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国际金融重点复习资料
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1.外汇指以外国货币表示的、能用来清算国际收支差额的资产2.丁伯根原则要实现N种独立的政策目标,至少需要相互独立的N种有效的政策工具。
3.三元悖论稳定的汇率制度、资金的自动流动、独立的货币政策这三个目标如同一个三角形的三个顶点,政府不能同时实现这三个目标而只能在选择其中两个的同时放弃另外一个,这便称为三元悖论4.米德冲突使用一种政策工具要同时解决两个目标,结果必然是决策者面临两难的政策困难5.货币危机又称国际收支危机,一国货币的汇率变动在短期内超过一定幅度6.汇率指以一种货币表示的另一种货币的相对价格7.国际收支是一国居民与外国居民在一定时期内各项经济交易的货币价值总和8.货币替代经济发展过程中国内对本国货币币值的稳定失去信心或本国货币资产收益率相对较低时,外币在货币的各个职能上全面或部分的替代本币发挥作用的一种现象9.资本逃避由于恐惧、怀疑或为规避某种风险和管制所引起的资本像其他国家的一场流动10.汇率目标区制:是泛指将汇率浮动限制在一定区域内的汇率制11.货币局制法律中明确规定本国货币与某一外国货币保持固定的交换比率,并且对本国货币的发行作特殊限制以保证这一法定义务的汇率制度12.特里芬难题为了满足世界各国发展经济的需要,美元供给必须不断增长;而美元供给的不断增长,使美元同黄金的兑换性难以维持13.影子汇率:加在官方汇率制度下的折算系数1.在金本位制度下,汇率决定的基础是铸币平价2.开放经济下的政策工具可分为调节社会总需求的工具,调节社会总供给的工具,提供融资的工具3.开放经济下的需求转换型政策主要包括汇率政策与直接管制政策4.开放经济下的融资政策主要体现为国际储备政5.对货币兑换的管制是外汇管制的核心6.广义的国际储备包括自有储备与借入储备,两者之和又称为国际清偿力7.外汇储备是国际储备的主体8.国际收支账户可分为两大类即经常账户和资本与金融账户9.国际收支账户中的金融账户可分为直接账户、证券账户、其他投资、储备资产10.国际资本市场包括国际银行中长期长期贷款市场和证券市场11.反映一个国家某一时点上对世界其他地方的资产与负债的概念就是国际投资头寸12.经常账户包括货物、服务、收入、经常转移四项内容13.欧洲货币市场(离岸金融市场)是国际金融市场的核心14.国际货币市场主要包括银行短期信贷市场、短期证券市场和贴现市场15.按照吸收论的观点,我们称国民收入与国内吸收之间的差额为“窖藏”16.在国际金本位制度下,汇率波动的幅度受制于黄金输送点17.开放经济下的需求增减型政策主要是指货币政策和财政政策两大类18.开放经济下的调节总供给的政策工具又称作结构性政策19.对外汇交易的管制有对货币兑换的管制、对汇率的管制、对外汇资金收入和运用的管制20.广义的国际储备可以划分为自有储备和借入储备。
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第一部分1、买入与卖出价买入价(Bid rate)是银行向客户买入外汇(标价中列于"/"左边的货币,即基础货币)时所使用的汇率。
卖出价(Offer rate)是指银行卖出外汇(标价中列于"/"左边的货币,即基础货币)时所使用的汇率。
外汇中间价是买入汇率和卖出汇率的平均数。
举例说明如美元/日元的汇率为115.25/115.35,表示客户向银行卖出美元买入日元(银行买入美元)的汇率为115.25,而客户向银行卖出日元买入美元的汇率为115.35。
因此,如果您想将100美元兑换成日元,那么,您将按照115.25的汇率,兑换得11525(即,100*115.25)日元;如果您想将10000日元兑换成美元,那么,您将按照115.35的汇率,兑换得86.69(即,10000/115.35)美元。
澳元/美元汇率为0.5830/0.5840,表示客户卖出澳元买入美元的汇率为0.5830,而卖出美元买入澳元的汇率为0.5840。
投资者可能会发现,确定汇率后,在计算兑换得的货币数额时,还要确定是用乘法还是用除法。
相关计算办法,可以用两句话来概括:“(货币)从左到右,乘以左(汇价);(货币)从右到左,除以右(汇价)”。
所以,按照上述报价,您要把100澳元兑换成美元时,就获得100*0.5830美元;您要把100美元兑换成澳元时,就获得100/0.5840澳元。
2、直接汇率与间接汇率直接标价法又叫应付标价法,是以一定单位(1、100、1000、10000)的外国货币为标准来计算应付付出多少单位本国货币。
就相当于计算购买一定单位外币所应付多少本币,所以就叫应付标价法。
在国际外汇市场上,包括中国在内的世界上绝大多数国家目前都采用直接标价法。
如日元兑美元汇率为119.05即1美元兑119.05日元。
在直接标价法下,若一定单位的外币折合的本币数额多于前期,则说明外币币值上升或本币币值下跌,叫做外汇汇率上升;反之,如果要用比原来较少的本币即能兑换到同一数额的外币,这说明外币币值下跌或本币币值上升,叫做外汇汇率下跌,即外币的价值与汇率的涨跌成正比。
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1、汇率变动的经济影响(主要包括对进出口或国际收支的影响、对资本流动的影响、对物价的影响、对储备的影响)。
答:(Ⅰ)、汇率变化对贸易收支的影响
(一)本币贬值对进出口(贸易收支)的影响
1、对出口的影响:出口品外币价格下降→需求增加(或)出口商利润增加→供给增加→出口扩大
37.自由兑换货币:自由兑换货币是指当一种货币的持有人能把该种货币兑换为任何其他国家货币而不受限制,则这种货币就被称为可自由兑换货币。
38.LIBOR:伦敦银行同业拆放利率(London Inter bank Offered Rate,LIBOR),伦敦银行同业拆放利率是英国银行家协会根据其选定的银行在伦敦市场报出的银行同业拆借利率,进行取样并平均计算成为基准利率。
远期汇率:又称期汇汇率,是指在未来约定日期进行交割,事先由买卖双方签订合同达到协议的汇率。
8.名义汇率:也称双国汇率,它是一种货币以另一种货币为基础的价格,可以表示为本国货币的外币价格,也可以表示为外国货币的本币价格。
实际汇率:经两国价格水平调整后的汇率。
9.基本汇率:本国货币对特定的关键货币的汇率。
22.外国债券:外国债券(Foreign Bond)通俗地讲,外国债券是指外国借款人(政府、私人公司或国际金融机构)所在国与发行市场所在国具有不同的国籍并以发行市场所在国的货币为面值货币发行的债券。
欧洲债券:欧洲债券(Euro bond)是票面金额货币并非发行国家当地货币的债券。是指以外在通货(external currency)为单位,在本国外在通货市场(external currency market)进行买卖的债券。
27.银团贷款:银团贷款又称为辛迪加贷款(Syndicated Loan)是指由一家或数家银行牵头,多家银行参与组成的银行集团,由两位或以上贷款人按相同的贷款条件、以不同的分工,共同向一位或以上借款人提供贷款,并签署同一贷款协议的贷款业务。
国际金融-复习资料【含复习题及答案】
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国际金融-复习资料【含复习题及答案】一、国际金融概述国际金融是指跨国界的金融活动,包括国际收支、国际金融市场、国际金融机构以及国际金融政策等内容。
了解国际金融的基本概念、原理和运行机制对于深入理解国际金融市场和金融政策具有重要意义。
(一)复习题1. 国际金融的主要内容包括哪些方面?2. 国际收支平衡表包括哪些主要项目?3. 国际金融市场的主要功能是什么?4. 国际金融机构有哪些?(二)答案1. 国际金融的主要内容包括:国际收支、国际金融市场、国际金融机构以及国际金融政策等方面。
2. 国际收支平衡表包括以下主要项目:经常账户、资本账户、金融账户、储备资产和其他项目。
3. 国际金融市场的主要功能包括:融资、投资、支付结算、风险管理等。
4. 国际金融机构主要包括:国际货币基金组织(IMF)、世界银行、国际清算银行(BIS)等。
二、国际收支国际收支是指一个国家(或地区)在一定时期内,与其他国家(或地区)之间的经济交易。
(一)复习题1. 国际收支的主要组成部分是什么?2. 国际收支平衡表中的经常账户、资本账户、金融账户分别代表什么?3. 国际收支不平衡可能带来哪些问题?4. 如何通过国际收支调节?(二)答案1. 国际收支的主要组成部分是:经常账户、资本账户、金融账户、储备资产和其他项目。
2. 国际收支平衡表中的经常账户、资本账户、金融账户分别代表:货物和服务的贸易、收入和转移支付、投资收益和金融资产和负债的净额。
3. 国际收支不平衡可能带来以下问题:外汇储备的增减、汇率波动、通货膨胀或通货紧缩、国际投资头寸的变动。
4. 通过以下方式调节国际收支:调整财政政策、货币政策、汇率政策和贸易政策。
三、国际金融市场国际金融市场是指跨国界的金融市场,包括货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场、衍生品市场等。
(一)复习题1. 国际金融市场的主要功能是什么?2. 国际金融市场的分类有哪些?3. 国际金融市场的主要参与者有哪些?4. 国际金融市场的基本特征是什么?(二)答案1. 国际金融市场的主要功能是:投资、融资、支付结算、风险管理、价格发现。
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国际金融复习资料一、名词解释国际收支直接标价法浮动汇率制度外汇期货特别提款权欧洲货币派生存款特别提款权外汇期货布雷顿森林体系二、单选1、一国货币贬值对其进出口收支产生何种影响(b)a.出口减少,进口增加b.出口增加,进口减少c.出口减少,进口减少d.出口增加,进口增加2、sdr就是(c)a.欧洲经济货币联盟创设的货币b.欧洲货币体系的中心货币c.imf创设的储备资产和记帐单位d.世界银行创设的一种特别采用资金的权利3、通常情况下,即期交易的结息日订为(c)a.成交当天b.成交后第一个营业日c.成交后第二个营业日d.成交后一星期内4、在纽约外汇市场上标价:usd1.0000=chf1.0303,这种标价法属于:(c)a直接标价法b点数标价法c间接标价法d双报价法5、汇率低落存有上浮趋势且在外汇市场上被人们做空的货币就是(c)a.非民主自由充值货币b.软货币c.硬货币d.民主自由外汇6、银行出售外币现钞的价格必须()a.低于外汇买入价b中.高于外汇买入价c.等于外汇买入价d.等于间汇率7、国际收支平衡表的基本差额排序就是根据(d)a.商品的进口和出口b.经常项目c.经常项目和资本项目d.经常项目和资本项目中的长期资本收支8、在使用轻易标价的前提下,如果须要比原来更少的本币就能够充值一定数量的外国货币,这说明(c)a.本币币值上升,外币币值下降,通常称为外汇汇率上升b.本币币值下降,外币币值上升,通常称为外汇汇率上升c.本币币值上升,外币币值下降,通常称为外汇汇率下降d.本币币值下降,外币币值上升,通常称为外汇汇率下降9、当一国经济发生收缩和顺差时,为了内外经济的均衡,根据财政货币政策协调理论,应当实行的措施就是(d)a.膨胀性的财政政策和膨胀性的货币政策b.紧缩性的财政政策和紧缩性的货币政策c.膨胀性的财政政策和紧缩性的货币政策d.紧缩性的财政政策和膨胀性的货币政策10、欧洲货币市场就是(d)a.经营欧洲货币单位的国家金融市场b.经营欧洲国家货币的国际金融市场c.欧洲国家国际金融市场的总称d.经营境外货币的国际金融市场11、如果一国货币的对外汇率下跌,则(b)a出口增加,进口减少b进口增加,出口减少c有助于出口商,有利于进口商d有助于进口商,有利于出口商12、商业银行在经营外汇业务中,如果买进多于买入,则称作(b)a.多头b.空头c.贴水d.贴水13、银行出售外币现钞的价格必须()a.高于外汇买入价b.低于外汇买入价c.等同于外汇买入价d.等同于中间汇率14、2021年7月以前我国实行的汇率制度通常是()a.固定汇率b.自由活动c.联合浮动d.有限弹性浮动15、当国际收支发生结构性过剩时,发展中国家通常实行的调节政策就是()a.外汇缓冲器政策b.财政货币政策c.汇率政策d.轻易管制政策16、非生产性的收入在国际收支平衡表中应列入()a.贸易项目b.资本项目c.服务项目d.金额项目17、在浮动汇率制度下,如果外汇市场上的外国货币供过于求时,而()a外币价格上涨,外汇汇率下降b外币价格上涨,外汇汇率上升c外币价格上涨,外汇汇率上升d外币价格上涨,外汇汇率下降18、专门向低收入发展中国家提供更多优惠长期贷款的国际金融机构就是()a.imfb.ibrdc.idad.ifc19、一个国家的对外经济开放程度越低,则对国际储备的需要()a越大b越小c无变化d两者无关20、即期外汇交易又称现汇交易,其主要作用是()。
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第一章:外汇与国际收支(一)外汇(Foreign Exchange)1.外汇概念A.广义——以外国货币或以外国货币表示的、能用来清算国际收支差额的资产。
我国《外汇管理条例》中规定外汇的具体范围包括:(一)外国货币,包括纸币、铸币;(二)外币支付凭证,包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等;(三)外币有价证券,包括政府债券、公司债券、股票等;(四)特别提款权、欧洲货币单位;(五)其他外汇资产。
B.狭义——指以外币表示的用于国际结算的支付手段。
(由于外币现钞、外币有价证券、黄金不能直接用于国际结算,不能视为狭义上的外汇。
)2.成为外汇的条件A.以外汇表示的资产B.具有真实的债权和债务基础C.自由兑换性3.外汇的作用A.充当国际结算的支付手段B.促进国际贸易和国际资本流动C.体现一国的国际经济地位(二)国际收支1.概念国际收支——一国居民与外国居民在一定时期内各项经济交易的货币价值的总和。
居民——在国际收支统计中,居民是指一个国家的经济领土内具有一定经济利益中心的经济单位。
经济交易——其反映的内容是以货币记录的交易,以交易为基础。
包括四类:A.交换,即一交易者向另一交易者提供一宗经济价值并从对方得到价值相等的回报。
B.转移,即一交易者向另一交易者提供经济价值,但未得到补偿。
C.移居,指一个人把住所从一经济体搬到另一经济体的行为,此会使该人原有对外资产负债关系发生变化D.其他根据推论而存在的交易国际收支平衡表——将国际收支按照特定账户分类,根据一定的原则用会计方法编制出来的报表。
2 。
.账户设置:经常账户:对实际资源在国际间的流动行为进行记录(货物:通过海关进出口的货物,如商品;服务:又称无形贸易,如旅游、运输、电影、音像收入:包括职工报酬、投资收益(银行、债券、股票利息)经常转移:如捐款、侨民汇款、战争赔款)资本与金融账户:指对资产所有权在国际间流动行为进行记录的账户,记录资本的流入与流出。
资本账户:包括资本转移和非生产、非金融资产的收买和放弃(各种无形资产如专利、版权、土地、地下矿藏等)金融账户:一经济体对外资产和负债所有权变更的所有权交易(直接投资:如直接设置分支机构、购买一定比例股票(25%)证券投资:购入股本证券和债券;其他投资:如贸易信贷、货币存款等;储备资产:货币当局的外部资产)错误与遗漏账户:人为设立的抵消账户,据IMF统计经验,其差额超过5%,可以认为国际收支平衡表中存在统计问题3.记账原理:贷方:引起本国从外国获得外汇收入的交易,引起本国外汇供给增加的交易。
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国际金融复习资料1.名词解释(1)Balance of payments国际收支平衡表:是记录特定时期内一国居民与他国居民之间所有价值转移的一组账户(2)Credit item贷方项目:指一国必须得到支付的项目(3)Debit item借方项目:指一国必须支付的项目(4)Goods and services balance货物及服务差额:将货物及服务的进出口的所有项目加总,衡量了一国的净出口也称为贸易差额(5)Spot exchange rate 即期汇率:是指即进行交割的货币价格(6)Forward exchange rate 远期汇率:是指交易双方在当前对于将来发生的外汇买卖,约定交割的货币价格(7)Floating exchange-rate system浮动汇率制:外汇的即期价格由市场决定,由货币的私人需求曲线和供给曲线的交点决定,市场通过价格机制出清(8)Fixed exchange-rate system固定汇率制:是另一种主要的汇率制度,这一汇率与当前的均衡汇率有所偏差,官方也会尽力保持汇率基本不变(9)Arbitrage套汇:是一种通过买入和卖出,几乎没有任何风险的获得净利润的操作(10)Hedging套期保值:是指减少或消除持有外币净资产或净负债头寸的行为(11)Speculating投机:是指获取某种资产的净资产头寸或净负债头寸,并企图在价格波动中盈利的行为,这里的投机对象是外国货币(12)Forward exchange contract远期外汇合约:是买卖双方即期签订的以现在商定的某种价格,在未来某一天用一种货币兑换另一种货币的协议(13)Covered interest parity抵补利率平价:一国货币的远期升水(贴水)等于该国利率低于(或高于)另一国的利率的数额=投资于一种外币的总抵补收入等于投资于本币的总收入(14)Uncovered interest parity无抵补利率平价:一种货币的预期升值(贬值)幅度和该国利率低于(高于)他国利率的差值相同=投资于一种外币的无抵补预期总收益等于投资于本币的总收益(15)Eurocurrency deposit欧洲货币存款:不受存款计值货币发行国政府管制的银行存款(16)Bandwagon顺势效应:认为汇率近期的变动趋势会继续,并且推断该趋势会持续至未来(17)Law of one price一价定律:认为一种商品如果能在完全竞争的国际市场上自由买卖,那么该种商品在不同地方使用同一种货币表示的价格应当相等(18)Absolute purchasing power parity绝对购买力平价:指一组或一篮子可贸易产品在不同国家以同种货币表示的价格是相同的(19)Relative purchasing power parity相对购买力平价:指一段时间内,两国间产品价格水平的差异会被同期内汇率的变化抵消(20)Overshooting汇率超调:在短期内汇率会被过度调整到超过长期均衡的水平,之后慢慢地回到该均衡水平上(21)Clean float 清洁浮动:如果政府允许市场决定汇率,则汇率会自由地移动到市场的均衡点(22)Dirty float肮脏浮动:汇率基本上是浮动的,但同时政府又通过干预试图影响市场汇率(23)Adjusting peg可调整钉住:当一国的国际收支情况出现严重或“基础性”失衡时,政府便会调整钉住汇率(24)Crawling peg爬行钉住:当一国通货膨胀率相对较高时,仍坚持将本国产品的国际价格钉住一个低通货膨胀率国家的货币,就会严重违背购买力平价,并削弱本国产品的国际价格竞争力,一国仍愿意保持某种形式的钉住汇率,这或许是由于它认为浮动汇率的波动性太大(25)Gold standard 金本位制:以含金量作为各国币值定值依据(26)Rescue package救援计划:受到金融危机冲击时,各国政府通常会寻求新的贷款组成求原计划,以帮助度过危机(27)Moral hazard 道德风险:当有人能够提供这种保险时,债券及债务双方便不再担忧金融危机,这样他们就会更多地借出和借入(28)Debt restructuring债务重组:指债务条件的两种变化,债务延期,即在债务到期时,将偿债期延长至未来的某个时点,债务总金额维持不变,但借款人可以在更长时期内偿债,债务削减,即减少债务总量(29)IS curve:表明了在保持国内产品市场均衡的状态下国内产出水平和利率的所有组合(30)LM curve:表明了在保持货币市场均衡的状态下,所有的产出水平和利率的组合(31)FE curve :表明了一国国际收支平衡时的所有利率和产出水平的组合2.课后习题(1)“A country is better off running a current account surplus rather than a current account deficit”Do you agree ordisagree ?Explain.(2)“Consider a country whose assets are not held by other countries as official international reserve. If this country has a surplus in its official settlement balance, then the monetary authority of the country is decreasing its holdings of official reserve assets.”Do you agree or disagree?Explain.2。
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汇率:又称外汇汇价,是不同货币之间兑换的比率或比价,也可以说是一种货币表示另一种货币的价格直接标价法:以一定单位的外国货币为标准来计算折合多少单位的本国货币,如果一定单位的外国货币折合本币的数额增加,说明外币升值,本币贬值,反之…间接标价法:以一定单位的本国货币为标准来计算折合多少单位的外国货币,如果一定单位的本国货币折合外币的数额增加,说明本币升值,外币贬值,反之…铸币平价:在国际结算和国际汇兑领域中,都可以按不同货币各自的含金量加以对比,从而确定货币比价,因此,金本位制度下两种货币之间含金量之比,即铸币平价,就成为决定两种货币汇率的基础。
汇率变化对进出口的影响:一国货币对外币贬值后,有利于本国商品的出口,而一国货币对外币贬值后,有利于外国商品的进口,不利于本国商品的出口,因而会减少贸易顺差或扩大贸易逆差.外汇市场的功能:反映和调节外汇供求;形成外汇价格体系;实现购买力的国际转移;提供外汇资金融通;防范汇率风险外汇市场的层次:银行与顾客之间;银行同业之间;商业银行同中央银行之间外汇市场的交易产品:即期交易;远期交易;掉期交易即期交易:外汇买卖成交后,原则上两个工作日日办理交割的外汇交易。
掉期交易:在某一日即期卖出甲货币,买进已货币的同时,反方向的买进远期甲货币,卖出远期已货币的交易,即把原来手中持有的甲货币来一个掉期。
外汇期权:也称货币期权,合约购买方在向出售方支付一定期权费后,所获得的在未来约定日期或一定时间内,按招规定的汇率买进或卖出一定数量外汇资产的选择权。
外汇期权交易合约的种类:按照期权持有者交易的目的分为买入期权(涨期权)卖出期权(跌期权);按照产生期权合约的原生金融产品分现汇期权和外汇期权;按照期权持有者可行驶交割权利的时间分为欧式期权和美式期权、欧洲货币:货币发行国境外银行体系所创造的该种货币存贷款业务,而非特指某个国家的货币国际债券分为欧洲债券和外国债券外国债券:借款人在国外资本市场发行的以发行国货币标价的债券,外国债券的发行者是一个外国主体欧洲债券:借款人在其他国家发行的以非发行国货币标价的债券。
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第二章 外汇与汇率
第一节 外汇 ➢外汇的含义、特点和种类
第二节 汇率 ➢汇率的含义、标价方式和分类 ➢汇率的变动及其影响
第三节 汇率制度 ➢汇率制度的分类 ➢人民币汇率制度
2.1.2外汇的特点
➢ 外币性(相关链接:世界货币符号)
➢ 自由兑换性 ➢ 普遍接受性和可偿付性 2.1.3外汇的种类 ➢ 按自由兑换性分:自由外汇 (Free
Convertible Exchange)/ 记 账 外 汇 (Exchange Of Account) ➢ 按来源分:贸易外汇/非贸易外汇
➢ 外汇市场的作用:清算作用、授信作 用、套期保值作用、投机作用
➢ 外汇市场特点:无形市场、24小时循 环作业、交易货币相对集中、交易价 格趋于单一、政府干预频繁
二、 外汇市场类型
➢ 按其交易主体不同,可划分为银行间外汇市场 (Inter-bank Markets)、客户与银行间外汇市 场(Customer Markets) 、中央银行与银行间 外汇市场(Exchange Intervention)
2.2.3汇率的分类
(二)按银行买卖外汇的角度划分: 买入汇率(Buying Rate) ;卖出汇率 (Selling Rate) ;中间汇率(Middle Rate) ;现钞汇率(Bank Notes Rate)
(相关链接:中国银行外汇牌价)
(三)按汇率计算方法划分: 基本汇率(Basic Rate) ;套算汇率(Cross Rate) 相关概念:关键货币(Key Currency)
相关链接:货币战争——人民币,人民币汇率改革
国际金融学期末复习资料(doc 6页)
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国际金融学期末复习资料(doc 6页)国际金融学(选修)期末复习资料知识点1.外汇概念a. 狭义外汇:指以外币表示的可以用于国际结算的支付手段和资产。
它具有自由兑换性。
包括外币现钞、外币票据、外币有价证券等;b. 广义外汇:指一切能用于国际结算的对外债权。
它可以以本币来表示,这是其与狭义外汇的根本区别;c. 国际汇兑的简称:指国与国之间的货币兑换。
它具有动态和静态两种含义。
动态外汇包括“兑”和“汇”两种金融活动。
人们习惯所说外汇多指静态的外汇而言。
2.汇率概念外汇汇率是两种货币进行兑换的比价,是一种货币用另一种货币表示的价格,它又称为外汇行市、外汇牌价、汇价或外汇兑换率。
3.汇率的种类(一)按确定汇率的方法划分—基本汇率和套算汇率(二)按外汇管制的宽严程度划分—官方汇率和市场汇率(三)按使用汇率种类多少划分—单一汇率和复汇率(四)按银行买卖外汇的价格划分—买入汇率、卖出汇率、中间汇率和现钞汇率(五)按外汇交易的交割期限划分—即期汇率和远期汇率(六)按国际货币体系或国际汇率制度的演变划分—固定汇率和浮动汇率4.影响汇率变动的主要因素(一)影响汇率变动的表面因素,引起汇率变动的直接因素是外汇供求关系的变化。
(二)影响汇率变动的主要经济因素1. 国际收支:顺差→外汇供给>需求→本币升值2. 通货膨胀:出口减少,进口增加→本币贬值3. 资本流动:资本流入增加→本币升值(三)影响汇率变动的主要政策因素1. 利率政策:一国为了使汇率朝着有利于本国经济发展的方向变动,往往利用利率政策加以调节。
例如:中央银行采取紧缩性货币政策→提高利率→物价下降,资本流入→本币升值2. 汇率政策:指国家通过明文规定或改变汇率制度使本国货币汇率发生变动,即进行汇率调整。
3. 外汇干预政策:指一国政府或货币当局通过利用外汇平准基金介入外汇市场,直接进行外汇买卖来调节外汇供求,从而使汇率朝着有利于本国经济发展的方向变动。
西方国家联合干预外汇市场对短期汇率调整产生一定影响。
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国际金融复习第一章.1.外汇的概念:外国货币表示的并可以用于国际结算的信用票据,支付凭证,有价证券以及外币现钞。
2.外汇的特征:A.外汇是以外币计值或表示对外支付的金融资产B.外汇必须具有充分的可兑换性。
C.外汇必须具有可靠性的物质偿付保证。
3.外汇的标价方法:直接标价法:是以一定单位的外国货币作为标准,折算成一定数量的本国货币。
间接标价法:是以一定单位的本国货币作为标准,折算成一定数量的外国货币。
4.汇率的种类(标准):A.确定汇率的方法:基本汇率:本国货币与关键货币对比制定出来的汇率套算汇率:根据基本汇率套算出来的本币与其他国家货币的汇率B.按对外汇资金的用途划分:贸易汇率/ 金融汇率C.按对外汇的管理宽严程度:官方汇率/ 市场汇率D.按政府允许使用的汇率种类:单一汇率/复汇率E.按银行买卖外汇的价格:买入汇率/ 卖出汇率/ 中间汇率/ 现钞汇率F.按外汇交易的交割期限:即期汇率/ 远期汇率G.按银行汇兑外汇:电汇汇率/ 信汇汇率/ 票汇汇率5.汇率变动率的计算:标准货币的变动率=(变动后的汇率-变动前的汇率)/变动前的汇率×100%报价货币的变动率=(变动前的汇率-变动后的汇率)/变动后的汇率×100%第二章.1.金本位下汇率决定的基础和波动界限:汇率的基础是铸币平价波动的界限:以黄金的输出点为上限,即铸币平价+黄金运输费是汇价上涨的最高点;以黄金的输入点为下限,即铸币平价—黄金运送费是汇价下跌的最低点。
2.布雷登森林体系下汇率的基础和波动的界限:汇率的基础:是黄(基)金平价3.我国的汇率制度:有管理的浮动汇率制度4.影响汇率变动的主要因素:经济因素:国际收支:国际收支持续顺差,外汇收入相应增多,国际储备随之增长,引起外国对该国货币需求增长和外国货币供给的增加,外汇汇率就会下降;国际收支持续逆差,以致对外债务增加,就会导致该国对外需求的增加,使本国货币币值下跌,外汇汇率上升。
国际金融复习资料
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国际金融复习资料第一篇:国际金融复习资料1.我国的外汇储备是否合理?我国国际储备的特点1.实行稳定性的黄金储备政策。
2.外汇储备计算变化,数量增长迅速。
(1)92年8月以前,由国家外汇库存和中国银行外汇结存两部分构成。
(2)92年8月以后,由国家外汇库存构成。
3.在IMF的储备头寸和特别提款权在我国的国际储备中不占重要地位。
4.我国国际储备的作用正在日益全面化。
2.金本位制下外汇汇率为什么是固定汇率?3.浮动汇率下影响汇率变动的因素?1、通货膨胀通货膨胀使国内物价上涨,本币贬值,出口降低,外币供给减少,进口增加,外币需求增加,外币币值和外汇汇率上升2、利率水平利率上升,通货紧缩加剧,本币币值上升,外币内流,供给增加,外币贬值,外汇汇率下降3.财政赤字财政赤字增加,政府支出过度加剧,通货膨胀加剧,经常项目收支恶化,外汇汇率上升4.国际收支顺差增加,出口大于进口,外币供给增加,外汇汇率下降,逆差增加则相反5.经济增长率经济增长,若出口不变,则进口增加,外汇汇率上升;若出口为导向,则出口增加,外汇汇率下降;本币在外汇市场上趋于坚挺,外汇汇率下降,6、外汇储备外汇储备的增减有助于政府干预汇市和稳定汇率。
7、其他因素如投机、军事冲突、政治危机等。
4.人民币升值有什么不利影响?欧元贬值?第一,将对我国出口企业特别是劳动密集型企业造成冲击第二,不利于我国引进境外直接投资。
第三,加大国内就业压。
第四,影响金融市场的稳定。
第五,巨额外汇储备将面临缩水的威胁。
5.固定汇率制和浮动汇率制优缺点?固定汇率优点:稳定,从而有利于成本和利润核算,汇率风险低。
缺点:1.汇率的杠杆作用无法发挥2.会牺牲内部经济的调整3.引起国际汇率动荡与混乱浮动汇率优点:(1)汇率能够发挥其调节国际收支的杠杆作用。
(2)不会牺牲内部平衡来换取外部平衡。
(3)减少了对外汇储备的需要,并使逆差国避免了外汇储备的流失。
缺点:(1)外汇波动频繁,使国际贸易,国际信贷,国际投资的主体难以核算成本和利润。
国际金融复习资料
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国际⾦融复习资料第⼀章国际收⽀1.国际收⽀的概念国际收⽀是在⼀定时期内⼀国居民与⾮居民之间所发⽣的全部经济交易的货币价值总和。
2. 试述国际收⽀平衡表的概念、主要内容(构成、业务、差额分析)。
国际收⽀平衡表是⼀国根据国际经济交易的内容和范围设置项⽬和帐户,按照复式簿记原理,系统地记录该国在⼀定时期内各种对外往来所引起的全部国际经济交易的统计报表。
(⼀)经常帐户(Current Account)经常账户是国际收⽀平衡表中最基本的账户,它是对实际资源在国际间流动⾏为进⾏记录的账户,包括货物、服务、收⼊和经常转移四个项⽬。
l.货物货物包括⼀般商品、⽤于加⼯的货物、货物修理、各种运输⼯具、在港⼝购买的货物和⾮货币黄⾦。
2.服务服务包括运输、旅游、通讯服务、建筑服务、保险服务、⾦融服务、计算机和信息服务、专有权利使⽤费和特许费、咨询、⼴告与宣传、个⼈⽂化和娱乐服务、其它商业服务、政府服务等内容。
3.收⼊主要是指⽣产要素国际流动的报酬收⼊,包括职⼯报酬和投资收⼊两项内容。
4. 经常性转移转移是指发⽣在居民与⾮居民之间⽆等值交换物的实际资源或⾦融项⽬所有权的变更。
(⼆)资本与⾦融帐户资本和⾦融账户是指对资产所有权在国际间流动⾏为进⾏记录的账户,包括资本账户和⾦融账户两个部分。
l.资本账户:(1)资本转移(2)⾮⽣产、⾮⾦融资产的收买或放弃⾮⽣产、⾮⾦融资产的收买或放弃是指各种⽆形资产如专利、版权、商标、经销权以及租赁和其他可转让合同的交易。
2. ⾦融帐户⾦融账户记录⼀国居民对外资产和负债所有权变动的所有交易,包括直接投资、证券投资、其他投资和储备资产四个部分:(1)直接投资。
直接投资的主要特征是投资者对另⼀经济体的企业拥有永久利益。
(2)证券投资。
证券投资的主要对象是股本证券和债务证券,后者⼜可以进⼀步细分为期限在⼀年以上的中长期债券、货币市场⼯具和其他派⽣⾦融⼯具。
(3)其他投资。
其他投资是指所有直接投资、证券投资或储备资产未包括的⾦融交易,包括长期和短期贸易信贷、贷款、货币和存款及其他可收⽀项⽬。
国际金融期末复习资料全
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一、国际收支的概念:指一定时期一个经济体(常指一个国际或地区)与世界其他经济体之间的各项经济交易的货币价值之和狭义的国际收支的概念是指一个国家或地区在一定时期,由于经济、文化等各种对外交往而发生的,必须立即结清的外汇收入与支出。
广义的国际收支概念是指一国或地区居民与非居民在一定时期全部经济交易的货币价值之和。
它是以交易为基础,既包括贸易收支和非贸易收支,也包括资本的输出输入;既包括已实现外汇收支的交易,也包括尚未实现外汇收支的交易。
二、国际收支平衡表的记账原理国际收支平衡表是根据“有借必有贷、借贷必相等”的复式簿记原理编制的。
借方表示该经济体资产(资源)持有量的增加,贷方表示资产(资源)持有量的减少。
三、国际收支平衡表的主要容国际收支平衡表的组成部分由三大账户组成:一是经常账户(Current Account);货物、服务、收入、经常转移二是资本与金融账户(Capital and Financial Account);直接投资。
证券投资、其他投资、储备投资三是错误与遗漏账户(Errors and Omissions Account)。
四、国际收支的不平衡可通过以下四种口径来衡量:1.贸易收支差额2.经常账户收支差额 3.资本和金融账户差额4.综合账户差额五、丁伯根原则:即所谓的“经济政策理论”,被称为“丁伯根原则”(Tinbergen’s Rule),指出要实现若干个独立的政策目标,至少需要相互独立的若干个有效的政策工具。
米德冲突:在汇率固定不变时,政府只能主要运用影响社会总需求的政策来调节外均衡。
这样,在开放经济运行的特定区间便会出现外均衡难以兼顾的情形。
这一情况被称为“米德冲突”(Meade’s conflict)。
蒙代尔提的“分派原则”(Assignment Rule),又称为“有效市场分类原则”。
每一目标应当指派给对这一目标有相对最大的影响力,影响政策目标上有相对优势的工具。
如果在指派问题上出现错误,经济就会产生不稳定性而距均衡点越来越远。
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一、名词解释1.广义外汇泛指一国拥有的以外国货币表示的资产或证券,如纸币和铸币、存款凭证、票据、银行卡、股票、债券等.狭义外汇是指以外国货币表示的、用于清偿国际间债权债务的支付手段.包括外币存款、外币票据、外币银行卡等.2.汇率又称汇价、外汇行市或外汇牌价,是一国货币折算为另一国货币的比率或比价,即一国货币用另一国货币表示的相对价格.3。
国际收支:是指一定时期内一国居民与非居民所进行的全部经济交易的系统记录。
4。
货币危机:指在固定汇率制度下,当市场参与者对一国的汇率稳定失去信心,在外汇市场集中抛售该国货币,由此导致该国固定汇率制度崩溃、货币大幅度贬值外汇市场持续动荡等。
5.马歇尔-勒纳条件:本国出口的价格需求弹性与本国进口的价格需求弹性之和的绝对值必须大于1,即(Dx+Dm)〉1 (Dx,Dm分别代表出口和进口的需求弹性)6。
货币自由兑换:一般是指一个国家或某一货币区的居民,不受官方限制地将所持有的本国货币兑换成其他国家或地区的货币,用于国际支付或作为资产持有.7。
汇率制度:汇率制度是指一国货币当局对本国汇率水平的确定、汇率变动方式等问题所作的一系列安排或规定.8.国际货币体系:又称国际货币制度,指支配各国货币关系的规则和机构,以及国际间进行各种交易支付所依据的一套安排和惯例。
9。
国际储备:是指一国货币当局能随时用来干预外汇市场、支付国际收支差额的资产,其数量多少反映了一国在涉外货币金融领域中的地位。
10.货币局制度:是固定汇率的一种形式,是指政府以立法形式明确规定,承诺本币与某一确定的外国货币之间可以以固定比率进行无限制兑换,并要求货币当局确保这一兑换义务的实现的汇率制度.11。
米德冲突:在许多情况下,单独使用支出调整政策或支出转换政策而同时追求内、外均衡两种目标的实现,将会导致一国内部均衡与外部均衡之间冲突。
12.特里芬两难:又被称为"信心与清偿力两难",是由著名国际金融专家、美国耶鲁大学教授罗伯特·特里芬提出的布雷顿森林体系存在着的自身无法克服的内在矛盾二、简答1。
国际金融考试复习要点资料
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国际金融复习参考资料题型:单选,判断并说明理由、名词解释、论述(包括案例分析)、简答第一章国际收支1. 国际收支:指该国在一定时期内的一国居民与非居民之间全部经济交易的系统记录。
(国际货币基金组织的定义)2. 国际收支的概念理解要素:1)国际收支记录的是对外交往的内容,即一国居民与非居民之间的交易。
2)国际收支是系统的货币记录。
3)国际收支是一个流量的概念.4)国际收支是事后概念居民:在中国境内有住所,或者无住所而在境内居住满一年的个人。
非居民:在中国境内无住所又不居住或者无住所而在境内居住不满一年的个人。
3.国际收支平衡表:是反映经济实体在一定时期内(如一年、半年、一季或一月)以货币形式表示的全部对外经济往来的一种统计表。
4.国际收支平衡表的编制原则:1)“有借必有贷、借贷必相等”的复式簿记载原理2)经济交易的记录日期以所有权变更日期为准3)估价原则4)居民原则5)记账单位与换算原则5.主要项目有:1)经常项目(贸易收支、劳务收支、转移收支)、2)资本与金融项目(记载在1年以上或未规定期限(如股票)的各种资本的往来或交易情况。
)、3)储备资产项目、结算或平衡项目(人为设立,调整统计误差)。
账户分类:经常账户、资本与金融账户、储备资产账户、误差和遗漏账户。
6.国际收支平衡:被理解为经常项目下的差额可以由正常的资本流动来弥补,汇率稳定。
国际收支不平衡(国际收支失衡):国际收支顺差和国际收支逆差两者统称为国际收支不平衡或国际收支失衡。
以国际收支基本差额是否为零作为判断国际收支平衡或失衡的标准。
7.国际收支失衡的原因:①偶发性不平衡:是由偶发性因素引起的一次性的,无规律性的国际收支失衡。
如气候突变、动乱等因素引起国内物品供给减少,导致出口下降、进口增加,从而引起国际收支逆差。
②收入性不平衡:国民收入增加导致贸易支出与非贸易支出增加导致逆差;经济增长率高—收入增加—需求增加—物价上升—进口增加。
③周期性不平衡:危机阶段:生产过剩,国民收入下降,失业增加,物价下降—增加出口减少进口;高涨阶段:生产收入高速增长,失业率低,物价上涨—刺激进口,容易造成逆差;一国对他国的传播:衰退—逆差—减少外需,延期付款,商品倾销—影响他国。
国际金融复习资料
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国际金融一.名词解释1.【国际收支】(1)狭义的国际收支概念是指一国在一定时期内(通常指1年),同其他国家为清算到期的债权债务所发生的外汇收支的总和。
(2)广义的国际收支IMF对其定义为:在一定时期内(通常指1年),一国居民与非居民之间全部经济交易的系统记录。
2.【自主性交易】又称事前交易,是指个人或企业为某种自主性目的(比如追逐利润,追求市场、旅游、汇款赡养亲友等)而进行的交易。
3.【外汇】(1)动态的外汇外汇是指把一国货币兑换成另一国货币以清偿国际间债权债务的金融活动。
(2)静态的外汇外汇是指可以在国际结算中使用的各种支付手段和各种对外的债权。
A.狭义的静态外汇,即通常所说的外汇,是指以外币表示的用于国际结算的支付手段。
B.广义的静态外汇:泛指一切能够用于国际结算的对外债权或金融资产。
4.【汇率】汇率又称汇价,是指一国货币兑换成另一国货币的比率,即一个国家的货币用另一个国家的货币所表示的价格,它反映了一个国家货币的对外价值。
5.【直接标价法】又称应付标价法,是以一个单位的外国货币作为标准,折算成一定数额的本国货币来表示汇率,即以本国货币来表示外国货币的价格。
6.【远期汇率】也称期汇汇率,是指买卖双方成交时,约定在未来某一日期进行交割时所使用的汇率。
7.【远期外汇交易】又称期汇交易,是指外汇买卖成交时,双方先约定交易的细节,到未来的约定日期再进行交割的外汇交易。
8.【国际金融市场】也称世界金融市场。
(1)广义:是指在国际范围内进行资金融通、有价证券买卖及有关的国际金融业务活动的场所,由经营国际间货币信用业务的一切金融机构组成,它是国际货币金融领域内各种金融商品交易市场的综合,包括外汇市场、货币市场、资本市场和黄金市场等。
(2)狭义:指国际间的长短期资金借贷场所。
9.【欧洲货币市场】是一种以非居民参与为主的以欧洲银行为中介的在某种货币发行国国境之外,从事该种货币借贷或交易的市场,又称离岸金融市场。
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国际金融复习资料1.名词解释(1)Balance of payments国际收支平衡表:是记录特定时期内一国居民与他国居民之间所有价值转移的一组账户(2)Credit item贷方项目:指一国必须得到支付的项目(3)Debit item借方项目:指一国必须支付的项目(4)Goods and services balance货物及服务差额:将货物及服务的进出口的所有项目加总,衡量了一国的净出口也称为贸易差额(5)Spot exchange rate 即期汇率:是指即进行交割的货币价格(6)Forward exchange rate 远期汇率:是指交易双方在当前对于将来发生的外汇买卖,约定交割的货币价格(7)Floating exchange-rate system浮动汇率制:外汇的即期价格由市场决定,由货币的私人需求曲线和供给曲线的交点决定,市场通过价格机制出清(8)Fixed exchange-rate system固定汇率制:是另一种主要的汇率制度,这一汇率与当前的均衡汇率有所偏差,官方也会尽力保持汇率基本不变(9)Arbitrage套汇:是一种通过买入和卖出,几乎没有任何风险的获得净利润的操作(10)Hedging套期保值:是指减少或消除持有外币净资产或净负债头寸的行为(11)Speculating投机:是指获取某种资产的净资产头寸或净负债头寸,并企图在价格波动中盈利的行为,这里的投机对象是外国货币(12)Forward exchange contract远期外汇合约:是买卖双方即期签订的以现在商定的某种价格,在未来某一天用一种货币兑换另一种货币的协议(13)Covered interest parity抵补利率平价:一国货币的远期升水(贴水)等于该国利率低于(或高于)另一国的利率的数额=投资于一种外币的总抵补收入等于投资于本币的总收入(14)Uncovered interest parity无抵补利率平价:一种货币的预期升值(贬值)幅度和该国利率低于(高于)他国利率的差值相同=投资于一种外币的无抵补预期总收益等于投资于本币的总收益(15)Eurocurrency deposit欧洲货币存款:不受存款计值货币发行国政府管制的银行存款(16)Bandwagon顺势效应:认为汇率近期的变动趋势会继续,并且推断该趋势会持续至未来(17)Law of one price一价定律:认为一种商品如果能在完全竞争的国际市场上自由买卖,那么该种商品在不同地方使用同一种货币表示的价格应当相等(18)Absolute purchasing power parity绝对购买力平价:指一组或一篮子可贸易产品在不同国家以同种货币表示的价格是相同的(19)Relative purchasing power parity相对购买力平价:指一段时间内,两国间产品价格水平的差异会被同期内汇率的变化抵消(20)Overshooting汇率超调:在短期内汇率会被过度调整到超过长期均衡的水平,之后慢慢地回到该均衡水平上(21)Clean float 清洁浮动:如果政府允许市场决定汇率,则汇率会自由地移动到市场的均衡点(22)Dirty float肮脏浮动:汇率基本上是浮动的,但同时政府又通过干预试图影响市场汇率(23)Adjusting peg可调整钉住:当一国的国际收支情况出现严重或“基础性”失衡时,政府便会调整钉住汇率(24)Crawling peg爬行钉住:当一国通货膨胀率相对较高时,仍坚持将本国产品的国际价格钉住一个低通货膨胀率国家的货币,就会严重违背购买力平价,并削弱本国产品的国际价格竞争力,一国仍愿意保持某种形式的钉住汇率,这或许是由于它认为浮动汇率的波动性太大(25)Gold standard 金本位制:以含金量作为各国币值定值依据(26)Rescue package救援计划:受到金融危机冲击时,各国政府通常会寻求新的贷款组成求原计划,以帮助度过危机(27)Moral hazard 道德风险:当有人能够提供这种保险时,债券及债务双方便不再担忧金融危机,这样他们就会更多地借出和借入(28)Debt restructuring债务重组:指债务条件的两种变化,债务延期,即在债务到期时,将偿债期延长至未来的某个时点,债务总金额维持不变,但借款人可以在更长时期内偿债,债务削减,即减少债务总量(29)IS curve:表明了在保持国内产品市场均衡的状态下国内产出水平和利率的所有组合(30)LM curve:表明了在保持货币市场均衡的状态下,所有的产出水平和利率的组合(31)FE curve :表明了一国国际收支平衡时的所有利率和产出水平的组合2.课后习题(1)“A country is better off running a current account surplus rather than a current account deficit”Do you agree or disagree ?Explain.(2)“Consider a country whose assets are not held by other countries as official international reserve. If this country has a surplus in its official settlement balance, then the monetary authority of the country is decreasing its holdings of official reserve assets.”Do you agree or disagree?Explain.2。
不同意。
一般而言,经常帐盈余的含义之一是该国出口比进口更多的商品和服务。
很容易判断,这是不好的现象。
该国正在生产用于出口的商品和服务,但该国并不能在同一时间获得能允许它有更多的消费和国内投资所需商品和服务的进口。
这样的形势下,经常帐户赤字可能被视为良好的。
额外的进口允许该国在国内的消费和投资比其目前的产出有更高的价值。
经常帐盈余的另一个含义是该国从事外国金融投资是增加了对外国人索赔,这增加了国家财富。
这听起来不错,但正如上文所指出,它的出现是以前面所提的当前国内商品和服务的购买为代价的。
经常帐户赤字是减少国家向外国人的索赔或增加其对外国人的债务。
这听起来很糟糕,但它的出现伴随着目前国内支出水平较高的益处。
在不同时间,不同国家对权衡这些成本和收益的平衡都不同。
我们不能简单地说,经常帐盈余要比经常帐赤字更好。
(3)“Consider a country whose assets are not held by other countries as official international reserves.If this country has a surplus in its official settlements balance,then the monetary authority of the country is decreasing its holding of official reserve assets”do you agree or disagree?explain.4。
不同意。
如果一个国家有其官方结算盈余(正值),那么其官方储备资产余额值必须具有相同数额的负值(结果为零)。
这项资产项目的负值意味着资金流出,以便为国家收购这些资产。
因此,该国正增加其官方储备资产的持有。
(4)Which of the following transactions would contribute to aU.S.current account surplus?a.Boeing barters a $100million plane to Mexico in exchange for$100million worth of hotel services on the Mexican cost.b.The United States borrows $100 million long-term from Saudi Arabiato buy $100 million of Saudi oil this year.c.The United States sells a $100million jet to Turkey, and Turkey pays by transferring the $100miliion from its bank account to the U.S.sellerd.A British investor buys $100million of IBM bonds from the previous U.S.owner of these bonds,and the British buyer pays by transferring the $100million from his bank account to the previous U.S.owner.(4)For each of the following changes (other things equal),has the value of the country’s current account balance increased(become more positive or less negative),decreased(become less positive or more negative),or stayed the same? foreign investment out of the country increases.b.Exports of goods and services increased by$10billion,and imports of goods and services increase by $10billion.c.National expenditures on goods and services (E)increase by $150billion, and production of goods and services(Y)increases by $100billion.d.To assist recovery from a foreigh disaster, the country gives a foreign transport authority a collection of transport equipment that has been produced in this (donor) country and that is valued at $500million.a.CA=If. 如果国外净投资增加,那么经常项目也增加。