关于资本市场的论文2020字

关于资本市场的论文2020字

关于资本市场的论文2000字篇一

《资本市场对企业的作用》

[摘要]生产资料所有者在企业中合理发挥作用，是保证企业行为合理化的关键，而生产资料所有者在企业中合理发挥作用的能力则

受到自身一些因素的制约，资本市场在保证生产资料所有者在企业

中发挥作用的能力方面有着重要的作用，于是，资本市场对企业的

作用，不仅是融资，更重要的是保证企业行为合理化。

[关键词]生产资料所有者作用;资本市场作用;企业行为合理化

资本市场是因为企业的需要而出现的，资本市场对于企业的作用是什么?人们可能都会认为是融资，其实，融资仅仅是资本市场对企

业的重要作用之一，资本市场对企业还有另外一个重要作用，就是

保证企业行为合理化，本文主要分析资本市场对企业行为合理化的

作用。

一、生产资料所有者在企业中的地位和作用

在企业中，是生产资料所有者与资本市场发生着关系，而生产资料所有者在企业中有着重要的地位，在企业行为合理化问题上，发

挥着不可替代的积极作用。

生产资料所有者以提供企业生产经营所需资本的方式介入企业经济活动，并因此而承担着企业经营后果责任，即承担企业盈亏责任，生产资料所有者的利益因此与企业整体利益和长远利益融为一体，

所以，生产资料所有者是企业无可争议的主体。

在企业的运营中，生产资料所有者作用的重要性也表现的非常明显：

首先，由于生产资料所有者必须承担企业经营后果责任，他就必然要监督和约束企业经营者，生产资料所有者的这种责任及其相关

权力，构成企业内部责任体系和权力安排合理化的基础，如果生产

资料所有者不能合理行使相关权力，企业内部就不可能有合理的责

任体系，也不可能有权力的合理使用。

其次，由于生产资料所有者提供资本，谋求资本的保值增殖和资本收益，所以，自然要求企业少投入多产出，要求企业的经济效益，经营者和一般劳动者提供劳动，谋求工资和福利，他们对于自身利

益的维护和追求往往并不一定有利于企业效益，于是，只有在生产

资料所有者直接作用下，企业才会追求经济效益，而企业经济效益

是否得到保证则是关系企业生存和发展的关键问题。

再次，在市场经济条件下，所有的市场信号无非就是表现为是否为企业提供了获取丰厚利润的机会，但是，利润归生产资料所有者

所有，亏损由生产资料所有者承担，于是，只有在生产资料所有者

直接作用下，经营者才会为生产资料所有者负责，才会对市场信号

比较敏感，才会及时作出合理的决策，企业才会对市场有合理的反映。

最后，生产资料所有者、经营者和一般劳动者在企业形成互相依赖又互相争夺的内在约束体系，在这个体系作用下，企业眼前利益

和长远利益的关系、工资水平和利润水平的关系、对待社会约束的

态度等内外问题都可以得到合理安排和解决，在这个体系作用下，

人性的弱点得到克制，人性的优点得到发扬，它使企业组织表现出

一系列优越性，如果他们中任何一方不能在企业中充分发挥作用，

这种内在约束体系就不能算完善，企业的行为就要出问题。

二、生产资料所有者在企业中合理发挥作用的制约因素

生产资料所有者在企业中的作用是重要的，但是，对于生产资料所有者在企业中合理的发挥作用，则存在一些制约因素。

从客观上来说，生产资料所有者并不一定都是自然人，即便是自然人，他们也不一定全部在企业中就业，于是，他们在企业中发挥

作用的难度比经营者和一般劳动者要大的多，同时，社会往往存在

一些对企业内部事务进行干预的现象，这种干预一般不利于生产资

料所有者在企业中合理的发挥作用。

从生产资料所有者本身来说，也存在着许多制约自己在企业中合理发挥作用的因素：

首先，就是生产资料所有者的抽象化问题。这种现象一般在公有制企业中存在，生产资料所有者是一个抽象的主体，它本身没有意志、没有行为能力、不可能发挥任何作用，这时候，就存在一个生产资料所有权，主要是监督权和经营权的委托和代理问题，如果在这个委托代理链条中任何一个环节实际上脱节，就会出现生产资料所有者的本来意志无法在企业中实现，生产资料所有者的根本利益无法得到合理维护的问题，世界各国的此类企业出现问题，其根本原因就在这里。

其次，是生产资料所有者的合理组合问题。在产权多元化，生产资料所有者为多人的企业中，生产资料所有者的成员，或者说每一个股东，他们的财力、精力、专业知识、管理能力，以及在企业中行使权力的条件都不一样，但是，在企业中，他们是以集体的名义行使权力、发挥作用的，其中每一个股东的影响力以自己的股权份额为依据，如果企业不能适时保持合宜的资本结构，从而使生产资料所有者适时保持合理的组合，生产资料所有者在企业中就不能合理的发挥作用，我国企业中的一股独大就是如此。

再次，就是生产资料所有者的合理替换问题。在业主制企业中，生产资料所有者可能由于兴趣转移、或者精力衰退和经营能力不济等原因，不能合理发挥生产资料所有者兼经营者作用，这时候，为了企业的存在和发展，生产资料所有者的合理替换就是解决问题的方法之一。在产权多元化的企业中，随时都有可能出现一些股东对企业丧失信心和兴趣的现象，他们也不可能合理行使生产资料所有者的权力，对这些人，也有一个及时合理的替换问题。

最后，就是生产资料所有者的和谐组合问题。在产权多元化企业中，生产资料所有者是以集体的名义行使权力，所有者集体内部的和谐问题就是一个非常重要的问题，如果持不同意见者和对企业丧失信心和兴趣的股东不能合理及时的得到替换，就会使所有者集体内部意见分歧，这种局面，一般不利于生产资料所有者集体在企业

中合理行使权力，在严重的时候，生产资料所有者的内讧甚至有可

能毁掉企业，这种案例，在企业实践中不胜枚举。

三、资本市场对企业的作用

在解决生产资料所有者在企业中合理发挥作用的自身的制约因素方面，资本市场的作用是必不可少的。资本市场不仅为企业提供直

接融通资金的条件，而且为企业生产资料所有者的合理替换、合理

组合与和谐组合提供条件，为生产资料所有者在企业中合理发挥作用，从而为保证企业行为合理化发挥着作用。

当然，提供直接融资的条件是一个重要的作用，我国目前对于资本市场的认识偏重于这个作用和其他宏观调控方面的作用，是因为：一方面在理论研究中存在偏颇;另一方面，则是由于我国资本市场不

完善，其作用并没有充分发挥，给人以片面的影响。在理论研究中，由于缺乏对企业理论的认真研究，人们只看到了资本市场对企业直

接融资方面的作用，没有看到资本市场对企业行为合理化方面的作用，这种偏颇，实质上是只肯定资本市场中一级市场的作用，对于

二级市场，则认为仅仅只是提供了投机和赌博的机会，而没有看到

其积极作用;在实践中，全中国只有万分之一的企业有幸进入资本市

场融资，并且，这万分之一的企业的大部分股票在现在以前还不能

流动，资本市场在保证企业行为合理化方面的作用根本就无法表现，他必然给人以偏面的影响。

资本市场保证企业行为合理化的作用主要通过资本市场的二级市场实现，并且主要通过大量的与企业空间距离比较近的地方性资本

市场的二级市场实现：一般业主制企业的业主，在他对经营该企业

失去兴趣或者不便于继续执掌经营权的时候，他基本上有这样两种

选择，一是聘请一个专门的经营者来进行经营管理，自己主要作为

生产资料所有者对经营者进行监督和约束，另一种就是把企业卖掉，实现企业生产资料所有者的替换，这种替换，只能在资本市场进行;

产权多元化的企业要根据需要适时调整企业资本结构，企业股东也

必须适时根据需要而合理替换，这一切，也必须在资本市场完成。

在资本市场完善的条件下，离开企业生产资料所有者队伍的，基本

上都是对该企业失去信心和兴趣的自然人和法人，加入的和扩大了