推动原油期货对我国能源发展的影响

?推动原油期货对我国能源发展的影响
目 录
摘要······················································3
1绪论····················································5
1.1对我国石油状况的初步认识················································5
1.2研究目的及意义··························································5
2 原油期货市场的现状分析··································5
2.1研究原油期货背景························································6
2.1.1国内原油期货背景····················································6
2.1.2国际原油期货背景····················································6
2.1.3国际期货原油市场对我国市场的影响····································7
2.2 原油期货的套期保值·····················································8
2.2.1中国石油企业························································8
2.2.2从卖出套期保值看待原油期货··········································8
2.2.3对原油套期保值的分析················································9
3我国能源行业发展现状····································9
3.1我国的能源发展产业结构··················································9
3.2我国能源行业特点·······················································10
3.2.1受原油走势的影响比较大·············································10
3.2.2能源发展化工品价格的波动频繁并且具有一定的季节性···················10
3.2.3能源产业链的影响因素复杂多变·······································10
3.2.4能源化工产品的价格具有垄断性·······································10
3.3 能源期货市场··························································10
3.3.1能源期货的品种·····················································10
3.3.2能源化工期货的

价格传导以及影响因素·································11
4推动原油期货的分析······································11
5结论····················································12
6讨论····················································12
参考文献·················································13致谢·····················································14
推动原油期货对我国能源发展的影响
陈敏
南京信息工程大学滨江学院花旗营校区，江苏 南京 210044
摘要：中国是世界上第二大石油生产与消费国，随着我国的工业化进程的加速发展，我国经济对能源的需求量提高，而中国石油市场上的品种单一，我国需要建立属于自己的石油战略，原油作为石油的重要品种，我国迫切需要推动原油期货的上市。而我国的能源消耗也较大，原油期货在能源发展中必不可少，通过对我国能源行业的分析，结合原油套期保值策略，并且联系中国的国情，以说明推动原油期货对我国能源发展的影响。
关键字：原油期货；套期保值；能源发展
The impact of crude oil futures on China's energy development
Chenmin
Nanjing University of Information Science and Technology Binjiang college,
Nanjing,jiangsu 210044,China
Abstract: Chinese is the world's second largest oil production and consumption country, with the acceleration of industrialization in China, the Chinese economy's necessary for energy is larger, and the Chinese oil market on a single species, China needs to establish their own strategic oil and crude oil as an important variety of oil, China's urgent need to promote crude oil futures market. While need more sources of energy , crude oil futures is very impotant in the development of energy, through the analysis of China's energy industry, combined with the crude oil hedging strategy, and China contact conditions, promote the effect of the crude oil futures on China's energy development to illustrate.
Key words: crude oil futures; hedging; energy development
1 绪论
1.1对我国石油状况的初步认识
在当今经济迅猛发展的社会，促进石油期货市场的发展，不仅会使国家的经济在原有基础上有所起色而且可以建立自己的石油发展体系，并且也有利于提高本国的石油国际话语权，提高国家的核心竞争力。
早在二十世纪九十年代初，我国便建立了几所石油交易所。1992年的华南商品交易所的石油期货开始进入我们的视野，1993年南京北京等地的石油交易所分别创建起来。由此可以看出，石油对于一个国家的发展所起的作用是至关重要的。但

在早期进行这些交易过后，一些原因石油期货逐渐在我们的期货市场上消失，所以面对现阶段的发展，我们要不遗余力的推进原油期货上市。
我国早期的石油期货市场存在着监管权力分散，市场管理缺乏政策指导等问题，所以我们需要吸收其教训。我国的石油行业必须要走科学的发展道路，并且需要改变石油价格垄断的局面，朝着多元化的方向发展，中国的石油产业也需要向着集约化的发展方式转变。
我国石油市场的现状有着以下特点：石油的需求量同经济增长成正比；国内石油供给的形势严峻，生产不能满足发展的需求；石油价格易波动，进口渠道略显单一等。所以我们需要贯彻实行石油发展总体战略，从国家出发联合实际，向国际市场拓展，注重能源的共同发展，学会节约。从石油业开始突破，实现我国经济可持续发展。
1.2 研究目的及意义
我国的石油市场受到国际油价涨跌的影响，国际油价的波动与全球经济发展形势有着密切的联系，次贷危机会加剧国际油价的波动，中国的石油价格也在那段时间产生震荡甚至产生极高价。国际油价与经济增长之间有着微妙的联系，如果国际价格的频繁波动势必会引起国际经济的不平衡发展，这样也会影响我国经济的稳定增长。中国要积极发挥石油期货中的市场规避的功能，所以必须推动我国石油期货市场的发展。中国关于石油期货上市的种类还很缺少，上海期货交易所上市了燃料油期货。而燃料油期货的上市是一个很成功的例子，它充分的表现了我国对石油能源的供需要求，真实反映了国内燃油市场摆脱了其被动的局面，在燃料油期货的国际市场上中国的国际地位得到提高。但是单单燃料油的期货上市是不足以满足我国对能源工业发展的渴望的。
我国是全球第二大石油的消费国与进口国，国际油价的不稳定性会给中国的经济发展带来许多的不确定因素，如何利用石油期货及其衍生品工具来防范交易风险，并且形成我国特有的石油定价体系成为中国现在能源发展中的焦点问题。所以通过对国内外的原油期货市场的研究，通过对原油期货套期保值的规律的掌握，并且联系我国现在能源行业的问题及特点，指出我国实施原油期货可能出现的问题，从而体现出原油期货的重要性，这对推动我国的能源发展，人民生活幸福有着重要的意义。
2 原油期货市场的现状分析
2.1研究原油期货背景
2.1.1国内原油期货背景
我们国家的能源可以归纳成煤较多，但石油天然气少的局面。原油是石油最重要的组成部分，我国的石油资源主要集中在盆地地区。
从我国的原油生产情况来看，虽然中国的储采

比与美国的很相近，但是中国的原油储备却不到美国的一半。美国在保持本国原油的产量同时，主要通过依赖进口来确保对原油资源的合理使用，与美国相比，中国的原油生产能力比较落后，揭露出了中国贫油的事实。
从我国原油的销售情况来看，在二十世纪七八十年代，我国的生产力还不够发达，对于原油的需求量也不是很多，对待原油中国主要采取出口政策。二十世纪九十年代开始后，中国的工业发展稳步提升，工业化水平也逐渐提高，为了适应中国工业的发展，中国对原油的需求也逐年上升，我国的石油产量不能弥补经济生产要消耗的缺口。所以，自从1993年后，我国对待原油的策略由出口石油转变成进口石油贸易，并且持续至今。我国的原油进口趋势将越来越明显并将长期发展下去，所以我国还与其他国家建立了石油贸易关系。
建筑工程，水利工程等工业的需求都需要占用我们储备的一些石油量并且对它进行消费，特别是其消耗量在交通运输行业占到50%的比重。但从另一方面考虑，原油的消耗也促进了现代交通的高速发展，给基础设施的建设起到了良好的支撑作用。
2.1.2国际原油期货背景
随着国际油价的变幻莫测，石油期货的加速发展，原油期货也必不可少，为期货交易的成长贡献力量，以便获得利益。目前国际原油期货市场上最有名的便是WTI原油与布伦特原油。
图一 2017年3月4月WTI原油价格走势图
WTI原油在美国期货市场上起定价作用。2017年3月4月的WTI原油价格总体呈上涨趋势。3月20日至2017年3月23日，WTI原油有一个小幅下跌，从17日的48.78美元每桶下降到47.97美元每桶，跌幅在0.41%至1.15%之间；到了3月24日开始有了较快的增长，从47.97美元每桶上涨到51.03美元每桶，最高涨幅为2.36%。预测在接下来的日子里WTI原油价格还会有一个稳定的增长。
图二 2017年3月4月布伦特原油价格走势图
布伦特原油在欧洲市场的现货市场上定价。2017年3月4月的布伦特原油价格总体呈上涨趋势，但相比较WTI原油期货价格来说比较曲折。3月20日至2017年3月23日，布伦特原油也呈下跌趋势，从17日的51.76美元每桶下降到50.56美元每桶，跌幅在0.16%至1.28%之间；到了3月24日至3月30日开始呈上升趋势，从58.80美元每桶上涨到52.96美元每桶，最高涨幅为2.12%。随后几日略微下降，截止4月4日开始上升。预测在接下来的日子里布伦特原油价格虽然跌宕起伏，但总体来说还是会有一个增长。
2.1.3 国际原油期货市场对我国原油市场的影响
在世界能源消费过程中难免会存在各种危机，在长远发展中也会出现供应中断等问题，因此世界能源的消费重心逐渐转移到新兴

经济体中。原油是明显的一次能源，可以从自然间直接的得来被用来消耗转变成其他能量，是我国乃是全世界都需应用的自然资源。原油价格昂贵，因此被誉为黑金。就全球尤其对于亚洲而言，能源体系进程缓慢，我国对石油的需求较大，石油产量在维持多年的高速增长过后，石油产量开始缓慢下降，但是中国仍有希望在未来继续提升石油的生产量。如果中国的石油产量降低，那么势必会更多的依赖进口，这样也会对国际原油市场的供应量产生一定的压力。与国际有名原油期货定价相比，我国的石油价格对比下处于被动地位。为了应对这项充满挑战的任务以及降低国际市场的压力，中国推动原油期货迫在眉睫，对我国的能源发展，经济水平的提高也会带来益处。
2.2原油期货的套期保值
2.2.1中国石油企业
由于原油行业竞争的不断加剧，大型企业间的并购整合也越来越明显，我国的原油行业充满着机遇与挑战。
同时我国企业因为自身局限对原油期货的投机还不太了解，以下通过对原油期货的套期保值例子，让投机着更好的了解交易详情，注意规范风险，从而使企业在期货交易中占有利地位。
我国企业在套期保值的过程中会出现一些问题。由于交易市场的行情不够了解，而盲目进入市场，为了尽快的获得一些利润而迫不及待的进行交易。当缺少对市场的正确分析时，这种急切入市后果的弊端便会显现出来。企业难免会受到一些损失，而这些损失如果处理得当的话完全是可以避免的。企业处理缺少一些风险防范知识之外，他们对自己在整个市场所处的位置不是很明确，当企业没有正确的定位自己时，也会在意料之内亏损。
企业投机过程中，要注意过程，不能急于求成，选择合理的获取利润的工具。提高风险意识，对期货法律法规要熟悉，防止自己处在被动局面。建立专业团队，积极化被动为主动，夺取有利地位，获得收益。
2.2.2从卖出套期保值看待原油期货
1月初某油田与一企业签订销售合同，约定在3月初销售100桶原油，价格按交易时的市价计算。目前，原油的现货价格为55.7美元每桶。该油田担心未来油价会下跌，于是卖出100桶4月份原油期货合约，成交价格为59.5美元每桶。至3月初交易时，现货价跌至每桶50.8美元每桶，与此同时，期货价格跌至54.17美元每桶。该油田按照现货价格出售100桶原油，同时按照期货价格将4月份原油期货合约对冲平仓。套期保值结果见表一。
表一 卖出套期保值案例
时间
市场 现货市场 期货市场 基差
1月初
市场价格55.7美元每桶 卖出4月份原油期货合约，59.5美元每桶
-3.8美元每桶
3月初
卖出价