2018年清华大学431金融学综合[专业硕士]考研真题(回忆版)及详解【圣才出品】

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2018 清华大学431金融学综合真题-凯程首发

2018清华大学431金融学综合真题凯程静静老师给大家准备了2018清华431金融学综合试题，一起回顾一下吧！一、选择题：每题3分，共90分1.如果存款准备金率增加，货币乘数将会a.增加b.减少c.不变d.不确定2.货币主义者通常认为a.通货膨胀会导致货币超发b.改变货币供应的增长率能影响通货膨胀c.金融创新能够提升货币政策有效性d.以上说法都不对3.真实利率是相对稳定的，是以下哪种理论的观点？4.a.费雪效应5.b.货币中性理论6.c.货币数量论7.d.购买力平价理论4.中央银行如果希望企业和家庭借钱消费和投资，则最不可能采取以下哪些措施？a.卖出长期政府债券b.购买长期政府债券c.购买MBS或其他证券d.以上措施都不能采取5.长期的零基准利率并未导致经济增长，很可能表明a.量化宽松货币政策有一定效果b.货币政策并非总能奏效c.利率目标应该比货币供应目标更要d.只有财政政策能促进经济增长6.最近一个季度里，一家日本钢铁企业发生了如下交易:企业从澳洲进口了一亿澳元的铁矿石企业向美国出口了 1.3亿美元钢铁企业向一家澳洲银行贷款一亿澳元,企业收到其美国公司的一千万美元红利企业向日本运输企业支付了10亿日元运输费用。

请问下面哪一项会出现在这个季度的日本经常账户中？a.贷款b.运费c.红利d.以上都不是7.下面哪一项最有可能导致经常项目赤字？a.高税收b.低私人部门储蓄c.低私人部门投资d.高财政盈余8.下面哪个组织致力于通过避免类似2010年希腊主权债务危机的发生，而使得全球系统风险可控？a.世界银行b.世界贸易组织c.亚洲开发银行d.国际货币基金8.假如你是一名外汇分析师，考察一个发达国家的货币，该国资本可自由流动，采取浮动汇率制度，并且公共部门和私人部门负债率都很低。

以Mundell-Fleming模型作为分析的出发点，如果该发达国家放松银根，则该国货币很可能a.升值b.贬值c.没有影响d.不能确定10.投资收益在国际收支结算中应当计入a.经常账户b.金融账户c.资本账户d.储蓄和其他账户11.一国国际收入顺差会使得a.外国对该国货币需求减少，该国货币汇率下跌b.外国对该国货币需求增加，该国货币汇率上升c.外国对该国货币需求增加，该国货币汇率下跌d.外国对该国货币需求减少，该国货币汇率上升12.购买力平价理论表明，决定两国货币汇率的因素是a.含金量b.价值量c.购买力d.物价水平13.与一国国际储蓄需求正相关的因素是a.持有国际储蓄的成本b.一国经济的对外开放程度c.货币的国际地位d.外汇管制的程度14.有一个永续年金，明年支付60元，并以每年4%增长，利率为9%，问该永续年金的价值是多少？a.667b.693c.1200d.124815.某公司发行八年期一千元面值零息债券，折现率为4%。

清华大学431金融学综合考研真题

清华大学431金融学综合考研真题一、选择题：1、商业银行最基本的职能是：A.信用中介B.支付中介C.信用创造D.金融服务2、为保持银行的清偿能力和流动性，商业银行贷款的期限结构必须与下列哪一项的期限结构匹配：A.存款和中间业务B.资产C.经营D.存款与其他负债3、以下哪个不属于我国M1的统计范畴：A.居民持有的现钞B.企业持有的现钞C.企业的活期存款D.居民的活期存款4、什么确定了中央银行在金融体系中的核心和主导地位，确定了中央银行对金融机构实施金融监督管理的必然性与必要性。

A.依法实施货币政策B.代理国库C.充当“最后贷款人”角色D.集中与垄断货币发行5、如果金银的法定比价是1：14，而市场比价是1：15，这时，充斥市场的将是A.银币B.金币C.金币和银币同时D.都不是6、商业银行利用资本金来应对：A.预期损失B.非预期损失C.灾难性损失D.以上全部7、在美国境内的XYZ公司，有一笔7.5亿日元的应付款，需要在一年后支付给东京银行。

目前即期汇率是RMB116/D1.00，一年远期汇率是RMB109/D1.00.美元的年利率为6%，日元为3%.XYZ公司也可以购买以0.0086美元/日元为执行价格的一年期的日元看涨期权，成本为0、0012美分/日元。

如果远期汇率是对未来即期汇率的最佳的预期，若用期权对冲，一年后总支付的美元价值是：A.美元6，450，000B.美元6，545，400C.美元6，653，833D.美元6，880，7348、固定汇率9、一个投资项目有如下信息：内部收益率（IRR）8、7%；利润率：98%净现值：-393美元回收期：2、44年资本成本：9、5%以下哪个陈述是对的？A.用于计算净现值的折现率必须小于8、7%B.按照净现值该项目应该被接受C.按照利润率项目应该被接受D.按照内部收益率项目应该被拒绝10、公司财务经理的责任是增加：A.公司规模B.公司增长速度C.经理人的能力D.股东权益价值11、如果你父母每年年初给你10000元钱。

清华大学431金融学综合专硕考研2011+2012+2013年真题+专业课经验+五道口参考书目教材

2011年清华大学431金融学综合试题（回忆版）By: aitaedu 今年清华第一年招金融专硕，因为有去年考会计专硕的师兄师姐提供信息参考，于是当时雄赳赳地报了清华的专硕。

现在看来，这完全类似投机行为，风险无限大。

果然，清华的431专业课让所有希望短时间突击的人（包括我）载了跟头。

且不说它不按照教育部出的专硕参考大纲出题，即使它出的那些题，要做好，也得靠平时扎实的基础和宽广的知识面。

我想只有大学四年认真学了金融专业课的同学才会觉得好搞定。

当时在考场上的时候，已经骂过出题人很多次。

清华不提供任何参考书，不提供考试专业课目录。

这直接导致我几个月的复习等于是做了无用功。

再怎么骂那帮人出题变态，可总是会有强者生存下来。

清华的真题实在太难弄到了。

没考之前我就想着要回忆真题，不能让以后考的同学再吃这个亏了。

因为我那监考老师比较严，不允许在准考证正反面抄写。

所以在投资学那部分数据不全，只能记下大概的题目要求给后来者参考了。

如果有错误的地方，请记得的同学改正。

那些丢失的数据也最好能有谁补全。

清华果然是偏理，加上专业是面向就业儿设置，所以专业课80%都是计算题，只有一道判断对错及论述原因和理论沾边。

今年第一年招就栽了跟头，惨死在专业课的轰炸下成为炮灰的恐怕不止我一个。

无论如何，希望考差的XDJM 从长计议。

不要因此灰心，我们还可以有很多选择，至少在备战考研的过程中，我们收获的东西远远超过了分数本身。

最后提醒报考正在打算报考清华的同学：报之前请先合理估计下自己的实力和风险承受能力，考前盲目自信和靠后骂出题人都是没有意义的。

优胜劣汰的规律在考研中尤其是考清华这样的学校特别起作用。

另外，信息对称相当重要，大家一定要清楚专业课考什么，多和战友们沟通交流信息，别孤军奋战。

别像我今年糊里糊涂的背了那么多理论，除了一个利率平价理论，别的一点没考到。

这真的是悲剧。

真题回忆：国际金融学（30分）1、即期汇率（JPY/USD）：97.390天远期汇率（JPY/USD）：95.290天美元利率：5%90天日元利率：2%（1），假如你现有1000美元，比较两种投资方式的收益率：i：用美元直接投资：ii：用日元间接投资，最后将日元换回美元。

2011到2015年清华五道口金融硕士431金融学综合考研真题

2015年清华五道口金融硕士431金融学综合考研真题一、选择题1、以下哪一个是系统性风险A、木材价格剧烈下降B、航空公司飞行员罢工C、人行调整基准利率D、人们抵制去快餐厅2、你持有9个月后到期的国债期货，如果利率期限结构上的所有利率在这9个月中整体下降，那么你持有的国债期货价格将在到期时A、下降B、升高C、不变D、由于国债到期日不同而不确定3、一个公司预期本公司的股票价格讲下跌，该公司在股票价格下跌之前发行哪种证券为最优选择A、可转债B、可转优先股C、普通债D、以上三者无区别4、一个固定收益基金经理希望持有价格波动率最大的债权，其应该持有A、短期高息票债券B、长期低息票债券C、长期零息票债券D、短期低息票债券5、某公司负债2000万元，股权账面价值4000万元，股权市场价值8000万元，年运营收入为400万元，公司资产负债率为：A、50%B、40%C、33.33%D、25%6、下面哪些不属于公司的资本预算活动：A、举债进行股票回购B、向竞争对手购买其用户信息C、为研发部门雇佣一名工程师D、在中央商务区开一家餐馆7、一家银行每季度支付的年利率（APR）为8%，其有效年利率（EAR）是多少？A、8%B、8.24%C、8.35%D、8.54%8、某公司2014年有一笔100万元的经营支出，公司税率为30%，该支出使得：A、应纳税收入减少了30万元B、应纳税收入减少了70万元C、税后收益减少70万元D、纳税减少70万元9、下面哪种行为属于直接融资行为？A、你向朋友借了10万元B、你购买了10万元余额宝C、你向建设银行申请了10万元汽车贷款D、以上都是10、通常，向商业银行申请贷款的会比银行掌握更多关于自身投资项目的信息。

这种信息上的差异称为（），它会产生（）问题。

A、逆向选择风险分担B、不对称信息风险分担C、逆向选择道德风险D、不对称信息逆向选择11、下面哪一项不属于中央银行的负债：A、ZF在央行的存款B、储备货币C、外汇储备D、金融性公司在央行的存款12、扩张性货币政策通常会导致：A、产出增加和利率下降B、产出不变和利率下降C、通货膨胀和利率上升D、通货紧缩和利率上升13、如果资本可自由流动，下面哪个说法较为确切A、在固定汇率制和浮动汇率制下，财政政策对产出的影响是一样的B、相比浮动汇率制，在固定汇率下财政政策对产出的影响更大C、相比浮动汇率制，在固定汇率下财政政策对产出的影响更小D、以上都是错误的14、30年期限，10%票面利率的债券面值是100元，目前债券售价98元，那么债券收益率应该A、大于10%B、小于10%C、等于10%D、无法判断15、一只股票年化期望收益率是10%，该股票的标准差40%，年化无风险利率是2%，那么该股票的夏普比率是多少A、0.25B、0.2C、0.33D、0.516、假设股票X收益率的标准差是50%，股票市场收益率的标准差为20%，股票X收益率与股票市场收益率的相关性是0.8，那么股票X的贝塔系数是A、0B、2C、0.8D、无法判断17、假设一个公司的资本结构由2000万元的股权资本和3000万元的债券资本构成，该公司股权资本的融资成本是15%，债权资本的融资成本是5%，同时假设该公司税率是40%，那么该公司的加权平均资本成本（WACC）是多少A、7.8%B、9%C、10%D、6%18、假设某企业的净利润固定是4400万元，并且该企业每年将所有净利润都作为股息发放给投资者，该企业共发行了1100万股票，假设该企业从明年开始第一此发放股息，该企业股票的价格是多少A、4元B、44元C、400元D、40元19、假设一个公司全年的EBIT（息税前利润）是100万元，折旧是20万元，净运营资本增加了10万元，税率是40%，那么该公司今年的自由现金流是多少A、40万元B、50万元C、60万元D、70万元20、A、B、C、D四只股票之间的相关系数如下：Covv（A，B）=0.85；Covv（A，C）=0.60；Covv（A，D）=0.45，每只股票的期望收益为80%，标准差均为20%，如果此前投资者只持有股票A，目前允许选取另一种股票组成资产组合，那么投资者选择哪只股票才能使投资组合最优？A、BB、CC、DD、需要更多信息21、以下哪个不属于央行传统的三大货币政策工具A、法定准备金B、消费者信用控制C、再贴现率D、公开市场业务22、“半强有效市场假说”认为股票价格A、反映了以往的全部价格信息B、反映全部的公开信息C、反映了包括内幕信息在内的全部相关信息D、是可以预测的23、根据有效市场假定A、贝塔值大的股票往往定价过高B、贝塔值小的股票往往定价过高C、阿尔法值为正的股票，正值会很快消失D、阿尔法值为负的股票往往会产生低收益24、根据CAPM模型，贝塔值为1.0，阿尔法值为0的资产组合的预期收益率为A、在市场预期收益率和与风险收益率之间B、无风险利率C、市场预期收益率和与风险收益率之差D、市场预期收益率25、根据CAPM模型假定：市场的预期收益率为15%，无风险利率为8%；X证券的预期收益率为17%，X的贝塔值为1.25，以下哪项说法正确：A、X被高估B、X正确定价C、X的阿尔法值为-0.25%D、X的阿尔法值为0.25%26、根据费雪效应，以下不正确的是：A、在长期，且货币是中性的情况下，货币增长的变动不影响真实利率B、在长期，且货币是中性的情况下，货币增长的变动不影响名义利率C、名义利率根据通货膨胀一对一调整D、通货膨胀上升时，名义利率上升27、如果美联储大量印发美元，那么下列哪项是不正确的？A、1美元所能购买的日元数量减少B、引起美国物价水平上升C、美元相对日元贬值D、美国经济增长超过日本28、下面哪项会减少中国净支出A、一个中国艺术教授利用暑假参观欧洲博物馆B、美国学生纷纷去观看中国拍摄的电影C、你购买了一辆德国产奔驰D、日本大学生在学生书店买了一个中国制造的玩具熊29、假设美国共同基金突然决定更多的在加拿大投资，那么A、加拿大净资本流出上升B、加拿大国内投资增加C、加拿大储蓄上升D、加拿大长期资本存量降低30、下面关于法定准备金的说法错误的是：A、法定准备金是银行根据其存款应该持有的最低准备金B、法定准备金影响银行体系可以用1美元创造出多少货币C、当美联储提高法定准备金率时，意味着银行必须持有更多准备金D、当美联储提高法定准备金率时，增加了货币乘数，并增加了货币供给二、计算题1、（10分）假设中国的A公司出售一批货物给美国的B公司，6个月后将收到3000万美元货款，A公司希望控制汇率风险，假定目前的即期中美回来为1美元=6.13元人民币，6个月期的远期汇率为1美元=6.21元人民币。

2015年清华大学431金融学综合[专业硕士]考研真题(回忆版)及详解【圣才出品】

2015年清华大学431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版）及详解一、选择题1．以下哪一个是系统风险？（）A．木材价格剧烈下降B．航空公司飞行员罢工C．中国人民银行提高基准利率D．人们抵制快餐店【答案】C【解析】系统风险，也称不可分散风险，是影响所有资产、不能通过资产组合而消除的风险。

这部分风险由那些影响整个市场的风险因素引起，包括宏观经济形势的变动、国家经济政策的变动和税制改革等。

2．你持有9个月后到期的国债期货，如果利率期限结构上的所有利率在这9个月中整体下降，那么你持有的国债期货价格在到期日会（）。

A．下降B．上升C．不变D．由于国债到期日不同而不确定【答案】B【解析】一般而言利率与债券价格呈反方向变动，当利率下降时，债券价格上升。

国债期货的价格变动趋势与国债现货一致，且越接近到期日，期货价格与现货价格的价差越小，在到期日两者价格相等。

3．一个公司预期到本公司的股票价格将会下跌，该公司在股票价格变化之前发行哪种证券为最优选择？（）A．可转债B．可转优先股C．普通债D．以上三者没区别【答案】A【解析】对公司来说，股价未来下跌，投资者将不会使用可转债的转换权利，而可转债的成本要低于普通债券和优先股。

优先股股息必须从税后净利润里面支付，不具有抵税效应并且股权融资的清偿顺序要比债权靠后。

最终的成本：可转债＜普通债＜优先股。

4．一个固定收益基金经理希望持有价格波动率最大的债券，其应该持有（）。

A．短期，高息票债券B．长期，低息票债券C．长期，零息票债券D．短期，低息票债券【答案】C【解析】价格的利率敏感性与债券的到期时间长短具有正向关系，其他因素相同时，长期债券比短期债券价格的利率敏感性更强；价格的利率敏感性与债券的票面利率具有反向关系，其他因素相同时，低票面利率债券比高票面利率债券价格的利率敏感性更强。

5．某公司负债2000万元，股权票面价值4000万元，股权市场价值8000万元，年运营收入为400万元，公司资产负债率为（）。

2016年清华大学431金融学综合[专业硕士]考研真题(回忆版)及详解【圣才出品】

2016年清华大学431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版）及详解一、单项选择题（每题3分，共90分）1．目前，世界各国普遍使用的国际收支概念是建立在（）基础上。

A．收支B．交易C．现金D．贸易【答案】B【解析】国际收支反映的内容以交易为基础，而不是像其字面所表现的那样以货币收支为基础。

这些交易既包括涉及货币收支的对外往来，也包括未涉及货币收支的对外往来，未涉及货币收支的往来须折算成货币加以记录。

2．经常账户中，最重要的项目是（）。

A．贸易收支B．劳务收支C．投资收益D．单方面转移【答案】A【解析】经常项目包括有形货物收支（贸易收支）、无形货物收支（即服务）、收入和经常转移收支，前两项构成经常项目收支的主体。

贸易收支是经常账户下典型的最重要的部分，即贸易状况的变化是经常账户的主要影响因素。

3．投资收益属于（）。

A．经常账户B．资本账户C．错误与遗漏D．官方储备【答案】A【解析】经常账户是对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户，它包括以下项目：货物、服务、收入和经常转移。

①货物，包括一般商品、用于加工的货物、货物修理、各种运输工具在港口购买的货物和非货币黄金。

②服务，是经常账户的第二个大项目，它包括运输、旅游以及在国际贸易中地位越来越重要的其他项目。

③收入，包括居民和非居民之间的两大类交易，即支付给非居民工人的报酬和投资收入项下有关对外金融资产和负债的收入和支出。

④经常转移。

投资收入属于经常账户中收入项目的第二大类交易。

4．周期性不平衡是由（）造成的。

A．汇率的变动B．国民收入的增减C．经济结构不合理D．经济周期的更替【答案】D【解析】周期性不平衡是指一国经济周期波动所引起的国际收支失衡。

当一国经济处于衰退期时，社会总需求下降，进口需求也相应下降，国际收支发生盈余。

反之，如果一国经济处于扩张和繁荣时期，国内投资与消费需求旺盛，对进口的需求也相应增加，国际收支便出现逆差。

5．收入性不平衡是由（）造成的。

2018年东北财经大学431金融学综合[专业硕士]考研真题(回忆版)【圣才出品】

2018年东北财经大学431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版）第一部分货币银行学（共50分）一、简答题（共3题，共18分）1．简述贷款的分类（按贷款方式划分）。

（6分）2．简述凯恩斯货币需求理论。

（6分）3．简述货币市场的构成。

（6分）二、论述题（12分）试述影响和决定利率的主要因素。

（12分）三、时事分析题（共2题，共20分）1．何为定向降准？试比较定向降准与普遍降准的区别。

（10分）2．此次定向降准的背景及政策意图以及央行为何不选择普遍降准？（10分）第二部分国际金融学（共50分）一、简答题（共2题，共12分）1．简述利率平价理论的成立条件。

（6分）2．简述支出变更政策和支出转换政策。

（6分）二、时事分析题（共2题，共20分）1．2016年中国对外投资与外国对华投资差额在国际收支平衡表上体现在哪个账户？2．中国国际资本流动格局变化对人民币汇率的影响有哪些？三、计算题（共18分）即期汇率EUR＝USD1.330/50，三个月EUR/USD汇水数为70/50，计算：（1）即期美元卖出价。

（4分）（2）三个月EUR/USD远期汇率。

（4分）（3）出口商应如何运用三个月远期交易防范汇率风险？（10分）第三部分证券投资学（共50分）―、简答题（共2题，共16分）1．股票按照风险特征分类有哪些？（8分）2．简述K线的含义和特点。

（8分）二、计算题（共2题，共12分）1．假设σ（M）＝20%，用单因素模型估计的A股和B股的超额收益分别为R A＝2%＋0.9R M＋e A，R B＝－1.0%＋1.1R M＋e B，σ（e A）＝30%，σ（e B）＝10%，计算每只股票的标准差和它们之间的协方差。

（6分）2．一种两年期债券息票利率为10%，半年付息一次，面值为$1000，市场利率为12%，计算该债券的价值。

（6分）三、论述题（10分）试述市场分割定理与投资者选择过程。

（10分）四、案例分析题（12分）阐述组合收益来源与业绩评价原则。

[整理]清华五道口金融专硕431考研真题含解析

1.商业银行面临存款准备金短缺时，会首先（）（商业银行）A向其他银行借贷B向央行借贷C收回贷款D注入资本金E出售证券2.如沪深300指的股价同样变动，则（）股票影响最大(证券知识读本) A高价B低价C市值最高D交易量最大E贝塔值最高3.长期投资低市盈率的股票比长期投资高市盈率的回报高，与（）相符。

A成长率B反向投资策略C市场有效D价值投资E股票分红定价模型4.股指期货的交割（）A从不交割B对指数内每一个股票交割一个单位C对指数内每一只股票按照指数加权比例分别交割D根据股指现金交割5.政府对金融体系的监管不包括（）（金融监管）A保护众多小储户B保护金融体系稳定C减弱银行负的外部性D保持公众信心E保持高息差6.根据巴塞尔三，哪一项能够提高银行资本充足率（）（金融监管）A降低贷款，增加国债投资B优先股增长率高于总资产增长率C减少现金持有，增加贷款D增加抵押贷款E增加资产规模7.银行流动性风险的根本原因是（）（商业银行）A公众信心不足B银行的存贷业务C银行的汇兑业务D银行存款准备金制度E银行容易被挤兑8.某公司净收益与资产之比高于行业，净收益与股本之比低于行业，则（）A销售净利率高于行业B资产周转率高于行业C股本乘数高于行业D债务成本高于行业E资本成本高于行业9.计算票据贴现的现值10.期望收益率12%的充分分散投资组合，无风险利率4%，市场组合收益8%，标准方差是0.2，若是有效组合，则收益率方差是（）（风险与收益）A 0.2B 0.3C 0.4D 0.6E 0.811.个人将现金存入活期储蓄账户，直接影响的到（）（货币）A M0下降，M1上升B M1上升M2上升C M1不变,M2不变D M1上升，M2不变E M1下降，M2不变12.股息和红利等投资收益属于国际收支表的（）项目（国际收支）13.哪一项不支持央行执行单一的货币政策（）（中央银行）A央行无法了解复杂的货币政策传导机制B央行全民所有，公益性强C央行追求自身利益D时间不一致E决策受利益集团影响14.哪一因素与收益曲线（利率）平直无相关（）A.经济发展水平B对长期债务的需求C低的通胀预期D货币政策E固定汇率制度15.央行是银行的银行体现在（）（中央银行的职能）16.在长期IS-LM中，货币供给的增加会使实际利率和实际产出（增or 减or 不变）（货币政策）17.最能表达美联储政策立场的是（）（中央银行）A贴现率B基础货币增长率C联邦基金利率D M2增长率E商业银行的超额准备18.布雷顿森林是（）汇率制度（汇率制度）19.货币流通量是（）与货币流通速度的乘积(货币供给)20.哪一项是对的（）A股东只有在公司还清债务后才有权获得资产B破产清算前，只要在付税之前要先付给利益相关者C破产时，债权人对于抵押物有所有权D股东，债权人与雇员都是利益相关者21.哪一项是对的（）A作为债权人，银行有权投票B双重股权是普通股和优先股C有更多投票的股权，通常会分的更多的利息和股息D公司内部关键人可以通过拥有更多投票权的股权来控制公司22.一家公司在考虑引进设备，设备A售价100万，年操作成本50万，三年一换，更换时无残值。

清华大学金融硕士(MF)2018年431金融学综合真题试卷及答案

清华大学金融硕士（MF）2018年431金融学综合真题试卷一、选择题1.如果存款准备金率增加，货币乘数将会( )。

（A）增加（B）减少（C）不变（D）不确定2.货币主义者通常认为( )。

（A）通货膨胀会导致货币超发（B）改变货币供应的增长率能影响通货膨胀（C）金融创新能够提升货币政策有效性（D）以上说法都不对3.真实利率是相对稳定的，是以下哪种理论的观点?( )（A）费雪效应（B）货币中性理论（C）货币数量论（D）购买力平价理论4.中央银行如果希望企业和家庭借钱消费和投资，则最不可能采取以下哪些措施?( )（A）卖出长期政府债券（B）购买长期政府债券（C）购买MBS或其他证券（D）以上措施都不能采取5.长期的零基准利率并未导致经济增长，很可能表明( )。

（A）量化宽松货币政策有一定效果（B）货币政策并非总能奏效（C）利率目标应该比货币供应目标更要（D）只有财政政策能促进经济增长6.最近一个季度里，一家日本钢铁企业发生了如下交易：企业从澳洲进口了一亿澳元的铁矿石企业向美国出口了1．3亿美元钢铁企业向一家澳洲银行贷款一亿澳元，企业收到其美国公司的一千万美元红利企业向日本运输企业支付丁10亿日元运输费用。

请问下面哪一项会出现在这个季度的日本经常账户中( )。

（A）货款（B）运费（C）红利（D）以上都不是7.下面哪一项最有可能导致经常项目赤字?( )（A）高税收（B）低私人部门储蓄（C）低私人部门投资（D）高财政盈余8.下面哪个组织致力于通过避免类似2010年希腊主权债务危机的发生，而使得全球系统风险可控( )。

（A）世界银行（B）世界贸易组织（C）亚洲开发银行（D）国际货币基金9.假如你是一名外汇分析师，考察一个发达国家的货币，该国资本可自由流动，采取浮动汇率制度，并且公共部门和私人部门负债率都很低。

以Mundell-Fleming 模型作为分析的出发点，如果该发达国家放松银根，则该国货币很可能( )。

金融硕士(MF)专业学位《金融学综合》【考点精讲+真题及典型题详解】公司财务有效市场假说)【圣才出

第八章　有效市场假说【考情分析】本章主要内容包括有效资本市场的概念和形式、有效资本市场与公司财务的关系。

其中，“有效资本市场的概念及形式”是基础理论，难度不大。

从命题角度来看，主要命题思路是考查三种类型的有效市场各自的股价所对应的信息类型及市场特征，多以选择题和简答题的形式出现。

“有效资本市场与公司财务的关系”属于基础知识点，难度不大，主要考查有效资本市场对公司财务的经济意义及影响。

【知识结构图】【核心考点】第一节　有效资本市场的概念有效资本市场是指资产的现有市场价格能够充分反映所有有关的可用信息的资本市场。

在有效资本市场中，证券的现有市场价格反映了其内在价值，所有与证券有关的信息一经产生就反映在其价格上，不存在通过利用有关可用的信息谋取或赚取超额利润的任何方法。

第二节　有效资本市场的形式根据证券价格对不同信息的反应情况，有效资本市场分为三种形式：弱型有效市场、半强型有效市场和强型有效市场。

三种市场对不同信息反映的结构关系如图8-1所示，具体信息内容如表8-1所示。

图8-1　市场结构图表8-1　有效资本市场的形式【例1·单选题】“半强有效市场假说”认为股票价格（）。

[清华大学2015金融硕士]A．反映了已往的全部价格信息B．反映了全部的公开可得信息C．反映了包括内幕信息在内的全年相关信息D．是可以预测的【答案】B【解析】根据有效市场理论，弱式有效市场的股票价格反映了已往的全部价格信息；半强式有效市场的股票价格反映了全部的公开可得信息；强式有效市场的股票价格反映了包括内幕信息在内的全年相关信息。

【例2·单选题】强式有效市场对应的信息集是（）。

[南京大学2014、2013金融硕士]A．全部交易信息B．全部公开的信息C．所有可获得的信息，包括内幕信息和私人信息D．大部分交易信息【答案】C【解析】强式有效市场的证券价格完全地反映一切公开的和非公开的信息。

投资者即使掌握内幕信息也无法获得额外盈利。

清华大学431金融学综合考研资料参考书目及历年真题笔记讲义

资料内容如下（绝对物超所值）前言：2013年的硝烟刚刚散去，2014年的激烈竞争又开始了。

清华大学五道口金融学院是精英的舞台，报考五道口，就是选择与精英为伍!风霜雨雪成就道口三十年，考研路上，坚持成就梦想。

凡是考过研的人都知道，名校专业课信息封闭是出了名的，很多同学复习的内容和老师出题的起点不在同一层次上，付出了相同的努力，最后的分数却有可能相差几十分，所以能够选对专业课的复习资料是考名校的一个突破点，故考人行有“得专业课者得天下”。

古语有云：“工欲善其事，必先利其器”，我们本着诚信经营，一切以考生为中心的理念，积极整理2014年五道口的专业课资料，为考生顺利考上心仪的五道口助一臂之力。

首先说明考五道口必备参考书：1、投资学和公司理财是非常重要的，前者博迪，后者罗斯2、CPA财务管理及财务管理轻松过关一3、货币银行学课本，易纲、黄达、胡庆康任意看一本，4、国际金融必看姜波克（以上教材是猪哥建议的，且宏微观不必看了，也不会考，不信的也可以参见猪哥微博）本店专业课资料包含以下各部分：一、真题部分1、2013年清华五道口金融学院专业课真题（尽力回忆版）二、备考建议1、2014年五道口金融学院专业课备考的一些小建议——猪哥2、清华五道口金融学院2013考研政策解读——猪哥3、五道口2013猪哥问答相信凡是要考五道口的人必然都知道猪哥，猪哥在五道口考研专业课辅导中的地位无人可以撼动，如果你打算考五道口却没听过猪哥，我只能表示无奈了，你到底打不打算考上五道口，亲？！？本资料包含猪哥对2013年、2014年考研的最新指导可供各位考生参考学习，如果不信可以关注猪哥的微博以证实本资料的真实性和权威性！什么？你不知道猪哥的微博！汗呐！三、核心资料下面是本店的绝密核心资料，全国独家拥有！1、独家重磅推出2013年凯程五道口金融硕士全程班视频加密文件，确认收货后授权播放（猪哥主讲，清华大学2012年金融硕士初复试状元辅之）（原价3900元）你有的别人可以没有，别人有的你绝对不能没有！快来抢购吧！★资料内容翔实绝对物超所值★其实上面这些资料只要你认真复习就已经完全足够了，但为了缓解有些考生对备考五道口资料不全的担心，顺便补充2012年和2011年猪哥讲解的视频，资料很珍贵奥，当然也有些店主拿这些已经过期的视频欺骗某些考生，我们只能表示无奈和同情了。

2015年清华大学431金融学综合[专业硕士]考研真题(回忆版)【圣才出品】

2015年清华大学431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版）一、选择题1．以下哪一个是系统风险？（）A．木材价格剧烈下降B．航空公司飞行员罢工C．中国人民银行提高基准利率D．人们抵制快餐店2．你持有9个月后到期的国债期货，如果利率期限结构上的所有利率在这9个月中整体下降，那么你持有的国债期货价格在到期日会（）。

A．下降B．上升C．不变D．由于国债到期日不同而不确定3．一个公司预期到本公司的股票价格将会下跌，该公司在股票价格变化之前发行哪种证券为最优选择？（）A．可转债B．可转优先股C．普通债D．以上三者没区别4．一个固定收益基金经理希望持有价格波动率最大的债券，其应该持有（）。

A．短期，高息票债券B．长期，低息票债券C．长期，零息票债券D．短期，低息票债券5．某公司负债2000万元，股权票面价值4000万元，股权市场价值8000万元，年运营收入为400万元，公司资产负债率为（）。

A．50%B．40%C．33.33%D．25%6．下面哪些不属于公司的资本预算活动？（）A．举债进行股票回购B．向竞争对手购买其用户信息C．为研发部门雇佣一名工程师D．在中央商务区开一家新餐馆7．一家银行每季度支付利息的年利率（APR）为8%，其有效年利率（EAR）是多少？（）A．8%B．8.24%C．8.35%D．8.54%8．某公司2014年存在一笔100万元的经营支出，公司税率为30%，该支出使得（）。

A．应纳税收入减少30万元B．应纳税收入减少70万元C．税后收益减少70万元D．纳税减少70万元9．下面哪种行为可以认为是直接融资行为？（）A．你向朋友借了10万元B．你购买了10万元余额宝C．你向建设银行申请了10万元汽车贷款D．以上都是10．通常，向商业银行申请贷款的企业会比银行获得更多关于自身投资项目的信息，这种信息上的差异为_____，它会产生_____问题。

（）A．逆向选择；风险分担B．不对称信息；风险分担C．逆向选择；道德风险D．不对称信息；逆向选择11．下面哪一项不属于中央银行的负债项目？（）A．政府在央行的存款B．储备货币C．外汇储备基金D．金融性公司在央行的存款12．扩张性货币政策通常会导致（）。

清华大学金融专硕《431金融学综合》

清华大学金融专硕《431金融学综合》考研大纲清华大学金融专硕考研大纲《431金融学综合》一、考试性质《金融学综合》是2013 年金融硕士（MF）专业学位研究生入学统一考试的科目之一。

《金融学综合》考试要力求反映金融硕士专业学位的特点，科学、公平、准确、规范地测评考生的基本素质和综合能力，选拔具有发展潜力的优秀人才入学，为国家的经济建设培养具有良好职业道德、具有较强分析与解决实际问题能力的高层次、应用型、复合型的金融专业人才。

凯程教育是五道口金融学院和清华经管考研黄埔军校,在2014年,凯程学员考入五道口金融学院28人,清华经管11人,五道口状元武xy出自凯程, 在2013年,凯程学员考入五道口金融学院29人,清华经管5人,状元李少华出在凯程, 在凯程网站有很多凯程学员成功经验视频,大家随时可以去查看. 2016年五道口金融学院和清华经管考研保录班开始报名!二、考试要求测试考生对于与金融学和公司财务相关的基本概念、基础理论的掌握和运用能力。

三、考试内容(一) 金融学1. 货币与货币制度·货币的职能与货币制度·国际货币体系2. 利息和利率·利息·利率决定理论·利率的期限结构3. 外汇与汇率·外汇·汇率与汇率制度·币值、利率与汇率·汇率决定理论4. 金融市场与机构·金融市场及其要素·货币市场·资本市场·衍生工具市场·金融机构（种类、功能）5. 商业银行·商业银行的负债业务·商业银行的资产业务·商业银行的中间业务和表外业务·商业银行的风险特征6. 现代货币创造机制·存款货币的创造机制·中央银行职能·中央银行体制下的货币创造过程7. 货币供求与均衡·货币需求理论·货币供给·货币均衡·通货膨胀与通货紧缩8. 货币政策·货币政策及其目标·货币政策工具·货币政策的传导机制和中介指标9. 国际收支与国际资本流动·国际收支·国际储备·国际资本流动10.金融监管·金融监管理论·巴塞尔协议·金融机构监管·金融市场监管(二) 公司财务1. 公司财务概述·什么是公司财务·财务管理目标2. 财务报表分析·会计报表·财务报表比率分析3. 长期财务规划·销售百分比法·外部融资与增长4. 折现与价值·现金流与折现·债券的估值·股票的估值5. 资本预算·投资决策方法·增量现金流·净现值运用·资本预算中的风险分析6. 风险与收益·风险与收益的度量·均值方差模型·资本资产定价模型·无套利定价模型7. 加权平均资本成本·贝塔（ß）的估计·加权平均资本成本（W ACC）8. 有效市场假说·有效资本市场的概念·有效资本市场的形式·有效市场与公司财务9. 资本结构与公司价值·债务融资与股权融资·资本结构·MM 定理10. 公司价值评估·公司价值评估的主要方法·三种方法的应用与比较四、考试方式与分值本科目满分150 分，其中，金融学部分为90 分，公司财务部分为60 分，由清华大学命题，全国统一考试。

2018年复旦大学431金融学综合[专业硕士]考研真题(回忆版以及答案)【圣才出品】

2018年复旦大学431金融学综合[专业硕士]考研真题一、选择题（每题4分，共40分）1．根据中国人民银行对货币口径的定义，个人到银行将现金转为活期存款，会有何影响（）。

A．M0下降，M1上升B．M1下降，M2不变C．M1不变，M2不变D．M1下降，M2下降2．下列哪项业务可能会对银行的或有负债产生影响？（）A．托收业务B．基金产品销售C．备用信用证D．并购咨询3．一个国家在另一个国家发行，且计价货币是非债券发行交易国货币的债券称为（）。

A．外国投资B．可转换债券C．外国债券D．欧洲债券4．一般而言，由（）引起的国际收支失衡是长期的且持久的。

A．经济周期更迭B．货币价值变动C．预期目标的改变D．经济结构滞后5．仅限于会员国政府之间和IMF与成员国之间使用的储备资产是（）。

A．黄金储备B．外汇储备C．特别提款权D．在基金组织的储备头寸6．两种资产i、j构成的资产组合中，资产组合的标准差可能降到最低的是（）。

A．相关系数＝－1B．相关系数＝0C．相关系数＝0.3D．相关系数＝17．在Black-Scholes期权定价模型的参数估计中，最难估计的变量是（）。

A．执行价格B．连续复利的无风险利率C．标的资产波动率D．期权的到期时间8．考虑有两个因素的多因素APT模型，股票A的期望收益率是18%，对因素1的贝塔值是1.5，对因素2的贝塔值是1.2。

因素1的风险溢价是3%。

无风险收益率是5%，如果无套利机会，那么因素2的风险溢价是（）。

A．6%B．4.25%C．7.08%D．8.85%9．关于股利政策下列说法错误的是（）。

A．税收效应理论认为，当股票资本利得税和股票交易成本之和大于股利收益税时，应采用高现金股利分配率政策B．客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，应采用高现金股利分配率政策C．“一鸟在手”理论认为，由于股东偏好当期股利收益率胜过未来预期资本利得，应采用高现金股利分配率政策D．代理成本理论认为，为解决控股股东和小股东之间的代理冲突，应采用高现金股利分配率政策10．如果要对股票进行估值，那么以下不可以使用的是（）。

2018年中国人民大学431金融学综合[专业硕士]考研真题(回忆版)【圣才出品】

2018年中国人民大学431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版）第一部分金融学（共90分）一、单选题（每题1分，共30分）1．在赊买赊卖中，货币发挥（）职能。

A．流通手段B．支付手段C．交易媒介D．价值贮藏2．“奸钱日繁，正钱日亡”描述的是（）。

A．格雷钦法则B．恶性通货膨胀C．特里芬难题D．米德冲突3．以下哪个不是政策性银行的资金来源？（）A．吸收公共存款B．发行债券C．同行拆借D．政策拨款4．下面不属于货币市场的是（）。

A．短期国债市场B．外汇市场C．证券回购市场D．银行间拆借市场5．巴塞尔协议对银行进行不同层次资本划分，划分的依据是（）。

A．资本的收益性B．资本的永久性C．资本的公开性D．资本的可行性6．以下汇率制度按照汇率波动受到限制的程度从高到低排列，正确的是（）。

A．美元化、管理浮动、货币局制度、自由浮动B．美元化、货币局制度、钉住汇率、浮动汇率C．货币局制度、美元化、钉住汇率、浮动汇率D．货币局制度、管理浮动、自由浮动、美元化7．以下关于P2P网络融资方式，错误的描述是（）。

A．P2P平台是网络借贷信息中介机构B．P2P属于直接融资C．P2P平台要为借贷承担信用风险D．P2P属于民间借贷8．在人民币加入SDR后，SDR的货币篮子中共有（）种货币。

A．3B．4C．5D．69．商业银行被称为“存款货币银行”，主要是基于它（）职能。

A．支付中介B．信用中介C．信用创造D．金融服务10．《多德-弗兰克法案》全称《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》建立了一个新的金融监管框架，将不可避免地对未来长时间美国金融市场、金融监管体系、危机处置路径等的重塑产生影响，其中的核心条款“沃尔克规则”的内容是（）。

A．禁止银行从事证券投资交易B．禁止银行使用自营资金从事投机交易C．禁止银行从事资产证券化活动D．禁止银行从事金融衍生品交易活动11．下列不属于一级市场活动的是（）。

A．发行股票B．发行债券C．定向增发D．股票转售12．下列中资银行最先被金融稳定委员会列入全球系统重要性银行的是（）。

金融硕士(MF)《431金融学综合》[专业硕士]章节题库(资本预算)【圣才出品】

金融硕士（MF）《431金融学综合》[专业硕士]章节题库第二部分公司财务第五章资本预算一、单选题1．实际利率为3%，预期通货膨胀率为6%，则名义利率水平应该近似地等于（）。

[暨南大学2016金融硕士]A．2%B．3%C．9%D．6%【答案】C【解析】利率与通货膨胀的关系可以通过名义利率、实际利率和通货膨胀率三者之间的关系来表示，用公式表示为：1＋r名义＝（1＋r实际）（1＋通货膨胀率）。

则r名义＝（1＋r实）（1＋通货膨胀率）-1＝（1＋3%）×（1＋6%）-1≈9%。

际2．下面哪项不属于公司的资本预算活动？（）[清华大学2015金融硕士]A．举债进行股票回购B．向竞争对手购买其用户信息C．为研发部门雇佣一名工程师D．在中央商务区开一家新餐馆【答案】A【解析】资本预算又称建设性预算或投资预算，是指企业为了今后更好的发展，获取更大的报酬而作出的资本支出计划。

它是综合反映建设资金来源与运用的预算，其支出主要用于经济建设。

A项，举债进行股票回购属于筹资活动。

3．某项目：内部收益率（IRR）：8.7%，利润率：98%，净现值：－393美元，回收期：2.44年，资本成本：9.5%。

以下哪个陈述是对的？（）[清华大学2014金融硕士] A．净现值的折现率必须小于8.7%B．按照净现值该项目应该被接受C．按照利润率项目应该被接受D．按照内部收益率项目应该被拒绝【答案】D【解析】A项，净现值的折现率有多种标准，可按资本成本等折线，不一定小于8.7%；B项，净现值小于0，不该接受该项目；C项，利润率小于1，应拒绝该项目；D项，内部收益率8.7%<资本成本，项目应该被拒绝。

4．某项目的现金流如下表所示：那么，该项目的回收期最接近（）。

[中央财经大学2015金融硕士]A．2年B．2.5年C．3年D．3.5年【答案】B【解析】投资回收期是指使累计的经济效益等于最初的投资费用所需的时间，其计算公式为：投资回收期＝（累计净现金流量现值出现正值的年数－1）＋上一年累计净现金流量现值的绝对值/出现正值年份净现金流量的现值。

金融硕士(MF)《431金融学综合》[专业硕士]章节题库(财务报表分析)【圣才出品】

金融硕士（MF）《431金融学综合》[专业硕士]章节题库第二部分公司财务第二章财务报表分析一、单选题1．某企业流动比率为2，速动比率为1，现金与有价证券占流动负债的比率为0.5，流动负债为1000万元。

该企业流动资产只有现金、有价证券、应收账款和存货四个项目，则该公司的存货为（）。

[中央财经大学2016金融硕士]A．500万元B．1000万元C．1500万元D．2000万元【答案】B【解析】根据计算公式，流动比率＝流动资产/流动负债，速动比率＝（流动资产-存货）/流动负债。

流动资产＝流动比率×流动负债＝2×1000＝2000（万元），流动资产-存货＝速动比率×流动负债＝1×1000＝1000（万元），存货＝2000-1000＝1000（万元）。

2．下列哪一项的增加会升高公司的流动比率而不会影响速动比率？（）[清华大学2016金融硕士]A．应付账款B．现金C．存货D．固定资产【答案】C【解析】流动比率的计算公式为：速动比率的计算公式为：A项，应付账款增加，即流动负债增加，会使流动比率和速动比率都降低；B项，现金增加会使流动比率和速动比率都增加；C项，存货增加会使流动资产增加，从而流动比率增加，速动比率不变；D项，固定资产增加不会对流动比率和速动比率产生影响。

3．在年初，某公司有380万流动资产和210万流动负债，在年末，流动资产变为410万，流动负债变为250万，净营运资本的变动为（）。

[清华大学2016金融硕士] A．-30万B．-10万C．30万D．10万【答案】B【解析】净营运资本＝流动资产总额－流动负债总额。

根据公式，年初的净营运资本＝380－210＝170（万元）；年末的净运营资本＝410－250＝160（万元）；净营运资本的变动＝年末的净营运资本－年初的净运营资本＝160－170＝－10（万元）。

4．某公司计划投资A项目，该项目预计年营业收入600万元，直接经营成本400万元，折旧摊销20万元，税率33%，预计年经营现金流是（）。