{财务管理企业融资}我国中小企业融资难的研究及其对策

{财务管理企业融资}我国中小企业融资难的研究及

其对策

我国中小企业融资难的研究与对策随着市场经济体制的不断完善，成长性较强、运行机制灵活的中小企业步入企业发展的主流，成为助推经济发展的中坚力量，中小企业在我国国民经济中的地位和作用已越来越不容忽视。机动灵活、适应性强和反映迅速的特点，使中小企业成为中国经济发展和外贸出口的主要力量。据国务院发展研究中心的研究成果表明，目前我国出口产品中的劳动密集型产品，如服装、土特产品、工艺品、玩具等，基本上是由中小企业生产的；在出口的高技术产品中，也有很多是中小企业提供的。同时也为国家出口创汇和发展地方经济发挥了重要作用。因此，中小企业的发展是今后一段时间内我国经济增长的关键。

但是，我国中小企业还存在管理模式落后，机构重叠，没有科学的组织管理架构，部门间权责关系不清，缺少有效的信息沟通，对市场的响应速度偏慢，无形中使企业的竟争能力降低，资金管理散乱，预算管理困难等问题。同时，我国中小企业技术力量薄弱、实验和设备手段相对落后，劳动生产率低下，生产的产品档次低，质量差，抵御风险的能力较弱。

我国现有的经济体制和中小企业自身的一些特点和状况，使中小企业在发展过程中面临着较多问题，中小企业所获得的融资与其在国民经济发展中的地位作用极不协调。中小企业融资难成为制约我国中小企业发展的主要问题。

一、我国中小企业融资难现状

1、融资渠道不畅

资渠道不畅是中小企业融资难的主要因素。由于缺乏有效的担保机制和其他

融资机制的平台，导致中小企业的融资渠道过窄。现行的证券市场门槛较高，创业投资机制不十分健全。据中国人民银行的调查显示，我国中小企业融资供应的98.7％来自银行贷款，即直接融资，仅占1.3％。由于缺乏完备的法律保护和政策扶持体系，中小企业也难以通过股权融资。

2、中小企业获得的信贷支持较少

银行不愿意对中小企业发放贷款，主要是因为贷款交易和监控成本过高，同时，中小企业信息不对称，信用度较低，道德风险相对较高，加大了银行贷款的信贷风险成本。以河北省为例，为了给中小企业与金融机构搭建沟通与交流的平台，河北省多次组织召开中小企业与金融机构洽谈会，然而让银行感兴趣的企业却屈指可数。

3、中小企业普遍缺乏长期稳定的资金来源

由于中小企业的企业规模较小，流动负债所占比例较大，而长期负债则占很少的部分，因而很难获得长期的债务支持。中小企业流动负债所占比例较大，而长期负债则占很少的部分，由于短期负债的成本不能资本化，对于公司特别是上市公司会计报表的观赏性有一定的影响。中小股东关心的是投资的短期利益，其反映在企业的当期经营利润上，对于企业的长期经营则关心甚少，这有可能造成股票市价的下降，减少股票下跌带来的资本利得。应付账款的大量存在有可能对企业的声誉造成影响，加大公司的理财难度。由于短期负债的经常发生，需要财务人员对其成本进行经常性的计算与管理，对财务人员的要求提高，增加了核算和管理方面的工作量，从而加大成本。继而导致我国中小企业融资困难。

4、中小企业之间存在互相担保，申请贷款的现象普遍存在

如果相互担保的公司中有一家公司因经营不善而蒙受损失，会引发一系列的不良的连锁反应，从而增加了融资的难度。

5、中小企业自有资金缺乏

我国中小企业发展主要依靠自身积累、内源融资，从而极大地制约了企业的快速发展和做强做大。据国际金融公司研究资料，业主资本和内部留存收益分别占我国私营企业资金来源的30％和26％，公司债券和外部股权融资不足1％。

6、中小企业债权融资，股权融资规模较小

我国企业债券的发行实行“规模控制、集中管理、分级审批”的办法，每年由政府部门确定债券发行计划，优先考虑农业、能源、交通、重点原材料与城市公共设施项目，以促进产业的调整。同时，债券的发行办法还规定，发行企业债券的股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元。并且还要有实力雄厚信誉良好的单位作担保。这一系列条件也限制了中小企业进入债券市场融资。

7、非正规金融在中小企业融资中占了很大的比重

随着金融秩序的整顿，一些非法借贷形式被取缔，非正规融资渠道受到限制。这就使得一些非正规筹资渠道，如拆借、集资、地下钱庄、储金会、互助会等民间借贷形式的融资渠道偃旗息鼓，游离于正规融资渠道之外的资金活动也受到了限制，从而加重了中小企业的融资困难。

二、我国中小企业融资难的原因

（一）内部原因

1、中小企业自身的特点所导致的

中小企业资本规模小，信息观念淡漠，生产技术水平落后，产品结构单一且科技含量低，抵御风险能力差，经不起原材料或产品价格的波动，经营风险较大，难以吸引投资者的注意。中小企业的寿命周期一般都较短，企业的易变性和其巨大的经营风险是其融资困难最根本的原因。中小企业负债能力有限，导致中小企业负债水平整体偏高，盈利能力低下。中小企业种类多，资金需求一次性量小、频率高，加大了融资的复杂性、增加了融资的成本和代价。

一些中小企业经营者素质较低，管理水平不高，信用意识淡薄，当经营出现困难时，不是在改变产品结构、加强经营管理、开辟市场上下功夫，而是想方设法拖欠贷款利息，逃废银行贷款，这不仅给金融机构信贷资金安全造成很大的威胁，而且极大的降低了企业的信誉度，严重的破坏了银企合作关系，挫伤了银行发放贷款的积极性，加剧了中小企业贷款难度。

2、中小企业的企业制度不完善，各项法规以及财务的规章制度不规范

中小企业大多是以家族经营、合伙经营等方式发展起来的。许多中小企业没有建立起现代企业制度，产权单一，企业规模小，科技含量低；经营行为短期化以及负债多、积累少，投资规模与市场竞争力不足，抗风险能力低，容易遭到市场的淘汰；财务管理和经营管理不规范。

中小企业财务制度不健全。央行的专题调查曾表明，部分中小企业财务管理水平有待进一步规范。由于部分中小企业的财务报告制度落后，信息不透明，缺乏审计部门确认的财务报表和良好的经营业绩，增加了银行对企业财务信息的审查难度，银行经营面临的风险较大。这些问题总是在一定程度上影响了中小企业