2020年汽车玻璃行业深度分析报告
汽车玻璃行业分析报告
汽车玻璃行业分析报告汽车玻璃是一种用以保护驾驶员和乘客，并增强汽车外观的重要部件。
它的类型可分为前、后风挡玻璃、侧窗玻璃、天窗、后视镜和车顶等。
近年来，随着汽车工业的迅猛发展，汽车玻璃行业也日益壮大。
一、定义汽车玻璃是用于汽车上的安全玻璃。
它是一种经过特殊处理的高强度和抗冲击能力的玻璃，可确保驾驶员和乘客的安全。
它还能增加汽车的外观价值，并提高车内的舒适性，起到很好的防风、防晒、隔音和防水作用。
二、分类特点1.前、后风挡玻璃前、后风挡玻璃是汽车前后面板上的玻璃。
前挡风玻璃采用夹层玻璃制成，大幅增强了玻璃的强度和抗冲击能力。
后挡风玻璃则采用单层玻璃制成。
2.侧窗玻璃侧窗玻璃用于车辆的侧面窗户，有单层玻璃和多层夹层玻璃两种材质。
夹层玻璃具有优良的减震性、防噪性和抗冲击性能。
3.天窗天窗是安装在车辆车顶上的透明窗户。
根据开放方式，可分为手动和电动两种，适用于不同的汽车类型。
4.后视镜后视镜主要用于司机观察车辆后方行驶情况。
可分为内、外后视镜，以及雨刮后视镜、自动防眩后视镜等。
5.车顶车顶是汽车的“天花板”，通常由铝合金和钢板等材料制成。
三、产业链1.上游供应商上游供应商包括原材料、工业玻璃制造商和辅助设备制造商等。
原材料供应商主要是钢铁、铝合金、铜、氧化铝、硅等；工业玻璃制造商则以生产玻璃为主，如中山市力洋玻璃有限公司、江苏博格玻璃科技有限公司等；辅助设备制造商主要生产汽车玻璃加工生产线等。
2.中游加工商中游加工商主要是对玻璃进行钻孔、磨边、磨圆和复膜等处理，并按照客户要求设计和加工。
3.下游销售商下游销售商主要分为两类：汽车厂商和零售商。
汽车厂商则向汽车制造商供应配件，如国内的上海安玻汽车玻璃有限公司和广州汽车集团股份有限公司等；零售商则直接向消费者销售车辆玻璃、维修和替换等服务。
四、发展历程1980年代，国内的汽车玻璃生产主要依赖进口。
1990年代，国内出现了一批汽车玻璃厂家，如：上海安玻、江苏博格。
2020年玻璃行业分析报告
2020年玻璃行业分析报告2020年5月目录一、玻璃分类、原料及成本构成 (4)二、需求端：增长趋缓，不乏亮点 (7)1、地产周期主导玻璃需求周期 (8)2、加工玻璃增速回落，行业不乏亮点 (11)（1）单位汽车玻璃使用量增长和消费升级支撑行业较快增长 (11)（2）太阳能玻璃较快增长 (12)（3）消费电子受智能手机增速下滑拖累 (14)三、供给端：普通玻璃收缩，电子玻璃进口替代 (18)1、行业进入低速增长区，龙头市占率有望持续提升 (19)2、玻璃行业供给侧改革加码，环保驱动产能收缩 (22)3、冷修大潮前夜，行业产能有望阶段性收缩 (25)4、行业产业升级，电子玻璃进口替代 (27)四、旗滨集团：玻璃原片龙头，受益于玻璃行业高景气 (28)1、产品涨价叠加原材料降价，18Q1 业绩高增长 (28)2、利润率提升，资产负债表持续优化 (28)3、产能扩充产业链延伸，有望提升综合竞争力 (29)4、行业景气维持高位，期待地产需求坚挺 (29)五、主要风险 (30)1、排污许可证、冷修对供给影响低于预期 (30)2、房地产超预期下行 (30)供需缺口魅影，玻璃原片龙头率先受益。
供给端收缩是2020年玻璃行业的主要变量，在需求平稳的情景下，玻璃行业有望在2020年的基础上继续高增长。
供给端收缩主要的驱动因素包括过剩行业供给侧改革、环保趋严和冷修；而玻璃行业的主要下游是房地产，因房地产竣工数据维持高位，所以玻璃需求端有望维持稳健。
根据我们测算，今年玻璃行业供给可能存在缺口，玻璃原片充分受益；环保趋严等因素同时推进玻璃行业转型升级，电子玻璃行业进口替代渐成趋势。
供给侧改革加码，环保、冷修推动产能收缩。
供给端收缩是玻璃行业主要变量，行业有望维持高增长。
产能收缩主要驱动因素：（1）供给侧改革重点由钢铁、煤炭等过剩行业向玻璃行业扩散；（2）环保趋严推动落后产能退出，排污许可证复查等环保执法年中启动，根据我们的测算18年环保趋严将减少大约8372吨/天的玻璃产能；（3）在2020年前后投放的玻璃产能进入冷修期，根据我们的测算18年由于净冷修将减少2592吨/天的玻璃产能。
汽车玻璃行业研究报告
汽车玻璃行业研究报告汽车玻璃作为汽车重要的零部件之一，对于汽车的安全性、舒适性和美观性都有着至关重要的影响。
近年来，随着汽车行业的快速发展，汽车玻璃行业也呈现出了蓬勃的发展态势。
一、汽车玻璃行业的市场规模汽车玻璃市场规模的增长与汽车产量和保有量的增加密切相关。
全球汽车产量的稳步上升，尤其是新兴市场如中国、印度等国家汽车工业的迅速崛起，为汽车玻璃行业提供了广阔的市场空间。
在过去的几年里，全球汽车玻璃市场规模持续扩大。
据相关数据统计，其市场规模已经达到了数百亿美元，并保持着较为稳定的增长速度。
这一增长趋势主要得益于汽车销量的增加、汽车玻璃技术的不断创新以及消费者对汽车安全性和舒适性要求的提高。
二、汽车玻璃行业的产业链汽车玻璃行业的产业链主要包括原材料供应商、汽车玻璃制造商、汽车制造商以及售后市场。
原材料供应商主要提供玻璃原片、PVB 胶片等原材料。
其中，玻璃原片的质量和性能对汽车玻璃的品质有着重要影响。
目前，全球主要的玻璃原片供应商包括_____等。
汽车玻璃制造商是产业链的核心环节，负责将原材料加工成汽车玻璃产品。
这些制造商需要具备先进的生产技术和设备，以满足不同车型和客户的需求。
一些知名的汽车玻璃制造商有_____等。
汽车制造商是汽车玻璃的主要采购方，他们对汽车玻璃的质量、性能和成本有着严格的要求。
汽车制造商通常会与汽车玻璃制造商建立长期的合作关系，以确保汽车玻璃的稳定供应。
售后市场则是汽车玻璃行业的重要补充，主要为汽车维修和更换玻璃提供服务。
随着汽车保有量的增加，售后市场的需求也在不断增长。
三、汽车玻璃行业的竞争格局目前，全球汽车玻璃行业呈现出寡头垄断的竞争格局。
少数几家大型企业占据了大部分市场份额，这些企业在技术研发、生产规模、品牌影响力等方面具有明显的优势。
其中，＿____等企业在全球范围内具有较高的知名度和市场占有率。
这些企业通过不断的技术创新和市场拓展，巩固了其在行业中的领先地位。
同时，一些新兴企业也在不断崛起，通过差异化的产品和服务，在市场中占据一席之地。
汽车玻璃行业报告
汽车玻璃行业报告汽车玻璃是汽车的重要构成部分，不仅影响着汽车的外观美观，更直接关系到驾驶者和乘客的安全。
随着汽车产业的不断发展，汽车玻璃行业也在不断壮大和完善。
本报告将对汽车玻璃行业的发展现状、市场规模、技术趋势和未来发展进行全面分析。
一、行业发展现状。
1. 汽车玻璃行业的发展历程。
汽车玻璃作为汽车的重要部件，其发展历程与汽车产业的发展密不可分。
随着汽车产业的不断壮大，汽车玻璃行业也在不断发展和完善。
从最初的普通玻璃到现在的安全玻璃、隔热玻璃等，汽车玻璃的品种和功能得到了极大的丰富和提升。
2. 汽车玻璃行业的市场规模。
随着汽车产业的不断发展，汽车玻璃行业的市场规模也在不断扩大。
据统计，全球汽车玻璃市场规模已经达到数百亿美元，而且还在不断增长。
中国作为全球最大的汽车市场之一，其汽车玻璃市场规模也在不断扩大。
二、技术趋势。
1. 汽车玻璃的材料和工艺。
随着科技的不断进步，汽车玻璃的材料和工艺也在不断更新和完善。
传统的钢化玻璃已经不能满足汽车安全需求，而复合材料玻璃、夹层玻璃等新型材料的应用正在逐渐增多。
同时，汽车玻璃的制造工艺也在不断改进，以提高其安全性和耐用性。
2. 智能化汽车玻璃的发展。
随着智能汽车的兴起，智能化汽车玻璃也成为了行业的一个新趋势。
智能化汽车玻璃不仅可以实现自动调节光线和防眩目，还可以实现信息显示和触摸操作等功能。
这些新技术的应用将为汽车玻璃行业带来新的发展机遇。
三、未来发展趋势。
1. 汽车玻璃行业的发展空间。
随着汽车产业的不断发展和智能化、电动化的推进，汽车玻璃行业的发展空间将会更加广阔。
特别是在新能源汽车领域，汽车玻璃的需求会进一步增加，同时智能化汽车玻璃的发展也将成为行业的一个新的增长点。
2. 技术创新的重要性。
在未来的发展中，技术创新将成为汽车玻璃行业的关键。
只有不断推进材料和工艺的创新，才能满足汽车安全性和舒适性的不断提升的需求。
同时，智能化汽车玻璃的发展也需要不断的技术创新和突破。
中国玻璃行业市场供需现状、市场竞争格局及未来发展方向分析
中国玻璃行业市场供需现状、市场竞争格局及未来发展方向分析2020年玻璃需求维持高景气，供给较难增加玻璃产量与地产施工面积增速基本保持同步，我们预计2020年房屋施工面积有望以10%左右的速度增长，玻璃需求将维持高景气。
玻璃产能供给由新建、冷修及复产产能所决定。
新建产能由新建产能政策所决定。
冷修及停产由窑体运行年限确定大致区间，价格影响厂商区间段内具体冷修时间，同时也受环保改造要求影响。
通常冷修时长在6个月以内，超过6个月以上复产概率较小，因此复产则取决于6个月之内的冷修产能。
新建产能：严控新增产能下2020年难有增量复产产能：2020年停产产线仍难复产，冷修复产维持正常水平潜在复产产能由冷修技改或环保搬迁产能和已停产的僵尸产能所决定。
我们看到玻璃价格自2016年以来快速上涨，玻璃企业盈利改善，停产产能理应更多复产。
但从实际情况来看，停产产线从2016年初的68条增长到2019年底的79条，不减反增。
这部分僵尸产能主要是随着城镇化加快，变成了城中厂。
如果政府不同意搬迁复产的话就没有政府补贴，而随着复产成本增加至6000-7000万，企业没有资金自行搬迁。
另一方面，冷修需要6-7个月才能投产，如果搬迁则需更长时间。
这期间玻璃价格、成本、产能都会发生变化，企业对盈利的确定性存在担忧。
因此，在过去3年多玻璃价格维持高景气的背景下，停产的僵尸产线都没有复产，我们认为2020年这部分产线复产的概率也很低。
冷修复产方面，截至2019年12月冷修产线为49条。
此前冷修产线没有显著增加，只是按照设备使用周期正常进行冷修技改，因此冷修复产产能将维持稳定。
我们预计，2020年在产产线仍将大概率维持在230-240条之间，中位数为235条。
冷修产能：2020年有望进入冷修高峰期冷修产能由设备使用老化进行技改以及环保技改两部分组成。
2008年金融危机以来，我国宏观经济可以划分为2008-2012、2012-2015、2015年至今三轮周期，这三轮的经济波动幅度以及刺激力度逐渐弱化。
2020年玻璃行业深度研究报告
产能收缩超预期，20 年供给收缩 1.9% ..............................................................................4 地产竣工支撑玻璃需求回暖，20 年需求增长 0.44% ..........................................................8
库存高位已过，价格有望反转 ...................................................................... 12 原燃料成本有望继续保持低位，盈利韧性较强 ............................................. 14 2019 年玻璃价格走势复盘............................................................................ 17 风险提示 ...................................................................................................... 18
图表目录
图 1：2016 年至今浮法玻璃每月在产产能...................................................................................5 图 2：6-12 月浮法玻璃在产产能预测...........................................................................................8 图 3：2013 年至今玻璃年平均在产产能 ......................................................................................8 图 4：2013 年至今玻璃年产量.....................................................................................................8 图 5：2007-2019 年平板玻璃销量与房屋施工面积累计同比增速（%） ......................................9 图 6：玻璃销量与施工面积的相关系数变化图（2005-2019 年）.................................................9 图 7：2007-2019 年平板玻璃销量与房屋竣工面积累计同比增速（%） ......................................9 图 8：玻璃销量与竣工面积的相关系数变化图（2005-2019 年）.................................................9 图 9：2010-2019 年房屋新开工面积与竣工面积累计增速 .........................................................10 图 10：2012/02-2020/04 商品房销售面积累计同比 ...................................................................10 图 11：2012/02-2020/04 地产商拿地面积累计同比 ...................................................................10 图 12：2015 年至今浮法玻璃库存（万重量箱）........................................................................13 图 13：2015 年至今全国玻璃价格走势（元/重量箱）................................................................14 图 14：纯碱下游需求分布..........................................................................................................14 图 15：2011-2019 年纯碱销量与浮法玻璃在产产能 ..................................................................15 图 16：全国重质纯碱均价..........................................................................................................15 图 17：2016/01-2020/01 原油价格 ............................................................................................16 图 18：2017/01-2020/01 玻璃主要燃料价格..............................................................................16 图 19：2017-2020/05 玻璃板块股价走势...................................................................................16 图 20：2018/01-2020/04 玻璃行业盈利水平（以天然气为燃料） .............................................16 图 21：2019 年浮法玻璃库存及价格之间的变动........................................................................17 图 22：2019 年玻璃在产产能变动情况 ......................................................................................18
福耀玻璃深度经营分析报告
福耀玻璃深度经营分析报告2020年12月目前市场上关于汽车玻璃行业存在两种观点：（一）、汽车玻璃市场规模长期稳定，未来不会有太大增量。
我们认为不是的：行业变革下，汽车玻璃迎来新一轮红利期，市场规模有望翻番。
在汽车相关零部件行业中，汽车玻璃具有表面积大、单价低的特点。
长时间维度来看，根据 Aesthetics 调查显示，过去十年来汽车玻璃的面积已经增加15%，并且有继续增加的趋势。
2020 年开始，在电动化、智能化的行业背景下，以特斯拉为首的一批智能化电动汽车带动全景天幕/全玻璃车顶、HUD、玻璃天线等新功能的兴起，汽车玻璃单车价值量有望迎来大幅提升。
更进一步，智能化背景下汽车——“第二私人空间”概念的出现，对汽车私密性、舒适性和安全性提出更高的要求。
相应地，玻璃隔音性能、隔热性能、可加热、憎水等功能在未来必将打开汽车玻璃 ASP 更大的成长空间。
（二）、汽车玻璃市场格局稳定，龙头企业彼此制衡未来空间较小。
我们认为不是的：全球汽车生产/销售市场以中、美、欧三大地区为主，占全球汽车的50%以上。
汽车玻璃因运输成本较高往往集中于整车生产基地附近，并因此形成在这三地较为集中的汽车玻璃制造商。
包括中国的福耀玻璃和信义玻璃、日本的旭硝子和板硝子以及法国的圣戈班。
其中旭硝子全球市占率最高，于美洲、南亚、欧洲等地均有较大市场，圣戈班和板硝子市场主要集中于欧洲，福耀玻璃和信义玻璃市场主要集中在亚洲，以中国为主。
对比几家来看，福耀在汽车玻璃业务上专注度最高，得益于国内市场较低生产成本和自身优秀的管理能力，毛利率也最高，相应净利率水平也最高；福耀布局上游浮法玻璃和硅砂生产，关键成型工艺和设备自主研发制造，具备份额增长的潜力，竞争力最强，国内业务不断发展的同时，福耀加速开拓海外市场，未来发展空间较大。
1. 福耀玻璃是家什么样的公司？1.1. 历曲折进步，成国际龙头福耀玻璃是一家专注于汽车玻璃生产的汽车零部件供应商，主要从事于汽车级浮法玻璃及汽车玻璃制品的研发、生产和销售，产品不但配套国内汽车品牌，更已成为德国大众、奥迪、韩国现代、日本三菱、丰田及铃木、美国通用及福特等国际整车品牌供应商。
汽车玻璃行业调研与市场研究报告2024年
一、行业概述汽车玻璃是指用于汽车的前挡风玻璃、侧窗玻璃、后窗玻璃等。
它在汽车中起着保护车内驾乘人员和车辆的作用，同时还能提供良好的视觉效果。
汽车行业的发展直接影响到汽车玻璃行业的需求。
二、市场需求分析1.汽车保有量增长：随着经济的发展和城市化进程的加速，中国汽车保有量不断增加。
汽车保有量的增长直接拉动了汽车玻璃的需求量。
2.二手车市场的增长：中国二手车市场规模庞大，二手车交易的增长也带动了对汽车玻璃的需求。
二手车购买者在购买二手车时，对于车辆外观的要求较高，需要更换或维修玻璃。
3.汽车维修市场的增长：随着汽车保有量的增加，汽车维修市场也得到了迅猛的发展。
汽车维修市场对玻璃维修和更换的需求也在逐步增加。
4.玻璃科技的创新：汽车玻璃制造技术和工艺的不断创新，使得汽车玻璃更加轻薄、坚固、透明，并具备隔音、隔热、防紫外线等功能，满足了消费者对于安全、舒适和美观的需求。
三、竞争格局分析1. 板块龙头企业：目前汽车玻璃行业存在一些具备规模效应和技术优势的龙头企业，如Fuyao玻璃集团、东安汽车玻璃等。
这些龙头企业在市场上具有较强的竞争力和市场份额。
2.资本运作加剧竞争：随着资本市场的发展，一些大型企业通过并购、注资等方式进一步扩大规模和影响力。
这使得竞争的局面进一步加剧。
3.创新能力的差异：在技术迭代和产品创新的时代，企业的创新能力对于市场的竞争非常重要。
具备独特的技术和产品创新能力的企业更易在市场上获得竞争优势。
四、市场发展趋势1.透明度和耐冲击性的提升：随着科技的进步，汽车玻璃将更加坚固、耐高温、抗冲击，提高驾乘人员安全性。
2.智能化加速发展：智能汽车的快速发展将促进汽车玻璃行业的智能化进程。
智能玻璃、HUD互动显示等技术的应用将大大提升驾乘体验。
3.环保趋势的增强：随着环境保护意识的增强，汽车玻璃行业将不断加大对环保技术的研发和应用，减少对环境的污染。
4.个性化需求的增加：消费者对于汽车的个性化需求不断增加，汽车玻璃行业将更加注重产品的个性化和多样化。
2024年汽车安全玻璃市场调研报告
2024年汽车安全玻璃市场调研报告引言汽车安全玻璃作为汽车行业的重要组成部分，对于驾驶员和乘客的安全至关重要。
随着汽车产业的快速发展，汽车安全玻璃市场也呈现出快速增长的趋势。
本报告旨在通过对汽车安全玻璃市场进行调研，分析其目前的市场现状以及未来的发展趋势。
市场概述市场定义汽车安全玻璃是一种具有特殊处理的汽车玻璃，能够提供更好的防护和安全性能。
市场规模根据市场数据分析，汽车安全玻璃市场在过去几年里呈现出持续增长的态势。
截至最新统计，市场规模达到了xx亿美元，并有望继续保持稳定增长。
市场驱动因素以下因素推动了汽车安全玻璃市场的发展： - 政府要求：许多国家和地区都对汽车安全进行更严格的监管和规定，促使汽车制造商使用更高质量、更安全的玻璃产品。
- 用户需求：消费者对汽车安全的关注度提升，对于汽车安全玻璃的需求逐渐增加。
- 新技术创新：创新技术的应用，如智能玻璃等，使汽车安全玻璃具备更高级、更智能的功能。
市场分析汽车安全玻璃类型根据规格和性能的不同，汽车安全玻璃可分为以下几种类型： 1. 夹层玻璃：由两层玻璃夹一层聚合物薄膜制成，具有良好的防弹、防护性能。
2. 钢化玻璃：经过特殊处理的玻璃，具有较高的强度和抗冲击性能。
3. 多层复合玻璃：由多层玻璃组合而成，具有更高的安全性和防护性能。
市场应用领域汽车安全玻璃广泛应用于以下几个领域： 1. 前挡风玻璃：是驾驶员最直接面对的玻璃，对于驾驶安全至关重要。
2. 车窗玻璃：为了提供乘客的安全和舒适性，车窗玻璃也需要具备一定的防护和防爆性能。
3. 后视镜玻璃：后视镜玻璃的安全性和防护性能能够提供驾驶员对后方情况的准确判断。
市场竞争格局目前，汽车安全玻璃市场存在着一些主要的竞争企业，包括： - 企业A：该企业是市场上的老牌企业，拥有丰富的经验和技术优势。
- 企业B：该企业在技术研发方面具备一定优势，并且注重与汽车制造商的合作。
- 企业C：该企业致力于创新技术的开发，并拥有一批专业的研发团队。
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２０２０年汽车玻璃行业深度分析报告内容目录引言 (5)电动智能化背景下，汽车玻璃成为零部件又一细分优质赛道 (5)汽车玻璃分类 (9)根据应用类型分类——单车面积相关 (9)根据加工工艺分类——单平米价值量相关 (10)汽车玻璃单车面积提升 (12)汽车玻璃单平米价值量提升 (13)安全舒适：隔音玻璃、电加热玻璃、憎水玻璃 (16)智能控制：HUD抬头显示玻璃、智能调光玻璃、玻璃天线 (20)节能环保：太阳能玻璃、隔热玻璃 (30)美观时尚：氛围灯玻璃 (36)汽车玻璃的发展趋势 (37)单车玻璃面积增加，天窗诉求与日俱增 (37)轻量化玻璃符合汽车节能环保的需求 (38)功能化和智能化引领汽车玻璃发展的新潮流 (39)集成化和模块化是实现汽车功能化和智能化的重要途径 (39)3D曲面玻璃成车载面板新趋势 (40)国际主流玻璃企业新技术布局 (41)全球汽车玻璃竞争格局 (41)福耀玻璃：持续高研发投入，拓展“一片玻璃”边界 (42)圣戈班：全球汽车玻璃创新之源 (43)旭硝子：发力曲面玻璃和5G玻璃天线 (47)板硝子：自动化、电气化及共享出行 (49)推荐福耀玻璃、华阳集团 (51)福耀玻璃：海外扩张进行时，产品升级在加速 (51)华阳集团：汽车电子优质企业，HUD产品加速拓展 (52)图表目录图1：汽车零部件行业分析框架 (5)图2：零部件赛道三维结构图 (6)图3：特斯拉2013Q4-2020Q1分季度销量一览 (7)图4：智能手机时代各主流品牌手机外观越来越趋同 (8)图5：横贯式前灯/尾灯打造的个性灯语成为主流智能电动车型热门配置 (8)图6：全玻璃车顶成为主流智能电动车型热门配置 (9)图7：汽车玻璃的应用部位图 (10)表8：常用汽车安全玻璃的定义及优缺点 (11)图9：夹层玻璃合成示意图 (11)图10：破碎以后的夹层玻璃 (11)图11：破碎以后的全钢化玻璃 (12)图12：破碎以后的区域钢化玻璃 (12)图13：功能化和智能化汽车玻璃产品的特点 (14)图14：玻璃膜 (44)图15：热挡风玻璃 (44)图16：ARCFOX α-T外观 (45)图17：ARCFOX α-T内饰 (45)图18：小鹏P7外观 (45)图19：圣戈班低辐射天窗与普通天窗实测照片 (45)图20：理想ONE外观 (46)图21：理想ONE独有的淡蓝色玻璃外观 (46)图22：未来智能化玻璃 (46)图23：双面显示屏 (48)图24：3D复杂曲面形状的车载显示器盖板玻璃 (48)图25：搭载调光玻璃的“四季岛”列车 (48)图26：调光玻璃开关效果 (48)图27：Pure Grey中性玻璃与绿色玻璃 (49)图28：车载显示器玻璃 (49)图29：雷克萨斯LM图 (50)图30：雷克萨斯LM车内分区玻璃不同状态图 (50)图31：搭载Metashine®玻璃的乘客车窗的横截面图像 (51)图32：打印玻璃材质图 (51)图33：搭载防雾玻璃的丰田新款Sienta (51)表1：2020年5月中国新能源车型销量排名 (7)表2：不同位置对应的玻璃种类 (10)表3：主流豪华品牌中型SUV全景天窗尺寸 (12)表4：主流豪华品牌中型SUV全景天窗尺寸 (13)表5：2010-2019四家全球主流玻璃企业研发费用率对比 (42)表6：公司汽车玻璃产品 (43)表7：圣戈班汽车玻璃产品 (47)表8：旭硝子汽车玻璃产品 (47)引言电动智能化背景下，汽车玻璃成为零部件又一细分优质赛道国信汽车梁超团队早在2018年12月发布的《汽车基础研究系列（二）：转型升级背景下汽车零部件研究框架探讨与投资机会》中详细论述了收入视角的零部件分析框架（见图一），零部件企业从收入端拆分：收入=1）市场空间*2）市占率，其中1）市场空间主要看赛道结构，三大影响因素分别为：单车价值量（起点）、产品生命周期（持续时间）、产品升级速度（弹性）；2）市占率主要看客户结构，两大影响因素分别为：进口替代（拓展新客户）、整车周期（跟随原有客户份额提升实现的市占率提升）。
图1：汽车零部件行业分析框架资料来源：国信证券经济研究所整理从市场空间的视角，我们建立了零部件赛道三维筛选框架：基于起点（单车价值量）-持续时间（产品生命周期）-斜率（产品升级速度）三维体系评价细分零部件的市场空间，所有零部件均可以置于下方坐标轴进行赛道比较。
在基础系列二深度报告里面，我们基于该三维框架筛选出了车灯、车机两细分优质赛道：同时具备单车价值量高，持续时间长，产品升级快三大优点，而其他核心零部件诸如汽车座椅、轮胎和玻璃等，在过去由于产品升级相对平缓，进而并未从细分赛道中脱颖而出。
图2：零部件赛道三维结构图资料来源：国信证券经济研究所预测作为被长期忽视的细分赛道，汽车玻璃在过去的十余年里面积缓慢增长（每十年10%-20%），单车价值量也基本维持一个稳态水平（国内600-900元/车），但是今年开始，伴随特斯拉的国产化和L3级别新能源车型快速推出，汽车玻璃行业发生了较为积极的变化，单车价值量有望发生较大幅度的提升。
新故事要从特斯拉说起——1）“全玻璃车顶”为特斯拉一大标签。
和大部分传统车企车顶的前档+顶棚（或有小天窗）+后档所不同的是，特斯拉自Model S/X/3发售之初即推出了大面积天窗玻璃，基本取代了原有顶棚的面积。
以特斯拉Model S为例，此款C级轿车的车顶采用前档+天窗1+天窗2+后档四块玻璃，几乎打造了一个“全玻璃车顶”。
图1：特斯拉2017款MODEL S P100D车内玻璃图图2：特斯拉2017款MODEL S P100D车内玻璃图资料来源：汽车之家、国信证券经济研究所整理资料来源：汽车之家、国信证券经济研究所整理特斯拉Model 3的车顶采用前档+天窗+后档三块玻璃，车顶“全玻璃化”程度进一步提升。
图1：特斯拉Model 3 2019款 标准续航后驱升级版车内玻璃图 图2：特斯拉Model 3 2019款 标准续航后驱升级版车内玻璃图资料来源：汽车之家、国信证券经济研究所整理 资料来源：汽车之家、国信证券经济研究所整理 2） 特斯拉国产版2020年交付，有望成为中国“街车”。
2019年特斯拉开启国产化建设以来，Model 3多次降价，截至目前Model 3国产标准续航版本补贴后价格调至27万元，国产长续航版本价格调至34万元，在牌照价格高企的一线城市具备极高的购置性价比。
2020年1月国产版特斯拉Model 3自交付以来，销量持续占据榜首，是第二三四名车型销量总和，上万的月销量已经直接冲击奔驰C/E 级、宝马3系销量，爆款潜质凸显。
表1：2020年5月中国新能源车型销量排名No.新能源车型 2020.5 2019.5 同比 1Model 3 11,095 - - 2埃安（Aion S ） 3,892 1,035 276.00% 3北汽EU 系列（估） 3,500 7,079 -50.60% 4全新秦 EV 3,201 - - 5蔚来ES6 2,685 - - 6奇瑞eQ 2,563 3,818 -32.90% 7宝马5系PHEV 2,477 2,141 15.70% 8欧拉R1 2,326 3,790 -38.60% 9宝骏E100 2,209 546 304.60% 10 理想ONE 2,148 - -资料来源:乘联会、国信证券经济研究所整理图3：特斯拉2013Q4-2020Q1分季度销量一览资料来源:特斯拉公告、国信证券经济研究所整理3） 类比智能手机，智能汽车的外观有可能会越来越趋同，回顾“老人机”时代，滑盖、翻盖设计百花齐放，各花入各眼，而到苹果开创的“智能机”时代后，智能手机的外观逐渐趋同，大屏化+轻薄感成为最核心趋势，而发展到最后，各品牌的智能手机基本都推出来极致大屏（6-7寸全面屏）+轻薄手感（8-9mm厚度），手机在外观上可调节的地方浓缩在厚薄程度、屏幕大小和曲面（立体度），总结来看就是当前手机外观非常一致地呈现为全面屏和立体感趋势。
图4：智能手机时代各主流品牌手机外观越来越趋同资料来源:各品牌官网、国信证券经济研究所整理智能汽车在外观上着力调节的地方：车身流线（轿跑+运动姿态）、车灯（贯穿灯带的灯语）、玻璃车顶（大面积），营造抓人感。
图5：横贯式前灯/尾灯打造的个性灯语成为主流智能电动车型热门配置资料来源:各品牌官网、国信证券经济研究所整理4）特斯拉的横空出世，正如苹果手机的横空出世，打造了智能汽车外形设计的一个理想范本。
其他车型竞相追逐特斯拉外形设计元素，其中车顶玻璃化是一大重点跟随元素（后续上市的小鹏/比亚迪/北汽新能源/蔚来/长安等车型纷纷采用玻璃车顶设计）。
图6：全玻璃车顶成为主流智能电动车型热门配置资料来源:各品牌官网、国信证券经济研究所整理5）我们认为，未来几年全玻璃车顶（单车面积增加）和高附加值（单平米价值量增加）汽车玻璃从技术端和消费端两方面有望实现量产加速，技术端方面，随着汽车玻璃功能逐渐解禁，传统天窗带来的高温、高辐射、无遮蔽性从技术上的获得可解决方案（隔热解决温度问题、镀膜解决紫外线问题，智能调光解决私密性问题）后，有望加速量产；消费端方面，今年开始，随着特斯拉带起来国内智能车型量产加速，其中热门配置全景天幕（全玻璃车顶）量产有望加速。
图1：汽车玻璃行业受益于单车面积和单平米价值量提升图2：汽车玻璃行业单车面积和单平米价值量提升路径资料来源：国信证券经济研究所整理资料来源：国信证券经济研究所整理汽车玻璃分类根据应用类型分类——单车面积相关汽车玻璃的面积约占汽车表面积的1/3。
根据应用部位，汽车用玻璃主要包括前风挡玻璃、后风挡玻璃、门玻璃、天窗玻璃和前/后角窗玻璃等。
汽车玻璃要求具有良好的光学性能和力学性能，同时还要求具备耐磨性、耐热性、安全性、密封性和隔音性等性能，以保障乘员的驾驶和乘坐安全。
图7：汽车玻璃的应用部位图资料来源:百度图片、国信证券经济研究所整理汽车前/后风挡玻璃一般都做成整体一幅式的大曲面型，上、下、左、右都有一定的弧度。
从空气动力学的角度而言，当车速超过100 km/h时，迎面气流在流经曲面玻璃时可减少涡流和紊流，从而相应地减少车辆的空气阻力。
同时，车窗框边与车身表面形成平滑过渡，使风挡玻璃与车身轮廓浑然一体，也有效地降低了整车的风阻系数。
表2：不同位置对应的玻璃种类玻璃使用位置玻璃种类前风挡玻璃夹层玻璃—适用于所有机动车；区域钢化玻璃—适用于不以载人为目的的载货汽车（N类），不适用于以载人为目的的轿车及客车等；塑玻复合材料—适用于所有机动车；钢化玻璃—适用于设计时速低于40km/h的机动车。
后风挡玻璃钢化玻璃—适用于设计时速低于40km/h的机动车。