基金投资培训教材PPT(32张)
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投资证券基金基础知识培训教材(PPT55页)
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我国的基金发展简史
• 我国证券投资基金开始于1998年3月，1998年3月23，开 元、金泰两只证券投资基金公开发行上市，这使封闭式证 券投资基金的发展进入了一个新的历程。1998年我国共成 立了第一批5只封闭式基金：基金开元、基金金泰、基金 兴华、基金安信和基金裕阳。2001年9月，经管理层批准， 由华安基金管理公司成立了我国第一支开放式证券投资基 金--华安创新，我国基金业的发展进入了一个崭新的阶段。
29
基金分类（四）
其他基金类型 • 伞形基金 • 保本基金 • ETF • 指数基金 • ……
30
保本基金
• 保本基金 保本基金是一种半封闭式的基金品种。基金在一定的
投资期（如3年或5年）内为投资者提供一定固定比例（如 100%、102%或更高）的本金回报保证，除此之外还通过 其他的一些高收益金融工具（股票、衍生证券等）的投资 保持了为投资者提供额外回报的潜力。投资者只要持有基 金到期，就可以获得本金回报的保证。在市场波动较大或 市场整体低迷的情况之下，保本基金为风险承受能力较低， 同时又期望获取高于银行存款利息回报，并且以中至长线 投资为目标的投资者提供了一种低风险同时又保有升值潜 力的投资工具。
• 收入型基金是指以追求稳定的经常性收入为基本目标的基 金，主要以大盘蓝筹股、公司债、政府债券等稳定收益证 券为投资对象。
• 平衡型基金则是既注重资本增值又注重当期收入的一类基 金。一般而言，成长型基金的风险大、收益高；收入型基 金的风险小、收益也较低；平衡型基金的风险、收益则介 于成长型基金与收入型基金之间。
开放式基金vs封闭式基金
19
开放式基金vs封闭式基金 • 开放式基金为市场主流产品；国外90％基
金均为开放基金。 • 目前我国有封闭式基金40只，开放式基金
我国的基金发展简史
• 我国证券投资基金开始于1998年3月，1998年3月23，开 元、金泰两只证券投资基金公开发行上市，这使封闭式证 券投资基金的发展进入了一个新的历程。1998年我国共成 立了第一批5只封闭式基金：基金开元、基金金泰、基金 兴华、基金安信和基金裕阳。2001年9月，经管理层批准， 由华安基金管理公司成立了我国第一支开放式证券投资基 金--华安创新，我国基金业的发展进入了一个崭新的阶段。
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基金分类（四）
其他基金类型 • 伞形基金 • 保本基金 • ETF • 指数基金 • ……
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保本基金
• 保本基金 保本基金是一种半封闭式的基金品种。基金在一定的
投资期（如3年或5年）内为投资者提供一定固定比例（如 100%、102%或更高）的本金回报保证，除此之外还通过 其他的一些高收益金融工具（股票、衍生证券等）的投资 保持了为投资者提供额外回报的潜力。投资者只要持有基 金到期，就可以获得本金回报的保证。在市场波动较大或 市场整体低迷的情况之下，保本基金为风险承受能力较低， 同时又期望获取高于银行存款利息回报，并且以中至长线 投资为目标的投资者提供了一种低风险同时又保有升值潜 力的投资工具。
• 收入型基金是指以追求稳定的经常性收入为基本目标的基 金，主要以大盘蓝筹股、公司债、政府债券等稳定收益证 券为投资对象。
• 平衡型基金则是既注重资本增值又注重当期收入的一类基 金。一般而言，成长型基金的风险大、收益高；收入型基 金的风险小、收益也较低；平衡型基金的风险、收益则介 于成长型基金与收入型基金之间。
开放式基金vs封闭式基金
19
开放式基金vs封闭式基金 • 开放式基金为市场主流产品；国外90％基
金均为开放基金。 • 目前我国有封闭式基金40只，开放式基金
史上最全基金培训课件
基金的优势与风险
• 总结词：基金具有分散投资、专业管理、降低风险等优势，但也存在市场风险、管理风险等风险。投资者在选 择基金时应充分了解其风险收益特征，结合自身的风险承受能力和投资目标进行选择。
• 详细描述：基金作为一种集合投资工具，具有许多优势。首先，通过集合投资，基金能够实现资产的分散化，降低单一资产的风险。其次，基金由专业的投资机构进行管理和运作，能 够提供更为专业的投资建议和更为丰富的投资机会。然而，基金也存在一定的风险，如市场风险、管理风险等。市场风险是指由于市场波动导致的投资损失的风险，管理风险则是指由 于基金管理不善导致的损失风险。因此，投资者在选择基金时需要充分了解其风险收益特征，结合自身的风险承受能力和投资目标进行选择。
02
基金投资策略
股票型基金投资策略
总结词
长期投资、价值投资、分散投资
详细描述
股票型基金投资策略主要基于长期投资和价值投资的理念，通过分散投资来降 低风险。投资者应关注市场趋势和行业动态，选择具有成长潜力和低估值的优 质股票进行投资。
债券型基金投资策略
总结词
稳健收益、风险管理、短期持有
详细描述
债券型基金投资策略主要追求稳健的收益，通过风险管理来控制风险。投资者可 以选择信用等级较高的债券进行投资，也可以选择一些债券指数基金进行投资。
案例三
纳斯达克崩盘事件
案例四
雷曼兄弟的破产
从案例中学习经验教训
经验教训一
长期投资，不要频繁交易
经验教训三
了解基金经理的投资策略和理念
经验教训二
分散投资，降低风险
经验教训四
警惕市场泡沫和风险
06
基金投资的未来展望
全球基金市场的发展趋势
基金投资ppt课件
第五节 我国的投资基金
• 我国证券投资基金的发展阶段 • 完善我国证券投资基金的发展
一、我国的投资基金
四大阶段 段 开放式基金发展阶段 基金产生及初期发展阶段 基金公开上市交易阶段 封闭式证券投资基金发展阶
二、如何完善我国证券投资基金的发展
• 完善基金立法，颁布统一的《基金法》 • 建立规范化基金监管体系 • 制定正确的投资基金发展步骤 • 加强理论研究，培养基金人才 • 完善证券市场，创造基金发展的良好环境
• 债券反映一种债权债务关系；股票反映
一种产权关系；基金反映一种信托关系 • 债券收益较固定，投资风险较小；股票 收益不固定，投资风险较大；基金通过 多样化减小了风险，可能取得比债券更 高的收益
三、投资基金具有的优势
• 资金优势： 将分散的资金汇集成一个巨额整体 • 专业优势：专家经营管理 • 安全优势：实行基金财产经营与保管的分开 • 收益优势：实现了收益和风险的最佳组合
第二节 投资基金的分类
公司型基金
依据法律地位
契约型基金
封闭型基金 按受益凭证可否赎回 开放型基金
投资基金的分类
成长型基金
依据投资目标
收入型（收益型）基金
国内基金 混合型基金 国外基金
根据投资地区
投资基金的业基金
根据基金标的
第三节 投资基金的发行与交易
基金投资
第一节 投资基金的产生与发展
• 起源与发展 • 投资基金与债券、股票之间的差异 • 投资基金具有的优势
一、 投资基金的产生与发展
• 投资基金最早起源于19世纪的英国 ，盛
行于美国 • 投资基金在二次大战后进入了一个新的 发展阶段 • 投资基金在世界各地都取得了广泛发展
二、投资基金与债券、股票间的差异
第五章基金投资ppt课件
❖ 混合型基金表现同样参差不齐。华夏策略精选基 金净值单位增长率以29.495%排名第一；嘉实增长 则以24.915%排名第二；华商动态阿尔法基金同样 表现不俗，以24.639%的收益率排名第三。有6只 混合型基金的收益率均超过了20%。
❖ 债券型基金继续扮演着二房媳妇的作用。在股票 型基金表现萎靡时，它总是以救世主的角色出现， 成为大家的投资佳选。只是当股基重现江湖的时 候，它的光芒又重新被掩盖。2010年以来，债券 基金的表现其实一直不错。截至2010年12月31日， 126只各类债券型基金平均收益达到了8.934%，其 中表现最好的债基长盛积极配置收益率达到了 15.576%；华富收益增强A达到了14.733%；华富收 益增强B则为14.650%。债券型基金中无一只亏损。
❖ 4只有净值的保本基金差异较大，其中既有南方恒元保本， 净值增长率达到了12.276%，也有银华保本增值为-0.034%。 总体来说，无多大亮点。
❖ 传统封闭式基金则业绩差异较大。其中，基金丰和以 24.885%的净值增长率排名第一，随后则是基金通乾、基 金景福以及基金泰和。后三者分别以21.6109%、19.742%、 15.362%的双位数净值增长率排名靠前。创新封闭式基金 同样差距较大。排名第一的富国天丰强化收益基金的净值 增长率为16.262%，排名最后的国投瑞银瑞和小康则为15.036%，两者相差超过30%。
❖
❖ 证券投资基金
投资者
funds
证券产品 资本市场产品 金融衍生产品 信贷市场产品
❖ 2.基金的特点 (1)规模效益—一般上百亿； (2)分散风险—组合投资； (3)专家管理—高财商经理人管理； (4)安全性--投资人、管理人、托管人。
❖ 3.证券投资基金的分类: (1)开放式基金和封闭式基金; (2)公募基金和私募基金（对冲基金）; (3)股票基金、债券基金、货币市场基金、期货
基金投资培训ppt
第八页，共32页。
交易型开放式指数基金〔Exchange traded fun
交易所交易基金，简称etf；
产品类上型 市交易型开E绝TF大放数式为指基数型金股票〔基l金isted opeLnO-Fend fund
管理费L用OF
低，如国外指数型ETF产品费率多为 高，如我国内地现
0.1%~0.6%
第二十一页，共32页。
定期定额投资业务 是指投资者可通过本公司指定的基金销售机
构提交申请，约定每月扣款时间和扣款金额， 由销售机构于每月约定扣款日在投资人指定 资金账户内自动完成扣款和基金申购申请的 一种长期投资方式。
第二十二页，共32页。
设定理财目的。退休基金或子女教育基金等。 方案每月扣款数量，量力而行。定期定额投资一定
稳定成长新基金一般不从事投机活动，当证 券市场出现异常时，这种基金会采取选择权 交易的方式会比风险。
积极成长型基金追求资本的最大增值，把基 第十二页，共32页。
收益型基金：以追求为投资者带来高程度的 当期收入为目的，投资于各种可带来收入的 有价证券。它可分为固定收入型基金和股票 收入型基金。
平衡型基金：是指以支付当期收入和追求资 本的长期成长作为共同目的的投资基金。平 衡型基金在以获得收入为目的的债券及优先 股和以资本增值为目的普通股之间进展权衡， 这类基金稳定性较好，鼓励和股息都较高， 但成长潜力不大。
第十六页，共32页。
基金管理公司和基金经理 过往业绩和风险 基金投资组合 费用和税收
第十七页，共32页。
• 关注基金变化 • 风格变化
• 公司管理层变化
• 基金经理变化 • 规模变化
• 费用变化 • 持股变化
申购和赎回 时机的选择
• 选择基金构 • 选择不同投
PE基金的投资管理培训教材(PPT 108页)
23
10、如何进行业务流程评估
没有最好，只有更好
• 业务流程评估主要参照部门访谈结果和财务指标比较结果来进行； • 除企业内部访谈结果之外，可根据企业的问题，寻找行业专家，或其他类
似业务流程公司人员咨询，借鉴其他方面的经验； • 除对现状进行评价外，需要提出流程优化的建议； • 业务流程优化建议需要考虑大致的成本要求； • 一般而言，业务流程优化主要在以下方面：
发现风险，评估真实的财务状况和盈利能力
25
1、财务核数与审计的关系
独立审慎的眼光看企业
• 本质上都是对财务状况进行核查 • 审计偏重于合规性，偏重于历史 • 财务核数偏重于合理性，注重分析历史现象对未
来的影响 • 在有审计报告的基础上，财务核数可以借鉴审计
的资料，而如果没有审计报告，财务核数需要采 用一些审计方法进行核查。
部门的成本； • 了解当地的平均工资水平。
21
8、如何进行盈利能力调查
毛利率是核心
• 以毛利率、存货周转率、应收账款周转率为指标，对市场情况以及 市场地位进行调查：
• 以利润率为指标，对成本进行分解调查：
– 损益表中，主营业务收入后面每项内容与主营业务收入的比例 – 总成本中每项成本的比例（或单位产品成本中各项成本的比例）；
– 向非上市的成长性企业进行股权投资，以期所投资创业企业发育成熟或相对成 熟后主要通过股权转让获得资本增值收益的投资方式。－《管理办法》
– 创业投资是由专业投资者投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业 中的一种与管理服务相结合的股权性资本。 —美国全美创业投资协会(NVCA)
• PE＝VC，VC＝PE，核心特点上一致
• 供应部门： – 部门内部结构设置、人员数量及分布、人员考核与奖惩制度； – 采购政策、供应商关系； – 节约成本的措施和需要的政策或支持；
10、如何进行业务流程评估
没有最好，只有更好
• 业务流程评估主要参照部门访谈结果和财务指标比较结果来进行； • 除企业内部访谈结果之外，可根据企业的问题，寻找行业专家，或其他类
似业务流程公司人员咨询，借鉴其他方面的经验； • 除对现状进行评价外，需要提出流程优化的建议； • 业务流程优化建议需要考虑大致的成本要求； • 一般而言，业务流程优化主要在以下方面：
发现风险，评估真实的财务状况和盈利能力
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1、财务核数与审计的关系
独立审慎的眼光看企业
• 本质上都是对财务状况进行核查 • 审计偏重于合规性，偏重于历史 • 财务核数偏重于合理性，注重分析历史现象对未
来的影响 • 在有审计报告的基础上，财务核数可以借鉴审计
的资料，而如果没有审计报告，财务核数需要采 用一些审计方法进行核查。
部门的成本； • 了解当地的平均工资水平。
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8、如何进行盈利能力调查
毛利率是核心
• 以毛利率、存货周转率、应收账款周转率为指标，对市场情况以及 市场地位进行调查：
• 以利润率为指标，对成本进行分解调查：
– 损益表中，主营业务收入后面每项内容与主营业务收入的比例 – 总成本中每项成本的比例（或单位产品成本中各项成本的比例）；
– 向非上市的成长性企业进行股权投资，以期所投资创业企业发育成熟或相对成 熟后主要通过股权转让获得资本增值收益的投资方式。－《管理办法》
– 创业投资是由专业投资者投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业 中的一种与管理服务相结合的股权性资本。 —美国全美创业投资协会(NVCA)
• PE＝VC，VC＝PE，核心特点上一致
• 供应部门： – 部门内部结构设置、人员数量及分布、人员考核与奖惩制度； – 采购政策、供应商关系； – 节约成本的措施和需要的政策或支持；
《基金投资》课件
基金投资的优缺点分析
• 总结词：基金投资的优点包括分散风险、专业管理、降低投资门槛等；缺点则 包括无法完全掌控投资决策、费用较高、不适合短期投机等。投资者在选择基 金投资时应充分考虑这些因素，以做出明智的投资决策。
• 详细描述：基金投资的优点之一是分散风险。通过将资金分散投资于多种不同的资产类别和行业，基金能够降低单一资产 的风险，提高整体投资的稳定性。此外，基金投资具有专业管理的特点。基金经理具备专业的投资知识和经验，能够为投 资者提供专业的投资建议和资产管理服务，帮助投资者更好地实现资产增值。另外，基金投资降低了投资门槛。对于个人 投资者而言，通过购买基金份额的方式参与投资，可以降低投资的资金门槛，让更多人有机会参与高净值投资。
创新产品和服务的涌现
为了满足投资者多样化的需求，将涌现更多创新型的基金产品和优 质服务。
未来基金投资的新领域与新机会
新兴产业和绿色投资
未来基金投资将更加关注新兴产业和绿色投资领域，如清洁能源 、生物科技、数字经济等。
另类投资
另类投资产品如私募股权、房地产基金等将为投资者提供更多的 投资选择和机会。
基金的费用主要包括管理费、托管费 、销售服务费等，这些费用会在基金 净值中扣除。
为了鼓励投资者长期投资和价值投资 ，国家会出台一些税收优惠政策，如 企业所得税的减免等。
税收政策
投资者在投资基金过程中需要缴纳的 相关税费，包括个人所得税、企业所 得税等。
基金的风险与收益
基金的风险
基金的风险主要包括市场风险、 信用风险、利率风险等，投资者 需要根据自己的风险承受能力进
基金投资的分散化原则
分散投资的意义
通过分散投资，投资者可以降低单一资产的风险，提高整体投资组合的稳定性。
证券投资基金培训课件(ppt 34页)
投向实业；而基金的投向是其他有价证券等金
融工具。
证
4.风险水平不同：收益通常高于债券，风险低于 股票
券 5.价格取向不同：
投
基金的价格主要取决于资产净值；债券的价格
资
主要取决于利率水平；股票的价格主要取决于
学
供求关系。
6.投资回收方式不同：开放型vs.封闭型
证
券 第二节 证券投资基金的类型
投
资
学
投 （3）不受基金法律制度保护，只受一般的经
资
济和民事法律保护；
学
（4）管理者拥有的股份首先被用于支付投资 者；
（5）多为长期（5~10年）且封闭式。
如量子基金、老虎基金等。
第二节 证券投资基金的类型
三、按能否赎回分类
1．封闭式基金
证
封闭式基金是指限定了基金受益凭证发行总额和封闭
券
期限，在封闭时期内不接受基金持有人申请赎回，但
学 1997年10月，《证券投资基金管理暂行办法》 颁布。
2003年10月，《中华人民共和国证券投资基金 法》颁布。
证 二、证券投资基金的性质
券 1.证券投资基金是一种集合投资制度 投 2.证券投资基金是一种信托投资方式
资 3.证券投资基金是一种金融中介机构 学 4.证券投资基金是一种证券投资工具
券 1、基金投资者即基金份额的持有人，享受投
投
资收益。
资
学
我国《证券投资基金法》规定基金投资者享有
证
以下权利：
券 （1）分享基金财产收益；
投
（2）参与分配清算后的剩余基金财产； （3）依法转让或者申请赎回其持有的基金份额；
资 （4）按照规定要求召开基金份额持有人大会；
基金投资培训ppt.pptx.pptx
基金投资
201712
内容目录
基金及其分类 选择合适的基金投资 基金投资的策略与技巧 四套组合应对股市
第一部分：基金及其分类
基金定义 基金的特征 基金的分类
基金是什么
我国的证券投资基金，是一种利益共享、风险共担的集合投 过发行基金单位，集中投资者手中的资金，由基金托管人托 理人管理和运用资金，已获得投资收益和资本增值的投资方
需要交纳一定 券交易税
由于没有赎回 固定的管理费 束就不是很强
ETF与LOF
交易型开放式指数基金（Exchange traded fund），也称交 简称etf；
绝大数为指数型股票基金 低，如国外指数型ETF产品费率多为 0.1%~0.6%
上市交易型开放式基金（ listed open-end fund ETF LOF ），简称L
/center/list.html#2850013_4? ortRule=1
目前市场上的LOF基金
/center/list.html#2850014_
按照投资风险与收益目标划分
投资目标
第二部分：选择合适的基金投资
买卖基金的基本程序 开户》》查阅基金有关资料》》认购或申购基金》》卖出或赎回基金
我国基金的销售渠道主要有两种： 基金管理公司自行销售。基金公司的自行销售是指基金的股份不通过任何 直接面向投资者销售。这是最简单的发行方式。 投过承销机构代为销售。基金的代销是指通过承销商来发型基金的一种方式 目前，我国开放式基金主要通过基金管理人的第三方平台、直销中心、商 司4个渠道进行销售。
基金投资选择应考虑的主要因素
基金管理公司和基金经理 过往业绩和风险 基金投资组合 费用和税收
201712
内容目录
基金及其分类 选择合适的基金投资 基金投资的策略与技巧 四套组合应对股市
第一部分：基金及其分类
基金定义 基金的特征 基金的分类
基金是什么
我国的证券投资基金，是一种利益共享、风险共担的集合投 过发行基金单位，集中投资者手中的资金，由基金托管人托 理人管理和运用资金，已获得投资收益和资本增值的投资方
需要交纳一定 券交易税
由于没有赎回 固定的管理费 束就不是很强
ETF与LOF
交易型开放式指数基金（Exchange traded fund），也称交 简称etf；
绝大数为指数型股票基金 低，如国外指数型ETF产品费率多为 0.1%~0.6%
上市交易型开放式基金（ listed open-end fund ETF LOF ），简称L
/center/list.html#2850013_4? ortRule=1
目前市场上的LOF基金
/center/list.html#2850014_
按照投资风险与收益目标划分
投资目标
第二部分：选择合适的基金投资
买卖基金的基本程序 开户》》查阅基金有关资料》》认购或申购基金》》卖出或赎回基金
我国基金的销售渠道主要有两种： 基金管理公司自行销售。基金公司的自行销售是指基金的股份不通过任何 直接面向投资者销售。这是最简单的发行方式。 投过承销机构代为销售。基金的代销是指通过承销商来发型基金的一种方式 目前，我国开放式基金主要通过基金管理人的第三方平台、直销中心、商 司4个渠道进行销售。
基金投资选择应考虑的主要因素
基金管理公司和基金经理 过往业绩和风险 基金投资组合 费用和税收
基金投资培训ppt课件
是第一位的，别的当事人都是为了激进投资者的收益而服务着，各方当事人努力的目标就是是投资人的利 益最大化。 • 基金管理人：处于日常经营管理活动的中心，负责基金的日常投资决策与管理，他不仅发起设立基金而且 负责基金投资的觉此，他们是专注于投资的专业人士，通过管理投资者的资金而获得报酬。 • 基金托管人：与基金管理人之间是一种相互监督和分工协作的关系。他们之间的相互监督与相互制衡体现 了保护投资者利益的内在要求。 • 基金承销人：承担了一个代理人的角色，他作为管理人的代理人与投资人进行基金单位的买卖活动，方便 基金的销售和赎回。
• 指数基金：是一种为使投资者能获取与市场平均收益相接近的投资回报而设立的功能上近似或 等于某种证券市场指数的基金。该类基金的收益随当期的某种价格指数上下波动，始终保持档 期的市场平均收益水平，不会过高也不会过低，故这类基金适合稳健的投资者。
14
契约型基金各关系人之间的关系
• 基金关系人之间的关系是由基金契约所确立 • 基金投资者：是基金资产的所有者，是基金信托资产的委托人优势基金信托资产的受益人。他的历史始终
13
按照投资对象划分
• 股票基金：是指以股票为投资对象，投资目标以追求资本成长为主，投资收益较高但风险也较 大，风险主要来自所投资股票的价格波动。
• 债券基金：是指以债券为投资对象的投资基金。这类基金能保证投资者获得稳定的投资收益， 而且风险较小。一般情况下定期派息，回报率较稳定，适合长期投资。
• 货币市场基金：是指投资于各类货币市场工具的基金，如大额定期存单，银行承兑汇票，商业 票据，短期国债等。由于货币市场工具期限短风险低，收益相对较为稳定。
• /CENTER/LIST.HTML#2850014_4
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按照投资风险与收益目标划分
• 指数基金：是一种为使投资者能获取与市场平均收益相接近的投资回报而设立的功能上近似或 等于某种证券市场指数的基金。该类基金的收益随当期的某种价格指数上下波动，始终保持档 期的市场平均收益水平，不会过高也不会过低，故这类基金适合稳健的投资者。
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契约型基金各关系人之间的关系
• 基金关系人之间的关系是由基金契约所确立 • 基金投资者：是基金资产的所有者，是基金信托资产的委托人优势基金信托资产的受益人。他的历史始终
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按照投资对象划分
• 股票基金：是指以股票为投资对象，投资目标以追求资本成长为主，投资收益较高但风险也较 大，风险主要来自所投资股票的价格波动。
• 债券基金：是指以债券为投资对象的投资基金。这类基金能保证投资者获得稳定的投资收益， 而且风险较小。一般情况下定期派息，回报率较稳定，适合长期投资。
• 货币市场基金：是指投资于各类货币市场工具的基金，如大额定期存单，银行承兑汇票，商业 票据，短期国债等。由于货币市场工具期限短风险低，收益相对较为稳定。
• /CENTER/LIST.HTML#2850014_4
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按照投资风险与收益目标划分
证券投资基金培训课件(PPT 46页)
31
假定有一投资基金，管理着价值1.2亿美元 的资产组合，假设该基金欠基金管理费和 托管费400万美元，并欠租金、应发工资及 杂费100万美元。该基金发行在外的股份为 500万，则
资产净值＝ ( 1.2亿美元－500万美元) / 500万股 ＝23美元/份
32
如果某个基金在开始月初的资产净值为20 美元，收入分配为0.15美元，资本利得为 0.05美元，本月月末的资产净值为20.10美 元，则本月的收益率为： 收益率=（20.10－20.00+0.15+0.05）/ 20.00 ＝0.015
投资，所以这类基金投资股票受到限制。< 5%的股票。
16
（4）按照投资目标分类
1. 成长型：战略型投资，追求长期收益（不 以现金分红），主要投资股票——风险最 大。
2. 收入型：追求当期收益，稳定收入，以绩 优股和债券为主，多分红。
3. 平衡型基金：界于上述二者之间。
17
（5）按照募集方式分类
公募基金（Public offering fund）：向非特定 的对象募集基金份额。
注意：无论哪种形式，投资者为基金的所有 人。
14
它们之间的差别：
资金性质：契约型——受益凭证，公司型— —股票。
投资者地位：公司型基金投资者是基金的股 东，有经营权。契约型基金中只是合同关系， 无经营权。所以，前者权利大。
营运依据：契约型－基金契约，公司型－公 司章程
中国：全部是契约型基金。中国没有基金公司， 只有基金管理公司
行没有义务披露信息
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投资基金的分类
（1）按照是否可以追加投资或赎回投资份额
开放式基金（Open-end fund）：自由俱乐部 基金规模可变，可赎回，投资资产流动性强， 没有期限，风险小，一般不能上市。
假定有一投资基金，管理着价值1.2亿美元 的资产组合，假设该基金欠基金管理费和 托管费400万美元，并欠租金、应发工资及 杂费100万美元。该基金发行在外的股份为 500万，则
资产净值＝ ( 1.2亿美元－500万美元) / 500万股 ＝23美元/份
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如果某个基金在开始月初的资产净值为20 美元，收入分配为0.15美元，资本利得为 0.05美元，本月月末的资产净值为20.10美 元，则本月的收益率为： 收益率=（20.10－20.00+0.15+0.05）/ 20.00 ＝0.015
投资，所以这类基金投资股票受到限制。< 5%的股票。
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（4）按照投资目标分类
1. 成长型：战略型投资，追求长期收益（不 以现金分红），主要投资股票——风险最 大。
2. 收入型：追求当期收益，稳定收入，以绩 优股和债券为主，多分红。
3. 平衡型基金：界于上述二者之间。
17
（5）按照募集方式分类
公募基金（Public offering fund）：向非特定 的对象募集基金份额。
注意：无论哪种形式，投资者为基金的所有 人。
14
它们之间的差别：
资金性质：契约型——受益凭证，公司型— —股票。
投资者地位：公司型基金投资者是基金的股 东，有经营权。契约型基金中只是合同关系， 无经营权。所以，前者权利大。
营运依据：契约型－基金契约，公司型－公 司章程
中国：全部是契约型基金。中国没有基金公司， 只有基金管理公司
行没有义务披露信息
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投资基金的分类
（1）按照是否可以追加投资或赎回投资份额
开放式基金（Open-end fund）：自由俱乐部 基金规模可变，可赎回，投资资产流动性强， 没有期限，风险小，一般不能上市。
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是第一位的，别的当事人都是为了激进投资者的收益而服务着，各方当事人努力的目标就是是投资人的利 益最大化。 • 基金管理人：处于日常经营管理活动的中心，负责基金的日常投资决策与管理，他不仅发起设立基金而且 负责基金投资的觉此，他们是专注于投资的专业人士，通过管理投资者的资金而获得报酬。 • 基金托管人：与基金管理人之间是一种相互监督和分工协作的关系。他们之间的相互监督与相互制衡体现 了保护投资者利益的内在要求。 • 基金承销人：承担了一个代理人的角色，他作为管理人的代理人与投资人进行基金单位的买卖活动，方便 基金的销售和赎回。
按照投资风险与收益目标划分
• 投资目标 • 成长型基金：以追求资本的长期成长为投资目的，主要投资于成长型公司的股票，这种股
票的价格预期上涨速度快鱼一般公司的股票。它又可分为稳定成长性基金和积极成长新基 金。 • 稳定成长新基金一般不从事投机活动，当证券市场出现异常时，这种基金会采取选择权交 易的方式会比风险。 • 积极成长型基金追求资本的最大增值，把基金的资产投资于有高成长潜力的股票或其他证 券，这种基金的投机性相当高，适合愿意承担高风险的投资者
高，如我国内地现有股票型基金一般 申购费为1.5%，赎回费为0.5%
转托管需要2个工作日
目前我国证券市场的ETF共有
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目前市场上的LOF基金
• /CENTER/LIST.HTML#2850014_4
按照投资对象划分
• 股票基金：是指以股票为投资对象，投资目标以追求资本成长为主，投资收益较高但风险也较 大，风险主要来自所投资股票的价格波动。
• 债券基金：是指以债券为投资对象的投资基金。这类基金能保证投资者获得稳定的投资收益， 而且风险较小。一般情况下定期派息，回报率较稳定，适合长期投资。
• 货币市场基金：是指投资于各类货币市场工具的基金，如大额定期存单，银行承兑汇票，商业 票据，短期国债等。由于货币市场工具期限短风险低，收益相对较为稳定。
• 收益型基金：以追求为投资者带来高水平的当期收入为目的，投资于各种可带来收入的有 价证券。它可分为固定收入型基金和股票收入型基金。
• 平衡型基金：是指以支付当期收入和追求资本的长期成长作为共同目的的投资基金。平衡 型基金在以取得收入为目的的债券及优先股和以资本增值为目的普通股之间进行权衡，这 类基金稳定性较好，鼓励和股息都较高，但成长潜力不大。
低，如国外指数型ETF产品费率多为 0.1%~0.6%
LOF
高，如我国内地现有积极管理型股票 基金费率一般为1.5%
投资组合透明度 申购赎回
高，每日公告投资组合 采用组合证券换区基金份额的方式
低，每季度公告持股前10名 采用现金申购赎回方式
申购赎回费用
低，不超过0.5%
两个交易渠道之间的连通 套利交易当日即可完成
基金投资
201712
• 基金及其分类 • 选择合适的基金投资 • 基金投资的策略与技巧 • 四套组合应对股市
内容目录
• 基金定义 • 基金的特征 • 基金的分类
第一部分：基金及其分类
基金是什么
• 我国的证券投资基金，是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位， 集中投资者手中的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，已获得投资 收益和资本增值的投资方式。
一般不向银行举债
开放式和封闭式基金的区别
买卖价格 买卖费用 对基金经理的约束
开放式基金 单位价格等于公司净值
申购费（认购费）、赎回费、转 换费、红利再投资费等 如果业绩不好就会面临这被赎回 的危险，对基金经理的经营业绩 会有很强的约束
封闭式基金
单位价格可能高于或低于其资产 净值
需要交纳一定比例的手续费及证 券交易税
由于没有赎回的威胁，基金收取 固定的管理费，对基金经理的约 束就不是很强
ETF与LOF
• 交易型开放式指数基金（EXCHANGE TRADED FUND），也称交易所交易基金，简称ETF；
• 上市交易型开放式基金（LISTED OPEN-END FUND），简称LOF
产品类型 择合适的基金投资
• 买卖基金的基本程序
• 开户》》查阅基金有关资料》》认购或申购基金》》卖出或赎回基金
• 我国基金的销售渠道主要有两种： • 基金管理公司自行销售。基金公司的自行销售是指基金的股份不通过任何专门的销售组织而直接面向投资者销
售。这是最简单的发行方式。 • 投过承销机构代为销售。基金的代销是指通过承销商来发型基金的一种方式。 • 目前，我国开放式基金主要通过基金管理人的第三方平台、直销中心、商业银行以及证券公司4个渠道进行销售。
投资基金的优越性
资金优势 专业优势 安全优势 收益优势
规模经营，提高收益 组合投资，分散风险 专业知识，丰富经验 展业人士，资深顾问 财产经营与保管公开
收益和风险的最佳组合
基金的分类
• 公司型基金 • 开放式基金 • 契约型基金 • 封闭式基金
• 收入型基金 • 成长型基金 • 平衡性基金
• 股票基金 • 主动型基金 • 私募基金 • 债券基金 • 被动型基金 • 公募基金 • 货币市场基金 • 混合型基金
• 指数基金：是一种为使投资者能获取与市场平均收益相接近的投资回报而设立的功能上近似或 等于某种证券市场指数的基金。该类基金的收益随当期的某种价格指数上下波动，始终保持档 期的市场平均收益水平，不会过高也不会过低，故这类基金适合稳健的投资者。
契约型基金各关系人之间的关系
• 基金关系人之间的关系是由基金契约所确立 • 基金投资者：是基金资产的所有者，是基金信托资产的委托人优势基金信托资产的受益人。他的历史始终
资金的性质 投资者低位
资本结构
融资渠道
公司型和契约型基金的区别
公司型基金 资金则成为公司法人的资本 投资者是投资公司的股东
除向投资者发型普通股外还可以 发行公司债和优先股 在资金运用状况良好，业务开展 顺利有需要增加投资时可以向银 行借款
契约型基金 资金是信托资产 投资者则是信托契约中规定的受 益人 只能面向投资者发行收益凭证
按照投资风险与收益目标划分
• 投资目标 • 成长型基金：以追求资本的长期成长为投资目的，主要投资于成长型公司的股票，这种股
票的价格预期上涨速度快鱼一般公司的股票。它又可分为稳定成长性基金和积极成长新基 金。 • 稳定成长新基金一般不从事投机活动，当证券市场出现异常时，这种基金会采取选择权交 易的方式会比风险。 • 积极成长型基金追求资本的最大增值，把基金的资产投资于有高成长潜力的股票或其他证 券，这种基金的投机性相当高，适合愿意承担高风险的投资者
高，如我国内地现有股票型基金一般 申购费为1.5%，赎回费为0.5%
转托管需要2个工作日
目前我国证券市场的ETF共有
/CENTER/LIST.HTML#2850013_4?SORTTYPE=C&SORTRULE=1
目前市场上的LOF基金
• /CENTER/LIST.HTML#2850014_4
按照投资对象划分
• 股票基金：是指以股票为投资对象，投资目标以追求资本成长为主，投资收益较高但风险也较 大，风险主要来自所投资股票的价格波动。
• 债券基金：是指以债券为投资对象的投资基金。这类基金能保证投资者获得稳定的投资收益， 而且风险较小。一般情况下定期派息，回报率较稳定，适合长期投资。
• 货币市场基金：是指投资于各类货币市场工具的基金，如大额定期存单，银行承兑汇票，商业 票据，短期国债等。由于货币市场工具期限短风险低，收益相对较为稳定。
• 收益型基金：以追求为投资者带来高水平的当期收入为目的，投资于各种可带来收入的有 价证券。它可分为固定收入型基金和股票收入型基金。
• 平衡型基金：是指以支付当期收入和追求资本的长期成长作为共同目的的投资基金。平衡 型基金在以取得收入为目的的债券及优先股和以资本增值为目的普通股之间进行权衡，这 类基金稳定性较好，鼓励和股息都较高，但成长潜力不大。
低，如国外指数型ETF产品费率多为 0.1%~0.6%
LOF
高，如我国内地现有积极管理型股票 基金费率一般为1.5%
投资组合透明度 申购赎回
高，每日公告投资组合 采用组合证券换区基金份额的方式
低，每季度公告持股前10名 采用现金申购赎回方式
申购赎回费用
低，不超过0.5%
两个交易渠道之间的连通 套利交易当日即可完成
基金投资
201712
• 基金及其分类 • 选择合适的基金投资 • 基金投资的策略与技巧 • 四套组合应对股市
内容目录
• 基金定义 • 基金的特征 • 基金的分类
第一部分：基金及其分类
基金是什么
• 我国的证券投资基金，是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位， 集中投资者手中的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，已获得投资 收益和资本增值的投资方式。
一般不向银行举债
开放式和封闭式基金的区别
买卖价格 买卖费用 对基金经理的约束
开放式基金 单位价格等于公司净值
申购费（认购费）、赎回费、转 换费、红利再投资费等 如果业绩不好就会面临这被赎回 的危险，对基金经理的经营业绩 会有很强的约束
封闭式基金
单位价格可能高于或低于其资产 净值
需要交纳一定比例的手续费及证 券交易税
由于没有赎回的威胁，基金收取 固定的管理费，对基金经理的约 束就不是很强
ETF与LOF
• 交易型开放式指数基金（EXCHANGE TRADED FUND），也称交易所交易基金，简称ETF；
• 上市交易型开放式基金（LISTED OPEN-END FUND），简称LOF
产品类型 择合适的基金投资
• 买卖基金的基本程序
• 开户》》查阅基金有关资料》》认购或申购基金》》卖出或赎回基金
• 我国基金的销售渠道主要有两种： • 基金管理公司自行销售。基金公司的自行销售是指基金的股份不通过任何专门的销售组织而直接面向投资者销
售。这是最简单的发行方式。 • 投过承销机构代为销售。基金的代销是指通过承销商来发型基金的一种方式。 • 目前，我国开放式基金主要通过基金管理人的第三方平台、直销中心、商业银行以及证券公司4个渠道进行销售。
投资基金的优越性
资金优势 专业优势 安全优势 收益优势
规模经营，提高收益 组合投资，分散风险 专业知识，丰富经验 展业人士，资深顾问 财产经营与保管公开
收益和风险的最佳组合
基金的分类
• 公司型基金 • 开放式基金 • 契约型基金 • 封闭式基金
• 收入型基金 • 成长型基金 • 平衡性基金
• 股票基金 • 主动型基金 • 私募基金 • 债券基金 • 被动型基金 • 公募基金 • 货币市场基金 • 混合型基金
• 指数基金：是一种为使投资者能获取与市场平均收益相接近的投资回报而设立的功能上近似或 等于某种证券市场指数的基金。该类基金的收益随当期的某种价格指数上下波动，始终保持档 期的市场平均收益水平，不会过高也不会过低，故这类基金适合稳健的投资者。
契约型基金各关系人之间的关系
• 基金关系人之间的关系是由基金契约所确立 • 基金投资者：是基金资产的所有者，是基金信托资产的委托人优势基金信托资产的受益人。他的历史始终
资金的性质 投资者低位
资本结构
融资渠道
公司型和契约型基金的区别
公司型基金 资金则成为公司法人的资本 投资者是投资公司的股东
除向投资者发型普通股外还可以 发行公司债和优先股 在资金运用状况良好，业务开展 顺利有需要增加投资时可以向银 行借款
契约型基金 资金是信托资产 投资者则是信托契约中规定的受 益人 只能面向投资者发行收益凭证