指标决策是作为基准收益率。
2.简述研究资本结构对企业的作用。
(中央财经大学2003年研)答：(1)资本结构指公司的资本总额中，各种构成成分(包括普通股本、优先股本、长期负债和未分配盈余等)之间的对比关系。
一般情况下，当人们提及资本结构时，往往是指长期负债资本与普通股本之间的对比关系。
(2)研究资本结构对企业的作用可从以下几个方面予以体现：①合理安排资本比例可以降低企业的综合资本成本率。
由于债务利息率通常低于股票股利率，而且债务利息在所得税前利润中扣除，企业可减少所得税，从而债权资本成本率明显地低于股权资本成本率。
因此，在一定的限度内合理地提高债权资本的比例，可以降低企业的综合成本率。
②合理安排资本比例可以获得财务杠杆利益。
由于债务利息通常是固定不变的，当息税前利润增大时，每1元利润所负担的固定利息会相应降低，从而可分配给股权所有者的利润也会相应增加。
因此，在一定的限度内合理地利用债权资本，可以发挥财务杠杆的作用，给企业所有者带来财务杠杆利益。
③合理安排资本比例可以增加公司的价值。
一般而言，一家公司的价值应该等于其债权资本的市场价值与股权资本的市场价值之和，用公式表示为： SB V +=式中：V ——公司总价值，即公司总资本的市场价值；B ——公司债务资本的市场价值；S ——公司股权资本的市场价值。
上述公式清楚地表达了按资本的市场价值计量反映的资本属性结构与公司总价值的内在关系。
公司的价值与公司的资本结构是紧密联系的，资本结构对公司的债务资本市场价值和权益资本市场价值具有影响，进而对公司总资本的市场价值即公司总价值具有重要的影响。
因此，合理安排资本结构有利于增加公司的市场价值。
3.怎样用加权资本成本来确定企业最合理的资本结构？(上海交大2002年研)答：加权资本成本是指企业全部长期资金的总成本，一般是以各种资本占全部资本的比重为权数，对个别资本成本进行加权平均确定的，故又称综合资本成本。
其权数可分别选用账面价值、市场价值、目标价值权数来计算。
用公式表示：∑⨯=)(ii w k W ACC WACC ：加权资本成本k i ：即第I 种个别资本成本w i ：比重因此，加权资本成本率是有个别资本成本率和各种长期资本比例这两个因素所决定的。
由于资本结构或各种资本在全部资本中所站的比例起着决定作用，相应的资本结构通常对应这一定的资本结构。
最合理的资本结构，加权资本成本一定最佳。
寻求最佳资本结构的具体决策程序是：首先，当一家企业为筹措一笔资金而面临几种融资方案时企业可以分别计算出各种融资方案的加权平均资金成本率，然后选择其中加权平均资金成本率最低的一种。