中顺洁柔2020年上半年经营风险报告
中顺洁柔2020年净利润同比增长49.82%至9.05亿元
Events in the Industry 行业动态25《生活用纸》2021·4期维达国际2020年度净利润增长64.7%至18.74亿港元2021年1月27日，维达国际控股有限公司宣布2020年全年业绩：总收益上升2.72%（按固定汇率换算增长3.7%）至165.12亿港元。
净利润大幅跃升64.7%至18.74亿港元（2019年：11.38亿港元）。
每股基本盈利上升64.2%至156.5港仙（2019年：95.3港仙）。
经营溢利飙升56.3%至24.53亿港元，而经营溢利率上升5.1个百分点至14.9%。
毛利提升24.8%至62.23亿港元，而毛利率上涨6.7个百分点至37.7%。
2020年全年每股股息总额增加67.9%至47港仙（2019年：28港仙）。
生活用纸业务收益增长2.7%至136.08亿港元，增幅按固定汇率换算为3.6%，占集团总收益的82%。
公司高端产品组合占比持续上升，并维持在国内生活用纸行业的市场领导地位。
个人护理业务收益增长3.0%至29.04亿港元，增幅按固定汇率换算为4.3%，占集团总收益的18%，在国内的失禁护理业务及女性护理产品的增长势头强劲。
2020年公司被纳入MSCI 明晟全球标准指数、MSCI 明晟中国全股票指数、恒生综合指数、恒生沪深港通大湾区综合指数等多个领先的市场参考指数，进一步扩大集团的股东基础，增加股票流动性。
（摘编自维达2020年全年业绩报告）2020年度主要财务数据和指标单位：港元Vinda’ Performance in 2020中顺洁柔2020年净利润同比增长49.82%至9.05亿元2021年2月26日，中顺洁柔公布了2020年度业绩快报。
报告显示，预计2020年中顺洁柔实现营收78.50亿元，同比增加18.31%；预计实现净利润9.05亿元，同比增加49.82%；预计基本每股收益0.7元，同比上升48.98%。
中顺洁柔表示，经营业绩变动主要原因为：国际原材料价格下跌，公司生产成本降低，有效提升产品毛利率，促进盈利增长；优化产品结构，提升高端、高毛利产品占比，开发高端新品投入市场；销售团队加强 KA 、GT 、AFH 、EC 、SC 、RC 六大渠道的建设、加快网络平台布局；湖北中顺工程项目一期产能有效释放。
中顺洁柔财务分析报告(3篇)
第1篇一、引言中顺洁柔（股票代码：002511.SZ）是一家专业从事生活用纸研发、生产和销售的企业，主要产品包括卫生纸、纸巾、湿巾等。
自成立以来，公司始终秉承“清洁、柔韧、舒适”的产品理念，致力于为消费者提供高品质的生活用纸产品。
本报告通过对中顺洁柔财务报表的分析，旨在评估公司的财务状况、盈利能力、偿债能力以及经营风险，为投资者提供参考。
二、公司概况1. 公司简介中顺洁柔成立于1999年，总部位于广东省佛山市。
公司经过多年的发展，已成为我国生活用纸行业的领军企业之一。
公司主要产品包括卫生纸、纸巾、湿巾等，市场占有率逐年提升。
2. 行业背景生活用纸行业在我国经历了多年的快速发展，市场规模逐年扩大。
随着人们生活水平的提高，对生活用纸产品的需求日益增长，市场竞争日益激烈。
在此背景下，中顺洁柔凭借其优质的产品、良好的口碑和强大的品牌影响力，在行业中脱颖而出。
三、财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析截至2021年底，中顺洁柔总资产为48.72亿元，其中流动资产为34.65亿元，非流动资产为14.07亿元。
流动资产占比71.24%，说明公司短期偿债能力较强。
（2）负债结构分析截至2021年底，中顺洁柔总负债为23.43亿元，其中流动负债为16.83亿元，非流动负债为6.60亿元。
流动负债占比72.23%，说明公司短期偿债压力较大。
2. 利润表分析（1）营业收入分析2021年，中顺洁柔营业收入为29.50亿元，同比增长10.65%。
这表明公司在市场竞争中保持了稳定的增长势头。
（2）毛利率分析2021年，中顺洁柔毛利率为27.85%，较上年同期略有下降。
这主要受原材料价格上涨和市场竞争加剧的影响。
（3）净利率分析2021年，中顺洁柔净利率为9.23%，较上年同期略有下降。
这主要受毛利率下降和期间费用上升的影响。
3. 现金流量表分析（1）经营活动现金流量分析2021年，中顺洁柔经营活动产生的现金流量净额为5.28亿元，同比增长8.23%。
中顺洁柔2020年三季度财务分析结论报告
中顺洁柔2020年三季度财务分析综合报告一、实现利润分析2020年三季度利润总额为27,068.04万元，与2019年三季度的19,744.68万元相比有较大增长，增长37.09%。
利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，但这主要是应收账款的贡献，应当关注应收账款的质量。
二、成本费用分析2020年三季度营业成本为103,353.57万元，与2019年三季度的96,588.44万元相比有所增长，增长7%。
2020年三季度销售费用为49,407.72万元，与2019年三季度的33,704.14万元相比有较大增长，增长46.59%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年三季度大幅度的销售费用投入带来了营业收入的大幅度增长，企业的销售活动取得了明显的市场效果，但相对来讲，销售费用增长明显快于营业收入的增长。
2020年三季度管理费用为9,818.91万元，与2019年三季度的7,911.88万元相比有较大增长，增长24.1%。
2020年三季度管理费用占营业收入的比例为5.06%，与2019年三季度的4.8%相比变化不大。
管理费用与营业收入同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支出合理。
本期财务费用为-1,005.77万元。
三、资产结构分析2020年三季度存货占营业收入的比例出现不合理增长。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力有所提高，但应收账款增长过快，盈利真实性值得怀疑。
与2019年三季度相比，资产结构并没有优化。
四、偿债能力分析从支付能力来看，中顺洁柔2020年三季度是有现金支付能力的，其现金支付能力为56,101.32万元。
企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据，内部资料，妥善保管第1 页共3 页。
中顺洁柔2020年一季度财务分析详细报告
中顺洁柔2020年一季度财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况中顺洁柔2020年一季度资产总额为613,189.03万元，其中流动资产为285,860.84万元，主要分布在存货、货币资金、应收账款等环节，分别占企业流动资产合计的32.39%、28.65%和26.96%。
非流动资产为327,328.19万元，主要分布在固定资产和无形资产，分别占企业非流动资产的87.46%、5.13%。
资产构成表项目名称2020年一季度2019年一季度2018年一季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产613,189.03 100.00 541,067.37 100.00 579,184.74 100.00 流动资产285,860.84 46.62 233,821.09 43.21 226,390.12 39.09 长期投资3,567.96 0.58 3,508.64 0.65 3,675.29 0.63 固定资产286,291.65 46.69 253,595.34 46.87 232,121.88 40.08 其他37,468.58 6.11 50,142.3 9.27 116,997.45 20.202.流动资产构成特点企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的32.39%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。
企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的28.69%，表明企业的支付能力和应变能力较强。
但应当关注货币资金的投向。
流动资产构成表项目名称2020年一季度2019年一季度2018年一季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产285,860.84 100.00 233,821.09 100.00 226,390.12 100.00 存货92,603.45 32.39 79,914.85 34.18 86,576.08 38.24 应收账款77,064.14 26.96 69,761.13 29.84 56,864.67 25.12 其他应收款0 0.00 0 0.00 1,030.14 0.46 交易性金融资产0 0.00 0 0.00 0 0.00 应收票据114.76 0.04 147.73 0.06 686.26 0.30 货币资金81,898.64 28.65 74,199.06 31.73 48,677.94 21.50 其他34,179.85 11.96 9,798.31 4.19 32,555.02 14.383.资产的增减变化2020年一季度总资产为613,189.03万元，与2019年一季度的541,067.37万元相比有较大增长，增长13.33%。
中顺洁柔2022年上半年实现 营业收入43.68亿元
中顺洁柔2022年上半年实现营业收入43.68亿元
佚名
【期刊名称】《生活用纸》
【年(卷),期】2022(22)11
【摘要】本期行业动态刊登了中顺洁柔、豪悦、可靠股份、唯尔福、小护士、汉高、延江股份、侨虹新材2022年上半年的业绩情况。
中顺洁柔、豪悦、唯尔福、小护士、汉高、延江股份、侨虹新材在报告期内营业收入同比均有所增加,但除延江股份的利润同比增加外,其他公司由于疫情、国内外经济环境以及原材料价格上涨等因素影响,利润均同比下降。
【总页数】1页(P41-41)
【正文语种】中文
【中图分类】F42
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3.中顺洁柔2021年上半年实现营业收入42.48亿元
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中顺洁柔2020年上半年实现净利润4.53亿元
行业动态 Events in the Industry42《生活用纸》2020·9期C&S Performance in the First Half of 2020中顺洁柔2020年上半年实现净利润4.53亿元2020年8月7日，中顺洁柔纸业股份有限公司发布公告，2020年上半年，公司实现营业收入36.16亿元，同比增长13.99%；归属于上市公司股东的净利润4.53亿元，同比增长64.69%。
1 财务摘要● 产品结构持续优化+渠道建设完善，销售稳健增长报告期内，公司加速推广新品、重点单品，持续提升高毛利品类产品占比，产品结构进一步优化调整。
另外，公司积极适应形势变化，持续优化营销体系，疫情期间也刺激了线上渠道消费增长，公司同时加大了对线上业务的投入、布局和发展，其他渠道也一并深耕发力，报告期内各渠道都取得了不错的成绩。
生活用纸毛利率达到46.19%，位居国内生活用纸行业第一。
● 国际纸浆价格下降，公司毛利率提升报告期内，公司主要原材料纸浆的价格持续在低位，得益于此，公司的生产成本降低，产品毛利率相应提高，公司盈利能力进一步提升。
● 股权激励计划顺利完成首次授予部分的第一期解锁/行权，激发员工工作积极性报告期内，公司顺利完成了《2018年限制性股票和股票期权激励计划》首次授予部分的限制性股票第一个解锁期解锁工作及股票期权第一个行权期的行权启动工作，限制性股票解锁数量5,593,428股，期权可行权数量3,431,505份。
本次解锁/行权使得员工共享公司发展红利，持续激发员工积极性，有利于充分发挥全员价值，为公司长期稳健发展夯实基础。
● 积极履行社会责任，体现头部企业人文精神面对疫情，公司作为生活用纸领域头部企业，积极履行企业社会责任，积极捐赠1,080万元现金，并提供价值50万元的卫生消毒湿巾和生活用纸用于支持疫情防控工作，并且后期捐赠超过100万片医用外科口罩及5,000余片女性卫生巾驰援前线医疗机构，为抗击疫情贡献力量。
中顺洁柔：2020年第一季度报告正文
中顺洁柔纸业股份有限公司2020年第一季度报告正文证券代码：002511 证券简称：中顺洁柔公告编号：2020-28 中顺洁柔纸业股份有限公司2020年第一季度报告正文第一节重要提示公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
所有董事均已出席了审议本次季报的董事会会议。
公司负责人邓颖忠、主管会计工作负责人董晔及会计机构负责人(会计主管人员)徐先静声明：保证季度报告中财务报表的真实、准确、完整。
第二节公司基本情况一、主要会计数据和财务指标公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据□ 是√ 否非经常性损益项目和金额√ 适用□ 不适用单位：元对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因□ 适用√ 不适用公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。
二、报告期末股东总数及前十名股东持股情况表1、普通股股东总数和表决权恢复的优先股股东数量及前10名股东持股情况表单位：股公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易□ 是√ 否公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。
2、公司优先股股东总数及前10名优先股股东持股情况表□ 适用√ 不适用第三节重要事项一、报告期主要财务数据、财务指标发生变动的情况及原因√ 适用□ 不适用（一）资产负债表项目应收票据：本报告期末较2019年末增加845,743.48元，增长280.14%，主要系本报告期收到客户银行承兑汇票增加所致。
中顺洁柔2020年上半年财务分析结论报告
中顺洁柔2020年上半年财务分析综合报告一、实现利润分析2020年上半年利润总额为53,848.27万元，与2019年上半年的33,792.06万元相比有较大增长，增长59.35%。
利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。
二、成本费用分析2020年上半年营业成本为193,140.69万元，与2019年上半年的200,833.62万元相比有所下降，下降3.83%。
2020年上半年销售费用为84,807.11万元，与2019年上半年的60,776.93万元相比有较大增长，增长39.54%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上半年大幅度的销售费用投入带来了营业收入的大幅度增长，企业的销售活动取得了明显的市场效果，但相对来讲，销售费用增长明显快于营业收入的增长。
2020年上半年管理费用为18,570.19万元，与2019年上半年的12,678.77万元相比有较大增长，增长46.47%。
2020年上半年管理费用占营业收入的比例为5.14%，与2019年上半年的4%相比有所提高，提高1.14个百分点。
管理费用占营业收入的比例有所上升，与之同时，营业利润明显上升。
管理费用增长伴随着经济效益的大幅度提升，增长合理。
本期财务费用为-102.2万元。
三、资产结构分析从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力增加。
与2019年上半年相比，资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析从支付能力来看，中顺洁柔2020年上半年是有现金支付能力的，其现金支付能力为56,771.71万元。
企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。
内部资料，妥善保管第1 页共3 页。
中顺洁柔2020年三季度决策水平分析报告
中顺洁柔2020年三季度决策水平报告一、实现利润分析2020年三季度利润总额为27,068.04万元，与2019年三季度的19,744.68万元相比有较大增长，增长37.09%。
利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
2020年三季度营业利润为27,046.18万元，与2019年三季度的19,720.44万元相比有较大增长，增长37.15%。
在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，但这主要是应收账款的贡献，应当关注应收账款的质量。
二、成本费用分析中顺洁柔2020年三季度成本费用总额为162,676.73万元，其中：营业成本为103,353.57万元，占成本总额的63.53%；销售费用为49,407.72万元，占成本总额的30.37%；管理费用为9,818.91万元，占成本总额的6.04%；财务费用为-1,005.77万元，占成本总额的-0.62%；营业税金及附加为1,102.29万元，占成本总额的0.68%。
2020年三季度销售费用为49,407.72万元，与2019年三季度的33,704.14万元相比有较大增长，增长46.59%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年三季度大幅度的销售费用投入带来了营业收入的大幅度增长，企业的销售活动取得了明显的市场效果，但相对来讲，销售费用增长明显快于营业收入的增长。
2020年三季度管理费用为9,818.91万元，与2019年三季度的7,911.88万元相比有较大增长，增长24.1%。
2020年三季度管理费用占营业收入的比例为5.06%，与2019年三季度的4.8%相比变化不大。
管理费用与营业收入同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支出合理。
三、资产结构分析中顺洁柔2020年三季度资产总额为718,125.78万元，其中流动资产为384,583.5万元，主要以存货、货币资金、应收账款为主，分别占流动资产的45.72%、27.13%和22.86%。
中顺洁柔2020年一季度经营成果报告
中顺洁柔2020年一季度经营成果报告一、实现利润分析1、利润总额2020年一季度实现利润为22,228.78万元，与2019年一季度的15,542.34万元相比有较大增长，增长43.02%。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
2、营业利润3、投资收益2020年一季度投资收益为72.28万元。
4、营业外利润2020年一季度营业外利润为负906.6万元，与2019年一季度的50.81万元相比，2020年一季度出现较大幅度亏损，亏损906.6万元。
5、经营业务的盈利能力从营业收入和成本的变化情况来看，2020年一季度的营业收入为167,090.91万元，比2019年一季度的154,051.72万元增长8.46%，营业成本为91,694.4万元，比2019年一季度的101,660.84万元下降9.80%，营业收入增加，而营业成本下降，表明企业经营业务盈利能力明显提高。
实现利润增减变化表项目名称2020年一季度2019年一季度2018年一季度数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)营业收入167,090.91 8.46 154,051.72 25.78 122,479.09 0 实现利润22,228.78 43.02 15,542.34 24.47 12,487.3 0 营业利润23,135.39 49.34 15,491.53 24.43 12,450.2 0 投资收益72.28 0 0 -100 818.1 0 营业外利润-906.6 -1,884.15 50.81 36.96 37.1 0二、成本费用分析1、成本构成情况2020年一季度中顺洁柔成本费用总额为140,248.69万元，其中：营业成本为91,694.4万元，占成本总额的65.38%；销售费用为37,769.05万元，占成本总额的26.93%；管理费用为9,375.58万元，占成本总额的6.68%；财务费用为206.61万元，占成本总额的0.15%；营业税金及附加为1,295.28万元，占成本总额的0.92%。
中顺洁柔2020年三季度财务风险分析详细报告
中顺洁柔2020年三季度风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为102,492.36万元，2020年三季度已经取得的短期带息负债为48,460.08万元。
2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供144,688.03万元的营运资本。
3.总资金需求
该企业资金富裕，富裕42,195.68万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。
4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为83,933.11万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是171,530.55万元，实际已经取得的短期带息负债为48,460.08万元。
5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为127,731.83万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为149,631.19万元，在5年之内偿还的贷款总规模为193,429.92万元，当前实际的带息负债合计为48,460.08万元。
二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。
如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。
企
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中顺洁柔2020年一季度财务风险分析详细报告
中顺洁柔2020年一季度风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为52,305.11万元，2020年一季度已经取得的银行短期借款为0万元。
2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供98,596.3万元的营运资本。
3.总资金需求
该企业资金富裕，富裕46,291.18万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。
4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为60,938.14万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期借款规模是134,309.95万元，实际已经取得的短期贷款金额为0万元。
5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为97,624.05万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为115,967万元，在5年之内偿还的贷款总规模为152,652.9万元，当前实际的长短期借款合计为3,020万元。
二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。
如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。
企
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中顺洁柔2020年上半年财务风险分析详细报告
中顺洁柔2020年上半年风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为81,170.95万元，2020年上半年已经取得的短期带息负债为36,636.58万元。
2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供123,891.23万元的营运资本。
3.总资金需求
该企业资金富裕，富裕42,720.28万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。
4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为72,957.75万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是163,497.65万元，实际已经取得的短期带息负债为36,636.58万元。
5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为163,497.65万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为208,767.59万元，在5年之内偿还的贷款总规模为299,307.49万元，当前实际的带息负债合计为36,636.58万元。
二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。
如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。
企
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中顺洁柔2020年上半年经营风险报告
一、经营风险分析
1、经营风险
中顺洁柔2020年上半年盈亏平衡点的营业收入为225,266.47万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。
营业安全水平为37.71%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过136,353.67万元，企业仍然会有盈利。
从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。
2、财务风险
企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。
经营风险指标表
二、经营协调性分析
1、投融资活动的协调情况
从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供137,942.66万元的营运资本，投融资活动是协调的。
营运资本增减变化表(万元)
内部资料，妥善保管第1 页共4 页。