金融期货与期权练习题和答案.doc
2024年期货从业资格之期货基础知识练习题(二)及答案
2024年期货从业资格之期货基础知识练习题(二)及答案单选题（共45题）1、关于看跌期权的损益(不计交易费用)，以下说法正确的是（）。
A.看跌期权卖方的最大损失是.执行价格一权利金B.看跌期权卖方的最大损失是.执行价格+权利金C.看跌期权卖方的损益平衡点是.执行价格+权利金D.看跌期权买方的损益平衡点是.执行价格+权利金【答案】 A2、CBOT是（）的英文缩写。
A.伦敦金属交易所B.芝加哥商业交易所C.芝加哥期货交易所D.纽约商业交易所【答案】 C3、期货合约的标准化带来的优点不包括（）。
A.简化了交易过程B.降低了交易成本C.减少了价格变动D.提高了交易效率【答案】 C4、某套利者以461美元/盎司的价格买入1手12月的黄金期货，同时以450美元/盎司的价格卖出1手8月的黄金期货。
持有一段时间后，该套利者以452美元/盎司的价格将12月合约卖出平仓，同时以446美元/盎司的价格将8月合约买入平仓。
该套利交易的盈亏状况是（）美元/盎司。
A.亏损5B.获利5C.亏损6【答案】 A5、某上市公司卷入一场并购谈判，谈判结果对公司影响巨大，前景未明，如果某投资者对该公司股票期权进行投资，合适的投资策略为（）。
A.做空该公司股票的跨式期权组合B.买进该公司股票的看涨期权C.买进该公司股票的看跌期权D.做多该公司股票的跨式期权组合【答案】 D6、在外汇掉期交易中，如果发起方近端卖出、远端买入，则远端掉期全价等于即期汇率的做市商买价和远端掉期点的做市商卖价的（）。
A.和B.差C.积D.商【答案】 A7、若不考虑交易成本，下列说法不正确的是（）。
A.4月1日的期货理论价格是4140点B.5月1日的期货理论价格是4248点C.6月1日的期货理论价格是4294点D.6月30日的期货理论价格是4220点【答案】 B8、期货合约是（）统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量的标的物的标准化合约。
A.期货市场B.期货交易所C.中国期货业协会D.中国证券监督管理委员会【答案】 B9、以下不影响沪深300股指期货理论价格的是（）。
期权期货-复习题
复习题一、单项选择题(在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内)1.金融期权合约是一种权利交易的合约，其价格( C )。
A.是期权合约规定的买进或卖出标的资产的价格B.是期权合约标的资产的理论价格C.是期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而需支付的费用D.被称为协定价格【解析】金融期权是一种权利的交易。
在期权交易中，期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权的卖方支付的费用就是期权的价格。
2.标的物现价为179.50，权利金为3.75、执行价格为177.50的看涨期叔的时间价值为( B )。
A.2B.1.75C.3.75D.5.75【解析】期权的价格即权利金是由两部分构成，一部分是内在价值（立即执行所带来的价值和0取最大），一部分是时间价值，本题内在价值为2，时间价值为3.75-2=1.753.买进执行价格为1200元/吨的小麦期货买权时，期货价格为1190元/吨，若权利金为2元/吨，则这2元/吨为( B )。
A.内涵价值B.时间价值C.内在价值+时间价值D.有效价值【解析】虚值期权无内涵价值，只有时间价值。
4.下列说法错误的是( B )。
A.对于看涨期权来说，现行市价高于执行价格时称期权处于实值状态B.对于看跌期权来说，执行价格低于现行市价时称期权处于实值状态C.期权处于实值状态才可能被执行D.期权的内在价值状态是变化的【解析】对于看跌期权资产现行市价低于执行价格时称为期权处于“实值状态”。
由于标的资产的价格是随时间变化的，所以内在价值也是变化的。
5.期权价值是指期权的现值，不同于期权的到期日价值，下列影响期权价值的因素表述正确的是( A )。
A.股价波动率越高，期权价值越大B.股票价格越高，期权价值越大C.执行价格越高，期权价值越大D.无风险利率越高，期权价值越大【解析】 B、C、D三项都要分是看涨期权还是看跌期权，不能笼统而论。
6.有一项欧式看涨期权，标的股票的当前市价为20元，执行价格为20元，到期日为1年后的同一天，期权价格为2元，若到期日股票市价为23元，则下列计算错误的是( D )。
上财投资学第12章_期权(修订稿)习题集和答案
第十二章期权（一）习题集一、判断题1.期权合约和期货合约都属于金融衍生产品。
（）2.期权合约和期货合约对投资者的权利义务要求是一致的。
（）3.投资者必须在支付期权费用后才可取得期权合约。
（）4.看涨期权的协议价格越低，则该期权的价值就越大。
（）5.标的资产的波动率越大，则期权的价值就越大。
（）6.在没有股利的情况下，美式看涨期权一般不会被提前执行。
（）7.在其他条件都相同的情况下，美式期权的价格要高于欧式期权。
（）8.在考虑分配股息的情况下，美式看涨期权有可能会被提前执行。
（）9.在投资者持有股票的情况下，可用看跌期权来规避股价下跌的风险。
（）10.使用期权交易可放大收益或亏损，即期权交易具有杠杆作用。
（）11.期权风险中性定价中的概率是指事件实际发生的概率。
（）12.欧式期权是指在欧洲市场上交易的期权，而美式期权是指在美国市场上交易的期权。
（）13.期权二叉树定价模型和B-S-M期权定价模型不存在任何内在联系。
（）14.当标的资产价格上涨时，看涨期权的价值会上升，而看跌期权的价值会下降。
（）15.期权的价值等于内涵价值与时间价值之和。
（）16.期权的内涵价值有可能小于0。
（）17.期权的时间价值有可能小于0。
（）18.实值期权是指假设可立即行权时，投资者能够获得收益的期权。
（）19.期权都是在交易所内进行交易的。
（）20.认股权证本质上也是期权的一种。
（）21.影响期权价格的因素不包括在期权存续期内发放的股息。
（）22.可用无套利条件来推导出期权价格的上下限。
（）23.对于美式看涨期权而言，在到期日之前一般不会被执行，无论是处于虚值还是实值状态。
但是如果在到期日处于实值状态，则一定会被执行。
（）24.在一个完美市场上，投资者可用标的资产和无风险资产“复制”出期权的回报，因此期权是一种“冗余”的交易品种。
（）25.看跌期权的价格上限不会超过标的资产的价格。
（）26.期权价差交易是指买入一种期权同时卖空同类型期权，但各期权的执行价格不同或到期期限不同的交易行为。
2023年-2024年期货从业资格之期货基础知识真题精选附答案
2023年-2024年期货从业资格之期货基础知识真题精选附答案单选题（共45题）1、以下不属于基差走强的情形是（）。
A.基差为正且数值越来越大B.基差为负值且绝对值越来越小C.基差从正值变负值D.基差从负值变正值【答案】 C2、某投资者在3个月后将获得-笔资金，并希望用该笔资金进行股票投资，但是担心股市大盘上涨从而影响其投资成本，这种情况下，可采取（）。
A.股指期货卖出套期保值B.股指期货买入套期保值C.股指期货和股票期货套利D.股指期货的跨期套利【答案】 B3、（）是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的收益。
A.内涵价值B.时间价值C.执行价格D.市场价格【答案】 A4、我国期货合约的开盘价是在交易开始前（）分钟内经集合竞价产生的成交价格，集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后第一笔成交价为开盘价。
A.30B.10C.5D.1【答案】 C5、（）是一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
A.对冲基金B.共同基金C.对冲基金的组合基金D.商品投资基金【答案】 B6、6月10日，A银行与B银行签署外汇买卖协议，买入即期英镑500万、卖出一个月远期英镑500万，这是一笔（）。
A.掉期交易B.套利交易C.期货交易D.套汇交易【答案】 A7、7月份，大豆的现货价格为5040元／吨，某经销商打算在9月份买进100吨大豆现货，由于担心价格上涨，故在期货市场上进行套期保值操作，以5030元／吨的价格买入100吨11月份大豆期货合约。
9月份时，大豆现货价格升至5060元／吨，期货价格相应升为5080元／吨，该经销商买入100吨大豆现货，并对冲原有期货合约。
则下列说法正确的是( )。
A.该市场由正向市场变为反向市场B.该市场上基差走弱30元／吨C.该经销商进行的是卖出套期保值交易D.该经销商实际买入大豆现货价格为5040元／吨【答案】 B8、属于跨品种套利交易的是（）。
A.新华富时50指数期货与沪深300指数期货间的套利交易B.IF1703与IF1706间的套利交易C.新加坡日经225指数期货与日本日经225指数期货间的套利交易D.嘉实沪深300ETF与华泰博瑞300ETF间的套利交易【答案】 A9、我国期货市场上，某上市期货合约以涨跌停板价成交时，其成交撮合的原则是（），但平当日新开仓位不适用平仓优先的原则。
金融市场学模拟考试题(含答案)
金融市场学模拟考试题（含答案）一、单选题（共50题，每题1分，共50分）1、第三市场最早出现于20世纪60年代的( )。
A、美国B、中国C、日本D、欧洲正确答案：A2、( )是指利用金融市场转嫁自己所承担的风险的主体。
A、套期保值者B、套利者C、筹资者D、调控和监管者正确答案：A3、某公司今年的收益为每股1元,今年的每股红利为0.5元,该公司的净资产回报率为10% ,预计该公司能保持这样的净资产回报率,假设该公司的股权资本成本为10% ,那么这个公司的股票价值是多少?( )A、9.5B、15C、10.5D、10正确答案：C4、金融远期合约的种类不包括()。
A、远期股票合约B、远期外汇合约C、远期利率协议D、远期债券合约正确答案：D5、我国率先实现市场化的利率是( )。
A、贷款利率B、同业拆借市场利率C、存款利率D、债券市场利率正确答案：B6、普通股价值分析的方法有( )、市盈率模型和自由现金流分析法。
A、股息贴现模型B、内部收益率C、多元增长模型D、不变增长模型正确答案：A7、在票据贴现过程中下列不是实付贴现金额的影响因素的是( )。
A、收入免税B、贴限额C、贴现期D、贴现率正确答案：A8、投资基金的种类根据不同的标准有不同的分类。
根据组织形式可分为( )。
A、公司型基金,契约型基金B、股票基金,债券基金C、国内基金,国家基金D、收入型基金,成长型基金正确答案：A9、期权价格的影响因素有( )。
A、标的的资产市价B、期权的协议价格C、期权的有效期D、以上都是正确答案：D10、在不同的汇率标价方式下,远期汇率的计算方法不同,下列不正确的是( )。
A、间接标价法下,远期汇率=即期汇率+贴水B、直接标价法下,远期汇率=即期汇率-贴水C、直接标价法下,远期汇率=即期汇率+升水D、间接标价法下,远期汇率=即期汇率+升水正确答案：D11、假设一张票据面额为80000元,90天到期,月贴现率为5‰,则该张票据的实付贴现额为 ( )元。
2024年期货从业资格之期货基础知识练习题(二)及答案
2024年期货从业资格之期货基础知识练习题(二)及答案单选题（共40题）1、当看涨期货期权的卖方接受买方行权要求时，将（）。
A.以执行价格卖出期货合约B.以执行价格买入期货合约C.以标的物市场价格卖出期货合约D.以标的物市场价格买入期货合约【答案】 A2、根据以下材料，回答题A.买进该股票组合，同时买进1张恒指期货合约B.卖出该股票组合，同时卖出1张恒指期货合约C.卖出该股票组合，同时买进1张恒指期货合约D.买进该股票组合，同时卖出1张恒指期货合约【答案】 D3、下列关于郑州商品交易所的说法，正确的是（）。
A.是公司制期货交易所B.菜籽油和棕榈油均是其上市品种C.以营利为目的D.会员大会是其最高权力机构【答案】 D4、下一年2月12日，该油脂企业实施点价，以2600元／吨的期货价格为基准价，进行实物交收，同时以该期货价格将期货合约对冲平仓，此时现货价格为2540元／吨，则该油脂企业（）。
（不计手续费等费用）A.在期货市场盈利380元／吨B.与饲料厂实物交收的价格为2590元／吨C.结束套期保值时的基差为60元／吨D.通过套期保值操作，豆粕的售价相当于2230元／吨【答案】 D5、粮食贸易商可利用大豆期货进行卖出套期保值的情形是（）。
A.担心大豆价格上涨B.大豆现货价格远高于期货价格C.已签订大豆购货合同，确定了交易价格，担心大豆价格下跌D.三个月后将购置一批大豆，担心大豆价格上涨【答案】 C6、交易经理主要负责控制风险，监视（）的交易活动。
A.CPOB.CTAC.TMD.FCM【答案】 B7、关于股票价格指数期权的说法，正确的是（）。
A.采用现金交割B.股指看跌期权给予其持有者在未来确定的时间，以确定的价格买入确定数量股指的权利C.投资比股指期货投资风险小D.只有到期才能行权【答案】 A8、某交易者以0.102美元/磅卖出11月份到期、执行价格为235美元/磅的铜看跌期货期权。
期权到期时，标的物资产价格为230美元/磅，则该交易者到期净损益为（）美元/磅。
期权从业考试题及答案
期权从业考试题及答案一、单选题1. 期权是一种（）。
A. 期货合约B. 股票C. 金融衍生品D. 债券答案：C2. 期权的买方拥有的权利是（）。
A. 强制卖方履行合约B. 强制买方履行合约C. 选择是否履行合约D. 无条件履行合约答案：C3. 期权的卖方承担的义务是（）。
A. 强制买方履行合约B. 强制卖方履行合约C. 选择是否履行合约D. 无条件履行合约答案：D4. 期权的内在价值是指（）。
A. 期权合约的购买价格B. 期权合约的执行价格C. 期权合约的市场价格D. 期权合约的执行价格与标的资产市场价格之差答案：D5. 期权的时间价值是指（）。
A. 期权合约的购买价格B. 期权合约的执行价格C. 期权合约的市场价格与内在价值之差D. 期权合约的市场价格答案：C二、多选题6. 期权的类型包括（）。
A. 看涨期权B. 看跌期权C. 欧式期权D. 美式期权答案：A, B7. 影响期权价格的因素包括（）。
A. 标的资产价格B. 期权的执行价格C. 期权的到期时间D. 市场利率答案：A, C, D8. 期权策略中，以下哪些属于对冲策略（）。
A. 保护性看跌期权B. 买入看涨期权C. 卖出看跌期权D. 卖出看涨期权答案：A, D三、判断题9. 期权的到期日是期权合约中规定的最后交易日。
（）答案：正确10. 期权的杠杆效应是指期权合约的价格变动幅度通常大于标的资产的价格变动幅度。
（）答案：正确四、简答题11. 什么是期权的行权？答案：期权的行权是指期权的买方在期权合约到期前或到期日，按照期权合约规定的执行价格，购买（对于看涨期权）或出售（对于看跌期权）标的资产的权利。
五、案例分析题12. 假设投资者购买了一份执行价格为50美元的看涨期权，期权费为2美元，期权到期时，标的资产的市场价格为55美元。
请问该投资者是否应该行权？如果行权，其盈利情况如何？答案：投资者应该行权。
因为标的资产的市场价格（55美元）高于执行价格（50美元）加上期权费（2美元），即52美元。
期货投资分析：金融期货分析试题及答案
期货投资分析：金融期货分析试题及答案1、单选利率互换的经纪中介发布一条信息为“Repo 3Y 03 tkn”，其中tkn 表示（）。
A.均以双方协商价成交B.均以报买价成交C.多方情绪高涨D.空方情（江南博哥）绪高涨正确答案：C2、单选看涨期权的空头，拥有在一定时间内（）。
A.买入标的资产的权利B.卖出标的资产的权利C.买入标的资产的潜在义务D.卖出标的资产的潜在义务正确答案：D3、单选下列期权中，能够在到期日之前行权的是（）。
A.实值期权B.欧式期权C.美式期权D.虚值期权正确答案：C4、多选以下关于沪深300指数期货风险准备金制度的描述，错误的说法是（）。
A.风险准备金由交易所设立B.交易所按交易手续费收入的5%的比例，从管理费用中提取C.符合国家财政政策规定的其它收入也可被提取为风险准备金D.当风险准备金达到一定规模时，经交易所董事会决定可不再提取正确答案：A, C, D5、单选对固定利率债券的持有人来说，可以（）对冲利率上升风险。
A.利用利率互换将固定利率转换成浮动利率B.利用货币互换将固定利率转换成浮动利率C.做空利率互换D.做多交叉型货币互换正确答案：A6、多选某资产管理公司经理人负责充分分散化的股票组合，价值为1.75亿元人民币的。
该经理人认为金融市场的趋势可能会修正，因此需要对该股票组合进行部分套期保值。
假定首要目标是确保所管理的组合的资产价值在今后的12个月下跌不超过7.5%，以沪深300指数为基准，股票组合的贝塔值为1.2。
股票组合的红利收益率为2%。
当期沪深300指数期货合约的收盘价是2000，红利年收益率为3%，无风险利率3.5%。
假定该股指期权的合约规模为300，请问该经理人可能进行的正确套保方案有（）。
（假定该经理人合成卖出期权，则其中的布莱克公式所计算的N（d1）=0.6178）.A.买入沪深300指数的看跌期权B.合成卖出期权，这里需要卖出管理组合的37.47%C.可以卖出一定数量的股指期货进行部分套保D.卖出沪深300指数的看涨期权正确答案：A, C, D7、单选买入看跌期权，同时卖出相同执行价，相同到期时间的看涨期权，从到期收益角度看，最接近于（）。
期权基础 期货后续培训题目以及答案 (包含课后习题)4学时
第一节1（单选题）某投资者认为未来小麦期货会大涨，但资金有限，又怕一旦方向看错损失增加，你认为他应该做何决策？（）•A买期货•B卖期货•C买看涨期权•D买看跌期权•正确答案是：C2（单选题）如果小麦期货价格为2000元/吨，对看跌期权来说，你认为下列哪个执行价格权利金最高？（）•A1900•B1960•C2000•D2040•正确答案是：D3（单选题）某投资者在期货价格为1950元/吨时，买入小麦看涨期权，执行价格为2000元/吨，权利金支付30元/吨，损益平衡点是多少？（）•A2050•B2020•C2030•D1970•正确答案是：C4（多选题）下列什么样的人适合投资期权？（）•A希望风险大、收益大的•B不愿意承担过大风险损失的•C资金有限，但又想多赚钱的•D不希望失去价格朝有利方向变化时获利机会的•正确答案是：B C D5（多选题）既然对期货价格走势有看法，为何要买期权？（）•A买期权，成本低•B如果价格暂时与看法不同，则没有被套风险•C如果看错，则风险不会扩大•D买期权比期货风险小•正确答案是：A B C D第二节1（单选题）期权按买方权利来划分，分为：（）•A看涨期权、看跌期权•B美式期权和欧式期权•C实值、平值和虚值期权•D期货期权和现货期权•正确答案是：A2（单选题）期权按标的物不同划分，分为：（）•A看涨期权、看跌期权•B美式期权和欧式期权•C实值、平值和虚值期权•D期货期权和现货期权•正确答案是：D3（单选题）下图是（）的损益图。
•A买进看涨期权•B卖出看涨期权•C买进看跌期权•D卖出看跌期权•正确答案是：B•A买进看涨期权•B卖出看涨期权•C买进看跌期权•D卖出看跌期权•正确答案是：A5（单选题）下图是（）的损益图。
•A买进看涨期权•B卖出看涨期权•C买进看跌期权•D卖出看跌期权•正确答案是：C•A买进看涨期权•B卖出看涨期权•C买进看跌期权•D卖出看跌期权•正确答案是：D第三节1（单选题）买进执行价格为1990的看涨期权，权利金为13。
2024年度精选期货与期权题库及答案
负责提供交易场所、设施及相关服务，制定并实施业务规则，对市 场参与者进行自律管理。
期货业协会
负责行业自律管理，制定行业标准和业务规范，推动行业诚信建设 和创新发展。
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从业人员资格要求和行为规范
从业人员资格要求
通过期货从业人员资格考试，取得相 应资格证书。
从业人员行为规范
遵守法律法规和职业道德规范，勤勉 尽责，保护投资者合法权益。
2024/3/24
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保持良好心态，避免过度交易
保持冷静
在交易中保持冷静和理性，不被市场情绪左 右，避免冲动交易。
学会等待
耐心等待良好的交易机会出现，不盲目追求 交易次数和频率。
2024/3/24
控制情绪
把交易当作一项事业来经营，保持平和的心 态，不被短期波动所影响。
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05
法律法规与监管政策解读
2024/3/24
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技术分析方法
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03
趋势线分析
通过绘制趋势线，判断市 场趋势的走向，以及趋势 的强弱和可能发生的转折 。
2024/3/24
形态分析
识别各种价格形态，如头 肩顶、双底等，预测未来 价格的变动方向和幅度。
量价关系分析
结合成交量和持仓量的变 化，判断市场主力的意图 和未来价格的动向。
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感谢您的观看
THANKS
2024/3/24
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2024/3/24
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国内外相关法律法规概述
国内期货与期权相关法律法规
《期货交易管理条例》、《期货公司监督管理办法》等。
国际期货A）主协议等。
2024/3/24
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监管机构及其职责
金融衍生工具练习试卷5(题后含答案及解析)
金融衍生工具练习试卷5(题后含答案及解析) 题型有：1. 单项选择题 2. 多项选择题 3. 判断题单项选择题本大题共70小题，每小题0.5分，共35分。
以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。
1．期权交易实际上是一种权利的单方面有偿让渡,期权的买方以支付一定数量的( )为代价而拥有了这种权利。
A．保证金B．期权费C．手续费D．佣金正确答案：B 涉及知识点：金融衍生工具2．下列关于金融期权的交易双方的权利与义务的说法中,正确的是( )。
A．期权的买方只有权利而没有义务,期权的卖方只有义务而没有权利B．期权的买方只有义务而没有权利,期权的卖方只有权利而没有义务C．期权的买方和卖方都同时有权利和义务D．期权的买方和卖方的权利和义务是对称的正确答案：A 涉及知识点：金融衍生工具3．下列关于金融期货的交易双方的潜在盈亏的说法中,正确的是( )。
A．买方的潜在盈利是无限的,卖方的潜在盈利是有限的B．买方的潜在亏损是无限的,卖方的潜在亏损是有限的C．双方的潜在盈利和亏损都是无限的D．双方的潜在盈利和亏损都是有限的正确答案：C 涉及知识点：金融衍生工具4．看涨期权又称认购权,是指期权的买方具有在约定期限内按( )一定数量金融工具的权利。
A．协定价格买入B．协定价格卖出C．市场价格买入D．市场价格卖出正确答案：A 涉及知识点：金融衍生工具5．美式期权可以在( )执行。
A．期权到期日B．期权到期日前某些营业日C．期权到期日前的任何一个营业日D．期权到期日或期权到期日前的任何一个营业日正确答案：D 涉及知识点：金融衍生工具6．根据产品形态,金融衍生工具可分为( )和嵌入式衍生工具两类。
A．独立衍生工具B．交易所交易的衍生工具C．OTC交易的衍生工具D．股权类产品的衍生工具正确答案：A 涉及知识点：金融衍生工具7．下列关于金融期货的说法中,正确的是( )。
A．金融期货一般在场外市场进行交易B．金融期货交易是标准化交易C．金融期货交易的内容可由双方协商确定D．金融期货交易中只有合约的买方需要缴纳保证金,而合约的卖方则不需缴纳保证金正确答案：B 涉及知识点：金融衍生工具8．中国存托凭证(CDR)是指( )。
期货与期权理论实务案例第二版课后题答案
期货与期权理论实务案例第二版课后题答案1、10月1日，某投资者以4310元／吨卖出1手5月份大豆合约，同时以4350元／吨买入1手7月份大豆合约。
若不考虑佣金因素，他在（）的情况下将头寸同时平仓能够获利最大。
[单选题] *A.5月份大豆合约的价格下跌至4200元／吨，7月份大豆合约的价格下跌至4300元／吨(正确答案)B.5月份大豆合约的价格下跌至4280元／吨，7月份大豆合约的价格下跌至4290元／吨C.5月份大豆合约的价格上升至4330元／吨，7月份大豆合约的价格上升至4400元／吨D.5月份大豆合约的价格上升至4320元／吨，7月份大豆合约的价格上升至4360元／吨2、某投机者卖出2张9月份到期的日元期货合约，每张金额为12500000日元，成交价为0.006835美元／日元，半个月后，该投机者将2张合约买入对冲平仓，成交价为0.007030美元／日元。
则该笔投机的结果是（）美元。
[单选题] *A.盈利4875B.亏损4875(正确答案)C.盈利5560D.亏损5560E.盈利3900F.亏损39003、某投资者在5月1日买入7月份并同时卖出9月份铜期货合约，价格分别为63200元／吨和64000元／吨。
若到了6月1日，7月份和9月份铜期货价格分别变为63800元／吨和 64100元／吨，则此时价差（）元／吨。
[单选题] *A.扩大了500B.缩小了500(正确答案)C.扩大了600D.缩小了600E.扩大了800F.缩小了8004、某投资者上一交易日未持有期货头寸，且可用资金余额为20万元，当日开仓买入3月铜期货合约20手，成交价为23100元／吨，其后卖出平仓l0手，成交价格为23300元／吨。
当日收盘价为23350元／吨，结算价为23210元／吨。
(铜期货合约每手为5吨)该投资者的当日盈亏为（）元。
[单选题] *A.盈利10000B.盈利12500C.盈利15500(正确答案)D.盈利22500E.盈利25500F.盈利275005、1月12日，某交易者进行套利交易，同时买进1手3月某期货合约、卖出2手5月该期货合约、买进1手7月该期货合约；成交价格分别为13900元／吨、13800元／吨和13700元／吨。
中金杯期货期权金融知识大赛参考答案
1.某金融公司发行1年期面值2亿元的零息债券;该公司1年内风险中性的违约率为5％,回收率为20％,市场无风险利率为3％,则该证券的信用利差为 bp4295422.可转换债券的转换溢价越高,其转换价值就越大正确错误3.波动率越大,看涨期权价值越高,与其要素相同的看跌期权的价值越低正确错误4.外汇掉期交易的形式包括日内掉期和隔夜掉期等正确错误5.决定外汇期货合约理论价格的因素包括现货价格、货币所属国利率、合约到期时间、合约大小正确错误6.在场外市场买入利率互换合约之后,可以通过在场内买入国债期货对冲一部分风险正确错误7.沪深300指数期货合约报价的最小变动价位是点正确错误8.货币贬值的国家容易造成国内物价上涨正确错误9.股票A和B价格均服从几何布朗运动,两者的收益不相关,则A和B构成的股票组合市值也服从几何布朗运动正确错误沪深300指数的看涨和看跌两种期权具有相同的行权价格3400点和相同的到期日,期权将于一年后到期,目前到涨期权的价格为80点,看跌期权的价格为20点,无风险连续利率为10%,沪深300指数的连续红利率为2%,为了防止出现套利机会,则沪深300指数此时应为点不考虑本手续费和保证金成本;10.不能用于对冲利率风险的金融工具有收益凭证利率期权利率远期合约利率期权组合11.下列关于汇率走势分析的说法,错误的是 ;如果一国股票市场强劲,或者外商直接投资增加,则市场对该国货币需求,导致该国货币增值;资本流向分析主要用于对汇率长期走势的判断由于各国通货膨胀率不同,导致各国物价水平的变动不一致,从而使各国货币的比值产生变动;因此,相对购买力平价理论主要用于对汇率长期走势的判断由于良好的投资环境吸引投资者,增加对该国货币的需求,从而导致该国货币增值,因此,经济相对强度分析主要用于对汇率长期走势的判断根据投资与储蓄关系分析,如果一国的总投资大于本国储蓄,资金将从国外流入该国,导致该国货币升值12.股指期货的强制减仓是当市场出现连续两个交易日的同方向跌涨停单边市况等特别重大的风险时,中国金融期货交易所CFFEX为迅速、有效化解市场风险,防止会员大量违约而采取的措施;正确错误13.人民币NDF是离岸交易,并且需要本金交割;正确错误14.中金所股指期货套期保值的额度自获批之日起12月内有效,有效期内可以重复使用;正确错误15.某欧洲投资者持有一个价值100万日元的资产组合需要对冲汇率风险,由于市场上没有欧元兑日元的远期合约,因此他选择了3个月到期欧元兑美元的远期合约价格为,3个月到期美元兑日元远期合约的价格为100来避险;该投资者应该;买入美元兑日元远期合约,卖出欧元兑美元远期合约卖出美元兑日元远期合约,买入欧元兑美元远期合约买入美元兑日元远期合约,买入欧元兑美元远期合约16.分析含有期权的债券对利率敏感度的最佳指标是A 麦考利久期B 修正久期C 有效久期D 凸性17.中国金融期货交易所cffex某股指期货合约当前总成交量5000手,总持仓量为80000手,下表多空双方开平仓的交易情况,则最终市场成交量是总持仓量为序号买方成交卖方成交1 50多头开仓 50多空头开仓2 100空头平仓 100多头平仓3 150多头开仓 150多头平仓8005080050800007995018..银行一年期储蓄存款利率%,两年期储蓄存款利率%,则第二期远期利率A %B %C %D %19.下列期权中,时间价值最大的是A 行权价为12看涨期权,期权利金为2,标的资产价格B 行权价为7看跌期权,其权利金为2,标的资产价格8C行权价为23看涨期权,期权利金为3,标的资产价格23D行权价为15看跌期权,期权利金为2,标的资产价格1420.某日上海银行间同业拆解中心SHIBOR报价信息：SHIBOR 6M为3%,SHIBOR1V为4%,则当日六个月后的半年期远期利率应为5%%%4%21.证券公司从事IB业务提供的服务有可以帮助客户办理保证金业务可以根据客户的需要帮助客户代理进行期货交易协助期货公司向投资者发送追加保证金通知书和结算单进行客户期货交易结算和风险控制23.某银行一年期储蓄存款利率为%,两年期存款利率为%,则第二年的远期利率为%%%%24.中金所向市场公布首批符合国债期货交割要求的可交割国债及其转换因子胡时间是合约上市时进入交割月交割月前一个月交割月前两个月25.某国债基础货币1000亿元,存款的法定准备金率为6%,现金漏损率10%,银行的超额准备金率8%,则该国的货币供给量近似8453亿元5843亿元4583亿元4835亿元26.关于股票波动率的计量,正确的说法是期权隐含波动率相比历史波动率更能体现投资者对未来市场波动的预期历史波动率使用的历史数据越多越好高频波动率包含的市场噪声更小使用GARCH1,1模型构建的动态波动率比历史波动率变动性更小27.对新发行的固息国债进行估值时,适用的利率曲线是附息国债的息票率曲线回购利率曲线国债的即期利率曲线国债的远期利率曲线28.假设中证500指数为6000点,上证50指数为3000点,沪深300指数为4000点,各指数年股息率均为1％,年利率为4％,不考虑交易成本,半年后到期的IH1809股指期货合约的理论价格为点304550006090406029.中金所股指期货套期保值的额度自获批之日起12月内有效,有效期内可以重复使用;正确错误30.芝加哥商业交易所CME主要外汇期货产品的最后交易日为紧接合约月第三个星期三前的第二个交易日;正确错误31.远期利率协议是一种针对债券的远期合约;正确错误32.长期来看,外汇期货价格总是围绕现货价格波动;正确错误33.关于资本资产定价模型,正确的表述是;资本市场线的横轴是β系数切点组合是有效组合中唯一一个不含无风险证券而仅由风险证券构成的组合资本市场线的斜率可以视为风险的价格所有投资者拥有同一个证券组合可行域和有效边界34.关于股指ETF、股指期货与标的指数之间的价格差异,正确的描述是;股指期货由于存在到期交割制度,价格最终向现货收敛股指ETF因为各种原因存在一定的复制误差股指ETF不存在复制误差股指ETF的复制误差会在交割日消失35.提前错后法是指在国际支付中,通过预测支付货币汇率变动趋势,提前或者错后了解外币债权债务关系,以避免外汇风险或获得风险报酬,具体是指;出口商在预测外币汇率将要上升时,争取延期收汇,以期获得该计价货币汇率上涨的利益进口商在预期外币汇率将要上升时,争取提前付汇,以免受该计价货币贬值的损失进口商在预期外币汇率将要下降时,争取延期收汇,以期获得该计价货币汇率上涨的利益出口商在预测外币汇率将要下降时,争取提前收汇,以免受该计价货币贬值达的损失36.银行与投资者签订一份总收益互换;该互换规定,约定标的债券的初始市场价值1000万,票息率为5%;银行承诺支付该债券的利息和债券市场价值的变动部分之和,获得相当于SHIBOR+10bp的收益;若当前SHIBOR为9%,且一年后债券的价值下跌至970万;则1年后该互换为投资者提供的净现金流为;71万80万-71万-80万37.设有两支股票,其收益和风险特征如下表所示,设X和Y之间的相关系数为,则在最小方差意义下,由X,Y组成的最优组合的夏普比率与市场指数的夏普比率相比;无法确定二者的关系组合的夏普比率等于市场指数组合的夏普比率低于市场指数组合的夏普比率高于市场指数38.设连续复利下的年利率为5%,则每季度计息一次的名义年利率为;%%%%39.在一笔利率互换协议中,甲银行支付3个月期的SHIBOR,同时收取％的年利率3个月计一次复利,名义本金为1亿元;互换还有9个月的期限;目前3个月、6个月和9个月的SHIBOR连续复利分别为％、％和4％;该笔利率互换对该银行的价值为万元;40.在下列中金所5年期国债期货可交割债券中,关于转换因子的判断正确的是;票面利率为%的国债,转换因子大于1票面利率为%的国债,转换因子大于1票面利率为%的国债,转换因子小于1票面利率为%的国债,转换因子小于141.以下属于短期利率期货品种的是;欧元期货美元期货欧洲美元期货德国国债期货42.某机构持有1亿元某种可交割国债,该国债的修正久期是;国债期货最便宜交割券的修正久期是,国债期货价格110;那么该机构想用国债期货调整修正久期到0,应该;做空国债期货合约82张做空国债期货合约68张做多国债期货合约68张做多国债期货合约82张43.下列哪些期权交易策略在建立时不可能是Delta中性的;买入跨式组合包含实值看跌期权的牛市价差策略看涨期权构成的反比率策略Reverse Call Ratio看跌期权构成的比率策略Call Ratio44.某股票价格为20元,3个月后到期的该股票远期合约价格为22元,目前市场年利率为10%,假设该股票在未来3个月内都不派发红利,则最合理的交易策略是;不买股票,只卖出一份股票远期合约只买股票,不买卖3个月后到期的该股票远期合约借入股票卖出获得20元后按10%年利率贷出,同时买入一份3个月后到期的该股票远期合约从市场上借入20元买入股票,同时卖出一份3个月后到期的该股票远期合约45.关于挂钩一篮子货币票据的结构化产品的到期收益率定义不合理的是;到期收益率关联于一篮子货币中波动最大的到期收益率关联于一篮子货币中表现最差的到期收益率关联于一篮子货币中表现最好的到期收益率关联于一篮子货币中的平均表现45.投资者卖出期权,并用期货对冲使之为delta中性,若隐含波动率和标的价格均不变,则该组合持仓产生的收益来自于;保证金时间价值内在价值手续费46.上证50指数期货合约IH1803于2018年3月16日到期交割,若3月15日其收盘价为点,结算价为点,则3月16日其涨停板价格为点;47.在下列国家中,最早推出外汇期货的国家是;南非印度俄罗斯巴西48.若市场上3个月期以及6个月期的即期利率Spot rate分别为3%与4%连续复利,则预期3个月后的3个月远期利率应约为;6%4%3%5%49.关于货币互换、外汇掉期和外汇远期的说法,错误的是CA、外汇掉期采用升贴水的方式报价B、外汇掉期和外汇远期都可以在银行间市场进行交易C、货币互换前期教皇和后期交换的本金全额一致D、银行间市场的外汇掉期不存在1年以上的产品50.设有两支股票,其收益和风险特征如下表所示设X和Y之间的相关系数为—,则在最小方差意义下,由X,Y组成的最优组合的夏普比率与市场指数的夏普比率相比A、无法确定二者的关系B、组合的夏普比率等于市场指数C、组合的夏普比率低于市场指数D、组合的夏普比率高于市场指数51.看涨期权价值与标的资产价格波动率呈向关系,看跌期权价值与标的资产价格波动率呈关系;A、正、反B、反、正C、反、反D、正、正中性是指BA、组合的Delta值接近1B、标的资产价格的较大变化不会引起期权价格的变化C、每买一手看跌期权,同时卖一手标的资产D、标的资产价格的微小变化几乎不会引起组合价值的变化53.某企业获得银行一笔期限3年、年利率为5%的1000万元贷款,每年计息一次,若按复利计息,该笔贷款到期的本利和为A、1150万元B、万元C、1050万元D、万元54.某欧洲公司当前从A公司进口一批货物,然后平价卖给子公司,进口需要现在支付800万美金;由于该公司日常经营需要用欧元,担心欧元汇率风险,所以希望采用汇率如下假如公司采用外汇掉期,前后收付资金的差额为万欧元A、B、C、D、55.卖出国债基差的交易策略的具体操作为A、买入5年期国债期货,同时卖出10年期国债期货B、买入国债现货,同时卖出国债期货C、买入10年期国债期货,同时卖出5年期国债期货D、卖空国债现货,同时买入国债期货56.不能用于对冲突利率风险的金融工具有A、收益凭证B、利率远期合约C、利率期权组合D、利率期权57.一只半年付息的息票率为7%的15年期债券,当前报价为若到期收益率下跌10个基点,该债券价格上涨到,若到期收益率上升10个基点,该债券价格下跌到,那么到期收益率变化1%,引起的债券价格变化的百分比约为%%%%58.假设某日USD/RMB=,USB/JPY=则套餐日元兑人民币汇率为59.某投资者在2月份以300点的权利金卖出一张5月到期,行权价格为2500点沪深300看涨期权;同时,他又以200点的权利金卖出一张5月到期,行权价格为2000点的沪深300看跌期权;到期时沪深300指数在时该投资者能获得最大利润A大于等于2000点小雨2500点B小于1800点C大于等于2500点小于3000点D大于等于1800点小于2000点60.某银行一年期储蓄存款利率为%,俩年期储蓄存款利率为%,则俩年期的远期利率为%%%%61.债券会处于溢价发行状态的情形时A债券息票率小于当期收益率,但大于债券的到期收益率B 债券息票率大于当期收益率,也大于债券的到期收益率C 债券息票率小于当期收益率,也小于债券的到期收益率D 债券息票率大于当期收益率,但小于债券的到期收益率62..分析含有期权的债券对利率敏感度的最佳指标是;有效久期麦考利久期凸性修正久期63.中金所向市场公布首批符合国债期货交割要求的可交割国债及其转换因子的时间是;交割月前两个月交割月前一个月合约上市时进入交割月64.企业用远期结售汇进行套期保值,现货风险来自于100万欧元升值;签订合约当天,银行3个月欧元兑人民币远期汇率报价为,则客户与银行签订远期合同后,以下说法正确的是;可于3个月后按照1欧元兑元人民币的价格向银行卖出万元人民币,同时换入100万欧元用以支付货款可于3个月后按照1欧元兑元人民币的价格向银行买入万元人民币,同时换入100万欧元用以支付货款可于3个月后按照1欧元兑元人民币的价格向银行买入万元人民币,同时换入100万欧元用以支付货款可于3个月后按照1欧元兑元人民币的价格向银行卖出万元人民币,同时换入100万欧元用以支付货款65.外汇期货期权与外汇期权的区别在于执行外汇期货期权时,买方获得或交付的标的资产是外汇期货合约,而不是货币本身;正确错误66.短期国债被称为“无风险债券”,是因为其信用风险很小;正确错误67.券商等机构通常持有大量的现货股票头寸,因此属于永远的股指期货空头,卖出套保交易可以确保其股票资产不出现亏损;正确错误68.如果市场发生大幅波动影响正常交易,做市商的报价义务可能获得免除;正确错误69.使用国债期货可以完全对冲国债现券价格变动的风险;正确错误70.特别提款权是一种纯粹的账面资产,不能用于正常的贸易支付和国际投资;正确错误71.道氏理论认为,虽然价格的起伏状态各异,但是最终可以将它们划分为三种趋势：长期趋势、次要趋势和短暂趋势;正确错误72.沪深300指数期货市价指令只能和限价指令撮合成交,成交价格等于;即时最优限价指令的限定价格涨停价跌停价最新价73.股票指数收益率分布的双侧厚尾现象,使得深度虚值的股指期权的价值比收益率正态分布的情况下;偏高看涨期权偏高,看跌期权偏低看跌期权偏高,看涨期权偏低偏低74.某银行一年期储蓄存款利率为%,两年期储蓄存款利率为%,则第二年的远期利率为;%%%%75.若国债期货合约TF1503的CTD券价格为101元,修正久期为,转换因子为;假设债券组合的价值为1000万元,组合的修正久期为,如要对冲该组合的利率风险,需要国债期货合约的数量约为手;98101176.以下适合使用货币掉期来管理远期汇率波动风险的情况是;企业需要“零成本”的外汇风险管理工具企业需要贷款人民币企业需要降低经营风险企业有外汇应收款和应付款并存77.设有两支股票,其收益和风险特征如下表所示,设X和Y之间的相关系数为,则在最小方差意义下,由X,Y组成的最优组合的夏普比率与市场指数的夏普比率相比;无法确定二者的关系组合的夏普比率等于市场指数组合的夏普比率低于市场指数组合的夏普比率高于市场指数78.关于货币互换、外汇掉期和外汇远期的说法,错误的是;外汇掉期采用升贴水的方式报价银行间市场的外汇掉期不存在1年以上的产品货币互换前期交换和后期交换的本金金额一致外汇掉期和外汇远期都可以在银行间市场进行交易79.以下可以作为中金所T1609合约可交割国债的有;序号国债全称票面利率% 到期日期转换因子4 2014年记账式附息十三期国债80.结构化产品的价格既取决于产品各个组成部分的价值,也反映了结构化产品的交易成本或发行费用;正确错误。
《金融期货》课程知识 复习 学习材料 试题与参考答案
《金融期货》课程知识复习学习材料试题与参考答案一、单选题1.关于开盘价与收盘价，正确的说法是（C）。
A.开盘价由集合竞价产生，收盘价由连续竞价产生B.开盘价由连续竞价产生，收盘价由集合竞价产生C.都由集合竞价产生D.都由连续竞价产生2某出口商担心日元贬值而采取套期保值，可以（C）。
A.买日元期货买权B.卖欧洲日元期货C.卖日元期货D.卖日元期货卖权，卖日元期货买权3.期货合约是在（D）的基础上发展起来的。
A.互换合约B.期权合约C.调期合约D.现货合同和现货远期合约4.某交易所主机中，绿豆期货前一成交价为每吨2820元，尚有未成交的绿豆期货合约每吨买价2825元，现有卖方报价每吨2818元，二者成交则成交价为每吨（C）元。
A.2825B.2821C.2820D.28185.在我国，批准设立期货公司的机构是（D）。
A.期货交易所B.期货结算部门C.中国人民银行D.国务院期货监督管理机构6.当合约到期时，以（B）进行的交割为实物交割。
A.结算价格进行现金差价结算B.标的物所有权转移C.卖方交付仓单D.买方支付货款7.在今年7月时，CBOT小麦市场的基差为-2美分/蒲式耳，到了8月，基差变为5美分/蒲式耳，表明市场状态从正向市场转变为反向市场，这种变化为基差（A）。
A.“走强”B.“走弱”C.“平稳”D.“缩减”8.上海铜期货市场某一合约的卖出价格为l9500元，买人价格为19510元，前一成交价为19480元，那么该合约的撮合成交价应为（C）元。
A.19480B.19490C.19500D.195109.某投资者于2008年5月份以3．2美元/盎司的权利金买入一张执行价格为380美元/盎司的8月黄金看跌期权，以4．3美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为380美元/盎司的8月黄金看涨期权；以380．2美元/盎司的价格买进一张8月黄金期货合约，合约到期时黄金期货价格为356美元/盎司，则该投资者的利润为（A）美元/盎司。
金融期权与期权类金融衍生产品_真题-无答案
金融期权与期权类金融衍生产品(总分49,考试时间90分钟)一、单选题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求。
)1. 股票指数期权的交割方式是( )。
A. 现金轧差B. 交割相应指数的股票C. 交割某种股票D. 交割一揽子股票2. 关于认股权证，下列论述不正确的是( )。
A. 认股权证也称为股本权证B. 认股权证一般由基础证券的发行人发行C. 行权时不会增加股份公司的股本D. 我国证券市场曾经出现过的认股权证以及配股权证、转配股权证就属于认股权证3. 按照( )，权证分为认购权证和认沽权证。
A. 权证持有人行权的时间不同B. 权证的内在价值分类C. 权证行权的基础资产或标的资产D. 持有人权利的性质不同4. 某可转换债券的债券面额为1000元，规定其转换比例为80，则其转换价格为( )元。
A. 80B. 50C. 25D. 12.55. 通常，在金融期权交易中，( )需要开立保证金账户，并按规定缴纳保证金。
A. 期权购入者B. 期权买卖双方均C. 期权买卖双方均不D. 期权出售者6. 金融期权合约本身也可以成为金融期权的基础资产，即所谓( )。
A. 金融期货合约期权B. 股票指数期权C. 货币期权D. 复合期权7. 下列叙述错误的是( )。
A. 与金融期货相比，金融期权的主要特征在于它仅仅是买卖权利的交换B. 期权的买方在支付了期权费后没有必须履行该期权合约的义务C. 金融期权与金融期货都是人们常用的套期保值工具，它们的作用与效果是相同的D. 金融期货交易双方都无权违约、也无权要求提前交割或推迟交割，而只能在到期前的任一时间通过反向交易实现对冲或到期进行实物交割8. 看跌期权的买方具有在约定期限内按( )卖出一定数量金融资产的权利。
A. 协定价格B. 期权价格C. 市场价格D. 期权费加买入价格9. 关于附权证的可分离公司债券与可转换债券，下列说法错误的是( )。
A. 可转换债券持有人即转股权所有人；而附权证债券在可分离交易的情况下，债券持有人拥有的是单纯的公司债券，不具有转股权B. 可转换债券持有人在行使权力时，将债券按规定的转换比例转换为上市公司股票，债券将不复存在；而附权证债券发行后，权证持有人将按照权证规定的认股价格以现金认购标的股票，对债券不产生直接影响C. 可转换债券持有人的转股权有效期通常等于债券期限，债券发行条款中可以规定若干修正转股价格的条款；而附权证债券的权证有效期通常不等于债券期限，只有在正股除权除息时才调整行权价格和行权比例D. 可转换债券通常是转换成优先股票；附权证的可分离公司债券通常是认购国库券10. 权证的行权结算方式包括( )和现金结算方式两种。
2024年期货从业资格之期货基础知识通关题库(附带答案)
2024年期货从业资格之期货基础知识通关题库(附带答案)单选题（共45题）1、（）就是期权价格，是期权买方为获取期权合约所赋予的权利而支付给卖方的费用。
A.权利金B.执行价格C.合约到期日D.市场价格【答案】 A2、进行外汇期货套期保值交易的目的是为了规避（）。
A.利率风险B.外汇风险C.通货膨胀风险D.财务风险【答案】 B3、在正向市场上，某投机者采用牛市套利策略，则他希望将来两份合约的价差（）。
A.扩大B.缩小C.不变D.无规律【答案】 B4、期货公司开展资产管理业务时，（）。
A.可以以转移资产管理账户收益或者亏损为目的，在不同账户间进行买卖B.依法既可以为单一客户办理资产业务，也可以为特定多个客户办理资产管理业务C.应向客户做出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺D.与客户共享收益，共担风险【答案】 B5、看涨期权空头可以通过（）的方式平仓。
A.买入同一看涨期权B.买入相关看跌期权C.卖出同一看涨期权D.卖出相关看跌期权【答案】 A6、某套利者卖出4月份铝期货合约，同时买入5月份铝期货合约，价格分别为16670元/吨和16830元/吨，平仓时4月份铝期货价格变为16780元/吨，则5月份铝期货合约变为（）元/吨时，价差是缩小的。
A.16970B.16980C.16990D.16900【答案】 D7、（）是商品基金的主要管理人，是基金的设计者和运作的决策者。
A.交易经理（TM）B.期货佣金商（FCM）C.商品基金经理（CPO）D.商品交易顾问（CTA）【答案】 C8、套期保值有效性的衡量通常采用的方法是()。
A.加权平均法B.几何平均法C.算术平均法D.比率分析法【答案】 D9、互换是两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换（）的合约。
A.证券B.负责C.现金流D.资产【答案】 C10、人民币NDF是指以（）汇率为计价标准的外汇远期合约。
A.美元B.欧元C.人民币D.日元【答案】 C11、会员制期货交易所的权力机构是( )。
《金融市场学》期末测试题及答案
《金融市场学》期末测试题及答案第一套一、名词解释1. 金融市场：金融市场是指交易金融资产并确定其价格的系统，包括股票市场、债券市场、货币市场、期货市场和期权市场等。
2. 资本市场：资本市场是指进行长期资金借贷和交易的市场，主要包括股票市场和债券市场。
3. 汇率：汇率是指一种货币兑换另一种货币的价格，即两种货币之间的交换比率。
4. 期货合约：期货合约是一种标准化的协议，规定在将来某一特定时间以预定的价格买入或卖出某种资产。
5. 投资组合：投资组合是指投资者持有的各种不同类型的投资工具的集合，如股票、债券、现金等。
二、填空题1. 金融市场的主要功能包括______、______和______。
（答案：资金融通、价格发现、风险分散）2. 股票的市场价格主要由______和______两个因素决定。
（答案：供求关系、公司盈利状况）3. 在外汇市场上，直接标价法是以______表示一定单位的外币价格。
（答案：本币）4. 黄金标准是一种______制度。
（答案：货币）5. 金融衍生品主要包括______、______和______。
（答案：期货、期权、互换）三、单项选择题1. 下列哪种金融工具不属于货币市场工具？（C）A. 商业票据B. 同业拆借C. 公司债券D. 回购协议2. 下列哪种风险不属于金融市场风险？（D）A. 信用风险B. 市场风险C. 操作风险D. 环境风险3. 货币政策的三大工具不包括？（B）A. 公开市场操作B. 利率管制C. 存款准备金率D. 再贴现政策4. 下列哪种投资策略属于积极型投资策略？（A）A. 市场择时B. 被动管理C. 分散投资D. 长期持有5. 下列哪种理论认为股价的变动是随机的，无法预测的？（C）A. 效率市场假说B. 资本资产定价模型C. 随机漫步理论D. 行为金融学四、多项选择题1. 下列哪些是金融市场的参与者？（ABCD）A. 个人投资者B. 金融机构C. 政府D. 企业2. 下列哪些是影响债券价格的因素？（ABC）A. 利率水平B. 信用等级C. 债券期限D. 股市行情3. 下列哪些是金融衍生品的基本特征？（ABCD）A. 杠杆性B. 虚拟性C. 风险性D. 不确定性4. 下列哪些是货币政策的目标？（ABCD）A. 价格稳定B. 经济增长C. 充分就业D. 平衡国际收支5. 下列哪些是股票投资的优点？（ACD）A. 收益高B. 风险低C. 流动性强D. 可以参与公司决策五、判断题1. 股票的内在价值等于其未来现金流的现值之和。
期货基础知识：期权试题及答案(题库版)
期货基础知识：期权试题及答案（题库版）1、判断题期权头寸的建立包括买入开仓和卖出开仓。
（）正确答案：对参考解析：期权头寸的建立即开仓，包括买入开仓和卖出开仓。
买入开仓者称为期权合约的多头，卖出开仓者被称为期权合约的空头，（江南博哥）所以题目表述正确。
2、单选期权多头方支付一定费用给期权空头方，作为拥有这份权利的报酬。
这笔费用称为（）。
A.权利金B.保证金C.交易佣金D.协定价格正确答案：A3、单选若某投资者11月份以400点的权利金卖出1份执行价格为15000点的12月份恒指看涨期权；同时，又以200点的权利金卖出1份执行价格为15000点的12月份恒指看跌期权，则该投资者的最大收益是（）点。
A.400B.200C.600D.100正确答案：C参考解析：期权卖出方的最大收益是全部权利金，即当两份期权都不执行，即恒指等于15000点时，该投资者的收益达到最大=400+200=600（点）。
4、判断题期权的买方预期标的物市场价格下跌而买入看跌期权，标的物市场价格下跌越多，买方行权可能性越大，行权卖出标的物后获取收益的可能性越大、获利可能越多。
（）正确答案：对5、单选关于期货看涨期权的说法中，正确的是（）。
A.时间价值=内涵价值B.时间价值=保证金C.时间价值=权利金+内涵价值D.时间价值=权利金-内涵价值正确答案：D6、单选期货交易与期权交易相比，相同之处是（）。
A.买卖双方的权利和义务相同B.买卖双方都需要缴纳保证金C.买卖双方的风险和收益一致D.交易的对象都是标准化合约正确答案：D7、判断题看跌期权卖方的盈亏曲线与看跌期权买方的盈亏曲线是对称的。
（）正确答案：对8、判断题一般来说，执行价格与市场价格的差额越大，则时间价值就越小。
当一种期权处于极度实值或极度虚值时，其时间价值都将为零。
（）正确答案：对9、单选只能在期权到期日行使权利的期权是（）。
A.美式期权B.欧式期权C.看跌期权D.看涨期权正确答案：B10、判断题目前，全球的期权交易从最初的股票扩展到包括大宗农副产品、债券、股指等金融产品，外汇以及黄金白银在内的近100个品种。
期货基础知识：期权测试题(题库版)
期货基础知识：期权测试题（题库版）1、单选1973年4月26日，期权市场发生了历史性的变化，一个以股票为标的物的期权交易所，（）成立，这堪称是期权发展史中划时代意义的事件，标志着现代意义的期权市场的诞生。
A.CBO（江南博哥）TB.CMEC.LIFFED.CBOE正确答案：D2、多选下列说法中，错误的有（）。
A.期货公司应当每半年向公司全体董事提交书面报告，说明净资本等各项风险监管指标的具体情况，该书面报告应当经期货公司财务负责人签字确认B.期货公司应当每半年向公司全体董事提交书面报告，说明净资本等各项风险监管指标的具体情况，该书面报告应当经期货公司法定代表人签字确认C.期货公司应当每半年向公司全体股东提交书面报告，说明净资本等各项风险监管指标的具体情况，该书面报告应当经全体董事签字确认，并应当取得股东的签收确认证明D.期货公司应当每半年向公司全体股东提交书面报告，说明净资本等各项风险监管指标的具体情况，该书面报告应当经期货公司法定代表人签字确认，并应当取得股东的签收确认证明正确答案：A, D3、多选与场内期权相比，场外期权具有的特点是（）。
A.合约非标准化B.交易品种多样、形式灵活、规模巨大C.交易对手机构化D.流动性风险和信用风险小正确答案：A, B, C4、判断题买入期权建仓投机和卖出期权建仓投机所面临的风险和收益具有不对称性，前者面临的风险有限，最大可能的损失是权利金，后者最大可能的收益是权利金，而可能面临的风险较大。
（）正确答案：对5、判断题1982年芝加哥期货交易所推出了美国长期国债期货期权合约，标志着金融期货期权的诞生，引发了期货交易的又一场革命。
（）正确答案：对6、单选在期权交易中，（）是场内期权合约中唯一能在交易所内讨价还价的要素，其他合约要素均已标准化。
A.执行价格B.合约到期日C.履约日D.期权权利金正确答案：D参考解析：场内期权合约是由交易所统一制定的标准化合约，执行价格、合约到期日、履约日等均为规定好的，只有期权权利金由双方共同决定。
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金融期货与期权练习题
一、单选题
1.投资者所拥有的今天的100元大于一周后的100元，这意味着（）。
A. 货币是有时间价值的
B.通货紧缩
C.预期利率下降
D.资金需求提高
2.本金100元，投资5年，年利率8%，每月复利一次，则实际年利率为（）。
A.8.3%
B.8.24%
C.8.5%
D.7.24％
3.假设下一年通货膨胀率为10%，如果一笔贷款要求的实际利率为4%，借款者的名义利率是（）
A.15%
B.15.4%
C.14.4%
D.14%
4.某零息债券3年到期，到期时，投资者得到1000元，现在售价为945元，请问该债券到期收益率为（）
A.2.5%
B.1.9％
C.2.87%
D.3%
5.假定其它条件不变，关于利率期货交易说法正确的是（）。
A.当投资者预计市场利率上升时，买入国债期货规避利率上升风险；
B.当投资者预计市场利率下跌时，卖出国债期货规避利率下跌风险；
C.当投资者预计市场利率上升时，卖出国债期货规避利率上升风险
D.当投资者预计市场利率下跌时，可以卖出短期国债期货买入长期国债期货进行套利
6. 3年零息债券的久期为（）
A.2.7
B.2
C.5
D.3
7.期权价格包含时间价值和内涵价值，请问下述哪种情况只包含时间价值，内涵价值为0（）
A.看涨期权执行价格>标的物市场价格
B.看跌期权执行价格>标的物市场价格
C.看涨期权执行价格<标的物市场价格
D.以上都不是
8.下列关于衍生品市场的表述，正确的是（）。
A.衍生品都在交易所内交易
B.合理运用衍生品工具都可以达到风险对冲的目的
C.衍生品市场的买方和卖方的风险和收益都是对称的
D.衍生品市场的交易对象都是标准化的合约
9.当前黄金市价为每盎司600美元，一个一年期的远期合约的执行价格为800美元，一个套利者能够以每年10%的利息借助资金（连续复利），假设黄金存储费为0，且黄金不会带来任何利息收入。
那么，某套利者下述哪种策略最为可行（）。
A．买黄金现货、同时卖出一年期的远期合约
B．卖黄金现货、同时买入一年期的远期合约
C．买黄金现货、同时买入一年期的远期合约
D．卖黄金现货、同时卖出一年期的远期合约
10.互换交易的表述，不正确的是（）。
A.互换交易的前提是，两家公司间交易比单独通过市场交易更好，实现双赢
B.互换实际是两家公司达成的在将来互换现金流的合约
C.互换在场外进行交易
D.互换在场内进行交易
二、计算题
1.对于一个年息6%，按照半年复利的利率，计算连续复利利率。
计算第2年、第3年的远期利率
3.一个投资者购买了一个执行价格为45美元的看.9涨期权，一个执行价格为40美元的看跌期权。
两期权具有相同的到期日。
看涨期权价格为3美元，看跌期权价格为4美元，请简单分析交易者的收益，并画出反映其收益和资产价格变化的损益图。
4.如果你需要在第3年年末有一笔3152.5元资金，在年利率5％的条件下，你将必须在每年年末存入多少相等的金额？
5.一个3年期债券的券息率为8%，每半年付息一次，债券的现金价格为106，那么债券的收益率为多少？
6.一个3个月期的不支付股息的股票的远期合约，假定股票的当前价格为40美元，3个月期的无风险利率为每年4%。
（1）该股票3个月期远期合约的合理价格为多少
（2）如果远期价格为50元，该投资者可以如何借助股票市场和3个月远期合约进行套利交易（股票市场可以卖空，也可以买空）。
（3）如果远期价格为33元，该投资者可以如何借助股票市场和3个月远期合约进行套利交易（股票市场可以卖空，也可以买空）。
7.一个年收益率为10%（连续复利）的5年期债券在每年年底支付8%的票息，那么：（1）该债券价格为多少
（2）该债券久期为多少？
8.假设现在6个月即期年利率为6%（连续复利，下同），6个月到1年的远期利率为7%，1年期即期利率为8%，请问投资者应如何进行套利呢？
参考答案：
选择题：
AACBC DABAD
计算题：
1. ⎪⎭⎫
⎝⎛
+=m R m R m c 1ln =2LN(1+6%/2)=5.91% 2. 1
21
12
2T T T R T R R F --=
R 2=(3.0%*2-1*2.0%)/(2-1)=4%
R 3=(4.0%*3-2*3.0%)/(3-2)=6%
3. 看涨期权损益：
当P>45，P-45-3
当P<45，-3
看跌期权损益：
当P>40，-4
当P<40，40-P-4
所以两个期权的综合损益为：
当P>45，P-45-3-4=P-52
当45>P>40，-3-4=-7
当P<40，-3+40-P-4=40-P-7
根据上述分段函数可以画出损益图
A((1+5%)4-(1+5%)))/ 5%=3152.5 A=952.38
5.
债券的收益率公式为：
P 0=106，Ct=100*8%/2=4，Y 是要求的收益率，Mn=100
P 0=106= 4/EXP(0.5*A1)+4/EXP(1*A1)+4/EXP(1.5*A1)+4/EXP(2*A1) + 4/EXP(2.5*A1) +104/ EXP(3*A1)
A1=5.71%
P 0=106=4/(1+y/2)+4/(1+ y/2)2+4/((1+ y/2)3+4/((1+ y/2)4+4/((1+ y/2)5+(100+4)/((1+ y/2)6
P 0=106=4/(1+A1/2)+4/POWER((1+ A1//2),2) +4/ POWER((1+ A1//2),3)+4/ POWER((1+ A1//2),4)+4/ POWER((1+ A1//2),5)+(100+4)/ POWER((1+ A1//2),6)
如果采用这种方式，A1=5.79%
两种计算方式都较为接近。
6. （1）3个月期远期合约的合理价格为
F 0 = S 0e rT =40e (3/12*4%)=40.40
（2）当远期价格为50时，远期价格偏高，买现货、卖远期，进行现货和远期市场之间套利的收益为50-40.40=9.60
（3）当远期价格为33元时，远期价格偏低，卖现货、买远期，进行现货和远期市场之间进行套利的收益为：40.40-33=7.4
（注意：不仅需要说明如何套利，还要计算套利收益）
7. （1）P=8e -0.1+8e -0.2+8e -0.3+8e -0.4+108e -0.5
=90.58
（2）该债券的久期为
=（1*8e -0.1+2*8e -0.2+3*8e -0.3+4*8e -0.4+5*108e -0.5）/90.58
=4.27
8.
根据题目，6-12个月的远期利率的理论价格为
1
21122T T T R T R R F --= R 6-12月=(8%*1-0.5*6%)/(1-0.5)=10%
而市场的远期利率为7%，则市场远期利率偏低，可以采用买远期、卖即期的方式 （不仅要说明如何套利，还要计算套利收益） ⎥⎦⎤⎢⎣⎡=-=∑B e c t D i yt i n
i i 1。