金融市场学复习

第一讲货币市场

1、货币市场包含的子市场：同行拆借市场、回购与逆回购市场、票据市场（银行承兑汇票市场、商业票据市场、大额可转让定期存单市场CD、中期票据）、短期政府债券市场（国库券）、货币市场共同基金市场。

与资本市场区别：货币市场是短期资金市场，融资期限在一年以下，低风险、低收益；资本市场是长期金融市场，期限在1年及以上，高风险，高收益。

2、同业拆借市场的定义：指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。特点：期限短、无担保、低利率、交易方便

3、回购/逆回购的含义、对基础货币的操作方向、回购利率的计算

回购：指在出售证券的同时，与证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取及时可用资金的一种交易行为。回购协议是一种抵押贷款，其抵押品为证券。回笼资金。

逆回购：与回购是一个问题的两个方面。买入证券的一方愿意按约定期限以约定价格出售其所买入证券。释放流动性。

计算题：应付利息=本金×回购利率×期限/360

回购价格=本金+应付利息

4、商业票据的含义、发行价格的计算、收益率计算

商业票据是大公司为了筹措资金，以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保承诺凭证。

发行价格=面额/（1+实际利率×距到期日天数/360）

收益率=

贴现率=

贴现利息=贴现额×贴现期（天数）×月贴现率/30

5、比较同业拆借与回购/逆回购的异同

相同点：都是短期资金融通活动，资金多余者向资金不足者贷出款项回购市场与同业拆借市场、票据市场一道构成货币市场的基本组成部分流动性强、安全性高

6、大额可转让存单的定义：简称NCDS，指银行发行的可以在金融市场上转让流通的一定期限的银行存款凭证。商业银行为吸收资金而开出的一种收据。即具有转让性质的定期存款凭证，注明存款期限、利率，到期持有人可向银行提取本息。

7、大额可转让存单与一般定期存款的区别：

第一，它有规定的面额，面额一般很大。而普通的定期存款数额由存款人决定。

第二，它可以在二级市场上转让，具有较高流动性。而普通定期存款只能在到期后提款，提前支取要支付一定的罚息。

第三，大额可转让定期存单的利率通常高于同期限的定期存款利率，并且有的大额可转让存单按照浮动利率计息。

第四，通常只有规模较大的货币中心银行才能发行大额可转让定期存款单。

8、大额可转让存单在二级市场上的交易价格计算

第二讲债券市场

1、债券与股票的区别

反映的关系不同：

发行主体不同：作为筹资手段，无论是国家、地方公共团体还是企业，都可以发行债券，而股票则只能是股份制企业才可以发行。

收益稳定性不同

保本能力不同

经济利益关系不同

风险性不同

2、债券的分类，比如按发行区域分，国内、国际（外国、欧洲）

3、不同类型债券发行价格的确定公式，比如附息债券、零息债券

4、债券交易价格的计算

5、债券价格高低判断：净值法、内部收益率法

6、可转换债的定义、复合型

7、可转换债券的价值计算

8、国债发行的中标规则：荷兰式、美国式

第三讲股票市场

1、我国的股票是记名股票

2、按股东享有的权益，股票的分类

3、我国股票发行制度：现行为核准制，未来为：注册制，由交易所审核

4、股票发行过程中的回拨机制是什么？

5、股票发行过程中的绿鞋是指什么？

6、所谓股票发行，有哪几种类型？

（1）初次发行：组建新的股份有限公司；企业改制为股份公司；私人持股公司改制为公共持股公司（IPO）

（2）上市公司增资发行：股东配股；非公开发行股票；公募增资

（3）上市公司无偿发行：公积金转增；

红利增资：股票股息、送红股；股票分红

股票分割：伯克希尔哈撒韦公司股票分割记

股票合并（反向分割）：美股合并股保上市位置

有偿无偿混合发行：有偿无偿并行发行；有偿无偿搭配发行

7、证券交易所股票的交易原则及其顺序

价格优先、时间优先、数量优先

8、股票流通市场的交易价格的确定

开盘价：集合竞价方式

交易时间：连续竞价方式

收盘价：上交所：收盘前1分钟成交量加权平均价

深交所：收盘前3分钟集合竞价

9、股票的除权除息计算

例：股权登记日收盘价为48.9元。

（1）每10股派发现金红利5.00元（含税）

除息价=登记日的收盘价-每股股票应分的股利

=48.9-（5.0/10）=48.4

（2）每10股转增2股

除权价=登记日的收盘价/（1+送股率）

=48.9/(1+0.2)=40.75

(3)每10股派发现金红利5.00元（含税），转增2股

除权除息价=（登记日的收盘价-每股应分的现金红利）/(1+每股送股率)

=（48.9-0.5）/（1+0.2）=40.333元

(4)每10股派发现金红利5.00元（含税），转增2股配4股，配股价35元

除权除息价=（登记日的收盘价-每股应分的现金红利+配股率x配股价）/(1+每股送股率+每股配股率)

=(48.9-0.5+0.4x35)/(1+0.2+0.4)

10、股价指数的编制价格的计算

11、证券市场监管的主要内容有哪些？

证券市场监管的重点：行为监督

（1）信息披露

（2）操纵市场

（3）欺诈行为

（4）内幕交易

对证券两级市场的监督：

（1）发行市场：注册制ＶＳ．核准制

（2）流通市场：ａ．对交易所的管理：特许制、登记制、承认制

ｂ．对证券上市制度的管理

ｃ．对证券交易制度的管理：涨跌停板

（３）对投资者的监管：高管人员、董事长和大股东必须报告他们交易自己所属公司股票的有所情况。

（４）对上市公司的监管：信息披露、公司治理