2.2.5分析产权比率

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2.2.6分析权益乘数
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2.2.6分析权益乘数
一、认识权益乘数 权益乘数又称股本乘数，是指资产总额 相当于所有者权益的倍数。权益乘数表明所 有者每投入1元钱可以实际拥有和控制的金 额。在企业存在负债的情况下，权益乘数应 大于1。权益乘数越大表明所有者投入企业 的资本占全部资产的比重越小，相对地，企 业负债程度就越高，企业财务风险越大。
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一、计算负债和所有者权益总额
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二、计算产权比率
负债总额 产权比率＝ 100% 所有者权益
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2565900 .00 2014 年年末产权比率＝ 100% 2939915 .00
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分析：计算结果表明，康同公司在2013年 末和2014年末的产权比率分别为37.46%和 18.39%。2013年末和2014年末资产负债率 均低于100%，说明该企业资本结构中债权 人资本小于股东权益，债权人权益保障程 度较高，企业长期偿债能力较强。另外， 产权比率从2013年末的37.46%下降至2014 年末的18.39%，表明该企业举债经营程度 降低，财务风险有所下降，但长期偿债能 力的强弱还需结合行业水平进一步分析。
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拓展分析

分析：计算结果表明，康同公司在2013年末 和2014年末的权益乘数分别为1.37和1.18，表 明所有者每投入1元钱可实际拥有和控制的资 产分别是1.37元和1.18元。2013年末和2014 年末资产负债率均小于2，说明该企业资本结 构中负债比例小于股东权益比例，企业长期偿 债能力能有效得到保障。另外，权益乘数从 2013年末的1.37下降至2014年末的1.18，表 明该企业利用财务杠杆进行负债融资减少，到 期偿债压力降低，应结合行业特点进行更深入 地分析。
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四、分析产权比率
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五、活动点拨 产权比率用来表明由债权人提供的负债 资金和由投资者提供的自有资金的相对关 系，反映企业基本财务结构是否稳定，也 反映了企业自有资金偿还全部债务的能力， 因此它又是衡量企业负债经营是否安全有 利的重要指标。
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三、认识产权比率 产权比率又称为负债权益比率，是企业 负债总额与所有者权益之间的比率。它反 映债权人提供的资本与所有者提供的资本 的相对关系，说明企业所有者权益对债权 小助手 人权益的保障程度。一般来说，产权比率 一般认为，产权 越低，企业长期产债能力越强，债权人权 比率应小于1，此 时表明具有偿债能 益的保障程度越高。
1 权益乘数＝ 1 资产负债率
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四、比较资产负债率、产权比率和权益乘数 （2）权益乘数与产权比率的关系 权益乘数=1+产权比率 （3）资产、负债和所有者权益三者关系
产权比率 权益乘数＝ 资产负债率
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五、活动点拨 权益乘数是总资产与所有者权益的比值， 反映企业总资产与所有者权益的关系，它主要 受资产负债率的影响，负债比率越大，权益乘 数越高，一般会导致企业财务杠杆较高，财务 风险较大。 另外，注意分析资产负债率、产权比率和 权益乘数之间的关系，如果资产负债率提高， 则权益乘数提高；如果产权比率提高，则权益 乘数也提高。所以，权益乘数、产权比率和资 产负债率三者是同方向变动的。
产权比率不宜过高，也不宜过低。产权比 率过高时，自有资金对债务的保障能力有 限，影响企业偿债能力；产权比率过低时， 所有者权益比重过大，意味着企业有可能 失去充分发挥负债的财务杠杆作用的大好 时机。一般来说，产权比率高，是高风险、 高报酬的财务结构；产权比率低，是低风 险、低报酬的财务结构。
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拓展分析
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二、计算权益乘数
总资产 权益乘数＝ 所有者权益
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三、分析权益乘数 所有者每投入1元钱可实际拥有和控制 的资产，权益乘数应大于1
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四、比较资产负债率、产权比率和权益乘数 （1）权益乘数与资产负债率的关系