第五章项目投资管理

合集下载

投资项目管理办法

投资项目管理办法第一章总则为规范投资项目管理，提高投资效益，保护投资者利益，根据有关法律法规，制定本办法。

第二章投资项目管理范围本办法适用于各类投资项目，包括国有资本投资项目、社会资本投资项目、外资投资项目等。

第三章投资项目评估1. 投资项目需经过评估程序，包括项目可行性研究、投资回报评估等。

2. 评估结果将作为决策依据，对项目的可行性、风险和回报进行评估。

第四章投资项目立项1. 投资项目立项需提供完整的项目计划、预算、资金来源、投资回报分析等。

2. 立项需经过相关部门审批，方可开始筹备阶段。

第五章投资项目筹备1. 投资项目筹备包括人员组织、流程管理、合同签订等。

2. 筹备期间需制定详细的工作计划、目标任务，并按计划进行。

第六章投资项目实施1. 投资项目实施包括项目建设、运营管理等。

2. 实施阶段需监督项目进展、控制项目成本、确保项目顺利推进。

第七章投资项目监测1. 投资项目监测包括项目进度监测、质量监督等。

2. 监测结果将用于项目决策和优化项目管理。

第八章投资项目验收1. 投资项目完成后需进行验收，确保达到预期目标。

2. 验收结果将用于项目结算和评估项目绩效。

第九章投资项目退出1. 投资项目退出包括资产处置、收益分配等。

2. 退出阶段需按相关规定进行，确保项目顺利结束。

第十章投资项目管理责任1. 投资项目管理责任由项目负责人和相关部门共同承担。

2. 管理责任包括项目计划制定、执行监督、问题解决等。

第十一章附则本办法自颁布之日起施行，取消此前的相关规定。

以上为投资项目管理办法，开始执行。

第五章投资管理 (4)

三、投资决策分析常用的方法用10年，每年现金净流量1 000万元，计算该项目的内含报酬率。

如果企业的资金成本为16%，该项目是否可行？根据内含报酬率计算公式，有： 1 000×（P/A,r,10）－4 500＝0 （P/A,r,10）＝4.5查年金现值系数表，得：（P/A,18%,10）＝4.4941 （P/A,16%,10）＝4.8332由于4.4941＜4.5＜4.8332,采用插值法： r=r 低+[（P/A,r,n ）-（P/A,r,n ）低]×n）r,（P/A,n）r,（P/A,地高低高--rr =16%+（4.5-4.8332）×8332.4-4941.4%16-%18=17.96%该项目内含报酬率为17.96，高于资本成本16%，项目可行。

【例题2•单选题】某投资方案，当贴现率为16%时，其净现值为338元，当贴现率为18%时，其净现值为－22元。

该方案的内含报酬率为（）。

A.15.88%B.16.12%C.17.88%D.18.14% 【答案】C【解析】利用插补法：内含报酬率＝16%＋（18%－16%）×[338/（338＋22）]＝17.88%【例题3·多选题】下列关于投资方案评价的净现值法与现值指数法的表述中，正确的有（）。

（2011年）A.两者都是绝对数指标，反映投资的效率B.两者都没有考虑货币的时间价值因素C.两者都必须按照预定的折现率折算现金流量的现值D.两者都不能反映投资方案的实际投资报酬率E.两者对同一投资方案的评价结果是—致的【答案】CDE【解析】净现值是绝对数指标，现值指数是相对数指标，选项A错误；净现值法和现值指数法都考虑了资金的时间价值因素，选项B错误。

【例题4·多选题】对同一投资项目而言，下列关于投资决策方法的表述中，错误的有（）。

（2013年）A.如果净现值大于零，其现值指数一定大于1B.如果净现值小于零，表明该项目将减损股东价值，应予以放弃C.如果净现值大于零，其内含报酬率一定大于设定的折现率D.如果净现值大于零，其投资回收期一定短于项目经营期的1/2E.净现值、现值指数和内含报酬率的评价结果可能不一致【答案】DE【解析】净现值的大小和投资回收期没有必然的联系，不能根据净现值的大小得出来投资回收期一定短于项目经营期的1/2，所以选项D表述不正确；对于同一投资方案，利用净现值、现值指数和内含报酬率评价的结构是一致的，所以选项E表述不正确。

第五章项目投资管理(会计)

债
10%
款
金
额
1 20000 2000 22000 11800 10200
2 10200 1020 11220 13240 （2020）
Hale Waihona Puke 表2C方案还本付息表年份
1 2
年初负债
12000
8600
年息 10%
1200
860
年末债偿还现借款余
款
金
额
13200 4600 8600
9460 4600 4860
〔二〕现金流出的内容(Cash Outflow ➞CO)
1、树立投资〔含更新改造和基建投资〕注：FA投资能够与计算折旧的FA原值存在差异
★ FA 原值＝ FA投资＋树立期资本化借款利息＋ FA投资方向调理税
2 、垫支的活动资金〔又称为活动资金投资〕
3、运营本钱〔又称付现的营运本钱、付现本钱〕
〔一〕投资回收期法〔PP〕 1、假定每年的NCF相等，那
么
2、假定每年的NCF不等，那么可经过 NCF累计数与投资额的比拟来计算。
3、评价 ♠ 优点： ♠ 缺陷：
〔二〕投资利润率法〔ROI〕
又称投资报酬率，计算公式为： ROI=年平均利润额/投资总额
决策规范： ROI越高越好，低于无风险ROI的那
5、基本原理
假定估量的现金流量在未来一定
可以完成，并把原始投资看成是按预
定的贴现率借入的。
当NPV＞0时，归还本息后仍有
剩余的收益；当NPV=0时，归还本息
后一无所获；当NPV＜0时，该项目收
益缺乏以归还本息。
此原理可经过下例中A、C两方案的还本付息表来说明。
表1
A方案还本付息表

第五章项目投资管理

第一节项目投资概述
项目投资-是指以扩大生产能力和改善生产条件为目的的资本性支出。项目投资是一种对内投资、直接投资。项目投资包括内容:固定资产投资、无形资产投资、开办费投资和流动资金投资
项目投资的特点
投资数额大作用时间长不经常发生变现能力差投资风险大
项目投资的种类
维持性投资与扩大生产能力投资战术性投资和战略性投资相关性投资和非相关性投资采纳与否投资与互斥选择投资
营业现金流量计算公式小结
营业收入-付现成本-所得税净利润+非付现成本营业收入（1-所得税率）-付现成本（1-所得税率）+折旧*所得税率
现金流量计算中应注意的问题
（一）考虑增量现金流量（二）不考虑沉没成本（三）考虑机会成本（四）考虑净营运资金（五）考虑通货膨胀（六）其他问题
项目投资中使用现金流量的原因
现金流量以收付实现制为基础现金流量有利于考虑时间价值因素现金流动状况比盈亏状况更为重要会计利润是按权责发生制确定的，而现金流量是根据收付实现制确定的 .（1）在整个投资项目有效年限内，利润总计与现金净流量总计是相等的。所以现金净流量可以代替利润作为评价净收益的指标。（2）利润在各年的分布受折旧方法、跨期摊提费用的摊销方法等人为因素的影响，而现金流量的分布不受这些人为因素的影响，可以保证评价的客观性。（3）投资分析中现金流量状况比盈亏状况更重要。（4）利润反映的是某一会计期间“应计”的现金流量，而不是实际的现金流量，若以未收到的现金收入作为收益，容易高估项目投资的经济效益，存在不科学、不合理的成分。
第三节项目投资决策评价指标
静态评价法（非贴现）静态投资回收期法投资收益率法动态评价法（贴现）净现值法净现值率法现值指数法内部收益率法年等额净回收额法
非贴现现金流量指标：投资回收期(PP)

项目投资管理制度

项目投资管理制度第一章总则第一条为规范项目投资行为，提高项目投资管理水平，保障项目资金的有效使用和安全运营，特制定本制度。

第二条本制度适用范围为本公司或公司投资的所有项目。

第三条项目投资管理应遵循公平、公开、公正的原则，坚持风险管理，追求稳健的投资回报。

第四条项目投资管理应遵循法律、法规、规章和公司内部规定，并接受公司内部审计、监督与指导。

第五条本制度将定期进行修订，确保其与公司运营环境保持一致。

第二章项目投资决策第六条项目立项申请，须在项目可行性分析、风险评估、资金需求以及回报预测等方面提供详尽的资料。

第七条项目立项申请须由项目负责人填写，并按照公司内部审批流程递交相关部门批准。

第八条公司内部审批流程应遵循合规审批，确保决策的公平、公开、公正。

第九条项目立项后，公司将组织相关部门成立项目评审委员会进行评审，并提出意见和建议。

第十条项目评审委员会根据具体项目情况可邀请专家、律师、财务顾问等参加评审，制定评审报告。

第三章项目投资管理机构第十一条公司设立项目投资管理机构，负责项目的策划、实施、监督等相关工作。

第十二条项目投资管理机构由公司高层领导和相关部门主管组成，履行以下职责：（一）制定项目投资管理规定，明确各相关部门的职责和权限；（二）制定项目投资审批流程，确保决策的公平、公开、公正；（三）组织项目的评审和论证工作，提出项目绩效评估报告；（四）监督和检查项目执行情况，确保投资的合规性和风险管控；（五）与内外部相关部门协作，提供咨询与支持。

第四章项目投资管理流程第十三条项目投资管理流程分为立项、评审、审批、实施、监督与评估五个阶段。

第十四条项目立项阶段，需要完成项目的可行性分析、风险评估、资金需求和回报预测。

第十五条项目评审阶段，需要进行项目评审委员会评审，得出评审意见和建议。

第十六条项目审批阶段，根据评审意见和建议，完成相关部门的审批程序，确保决策的公平、公开、公正。

第十七条项目实施阶段，需要制定详细的项目计划和时间表，明确各环节的责任和进度。

财务管理第五章投资管理

• 乙方案各年NCF： • 第一年＝3 000＋10 000/ 5＝5 000（元） • 第二年＝3 000×（1＋10%）＋10 000 / 5＝5 300（元） • 第三年＝3 000×（1＋10%）2＋10 000/5＝5 630（元） • 第四年＝3 000×（1＋10%）3＋10 000 / 5＝5 993（元） • 第五年＝3 000×（1＋10%）4＋10 000/ 5＝6 392.30（元） • 乙方案净现值＝5 000×0.909＋5 300×0.826＋5
较高的A项目。 • （2）B项目与C项目比较 • 两项目原始投资额相等但期限不同。B项目5年项目结束后，所收回的
投资可以进一步投资于其他后续项目。因此，应该优先安排内含报酬率和年金净流量较高的B项目。 • （3）A项目与C项目比较 • 两项目的原始投资额和期限都不相同，A项目内含报酬率较高，从获利程度的角度来看，A项目是优先方案。
• 1. 每年现金净流量相等时
• 【例题】大威矿山机械厂准备从甲、乙两种机床中选购一种机床。甲机床购价为35 000元，投入使用后，每年现金净流量为7 000元；乙机床购价为 36 000元，投入使用后，每年现金净流量为8 000 元。
• 要求：用回收期指标决策该厂应选购哪种机床？
• 静态回收期
• 【答案】（1）
• （2）共同有效期（寿命期的最小公倍数）为6年
• （3）重复现金流量（以甲方案为例）
• NPV＝8 000×4.3553－10 000 × 0.6830 - 10 000×0.8264－10 000＝9 748（元）
• 【结论】只要现金流量状态不变，ANCF和IRR不变。
• ②查年金现值系数表，确定在相应期数的一行中，该系数位于哪两个相邻系数之间，并确定两个相邻系数所对应的折现率：

工程公司项目投资管理制度

工程公司项目投资管理制度第一章总则第一条为了规范和规范工程公司项目投资管理，提高资金使用效率，保障项目投资的安全和稳健，根据国家有关法律法规和公司实际情况，制定本制度。

第二条本制度适用于工程公司所有项目的投资管理，包括项目的策划、立项、实施、验收和结算等全过程管理。

第三条工程公司项目投资管理应坚持经济效益、社会效益和环境效益的统一，注重资金的合理配置和运用，确保项目的投资收益和社会效益的最大化。

第二章投资管理的组织机构第四条工程公司项目投资管理委员会是最高决策机构，负责项目投资的审批和管理，并对公司投资的风险控制和财务状况进行监督和评估。

第五条工程公司项目投资管理部门是负责项目投资的具体实施和监督管理的机构，负责项目投资的计划编制、评估分析、决策实施、资金使用和项目绩效评价等工作。

第六条工程公司项目投资管理委员会成员包括公司高管和相关部门主要负责人。

项目投资管理部门负责人为委员会的秘书长。

第七条工程公司项目投资管理委员会每年至少召开一次会议，对项目投资计划进行审议和评估，对重大项目进行决策。

项目投资管理部门每季度对项目投资情况进行报告。

第三章投资管理的程序与方法第八条工程公司项目投资按照“先审慎投、后监管、保护投资”的原则，进行全过程的投资管理。

采取项目申报、论证、评估、决策、实施、监督、评价等一系列方法和程序，确保项目投资的合理性和有效性。

第九条工程公司项目投资管理应根据项目的不同特点和规模，采取不同的投资方式和策略。

对重大项目进行严格的立项审批和评估，对中小项目实行分类管理和动态监控。

第十条工程公司项目投资管理采取“总量控制、结构优化、流程管理、风险控制和效益管理”相结合的方法，以确保项目投资的安全和有效。

第四章投资管理的内容和要求第十一条工程公司项目投资管理应根据国家有关法律法规和公司相关规定，对项目投资计划、预算编制、资本金调配、资金使用、风险控制和效益评价等进行全方位管理。

第十二条工程公司项目投资管理应注重项目的前期论证和评估，进行项目投资风险和收益的评估分析，对项目的可行性进行综合评价，并提出合理化建议。

第五章项目投资管理习题

第五章项目投资管理习题一、单项选择题1、在不考虑所得税的情况下，以“利润、在不考虑所得税的情况下，以“利润++折旧”估计经营期净现金流量时，“利润”是指（润”是指（） A 、利润总额、利润总额 B B 、净利润、净利润C 、营业利润、营业利润D D 、息税前利润、息税前利润2、某项目预计投产第一年初流动资产需用额为160万元，预计第一年流动负债为55万元，投产第二年初流动资产需用额为300万元，预计第二年流动负债为140万元，则该项目流动资金投资总额为（万元，则该项目流动资金投资总额为（）万元。

）万元。

A 、105B 、160C 、300D 、4603、已知某投资项目的原始投资额为500万元，建设期为2年，投产后第1-5年每年NCF 为90万元，第6-10年每年NCF 为80万元。

则该项目包括建设期的静态投资回收期为（态投资回收期为（） A 、6.375年 B 、8.375年C 、5.625年D 、7.625年4、某投资项目的项目计算期为5年，净现值为10000万元，行业基准折现率10%10%，，5年期、折旧率为10%10%的年金现值系数为的年金现值系数为3.7913.791，则该项目的年等额净回收额约，则该项目的年等额净回收额约为（为（）万元。

）万元。

A 、2000B 、2638C 、37910D 、500005、现有企业进行的项目投资的直接投资主体就是（、现有企业进行的项目投资的直接投资主体就是（） A 、企业本身、企业本身 B B 、国家投资者、国家投资者C 、企业所有者、企业所有者D D 、债权投资者、债权投资者6、在以下各种投资当中，不属于项目投资类型的是（、在以下各种投资当中，不属于项目投资类型的是（） A 、固定资产投资、固定资产投资 B B 、证券投资、证券投资C 、更新改造投资、更新改造投资D D 、新建项目投资、新建项目投资7、从投产日到终结点之间的时间间隔称为（、从投产日到终结点之间的时间间隔称为（） A 、建设期、建设期 B B 、计算期、计算期C 、生产经营期、生产经营期D D 、达产期、达产期8、项目投资现金流量表中不包括（、项目投资现金流量表中不包括（）。

(完整版)项目投资管理制度

目录第一章总则第二章项目投资的管理体系第三章项目投资的基本原则与决策程序第四章项目投资的前期工作与决策第五章项目筹建阶段工作第六章项目运营阶段工作第七章附则富荣集团项目投资管理制度第一章总则第一条目的：为规范富荣集团项目投资行为,防范和控制投资风险，完善项目投资的后续管理,保障公司资产安全和增值，特制定本办法。

第二条范围：适用于富荣集团所有投资项目。

第三条职责:（一)项目前期工作阶段，项目发展部经理为项目负责人.(二)项目筹建阶段，本公司确定的筹建机构负责人为项目负责人.（三）投资项目运营以后，本公司派往项目公司管理岗位的人员为项目负责人；派出二人以上的,由本公司指定负主要责任的人员为项目负责人。

第四条定义：（一）项目投资项目投资是指本公司以赢利为目的，独资或与他人合资进行的固定资产投资、资本运作、资产经营等活动，以及与其他投资人、技术持有人合作开发或建设的活动（二）项目公司“项目公司”是指本公司以项目投资方式独资或与他人合资设立的经营实体，包括分公司、控股子公司和参股公司（三）分公司分公司是指本公司全资设立，由本公司直接管理、财务独立核算的非法人经营实体(四）控股子公司控股子公司是指本公司直接投资或与其控股子公司合并投资占股东权益超过50%的企业法人（五)参股公司参股公司是指本公司直接投资或与其控股子公司合并投资占股东权益不足50%的企业法人第二章项目投资的管理体系第五条公司对项目投资实行额度授权和计划管理。

年初由总裁组织拟定公司项目投资计划和控制额度,经董事会研究通过后批准执行。

单项1亿元以下的主营项目投资和3,000万元以下的非主营项目投资由总裁组织拟定可行性研究报告,报经董事会研究决定批准实施;第六条项目投资的管理分为以下三个阶段：(一）自筛选项目被批准立项,至经董事会或股东大会研究通过项目可行性研究报告并批准实施为止，为项目前期工作阶段；(二）自项目被批准实施，至完成项目公司的工商登记注册或项目工程建成投产，为项目筹建阶段;(三）自项目公司完成工商注册登记依法取得经营资格、非法人项目依法成立或项目工程竣工投产后，为项目运营阶段。

工程项目建设投资管理制度

工程项目建设投资管理制度第一章总则第一条为加强工程项目建设投资管理，规范投资行为，促进项目建设的健康发展，制定本制度。

第二条本制度适用于行业内工程项目建设投资管理的活动。

第三条投资管理制度是指对工程项目建设投资过程中涉及的各项投资行为和相关事项进行规范、指导和监督的一系列制度性规定。

第四条投资管理制度是本单位进行投资管理工作的重要依据，具有法规性和约束性。

第五条贯彻落实本制度，各级领导要做到知行合一，工程项目建设单位要切实履行职责，相关人员要细致做好各项工作。

第二章投资管理基本要求第六条工程项目建设中的投资管理要以促进节约型资源利用、提高投资效益、保障工程质量和安全为宗旨，积极推行科学的投资管理制度。

第七条工程投资管理应该服从国家的宏观政策，做到政府主导、市场调节、社会参与的原则，保护和维护国家的投资合法利益。

第八条加强投资管理要突出项目整体利益和长远发展的观念，遵循科学的决策、合理的选择、安全的实施、规范的管理和效益的评价。

第九条投资管理要实现规范性、专门性和集约化的目标，建设一支具有凝聚力、战斗力和创新能力的投资管理队伍，发挥团队协作的作用。

第十条投资管理要树立节约意识，倡导节约资源，减少浪费，提高投资效益。

第三章投资管理体制第十一条建立健全工程项目建设投资管理体制，明确投资管理的职责、权限和程序。

第十二条设立投资管理委员会，由单位最高领导负责，统一领导和协调全单位的投资管理工作。

第十三条设立综合管理部门，负责整体工程项目建设的投资管理工作，包括编制投资计划、招投标管理、定标准监督、验收结算等工作。

第十四条设立财务管理部门，负责编制投资预算、做好资金安排、进行资金监管和监督。

第十五条建立投资评审会议制度，由专家组成，对重大决策项目进行评审，保证投资风险控制和效益最大化。

第四章投资管理程序第十六条工程项目建设的投资管理程序包括：项目规划、投资计划、项目立项、招投标、定标准监督、验收结算等。

第十七条项目规划要坚持节约资源、科学规划、合理布局的原则，确保项目建设符合国家政策和要求。

第五章项目投资管理《财务管理》ppt

性、财务可行性、技术可行性）投资项目的决策投资项目的实施与控制
5.2 项目投资的现金流量估算
思考：项目投资会产生哪些现金流量？
如何估算项目现金流量？
5.2.1 项目投资计算期与投资资金的确定
项目计算期的构成原始总投资和投资资金的内容项目投资的投入方式
1）项目计算期的构成
投资项目的整个时间分为建设期(记作s ，s≥0)和生产经营期(记作p，p>0) 。
1）净现值法
（1）计算
• 净现值(NPV)是指在项目计算期内，按行业基准收益率或企业设定的贴现率计算的投资项目未来各年现金净流量现值的代数和。
• 其计算公式为：
•
n
• 净现值（NPV）＝∑
NCFt
•
t=0 （1＋i）t
(其中i为贴现率)
• 备注：当经营期各年的现金净流量相等时，可运用年金的方法简化计算NPV。
•
主要指标、次要指标和辅助指标。
• 5）按指标计算的难易程度分类
•
简单指标和复杂指标。
5.3.2 静态评价指标的计算与分析
静态投资回收期法投资利润率法
1）静态投资回收期法
• （1）计算方法
• 静态投资回收期是指在不考虑资金时间价值的情况下，收回全部投资额所需要的时间。
①如果含建设期的投资回收期
该年回收额＋该年利息费用 • ＝净利润＋该年折旧额＋该年摊销额＋该年回收额＋
该年利息费用
5.2.3 计算项目现金流量
计算时应注意以下问题：
• 销售收入 • 应考虑增量现金流量 • 应考虑增量费用 • 注意区分相关成本和非相关成本
5.3 项目投资决策评价指标计算与评价
思考：项目投资决策评价有哪些指标？

《项目投资管理》PPT课件

(2)无形资产投资
2.垫支的流动资金 1.2合称项目的原始总投资
3.付现成本(经营成本)
4.所得税额
5. 其他现金流出量
h
14
现金流入量
1.营业收入
｛ 2.固定资产余值
3.回收流动资金
统称为回收额
4.其他现金流入量
除上述三项以
外的现金流入
量,如营业外净
收入等。
h
15
净现金流量
现金净流量(NCF) = 年现金流入量 - 年现金流出量
h
16
1、现金流出量（CO） (1) 购置生产线的价款 (2) 垫支的流动资金
2、现金流入量( CI ) (1)营业现金流入=销售收入-付现成本 =销售收入- (成本-折旧) =利润+折旧 (2)该生产线出售(报废)时的残值收入
(3)收回的流动资金
3、现金净流量（CI- CO）一定期间现金流入量-现金流出量
要考虑投资方案对公司其他部门的影响
对净营运资金的影响
h
19
所得税和折旧对现金流量的影响
折旧是费用，但不是现金流出所得税是企业的一种现金流出所得税多少受利润大小的影响折旧方法对利润有较大影响
h
20
1. 税后成本和税后收入税后成本=支出金额×(1-税率) 税后成本指扣除了所得税以后的成本。
税后收入=收入金额×(1-税率) “收入金额”指应税收入，其中不包括项目
结束时收回的垫支的流动资金。
2. 折旧的抵税作用( 折旧抵税 / 税收挡板 ) 税负减少额=折旧额×税率
h
21
项目
目前月份（不做广告方案做广告）
销售收入
30 000
30 000

李海波财务管理第五章习题与答案

第五章项目投资管理（一）单项选择题1. 可以采用重置价值计价的固定资产是( )固定资产。

A．自行建造的B．其他单位转入的C．盘盈的D．接受捐赠的2．某企业12月30日购入一台不需要安装的设备，已交付使用。

其原价为30 000元，预计使用年限为5年，预计净残值1 000元。

如果按年数总和法计提折旧，则第三年的折旧额为( )元。

A 9 667 B. 5 800C.3 867D.7 7333.某项设备的原始价值为80 000元，预计使用年限为5年，预计净残值为2 000元。

如果采用双倍余额递减法计提折旧，则第二年的折旧额为( )元。

A 19 200 B. 32 000C.31 200D.18 7204.下列评价投资项目的回收期的说法中，不正确的是( )。

A．它忽略了货币时间价值B．它需要一个主观上确定的最长的可接受回收期作为评价依据C．它不能测度项目的盈利性D．它不能测度项目的流动性5．某年末ABC公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。

该设备于8年前以40 000元购入，税法规定的折旧年限是10年，按直线法计提折旧，预计残值率为10%，已提折旧28 800元；目前可以按照10 000元价格卖出，假设所得税率为30%，卖出现有设备对本期现金流量的影响是( )。

A．减少360元B．减少1 200元C．增加9 640元D．增加10 360元6．下列表述中不正确的是( )。

A．当净现值大于零时，现值指数小于1B．净现值是未来报酬率的总现值与初始投资额的现值之差C．当净现值大于零时，说明该投资方案可行D．当净现值等于零时，说明此时的贴现率为内涵报酬率7．在有资金限额的综合投资预算中，应当选择( )的项目。

A．现值指数最高B．内涵报酬率最高C.总净现值最大D．成本最低8．某企业欲购进一台设备，需要支付现金50万元，该机器使用寿命为5年，期末残值为2万元，采用直线法计提折旧，预计每年可以产生税前现金流量13.6万元，如果所得税率为40%，则投资回收期为( )。

公司项目投资管理制度

公司项目投资管理制度第一章总则第一条为规范公司项目投资行为，提高项目投资管理水平，促进公司持续健康发展，依据《公司章程》及相关法律法规，制订本制度。

第二条本制度适用于公司所有项目投资活动。

第三条公司项目投资应坚持风险可控、合规经营、市场导向的原则，遵循科学决策、审慎投资、勤勉尽责、诚实守信的原则。

第四条本制度所称项目投资是指公司为获取预期经济利益而进行的直接或间接的投资活动。

第五条本制度所称投资管理是指对项目投资进行规划、组织、执行、监督和控制的活动。

第六条公司项目投资管理应当遵循尊重市场规律、遵守商业伦理、优化资源配置的原则，坚持效益导向，严格风险控制。

第七条公司项目投资应当符合国家工业政策、相关法律法规和政策，符合公司战略规划和经营模式，符合公司发展需求。

第二章项目投资决策第八条公司各级领导团队对项目投资应当定期开展专题研究，认真分析市场形势、行业动态，及时调整项目投资方向。

第九条项目投资决策应当坚持市场化原则，充分尊重市场需求和投资主体的自主选择。

第十条项目投资决策应当保证决策的科学性、合理性、可行性和真实性。

第十一条项目投资决策应当坚持市场导向，重视项目的核心竞争力和可持续发展能力，防范各类风险。

第十二条项目投资决策应当遵循风险可控的原则，确保项目投资的风险在可控范围内。

第十三条项目投资决策应当依法合规，确保项目投资的合法性和规范性。

第三章项目投资管理第十四条项目投资管理应当建立科学完善的决策机制和协作机制，形成科学、规范的项目投资流程。

第十五条项目投资管理应当建立项目投资评估制度，全面评估项目的市场前景、技术可行性、经济效益、社会效益等。

第十六条项目投资管理应当建立风险管理制度，加强对项目投资风险的分析、评估、控制和应对。

第十七条项目投资管理应当建立信息披露制度，及时准确地向投资人和社会公众披露项目投资相关信息。

第十八条项目投资管理应当建立绩效评估制度，对项目投资进行定期评估，及时发现并解决问题。

财务管理项目投资知识讲解

3
1.现金流出量CFO：一个方案的现金流出量，是指该方案引起
的企业现金支出的增加。
包括：（1）增加购置生产线的价款（2）垫付流动资金
2020/8/14
5
2.现金流入量 CFI： • 一个方案的现金流入量，是指该方案引
起的企业现金收入的增加额。包括：
（1）营业现金流量营业现金流量=销售收入-付现成本营业现金流量=利润+折旧（2）该设备出售或报废时的残值收入（3）收回的流动资金。
2020/8/14
17
• 3．要考虑投资方案对公司其他部门的影响
• 当采纳一个新的项目后，该项目可能对公司的其他部门造成有利或不利的影响。
• 4．对净营运资金的影响
2020/8/14
18
四、利润与现金流量
投资决策中重点研究现金流量，而把利润放在次要地位。原因有三：
1．整个投资有效年限内，利润总计与现金净流量总计是相等的，故现金净流量可以取代利润作为评价净收益指标。
• 1．相关成本和非相关成本
• 相关成本:与特定决策有关的，在分析评价时必须加以考虑的成本。例如：差额成本未来成本、重置成本和机会成本。
• 非相关成本:与特定决策无关的，在分析评价时不必加以考虑的成本。例如：过去成本、账面成本、沉入成本。
2020/8/14
16
• 2．重视机会成本
• 在投资方案的选择中，选择了一个投资方案，则必须放弃投资于其他方案的机会，其他投资机会可能取得的收益是选择本方案的代价，即机会成本。
2020/8/14
19
2．利润在各年的公布受折旧方法等人为因素的影响；而现金流量的公布不受人为因素的影响，可以保证评价结果客观性。

项目投资管理

付的成本。它是生产经营期内最主要的现金流出量。
上-页下-页返回
第一节项目投资管理概述
4．所得税额所得税额是指投资项目建成投产后，因应纳税所得额增加而
增加的所得税。 5．其他现金流出量其他现金流出量是指不包括在以上内容中的现金流卅项目。（三）现金净流量现金净流量是指投资项目在项目计算期内现金流入量和现金
(3)按照投资的方向不同，分为对内投资和对外投资。从企业的角度看，对内投资就是项目投资，是指企业将资金投放于为取得供本企业生产经营使用的固定资产、无形资产、其他资产和垫支流动资金而形成的一种投资。
上-页下-页返回
第一节项目投资管理概述
(4)按照投资的内容不同，分为固定资产投资、无形资产投资、流动资金投资、房地产投资、有价证券投资、期货与期权投资、信托投资和保险投资等多种形式。
பைடு நூலகம் （三）成本因素
成本因素包括投入和产出两个阶段的广义成本费用。
1．投入阶段的成本
上-页下-页返回
第一节项目投资管理概述
投入阶段的成本是由建设期和运营期前期所发生的原始投资所决定的。从项目投资的角度看，原始投资（又称初始投资）等于企业为使该项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金，包括建设投资和流动资金投资两项内容。
的残值收入，或中途转让时的变价收入。 3．回收流动资金回收流动资金是指投资项目在项目计算期结束时，收回原来
投放在各种流动资产上的营运资金。 4．其他现金流入量其他现金流入量是指以上三项指标以外的现金流入量项目。（二）现金流出量
上-页下-页返回
第一节项目投资管理概述
现金流出量是指投资项目实施后在项目计算期内所引起的企业现金流出的增加额，简称现金流出。包括如下几个方面。

第五章项目投资管理共42页文档

三、现金流量的内容
营业收入 :收付实现制确认
1．现金流入的内容
终结点回收的固定资产残值
终结点回收的流动资金
建设投资
2.现金流出量内容
垫付的流动资金付现的营运成本
ห้องสมุดไป่ตู้
支付的各项税款
不包括利息
一般假定发生在建设
期末
四、现金流量的估算 1.现金流入量的估算
营业现金收入的估算回收固定资产余值的估算
回收流动资金的估算
其他现金流入量估算
建设投资的估算
2.现金流出量的估算
流动资金投资的估算经营成本的估算各项税款的估算
现
建设期
经营期
金
0
S
N
流
初始现金流量：流动资产投资
经营现金流量：终结点现金流量：
量
固定资产投资
营业收入固定资产变观（残值）收入
计
算
固定资产等的可变现收入
-付现成本回收的流动资产投资
案例导入
宏美摄像机厂的投资决策宏美摄像机厂是一家专门生产摄像机的中型企业，该厂生产的摄像机质量优良、价格合理，长期以来供不应求。为了扩大生产能力，宏美厂准备新建一条生产线。王亮是该厂会计师，主要负责筹资和投资工作，总会计师张明要求王亮搜集建设新生产线的有关资料，写出投资项目的财务评价报告，以供厂领导决策参考。王亮经过一段时期的调查研究得到以下有关资料。该生产线的初始投资是12.5万元，分两年投入。第一年初投入10万元，第二年初投入2.5万元。第2年可完成建设并正式生产。投产后每年可生产摄像机1000架，每架销售价格是3000元，每年可获销售收入30万元。投资项目可使用5年，5年后残值可忽略不计，在投资项目经营期间要垫支流动资金2.5万元，这笔资金在项目结束时可如数收回。该项目生产的产品总成本的构成情况如下：原材料费用20万元、工资费用3万元、管理费用（扣除折旧）2万元、折旧费万元。王亮又对宏美厂和各种资金来源进行了分析研究，得出该厂加权平均的资金成本为10%。王亮根据以上资料计算出该投资项目的营业现金流量、现金流量、净现值，并把这些数据资料提供给全厂各方面领导参加投资决策会议。对投资项目评估，主要根据预计项目现金流量和资金成本，评价项目可行性。

政府资金投资项目管理制度

政府资金投资项目管理制度第一章总则第一条为了规范政府资金投资项目管理,提高投资项目的资金使用效率和经济效益,保障国家和社会公共利益的实现,依据《中华人民共和国政府投资条例》等相关法律法规,制订本制度。

第二条本制度适用于使用政府资金(包括中央财政、地方财政和其他政府性基金)进行投资的行为。

第三条投资项目管理应当坚持科学决策、公开透明、合理规范、风险可控的原则,促进可持续发展。

第四条投资项目管理应当注重规范化、专业化、市场化和信息化,倡导社会主义核心价值观,坚持全面从严治党,严格遵守相关法律法规。

第五条投资项目管理应当遵循公平公正、高效节约、科学规划、资源整合,提高政府资金使用效率,保障国家和社会公共利益。

第六条投资项目管理应当遵循节约资源、保护环境、推动经济增长、促进社会和谐的原则,全面落实可持续发展战略。

第七条投资项目管理应当体现科学决策、风险可控、收支平衡、效益最大的原则,实行科学管理、合理运作、有效监督。

第八条投资项目管理应当坚持投资项目的开发、实施、监督和评价全过程管理,形成科学的投资项目管理体系。

第二章投资项目管理的基本原则第九条投资项目管理应当坚持科学决策,遵循市场规律和政府管理规律。

第十条投资项目管理应当坚持公开透明,保障社会公众的知情权和监督权。

第十一条投资项目管理应当坚持精简高效,提高管理效率和监督能力。

第十二条投资项目管理应当坚持收支平衡,合理配置资源,提高资金的使用效率。

第十三条投资项目管理应当坚持风险可控,合理规避和减轻投资风险。

第十四条投资项目管理应当坚持效益最大,提高经济效益和社会效益。

第十五条投资项目管理应当坚持自主创新,推动科技进步和产业升级。

第三章投资项目管理的组织体系第十六条投资项目管理应当建立健全的领导体系,明确投资项目的管理责任。

第十七条投资项目管理应当建立健全的协调机制,保障投资项目的协同运作。

第十八条投资项目管理应当建立健全的决策机制,保障投资项目的科学决策。

第五章项目投资管理

投资项目管理办法

第五章 投资管理 (4)

第五章项目投资管理(会计)

第五章项目投资管理

项目投资管理制度

财务管理第五章投资管理

工程公司项目投资管理制度

第五章项目投资管理习题

(完整版)项目投资管理制度

工程项目建设投资管理制度

第五章 项目投资管理 《财务管理》ppt

《项目投资管理》PPT课件

李海波 财务管理 第五章 习题与答案

公司项目投资管理制度

财务管理项目投资知识讲解

项目 投资 管理

第五章 项目投资管理共42页文档

政府资金投资项目管理制度

第五章投资管理 (4)

第五章项目投资管理《财务管理》ppt

李海波财务管理第五章习题与答案

项目投资管理

第五章项目投资管理共42页文档