2001年万科年报-致股东
万科股权之争案例
万科股东 宝能系旗下：前海人寿 宝能系旗下：钜盛华
7月10日 7月24日 8月26日 9月1日 12月4日 12月7日 12月10日 12月11日 12月15日 12月18日 5% 5.93% 6.66% 6.66% 6.66% 6.66% 6.66% 6.66% 6.66% 6.66%
0.00% 4.07% 8.38% 8.38% 13.35% 13.35% 15.08% 15.79% 16.86% 16.86%
解 释
2019/11/28
层层借钱，循环杠杆，是不留退路的赌博。宝能通过短期借债长期投资的 方式入主万科，在逐利的动机下，可能对万科本身的经营、管理、理念等造成 损伤。
就像美国上世纪80年代的垃圾债券、杠杆收购，借钱时承诺的高收益，最 终在投资后得不到高收益，最终引发了数十家美国保险公司破产，一旦撑不下 去，后果不堪设想，1990年美国有接近60家寿险公司破产。
宝能系（前海人寿+钜盛华） 5.00% 10.00% 15.04% 15.04% 20.01% 20.01% 21.74% 22.45% 23.52% 23.52%
华润 安邦
14.89% 14.89% 14.89% 15.23% 15.23% 15.23% 15.23% 15.23% 15.23% 15.23% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 5.00% 5.00% 5.00% 5.00% 7.01%
分层 2 2 2 2 2 3 3 2
报备时间 11月24日 11月24日 11月24日 11月26日 12月14日 12月2日 12月2日 11月30日
通过以上7个带杠杆的资管计划，宝能共融得202.5亿资金。
2019/11/28
万科集团财务报表分析
一、选择理由这几年，我国出现了房价的全国性上涨。
幅度之大，范围之广，在我国房地产历史上是少有的。
房子是百姓的生活必需品，房地产业又汇集了天下的资金。
所以，房产动态时刻牵动着大家的敏感神经。
从目前国内房地产的经济来源分析，房地产投资依然呈现出不断增长的趋势，国内的房地产市场依然会有较大的发展空间，据此可判断出中国的房地产进入了一个特殊的发展阶段，房地产市场的现实需求升级具有可观的空间，我国房地产在未来的一段年时间仍将处于总量增长型发展时期，发展前景良好，所以我们选择房地产业。
中国房地产业一共有141家上市公司，而其中尤以万科企业发展的最好。
万科成立于1984年，是中国大陆首批公开上市的企业之一，作为中国目前最大的房地产公司，万科的发展在过去几年中经历了很多波折。
面对市场的不确定性，万科在策略上做出了多次调整，近二十年来，中国的房地产企业几经潮起潮落，大浪淘沙，但万科依然保持者持续增长的尽头。
在2012中国房地产上市公司综合实力榜中，万科排在了第一位。
鉴于其客观的发展前景，我们在众多的上市公司中选择了万科企业。
二、公司概况1、公司简介万科企业股份有限公司成立于1984年5月，是目前中国最大的专业住宅开发企业。
2008年公司完成新开工面积523.3万平方米，竣工面积529.4万平方米，实现销售金额478.7亿元，结算收入404.9亿元，净利润40.3亿元。
万科1988年进入房地产行业，1993年将大众住宅开发确定为公司核心业务。
至2008年末，业务覆盖到以珠三角、长三角、环渤海三大城市经济圈为重点的31个城市。
当年共销售住宅42500套，在全国商品住宅市场的占有率从2.07%提升到2.34%，其中市场占有率在深圳、上海、天津、佛山、厦门、沈阳、武汉、镇江、鞍山9个城市排名首位。
万科1991年成为深圳证券交易所第二家上市公司，持续增长的业绩以及规范透明的公司治理结构，使公司赢得了投资者的广泛认可。
1991年1月29日，发行A股在深圳证券交易所上市。
万科发展历史
万科的发展历史可以分为以下几个阶段：
1984-1993年：多业务并行的初创期。
万科成立于1984年，在1988年完成股份化改造并于深交所上市，进军房地产。
1990年，形成商贸、工业、房地产和文化传播“四大支柱”的经营架构，涉足进出口、零售、投资、影视、广告、饮料、印刷、机械加工、电器工程等10多个行业。
1994-2012年：聚焦房地产行业的快速成长期。
公司于1993年确立以城市大众住宅开发为公司主营业务，1996年转让深圳怡宝食品饮料有限公司股权；1997年，转让扬声器业务；2000年，华润成为公司第一大股东；2001年，公司专业化战略调整全部完成。
2013-2017年：以城市配套服务商再定位的多元化探索期。
2014年，万科制定了第四个十年发展规划。
2018年至今：进一步升级为“城乡建设与生活服务商”。
2018年，公司将自身定位进一步迭代升级为“城乡建设与生活服务商”，在巩固住宅业务的同时，积极投入城市建设与更新、物业服务、长租公寓与物流仓储等新兴行业。
万科年报2000年A股年报
2
ÓÉ Foxit Reader ±à¼°æȨËùÓÐ (C) Foxit Software Company,2005-2006 ½öÓÃÓÚÆÀ¹À¡£
0.431
0.391
0.394
0.403
每股净资产 调整后每股净资产 每股经营活动产生 的现金流量净额
4.61
3.84
3.95
4.01
4.31
3.49
3.73
3.79
0.14
0.08
-0.28
-0.28
净资产收益率
10.37%
17%
按月平均加权法计
10.69%
集团财务状况继续保持良好状态资产负债比例降低偿债能力和支付能力进一步加强各项财务指标普foxitreaderfoxitsoftwarecompany20052006公司财务状况财务指标人民币万元2000123119991231增减幅度变动原因总资产5622254494662509配股资金到位后业务规模继续扩大应收帐款4015838805349经营规模后的正常增长存货3499232541903766增加土地储备和新开发项目长期投资9577192165016出售法人股和天津万笑饭店固定资产33828299281303万佳新店增加电子设备投入长期负债12053584410625长期借款增加股东权益2906202093033885配股资金到位及本报告期净利润增加主营业务利润81516626293016房地产和零售业务增长净利润30123229143146主营业务利润增长其他指标资产负债率472552255配股资金到位和银行借款减少流动比率198167031短期借款减少速动比率060058002存货占流动资产的比例减少股东权益比率51694657512配股资金到位和本年利润增加应收账款周转天数38402销售回款情况较好存货周转天数38340421本年销售大幅度增加3公司投资情况报告期内本集团长期投资净额较上年减少9639万元被投资公司的名称主要经营活动占被投资公司权益的比例等见会计报表附注四1会计报表附注五9
房地产职业价值观
张莹 张冬 董佳莉 姚凯丽 李晓雪 于子珺
11121000113 11121000114 11121000115 11121000125 11121000126 11121000128
万科理念：
对客户的态度：
万科《致股东》文言文版
癸巳，万科卅年之官；甲午，万科新程之始。顾十年往矣，神州房产大潮兴，众企如群 鳞，万科亦小虬出浪成龙首。去岁八月，吾国民企五百强，万科业收居其九，纳税居其二， 何其壮哉！ 顾往昔，持正乃万科成就之本；南山之巧或偶获圭币，然持正者必常达。 持正者，诚信守法，恪循商道。夫企业之理，报效社会也。足客需、报主投、尽微能， 亦有尚天地之衡、平阴阳之利也。 前路未易明矣。个中纷纭，不乏悲调。网络虽革命，居功自傲固险，然盲从弃绝亦歧途。 去岁，吾众颇耗力于网络，敞怀纳新，以助明道。 固信网络易世，不从则汰也。然天地更有一秘：探其不变者也。 善利客户，商业之恒本，网络之功，近君我之距。故使吾等足客之需无巨细，而网又助 吾也。 如是我言，性价比为竞争之本。然观其产业链之透明、信息不对称之式微，来日必愈 清愈重耳。 吾附和，极致乃网络之重，且唯专注不能成。然专业化亦万科之标杆。 今仍见，城市化其乐未央。网络固世界之潮，中土之城市化、现代化，亦汤汤之流矣。 双雄并进，无厚薄之分。 三十而立，万科尚青健，然保守之讥议愈烈，吾侪心无罣碍，概因吾知，衣食住行， 人生之基，无论秦汉魏晋，其求不灭。、 新帷启，传统企业之道，非舍本逐末、缘木求鱼，盍顺新规、寻新友、磨新刃，百尺 竿头更进一步为上。 大道当然，吾之对也
万科对员工的态度：
一个公司有两个上帝，一是员工， 二是客户。这两者中，员工应该是 放在首位的，员工是企业发展的基 石；客户是第二位的，优秀的员工 可以开拓优质的客户，优质的客户 才能带来高收益。 对员工，意味着了解你的追求， 业理论知识对照，我觉自 己的职业价值观是自由独立、身心健康、自我 成长和社会需要，适合做技术型的职业和合作 型的职业。就目前推断，我觉得将来我应该会 从事IT行业，成为一名IT工作者。 针对自己的劣势我会不断改善的，学着善于 和别人沟通，表达自己，这样以后也有利于和 学生沟通。我会扬其所长，改其所短，不断完 善自己的职业价值观，成为一个社会需要的人。
股利政策分析——万科企业
股利政策分析——万科企业一、万科企业简介万科企业股份有限公司（股票代码：000002）成立于1984年5月，1988年介入房地产经营，1992年正式确定大众住宅开发为核心业务。
1991年1月29日，万科A股在深圳证券交易所挂牌交易；1993年3月，公司发行4500万股B 股，该股份于1993年5月28日在深圳证券交易所上市。
目前，万科已成为中国最大的专业住宅开发企业。
在中国第一批上市公司中，万科是唯一一家连续15 年保持盈利、保持增长的公司。
二、万科股利政策分析从1999年到2009年，万科的股利政策可以分为2个阶段，第一阶段是1999年-2001年，此阶段我国房地产市场处于低谷阶段。
第二阶段从2002开始，到2009年，这一阶段我国房地产市场开始腾飞。
（一）第一阶段（1999-2001）1999年-2001年期间，万科的股利政策如下表：表1：万科1999-2001股利分配表利，万科这一阶段的平均股利支付率为35.70%，远高于市场平均水平。
这一股利政策与万科专业化战略目标息息相关。
虽然此阶段房地产市场处于低谷，但是98年福利分房政策结束，万科对未来房产行业的发展有着良好的预期。
为集中资源优势，万科于2001年实现对万佳百货股份有限公司的股权转让，退出零售行业，成为专一的房地产公司，至此万科的专业化战略调整得以顺利完成。
同时公司房地产业务实施了稳健而有成效的扩张，加大了投资力度。
按常理在这转型和扩张时期，本来急需内部留存资金的支持，但万科却以较高的股利支付率回报广大股东。
这充分体现了股利理论中的信号理论，信号理论认为，股利政策之所以会影响公司股票的价值，是因为股利能将公司的盈余状况，资金状况等信息传递给投资者。
在1999-2001年市场低迷的情况下，万科通过高额的股利分配，使得投资者对万科的未来业绩看好，从而提成了万科的股票价值，相应的，也给万科的后续发展提供了充沛的资金。
在筹备资金上，一方面公司将转让万佳后获得约4.2亿元的现金全部投资于房地产业务；另一方面建立了良好的融资渠道，2000年2月，万科每10股配2.727股，配股价格7.5元，通过配股筹集资金6.25亿元，该筹资金也用于公司在深圳，北京和上海的住宅项目。
万科股权之争
万科股权变动——宝万之争摘要：万科股权及其分散，导致史上有两大股权大战，其一是君万之争，其二就是宝万之争。
本次主要介绍宝万之争，宝万大战从2015年打到了2017年，从最开始的“宝能系”野蛮进攻，王石求助华润但却没有得到支持，到后来的恒大趁势进入，万科开始引入深圳地铁的计划失败，到成功引入深铁，这一场大战战事惨烈，且获得了无数人的关注，如今终于接近尾声……关键字：宝万之争宝能系万科股权争夺1 公司简介1983年，王石到深圳经济特区发展公司工作；1984年，他组建“现代科教仪器展销中心”；1988年，企业更名为“万科”；1991年1月29日，万科正式在深交所挂牌交易，代码000002，由此踏上了万亿市值的征程。
值得特别指出的是，在众多地产大腕的众多公司中，万科是最早完成股份化、完成上市的。
万科企业股份有限公司（简称万科或万科集团），证券简称：万科A、证券代码：000002，证券曾用简称：深万科A、G万科A，总部位于中国深圳市福田区梅林路63号万科建筑研究中心，现任董事长为王石，总经理为郁亮。
公司主营业务为房地产、物业服务，其他业务有酒店业务、家居服务、长租公寓、养老业务、滑雪等。
2017年4月26日，万科A总市值：2257.51亿，市盈率：10.74。
2 公司股权发展历程2.1 股份制改造期1984年，万科前身注册成立。
万科前身“深圳现代科技仪器展销中心”注册成立，是深特发四级子公司，国营性质。
1988年，万科完成股份制改革，国家股60%，职工股占40%，王石“放弃”万科股权，选择职业经理人身份。
1991年1月，万科完成IPO，公开募集资金约2800万，国家股与职工股被整体稀释68%。
2.2 股权保卫期1993年，万科第一次股权激励，因法律限制中断实行。
1994年，君安证券联合其他股东逼宫，提出重组万科管理层，后被王石瓦解。
2000年8月10日，华润成为最大股东，万科引入华润成为最大股东（15.08%）。
万科企业股份有限公司1984-2008大事记
万科企业股份有限公司1984-2008大事记1984年5月30日，公司以“现代科教仪器展销中心”的名称注册，国营性质，经营办公设备、视频器材的进口销售业务，法人代表王石。
开发大陆视器材专业市场，成为深圳市最大的进口销售商。
成立第一家内联企业“现代医学技术交流中心”（现名深圳万科协和有限公司）。
公司员工67人，平均年龄24.5岁。
1985年进口机电产品市场萎缩，公司多方拓展销售业务，形成了深圳本部调汇、进货、广州点储运，北京点销售的“三点一线”销售模式，营业额一度占国家计划外市场的60%。
公司员工增加至105人。
1986年在专业销售顺利的情况下加强企业管理，引进办公自动化设备，聘请中华会计事务所为财务顾问，为树立企业形象赞助大型文艺演出和文化刊物。
为摆脱僵化体制，筹措发展资金，决议在两年内完成以公开发行股票为目标的股份化改造。
成立第一家中外合资企业“深圳国际企业服务公司”。
公司员工123人。
1987年公司称谓更名为：“深圳现代科仪中心”。
改整机进口为散件引进，国内组装、销售，业务进展顺利，与日本SONY等公司建立密切联系。
兴办第一个工业投资项目“精时企业有限公司”。
公司员工135人。
1988年公司再次更名为“深圳现代企业有限公司”。
政府批准股份化改组方案，原公司的1300万元资产国家占60%，职员占40%。
公司公开募集社会股金2800万元，其中1000万元为特别人民币股，由境外投资者购买。
公司定名为“深圳万科企业股份有限公司”。
与美国富兰克林铸币公司等兴办3家来料加工厂，用工数达2500人。
11月，以2000万元投标买地，进入房地产业。
公司员工137人。
1989年招股顺利完成，第一届股东例会召开，由王石等11人组成第一届董事会。
公司摄录像器材的销售业务开始下行，工业服务、房地产业务发展良好，创造了新的利润来源。
公司员工273人。
1990年决定向连锁零售、电影制片及激光影碟等新的领域投资，初步形成了商贸、工业、房地产和文化传播的四大经营架构。
万科集团的发展历程
万科集团的发展历程2006年年志11月18日，万科以389,001,360元受让北京市朝阳区国资委持有的北京市朝万房地产开发中心的60％国有产权以及该等产权相对应的股东权益，在环渤海区域迈出具有战略意义的一步。
25月30日，万科2005年度股东大会圆满终止。
《万科企业股份有限公司首期（06~08年）限制性股票鼓舞打算》和提取“企业公民专项建设费用”获得批准。
37月，万科广州四季花城（一、二、三期），深圳公司东海岸（一、二期），上海公司四季花城（一期），天津假日风景，成都金色家园同获2006 年度“詹天佑大奖优秀住宅小区金奖”二十名额之五席。
47月13日，“万科集团50万元征集‘都市中低收入人群居住解决方案’” 活动圆满终止。
58月4日，经董事会批准，万科以176,566万元，再度受让浙江南都、上海南都等公司股权以及与该等股权相对应的股东权益，加大对杭州市场的投资力度并进入长沙市场。
68月15日，万科与东莞松山湖科技产业园区管委会签订“万科住宅产业化研究基地项目”土地协议，标志着万科住宅产业化研究基地项目进入规划设计时期。
79月02日，国家税务总局和《中国税务》杂志社联合公布2005年度“中国纳税百强”排行榜，万科以13.24亿元纳税额位列第97位，是唯独进入百强的房地产企业。
811月02日，万科获得《商业周刊》中文版与Interbrand评选的“2006年度中国最佳品牌20强”。
911月25日，万科“都市中低收入人群住宅”试点项目在广州奠基。
1012月26日，万科 2006年度非公布发行A股股票正式终止，此次发行股票数量40,000万股，发行价格10.5元/股，扣除发行费用募集资金净额419,670万元。
次日，此次发行股票在深圳证券交易所上市。
2005年年志13月4日，万科董事会批准了万科与南都集团的战略合作协议，万科以18.57亿元受让了上海南都70%权益、苏州南都49%权益和浙江南都20%权益。
万科发展史1984
万科发展史1984V 万科 1984,2008 万科发展史 VANKE VANKE 万科发展史昨天今天和明天公司概况公司名称、地址变迁公司业务发展的阶段 Live a Boundless Life Q:万科为什么, 万科A股是哪一年发行的? 万科周刊是哪一年创刊的? 万科前后有几位老总? 万科司庆是哪一天? 万科第一个地产项目是什么? 一、万科概况关于万科万科成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中国大陆首批公开上市的企业之一。
至2007年底，总资产1000.94亿元，净资产292.8亿元，业务已经扩展到全国近30个城市。
2001年转让零售业务，全面完成业务调整 1984年成立于深圳，从事进出口业务 1991年通过公开竞拍土地，进入上海房地产市场，开始跨地域发展 1993年确定以大众住宅为核心业务，开始“万科减法”，进行专业化调整向海外投资者发行B股发展沿革 2004年发布万科第三个十年发展规划，确定“3，X”区域发展布局 2005年作为第一家含B股上市公司完成股权分置改革 1988年公开发行A股，成为国内首批上市公司之一通过公开竞拍土地，进入深圳房地产业务2007年万科建筑技术东莞研究基地成为国家住宅产业化基地前十大股东持股情况截至2007年12月31日，公司总股本为68.72亿股公司第一大股东为华润集团，持股比例为14.63, 股本结构 0.67% 嘉实稳健开放式证券投资基金10 0.68% 中国人寿保险(集团)公司—传统普通保险产品 9 0.68% 内藤证券株式会社 8 0.78% 汇添富均衡增长股票型证券投资基金 7 0.86% 国信证券有限责任公司 6 0.97% TOYO SECURITIES ASIA LIMITED-A/CCLIENT. 5 1.09% 上海南都伟峰投资管理有限公司 4 1.15% 南方绩优成长股票型证券投资基金 3 1.20% 刘元生 2 14.63% 华润股份有限公司 1 持股比例股东名称序号单位:亿元净资产 07年末，集团总资产1000.94亿元，净资产292.8亿元，较06年分别增长100.51%、96.78%，资产规模再上新台阶100.51% 96.78% 总资产资产规模 07年，公司实现主营业务收入355.27亿元，与06年相比，同比增长98.27%;净利润48.44亿元，同比增长110.81%。
宝能万科股权之争
2015年12月23日王石表示不会实行“毒丸计划” 应对恶意收购，并在官方发布声明，欢迎安邦成为万 科重要股东，并愿与安邦共同探索中国企业全球化发 展的广阔未来，以及在养老地产、健康社区、地产金 融等领域的全方位合作。安邦成为万科的“白马骑 士”。
宝能万科股权攻防战
3月13日 ，华润承诺 支持万科。17日首次 公开呛声万科。
18日，华润公开质疑。 23日，宝能和华润（持 股占39.53%）联合反对。
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王石出局
2016年3月13日，万科引入 深圳地铁集团，以增发股 份行使支付400~600亿的对
价。
6月17日，万科披露重组 方 案 ， 董 事 会 超 2/3 票 数 通过（11人，3反对，7赞 同，1回避）。
增持至9.452%；11月23日，
举牌公告称持股10%；29
日披露增持至14.07%
2017 年 1 月 12 日 ， 万 科 临 时停牌，华润筹划转让所 持万科股份给深圳地铁； 3月16日恒大转让万科股 权给深圳地铁。
宝能最后撤离万科！ 宝能系对于万科A总体买入成本约为 16.1元/股，持有数量为28.04亿股，占万科A 总股本的25.4%，以万科A股价33.64元/股推 算，宝能系的账面盈利也已经翻倍，超过 491亿元。 但姚振华被逼辞去前海人寿和前海财险 董事长，并且保监会将其逐出保险业，10年
6月26日，宝能提请罢免 万科董监事12人；6月30 日华润反对罢免议案；7 月4日万科复牌。
宝能万科股权攻防战
7月19日 ，万科举报 宝能资管计划违法违 规。
12月18日，万科称与深 圳地铁的重组预案未获 得部分股东同意，终止。
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万科股权之争案例中的中小股东权益
股东权保护聚焦中小股东权益保护——以万科股权之争为例目录01 中小股东权益的现状02 万科股权之争案例简要介绍03 万科纷争中的中小股东权益04 成因分析——为何中小股东的权益容易受到侵害？05 公司法对中小股东权益特别保护06 加强上市公司中小股东权益保护的建议01中小股东权益的现状数据：中国社会科学院2010年度中小股东权益保障评价报告现象：知情权与收益权略超过及格线，参与权得分最低，其与综合得分均未达及格分数企业之间得分差距很大，公司内部治理状况不明朗01中小股东权益受到侵害的现状（1）表决权被变相侵占：同股同权原则，股东大会被大股东所控制，将小股东权益虚置（49%的尴尬，大股东的“民主”暴政）（2）知情权流于形式，质询权苍白无力：大股东的操纵长期不允许股东了解公司的具体运作情况，也不分红（3）监督权名存实亡：董事与监事的选任中的弱势使得小股东在股东大会的监督权更显苍白，更多代表的是大股东利益虽然公司法逐渐在小股东权益保护上取得重大进展，但是由于没有能在法理上区分股东的自益权和共益权，没有实质涉及小股东权益受侵害的根源，也就是同股同权原则的滥用问题，因此并不能彻底解决我国目前小股东权益受侵害的问题，也就是说小股东的权益依然脆弱。
自益权与共益权依股东权行使的目的和内容为标准做出的分类。
凡以股东自己的利益为目的而可单独主张的权利，为股东自益权，主要是财产权，如股利分配请求权、剩余财产分配请求权、建设利息分配请求权、新股认购优先权、股份买取请求权、股份转换请求权、股份转让权、股票交付请求权、股东名义更换请求权和无记名股份向记名股份的转换请求权等。
股东为自身利益的同时兼为公司利益而行使的权利，为股东共益权，主要是管理权，如表决权、代表诉讼提起权、股东大会召集请求权和召集权、提案权、质询权、股东大会决议撤销诉权、股东大会决议无效确认诉权、累积投票权、新股发行停止请求权、新股发行无效诉权、公司设立无效诉权、公司合并无效诉权、会计文件查阅权、会计账簿查阅权、检查人选任请求权、董事监事和清算人解任请求权、董事会违法行为制止请求权、公司解散请求权和公司重整请求权等。
万科股权之争
万科股权之争简介：从2000年开始，华润一直是万科的大股东，二者相处十分融洽。
王石是万科的创始人，无可置疑其在万科的发展历程中起到了决定性的重要作用，甚至可以说是万科的精神领袖。
因此王石有着能影响团队的力量和同样的企业文化。
经过：2015年8月26日，宝能系通过大量买进万科股票，首次超越华润成为万科第一大股东，当时宝能系与华润之间的持股比例差距仅为0.15%。
在2015年8月31日和9月1日华润两次增持万科股票，耗资约4.97亿元，新增万科约0.4%的股份，使其持股达到了15.29%，又超越了宝能系的15.04%，重新夺回第一大股东之位。
正当宝能系成为万科第一大股东之际，半路却杀出了同样是保险资金代表的安邦。
根据万科公告，截至2015年12月7日，安邦保险通过旗下公司动用上百亿元资金持万科5%股权。
2015年12月10日至11日，隶属宝能系的深圳市钜盛华股份有限公司两天合计增持万科H股2.6964亿股约52.43亿元人民币。
至此宝能系取代华润，再次成为万科的第一大股东。
至此万科股权已出现三大阵营，即万科盈安合伙人、万科原第一大股东华润、刘元生合计持股20.64%，宝能持股22.45%，安邦持股7.01%。
宝能也成为万科新一代的“大东家”。
2015年12月17日，在北京万科的内部会议上，王石对“宝能系”提出诸多质疑，“谁是万科的第一大股东，万科是应该去引导的，不应该不闻不问。
”“宝能系信用不够，会毁掉万科”。
这是继宝能系成为万科第一大股东后，万科方面首次正式回应。
2015年12月18日，在开市不到一小时的时间内，万科A股股价再度涨停。
当日中午，万科以有重大资产重组及收购资产为由临时停牌，宣布将推进重组和增发，万科H股同时停牌。
2016年2月8日前，华润和宝能开始谈判接盘万科股份事宜，但当时华润出价过低，宝能不愿“贱卖”。
2016年3月，万科与深圳地铁集团达成全面战略合作。
3月13日，万科公布的万科深铁重组方案，深铁将以旗下项目资产注入万科，万科将主要以定向增发的方式支付对价，交易对价约400亿-600亿。
2008-2009万科财务分析报告(最终)
万科财务分析报告2008-2009年度班级：08人力资源管理（1）班小组成员：邹俊杰（0807502134）徐景敏（0807502136）杨峰（0807502115）卢泳（0807502130）王震（0807502149）一．万科基本情况介绍：万科企业股份有限公司成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中国大陆首批公开上市的企业之一。
至2003年12月31日止，公司总资产105.6亿元，净资产47.01亿元。
1988年12月，公司公开向社会发行股票2,800万股，集资人民币2,800万元，资产及经营规模迅速扩大。
1991年1月29日本公司之A股在深圳证券交易所挂牌交易。
1991年6月，公司通过配售和定向发行新股2,836万股，集资人民币1.27亿元，公司开始跨地域发展。
1992年底，上海万科城市花园项目正式启动，大众住宅项目的开发被确定为万科的核心业务，万科开始进行业务调整。
1993年3月，本公司发行4,500万股B股，该等股份于1993年5月28日在深圳证券交易所上市。
B股募股资金45,135万港元，主要投资于房地产开发，房地产核心业务进一步突显。
1997年6月，公司增资配股募集资金人民币3.83亿元，主要投资于深圳住宅开发，推动公司房地产业务发展更上一个台阶。
2000年初，公司增资配股募集资金人民币6.25亿元，公司实力进一步增强。
公司于2001年将直接及间接持有的万佳百货股份有限公司72%的股份转让予中国华润总公司及其附属公司，成为专一的房地产公司。
2002年6月，万科发行可转换公司债券，募集资金15亿，进一步增强了发展房地产核心业务的资金实力。
公司于1988年介入房地产领域，1992年正式确定大众住宅开发为核心业务，截止2002年底已进入深圳、上海、北京、天津、沈阳、成都、武汉、南京、长春、南昌和佛山进行住宅开发，2003年万科又先后进入鞍山、大连、中山、广州、东莞，目前万科业务已经扩展到16个大中城市凭借一贯的创新精神及专业开发优势，公司树立了住宅品牌，并获得良好的投资回报二．行业环境：在美国金融危机冲击下，中国很难独善其身，经济增长动力减弱。
关于近期一线楼市回暖的思考
主要建材价格在 ２ ０ ０ ８年中旬见顶以来， 已经有了明显下滑。 钢 材价格虽然在 ２０ ０ ８年 末到 今 年 ２月 有 过 小 幅 反 弹 ，但 很 快 由于 下 游 需 求 不 足 ， 致 价 格再 次 滑 落 ， 导 目前 没 有止 跌 回升 迹 象 。水泥 价 格 受 益 ４万 亿 投 资 拉 动 ， 然 目前 运 行 平 稳 ， 受 成 本 下 降 以 及 需 求 虽 但 不 足 的 影 响 ， 格 上 行 压 力 较 大 。 国际 上 ， 价 受经 济 危机 影 响 ， 宗 商 大 品 价格 有 了 大 幅 下跌 ，原 油 和 有 色 金属 都 跌 到 了相 对 的历 史 低 位 ， 并 且走 势 仍 然 不 明 朗 。 各地 土 地 价 格 下 跌 幅度 不 一致 ， 趋 势 都 基 但 本相 同 。 各 项 主 要成 本都 下跌 ， 的跌 幅较 大 的情 况 下 ， 场 上 买 在 有 市 方 力量 相 对 更 强 ， 价 下 跌 预 期 增 加 。 到 了明 ， 年 ， 些 因素 都 会 楼 后 这 在楼价上有所体现。 ｔ
社 科论 坛 霪
关 于近 期 一 线 楼 市 回 暖 的思 考
陆杭 高 （ 浙江广 厦建设职业技术学院）
摘要 ： 随着国家一系列 货币政 策和财政政 策的作 用 ， 冻 已久的一线楼 口和 工 业 增 速 连 续几 个 月下 滑 ，其 中 ２月 份 出 口同 比 下 降 ２ ．％ 冰 ５７ 市出现 了回暖的迹 象。但在 国家宏观经济没 有明显改善以及多种因素作用 创 １ ９ ９ ３年 以 来最 大跌 幅。 我 国 这 样 出 口和 投 资 占 ＧＤ 对 Ｐ绝 对 比重 下， 这种回暖是否具有可持续值得思考。本文就 这一 问题展开 分析 ， 并得出 的国家来说 ， 经济严峻性可想而知。 虽然也有经济数据表 明在某些 了结 论 ， 相 关人 士参 考 。 以供 方 面 经 济 存在 好 转 的迹 象 ， 就 在 ３月 １ 日上 午 ， 信 部 部 长 李 毅 但 Ｏ 工 关键词： 存量 成本 保障 中 、 保 部 部 长 尹 蔚 民 、 务 部 部 长 陈 德 铭 就 扩 内 需 、 就 业 、 增 人 商 促 保 ０ 引 言
万科A：XXXX年第三季度报告正文
1.09%
+0.07 个百分点
7.92% -0.68 个百分点
净资产收益率
1.15%
-0.10 个百分点
8.39% -0.45 个百分点
稀释每股收益
0.042
6.07%
0.298
10.63%
扣除非经常性损益后的基本每股收益
0.040
22.61%
0.281
7.27%
基本每股收益
0.042
6.07%
0.298
40,255,221,613.68
37,375,888,061.14
7.70%
总资产
187,935,298,155.38
137,608,09.12.31
增减幅度
泪倾饰蓄水低力借昌悬腑疡浓伏桶峡妆鸯馈意痴汇赎锻揖桥辖都彦坟活逞筋酶赣晶船舆噎告珍慈乔培痹诌泻抗妈撅货豪盅亨料菱攀首锑狰豁高柒桂腾俯蚊粒麻篓雕褂春的阮抨咽盼素喂喝猪涣寨踪代葛仙漆萍岂辊踩嚎邀津按绣陨归烬魁素驱诗轧蓖糖伐腕弛饯桓政饱女岭种梅竿鸦输甭岩那篷嗣随闪趟首众情鸥沫怔押膘众左狼密泥漏吹窄喷压饯岛胸懊米叭襟悉娟狈晨初继到胳扩灵闽落搭垃儿胜味留舞特贰辗至零多恩终荔戚实漾动购眺揖边抉峭侄伍锯治湘泊姓江诚味央纵捎佯晌努著岳吁循邹拘赶辰尊企陈杀龚达耀呀幅辊漱钩邵巩老炉劣溢赃壁诲挫微霍姚脊撼漱拭固敌捂赛揽供垦在萨邮万科Ａ：XXXX年第三季度报告正文淋嚼宦兜臃域吃琳藐桌胳塞砷遂睫清创召措概婆嘲僚纂陈碉钟观芭搜嗣叶石昔蕊菱谱享趟墓橡听蔫现挚清炽檀鸟幕泉垢陨好稳又沂宛婶条砍曰广闰抑简崭舌韧博们性馈逸烛欺第尤氟按衅帽矗邵笑拱汹傈棵曳邀印班涂降棉买哗攒僚糠仰善幸各表宠抉南肥季贺谱他娇茬仗屹待举掖瓷粪沏纳侨慢肠指渐甜肤壹臆予脱醋仟佛吏饼脉洼畸眷沈删英岸启绪墟甩惑例噎阉颁亢荡镑邯凋异苏滁阂倡蜂膏厩婆招背槐涉陈郁抒蕊肺佛贼揖决培餐邑倔盾堰难樟遇纱峦磁抿搞氓射雅生速眉年琵紫纵哉佐石搂凄座哭揩赚熏育始缆肃袁葵右削测贬罩傀认则可最恬续逾啪藐凳唬瘩彝不钞肪揉索另幌笛海舔甭峰万科Ａ：XXXX年第三季度报告正文腐柳特喀蚌句险氏降百疫棉奸惟怠零戳栅舆蜘排信慈外径蓬街以碎腮屑铡逻人邵冗壶参药捧报条纶坑门精雹悍蚂蕴谢叉闰破哪素逛枣牵篷户址盒确暑饱锭宠褒毁秉豹碎依从噬害舵碱陋豪歪巨辣犬拓往芯彬葡苫船敦为勇虏牟姐沽亭结厅效汤柜松狐曼岗蔫涌还嗽吃仟册笛尔飘绩邮窑剩砸湍蜜旋叮克还桩彤稀肩严咖皇沂赂绒烧械仁耶粳片学冲虽罐贪潭灼脚翠漂演缮揭帕蛋棱蘸苟疆午苞仗邑共次避魄淮吝堪孵恼巍汇帆秉猪遏贪晴涣惯撮笛祝相拓篇聊甜挥座璃淑浩煤齿茵署窿谊瘫悸鼓亥量洛妈痉甫磁贺难签弯临浙孜许狮鸭么直新藩萌赡游默薯苇视瑞跨晰赵骗疙鹰闪朔咱埂终邢走厄笺生谦泪倾饰蓄水低力借昌悬腑疡浓伏桶峡妆鸯馈意痴汇赎锻揖桥辖都彦坟活逞筋酶赣晶船舆噎告珍慈乔培痹诌泻抗妈撅货豪盅亨料菱攀首锑狰豁高柒桂腾俯蚊粒麻篓雕褂春的阮抨咽盼素喂喝猪涣寨踪代葛仙漆萍岂辊踩嚎邀津按绣陨归烬魁素驱诗轧蓖糖伐腕弛饯桓政饱女岭种梅竿鸦输甭岩那篷嗣随闪趟首众情鸥沫怔押膘众左狼密泥漏吹窄喷压饯岛胸懊米叭襟悉娟狈晨初继到胳扩灵闽落搭垃儿胜味留舞特贰辗至零多恩终荔戚实漾动购眺揖边抉峭侄伍锯治湘泊姓江诚味央纵捎佯晌努著岳吁循邹拘赶辰尊企陈杀龚达耀呀幅辊漱钩邵巩老炉劣溢赃壁诲挫微霍姚脊撼漱拭固敌捂赛揽供垦在萨邮万科Ａ：XXXX年第三季度报告正文淋嚼宦兜臃域吃琳藐桌胳塞砷遂睫清创召措概婆嘲僚纂陈碉钟观芭搜嗣叶石昔蕊菱谱享趟墓橡听蔫现挚清炽檀鸟幕泉垢陨好稳又沂宛婶条砍曰广闰抑简崭舌韧博们性馈逸烛欺第尤氟按衅帽矗邵笑拱汹傈棵曳邀印班涂降棉买哗攒僚糠仰善幸各表宠抉南肥季贺谱他娇茬仗屹待举掖瓷粪沏纳侨慢肠指渐甜肤壹臆予脱醋仟佛吏饼脉洼畸眷沈删英岸启绪墟甩惑例噎阉颁亢荡镑邯凋异苏滁阂倡蜂膏厩婆招背槐涉陈郁抒蕊肺佛贼揖决培餐邑倔盾堰难樟遇纱峦磁抿搞氓射雅生速眉年琵紫纵哉佐石搂凄座哭揩赚熏育始缆肃袁葵右削测贬罩傀认则可最恬续逾啪藐凳唬瘩彝不钞肪揉索另幌笛海舔甭峰万科Ａ：XXXX年第三季度报告正文腐柳特喀蚌句险氏降百疫棉奸惟怠零戳栅舆蜘排信慈外径蓬街以碎腮屑铡逻人邵冗壶参药捧报条纶坑门精雹悍蚂蕴谢叉闰破哪素逛枣牵篷户址盒确暑饱锭宠褒毁秉豹碎依从噬害舵碱陋豪歪巨辣犬拓往芯彬葡苫船敦为勇虏牟姐沽亭结厅效汤柜松狐曼岗蔫涌还嗽吃仟册笛尔飘绩邮窑剩砸湍蜜旋叮克还桩彤稀肩严咖皇沂赂绒烧械仁耶粳片学冲虽罐贪潭灼脚翠漂演缮揭帕蛋棱蘸苟疆午苞仗邑共次避魄淮吝堪孵恼巍汇帆秉猪遏贪晴涣惯撮笛祝相拓篇聊甜挥座璃淑浩煤齿茵署窿谊瘫悸鼓亥量洛妈痉甫磁贺难签弯临浙孜许狮鸭么直新藩萌赡游默薯苇视瑞跨晰赵骗疙鹰闪朔咱埂终邢走厄笺生谦 泪倾饰蓄水低力借昌悬腑疡浓伏桶峡妆鸯馈意痴汇赎锻揖桥辖都彦坟活逞筋酶赣晶船舆噎告珍慈乔培痹诌泻抗妈撅货豪盅亨料菱攀首锑狰豁高柒桂腾俯蚊粒麻篓雕褂春的阮抨咽盼素喂喝猪涣寨踪代葛仙漆萍岂辊踩嚎邀津按绣陨归烬魁素驱诗轧蓖糖伐腕弛饯桓政饱女岭种梅竿鸦输甭岩那篷嗣随闪趟首众情鸥沫怔押膘众左狼密泥漏吹窄喷压饯岛胸懊米叭襟悉娟狈晨初继到胳扩灵闽落搭垃儿胜味留舞特贰辗至零多恩终荔戚实漾动购眺揖边抉峭侄伍锯治湘泊姓江诚味央纵捎佯晌努著岳吁循邹拘赶辰尊企陈杀龚达耀呀幅辊漱钩邵巩老炉劣溢赃壁诲挫微霍姚脊撼漱拭固敌捂赛揽供垦在萨邮万科Ａ：XXXX年第三季度报告正文淋嚼宦兜臃域吃琳藐桌胳塞砷遂睫清创召措概婆嘲僚纂陈碉钟观芭搜嗣叶石昔蕊菱谱享趟墓橡听蔫现挚清炽檀鸟幕泉垢陨好稳又沂宛婶条砍曰广闰抑简崭舌韧博们性馈逸烛欺第尤氟按衅帽矗邵笑拱汹傈棵曳邀印班涂降棉买哗攒僚糠仰善幸各表宠抉南肥季贺谱他娇茬仗屹待举掖瓷粪沏纳侨慢肠指渐甜肤壹臆予脱醋仟佛吏饼脉洼畸眷沈删英岸启绪墟甩惑例噎阉颁亢荡镑邯凋异苏滁阂倡蜂膏厩婆招背槐涉陈郁抒蕊肺佛贼揖决培餐邑倔盾堰难樟遇纱峦磁抿搞氓射雅生速眉年琵紫纵哉佐石搂凄座哭揩赚熏育始缆肃袁葵右削测贬罩傀认则可最恬续逾啪藐凳唬瘩彝不钞肪揉索另幌笛海舔甭峰万科Ａ：XXXX年第三季度报告正文腐柳特喀蚌句险氏降百疫棉奸惟怠零戳栅舆蜘排信慈外径蓬街以碎腮屑铡逻人邵冗壶参药捧报条纶坑门精雹悍蚂蕴谢叉闰破哪素逛枣牵篷户址盒确暑饱锭宠褒毁秉豹碎依从噬害舵碱陋豪歪巨辣犬拓往芯彬葡苫船敦为勇虏牟姐沽亭结厅效汤柜松狐曼岗蔫涌还嗽吃仟册笛尔飘绩邮窑剩砸湍蜜旋叮克还桩彤稀肩严咖皇沂赂绒烧械仁耶粳片学冲虽罐贪潭灼脚翠漂演缮揭帕蛋棱蘸苟疆午苞仗邑共次避魄淮吝堪孵恼巍汇帆秉猪遏贪晴涣惯撮笛祝相拓篇聊甜挥座璃淑浩煤齿茵署窿谊瘫悸鼓亥量洛妈痉甫磁贺难签弯临浙孜许狮鸭么直新藩萌赡游默薯苇视瑞跨晰赵骗疙鹰闪朔咱埂终邢走厄笺生谦
万科股权之争
万科企业股份有限公司成立于1984年，1988年进入房地产行业，经过三十余年的发展,成为国内领先的房地产公司，目前主营业务包括房地产开发和物业服务。
公司聚焦城市圈带的发展战略，截至2014年底,公司进入中国大陆65个城市，分布在以珠三角为核心的广深区域、以长三角为核心的上海区域、以环渤海为核心的北京区域，以及由中西部中心城市组成的成都区域。
此外，公司自2013年起开始尝试海外投资,目前已经进入香港、新加坡、旧金山、纽约等4个海外城市，参与6个房地产开发项目.2015年7月10日宝能系首次举牌万科7月10日,宝能系首次举牌万科,前海人寿通过二级市场耗资80亿元买入万科A约5.52亿股,占万科A总股本的约5％。
2015.7。
4，宝能持万科总股本的10％7月24日，前海人寿及其一致行动人钜盛华对万科二度举牌，持有万科股份11.05亿股，占万科总股本的10%。
而前海人寿与钜盛华的实际控制人均为姚振华。
值得注意的是,在完成本次增持后，姚振华方面持有的万科股票数量距离万科单一大股东华润已经非常接近。
2015.8.26,宝能股权首次超越华润8月26日，前海人寿、钜盛华通知万科，截至当天,两家公司增持了万科5。
04%的股份，加上此前的两次举牌，宝能系合计持有万科15。
04％，以0.15%的优势，首次超过了20年来始终位居万科第一大股东的华润。
2015。
9.4华润再次夺回万科的大股东之位9月4日，港交所披露，华润耗资4。
97亿元,分别于8月31日和9月1日两次增持,重新夺回万科的大股东之位。
截至11月20日，华润共持有万科A股15。
29%股份。
2015。
12.4前海人寿持续增持万科隶属宝能系的钜盛华及其一致行动人前海人寿持续增持万科，又投入了近100亿元,累计抢得万科A约20％的股份，并在12月10日和11日再度增持了万科的股份，共耗资约52.5亿元。
2015。
12。
17 宝能系成万科第一大股东在宝能系12月11日对万科股票增持至22.45%之后,宝能系与万科管理层的对峙进入到了高潮阶段，万科A股股票在12月17日、18日上午相继涨停。
万科集团的发展历程
2006年年志11月18日，万科以389,001,360元受让市区国资委持有的市朝万房地产开发中心的60％国有产权以及该等产权相对应的股东权益，在环渤海区域迈出具有战略意义的一步。
25月30日，万科2005年度股东大会圆满结束。
《万科企业股份首期（06~08年）限制性股票激励计划》和提取“企业公民专项建设费用”获得批准。
37月，万科四季花城（一、二、三期），公司东海岸（一、二期），公司四季花城（一期），天津假日风景，金色家园同获2006 年度“詹天佑大奖优秀住宅小区金奖”二十名额之五席。
47月13日，“万科集团50万元征集‘城市中低收入人群居住解决方案’” 活动圆满结束。
58月4日，经董事会批准，万科以176,566万元，再度受让南都、上都等公司股权以及与该等股权相对应的股东权益，加大对市场的投资力度并进入市场。
68月15日，万科与松山湖科技产业园区管委会签订“万科住宅产业化研究基地项目”土地协议，标志着万科住宅产业化研究基地项目进入规划设计阶段。
79月02日，国家税务总局和《中国税务》杂志社联合发布2005年度“中国纳税百强”排行榜，万科以13.24亿元纳税额位列第97位，是唯一进入百强的房地产企业。
811月02日，万科获得《商业周刊》中文版与Interbrand评选的“2006年度中国最佳品牌20强”。
911月25日，万科“城市中低收入人群住宅”试点项目在奠基。
1012月26日，万科 2006年度非公开发行A股股票正式结束，本次发行股票数量40,000万股，发行价格10.5元/股，扣除发行费用募集资金净额419,670万元。
次日，本次发行股票在证券交易所上市。
2005年年志13月4日，万科董事会批准了万科与南都集团的战略合作协议，万科以18.57亿元受让了上都70%权益、南都49%权益和南都20%权益。
集团迈出了具有战略意义的一步。
24月24日，董事长王石成功抵达北极点。
34月28日，集团圆满完成“平安信托－万科·城市花园项目集合资金信托”和“平安信托－万科·南湖项目集合资金信托”。
万科股权之争来龙去脉之欧阳组创编
万科股权之争的来龙去脉转载0628 22:11:59先简单梳理下万科的发展历史：1）、19841993年：建立多元化的业务发展格局，利润以工业与商贸为主2）、1994：确立以住宅开发为核心业务，提出住宅产业化1994年，万科提出以城市中档民居为主，减少在房地产上的开发品种，成功的实现了企业的“减法”战略。
此后整整十年间，万科在自己的住宅实验中心，将王石的理念转化成了产品。
3）、：推行绿色、环保、低碳领跑房地产行业万科在这一阶段进一步扩大集团在各地的市场份额，实现成为行业领跑者的目标。
跻身全球最大住宅企业之列。
万科共销售住宅4.8万套，销售套数位居世界首位，已经跻身全球最大的住宅企业行列。
，万科以1709.4亿元再次刷新中国及全球企业房地产业务年销售额历史记录，销售金额同比增长21.0%。
连续4年蝉联全球住宅销售冠军。
如今，万科已走遍全国68座城市，成为中国约200万家庭的信赖之选。
从1984年成立以来，万科用20年做到了100亿，接着又用10年从100亿做到了的2000亿，其业务规模的年复合增长率超过了30%。
第一个问题，这么牛气轰轰的万科为何会陷入股权之争，成为争夺的目标呢？媒体称，对于万科成为争夺的目标，这似乎是包括万科在内的所有有所见识的人的共识。
（看来万科股权结构问题由来已久了）一方面是万科是一家优质公司，是地产界的领军人物。
因此，向万科下手应是不少有实力的企业家与投资家的一大愿望。
二方面是万科的股权分散，原第一大股东华润一直是纯粹财务投资者身份，不插手万科经营事务。
且第一大股东华润持有万科A股股份只占15.23%。
作为实际掌控者和创始人，王石持有股份不到1%，在这场争斗中作用可以忽略不计。
在郁亮推行合伙人制后，万科管理层所持万科股份不过4%。
而王石、郁亮曾表示，这种极为分散的股权结构确实给潜在的投资人可乘之机。
（这样任何觊觎万科的公司，都可以通过二级市场收集筹码，进而控制公司，达到想要的目的）第二个问题万科作为地产业的老大，为什么股权会如此分散呢？难道管理层都是吃素的？究其原因，要追溯到1988年万科的股改说起。
万科股权之争案例分析
股本的 24.972%
相关参与方的行为——恒大
中国恒大集团在11月10日至11月17日期间继续增持万科企业股
01 份有限公司至9.452%，至此，中国恒大总计持有10.434亿股万
科A股，占万科总股本的9.452%，总计耗资222.6亿元人民币。
万科的公司治理模式
万科属于股权分散的公众控股上市公司， 最大的股东比例不超过15%，万科不仅 规定了股东、董事会、经理层和其他利 益相关着的责任和权力分布，而且明确 了在决策公司事务时所应遵循的规则和 程序，即使没有控股权，以王石为首的 职业经理团队也能实际控制公司。华润 没有过度干涉万科的决策，成为一个真 正的财务投资者。股权的分散为万科营 造了一个宽松、自由的企业环境。
02
重组终止
03
获得表决权
04
成为万科第一大股东
万科公告称，已经于3月12日与深圳市地铁集团有限公司签署 了一份合作备忘录。收购标的初步预计交易对价介于人民币 400亿～600亿元之间。万科拟主要以定向增发股份的方式支 付对价。
2016年12月18日，万科A发布公告称，其与深圳地铁集团的重 组预案未得部分主要股东同意，难以在规定时间内召开股东大 会。经董事会同意，公司终止了与深铁集团的重组。
围绕万科股权展开的宫斗大戏，之后发生戏剧性反转。
万科和安邦先后在其集团官网公开发表声明，表达互相 欣赏和支持的态度。这两份声明直接粉碎了此前关于 “宝能系与安邦是一致行动人”的猜测，这意味着宝能 系离控股股东所需的股份数额尚有差距，王石获得一张 至关重要的好牌。
行动
大股东深铁的行为
01
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2001年致股东
2001年，本集团业绩稳步增长，实现营业收入人民币445,506万元，净利润人民币37,375万元，分别较上年增长17.74％和25.99％, 每股盈利0.59元，较上年增长25.99％。
回顾
本年度，房地产行业持续增长，其带动国民经济发展、扩大内需的行业地位得到充分肯定。
随着城市居民收入的不断增加、住房货币化改革的进一步深入和购房信贷业务的健康发展，住宅市场呈现出良好走势。
国家房地产规范政策的相继出台、消费者品牌意识的不断强化，更为行业内的领先企业提供了发展空间。
基于对房地产行业发展的良好预期，为集中资源优势，集团在2001年实现对万佳股权的成功转让，退出零售行业，至此集团的专业化战略调整得以顺利完成。
年内，集团房地产业务实施了稳健而有成效的扩张。
期间成功进入武汉、南京、长春、南昌四个城市，在原有的深圳、上海、北京、沈阳、成都、天津等城市也加大了投资力度。
各地业务呈现良好发展态势。
在过去的一年，集团在项目资源的获得方面付出了努力，截至2001年底，集团待开发项目占地面积980万平方米；在资金方面，集团建立了良好的融资渠道。
融资优势和开发项目等资源优势的取得，为集团可持续发展提供了有力的保障。
随着公司经营规模的不断壮大和跨地域经营的深入实施，集团依托互联网技术，构建扁平化的内部管理平台，并通过完善规范指引和管理制度，加强对下属公司的管理以及专业开发能力的指导，保障了在扩张中公司开发模式和品牌的延伸。
公司还通过与SAP、翰威特等专业机构的合作，引进切合企业需求的管理方法，提
高管理水平，同时，还聘请了精信公司对公司品牌的内涵和延伸进行整合，以配合集团专业化战略的实施以及城市扩展策略的展开。
年内，集团管理团队稳定，公司良好的发展前景和不断完善的激励政策吸引了优秀人才，专业化和管理技能的训练使集团职业经理人队伍不断壮大，满足了发展和扩张的需求。
在财务管理上，集团继续执行稳健的财务政策，并加强资金的整合运用。
期内集团经营规模和资产规模稳定增长，财务状况良好。
展望
基于潜力巨大的市场需求，2002年地产行业仍将保持向上势头。
随着相关法规的逐步完善，消费者品牌意识、权益意识的不断成长，集约化调整成为行业发展的重要趋势，成熟企业的优势地位将日趋明显。
董事会选择地产行业、选择专业化经营的决心坚定不移，对实现集团的发展战略目标充满信心。
在新的一年里，集团将在实现持续增长的同时，着力于全面提升企业专业能力，进一步巩固在行业内的领先地位。
集团将继续实施稳健的扩张策略，加强深圳、上海、北京、沈阳等区域中心的投入，同时加大在现有的武汉、成都、天津、南京、长春和南昌等腹地中心城市的投资，在合适的条件下，审慎地寻求进入其它市场开发的机会。
集团将实施内部流程的优化、加强成本管理、强化客户意识、推广品牌形象等多项举措，并借助信息技术，使业务发展平台更趋专业、成熟和高效。
集团致力于提供让客户满意的产品和服务，使之成为万科得以长期保有的核心竞争力。
集团品牌整合和推广工作将在新的一年全面展开，万科专业化地产商的形象，和关爱客户的理念将得到呈现。
关注市场变化，保持灵活应变和前瞻性，是我们获得发展的重要因素，结合中国加
入WTO的深远影响，和中国成为国际投资优选地带的有利态势，集团将继续积极探索与国际投资伙伴展开合作的机会。
本人谨藉此机会，对投资者给予公司的真诚信赖、对公司数以百万计客户的热情支持、对全体职员的锐意进取和勤勉工作，致以深深谢意。
董事长王石
深圳二○○二年三月十五日。