中小企业资本运营之路共22页
中小企业的资本营运
作为资本增值的首要目标，确立“人本 思想”，通过建立激励与约束对称的奖 惩机制，不断激发人的创造力和积极性， 通过人的创造效益获得资本的增值。 8.资本营运重视资本的杠杆效应——即 重视资本的支配和使用而非占有。 资本营运非常重视资本的杠杆效应，因 为利润来源于有效使用资产而非拥有资 产，因此重视通过合资、兼并与收购、 控股参股、银行贷款、托管、租赁、公
4.实体资产的资本营运手段 （1）通过资产重组，谋求整合效益； （2）当实体资产出现亏损成为不良资产 时，可通过租赁、抵押贷款、拍卖等资 产证券化方式，将其活化为价值形态的 资本，通过资本营运，盘活存量，减少 亏损。 （3）实体资产通过整合后，如能达到股 票发行与上市条件，尽快上市，分散经 营风险。
4.资本营运注重资本的流动性 企业资本只有流动才能增值，资本闲置 是资本最大的流失。一方面，要求通过 兼并、收购、托管、抵押、租赁等形式 的产权重组，盘活沉淀、闲置、利用率 低下的资本存量，使资本不断流动到报 酬率高的产业和产品上，通过流动获得 增值的契机；另一方面，要求缩短资本 的流通过程，加速资本流动，高效率利 用。
人才结构、管理结构等的优化；实业资 本、金融资本和产权资本等资本形态结 构的优化；存量资本和增量资本结构的 优化；资本营运过程的优化等。 7、资本营运是以人为本的经营 企业的一切经营活动都是靠人来进行的， 人的潜能最大，同时，也是最易被忽视 的资本要素。资本营运将人看做是企业 资本的最重要组成部分，将对人的管理
在利润最大化原则下使资本再生产过程实现保 值和增值，使资本更有效率。 2、资本营运是以价值形态为主的管理。 资本营运要求将所有可利用和支配的资源、 生产要素都看作是可以经营的价值资本，不仅 考虑有形资本投入产出，而且更注重商誉、专 利技术等无形资本的投入产出，更关心价值变 动、价值平衡、价值形态的变换。
中小企业融资与资本运营第一章导论((讲稿).ppt
值。企业运用知识财产能带来经济效益。
• 知识财产可分艺术财产和工业财产两类。
•
艺术财产包括艺术产品、文学作品和音乐作品。
•
工业财产又分为发明和商标两类。发明包括新产
品、新工艺和商业用途的设计、方法等。商标包括产
品商标、服务商标、证书商标和综合商标等。
2019-10-11
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•
知识产权是对知识财产拥有者合法权利
•
我们认为企业资本不仅包括自有资
本（也称权益资本），而且还包括借入资本
（也称负债资本或他人资本）。
2019-10-11
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• 四、资本的形态
• 新建立的企业，最初从各方面筹集的资本， 其形态表现为以下几种：
• （－）货币资本
• （二）实物资本
• （三）无形资本
•
无形资本指不具有实物形态的各种资本，
资本金按投资主体的不同，分为国家资本金、
法人资本金、个人资本金和外商资本金等。
•
资本金是企业真正实现自主经营、自负盈
亏、自我发展的前提条件。
2019-10-11
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2、广义的理解
•
认为企业资本是指企业所有者（股东）权
益，即不仅包括资本金（实收资本），而且还
包括资本公积、盈余公积和未分配利润等。
•
资本公积是一种资本储备形式，或者说是
一种准资本，主要包括：
• （1）投资者实际缴付的出资额超过其资本 金的差额。
• （2）资本汇率折算差额。
• （3）接受捐赠的实物资产。
• （4）资产评估增值。
2019-10-11
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中小企业的资本运作
中小企业的资本运作中小企业的资本运作通过资本运作是实现中小企业做大做强的重要途径之一，也是当期成熟企业发展的必然趋势，随着我国市场经济建设的稳步发展，选择好企业发行目的地，同时按照企业的战略规划做好运营并及时完善相关制度工作是保证资本运作顺利实施的关键。
中小企业实施资本运作的背景在改革开放以来，尤其是近些年，我国中小企业的发展较为迅速，规模逐步扩大，经济实力显著增强。
但目前我国中小企业发展面临融资难、规模效应低、法人治理结构不规范等问题，上述突出问题可以采用资本运作这一手段加以解决。
同时中国的资本市场欢迎具有高成长性、有可持续发展潜力的企业，具有上述两个特点的中小企业在今后的市场竞争和发展过程中，比拼的将是以资本运作的方式解决企业面临困难的能力。
中小企业实施资本运作的必要性目前我国成长中的中小企业已经走出了创业期，逐步进入了至关重要的转型期，正从产业发展、产业竞争阶段迈入资本发展和资本竞争的阶段[1]。
推动中小企业实施资本运作，第一，资本运作是中小企业发展壮大的重要途径之一，其可以有效地推动企业调整产业结构和改革完善企业制度，同时为企业在市场竞争中实现规模扩张、提高经济效益、提升管理效率方面提供强有力的支撑;第二，能够有效整合行业现有资源，实现企业资源的合理配置，进一步形成具有竞争力的协同机制;第三，资本运作是中小企业快速实现自身价值的利器，资本市场具有将未来的发展潜力转变为现实的能力[2]。
在转型改革的背景下，资本运作对中小企业的快速、健康发展具有重大意义。
中小企业在上市过程中申报IPO目的地选择从上世纪九十年代初至今，我国资本市场走过了20多载，资本市场的制度与功能也不断地进行着完善与补充，目前已经形成了主板、中小板、创业板为主的股份交易平台。
近年一些在创业板上市的中小企业在IPO过程中实现了高募资与高市盈率的情形，特别是发行市盈率大幅高于主板和创业板，从而导致众多中小企业更加热衷于追捧创业板，与此同时拟申请发行的中小企业保荐人基于压缩审批周期、节省通道等方面考虑，通常支持拟发行企业摒弃中小板，直接向创业板申请。
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企业资本运营之路我们确实活得艰难，一要承受种种外部的压力，更要面对自己内心的困惑。
在苦苦挣扎中，如果有人向你投以理解的目光,你会感到一种生命的暖意，或许仅有短暂的一瞥，就足以使我感奋不已18时48分38秒2011年3月25日,“2011中国中小企业大巡诊·台州峰会"在浙江省台州市举行。
上图为清华大学职业经理训练中心教授周骊晓。
以下为演讲实录:周骊晓:非常开心到台州跟咱们企业家一起探讨,我来自清华大学，我的课程主要是讲资本运营。
我们的陈教授讲了一句话“少一份耕耘,多一份收获”，我非常赞同，但是我更想没有耕耘就有收获，这是我最大的诉求。
上午我们百度也谈到了李彦宏(专栏），李彦宏也好，马云(专栏)也好,他们在企业家刚刚开始的时候也多少的钱呢，空手套白狼是我最喜欢的作的事，资本运营是用钱来赚钱的方式,这个观点是个错误的观点，资本运营就是智慧来耕耘.这里面有更多的工具和方法。
今天由于时间的关系，我就简单地介绍资本运营一些核心的观点来说，从哪里开始走，走向何方。
今天我演讲的课题就在这里,非常感谢大家。
讲到资本运营，我们事实上作为企业主来讲，思维要达到一定的高度，清华大学讲企业战略用一个学年来讲,我们的思想高度要怎么高，这里面有很多的方法。
我来告诉你，很简单任何一个战略要回答的都是三个问题，我在哪里,我要去哪里,我怎么去的问题，也就是说企业的定位、远景、规划是什么.我们搞资本运营业是如此，我现在的企业是在什么地方，我的企业未来应该到达什么地方，我怎么去。
那么,不妨我们看看我们的企业，我们经常谈到企业是以盈利为目的,在挣钱的过程中,我们的思维为了挣钱把我们把思维禁锢了.这张示意图是左边的是资源,人力、财务、技术资源，我们要把这些资源整合起来，要合理调配，目的是要做出来一个产品，把产品卖给右端的客户,这样才能赚钱.聚焦到什么样的产品让我挣钱，我是做水、做水杯还是作桌椅板凳呢。
总之要找到一个好产品，找不到好产品就找客户，如果客户没有需求就创造客户需求，变成要有很多条价值增值链，就是原材料到半成品到成品到产品到商品卖给客户.光有生产线不行，还要有人财物、管理，我还要有组织，人事部、财务部、后勤部，我还要有流程，最后我们要企业文化，企业发展战略.我们要靠智慧来挣钱,这种方式是否是智慧，会不会给我们带来除了产品以外还要找到一个好项目，房产项目是不是好，炒大蒜是不是容易，还要找到一个好的服务。
中小企业资本运营现状分析
中小企业资本运营现状分析中小企业的资本运营现状是指这类企业在资金使用、资本投资与回报等方面的状况和趋势。
下面将从资金周转、融资途径和投资回报等角度对中小企业的资本运营现状进行分析。
首先，中小企业在资金周转方面存在一些问题。
由于中小企业通常没有强大的资金储备，因此资金周转成为一项具有挑战性的任务。
中小企业往往面临着短期内大量冠以现金需求的情况，无法及时满足供应商的付款要求。
这主要是由于中小企业的订单周期较长，客户支付周期较长等原因导致的。
此外，一些中小企业在预算和财务管理方面也较为薄弱，导致资金的合理运用和周转变得困难。
其次，中小企业在融资途径方面也存在一些问题。
与大型企业相比，中小企业在融资上面临更大的困难。
传统的融资途径如商业银行贷款对中小企业来说往往难以获得，因为中小企业的经营和财务状况未必能满足银行的贷款要求。
另一方面，中小企业在股票和债券市场上融资机会有限，目前主要是以大型企业为主，相对于中小企业非常缺乏上市融资的机会。
此外，中小企业在私募融资和风险投资等领域的参与度也相对较低，与大型企业相比，中小企业缺乏吸引投资者的能力，进而限制了他们的融资渠道。
最后，中小企业在投资回报方面也面临着一些困境。
中小企业在投资决策上的灵活度相对较高，因此他们通常会选择风险较小且回报稳定的投资方式。
然而，相对于大型企业来说，中小企业的投资规模较小，导致他们往往不能参与高回报的投资项目。
此外，由于中小企业在创新和研发方面的投资相对较少，限制了他们的成长潜力和未来回报的增长。
综上所述，中小企业的资本运营现状可以归结为资金周转困难、融资途径有限以及投资回报受限等问题。
中小企业要改善资本运营状况，可以采取以下措施：改进财务管理，提高资金周转效率；寻找多元化的融资渠道，如发行债券、引入私募股权投资等；加大对创新和研发的投入，提高企业的成长潜力。
同时，政府应加大对中小企业的支持力度，提供更多的融资机会和优惠政策，促进中小企业的发展。
中小企业资本运营之路
新浪财经讯2011年9月5日，2011中国中小企业大巡诊安庆站峰会举行。
上图为清华大学职业经理训练中心教授周骊晓。
以下为演讲实录：周骊晓：谢谢主持人，感谢各位领导，很高兴能参加这次高峰论坛，我叫周骊晓，是清华大学职业经理学院中心的老师，那么我讲的课程是资本运营之路，在学校里边我可能这个课题要讲两天，那么今天我们只能把这样的提纲跟大家宣讲一下。
我们都知道资本运营是目前国内比较流行的一种方式，大家对它有不同的理解，很多老总可能也会认为，搞资本运营是需要一定的资本金，或者说需要我们的企业达到一定的规模，那么今天我首先要澄清一点这两个观点是错误的。
那也就是说做资本运营跟你的企业的规模无关，跟你手里边的资本金无关，那也就是说我的企业规模如果很小的话，也是可以做资本运营的，如果我的企业没有钱的话，也是可以做资本运营的，而且往往通过资本运营这样一种方式，能让我的企业的快速发展问题达到实现，那这里边的秘诀到底又是什么呢？那么我们不妨一步一步地展开来看。
搞资本运营我们都知道从我们的思维层面上和行为层面上，跟我们的实际经济可能有一些差别，那么思维我们首先要有一个战略思维，也叫做战略高度，我们的企业老总往往更能够看到企业内部的问题，反而不太容易看到宏观的中的问题，所以来说我们的企业家要把我们的思维经济往上提，但是在我们的国内很多企业家有一个特点，就是我们上高的时候，往高走的时候，高度够了可能都能够到国家领导人的思维状态，但是高度下来的时候呢又不行了，所以来说在战略思维层面上我们要求我们的老总有一个战略高度，能上去也能下来。
在这里边我可能要强调一点，作为我们的老总一定要知道搞经济，搞企业，不是光学到经营知识和企业管理的知识就可以的，在这里边我们需要的是政治、经济、军事、外交、文化，以及哲学层面的各方位的知识。
我一直在强调政治、经济、外交、文化这些他们诉求的，他们要求的到底是什么，可能对于我们企业家来讲，你们应该知道一个名词，这个名词叫“话语权”，如果你在这个经济社会里边，在这样广大的市场经济条件下你有没有话语权，你对你的上游是否有话语权，对于你的下游是否有话语权，这个力量是可能你要追求的这种力量。
中小企业的资本运作
中小企业的资本运作摘要：企业的核心竞争力表现在产品市场和资本市场两个方面。
本文研究了企业从资本原始积存、规模经济到借助资本市场之力成为大型成功现代企业的一样过程。
探讨了企业如何在产品运作的基础上，实现无形资产有形化、有形资产证券化、证券资产货币化的重要过程并以此获得高速进展的差不多途径。
关键词：企业核心竞争力；资本运作企业的核心竞争力，要紧指两方面：一是企业在产品市场方面的竞争力，表达在核心技术、品牌和销售网络上；二是企业在资本市场方面的竞争力，即企业的资本市场判定能力和对接能力。
对一样中小企业而言，大多具备一定的产品市场竞争力，否那么企业也难以进展壮大。
然而，多数中小企业的资本市场的竞争力较差。
一条腿和两条腿竞赛，明显在进展上占不到优势。
因此，本文重点讨论中小企业资本运作的一些问题。
中国的资本市场欢迎什么样的企业买房子，第一要素是地段，第二要素是地段，第三要素依旧地段。
搞项目，第一要素是行业，第二要素是行业，第三要素依旧行业。
要想进入中国的资本市场，第一要弄清晰中国的资本市场欢迎什么样的企业。
中国的资本市场对企业的行业所属是十分关注的。
作为企业家，专门是在中国，一定要学会依照国家的社会经济进展政策来查找经济热点，审时度势。
1、经济走势先分析一下我国过去十年来及以后五年的经济走势，见表1那个走势告诉我们两点：第一，市场经济让企业处于更加猛烈的竞争之中，我们面临着庞大的、前所未有的挑战。
第二，我国正在对经济结构进行战略性调整，在调整中有许多机遇，企业应尽快找到属于自己能够把握、利用的机遇。
2、行业依照国务院进展研究中心2001年3月10日公布的报告，重点行业按生产增长情形划分为四类，见表2。
重点行业按增长速度划分可分为三类，见表3。
从表2、表3的表格情形看，石油和化工业是最引人注目的快速增长行业之一。
据统计，2000年该行业完成工业增加值3967亿元，比上年增长30%，销售收入达13260亿元，比上年增长12.9%，全行业估量实现利润1080亿元，创历史最好水平。
中小企业资本运作实践
中小企业资本运作实践随着市场经济的发展，中小企业在经济中的地位日益重要。
然而，由于资源和资金的限制，中小企业在资本运作方面常常面临种种困难。
本文将探讨中小企业资本运作的实践，并提出一些解决方案。
一、中小企业资本运作的挑战中小企业在资本运作方面面临着许多挑战。
首先，由于规模较小，中小企业通常难以获得银行贷款或其他融资渠道的支持。
这使得它们在扩大生产规模、开拓新市场等方面受到限制。
其次，中小企业的资本运作能力较弱，缺乏专业的财务管理和投资决策能力。
这导致了资金的浪费和投资效益的下降。
另外，中小企业的资金链也常常面临断裂的风险，一旦遇到经营困难，很容易陷入资金短缺的困境。
二、中小企业资本运作的实践为了应对这些挑战，中小企业可以采取一些实践措施来改善资本运作。
首先，中小企业可以通过与大型企业合作来获得更多的资金支持。
合作可以包括供应链合作、技术合作等。
通过与大型企业的合作，中小企业可以获得更多的资源和市场机会，从而提升资本运作能力。
其次，中小企业可以积极寻求风险投资的支持。
风险投资可以为中小企业提供资金和管理经验，帮助它们实现快速发展。
此外，中小企业还可以通过与金融机构合作，获得更多的融资渠道。
例如，可以与银行合作开展信用贷款业务，或者与投资机构合作进行股权融资。
三、中小企业资本运作的案例分析为了更好地理解中小企业资本运作的实践，我们可以通过一个案例来进行分析。
以某家小型制造企业为例，该企业生产的产品市场需求较大，但由于资金短缺，无法满足市场需求。
此时，该企业可以考虑与大型企业合作，通过与大型企业建立供应链合作关系，获得更多的订单和资金支持。
与此同时，该企业还可以积极寻求风险投资的支持，通过与投资机构合作，获得更多的资金和管理经验。
通过这些实践措施，该企业可以扩大生产规模，提高产品质量，进一步满足市场需求。
四、中小企业资本运作的未来发展中小企业资本运作的未来发展充满了机遇和挑战。
随着互联网的发展，中小企业可以通过电子商务等新兴模式来拓宽资金来源和市场渠道。
中小企业如何落地使用资本力量—张凯PPT课件
项目市场
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商业模式
周边市场
商业信用 全产业链资源
潜在关系挖掘
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国家补助
政策市场
政府专项建设基金 外国政府贷款
海外华侨赞助
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主板
股权市场
中小板 创业板
三板
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什么是上市？
上市即首次公开募股Initial Public Offerings（ IPO）指企业通过证券交易所首次公开向投资者增 发股票，以期募集用于企业发展资金的过程。
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什么是资本市场？
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资本市场六扇门
货
衍
股
综
周
政
币
生
权
合
边
策
市
市
市
市
市
市
场
场
场
场
场
场
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货币市场
商业银行市场 债券市场 票据贴现市场 金融租赁市场 典当市场 民间借贷市场
构 建 基 础 是
信 用 体 系
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期货市场
衍生市场
证券杠杆市场 对冲市场
杠杆市场
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信托市场
综合市场
基金市场 理财市场
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顺丰快递：
20年600亿资产！
他一手创建的顺丰速运拥有34万 名员工，1.6万台运输车辆及遍布世 界的12260多个营业网点 。
1971年，王卫出生在文革时代 的上海。 那是一个知识分子家庭， 父亲是一名空军俄语翻译，母亲是 江西一所大学的老师。
1993年初，王卫用从父亲那里 借来的10万元启动资金，在顺德注 册了顺丰速运，一个只有6个人的 公司，开始作往来于香港大陆之间 的水货运输生意。
资本运营线路图及企业融资模式
资本运营路线图及企业融资模式（EMBA速记稿）-----金融财务讲义、文章-----（专业方向：金融方向）很高兴今天有这么一个机会，跟这么多的专家、学者，还有这么大的企业家，一块来讨论有关资本运营的这样一个内容。
我今天，应该是在北大有一个CEO班讲资本运营。
所以，当时我们下课在休息的时候，有一些老总来问。
就是说，我们听了这些宏观的经济分析，听了很多的专家、学者讲了中国的股市、私募等等，我们有很多的疑惑。
有很多的基金和私募来找，我们到底要不要上市？我们公司够不够上市的条件？或者是我们找一个私募基金做一个投资，找到一个战略投资人来，那么我们怎么跟他谈？我们在什么时候引进是最合适的？就是说，各种各样的问题都会提出来，今天大家在宏观上有了了解，那么我做一个微观的介绍，我们作为一个企业如何进入资本市场，我觉得这是很微观的问题。
企业的竞争能力体现在创新和金融两个方面首先，我们来看一下，作为21世纪，一个企业的竞争力体现在哪些方面呢？首先是创新，然后是金融。
首先我们看创新，这应该是我们一个企业的永恒的主题。
而且，具体一个企业这种创新能力，应该讲是体现在三个方面。
第一个，就是技术创新。
也就是说，作为我们一个企业来讲首先要适销对路，你应该能够符合你所锁定的市场的产品。
那么，你要有技术来做支撑。
那么，这是我们做企业的本。
就是说，什么时候不能够忘本。
所以，首先是技术的创新能力。
但是，也有一句话是怎么说的呢？技术创新是科学家的成就，不是我们企业家的成就。
因为，他把技术研究出来了，作为一个企业家，要把这种技术转化成为什么呢？生产力，说得更直白一点，它应该转化成为我们公司的利润。
因此，仅仅有技术创新是远远不够的。
那么，它还需要什么呢？第二个创新能力是什么呢？就是制度创新。
也就是说，从制度上可以保证我们的技术可以转化为生产力。
那么这种技术从两个方面，首先能够找到真正的投资人给你来投资，因为作为一个投资人最关注的是什么？我投进去的钱是不是安全的？我能不能真实地了解到你公司的经营？还有你用我的钱干什么了？它能不能给我产生效益？所以，我们要有制度告诉我们的投资人，我可以保证你有收益，能够了解到真实的情况。