天津港股份有限公司财务报表分析(核定版)

天津港股份有限公司(600717)财务报表分析

09991299 财务管理张世新说明：本案例分析采用天津港股份有限公司合并报表的数字

（一）概述

1.公司背景及发展

天津港股份有限公司原名天津港（集团）股份有限公司，其前身是天津港储运股份有限公司。1992年，经天津市经济体制改革委员会津体改委字（1992）37号文件批准，天津港储运公司实行股份制试点，由天津港务局作为独家发起人，通过定向募集股份设立股份有限公司，成立日期1992年12月21日。1996年,经中国证券监督管理委员会监发审字（1996）49号文件审核通过，并经上海证券交易所审核批准，公司股票于同年6月14日在上海证券交易所挂牌交易，股票简称“津港储运”（1998年6月18日更名为“天津港”），股票代码600717。

2006年末，公司共有码头泊位22个，码头岸线长度5965米，设计吞吐能力10974.7万吨，其中，集装箱泊位7个，集装箱泊位水深最深达-15.2米，可以停靠第六代全集装箱船舶；焦炭专业化泊位1个，是中国沿海港口中设计规模最大同时也是天津港唯一的焦炭专业化泊位，设计吞吐能力达到750万吨；煤炭专业化泊位4个，设计吞吐能力4300万吨；公司还拥有天津港第一个20万吨级金属矿石泊位，可接卸20万吨级散货船舶。2006年，公司完成货物吞吐量12219万吨，其中，散杂货吞吐量9140万吨，集装箱吞吐量289.8万TEU；船舶代理10044艘次，货运代理1666万吨。

截至2006年末，公司拥有总资产708,496.97万元，净资产430,858.13万元。2006年实现主营业务收入223,965.68万元，利润总额80,053.66万元，净利润51,525.62万元，每股收益0.36元。

2.行业PEST分析

P（政治）：

天津港位于中国经济第三极的滨海新区，国家从资金扶持到减免税金，是大力支持滨海新区发展的，并且出台了一系列的政策以发展滨海新区。除此之外，天津港集团属于国家控股，有相当雄厚的财政支持。

E（经济）：

近些年来我国的经济保持快速稳定的增长，经济结构也日趋稳定，为港口运输行业的发展提供了资金条件，无论是容资方面还是社会需求，都为该行业的发展提供了广阔的空间。自2008年金融危机以后，全球经济逐步复苏，对外贸易稳步提升，全球对进出口的需求增

大，进一步推动了航海运输服务行业的发展，中国港口运输的建立，不仅满足了对内的需求，且为对外的经济扩张提供给了有利条件。

S（社会）：

目前中国社会就业局势严峻，港口运输的发展能够提供大量的就业机会，进一步促进了社会的稳定，解决社会矛盾，合理的配置社会资源。此外，目前全球大部分地区局势稳定，随着对外贸易的稳步提升，加大了对运输服务行业的需求。

T（技术）：

中国的海运业，各方面技术趋于成熟，安全系数逐步提升，在各方面领域都已于国际接轨，甚至已经超越发达国家。与此同时，海运较陆运、空运相比较，成本较低，承载量大，安全系数高，是贸易运输的首选。

3.SWOT分析

S（优势）：

目前现代物流业已被列入天津五大支柱产业之一。大力发展天津港港口物流业，既有明显的优势。主要优势包括要素资源优势、物流需求优势以及基础设施和物流服务优势方面。

天津港具有发展物流的独特区位优势。天津港位于天津市东部沿海，地处山东半岛与辽东半岛交汇点上，依托“三北”、面向东北亚，是天津连接海内外、辐射华北、西北的重要枢纽。拥有大片腹地，具有港口物流发展得天独厚的区位优势。

天津港是中国北方最大的综合性贸易港口，也是欧亚大陆桥头堡中一条运距最短的起点，与世界上170多个国家和地区的300多个港口有贸易往来。距北京150公里，是首都北京和整个华北、西北地区通向世界各地最短最好的出海口，也是国外客商进入中西部市场的最佳通道。

天津港的腹地经济优势。天津港腹地经济实力强，物流需求旺盛。天津港发展现代物流业的市场前景十分广阔。

国家对天津滨海新区的大规模投资，也同时为天津港的发展奠定了基础。

W（劣势）：

政府和企业在内的社会各界对现代物流产业的认识有待进一步提高。把港口物流仍看作是传统的搬运、仓储活动，而未将其看作是一个系统，一个与信息网络和多式联运体系密不可分的行业。

国际物流有待提升。天津口岸进出口总值从十几年前占全国的1/6下降到1/13相比较而言，天津口岸的地位在下降。天津港集装箱吞吐量位居全国第4位，影响了集装箱枢纽港的地位。

现代物流发展的整体环境还存在薄弱环节。港口现代物流业发展的软环境及与硬环境相关的一些因素，制约着天津港港口物流发展。海关、检验检疫、外汇、港务等部门协调还不够强，通关效率不高，货物在港时间较长。

物流设施与物流技术较低。仓储业存在着库场过量、设备陈旧、条件简陋和管理落后等

问题，货代企业70%以上规模小、服务窄、业务单一、缺乏网络支持。第三方物流发展还处于初级阶段，较现代物流还有很大距离。

O（机遇）：

目前，我国重视物流的发展，不断增加投资、加大政策引导力度、引进国外先进管理技术。作为物流业重要成分的港口物流，也得到了相当程度的关注。我国在“十五”规划和交通部制定的2010年、2020年中长期港口发展规划中，均把港口发展放到了突出的位置，不仅加大对港口的建设投资，还对港口进行体制改革，引发了各地加快发展港口物流、“以港兴巾”的热潮。不少港口已制定了"发展物流、培育新的经济增长点"的战略目标，决心把物流业培育成港口地区的新兴支柱产业，以带动地区经济的腾飞。

天津滨海新区开发开放列入国家总体发展战略布局，为天津港的发展创造了历史机遇，天津港正在迎来新的发展高潮。天津滨海新区包括塘沽区、汉沽区、大港区三个行政区和天津经济技术开发区、天津港保税区、天津港区以及东丽区、津南区的部分区域，规划面积2270平方公里。经过十多年的发展，滨海新区的综合实力不断增强，服务功能进一步完善，已经具备了进一步加快发展的条件和基础，是继深圳经济特区浦东新区之后，又一带动区域发展的新的经济增长极。

T(威胁)：

天津港口物流的既面临环渤海港口群内的竞争，又面临着同国内其他港口群内港口的竞争以及同东北亚国外港口的竞争。从港口区位上看，大连港位于渤海湾湾口处，进入国际主干航线的航程较短，地理位置优越；天津港处于渤海湾内，离国际主航线最远，但具有深入陆地的陆缘优势；青岛港距离韩国釜山及日本主要港口的海上运距最近，在三个港口中最接近国际主航线，但其距离我国最大的港口上海港较近，容易被上海港牵制。

从港口硬件设施看，青岛占有一定优势，但天津、大连也在加大投资规模；从港口自然条件看，青岛港和大连港都是天然的深水良港，而天津港属于河口港，航道水深、宽度不够，制约了港口的发展，因此天津港的深水航道建设任务比较重。

从港口吞吐的货种结构来看，青岛港的煤炭、石油、矿石和集装箱四大货种齐头并进，是全国港口中惟一一个集装箱、煤、油、矿四大货种吞吐量都超过1500万吨的港口，其中集装箱和矿石的吞吐量在三港中居首位；天津港口的主要货种是散货特别是煤炭，而煤、焦炭和矿石装卸业务主要由上市公司承担，这三大货种占公司总吞吐量的94.29%，集装箱业务也是天津港的发展重点；大连港的货种主要是原油、粮食、集装箱，其中石油吞吐量在三港中居首位。

从港口吞吐量看，天津港在货物吞吐量上略胜一筹，但青岛港集装箱吞吐量多于天津、大连，而且吞吐量的年增长速度快于其他两港；大连港在吞吐量及其增长速度上均落后于天津港和青岛港。